016年中级财务管理微笔记：各种财务管理目标的优
缺点
分享：2015/12/25 10:21:53东奥会计在线字体：大小
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【知识点一】各种财务管理目标的优缺点
注意通过对比的方式区别各种财务管理目标的优缺点。
企业财务管理目标
第一个层次第二层次
观点衡量指标优点缺点
利润最大化以实现利润
最大为目标
利润=收入-
成本费用
（1）有利于企业资源
的合理配置；
（2）有利于企业整体
经济效益的提高。
（1）没有考虑利润实现时
间和资金时间价值。
（2）没有考虑风险问题。
（3）没有反映创造的利润
与投入资本之间的关系。
（4）可能导致企业短期财
务决策倾向，影响企业长远
发展。
每股收益最大化它是利润最
大化的另一
种表现方式，
以实现利润
最大为目标
每股收益=归
属于普通股
股东的净利
润/发行在外
的普通股加
权平均数
相比于利润最大化，
还能够反映所创造利
润与投入资本之间的
关系。即：
（1）～（2）与利润
最大化相同；
（3）能够反映所创造
利润与投入资本之间
的关系。
与利润最大化（1）、（2）、
（4）相同。即：
（1）没有考虑利润实现时
间和资金时间价值。（2）
没有考虑风险问题。
（3）可能导致企业短期财
务决策倾向，影响企业长远
发展。
股东财富最大化以实现股东
财富最大为
目标
股东财富=股
票数量×股
票市场价格
股东财富=股票数量
×每股市价
（1）考虑了风险因
素；
（2）在一定程度上能
避免企业短期行为；
（3）对上市公司而
言，股东财富最大化
目标比较容易量化，
便于考核和奖惩。
（1）通常只适用于上市公
司，非上市公司难于应用；
（2）股价受众多因素影响，
特别是企业外部的因素，有
些还可能是非正常因素；
（3）它强调得更多的是股
东利益，而对其他相关者的
利益重视不够。
企业价值最大以实现企业
的价值最大
为目标
企业价值有
两种衡量方
式：（1）企
企业价值=企业所能
创造的预计未来现金
流量的现值
（1）过于理论化，不易操
作。
对于非上市公司而言，只有
化业价值=所有
者权益市场
价值+债权人
权益市场价
值
（2）企业价
值=未来现金
流量的现值（1）考虑了取得报酬
的时间，并用时间价
值的原理进行了计
量；
（2）考虑了风险与报
酬的关系；
（3）将企业长期、稳
定的发展和持续的获
利能力放在首位，能
克服企业在追求利润
上的短期行为；
（4）用价值代替价
格，避免了过多受外
界市场因素的干扰，
有效地规避了企业的
短期行为。
（2）对企业进行专门的评
估才能确定其价值，而在评
估企业的资产时，由于受评
估标准和评估方式的影响，
很难做到客观和准确。
相关者利益最大化以实现相关
者利益最大
为目标
（1）有利于企业长期
稳定发展。
（2）体现了合作共赢
的价值理念，有利于
实现企业经济效益和
社会效益的统一。
（3）这一目标本身是
一个多元化、多层次
的目标体系，较好地
兼顾了各利益主体的
利益。
（4）体现了前瞻性和
现实性的统一。
【提示】利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。其他利益相关者的要求先于股东被满足，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益，因此股东权益是剩余权益。没有股东财富最大化的目标，利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化的目标也就无法实现。因此，在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以股东财富最大化为目标。
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2016年中级财务管理微笔记：协调利益冲突的方式
分享：2015/12/28 9:28:26东奥会计在线字体：大小
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【知识点二】协调利益冲突的方式
注意协调方式与协调对象的对应，考试时通常混在一起让考生选择。相关者目标协调方式
所有者与经营者经营者：希望在创造财富的同时，能
够获取更多的报酬、更多的享受，并
避免各种风险；
所有者：希望以较小的代价（支付较
少报酬）实现更多的财富。
1.解聘：如果经营者绩效不佳，就解聘
经营者。通过所有者约束经营者的办法。
2.接收：如果经营者经营决策失误、经
营不力，绩效不佳，该企业就可能被其
他企业强行接收或吞并，相应经营者也
会被解聘。通过市场约束经营者的办法。
3.激励：将经营者的报酬与其绩效直接
挂钩。激励通常有两种方式：
(1)股票期权。
(2)绩效股。
所有者与债权人首先，所有者可能要求经营者改变举
债资金的原定用途，将其用于风险更
高的项目，这会增大偿债风险，债权
人的负债价值也必然会降低，造成债
权人风险与收益的不对称。
其次，所有者可能在未征得现有债权
人同意的情况下，要求经营者举借新
债，因为偿债风险相应增大，从而致
使原有债权的价值降低。
1.限制性借债：债权人通过事先规定借
债用途限制、借债担保条款和借债信用
条件，使所有者不能通过以上两种方式
削弱债权人的债权价值。
2.收回借款或停止借款：当债权人发现
企业有侵蚀其债权价值的意图时，采取
收回债权或不再给予新的借款的措施，
从而保护自身权益。
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责任编辑：姚姚
分享：4 2016中级财务管理：集权与分权相结合型财务管理
体制的一般内容
分享：2015/12/29 9:16:51东奥会计在线字体：大小
[小编“姚姚”]东奥会计在线中级职称频道提供：2016年中级财务管理微笔记：集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容。
【知识点三】集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容
注意哪些权利应该集中，哪些权利应该分散，考试时通常混在一起来选择。不难发现，集中的都是重大问题（发生频率低），分散的都是日常经营活动（发生频率高）涉及的问题。
集权（一）集中制度制定权（二）集中筹资、融资权（三）集中投资权（四）集中用资、担保权
（五）集中固定资产购置权（六）集中财务机构设置权（七）集中收益分配权
分权（八）分散经营自主权
（九）分散人员管理权
（十）分散业务定价权
（十一）分散费用开支的审批权
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2016年中级财务管理微笔记：经济环境
分享：2015/12/30 13:27:32东奥会计在线字体：大小
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【知识点四】经济环境
（一）经济周期中不同阶段的财务管理战略
处于不同的阶段财务管理的战略不同，但也都是基本常识，不难理解。注意看清楚题目是针对哪个阶段考查，以便选择正确的财务管理战略。
经济周期中不同阶段的财务管理战略
项目复苏繁荣衰退萧条
设备投资增加厂房设备
实行长期租赁
扩充厂房设备
停止扩张
出售多余设备
建立投资标准
放弃次要利益
存货储备建立存货储备继续建立存货
削减存货
停止长期采购
削减存货
人力资源增加劳动力增加劳动力停止扩招雇员裁减雇员
产品策略开发新产品提高产品价格
开展营销规划
停产不利产品
保持市场份额
压缩管理费用
（二）通货膨胀对企业财务活动的影响
通货膨胀的一个表现是物价上涨，基于此来理解下列内容：
①引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求。
②引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失。
③引起利润上升，加大企业的权益资金成本。
④引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度。
⑤引起资金供应紧张，增加企业的筹资难度。
所处阶段措施
通货膨胀初期①进行投资可以避免货币贬值风险，实现资本保值；
②签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；
③取得长期负债，保持资本成本稳定。
通货膨胀持续期①用比较严格的信用条件，减少企业债权；
②调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等。
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2016年中级财务管理微笔记：金融环境
分享：2015/12/31 9:37:00东奥会计在线字体：大小
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【知识点五】金融环境
（一）金融工具的特征
流动性指金融资产在转换成货币时，其价值不会蒙受损失的能力。
风险性是指投资于某种金融资产不能恢复它原来投资价值的可能性。风险主要有违约风险和市场风险。前者是指由于债务人不履行债务的风险。后者是指由于投资于某种金融资产的市场价格发生波动面产生的投资风险。
收益性指金融工具能定期或不定期给持有人带来收益的特性。
（二）金融市场的分类
分类
标准
分类内容
期限货币市场
(短期金融
市场)
含义：是指以期限在1年以内的金融工具为媒介，进行短期资
金融通的市场。
种类：同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债
券市场。
特点：(1)期限短；(2)交易目的是解决短期资金周转；(3)金融工
具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小
等特性。
资本市场
(长期金融
市场)
含义：是指以期限在1年以上的金融工具为媒介，进行长期资
金交易活动的市场。
种类：包括债券市场、股票市场和融资租赁市场等。
特点：(1)融资期限长；(2)融资目的是解决长期投资性资本的需
要；(3)资本借贷量大；(4)收益较高但风险也较大。
（三）货币市场与资本市场的特点
种类特点
货币市场货币市场的主要功能是调节短期资金融通。其主要特点是：
（1）期限短。一般为3～6个月，最长不超过1年。
（2）交易目的是解决短期资金周转。它的资金来源主要是资金所有者暂时闲置的资金，融通资金的用途一般是弥补短期资金的不足。
（3）货币市场上的金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。
资本市场资本市场的主要功能是实现长期资本融通。其主要特点是：
（1）融资期限长。至少1年以上，最长可达10年甚至10年以上。（2）融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大
生产能力。
（3）资本借贷量大。
（4）收益较高但风险也较大。
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2016年中级财务管理微笔记：复利现值和终值
分享：2016/1/4 10:10:23东奥会计在线字体：大小
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【知识点一】复利现值和终值
复利
（单笔
款项）
终值现值
系数复利终值系数=（1+i）n=（F/P，i，n）复利现值系数=1/（1+i）n=（P/F，i，n）
计算公
式
复利终值F=P×（F/P，i，n）复利现值P=F×（P/F，i，n）
结论（1）复利终值和复利现值互为逆运算；
（2）复利终值系数（1+i）n和复利现值系数1/（1+i）n互为倒数。
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金、年资本回收额
分享：2016/1/5 9:16:14东奥会计在线字体：大小
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【知识点二】普通年金与年偿债基金、年资本回收额
普通年金的特点是第一个A发生在第一年年末。
年金
（系列款项）
普通年金终值普通年金现值
系数普通年金终值系数=（F/A，i，n）偿债基金系数=1/（F/A，i，n）普通年金现值系数=（P/A，i，n）资本回收系数=1/（P/A，i，n）
计算公式普通年金终值F=A×（F/A，i，n）
年偿债基金A=F/（F/A，i，n）普通年金现值P=A×（P/A，i，n）年资本回收额=P/（P/A，i，n）
结论（1）普通年金终值和年偿债基金互为逆运算，普通年金现值和年资本回收额互为逆运算；
（2）普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数，普通年金现值系数和资
本回收系数互为倒数。
【提示】年金系数中“n”是A的个数；与复利系数中“n”的含义不同，复利系数中“n”是期数。
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分享：2016/1/6 9:31:52东奥会计在线字体：大小
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【知识点三】预付年金终值和现值
预付年金的特点是第一个A发生在第零年年末（也就是第一年年初）。
年金
（系列款项）
预付年金终值预付年金现值
系数预付年金终值系数=（F/A，i，n）×（1+i）=（F/A，i，n+1）-1 预付年金现值系数=（P/A，i，n）×（1+i）=（P/A，i，n-1）+1
计算公式预付年金终值F=A×（F/A，i，n）×
（1+i）= A×[（F/A，i，n+1）-1] 预付年金现值P=A×（P/A，i，n）×（1+i）= A×[（P/A，i，n-1）+1]
结论预付年金终值系数等于普通年金终值系数期数数加1，系数减1；预付年金现值系数等于普通年金现值系数期数减1，系数加1。
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2016年中级财务管理微笔记：递延年金终值和现值
分享：2016/1/7 9:16:27东奥会计在线字体：大小
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年金终值和现值。
【知识点四】递延年金终值和现值
递延年金的特点是第一个A发生在第二期期末。
年金
（系列款项）
递延年金终值递延年金现值
计算方法同普通年金终值方法一：两次折现；
方法二：先加上后减去
计算公式递延年金终值F=A×（F/A，i，n）方法一：P=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）
方法二：P=A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，
m）]
提示 1.m递延期的确定方法：（1）第一个A发生的前一期就是递延期，如第一个A 发生在第3年年末，那么递延期就是2；（2）添加了多少个A将递延年金转为
普通年金，那么递延期就是多少，如第一个A发生在第3年年末，要在第1、2
年年末添加A才能转换为普通年金，即添加了2个A，所以递延期是2。
2.n表示的是A的个数。
各系数之间的关系总结
名称系数之间的关系
单利终值系数与单利现值系数互为倒数
复利终值系数与复利现值系数互为倒数
普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数
普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数
普通年金终值系数与预付年金终值系数
期数加1，系数减1
预付年金终值系数=普通年金终值系数×（1+i）
普通年金现值系数与预付年金现值系数
期数减1，系数加1
预付年金现值系数=普通年金现值系数×（1+i）
复利终值系数与普通年金终值系数普通年金终值系数=i
复利终值系数－1复利现值系数与普通年金现值系数普通年金现值系数=i
1－复利现值系数
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2016年中级财务管理微笔记：单项资产风险的衡量
分享：2016/1/8 9:27:41东奥会计在线字体：大小
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【知识点六】单项资产风险的衡量
衡量的指标包括方差、标准差和标准离差率，其中在期望值相同的情况下，通常用标准差衡量，期望值不同的情况下，不能使用标准差，要用标准离差率来衡量。
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2016年中级财务管理微笔记：证券资产组合相关系
数与风险分散
分享：2016/1/11 9:22:04东奥会计在线字体：大小
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【知识点七】证券资产组合相关系数与风险分散
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2016年中级财务管理微笔记：固定成本、变动成本
和混合成本
分享：2016/1/12 10:10:22东奥会计在线字体：大小
[小编“姚姚”]东奥会计在线中级职称频道提供：2016年中级财务管理微笔记：固定成本、变动成本和混合成本。
【知识点八】资本资产定价模型计算必要收益率
必要收益率=无风险收益率+风险收益率=Rf+β×（Rm-Rf），其中β是系统风险的数量，（Rm-Rf）是风险价格，又称为市场风险溢价（酬）。
【知识点九】固定成本、变动成本和混合成本
注：本文原创于东奥会计在线（https://www.doczj.com/doc/1f15297313.html,/），不得转载！2016年中级财务管理微笔记：全面预算的内容
分享：2016/1/13 9:11:26东奥会计在线字体：大小
[小编“姚姚”]东奥会计在线中级职称频道提供：2016年中级财务管理微笔记：全面预算的内容。
【知识点一】全面预算的内容
分类
标志
种类定义特点
出发点的增量预算
指以基期成本费用水平为基础，结合预算
期业务量水平及有关降低成本的措施，通
缺陷：可能导致无效费用
开支项目无法得到有效控
特征不同
过调整有关费用项目而编制预算的方法。
【提示】增量预算的假设前提
第一，企业现有业务活动是合理的，不需
要进行调整；
第二，企业现有各项业务的开支水平是合
理的，在预算期予以保持；
第三，以现有业务活动和各项活动的开支
水平，确定预算期各项活动的预算数。
制，因为不加分析地保留
或接受原有的成本费用项
目，可能使原来不合理的
费用继续开支而得不到控
制，形成不必要开支合理
化，造成预算上的浪费。零基预算
不考虑以往会计期间所发生的费用项目
或费用数额，而是一切以零为出发点，从
实际需要逐项审议预算期内各项费用的
内容及开支标准是否合理，在综合平衡的
基础上编制费用预算的方法。
【提示】零基预算法的程序如下：
第一，企业内部各级部门的员工，根据企
业的生产经营目标，详细讨论计划期内应
该发生的费用项目，并对每一费用项目编
写一套方案，提出费用开支的目的以及需
要开支的费用数额；
第二，划分不可避免费用项目和可避免费
用项目。在编制预算时，对不可避免费用
项目必须保证资金供应；对可避免费用项
目，则需要逐项进行成本与效益分析，尽
量控制可避免项目纳入预算当中；
第三，划分不可延缓费用项目和可延缓费
用项目。在编制预算时，应根据预算期内
可供支配的资金在各费用项目之间进行
分配。应优先安排不可延缓费用项目的支
出。然后再根据需要按照费用项目的轻重
缓急确定可延缓项目的开支。
优点：①不受现有费用项
目的限制；②不受现行预
算的束缚；③能够调动各
方面节约费用的积极性；
④有利于促使各基层单位
精打细算，合理使用资金。
缺点：编制工作量大。
业务量基础的数量特征固定预算（静
态预算）
是指在编制预算时，只根据预算期内正
常、可实现的某一固定业务量（如生产量、
销售量等）水平作为唯一基础来编制预算
的方法。
1.适应性差；
2.可比性差。
弹性预算（动
态预算法）
是在成本性态分析的基础上，依据业务
量、成本和利润之间的联动关系，按照预
算期内可能的一系列业务量（如生产量、
销售量、工时等）水平编制系列预算的方
法。
理论上，适用于编制全面预算中所有与业
务量有关的预算，但实务中主要用于编制
成本费用预算和利润预算，尤其是成本费
用预算。
1.预算的适用范围宽；
2.可以计算一定实际业务
量的预算成本，便于预算
执行的评价和考核。
预算定期预算是指在编制预算时，以不变的会计期间优点：
期的时间特征
（如日历年度）作为预算期的一种编制预
算的方法。
能够使预算期间与会计期
间相对应，便于将实际数
与预算数进行对比，也有
利于对预算执行情况进行
分析和评价。
缺点：
固定以一年为预算期，在
执行一段时期之后，往往
使管理人员只考虑剩下来
的几个月的业务量，缺乏
长远打算，导致一些短期
行为的出现。
滚动预算（连
续预算、永续
预算）
是指在编制预算时，将预算期与会计期间
脱离开，随着预算的执行不断地补充预
算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为
一个固定长度（一般为12个月）的一种
预算方法。
优点：
能够保持预算的持续性，
有利于结合企业近期目标
和长期目标，考虑未来业
务活动。使预算随时间的
推进不断加以调整和修
订，能使预算与实际情况
更相适应，有利于充分发
挥预算的指导和控制作
用。
【提示】滚动预算按照滚动的时间单位不同分为：逐月滚动，逐季滚动和混合滚动。这里没有逐年滚动。
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2016年中级财务管理微笔记：业务预算的编制方法
和它们之间的勾稽关系
分享：2016/1/14 9:08:14东奥会计在线字体：大小
[小编“姚姚”]东奥会计在线中级职称频道提供：2016年中级财务管理微笔记：业务预算的编制方法和它们之间的勾稽关系。
【知识点二】业务预算的编制方法和它们之间的勾稽关系
销售预算是整个预算的起点，其他预算的编制都以销售预算作为基础
公式销售收入=预计销售量×预计单位售价
现金收入合计=本期收回前期应收账款+当期收现金额
其中：当期收现金额=当期销售收入×收现率
期末应收账款=第四季度销售收入×（1-收现率）
生产预算是以销售预算为基础编制的，也就是根据能够销售的数量进行相应的生产，就是通常所说的以销定产
公式预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货
其中：预计期末产成品存货数量=下季度销售量×百分比
预计期初产成品存货=上季度末产成品存货
直接材料是以生产预算为基础编制的
公式预计采购量=生产需要量+期末存量-期初存量
现金支出=本期支付上年应付账款+材料采购金额×付现率期末应付账款=第四季度采购金额×（1-付现率）
直接人工是以生产预算为基础编制的
公式人工成本=预计销量×单位产品工时×每小时人工成本
【提示】直接人工预算可以直接参加现金预算汇总，不需要另外预计现金支出。
制造费用（固定/变动）制造费用分配率=制造费用总额÷人工总工时
其中：固定制造费用需要逐项进行预计与本期产量无关，按每季度实际需要的支付额预计，然后求出全年数。
产品成本预算是根据销售预算、生产预算、直接材料、直接人工、制造费用预算汇总得出来的。
销售及管理费用预算销售费用预算是以销售预算为基础编制的。
管理费用多属于固定成本，一般以过去实际开支为基础按预算期可预见变化来调整。
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2016年中级财务管理微笔记：现金预算的编制
分享：2016/1/15 9:11:47东奥会计在线字体：大小
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【知识点三】现金预算的编制
含义是以业务预算和专门决策预算为依据编制的，专门反映预算期内预计现金收入与现金支出，以及为满足理想现金余额而进行筹资或归还借款等的预算。
构成四部分：（1）可供使用现金；（2）现金支出；（3）现金余缺；（4）现金筹措与运用。
取数（1）可供使用现金=期初现金余额+现金收入
①期初现金余额：本期期初即上期期末。第一季度的期初现金余额就是该年年初的现金余额。
【提示】第一期期初考试时一般是已知数。
②现金收入：主要来源是销货取得的现金收入，取自销售预算。
（2）现金支出：包括预算期的各项现金支出。
①直接材料，取自直接材料预算。
②直接人工，取自直接人工预算。
③制造费用，取自变动制造费用预算和固定制造费用预算。
④销售及管理费用，取自销售及管理费用预算。
⑤购买设备，取自长期投资预算（又称资本支出预算）。
⑥所得税费用，在利润规划时估计，它通常不是根据“利润总额”和所得税税率计
算出来的。
⑦股利分配，取自专门预算（本教材略）。
（3）现金余缺：现金余缺=可供使用现金-现金支出
（4）现金筹措与运用：
①如果现金余缺＞理想期末现金余额，则偿还借款并支付借款利息；
②如果现金余缺＜理想期末现金余额，则取得短期借款。
【提示】
①通常题目会假设新增借款发生在季度的期初，归还借款发生在季度的期末；借款
额和还款额必须是××倍数；
②取得短期借款的数额计算方法。假设取得短期借款的数额为x，并且利息按季（月）
支付，则有：
现金余缺+x-x×年利率/4（或12）×使用时间=理想期末现金余额。如果有长期借
款，应考虑取得的长期借款和偿还长期借款利息。即现金余缺+取得长期借款+x-x
×年利率/4（或12）×使用时间-长期借款×年利率/4（或12）×使用时间=理想
期末现金余额。
解得x，并结合借款要求确定短期借款数额。
（5）期末现金余额：期末现金余额=现金余缺+现金筹措（或-现金运用）。
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2016年中级财务管理微笔记：企业筹资的动机
分享：2016/1/18 9:14:46东奥会计在线字体：大小
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【知识点一】企业筹资的动机
筹资动机含义
创立性筹资动机是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。
支付性筹资动机是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。
扩张性筹资动机是指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。
混合性筹资动机企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，通过追加筹资，既满足了经营活动、投资活动的资金需要，又达到了调整资本结构的目的。这类情况很多，可以归纳称之为混合性筹资动机。
【知识点二】筹资方式
（一）股权筹资：吸收直接投资、公开发行股票和利润留存。
（二）债务筹资：银行借款、发行公司债券、商业信用、融资租赁。注：本文原创于东奥会计在线（https://www.doczj.com/doc/1f15297313.html,/），不得转载！
2016年中级财务管理微笔记：筹资的分类
分享：2016/1/18 16:09:41东奥会计在线字体：大小
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【知识点三】筹资的分类
分类标准名称
按企业取得资金的权益特征不同股权筹资债务筹资混合筹资
按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金直接筹资间接筹资
按资金的来源范围不同内部筹资外部筹资
按所筹集资金的使用期限不同长期筹资短期筹资
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2016年中级财管微笔记：债务筹资的基本形式和优
缺点
分享：2016/1/20 9:27:21东奥会计在线字体：大小
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【知识点四】债务筹资的基本形式和优缺点
基本形式
项目
银行借款发行债券融资租赁筹资速度快慢较快
资本成本最低较高最高
筹资弹性较大较小-
限制条件较多较少较少
筹资数额较少较多-
财务风险较大较大较小
特别记忆1.发行公司债券可以提高公司社会声誉
2.融资租赁能延长资金的融通期限
【提示】考生在学习该知识点时，应该带着对比的对象来理解，比如限制条款，只有银行借款存在限制条款多的缺点，而融资租赁和发行债券均无此特点，因此发行债券相比较融资租赁，不选择限制条款的选项，但如果是银行借款相比较融资租赁或发行债券，就应该选择限制条款多。
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016年中级财管微笔记：债务筹资的基本形式和优缺
点
分享：2016/1/20 9:27:21东奥会计在线字体：大小
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【知识点四】债务筹资的基本形式和优缺点
基本形式
项目
银行借款发行债券融资租赁筹资速度快慢较快
资本成本最低较高最高
筹资弹性较大较小-
限制条件较多较少较少
筹资数额较少较多-
财务风险较大较大较小
特别记忆1.发行公司债券可以提高公司社会声誉
2.融资租赁能延长资金的融通期限
【提示】考生在学习该知识点时，应该带着对比的对象来理解，比如限制条款，只有银行借款存在限制条款多的缺点，而融资租赁和发行债券均无此特点，因此发行债券相比较融资租赁，不选择限制条款的选项，但如果是银行借款相比较融资租赁或发行债券，就应该选择限制条款多。
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2016中级财务管理微笔记：股权筹资基本形式和优
缺点
分享：2016/1/21 9:32:28东奥会计在线字体：大小
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【知识点五】股权筹资的基本形式和优缺点
基
本形式
项目
吸收直接投资发行普通股股票留存收益
形成生产能力的速度快较慢较慢资本成本最高较高较低
控制权集中分散没有影响
流通性不容易转让可以促进股权流通和转让-
特别记忆1.吸收直接投资容易进行信息沟通。
2.发行普通股股票能增强公司声誉。
3.留存收益筹资没有筹资费用，但筹资数额有限。
【提示】注意吸收直接投资的出资方式：以货币资产出资、以实物资产出资、以土地使用权出资、以工业产权出资、以特定债权出资。另外，《公司法》对无形资产出资方式另有限制，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。
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中级财务管理：债务筹资与股权筹资的比较
分享：2016/1/22 10:24:45东奥会计在线字体：大小
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【知识点六】债务筹资方式与股权筹资方式的比较
债务筹资特点股权筹资特点筹资速度快（银行借款、融资租赁）筹资速度慢（发行股票）
筹资弹性大筹资弹性小
资本成本低资本成本高
可以利用财务杠杆不可以利用财务杠杆
稳定公司的控制权控制权容易变更
不能形成稳定的资本基础能稳定企业的资本基础
财务风险较大财务风险较小
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2016年中级财务管理微笔记：混合筹资的方式、含
义、基本要素和特点
分享：2016/1/25 9:41:29东奥会计在线字体：大小
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【知识点一】混合筹资的方式、含义、基本要素和特点
混合筹资兼具股权和债务特征，目前取得混合性资金的主要方式是发行可转换债券和认股权证。
（一）可转换债券
项目内容特点
含义是一种混合型证券，是公司普通债券与证券期权的组合体。
可转换债券的持有人在一定期间内，可以按照事先规定的价
格或者转换比例，自由的选择是否转换为公司普通股。
优点：筹资灵活
性、资本成本较
低、筹资效率高。
缺点：存在一定的
财务压力
（1）不转换的财
务压力；
基本要素转换价
格
是指可转换债券在转换期内据以转换为普通股的
折算价格，即将可转换债券转换成普通股的每股普
通股的价格。
转换比转换比率是指每一张可转换债券在既定的转换价
率格下能转换为普通股股票的数量。
其中：转换比率=债券面值/转换价格（2）存在回售的财务压力。
赎回条款是指发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的规定。它是为了保护发行公司的利益，促进债券持有者转股，同时避免在市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失。
回售条款是指债券持有人按照预先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件。一般发生在公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时。所以，它是保护债券持有人的条款。
（二）认股权证
项目内容特点
认股权证是一种由上市公司发行的证明文
件，持有人有权在一定时间内以约
定价格认购该公司发行的一定数量
的股票。
1.是一种融资促进工具。
2.有助于改善上市公司的治理结构。
3.作为激励机制的认股权证有利于推进上
市公司的股权激励机制。
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中级财务管理：资金需要量预测方法
分享：2016/1/26 9:53:21东奥会计在线字体：大小
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【知识点二】资金需要量的预测方法
（一）因素分析法
含义又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。
计算公式资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）
特点计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确
适用范围用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。
（二）销售百分比法
基本假设某些资产和负债与销售收入保持稳定的百分比关系。销售规模扩大需要增加资产。
计算公式外部融资需求量=（敏感资产/基期销售收入）×销售收入增加额-（敏感负债/基期销售收入）×销售收入增加额-预测期销售收入×销售净利率×利润留存率
说明如果非敏感资产增加，则外部筹资需要量也应相应增加。
【提示】固定资产属于非敏感资产但是有时题中也假设它是敏感资产。
（三）资金习性预测法
项目公式
回归直线法
高低点法b=（最高收入期资金占用量-最低收入期资金占用量）/（最高销售收入-最低销售收入）
将求出来的b代入，Y=a+bx公式中就可以求出a。
基本公式Y=a+bx 其中：Y-资金需要量；a-不变资金；b-单位变动资金； X-自变量。注：本文原创于东奥会计在线（https://www.doczj.com/doc/1f15297313.html,/），不得转载！
2016中级财务管理：资本成本的含义和计算方法
分享：2016/1/27 9:43:50东奥会计在线字体：大小
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【知识点三】资本成本的含义和计算方法
资本成本是公司筹集和使用资本付出的代价，包括筹资费用和用资费用。
项目公式
债务资本成本一般模式：年资金占用费/（筹资总额-筹资费用）
【提示】银行借款公司债券都可适用一般模式。
贴现模式：筹资净额现值=未来资本清偿额现金流量现值
具体应用：（1）公司债券:发行价格×（1-发行费用率）=债券面值×票面利率×（P/A i n）+债券面值×（P/F i n ）
（2）融资租赁：①当租赁期满残值归租赁公司时：每年租金×（P/A i n）=设备价值-残值×（P/F i n）；②当残值归承租人时：每年租金×（P/A i n）=设备价值。
【提示】融资租赁资本成本的计算只能按贴现模式。
股权资本成本资本资产定价模型：
K S=R f+β×（Rm- R f）
其中：R f-无风险利率；Rm-市场平均收益率；β-系统风险。
股利增长模型：
K S=[D1/P0(1-f)]+g
其中；D1-预期股利；P0-当前股票市场价格；f-发行费用；g-股利增长率。【提示】留存收益的资本成本计算也适用资本资产定价模型和股利增长模型，只是不需要考虑筹资费用。
平均资本成本
K W-平均资本成本；K J-个别资本成本率；W J-个别资本成本的比重。
其中：权数的确定方法分三种：（1）账面价值权数：优点：资料容易取得，且计算结果比较稳定。缺点：不能反映目前从资本市场上筹集资本的现时机会成本，不适合评价现时的资本结构。（2）市场价值权数：优点：能够反映现时的资本成本水平。缺点：现行市价处于经常变动之中，不容易取得；而且现行市价反映的只是现时的资本结构，不适用未来的筹资决策。（3）目标价值权数：优点：能体现期望的资本结构，据此计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金。缺点：很难客观合理地确定目标价值。
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2016中级财管：杠杆系数的含义和计算方法
分享：2016/1/28 9:41:43东奥会计在线字体：大小
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【知识点四】杠杆系数的含义和计算方法
项目内容计算方法
经营杠杆是指由于固定性经营成本
的存在，而使得企业的资
产报酬（息税前利润）变
动率大于业务量变动率的
现象。它是用来衡量经营
风险大小的。
定义公式：DOL=（ΔEBIT/EBIT0）/（ΔQ/Q0）
计算公式：（EBIT0+F0）/ EBIT0=基期边际贡献/基
期息税前利润
【提示】计算杠杆系数时，要用基期的数据计算，
如计算2015年的经营杠杆系数，要用2014年的边
际贡献和息税前利润。
财务杠杆是指由于固定性资本成本
（利息等）的存在，而使
得企业的普通股收益（或
每股收益）变动率大于息
税前利润变动率的现象。
定义公式：
计算公式：EBIT0/ （EBIT0-I0）=基期息税前利润/
基期利润总额
总杠杆是指由于固定经营成本和
固定资本成本的存在，导
致普通股每股收益变动率
大于产销业务量的变动率
的现象。
总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数
定义公式：DTL=DOL×DFL=（△EBIT/EBIT0）/（△
Q/Q0）×（△EPS/EPS0）/（△EBIT/EBIT0）=（△
EPS/EPS0）/（△Q/Q0）=普通股每股收益变动率/销
量变动率。
计算公式：DTL=基期边际贡献/基期利润总额。
注：本文原创于东奥会计在线（https://www.doczj.com/doc/1f15297313.html,/），不得转载！2016中级财务管理：最优资本结构的确定方法
分享：2016/1/29 9:27:38东奥会计在线字体：大小
财务管理常用变量 EBIT: 息税前盈余 FV （future value ）: 终值 单利：FV=PV*(1+tr) PV(present value) ：现值 复利：FV=PV*(1+r)t FVIF(r,t) : 复利终值系数——(1+r)t PVIF （r ，t ）：折现系数——1／(1+r)t r （rate ）：利率，贴现率——(FV/PV)１／ｔ t （time ）：期数——ln （FV/PV ）／ln （1+r ） C(cash)：现金 永续年金现值：PV = C / r PV AIF(r ,t)：年金现值系数—— r r t ）（+-1/11 FV AIF(r ,t)：年金终值系数——r r t 1 )1(-+ EAR ：年实际利率——EAR=(1+i)^n-1 APR ：年名义利率——i=APR/n （其中i ：每期利率 n ：每年期数） 债券 B ：面值 t t r B r r C PV )1(1 ) 1/(11+?++-?= 其中C=Bi i 为年利率（票面利率），r 为到期 收益率（YTM ）
费雪效应定义了真实利息率、名义利息率和通货膨胀率之间的关系。 (1+R)=(1+r)(1+h) R=名义利息率 r=真实利息率 h=期望的通货膨胀率 近似式：R=r+h 股票 D n :股利 g:股利增长率 R:必要报酬率 P n :第N 期期末的股票价格 基本模型...)1()1()1(3322110++++++= R D R D R D P 固定股利R D P = 0 固定增长g R D P -=10 超常增长n n n t t t r g R D r D P )1)(()1(110+-++= +=∑ 净现值及投资决策 NPV(net present value):一项投资的市价与成本之间的差
2016年中级会计师考试财务管理选择题18含答案 单项选择题 运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是()。 A.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+转换成本) B.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本) C.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+转换成本) D.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+短缺成本) 【正确答案】B 【知识点】本题考核点是目标现金余额的确定。 【答案解析】成本模型是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本)。
单项选择题 某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为()元。 A.5000 B.10000 C.15000 D.20000 【正确答案】B 【知识点】本题考核点是目标现金余额的确定。 【答案解析】在存货模式下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本应为机会成本的2倍，机会成本=C/2×K=100000/2×10%=5000(元)，所以，与现金持有
量相关的现金使用总成本=2×5000=10000(元)。 单项选择题 某公司持有有价证券的平均年利率为8%，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的回归线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是()元。 A.0 B.650O C.12000 D.18500 【正确答案】A 【知识点】本题考核点是目标现金余额的确定。 【答案解析】L=1500(元)，R=8000(元)，所以
（财务知识）财务管理知识点总结
《财务管理》知识点总结 第壹章财务管理总论 《财务管理》对于大多数学文科的考生来说是比较头疼的壹门课程，复杂的公式让人壹见头就不由自主的疼起来了。但头疼了半天，内容仍是要学的，否则就拿不到梦寐以求的中级职称。因此，于这里建议大家于紧张的学习过程中有壹点游戏心态，把这门课程于某种角度上当成数字游戏。那就让我们从第壹章开始游戏吧！ 首先，于系统学习财务管理之前，大家要知道什么是财务管理。财务管理有俩层含义：组织财务活动、处理财务关系。 企业所有的财务活动均能归结为下述四种活动中的壹种： 1、投资活动。通俗的讲，就是怎么样让钱生钱（包括直接产生和间接产生）。因为资金的世界是不搞计划生育的，所以投资所产生的收益对企业来说是多多益善。该活动有俩种理解：广义和狭义。广义的投资活动包括对外投资和对内投资（即内部使用资金）。狭义的投资活动仅指对外投资。课件所采用的是广义投资的概念。9月25日。 2、资金营运活动。企业于平凡的日子里主要仍是和资金营运活动打交道，该活动对企业的总体要求只有壹个：精打细算。9月26日。 3、筹资活动。企业所有的资产不外乎俩个来源：所有者投入（即权益资金）和负债（即债务资金）。9月27日。 4、资金分配活动。到了该享受胜利果实的时候了，这时就有壹个短期利益和长远利益如何权衡的问题，这就是资金分配活动所要解决的问题。9月28日。 至于八大财务关系及五大财务管理环节，只要是认识中国字，且能把课件上的内容认认真真的见壹遍，这些内容也就OK了。 财务管理忙活了半天，目的是什么，这就牵扯到财务管理目标的问题。壹开始，企业追求利
2016年10月高等教育自学考试全国统一命题考试 财务管理学试卷 (课程代码00067) 本试卷共6页，满分l00分，考试时间l50分钟。 考生答题注意事项： 1．本卷所有试题必须在答题卡上作答口答在试卷上无效，试卷空白处和背面均可作革稿纸。 2. 第一部分为选择题。必须对应试卷上的题号使用2B铅笔将“答题卡”的相应代码涂黑。3．第二部分为非选择题。必须注明大、小题号，使用0．5毫米黑色字迹签字笔作答。4．合理安排答题空闻，超出答题区域无效。 第一部分选择题 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题卡”的相应代码涂黑。未涂、错涂或多涂均无分。 1.公司购买原材料发生的资本流出活动属于 A.经营引起的财务活动 B.筹资引起的财务活动 C.投资引起的财务活动 D.股利分配引起的财务活动 2.下列属于短期国库券利率构成内容的是 A.违约风险收益率 B.通货膨胀补偿率 C.期限风险收益率 D.流动性风险收益率 3.已知甲、乙两方案投资收益率的期望值分别为18%和15%，两方案都存在投资风险，比较两方案风险大小应采用的指标是 A.方差 B.期望值 C.期望收益率 D.标准离差率
4.在一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为 A.永续年金 B.递延年金 C.先付年金 D.后付年金 5.资产负债表的编制依据是 A.利润=收入一费用 B.资产=负债+所有者权益 C.现金流量=净利润+折旧 D.营业利润=营业收入一营业成本 6.某公司2015年年末资产总额为8 000万元，负债总额为4 800万元，所有者权益总额为 3 200万元，则资产负债率为 A. 20% B. 40% C. 50% D. 60% 7.某公司2015年度A产品的产销刚好处于盈亏平衡状态，固定成本总额1 000万元，变动成本总额2 500万元，则盈亏临界点的销售收入为 A. 1 000万元 B. 1 500万元 C. 2 500万元 D.3 500万元 8.下列各项中，不属于常业务预算的是 A.销售预算 B.资本支出预算 C.直接材料预算 D.制造费用预算 9.与普通股筹资相比，公司债券筹资的优点是 A.无需偿还本金 B.筹资限制较少 C.增强公司信誉 D.不会分散公司的控制权 10.某公司2015年债务利息为100万元，息税前利润为500万元，财务杠杆系数是 A. 0.20 B.1.25 C.5 D.6 11.计算资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的是 A.普通股资本成本 B.优先股资本成本 C.长期借款资本成本 D.留存收益资本成本
第一章、总论 1.1财务管理的概念 1、财务管理：组织企业财务活动、处理财务关系的一项综合性的经济管理工作。 1.1.1企业财务活动 1、企业财务活动：以现金收支为主的企业资金收支活动的总称 （1）、企业筹资引起的财务活动 筹资活动：筹资是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。 收入：企业通过发行股票、发行债券、吸收直接投资等方式筹集资金 支出：企业偿还借款，支付利息和股利以及付出各种筹资费用等 注意：筹资活动不光只是资金的流入还有流出，与筹资活动相关流入、流出都属于筹资活动。 权益资本：吸收直接投资、发行股票 负债资本：申请借款、发行公司债券 关键问题：选择什么样的筹资工具？权益资金与债务资金比例如何搭配？ （2）、企业投资引起的财务活动 投资活动：投资是指企业根据项目资金需要投出资金的行为 对内投资：企业把筹集到的资金用于购置自身经营所需的固定资产、无形资产等 对外投资：企业把筹集到的资金投资于其他企业的股票、债券，与其他企业联营进行投资以及收购另一个企业等 关键问题：如何评估投资方案？ （3）、企业经营引起的财务活动 采购材料或商品、支付工资、销售商品…… 为满足企业日常营业活动的需要而垫支的资金，称为营运资金，因企业日常活动经营而引起的财务活动，也称为资金的营运活动（营运资金=流动资产-流动负债） 例、下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）AB A、采购原材料 B、销售商品 C、购买国库券 D、支付利息 （4）、企业分配引起的财务活动 股东收益利润留存 关键问题：利润这块饼子如何切？ 1.1.2企业财务关系 企业财务关系：企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。 1、企业同其所有者之间的财务关系 主要指企业的所有者向企业犹如资金，企业向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系。 2、企业同其债权人之间的财务关系 指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。
第二章财务管理基础 一、单选题 1.某人将100元存入银行，年利率3%，按单利计息，5年后的本利和为（）元。 A.115 B.115.93 C.114 D.114.93 2.某公司连续5年每年年末存入银行20000元，假定银行利息率为8%，5年期8%的年金终值系数为5.8666，5年期8%的年金现值系数为 3.9927，则5年后公司能得到（）元。 A.16379.97 B.26378.97 C.379086.09 D.117332.00 3.根据货币时间价值理论，在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1的计算结果，应当等 于（）。 A.递延年金现值系数 B.后付年金现值系数 C.预付年金终值系数 D.永续年金现值系数 4.（A/F，i，n）表示（）。 A.资本回收系数 B.偿债基金系数 C.普通年金现值系数 D.普通年金终值系数 5.在下列各项货币时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数的是（）。 A.（P/F,i,n） B.（P/A,i,n） C.（F/P,i,n） D.（F/A,i,n） 6.6年分期付款购物，每年年初付款800元，设银行年利率为10%，该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价为（）元。（P/A，10%，6）=4.3553 A.3832.66 B.3484.24 C.3032.64 D.3335.90 7.已知某企业预计每年存入银行1万元，以供n年后偿还债务，该笔存款的年利率为i，则该笔债务为（）万元。A.[1-（1+i）n]/i B. [1-（1+i）-n]/i C.[（1+i）n-1]/i D.[（1+i）-n-1]/i 8.某企业于年初存入银行50000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第5年年末的本利和为（）元。 A.66910 B.88115 C.89540 D.155290 9.下列有关名义利率和实际利率之间关系的说法中，不正确的是（）。 A.若每年计算一次复利,实际利率等于名义利率 B.如果按照短于一年的计息期计算复利，实际利率高于名义利率 C.实际利率=名义利率/一年计息的次数 D.实际利率=（1+名义利率/一年计息的次数）一年计息的次数-1 10.资产的收益额除了包括期限内资产的现金净收入外，还包括（）。 A.市场价格 B.期末资产的价值相对于期初价值的升值 C.期末资产的价值 D.期初资产的价值 11.某债券一年前的价格为20元，一年中的税后利息为0.5元，现在的市价为25元。那么，在不考虑交易费用的情况下，一年内该债券的收益率是（）。 A.25.5% B.25% C.22.5% D.27.5% 12.必要收益率等于（）。 A.纯粹利率+风险收益率 B.通货膨胀率+风险收益率 C.无风险收益率+风险收益率 D.纯粹利率+通货膨胀率 13.某企业年初花10000元购得A公司股票，至今为止收到100元的股利，预计未来一年股票价格为11000元的概率是50%，股票价格为12000元的概率是30%，股票价格为9000元的概率是20%，该企
2017年10月高等教育自学考试 财务管理学试题 课程代码：00067 一、单项选择题：本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的备选项中只有一项是最符合题目要求的，请将其选出。 1.公司发行股票取得资本的财务活动属于（A） A.筹资活动 B.投资活动 C.经营活动 D.股利分配活动 2.甲公司购买乙公司发行的债券，与乙公司所形成的财务关系是（B） A.与债权人之间的财务关系 B.与债务人之间的财务关系 C.与税务机关之间的财务关系 D.与投资单位之间的财务关系 3.从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是（B）
A.即付年金 B.普通年金 C.递延年金 D.永续年金 4.甲乙两个项目的投资额相同，期望收益率相同，甲项目期望收益率的标准离差大于乙项目，则对甲乙两项目风险判断正确的是（C） A.甲乙两个项目的风险相同 B.甲项目的风险低于乙项目的风险 C.甲项目的风险高于乙项目的风险 D.无法比较两个项目风险的大小 5.某公司2016年营业收入为8000万元，平均资产总额为4000万元，该公司的总资产周转率是（B） A.1次 B.2次 C.3次 D.4次
6.下列选项中，反映公司偿债能力的财务比率是（B） A.存货周转率 B.流动比率 C.净资产收益率 D.总资产周转率 7.在一定产量范围内，关于固定成本和变动成本的表述，正确的是（C） A.单位固定成本随产量增加而增加 B.单位变动成本随产量增加而增加 C.单位固定成本随产量增加而减少 D.单位变动成本随产量增加而减少 8.采用销售百分比法预测筹资数量的起点是（A） A.销售预测 B.生产预测 C.价格预测 D.产量预测
第一章导论（P1） 理财核心内容：筹措资金=>营运资金周转=>投资（对内、对外） 对内（不动产），对外（股票） 理财风险：企业合并、分立、解散、企业重组 营运资金周转风险现金周转 存货周转节省租金 最好的方式就是“零库存”降低储存成本风险 第一节企业的类型与设立 独资企业（个体经营） 企业类型合伙企业 公司企业有限责任公司 股份有限公司上市公司 非上市公司 （一）非公司企业特点： 一、独资企业（个体经营）的特点： 1．创立容易，手续简单； 2．法律主体，不具有独立的法人资格； 3．非纳税主体，只需交纳个人所得税； 4．个人名义拥有企业的全部资产且承担“无限”（风险大）经济责任 二、合伙企业特点： 1．由两个或两个以上的出资人共同经营管理，共担风险（管理多元化）； 2．筹资容易； 3．管理方面不利于形成统一意见，容易解散（经营周期短）。 形式：①一般合伙制（类似于“独资企业”）；②存在有限责任关系（合伙人之间）的合伙制（某些合伙人、投资者不参与企业的日常管理，只作为单纯的投资者分享利润）；③合伙人之间不负连带责任的合伙制（出资者各自承担自己的权力和义务责任，但不对其它合伙人负责）。 （二）公司企业的特点： 一、公司的特点（所有公司共性） 1．两个或两个以上的出资人共同经营（投资者大于或等于2人一般2至50人）。 2．办手续复杂，审批严格。 3．具有法人资格，成为国家的法津主体和纳税主体（交纳企业所得税）。 4．企业承担有限责任（不追索个人财产）。 二、股份有限公司的特点（上市公司和非上市公司的区别） 区别： 1、资本表现不同：上市公司通过“股本”确定，依据发行股票筹借。非上市公司通过“资本”确定，依据投资者投资筹借。 2、筹资方式不同：上市公司通过等额的股票发行（即每股面值相等）。非上市公司不通过等额股票筹措，只按出资者的出资额度确认股份。 3、注册资金不同：上市公司注册资金底数不少于1000万元。非上市公司根据企业性质规模
2016会计中级职称考试试题：财务管理练习题（7）含答案 1、下列有关货币市场的表述中，错误的有()。 A、交易的金融工具有较强的流动性 B、交易金融工具的价格平稳、风险较小 C、其主要功能是实现长期资本融通 D、资本借贷量大 2、下列各项中，属于固定成本项目的有()。 A、采用工作量法计提的折旧 B、不动产财产保险费 C、直接材料费 D、写字楼租金
3、企业预算最主要的两大特征是()。 A、数量化 B、表格化 C、可伸缩性 D、可执行性 4、某企业目前需要通过股权筹资获得稳定的原材料来源，以实现企业规模的扩张。考虑到债务比率过低，因此，决定通过增加长期借款解决资金来源问题。则该企业的筹资动机包括()。 A、创立性筹资动机 B、扩张性筹资动机 C、调整性筹资动机 D、支付性筹资动机
5、下列各项因素中，能够影响公司资本成本水平的有()。 A、通货膨胀 B、筹资规模 C、经营风险 D、资本市场效率 6、下列各项中，属于证券资产特点的有()。 A、可分割性 B、高风险性 C、强流动性 D、持有目的多元性 7、某企业按“2/10，N/30”的付款条件购入货物100万元，该企
业实际付款时间是50天，则下列关于放弃现金折扣的信用成本率的表述中不正确的有()。 A、18.37% B、2% C、20% D、36.73% 8、某公司生产销售A、B、C三种产品，销售单价分别为20元、25元、10元;预计销售量分别为3000件、2000件、1500件;预计各产品的单位变动成本分别为12元、14元、8元;预计固定成本总额为245万元。按联合单位法(产品销量比为A：B：C=6：4：3)确定各产品的保本销售量和保本销售额。下列说法中正确的有()。 A、联合单价为250元 B、联合单位销量为500件 C、联合保本量为2.5万件
吐血整理版财务管理复习笔记[整理版] -CAL-FENGHAI-(2020YEAR-YICAI)_JINGBIAN
财务管理 第一章总论 1、财务管理的内容：基本内容是投资管理、筹资管理和收益分配管理； 2、几种财务管理目标的优缺点 3、金融市场环境的构成要素 金融市场是指资本供求双方通过某种形式融通资本的场所，是实现货币借贷和资本融通、办理各种票据和有价证券交易活动的场所。由以下四个要素构成： （1）参与者—是参与金融交易活动的各个经济单位；
（2）金融工具—是金融市场的交易对象。 （3）组织形式和管理方式—组织形式主要有交易所交易和柜台交易两种；管理方式主要包括管理机构的日常管理、中央银行的间接管理以及国家的法律管理。 （4）内在机制—指一个能够根据市场资本供应灵活调节的利率体系。 4、财务管理宏观环境因素的构成 （1）法律环境：法律环境是指企业和外部发生经济关系时应遵守的各种法律和法规； （2）金融市场环境：是企业财务管理的直接环境； （3）经济环境：是企业进行财务活动的宏观经济状况； （4）利率：是企业财务管理的重要参数。 5、金融市场与企业财务管理的关系 （1）金融市场是企业筹资和投资的场所； （2）企业通过金融市场调整资本结构，实现长短期资本相互转化； （3）金融市场为企业理财提供有用的信息； （4）现金在企业与金融市场之间往返流动才能增值。 6、利率的构成：利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险补偿率 其中，纯利率和通货膨胀补偿率构成基础利率。 第二章财务管理价值观念 1、单利、复利终值和现值的计算 （1）单利
（2）复利 2、普通年金终现值计算 3、其他年金概念及区别 （1）预付年金（即付年金）：在一定时期内，每期期初有等额收付款项的年金。 （2）延期年金（递延年金）：开始若干期没有收付款项，以后每期期末有等额收付款项的年金。 （3）永续年金：无限期地连续收付款项的年金，没有终值。
2017年10月高等教育自学考试全国统一命题考试 财务管理学试卷 (课程代码00067) 本试卷共6页，满分100分，考试时间150分钟。 考生答题注意事项： 1．本卷所有试题必须在答题卡上作答。答在试卷上无效，试卷空白处和背面均可作草稿纸。 2．第一部分为选择题。必须对应试卷上的题号使用2B铅笔将“答题卡”的相应代码涂黑。 3．第二部分为非选择题。必须注明大、小题号，使用0.5毫米黑色字迹签字笔作答。 4．合理安排答题空间，超出答题区域无效。 第一部分选择题 一、单项选择题：本大题共20小题，每小题1分，共20分。在每小题列出的备选项中只有一项是最符合题目要求的。请将其选出。 1．公司发行股票取得资本的财务活动属于 A．筹资活动 B．投资活动 C．经营活动 D．股利分配活动 2．甲公司购买乙公司发行的债券，与乙公司所形成的财务关系是 A．与债权人之间的财务关系 B．与债务人之间的财务关系 C．与税务机关之间的财务关系 D．与投资单位之间的财务关系 3．从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是 A．即付年金 B．普通年金 C．递延年金 D．永续年金 4．甲乙两个项目的投资额相同，期望收益率相同，甲项目期望收益率的标准离差大于乙项目，则对甲乙两项目风险判断正确的是 A．甲乙两个项目的风险相同 B．甲项目的风险低于乙项目的风险 C．甲项目的风险高于乙项目的风险 D．无法比较两个项目风险的大小 5．某公司2016年营业收入为8 000万元，平均资产总额为4 000万元，该公司的总资产周转率是 A．1次 B．2次 C．3次 D．4次 6．下列选项中，反映公司偿债能力的财务比率是 A．存货周转率 B．流动比率 C．净资产收益率 D．总资产周转率 7．在一定产量范围内，关于固定成本和变动成本的表述，正确的是 A．单位固定成本随产量增加而增加 B．单位变动成本随产量增加而增加 C．单位固定成本随产量增加而减少 D．单位变动成本随产量增加而减少 8．采用销售百分比法预测筹资数量的起点是 A．销售预测 B．生产预测 C．价格预测 D．产量预测 9．下列属于权益筹资方式的是 A．长期借款 B．融资租赁
Chapter1.1公司理财与财务经理 一、什么是公司理财 1、你采取什么长期投资？ What long-term investments should the firm take on? 2、从哪里筹资？ Where will we get the long-term financing to pay for the investment? 3、如何管理日常财务活动？ How will we manage the everyday financial activities of the firm? 二、财务管理人员的工作 1、财务副总裁或首席财务官(CFO) Chief Financial Officer 财务管理的最高官员 The top financial manager within a firm 2、财务副总裁协调财务长或司库(treasurer) 负责管理企业的现金和信贷、财务计划和资本性支出。 Oversees cash management, credit management, capital expenditures, and financial planning 3、主计长或总会计师(controller) 处理成本和财务会计、税务支出和管理信息系统。 Oversees taxes, cost accounting, financial accounting and data processing 三、财务经理应关注的问题 1、资本预算capital budgeting 第一个问题着眼于企业的长期投资 企业的长期投资的计划和管理过程，称为资本预算。 财务经理需要通过评价未来现金流量的规模、时机和风险来识别那些能给企业带来的财富超过其取得成本的投资机会。 2、资本结构capital structure 第二个问题着眼于企业对支持其长期投资需要的长期筹资的获取和管理方式。 企业用来为其经营融资的长期债务和权益的特定组合，称为资本结构。 财务经理需要决定企业的债务与权益的组合并选择债主和借款类型。 3、营运资本管理working capital 第三个问题着眼于营运资本 企业的短期资产和短期负债称为营运资本。 财务经理需要确保企业有充足的资源维系其经营，避免高成本的中断。 课后问题 1、什么是资本预算决策？ 指财务经理通过评价未来现金流量的规模、时机和风险来判断一项投资机会给企业带来的财富能否超过其取得成本。 2、现金管理属于财务管理的哪一门类？ 属于营运资本管理 Chapter1.2企业组织形态 forms of business organization
一、单项选择题(1-25) 1.某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是()。 A.产权问题 B.激励问题 C.代理问题 D.责权分配问题 【答案】C 【解析】所有者希望经营者代替他们的利益工作，实现所有者利益最大化，而经营者则为其自身的利益出发，导致代理问题的出现。所有权与经营期的分离 【考点】总论——财务管理目标 2.甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照6%的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为2%，则该证券资产的实际利率为()。 A.3.88% B.3.92% C.4.00% D.5.88% 【答案】B 【解析】实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1 【考点】总论——财务管理基础 3.已知有X和Y两个互斥投资项目，X项目的收益率和风险均大于Y项目的收益率和风险。下列表述中，正确的是()。 A.风险追求者会选择X项目 B.风险追求者会选择Y项目 C.风险回避者会选择X项目 D.风险回避者会选择Y项目 【答案】A 【解析】风险回避者，在承担风险时会要求额外收益，额外收益要求的多少与所承担风险的大小有关。所以风险回避者可能选择X也可能选择Y。风险追求者选择资产的原则是：预期收益相同时，选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。现实生活中的投资者和企业管理者都是风险回避者。 【考点】财务管理基础——风险与收益 4.根据成本性态，在一定时期一定业务量范围之内，职工培训费一般属于()。 A.半固定成本 B.半变动成本 C.约束性固定成本 D.酌量性固定成本 【答案】D 【解析】固定成本是指在一定时期及一定业务量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。约束性固定成本是指管理当局的短期决策行动不能改变其具体数额的固定成本。如：保险费、房屋租金等;酌量性固定成本是指管理当局的短期决策行动不能改变其具体数额的固定成本，如，广告费、职工培训费、研究开发费用等。 【考点】财务管理基础——成本形态 5.丙公司预计2016年各季度的销售量分别为100件、120件、180件、200件，预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的20%。丙公司第二季度预计生产量为()件。 A.120 B.132 C.136 D.156 【答案】B 【解析】列表格计算。 【考点】预算管理——预算编制
财务管理读书笔记 Document number：PBGCG-0857-BTDO-0089-PTT1998
高级财务管理读书笔记 11财管2班高启立学号：7149 《我国合并财务报表相关问题研究》读书笔记作者刘枫在“二十世纪以来，全球范围内掀起了一场又一场的大规模合并浪潮”这一背景下就全球对会计信息量需求越来越大这一问题通过文章中以我国现行的合并会计准则为研究对象，通过比较分析我国财务会计准则与国际财务会计准则、美国财务会计准则之间的差异，来系统分析我国合并会计准则现存的不足。其中，重点对我国合并会计准则中合并范围和合并方法这两个关键问题进行深入、全面、系统地分析。通过以上对比分析得出我国合并会计准则现有存在的问题，并对此提出一些改进建议，从而促使合并财务报表反映企业集团的整体财务状况、经营成果及现金流量等财务信息更具有可靠性和相关性，同时更有利于合并财务报表使用者做出高效的经济决策。 《后金融危机时代企业集团财务管理模式研究》读书笔记作者在次贷危机以后,由于粗放经营、产业纽带疏松、监控机制不健全、应对国际风险能力较差等等,制约了我过大型企业集团的发展的背景下，针对寻找出一个适合我国企业集团发展的合理的财务管理体制这一问题，通过研究在国内外已有的企业财务管理体制研究成果的基础上,进一步研究,更加精确地定位企业集团的概念,以区别于集团公司,母子公司,总公司分公司,然后引出企业集团的法律性等特征,阐述企业集团财务管理体制的内容如领导体制以及制度制定等。特别在次贷危机的背景下进一步展开讨论为什么要采用集权制进行管理。明确地阐明了我国目前的企业集团现状,以及互联网对于企业集团财务管理体制组
（财务知识）财务管理笔记
先以客观题为主！ 第壹章不总结啦！ 第二章：2个考点（主要讲就是怎么编制预算，在编制预算的首先要确定壹个目标利润，预算编制好后要执行的！） 1、预算的编制方法： 预算的六种方法：也就是三组方法啦！ 第壹组：固定预算和弹性预算 字面理解！固定预算就是静态的，壹定是单壹的业务量，也就是很固定的，很机械的！适用于壹些企业稳定的项目、有固定的费用。缺点过于呆板，就像个老实人壹样很古板（我的性格就是古板），仍有可比性差，因为比较的业务量很少呀，实际和预计无法比较，差异很大。 既然有缺点啦，就新出来壹种方法：弹性预算 弹性预算方法是按成本习性分类基础上编制，Y=A+BX公式法优点是随业务量变动而变动，有许多项目和业务量，那么可比，工作量也很小；缺点就是按公式要对壹个壹个项目细分非常麻烦，工作量大。列表法就是画个表格而已，优点从表格中能够查处各种业务量下的成本费用，直接简便，缺点工作量较大（这个说的也不是很好，如果用电脑就工作量不大啦），因为不能随业务量变动而变动，因为就是不再计算啦，而公式法要计算的！ 第二组：增量预算和零基预算： 按字面理解：增量预算就是壹定是已过去俄数据基础上来预算，也就是把过去的数据永远见成是对的，从这句话就能够知道它的缺点啦，可能导致无效费用开支在预算时无法得到有效控制，说白啦就是无法体现预算的真实性，这样就会出现浪费。 零基预算从字面理解就是壹切从头开始，过去的数据不要啦，那么这个缺点很快就知道工作量大，优点就是不受现有数据限制，有利于促使基层单位精打细算，合理使用资金啦。 第三组：定期预算和滚动预算 定期预算：壹定是和会计期间是对应的，不变的，优点能够从其概念中得知啦，缺点就是不能预计长远的，导致某些企业短期行为，企业可是要长远发展哦！ 滚动预算：（永续、连续）壹定是和会计期间想脱离的，保证管理工作有序进行。 从之上字面得知能够知道各种优缺点啦！ 2、各种编制： 销售预算：注意：收现条件，有时候题目给三个或二个！“应收账款”余额 生产预算：预计生产量=预计销售量期末-期初 材料采购预算：材料耗用量=产品预计生产量*单位产品定额耗用量 某种材料采购量=某种材料耗用量期初=期末 这个也注意付现条件，“应付账款”余额 直接人工预算：总工时=单位产品定额工时*该产品预计生产量 总成本=单位工时工资率*人工公式总数 制造费用预算： 单位生产成本预算 生产成本怎么算的？料工费 销售费用及管理费用预算 专门决策预算：壹定是已知的 第三章：3个考点（主要讲：企业在通过编制完预算后，开始要通过预
中级财务管理历年考试真题及答案解析 （2016） 一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个 符合题意的正确答案。请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的 选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分） 1.下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是（）。 A.利润敏感分析法 B.公司价值分析法 C.杠杆分析法 D.每股收益分析法 2.债券内含报酬率的计算公式中不包含的因素是（）。 A.票面利率 B.债券面值 C.市场利率 D.债券期限 3.某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。这一现象所揭示的 公司制企业的缺点主要是（）。 A.产权问题 B.激励问题 C.代理问题 D.责权分配问题 4.下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是（）。 A.产权匹配融资策略 B.期限匹配融资策略 C.保守融资策略 D.激进融资策略 5.下列因素中，一般不会导致直接人工工资率差异的是（）。 A.工资制度的变动 B.工作环境的好坏 C.工资级别的升降 D.加班或临时工的增减 6.下列销售预测分析方法中，属于定量分析法的是（）。 A.专家判断法 B.因果预测分析法 C.产品寿命周期分析法 D.营销员判断法 7.某投资项目需在开始时一次性投资50000元，其中固定资产投资为45000元，营运资金垫支5000元，没有建设期。各年营业现金净流量分别为10000元、12000元、16000元、20000元、21600元和14500元。则该项目的静态投资回收期是（）年。
A.3.35 B.4.00 C.3.60 D.3.40 8.根据量本利分析原理，下列计算利润的公式中，正确的是（）。 A.利润=（销售收入-保本销售额）×边际贡献率 B.利润=保本销售量×边际贡献率 C.利润=销售收入×（1-边际贡献率）-固定成本 D.利润=销售收入×变动成本率-固定成本 9.企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是（）。 A.支付性筹资动机 B.创立性筹资动机 C.调整性筹资动机 D.扩张性筹资动机 10.根据成本性态，在一定时期一定业务量范围之内，职工培训费一般属于（）。 A.半变动成本 B.半固定成本 C.约束性固定成本 D.酌量性固定成本 11.某产品实际销售量为8000件，单价为30元，单位变动成本为12元，固定成本总额为36000元，则该产品的安全边际率为（）。 A.25% B.60% C.40% D.75% 12.要获得收取股利的权利，投资者购买股票的最迟日期是（）。 A.股利宣告日 B.股利发放日 C.除息日 D.股权登记日 13.以协商价格作为内部转移价格时，该协商价格的下限通常是（）。 A.单位变动成本 B.单位标准成本 C.单位制造成本 D.单位市场价格 14.某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理，已知现金最低持有量为15万元，现金余 额回归线为80万元，如果公司现有现金220万元，此时应当投资于有价证券的金额是（）万元。 A.65 B.205 C.140 D.95 15.根据资金需要量预测的销售百分比法，下列项目中，通常会随销售额变动而成正比例变 动的是（）。
【财务管理】 第一章财务管理的基本理论 『财务管理的理论结构』名解 是指财务管理理论各组成部分（或要素）以及这些部分之间的排列关系。是以财务管理环境为起点，财务管理假设为前提，财务管理目标为导向的有财务管理的基本理论、财务管理的应用理论构成的理论结构 现有财务管理理论研究起点的主要观点： 1.财务本质起点论 2.假设起点论 3.本金起点论 4.目标起点论 5.财务管理环境起点论 『财务管理假设』 是人们利用自己的知识，根据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的，具有一定事实依据的假定或设想，是进一步研究财务管理理论和实践问题的基本前提。 财务管理假设分为三种：1.财务管理基本假设 2. 财务管理派生假设 3. 财务管理具体假设 财务管理假设的构成：1.理财主体2.持续经营3.有效市场4.资金增值5.理性理财 『理财主体假设』 是指企业的理财工作不是漫无边际的，而是应该限制在每一个经济上和经营上具有独立性的组织之内。理财主体假设为正确建立财务管理目标，科学划分权责关系奠定了理论基础。 理财主体具备的特点： 1．理财主体必须有独立的经济利益 2．理财主体必须有独立的经营权和财权 3．理财主体一定是法律实体，但法律实体不一定是理财主体 派生：自主理财假设 『持续经营假设』 是指理财的主体是持续存在并且能执行其预计的经济活动的。 派生：理财分期假设 『有效市场假设』 是指财务管理所依据的资金市场是健全和有效的。 派生：市场公平假设 『资金增值假设』 是指通过财务管理人员的合理营运，企业资金的价值可以不断增加。 派生：风险与报酬同增假设 『理性理财假设』★简答 是指从事财务管理工作的人员都是理性的理财人员，他们的理财行为也是理性的。 理性理财的表现为： 1．理财是一种有目的的行为； 2．理财人员会在众多方案中选择一个最佳方案； 3．理财人员发现正在执行的方案是错误的时，都会及时采取措施进行纠正；
2015年10月高等教育自学考试全国统一命题考试 财务管理学: 试卷 (课程代码 00067) 本试卷共6页，满分l00分，考试时间l50分钟。 考生答题注意事项： 1．本卷所有试题必须在答题卡上作答口答在试卷上无效，试卷空白处和背面均可作革稿纸。 2. 第一部分为选择题。必须对应试卷上的题号使用2B铅笔将“答题卡”的相应代码涂黑。3．第二部分为非选择题。必须注明大、小题号，使用0．5毫米黑色字迹签字笔作答。4．合理安排答题空闻，超出答题区域无效。 第一部分选择题 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题卡”的相应代码涂黑。未涂、错涂或多涂均无分。 1．借款人无法按期偿还本金和利息丽给投资人带来的风险，称为 A．违约风险 B．期限性风险 C．流动性风险 D. 通货膨胀风险 2．在金融市场的交易活动中，属于交易对象的是 A. 中央银行 B．柜台交易 C．股票和债券 D．证券交易所 3. 下列关于投资组合与风险的表述中，正确的是 A．投资组合能消除部分市场风险 B. 投资组合能消除部分系统性风险 C．投资组合能消除部分非系统性风险 D. 投资组合的总规模越大，承担的非系统风险就越大 4．如果普通年金现值系数为(P／A，r，n)，则同期的即付年金现值系数是
5．下列财务比率中，能够反映公司营运能力的是 A．权益乘数 B．流动比率 C．资产负债率 D．总资产周转率 6．下列各项中，不会影响流动比率的业务是 A．用现金购买短期债券 B．用现金购买固定资产 C．从银行取得长期借款 D．用存货进行对外长期投资 7．某企业只生产一种产品，其产品总成本模型为TC F l0000+50，在产量为1000件时，下列表述正确的是 A．产品总成本l0000元 B. 产品单位变动成本5元 c．产品固定成本总额5000元 D．产品变动成本总额l5000元 8．下列与盈亏平衡分析有关的计算公式中，正确的是 A. 盈亏临界点作业率+安全边际率=1: B．盈亏临界点作业率X安全边际率=1 C．安全边际率÷边际贡献率：=销售利润率 D. 安全边际率+边际贡献率=销售利润率 9．采用销售百分比法预测资金需要量时，一般不随销售收入变化而变化的项目是 A．存货 B. 应收账款 C. 应付账款 D．公司债券 10．下列不属于融资租赁租金构成项目的是 A. 租赁手续费 B．租赁期间利息 C．租赁设备的价款 D．租赁设备维修费 11. 编制生产预算时，计算预计生产量的正确公式是 A．预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货 B。预计生产量=预计销售量+预计期初产成品存货-预计期末产成品存货 c．预计生产量=预计销售量+预计期初产成品存货+预计期末产成品存货
财务管理课程学习笔记 批次：201410辅修专业：会计姓名： 一、学习内容（30分） （一）、学习目标 第一章：总论 1、通过本章学习，要求掌握财务管理、财务活动和财务关系的概念和各自包括的内容。 2、熟悉财务管理目标的特征； 3、熟悉财务管理目标几种主要观点； 4、熟悉财务管理环境的内容及其与财务管理的关系。 5、通过本章的学习，使学生对企业财务管理的基本框架有一个总括认识，为以后各章的学习建立扎实的理论基础。 第二章：财务管理的价值观念 1、通过本章学习，要求掌握货币时间价值的概念、表示方法； 2、掌握各种货币时间价值的计算。了 3、解风险的概念和种类；掌握风险报酬的概念；掌握风险计量的指标；掌握风险报酬系数的概念和作用；掌握风险与报酬的基本关系；掌握用资本资产定价模型确定投资报酬率的方法； 4、了解证券投资组合的基本理论。 第三章：财务分析 1、通过本章学习，要求掌握偿债能力分析、资产管理效率分析、盈利能力分析、上市公司财务分析等财务指标的计算，并能根据所计算出的各项财务指标结果分析企业存在的问题及其原因并提出改进的措施； 2、掌握杜邦分析体系中主要财务指标之间的关系，并能够利用该体系对企业的财务状况进行定性分析和定量分析。 3、要求掌握现金流量表的分析方法。要求熟悉财务报表的基本结构和内容；熟悉财务分析的方法和思路。 4、了解财务分析的目的；财务报表分析的局限性。 第四章：筹资管理 1、通过本章学习，要求掌握权益筹资和负债筹资的特点；掌握债券筹资和股票筹资的优缺点；掌握影响债券发行价格的因素和确定方法；掌握借款的信用条件。 2、熟悉长期负债和短期负债的筹资方式；熟悉商业信用的筹资方式。 3、了解股票的发行和上市的相关内容；了解债券发行的相关内容；了解长期借款的程序；了
精心整理 2016年中级《财务管理》真题答案 一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B 铅笔填涂答题卡中相应信息点。多选、错选、不选均不得分） 1、丙公司预计2016年各季度的销售量分别为100件、120件、180件、200件，预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的20%。丙公司第二季度预计生产量为（??）件。 A.120 B.132 C.136 D.156 答案：B 2 A.B.C.D.答案：A 3A.B.C.D.答案：B 4A.B.C.D.调整性筹资动机 答案：D 5、下列筹资方式中，既可以筹资长期资金，也可以融通短期资金的是（） A.发行股票 B.利用商业信用 C.吸收直接投资 D.向金融机构借款 答案：D
6、与发行股票筹资相比，吸收直接投资的优点是（） A.筹资费用较低 B.资本成本较低 C.易于进行产权交易 D.有利于提高公司声誉 答案：A 7、预配股相比，定向增发的优势是（） A.有利于社会公众参与 B.有利于保持原有的股权结构 C. D. 答案：D 8 A. B. C. D. 答案：A 9. A. B. C. D. 答案：B 10、5000 21600元、 答案：C 11、债券内涵报酬率的计算公式中不包含的因素是（） A.债券面值 B.债券期限 C.市场利率 D.票面利率 答案：C 12、下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是（） A.保守融资策略 B.激进融资策略
C.产权匹配融资策略 D.期限匹配融资策略 答案：A 13、某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理。已知现金最低持有量为15万元，现金余额回归线为80万元。如果公司现有现金220万元，此时应当投资于有价证券的金额是（）万元。 A.65 B.95 C.140 D.205 答案：C 14 A.利润= B.利润= C.利润= D.利润= 答案：C 16 A. B. C. D. 答案：B 17 A. B. C. D. 答案：B 18 A.专家判断法 B.营销员判断法 C.因果预测分析法 D.产品寿命周期分析法 答案：C 19、厌恶风险的投资者偏好确定的股利利益，而不愿将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险，因此公司采用高现金股利政策有利于提升公司价值。这种观点的理论依据是（）。 A.代理理论 B.信号传递理论