福建关于成立汽车灯具生产制造公司
可行性报告
投资分析/实施方案
报告摘要说明
汽车车灯就是指车辆上的灯具,是车辆夜间行驶在道路照明的工具，也
是发出各种车辆行驶信号的提示工具。
xxx（集团）有限公司由xxx科技公司（以下简称“A公司”）与xxx有限责任公司（以下简称“B公司”）共同出资成立，其中：A公
司出资420.0万元，占公司股份60%；B公司出资280.0万元，占公司
股份40%。
xxx（集团）有限公司以汽车灯具产业为核心，依托A公司的渠道
资源和B公司的行业经验，xxx（集团）有限公司将快速形成行业竞争力，通过3-5年的发展，成为区域内行业龙头，带动并促进全行业的
发展。
xxx（集团）有限公司计划总投资4989.14万元，其中：固定资产
投资4203.27万元，占总投资的84.25%；流动资金785.87万元，占总投资的15.75%。
根据规划，xxx（集团）有限公司正常经营年份可实现营业收入5690.00万元，总成本费用4402.00万元，税金及附加79.86万元，利润总额1288.00万元，利税总额1545.52万元，税后净利润966.00万元，纳税总额579.52万元，投资利润率25.82%，投资利税率30.98%，投资回报率19.36%，全部投资回收期6.66年，提供就业职位89个。
国内车灯前装市场具有约450亿元市场空间，后装市场随着汽车灯改装、维修保养等兴起而逐步扩大。行业将受益于进口替代、产品升级等，行业集中度有望逐步提升，自主品牌份额有望加大。未来车灯发展趋势在于LED大灯、激光灯和智能车灯。星宇通过内生研发+外延合作布局行业前沿（内生：募投研发中心和LED产能，LED灯收入占比提升，激光大灯研发成功，智能车灯进入主机厂洽谈；外延：合作松下、凯翼，开发智能产品）。
第一章总论
一、拟筹建公司基本信息
（一）公司名称
xxx（集团）有限公司（待定，以工商登记信息为准）
（二）注册资金
公司注册资金：700.0万元人民币。
（三）股权结构
xxx（集团）有限公司由xxx科技公司（以下简称“A公司”）与xxx有限责任公司（以下简称“B公司”）共同出资成立，其中：A公
司出资420.0万元，占公司股份60%；B公司出资280.0万元，占公司
股份40%。
（四）法人代表
宋xx
（五）注册地址
xx产业园区（以工商登记信息为准）
福建省，简称闽，是中华人民共和国省级行政区。省会福州，位于中
国东南沿海，东北与浙江省毗邻，西北与江西省接界，西南与广东省相连，东南隔台湾海峡与台湾省相望，陆地总面积12.14万平方千米。地势西北
高，东南低，呈依山傍海态势，境内山地、丘陵面积约占全省总面积的90%；地跨闽江、晋江、九龙江、汀江四大水系，属亚热带海洋性季风气候。
2019年10月，入选国家数字经济创新发展试验区。截至2019年底，福建
省下辖福州、厦门、泉州、漳州、莆田、龙岩、三明、南平、宁德9个地
级市，共有12个县级市，44个县，29个市辖区。常住人口3973万人，地
区生产总值达42395.00亿元，增长7.6%。人均地区生产总值107139元，
比上年增长6.7%。
（六）主要经营范围
以汽车灯具行业为核心，及其配套产业。
（七）公司简介
xxx（集团）有限公司由A公司与B公司共同投资组建。公司坚持
以科技创新为动力，建立了基础设施较为先进的技术中心，建成了较
为完善的科技创新体系。通过自主研发、技术合作和引进消化吸收等
多种途径，不断推动产品技术升级。公司主导产品质量和生产工艺居
国内领先水平，具有显著的竞争优势。公司致力于一个符合现代企业
制度要求，具有全球化、市场化竞争力的新型一流企业。公司是跨文
化的组织，尊重不同文化和信仰，将诚信、平等、公平、和谐理念普
及于企业并延伸至价值链；公司致力于制造和采购在技术、质量和按
时交货上均能满足客户高标准要求的产品，并使用现代仓储和物流技
术为客户提供配送及售后服务。
依托A公司的渠道资源和B公司的行业经验，xxx（集团）有限公
司将快速形成行业竞争力，通过3-5年的发展，成为区域内行业龙头，带动并促进全行业的发展。
二、公司主营业务说明
根据规划，依托xx产业园区良好的产业基础和创新氛围，充分发
挥区位优势，全力打造以汽车灯具为核心的产业示范项目。
车灯是集照明、信息交流、外观美化等功能为一体的汽车关键零部件
之一，对汽车的实用性、安全性和外观有重要影响。车灯在车辆安全行驶
的过程中起了重要的作用。依据功能不同汽车灯具可分为两类：照明灯具
和信号灯具。照明灯具又可分为外部照明灯具和内部照明灯具。外部照明
灯具安装于汽车外部，包括：前照灯、前雾灯、倒车灯、牌照灯等。
根据供应对象的不同，汽车车灯可分为向汽车整车生产企业供货的前
装市场和用于维修、改装的后装市场。前装市场是指为汽车生产企业的整
车生产提供零部件配套的市场，市场参与主体包括整车生产企业和零部件
供应商。后装市场是指为售后维修、改装等服务需求提供零部件配套的市场，其面向主体包括：零部件零售单位、车辆改装厂等。
第二章公司组建背景分析
一、汽车灯具项目背景分析
根据供应对象的不同，汽车车灯可分为向汽车整车生产企业供货
的前装市场和用于维修、改装的后装市场。前装市场是指为汽车生产
企业的整车生产提供零部件配套的市场，市场参与主体包括整车生产
企业和零部件供应商。后装市场是指为售后维修、改装等服务需求提
供零部件配套的市场，其面向主体包括：零部件零售单位、车辆改装
厂等。
近几年，全球汽车消费持续增长，汽车车灯行业需求同样稳步提升。汽车车灯行业分析数据显示，2018年，全球汽车车灯市场需求量
已达83.8亿只，同比微增2.70%。经测算，预计2019年全球汽车车灯需求量约87.1亿只。
我国作为汽车产销量大国，车灯消费需求同样保持较高增速，车
灯需求量占全球比重从2010年的22.7%持续增加为2018年的27.1%，
已成为全球最大汽车车灯产销市场。经测算，2018年，中国汽车车灯
市场需求量达到23.8亿只，占全球比重约为27.3%。
从功能上的优势来看，市面上以卤素大灯、氙气大灯以及LED大
灯等三种最为常见，尽管氙气大灯仍旧是现今最主流的汽车大灯配置，
但是LED大灯已经开始越来越多地进入到人们的视野。而且非常值得
关注的是，LED大灯的应用速度非常之快，它早就不是什么高端车型独享的配置。
LED车灯具备色彩鲜艳丰富、寿命长、高效率、低功耗、体积小、重量轻等独特优势。汽车车灯行业分析指出，从消费升级的角度来说，LED车灯使得汽车更加具备科技感和潮流感，极大的满足消费者的消费诉求，提升厂商的品牌竞争力。
卤素车灯诞生在1960年代，单车价值500块左右，毛利率25%。1990年初推出的氙气灯在使用生命和亮度方面有了大幅度的提升，单
车价值翻倍，毛利率提升的幅度不大。1990年末出现的LED大灯，直
到2000年以后开始大规模应用，单车价值再次翻倍到2000元左右，
毛利率提升至30%以上。
目前，我国汽车车灯市场呈现“一超多强”格局。“一超”指上
海小系，由于在国内市场起步早、起点高、中方股东为上海华域汽车，主要为上海大众、上海通用、一汽丰田等大型整车制造企业配套，市
场份额领先于其他企业，显现明显的竞争优势。“多强”指广州斯坦雷、长春海拉、湖北法雷奥等外资企业和常州星宇为代表的规模较大
的内资企业。
展望未来，在车灯的需求受汽车产量、汽车保有量、更新换代、
消费升级等多方面因素的影响。预计随着汽车保有量的不断增长、汽
车维修与改装对零部件的需求的增加，促使我国汽车零部件行业不断
壮大。而作为汽车零部件市场细分领域，我国汽车灯具市场也显示出
较大的发展潜力。
二、汽车灯具项目建设必要性分析
汽车车灯就是指车辆上的灯具,是车辆夜间行驶在道路照明的工具，也是发出各种车辆行驶信号的提示工具。
从汽车分类的销量增速来看，乘用车和货车是增速上涨的主要动力，而客车处于继续下滑的不利局面。相比而言，乘用车的绝对增速
最大，但是货车销量增速的改善最大，由前两年的负增长，大幅攀升
至2016年的近10%的增长。即乘用车依然是汽车销量增长的最主要来源，而货车行业的景气改善最为明显。
LED车灯市场分为内部车灯应用与外部车灯应用。在汽车内部车灯
应用上，由于LED颜色丰富，目前应用十分广泛，例如仪表盘，目前，仪表盘应用小灯泡的车子已经非常少了。未来几年，应该全部的车用
仪表盘都会用LED灯。除了仪表盘外，常见的LED内部车灯还有顶灯、仪表灯、门灯、阅读灯、踏步灯等。常见的外部车灯有前照灯、制动
灯、雾灯、倒车灯、转向灯和日行灯等。目前，很多车型的制动灯、尾灯、转向灯、倒车灯、高位制动灯等都已经应用LED。而对于LED前大灯的应用，目前走在前面的是奥迪、宝马和奔驰。
受到高成本的阻碍，LED在未来的3-5年内仍然不能全面取代卤素灯和氙气灯。回顾过去车灯的发展历程，卤素灯经历了近20年才慢慢成熟起来。从LED车灯的优势来说，未来LED车灯必然会成为车灯发展的趋势，但需要一段时间过渡。未来，LED车灯价格将稳步下降，在汽车领域将得到更广泛全面的应用，LED车灯也将变得更加安全和智能化。
汽车零部件生产企业脱离整车企业并形成专业化零部件集团，正成为一种全球化趋势。同时，随着汽车产业的快速发展，汽车零部件产业迎来新的发展机遇，国内一批科技含量高、效益好、规模大的汽车及零部件企业逐步成长起来。随着国际上汽车行业开始实行零部件全球化采购策略及国际跨国汽车企业推行本土化策略，国内市场将出现巨大的零部件配件缺口。
三、鼓励中小企业发展
2016年7月，工业和信息化部与发展改革委等11部门联合发布了《关于引导企业创新管理提质增效的指导意见》，并采取了一系列卓
有成效的具体措施。认真贯彻落实十八届三中全会提出“鼓励有条件
的私营企业建立现代企业制度”，会同发展改革委等有关部门，推动
有条件的地区开展非公有制企业建立现代企业制度试点工作，引导企
业树立现代企业经营管理理念，增强企业内在活力和创造力。开展管
理咨询服务，建立中小企业管理咨询服务专家信息库，并在中国中小
企业信息网和中国企业家联合会网站公布，供广大民营企业、中小企
业选用，为各地开展管理咨询服务提供支撑；鼓励和支持管理咨询机
构和志愿者开展管理诊断、管理咨询服务，帮助企业提升管理水平。
实施企业经营管理人才素质提升工程和中小企业银河培训工程，全年
完成对50万中小企业经营管理者和1000名中小企业领军人才的培训，推动企业提升管理水平。国家发改委出台《关于鼓励和引导民营企业
发展战略性新兴产业的实施意见》，对各地、各部门在鼓励和引导民
营企业发展战略性新兴产业方面提出了十条要求，包括清理规范现有
针对民营企业和民间资本的准入条件、战略性新兴产业扶持资金等公
共资源对民营企业同等对待、支持民营企业充分利用新型金融工具，
等等。这一系列的措施，目的是鼓励和引导民营企业在节能环保、新
一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车
等战略性新兴产业领域形成一批具有国际竞争力的优势企业。
四、宏观经济形势分析
着眼大势认识当前经济形势，更要冷静看清我国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期。当今世界，正在经历百年未有之大变局。大变局之中，我们既要牢牢抓住没有变的重要战略机遇期，又要紧紧盯住大变局中同生并存的危和机。要紧扣重要战略机遇新内涵，化危为机、转危为安，变压力为动力。要坚持不懈地通过加快经济结构优化升级，提升科技创新能力，深化改革开放，加快绿色发展，积极参与全球经济治理体系变革，牢牢抓住世界大变局给中华民族伟大复兴带来的重大机遇。
第三章市场营销
一、汽车灯具行业分析
车灯是集照明、信息交流、外观美化等功能为一体的汽车关键零部件之一，对汽车的实用性、安全性和外观有重要影响。车灯在车辆安全行驶的过程中起了重要的作用。依据功能不同汽车灯具可分为两类：照明灯具和信号灯具。照明灯具又可分为外部照明灯具和内部照明灯具。外部照明灯具安装于汽车外部，包括：前照灯、前雾灯、倒车灯、牌照灯等。
2019年12月，汽车产销分别完成268.3万辆和265.8万辆，产量同比上升8.1%，销量同比下降0.1%。2019年1－12月，汽车产销分别完成2572.1万辆和2576.9万辆，同比分别下降7.5%和8.2%。
车灯的需求受汽车产量、汽车保有量、更新换代、消费升级等多方面因素的影响。随着国内消费水平的不断提高，国内汽车灯具渗透率不断提高，2019年平均车灯价格为1931元/套，中国车灯配套市场规模为496.67亿元。
国际车灯巨头跟随外资车企在中国建厂，为中国的合资主机厂做配套。中国国内市场也是被这些巨头在中国的工厂所垄断，主要厂商为上海小糸、广州斯坦雷、长春海拉、法雷奥市光中国等。
国内资企业相比，星宇股份一家独大，具有显著的规模优势。内资车灯企业有南宁燎旺、浙江嘉利、安瑞光电、浙江天翀、江苏彤明和谊善车灯等，从公司收入规模、产能规模、员工人数综合来看，星宇具有显著的规模优势。
目前国内现有汽车灯具制造企业以中小企业为主；较具规模企业不多，企业性质主要为合资、独资、民营，这三大类型的企业占据了绝大部分市场。目前车灯市场格局：两个世界，三个阵营。两个世界是中高档合资品牌与低档自主品牌，三个阵营是外资企业、进入合资配套的内资领先企业、低端自主品牌和维修市场的内资企业。
二、汽车灯具市场分析预测
国内车灯前装市场具有约450亿元市场空间，后装市场随着汽车灯改装、维修保养等兴起而逐步扩大。行业将受益于进口替代、产品升级等，行业集中度有望逐步提升，自主品牌份额有望加大。未来车灯发展趋势在于LED大灯、激光灯和智能车灯。星宇通过内生研发+外延合作布局行业前沿（内生：募投研发中心和LED产能，LED灯收入占比提升，激光大灯研发成功，智能车灯进入主机厂洽谈；外延：合作松下、凯翼，开发智能产品）。
车灯被喻为汽车的眼睛，是集照明、信息交流、外观美化等功能
为一体的汽车关键零部件之一，对汽车的实用性、安全性和外观有重
要影响。日常生活中，我们通常将车灯分为：前照大灯（近光、远光、前转向、示款、雾灯等）、后组合灯（后位、倒车、制动、后雾、后
转向灯等）、雾灯(前后雾灯)和小灯（阅读灯、化妆灯、下车灯等）。
国内450亿元前装+“潜力股”后市场、全球224亿美元全球现有
车灯市场规模224亿美元。近年来全球车灯消费需求稳步增长，到
2016年全球汽车车灯需求量已达83.8亿只，全球车灯市场规模在
2015年已达224亿美元，预计到2021年将到达277亿美元的水平，年均复合增速约4%。与此同时，中国车灯消费需求保持较高增速，车灯
需求量占全球比重从2010年的22.7%持续增加为2016年的27.1%，我
国已成为全球最大汽车车灯产销市场。
16年单车车灯价格1600左右。当前，国内一套卤素大灯价格在
400-800元左右，氙气大灯、LED大灯每套价格在1000元以上，由于
占大部分产量的中低端汽车市场大都装配卤素车灯，平均来看，估计
一套前照大灯价格在750元左右，而一套后组合灯市场价格约为300-400元之间，雾灯单个价格70-80元，再加上化妆灯、阅读灯、下车灯等小灯，我们估算单车车灯配臵价格在1600元左右。
国内OEM前装市场空间450亿。我国2016年汽车产量达2819.3
万辆，按单车车灯1600/套计算，我国16年OEM前装车灯市场空间大
约在450亿元左右。未来单车车灯价格方面受当前消费结构升级影响，高价值LED灯市占率会逐渐提升，预计价格每年保持4%速度增长；汽
车产量方面，我国汽车保有量上升，未来进入低增速、稳健增长阶段，预计17年中国汽车产量增速6%左右，稳定增速约4%/年，到2020年
我国汽车产量将突破3350万辆，2020年中国车灯前装市场规模约630
亿元。
2016年我国汽车保有量已经突破1.9亿辆，近10年年均复合增长率超过10%，千人汽车保有突破100辆，且仍旧离世界平均水平150辆/千人及发达国家的数百辆/千人存在差距，汽车保有量有望继续高增长。由于车灯种类繁杂，损坏率、换装率无相关统计，我们在此不对
市场空间作出估计，但可以确定的是随着我国汽车保有量的持续增加，汽车车灯后市场具备较大提升空间。
LED车灯市场空间2020年将达250亿。就目前国内市场而言，LED 前照灯均价1000元/套以上，智能车灯（AFS）前大灯单价能达到2000左右，加上车内灯、DRL和尾灯，LED车灯单套价格达到3000元以上，当前国内市场卤素车灯渗透率60%左右，氙气和LED车灯渗透率在30%
和10%左右，假设未来几年卤素、氙气、LED车灯价格分别保持在1300元/套、1800元/套、3000元/套左右不变，随着消费升级，LED车灯渗透率每年增加4%，卤素和氙气渗透率每年分别下降3%和1%，预计LED 灯2020年渗透率达到25%，2020年国内LED市场可达250亿左右。
第四章公司组建方案
一、公司的名称、性质
（一）名称
xxx（集团）有限公司。（名称待定，以工商登记信息为准）
（二）性质
xxx科技公司（A公司）是xxx（集团）有限公司的控股企业。xxx （集团）有限公司成立后，B公司将作为公司实际经营管理者全面负责公司的日常经营，A公司作为投资方，为公司的发展提供必要的资源和渠道支持。
二、公司的组建原则、方式和股东单位概况
（一）组建原则
1、权责明确。xxx（集团）有限公司是自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的企业法人实体和市场主体。
2、优化资源配置。根据国家产业政策，以市场为导向，以经济效益为中心，按照专业化经营和规模经济的要求，调整结构，增强市场竞争能力，提高资源利用效率。
3、建立现代企业制度。公司依照《公司法》逐步建立起符合社会主义市场经济要求的管理体制和运行机制。
4、提高竞争能力。在国家宏观调控和行业监管下，公司不断创新经营模式，精干主业，分离辅业，提高综合实力。
5、资源共享，合作共赢。通过A公司和B公司的资源整合，建立“目标一致、结果双赢”的合作模式，统筹规划、循序渐进、逐步深入，不断完善运营模式，实现资源互补、渠道共享、合作共赢。
（二）组建方式
xxx（集团）有限公司由A公司与B公司共同出资成立，注册资金700.0万元人民币，其中：A公司出资420.0万元，占公司股份60%；B 公司出资280.0万元，占公司股份40%。
xxx（集团）有限公司为独立法人单位，不承担或涉及任何股东单位债务或权益。
（三）股东单位概况
1、xxx科技公司（A公司）
公司能源计量是企业实现科学管理的基础性工作，没有完善而准确的计量器具配置，就不能为企业能源消费的各个环节提供可靠的数据，能源计量工作也是评价一个企业管理水平的一项重要标志；项目承办单位依据ISO10012-1标准建立了完善的计量检测体系，并通过审核认证；随后又根据国家质检总局、国家发改委《关于加强能源计量
工作的实施意见》以及xx省质监局《关于加强全省能源计量工作的通知》的文件精神，依据国家《用能单位能源计量器具配备和管理通则》（GB17176-2006）的要求配备了计量器具并实行量化管理；项目承办
单位已经建立了“能源量化管理体系”并通过了当地质量技术监督局
组织的评审认证，该体系的建立，进一步强化了项目承办单位对能源
计量仪器（设备）的管理力度，实现了以量化管理促节能，提高了能
源计量数据的真实性、准确性，凭借着不断完善的能源量化体系，实
现了对各计量数据进行日统计、周分析、月汇总、年总结，通过能源
计量数据的有效采集、处理、分析、控制，真实反映了项目承办单位
能源消费的实际状态，为节能降耗、保护环境、提高企业的市场竞争力，做出了积极的贡献，从而大大提高了项目承办单位的能源综合管
理水平。公司不断加强新产品的研制开发力度，通过开发新品种、优
化产品结构来增强市场竞争力，产品畅销全国各地，深受广大客户的
好评；通过多年经验积累，建立了稳定的原料供给和产品销售网络；
公司不断强化和提高企业管理水平，健全质量管理和质量保证体系，
严格按照ISO9000标准组织生产，并坚持以质量求效益的发展之路，
不断强化和提高企业管理水平，实现企业发展速度与产品结构、质量、