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PE贵族 行业巨擘
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2011年4月 2011年
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鼎晖股权投资人民币基金II（有限合伙） （有限合伙）
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战略配置鼎晖PE基金，分享中国伟大企业的成长价值 战略配置鼎晖PE基金 分享中国伟大企业的成长价值
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双轮驱动 稳健卓越
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https://www.doczj.com/doc/1118847779.html,
鼎晖投资及鼎晖人民币PE基金Ⅱ特点梳理
大而优：鼎晖投资（CDH）被誉为中国PE第一品牌，是目前专注于投资中国 市场的最大私募股权基金之 ，管理的资产总规模超过 市场的最大私募股权基金之一，管理的资产总规模超过390亿元人民币，其中 亿元人民币，其中 私募股权基金规模超过275亿元
机构青睐：已获得全国社保基金理事会等机构投资人的投资
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内
高端路线：目标大额交易，未来单笔投资的金额将达到数亿元，遭遇的同业竞 争压力相对较小（人民币PE基金Ⅰ已投资项目平均单笔金额达3.3亿元）
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风险回报特征：被投资企业有可持续发展的能力，3-4年内上市概率高
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投资方向：行业领先的成熟优秀企业，极具发展潜力的高速成长企业
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鼎晖人民币PE基金 Ⅱ
料
稳健：注重被投资企业可持续发展能力和未来资本市场溢价，双轮驱动价值增 长；宁可错过机会，也要坚持审慎投资，PE投资50个项目，仅1个未能达到预 长；宁可错过机会 也要坚持审慎投资 PE投资50个项目 仅1个未能达到预 期；2008年，CDH成为全国社会保障基金在中国境内投资的两家PE基金之一
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不
得
卓越：鼎晖PE基金到目前为止已经投资了50家中国优秀企业，其中21家已成 功上市或退出
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目 录
鼎晖的历史沿革 鼎晖的特色 过往投资业绩
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基金条款
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总结
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投资策略以及流程
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历史沿革：青出于蓝
前身 中国国际金融有限公司直接投资部 前身：中国国际金融有限公司直接投资部
分离：直接投资部从中国国际金融有限公司分离
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规定后，中金公司将其直接投资部及投资业务进行分拆 。
资
2001年4月18日中国证监会发布禁止证券公司从事直接投资业务的
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投资的内资部分则由新加坡政府投资公司（GIC）、苏 黎士投资集团（CapitalＺ）和中国经济技术投资担保 黎士投资集团（Capital Ｚ）和中国经济技术投资担保 公司共同接手，发起设立鼎晖投资。
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成立 成立：2002年5月设立有限合伙制的鼎晖投资 年 月设立有限合伙制的鼎晖投资
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吴尚志于1995年至2002年曾任中国国际金融有限公司直接投资部董事总经理,负责中金公司的直接投资业务。
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投资者的广泛认可
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和中国最好的企业家共同创造伟大的企业
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基金管理人情况
公司名称 鼎晖股权投资管理（天津）有限公司
注册地
天津
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注册资本
1亿元人民币
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合伙人数量
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6人 29人 275亿人民币 6个
投资团队
公司成立时间
习
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2008年5月 管理资产规模 办公场所
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北京
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基金总数
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旗下基金情况：四大平台、390亿
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旗下基金情况（PE部分）
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投资团队概览：稳定、优秀
成立至今，副总裁以上职位没有人离开。
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运营支持团队概览
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管理团队核心成员
吴尚志
职务：董事长 经验及教育： 鼎晖投资创建者之一 1995年至2002年曾任中国国际金融有限公司直接投资部董事总经理，负责 1995年至2002年曾任中国国际金融有限公司直接投资部董事总经理 负责 中金公司的直接投资业务，2000至2002年任管理委员会成员。 1993年至1995年，任北京科比亚咨询公司执行董事。 1991年至1993年，吴尚志任世界银行的国际金融公司的高级投资官员，负 责在中国的投资。 责在中国的投资 1984年至1991年，吴尚志在世界银行任投资官员和高级投资官员，负责在 中国的投资。 在2007年9月于天津成立的国内首家股权投资基金协会-天津股权投资基金 协会上，吴先尚志被推选为首任轮值主席。 美国麻省理工学院管理硕士学位及工程博士学位。 代表项目： 鹰牌陶瓷 – 国内瓷砖和卫生洁具的龙头，已在新加坡上市 分众传媒 – 中国最大的数字化媒体集团，05年纳斯达克上市 泛华保险 – 中国最大的独立保险代理机构，07年纳斯达克上市 慈铭体检 – 中国最大的体检连锁企业 董事任职： 中国通讯服务有限公司 泛华保险 华尔润集团 内部培训材料，请勿复制传播
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管理团队核心成员
焦震
职务：总裁
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经验及教育 经验及教育： ?2002年创建鼎晖投资 ?1995至2002年，中国国际金融有限公司直接投资部副总经理。 ?1989至1995年，航天工业部第710研究所计算机研究员。 ?焦先生获有山东大学学士学位及航天部工学硕士学位。 ? 焦先生获有山东大学学士学位及航天部工学硕士学位 代表项目： - 南孚电池– 国内最大的碱性电池品牌 - 蒙牛乳业– 中国第一大液态奶生产商，已在香港上市 - 雨润食品 中国三大肉食品加工厂商之 雨润食品– 中国三大肉食品加工厂商之一，已在香港上市 已在香港上市 - 山水水泥– 中国最大的水泥制造商之一，已在香港上市 - 双汇集团– 中国最大的肉食品加工企业 - 平安保险– 中国第二大保险公司，A股上市公司 - 奇瑞汽车– 中国领先的自主品牌整车生产企业 董事任职： ?蒙牛乳业 ?雨润食品 ?山水水泥 双汇集团 海南清水湾 奇瑞汽车 ?双汇集团 ?海南清水湾 ?奇瑞汽车
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管理团队核心成员
王霖
职务：董事总经理 经验及教育： 鼎晖投资创建者之一 1999年至2002年曾任中金公司直接投资部高级经理。 1999年至2002年曾任中金公司直接投资部高级经理 加入中金之前，在中国经济技术投资担保公司担保部任高级经理。 1993年至1994年曾在财政部全资所有的德宝房屋开发公司任项目经理。 于1998年至1999年间在英国的著名的信用保险公司NCM工作学习。 曾在财政部财政科学研究所获得经济学博士学位。 曾在财政部财政科学研究所获得经济学博士学位 代表项目： 江苏华地 – 中国江苏领先的连锁百货与超市运营商，已在香港上市 迪信通 – 中国最大的手机连锁超市 恒生电子 – 中国最大的证券软件开发商，A股上市公司 慈铭体检 – 中国最大的体检连锁企业 皇明太阳能 – 国内领先的太阳能企业 博生医疗 – 专业妇产科医院连锁 阳光保险 – 国内七家保险集团公司之一 董事任职： 迪信通 江苏华地 皇明太阳能 慈铭体检 博生医疗 内部培训材料，请勿复制传播
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管理团队核心成员
胡晓玲
职务：董事总经理
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经验及教育： ?2002年创建鼎晖投资 ?1999年至2002年，中国国际金融有限公司直接投资部高级经理。 ?1995年至1999年，安达信会计师事务所资深审计师，为国内外上市公司 和外国投资公司提供审计和商 咨询 作。 和外国投资公司提供审计和商业咨询工作。 ?具有中国注册会计师资格及英国注册会计师资格。 ?胡女士获有北方交通大学获得经济学硕士及经济学学士学位。 代表项目： - 百丽鞋业– 中国最大的女鞋和运动鞋生产商和销售商，已在香港上市 - 李宁 李宁公司– 中 中国最大的体育用品供应商，已在香港上市 的体育 供应商 在 市 - 融创集团– 中国领先的跨地区大型房地产开发企业，已在香港上市 - 应流集团– 中国大陆领先的铸钢供应商 - 思源经纪– 中国领先的房地产经纪服务公司，已在美国上市 董事任职： ?百丽鞋业 ?应流集团 ?融创集团 ?思源经纪
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管理团队核心成员
王振宇
职务：董事总经理
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经验及教育： 鼎晖投资创建者之一 2000年至2002年曾任中金公司直接投资部经理。 在加入中金公司之前，作为财务咨询人员为世界银行，亚洲开发银行及其他 国内外金融机构提供项目咨询服务。 1994年至1996年，曾是北京科比亚咨询有限公司项目经理。 获合肥工业大学机械工程学士学位及管理工程硕士学位。 代表项目： 航美传媒 – 中国最大的航空数字传媒网络，已在纳斯达克上市 分众传媒 – 中国最大的数字化媒体集团，已在纳斯达克上市 泛华保险 – 中国最大的独立保险机构中介，已在纳斯达克上市 山水水泥 – 中国最大的水泥制造商之一，已在香港上市 南京奥特佳 – 国内领先的汽车空调零部件生产企业 华尔润集团 – 中国最大的浮法玻璃生产企业 董事任职： 南京奥特佳 泛华保险 华尔润集团
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管理团队核心成员
应伟
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目 录
鼎晖的历史沿革 鼎晖的特色 过往投资业绩
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基金条款
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总结
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投资策略以及流程
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投行血统
投行血统：中金的积累 善用资源：联手国际投行
料
承接中金直接投资部的国内投资 部分的项目，如蒙牛乳业、南孚电 池、速达软件等项目是在中金时已 关注甚至已经开始做了的项目，这 些项目都带来明显的投行色彩； 承继了中金的人脉资源，成功的 承继 中金的人脉资源 成功的 海外募资以及与摩根士丹利等外资 大投行的多次合作都是来自中金时 期的积累，也体现了其投行作风； 期的积累 也体现了其投行作风；
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中金一直是有限合伙人之一，对 其发展和业务有着或深或浅的影响
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共同投资更容易被目标公司接受；
共同投资可以节约投资过程中的成 本， 尽职调查等； 国际大投行的支持使目标公司海外 上市更容易； 上市更容易 多次与国际大投行的合作有助于提 高知名度和信誉，更有利于募资； 高知名度和信誉 更有利于募资； 2007年后，逐步沿着已投资公司去挖 掘项目。
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鼎晖由中金直投部核心管理团队 吴尚志、焦震、王霖、胡晓玲、王 振宇等创立，继承了中金的风格；
2007年前，鼎晖实际能动用的资金有 2007年前 鼎晖实际能动用的资金有 限，发现项目后，多采取与国际大投 行共同投资的方式，原因是：
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稳健、低调、求胜
小额投资，分散进行
早期，鼎晖单个项目投资额较小，但回报率高； 自2002年鼎晖成立至2005年底，其新投资的成功项目有蒙牛 乳业、李宁体育、永乐家电、山东山水集团、分众传媒、雨润 食品等8个，都有较高的回报率，但是鼎晖的投资较小，每个 食品等8个 都有较高的回报率 但是鼎晖的投资较小 每个 项目的投资额度最多只有1.4亿元（约1740万美元）。 稳健投资的风格使得投资分散。
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操作原则
内
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更多传统行 更多传统行业
料
2006年12.6亿元投资双汇，标志鼎晖大额投资的开始。 尽管如此，截止2009年底，鼎晖含PE、VC在内共投资了66个 尽管如此 截止2009年底 鼎晖含PE VC在内共投资了66个 项目，单项投资额占基金资产比例比依然较低。 投资更多集中于传统行业，以及充分竞争后实现盈利的企业 内部对于基金操作的原则 宁肯错过也不愿投失败，不会对看 内部对于基金操作的原则：宁肯错过也不愿投失败，不会对看 不懂的行业、高估值的企业进行投资
PE投资50个项目，只有1个未能达到预期。 PE投资50个项目 只有1个未能达到预期
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单个占比仍低
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尝试大额投资，
基金规模限制；
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