2021年电气设备行业研究报告
宏观经济增速下行，全社会用电量增长放缓背景下，电气设备行业收入增速维持低位。电源及输配电网络的新建及更新维护，以及工商企业的电力系统投入是电气设备行业发展的重要推动因素。2020年前三季度，得益于风电为主的非化石能源投资增加，电源基本建设投资完成额持续快速增长；电网投资完成额继续下降，但降幅收窄，行业内不同细分行业分化趋势明显。
国家在发电端大力淘汰煤电落后产能，推动能源结构优化升级，提升清洁能源占比，并积极推进风电和光伏平价上网。火电设备企业经营压力加大，2019年以来风电抢装潮拉动风电设备行业快速发展，风电、光伏等新能源设备企业中长期内仍有一定发展空间，但补贴退坡和平价上网政策对相关设备成本、效能提出了更高要求。电网建设由高速增长转向高质量发展阶段，新能源配套输配电设施建设利好特高压等高端输配电设备企业。电气设备行业处于产业链中端，对上下游议价能力弱，成本转嫁能力不足，营运资金沉淀严重。2020年以来主要原材料价格大幅上涨，在很大程度上加大了行业内企业的短期资金压力和成本控制压力，并影响行业盈利稳定性。
从样本企业表现来看，2020年前三季度，行业样本企业总体营收保持增长，但受原材料成本影响，毛利率水平小幅波动下滑，行业盈利承压。样本企业的经营活动现金流状况继续好转，但保持了较大规模的投资支出，资金缺口主要通过债务融资解决，推动行业刚性债务规模进一步扩大，流动性压力加大。
从债券发行情况看，2019年以来电气设备行业可转债发行明显增多，成为行业债券发行的主要品种之一。2020年前三季度，电气设备行业债券发行规模和数量均较上年同期有所增加，发行利差整体较上年有所收窄。当期22家公开发债主体中评级为AA级及以上级别的主体有21家，存续债券主体仍以AA级别为主，但较上年相比低评级的发债主体数量明显减少。同期，电气设备行业发生级别迁移的企业仅有1家，为级别上调。
展望2021年度，随着经济结构的持续调整和碳减排目标的执行，我国能源结构将进一步优化升级，带动新能源设备企业发展。但随着新能源领域补贴退坡、平价上网政策的推进，2019年以来的风电抢装潮或将逐步降温，未来新能源投资将更加理性，并对相关设备性能、成本和效率提出更高要求。预计行业内企业的信用质量将持续分化，具有较强技术实力、多元化融资渠道以及较早完成产业布局的电气设备企业将更具优势。
一、行业基本面
宏观经济增速下行，全社会用电量增长放缓背景下，电气设备行业收入增速维持低位。电源及输配电网络的新建及更新维护，以及工商企业的电力系统投入是电气设备行业发展的重要推动因素。2020年前三季度，得益于风电为主的非化石能源投资增加，电源基本建设投资完成额持续快速增长；电网投资完成额继续下降，但降幅收窄，行业内不同细分行业分化趋势明显。
电气设备是电能的生产、传输、分配、使用和电工装备制造等领域涉及的各种设备的统称。按照国民经济行业分类标准(GB/T 4754-2017)，电气设备行业被归类于“电气机械和器材制造业”，具体包括电机制造，输配电及控制设备制造，电线、电缆、光缆及电工器材制造，电池制造及其他电气机械及器材制造等。
我国电气设备行业的下游需求主要来自电源及输配电网络的新建及更新维护，以及工商企业的电力系统投入，与宏观经济增长，尤其是社会用电需求关系较为密切。2019年以来，全球经济增长放缓，我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，经济下行压力加大。全年全社会用电量为7.23万亿千瓦时，增速同比下降3.99个百分点至4.50%，电力需求增速放缓。从行业表现来看，2019年电气设备行业实现营业收入65,438.40亿元，同比增长
5.90%；利润总额3,843.30亿元，同比增长10.80%。2020年第一季度受新冠肺炎疫情影响，行业经营表现不佳；二季度以来下游需求逐步恢复，行业加速开复工；9月末行业收入和利润总额累计同比由负转正，但增速较上年同期下降明显。2020年1-11月，电气设备行业实现营业收入59,434.30亿元，同比增长3.60%，增速下降2.10个百分点；利润总额3,521.80亿元，同比增长
6.60%，增速下降6.70个百分点。
电气设备行业涉及子行业众多，且每个子行业包含的产品种类丰富，各子行业分化趋势日益明显，景气程度不一。从各细分板块看，发电机、电动机等重型设备的下游需求主要为五大电力集团及各地方电力公司的装机容量建设，以及钢铁、冶金、石化等高耗能产业的动力系统建设。发电机及发电机组在我国经济重工业化过程中经历了几轮爆发式增长，但随着中国经济逐步向集约化、内涵式方向发展，行业增速明显放缓，2016年行业收入出现近十年来的首次负增长；2019年以来得益于非化石能源投资增加，行业收入增速恢复中高水平，2020年前三季度行业收入累计同比增长48.74%，达到2010年以来的历史新高。变压器、配电开关控制设备等输配电设备与电力工业密切相关，行业发展主要依赖于下游电网端投资建设，受经济波动影响相对较小，近年来行业收入增速维持低位。电线电缆作为配套行业，除应用于输配电网络建设外，还广泛应用于新能源、通信及石油
化工等基础性产业；受经济下行等因素影响，2017年以来行业收入增速进入下行通道。
1.电源设备
国家在发电端大力淘汰煤电落后产能，推动能源结构优化升级，提升清洁能源占比，并积极推进风电和光伏平价上网。火电设备企业经营压力加大，中小企业在产能过剩的洗牌过程中或将被淘汰或兼并收购，信用风险加大。受风电补贴项目限期上网政策影响，2019年以来风电建设投资迎来抢装潮，拉动风电设备行业快速发展。总体来看，风电、光伏等新能源设备企业中长期内仍有一定发展空间，但补贴退坡和平价上网政策对相关设备成本、效能等提出了更高要求，行业整合或将继续，市场集中度继续提高。
我国电力行业政策属性强，在国家推进供给侧结构性改革、化解煤电过剩产能以及碳减排等背景下，电源结构继续向清洁能源倾斜，各类能源投资分化加剧。2019年，我国电源建设完成投资3,139亿元，同比增长12.60%，扭转2016年以来的负增长趋势；其中非化石发电完成投资2,509亿元，投资完成额占比较上年增加8.49个百分点至79.93%。同年，新增发电装机容量10,173.00万千瓦，其中非化石发电新增装机容量6,081万千瓦时，占全部新增装机容量的59.78%。截至2019年末，全国全口径发电装机容量20.1亿千瓦，同比增长5.8%；其中非化石能源发电装机容量8.4亿千瓦，同
比增长8.7%，占总装机容量比重较上年末提高1.1个百分点至41.9%。
截至2019年末，全国主要发电企业电源项目在建规模合计18,192万千瓦，同比增加302万千瓦；其中火电项目在建规模为5,409万千瓦，同比减少1,527万千瓦；风电项目在建规模2,736万千瓦，同比增加1,173万千瓦[6]。2020年前三季度，电源建设完成投资3,082.00亿元，同比增长51.60%，新增发电装机容量7,173.00万千瓦，受风电抢装潮影响，电源投资建设维持高位增长。2019年我国非化石能源占能源消费比重升至15.3%，提前一年完成“十三五”规划目标，但较2030年非化石能源消费占比超20%的目标仍有一定空间。2020年12月22日召开的2021年全国能源工作会议，强调要加快风电光伏发展，“十四五”期间风电、光伏发电新增装机总量或将较“十三五”有大幅增长。
（1）火电设备
受相关产业政策限制的影响，近年来我国煤电投资持续下降，火电完成投资额连续3年负增长。2019年，火电基本建设完成投资630.00亿元，同比下降20.00%，占电源投资完成额的比例降至20.07%；新增装机容量4,092.00万千瓦，同比下降6.60%。2020年前三季度，火电基本建设完成投资330.00亿元，同比下降27.20%；新增装机容量3,183.00万千瓦，同比增长11.80%。截至2020年9月末，全国规模以
上（6,000千瓦及以上）火电厂发电设备容量为121,579.00万千瓦，占发电装机总量的59.21%。“十三五”规划中明确2020年末煤电装机规模控制在11亿千瓦以内，，占比降至约55%。在防范化解煤电产能过剩风险，严格控制煤电机组投产，持续优化能源结构的背景下，火电建设投资规模和新增装机规模或将持续下降。
政策方面，近年来国家相继公布了《关于促进我国煤电有序发展的通知》、《关于推进供给侧结构性改革防范化解煤电产能过剩风险的意见》、《关于做好2020年重点领域化解过剩产能工作的通知》等一系列文件以及实施煤电规划建设风险预警等措施来控制各地煤电新增规模，淘汰煤电落后产能，防范化解煤电产能过剩风险（详见下图）。为深化电力市场改革，2019年10月，发改委印发了《关于深化燃煤发电上网电价形成机制改革的指导意见》，自2020年1月1日起，标杆上网电价机制改为“基准价+上下浮动”的市场化价格机制，进一步推动电力市场化改革。
市场竞争方面，国内已有超过20家企业具有电站设备制造资质和规模化制造能力，生产企业形成了三大梯队的竞争格局，市场竞争较为充分。其中第一梯队是三大动力集团上海电气集团股份有限公司（简称“上海电气”）、中国东方电气集团有限公司（简称“东方电气”）和哈尔滨电气股份有限公司（简称“哈尔滨电气”）。第二梯队是中型电站
设备制造企业，如华西能源工业股份有限公司、无锡华光锅炉股份有限公司、济南锅炉集团有限公司、武汉锅炉股份有限公司等锅炉制造企业、汽轮机企业等。第三梯队是一些地方中小型电站设备制造商，填补地域空缺。“十三五”期间，国内以煤电为主的火电新增装机容量大幅下滑，对火电设备制造企业生产经营形成较大冲击，头部企业通过推进国际化战略增加海外订单来平滑国内需求减弱的影响。长期来看，国内火电的新增装机将持续处于较低水平，火电设备制造行业生产经营将持续承压。
（2）风电设备
在国家政策支持鼓励下，我国风电迅速扩张，风电新增装机容量从2009年的973.00万千瓦增长至2015年的2,960.87万千瓦。但受弃风限电、补贴退坡等因素的影响，近年来风电建设投资增速有所放缓。2019年以来，受风电项目补贴限期并网政策影响，存量核准项目抢装带动风电投资快速增长。2017-2019年和2020年前三季度，风电电源建设完成投资额分别为681亿元、642亿元、1,171亿元和1,619亿元，同比增速分别为-30.60%、-5.70%、81.30%和138.40%。截至2019年底，全国风电装机容量为21,005万千瓦，占装机总容量的10.40%；其中陆上风电累计装机2.04亿千瓦，海上风电累计装机593万千瓦。同年风电发电量4,057亿千
瓦时，占全部发电量的5.54%，较“风力发展十三五规划”中要求的2020年底风电发电量占比达6%尚有一定差距。
伴随风电投资快速扩张，我国风电的并网需求远高于电网的消纳能力，导致弃风率于2016年达到17.1%的高点。针对风电消纳问题，政府连续出台多项政策，如《清洁能源消纳行动计划（2018-2020年）》[7]，加快电网建设，建立风电投资预警监测机制，弃风率直接影响各地新建项目规模。2019年，全国弃风电量和弃风率继续实现双降，其中弃风电量169亿千瓦时，同比减少108亿千瓦时；平均弃风率4%，同比下降3个百分点。同年，内蒙古弃风率降至红色预警线以下，相继启动了八个风电大基地项目，装机容量将高达18.8GW。在政策推动下，我国弃风现象有望进一步好转，释放一批已核准项目进入执行状态，成为未来风电新的增长市场。
当前中国风电整机设备市场处于买方市场，行业竞争激烈，低价竞争、延长质保期和降低到货收款比例成为行业内重要竞争手段，风电设备企业回款周期延长，利润空间有所降低，但头部风电机组制造企业竞争优势明显，行业集中度高且呈上升趋势。根据中国风能协会统计数据显示，前五大风电整机企业在新增装机市场的份额占比由2016年的60.07%增至2019年的73.4%。新疆金风科技股份有限公司（简称“金风科技”）为国内风机设备制造龙头企业，近三年新
增装机容量约占市场份额的30%。从新增装机功率来看，风电机组平均单机容量持续增长，2019年增至2.45MW。伴随风电平价趋势，为降低度电成本，机组大型化趋势或将提速，进一步利好头部企业。
（3）光伏设备
受益于能源结构调整、光伏发电技术进步以及成本价格下降等因素，近年来我国光伏行业发展迅速，光伏新增装机容量于2017年达到峰值5,337.52万千瓦。随着大批光伏发电项目集中投产，电站质量、并网消纳、补贴缺口等问题逐渐暴露。2018年“5.31新政”出台，加快光伏发电补贴退坡，控制光伏电站建设规模，与此同时光伏新增装机容量明显滑坡，2018和2019年新增装机容量分别为4,473.00万千瓦和2,681.00万千瓦。2020年前三季度，我国光伏发电新增装机容量1,771.00万千瓦；期末累计装机容量达2.2亿千瓦，占装机总量的10.2%。
光伏产业链可分为上、中、下游三个部分，上游为硅料生产，中游为组件、电池片、电站配套设备生产，下游则是EPC工程和光伏电站投资运营。2019年全国硅片产量约134.6GW，占全球硅片产量的98%。光伏电池主要包括单晶硅、多晶硅及非晶硅薄膜光伏电池。晶硅电池片方面，2019年全国产量共计108.6GW，同比增长27.8%；电池片产量超2GW 的企业有20家，当年产量占总产量的77.7%。同年全国组件
产量达98.6GW，同比增长17.0%，以单晶硅组件为主；组件产量超2GW的企业有13家，当年产量占总产量的65.6%。多晶硅电池因成本较低，早期市场份额较大；而单晶硅电池平均转换效率更高，近年来随着成本价格逐渐下降市场份额不断提高，预计未来头部企业市场份额将进一步提升。
从全球市场来看，2019年我国光伏产品出口总额约207.8亿美元，同比增长29%；其中硅片、电池件、组件出口额分别约20亿美元、14.7亿美元和173.1亿美元。在全球气候变暖及化石资源日益枯竭的背景下，2016年11月《巴黎协定》正式生效，可再生能源开发利用已成为各国共识。意大利发布2020-2030年的能源发展战略，累计光伏装机量上调至50GW；印度政府计划到2022年实现可再生能源175GW 的装机目标；法国年招标量从1.45GW提升到2.45GW；荷兰积极实施可再生能源支持计划（SDE），计划在2030年关闭所有燃煤发电厂；墨西哥发布《可再生能源利用特别计划》，明确表示增加可再生能源发电装机量；巴西发布十年能源扩张计划议案PDE2016，预计在2026年实现超过13GW光伏安装量。2018年末全球光伏装机容量为103GW，根据国际能源署预测，2030年全球光伏累计装机量有望达到1,721GW，海外装机市场需求对国内光伏设备产业具有一定支撑。
在政策上，国家相关部门积极推进风电、光伏发电平价上网政策。2019年1月，发改委、国家能源局发布了《关于
积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》，要求各地积极开展风电、光伏发电平价上网项目和低价上网试点项目建设，促进风电、光伏发电通过电力市场化交易无补贴发展。2019年5月，国家能源局印发《关于2019年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》，正式启动了平价上网和国家补贴竞价配置工作。
总体来看，在风电和光伏电站补贴退坡、平价上网形势下，风场、光伏电站开发运营企业为锁定更高的上网电价而加快项目并网形成抢装潮，在一定时间内利好上游设备制造企业，但影响程度伴随限期的到达将逐步减弱。目前我国风力和光伏发电对财政补贴有较高的依赖，补贴退坡在减轻国家新能源补贴财政压力的同时也将压缩发电企业的利润空间，进而影响其投资热情。同时平价上网对设备成本、机组性能及发电效率等提出了更高的要求，或将加速行业整合，长期来看有助于行业洗牌并重新回到理性发展轨道，但效果仍有待观察。
4.输配电设备
输配电端，特高压建设、配电网改造以及新一轮农村电网升级改造投资，拉动配网设备行业增长较快，但行业无序竞争持续压低价格，竞争压力较大。2019年下游电网投资完成额大幅下降，2020年前三季度降幅收窄，电网建设由高速
增长转向高质量发展阶段，新能源配套输配电设施建设利好特高压等高端输配电设备企业。
在配电网建设改造、特高压建设、智能电网尤其是新一轮农村电网改造升级等政策引导下，全国电网建设快速增长，2016年投资完成额达到5,431.49亿元。随着部分滞后的电网建设逐渐被弥补，加上行业规模基数逐渐庞大，2017和2018年投资完成额基本持平，但仍维持在5,300.00亿元以上。2019年，电网投资受到管控，投资以农网改造升级及配网建设为重点，全年投资完成4,856.00亿元，同比下降9.60%；其中110千伏及以下电网投资占投资总额的比重为63.3%，同比提高5.9个百分点。2020年前三季度，电网基本建设投资完成额为2,899.00亿元，与上年同期持平。我国电力供需总体平衡，但在保障电网资源配置、电力供应、清洁能源消纳与发展、提升电网安全水平等方面仍需持续推动区域主网架及智能配电网建设。
我国电网投资一直处于垄断状态，其中国家电网有限公司（简称“国家电网”）负责投资、建设和运营全国26个省市的电网，中国南方电网公司（简称“南方电网”）负责投资、建设和运营广东、广西、云南、贵州和海南五省的电网，同时地方供电企业如内蒙古电力公司、陕西地方电力集团、广西水利电业集团等在本省范围内进行小规模电网投资。国家电网和南方电网供电量稳据全国供电量的90%以上，
形成了以两大电网巨头为主、地方供电企业为补充的运营格局。因此，我国输配电设备新增市场需求与国家电网、南方电网每年的招投标情况直接相关。
我国能源中心和负荷中心呈现逆向分布的特点，大型能源基地主要集中在东北、华北、西北的“三北”地区和西南地区，负荷中心集中在中东部地区。特高压[9]能够发挥资源配置优势，解决我国能源资源与负荷需求的地域分布矛盾。2014年国家能源局围绕“大气污染防治行动计划”出台了配套12条输电通道投资建设，包含9条特高压工程，其中国家电网负责“四交四直”8条特高压线路建设，特高压工程进入核准、建设高峰期。2017年以来特高压核准和招标进程有所趋缓。2018年9月，能源局印发《关于加快推进一批输变电工程规划建设工作的通知》，提出加快推进白鹤滩至江苏、白鹤滩至浙江特高压直流等项重点输变电工程建设。国家电网建成投运“十三交十一直”24项特高压工程，核准、在建“一交三直”4项特高压工程；已投运特高压工程累计线路长度35,583公里、累计变电（换流）容量39,667万千伏安（千瓦）。根据2020年1月国家电网发布的2020年重点工作任务计划，2020年内计划完成7条特高压线路核准工作，计划开工线路3条，剩余4条线路将在2021-2022年陆续开工。特高压等国家主干电网的建设与改造投资将为输变电行业提供广阔的发展空间。
在配电网建设改造上，国家持续推动配电网建设改造行动和新一轮农村电网改造升级。2015年8月，国家能源局发布《配电网建设改造行动计划(2015—2020年)》，明确提出2015年至2020年，配电网建设改造投资不低于2万亿元，其中“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。2019年，全国完成配电网投资3,149亿元，同比增长2.8%；其中110千伏电网投资同比下降0.5%；35千伏以下电网投资同比增长2.3%，占全国电网投资比重49.9%，比上年提高4.7个百分点。2016年2月，国家发改委印发《关于“十三五”期间实施新一轮农村电网改造升级工程意见的通知》。2016-2019年，国家电网和南方电网分别累计完成农网改造升级投资6,459亿元和1,520亿元。截至2019年底，新一轮农网改造升级工程提前达到预定目标[10]。2020年3月，国家电网设备部印发《2020年设备管理重点工作任务》，列出35项重点工作，涵盖农村及城市配网供电可靠性及电压合格率指标、推进新一代配电自动化系统建设、配网标准化推进等。
智能电网计划由国家电网于2009年首次提出，在传统电力系统基础上，通过集成应用新能源、新材料、新设备和先进传感技术、信息通信技术和自动控制技术，形成的具有高度信息化、自动化、互动化特征的新型现代化电网，可以更好地实现电网安全、可靠、经济、高效运行。智能电网的发展分三个阶段：2009年-2010年是规划试点阶段；2011年
-2015年是全面建设阶段；2016年-2020年是引领提升阶段，将全面建成“坚强智能电网”，技术和装备达到国际先进水平。截至2019年底，国家电网智能电表累计安装约5.1亿只，“多表合一”信息采集新建成14个示范区；累计建成专用充电桩1.5万个，形成“十纵十横两环”高速公路电动汽车快充网络；智慧车联网累计接入充电桩43万个，占全国公共桩的80%以上。
（1）电线电缆
电力电缆和裸电线（导线）是电线电缆行业两大重要分支，是电网建设中的重要组成部分。根据电压等级细分为低压、中压、高压和超高压电缆。通常电压等级越高，对电力电缆生产企业的制造水平、工业装备要求越高。裸电线（导线）按材质可分为裸铜线、裸铝线、裸铝合金线、双金属线等。
我国电线电缆行业内生产厂商众多，行业集中度低，且以中小型企业为主，截至2020年9月末电线电缆行业规模以上企业3,987家。目前我国参与电线电缆市场竞争的企业主要分为三个梯队，第一梯队为外资巨头及其在国内的合资企业，生产技术先进，研发实力雄厚，长期占据高端产品市场；第二梯队为内资龙头企业，通过自主研发、设备引进等方式迅速提高技术实力，成为电力系统的主要供应商；第三梯队为众多中小企业，主要生产民用产品和中低压产品，多
以价格竞争方式参与市场竞争。从产品构成来看，中低压线缆产品技术含量较低，设备工艺简单，大量资本进入导致产能过剩，价格竞争激烈，产品利润率逐渐下降；高压及超高压线缆产品、特种线缆产品生产技术门槛较高，经济附加值大，具备超高压电缆生产能力的企业较少，呈寡头垄断竞争格局。从行业发展趋势来看，我国电线电缆企业在生产规模、产品质量、技术水平、研发实力、行业集中度等方面与国外企业相比差距较大，同时电线电缆行业普遍存在着低价中标、产品质量参差不齐等问题。未来行业内企业将主要通过整合扩大生产规模、提高研发实力、促进产品结构升级等方式提高竞争力。
（2）变压器
变压器相关产品是电力系统中极其重要的输变电设备，主要包括配电变压器、箱式变电站以及柱上变压器成套设备等产品。其中配电变压器是指通过电磁感应将一个系统的交流电压和电流转换成另一个系统的电压和电流的电力设备。配电变压器按照铁芯材质可分为硅钢片变压器和非晶合金变压器；按照绝缘方式可分为干式变压器和油浸式变压器，每种变压器均包含不同电压等级。2017-2019年和2020年前三季度，我国变压器产量分别为15.90亿千伏安、14.60亿千伏安、17.60亿千伏安和11.88亿千伏安，同比增长2.59%、
-2.95%、10.60%和6.32%。下游客户主要包括两大电网及五大发电集团，商品价格通过电网招标确定。
从市场竞争格局来看，中低端市场产能过剩，竞争非常激烈；具备500千伏以上高端变压器生产能力的企业较少，主要集中在大型上市公司，如特变电工股份有限公司（简称“特变电工”）、保定天威保变电气股份有限公司和中国西电电气股份有限公司等以及拥有先进技术和资本实力的跨国企业，市场份额相对集中。特高压设备行业多寡头垄断，竞争相对缓和，且产品附加值高，企业盈利情况较好。随着国家节能环保的要求进一步提高，传统变压器的升级改造以及节能型、智能型变压器的研发、制造、销售和维护将成为变压器市场主要增长点。
（3）智能电表及用电信息采集设备
我国电能表的发展经历了感应式电能表、电子式电能表与智能电能表三个阶段。智能电表除了具有传统电能表基本用电量的计量功能外，还具有双向多种费率计量、用户端控制、多种数据传输模式的双向数据通信、防窃电等智能化功能。每年国家电网会开展智能电表及用电信息采集设备招标，2017-2019年，国家电网集中招标智能电表数量分别为4,559万只、5,651万只和7,391万只。2019年，国家电网共开展两批次招标，招标合同额合计约160亿元，从产品类型来看以单相智能电表为主。截至2019年末，国家电网累
计安装智能电表约5.1亿只。智能电表的平均运行替代周期为8-10年，第一阶段安装的智能电表逐步进入更换周期，同时随着国家电网智能电表新标准的出台和采用，智能电表及用电信息采集设备市场仍面临一定市场空间。
我国智能电表的市场化程度较高，智能电表及智能用电系统设备市场竞争处于较分散状态，但近年来行业集中趋势明显，其中国家电网智能电表及终端设备集中招标中标的生产厂商从之前的超过100家下降到目前的60家左右。基于产品计量属性的要求，电网公司对电能表精密度要求较高，同时新标准制定出台后对电表的功能、技术要求更高，生产经验丰富、产品质量及生产能力较有保证及技术研发和服务等综合能力均较强的企业才能保持业务量的稳定。从国家电网近几年的招投标中标情况看，宁波三星医疗电气股份有限公司、威胜控股有限公司、江苏林洋能源股份有限公司、杭州海兴电力科技股份有限公司等前十大智能电表生产厂商（每年前十大企业名单会存在一定变化）单相智能表合计占据市场份额在39%左右，三相智能电表合计市场份额在61%左右。智能电表供过于求，市场竞争激烈，除了在技术壁垒较高的三相智能电表领域中标企业较为集中以外，单相电能表中标企业市场份额非常分散。同时，国家电网采取的均衡策略也制约了行业集中度的提高，导致单个企业的市场占有率不超过5%。
电气设备行业处于产业链中端，对上下游议价能力弱，成本转嫁能力不足，营运资金沉淀严重。2020年以来主要原材料价格大幅上涨，在很大程度上加大了行业内企业的短期资金压力和成本控制压力，并影响行业盈利稳定性。
电气设备行业下属子行业众多，主要包括电机设备制造、输配电设备制造和线缆制造等，不同子行业间进入的难易程度差别较大，行业进入难易程度主要取决于技术研发门槛和资本支出能力。总体来看，低端产品壁垒低，市场参与者众多，市场竞争以一定区域内的同质化价格竞争为主，利润水平低；高端产品具有资金、资质及技术等方面的壁垒，市场集中度相对较高，竞争相对有序。
电气设备行业主要原材料为铜、铝及钢材等大宗商品，一般占总成本的60%左右，材料成本占比高且价格波动幅度大。电气设备行业对上游大宗原材料供应商的议价能力弱，在核心原材料价格短期急剧上升时，企业会面临较大的短期资金压力和成本控制压力；相反，当上游核心原材料的价格短期急剧下降时，企业可能会面临存货跌价风险。2019年，主要原材料铜、铝和钢材价格相对稳定，但2020年4月以来价格快速上涨，并达到2015年以来的历史高位，很大程度上增加了行业内企业的短期资金压力和成本控制压力，并影响其盈利稳定性。从行业表现来看，电气机械与器材制造
电力设备行业分析报告 财达证券研发中心 卢文静 电力设备行业大体包括发电设备、输变电一次设备、二次设备、电力环保等四个子行业。电力设备作为资金和技术密集型行业，其品种优势和综合实力是决定企业市场竞争力的重要因素。电力设备行业的发展以电力工业为依托，电力投资的规模和方向直接影响电力设备行业的发展。 受益于电力投资的不断增长，电力设备企业近几年景气度稳步走高，尤其是电网设备。我国要实现电源与电网的平衡，必须提高电网的输配电能力，使之能与电源规模相匹配。根据对未来五年的装机增长预测，电网的变电容量年增长率将达23%，国家电网公司和南方电网公司“十一五”建设规划也证实了这一增长幅度。 一、电站设备公司分化明显 国内大型发电设备市场日前由东方电气集团（含东方电机和东方锅炉）、上海电气集团和哈尔滨电气集团三家垄断，形成垄断竞争的市场格局。由于成本和政策保护等原因，国际发电机制造商在我国市场中的份额并不大。核电设备门槛更高，上电和东电分占国产核岛设备45%的份额。汽轮机加工工艺难，材料要求严，技术较高，国内能生产合格的电站用汽轮机的只有10家公司。 目前国家继续对电力建设投资进行宏观调控，但调控的方向主要是耗能高，效率低的中小火电机组，水电、核电和大型火电机组则并不在严格调控之列。尤其是大型发电设备企业，技术实力比较强，竞争压力小，利润率较高。其中东方电机（600875）、杭汽轮B（200771）的行业竞争力和未来前景最为看好。而华光股份（600475）、武锅B（200770）面向中小发电企业，未来面临宏观调控和订单取消的风险。 前几年电站设备企业持续保持了良好的经营状况。东方电气今年由于地震的巨大损失业绩明显下滑，但去年以前一直保持高增长。杭汽轮B在国内工业驱动汽轮机市场拥有80％的市场份额，占据垄断地位，因此公司依然能够保持较高的利润率。虽然上述公司在2008年新接订单都有所下降，但这属于在长期增长过程的短期波动，并不能改变这些公司长期的平稳增长趋势。 二、输变电设备竞争日趋激烈 我国电力建设的传统是重发电，轻输配电，骨干网架结构较为薄弱，形成了很大程度上的“窝电”现象。预计今后几年国家加强城乡电网建设和改造，推进全国联网，积极发展特高压电网将是电力建设的重要方向和目标。 "十一五"期间，国家电网公司将新增330千伏及以上输电线路6万公里、变电容量3亿千伏安。南方电网将规划建成投产500千伏交流线路15651千米，变电容量6175万千伏安；建成投产500千伏直流线路1225千米，输电规模300万千瓦；建成投产800千伏直流线路1438千米，输电规模 500万千瓦。我国未来5年主干网建设规模大幅增加。很显然万
中国城市智能交通 中国智能交通系统研究起步较晚，二十世纪九十年代中期以来，在国家相关部委的组织下，我国交通运输领域的科学家和工程技术人员开始跟踪智能交通系统相关技术，经过20年左右的发展和积累，在智能交通技术研发、产业化、系统建设等方面取得了长足的进步。纵观我国智能交通发展历程，大致可划分为以下四个阶段：2000 年之前，中国智能交通基本处于城际智能交通的科技攻关、国家智能交通体系框架和标准的研究等层面，城市道路智能交通系统示范或开工建设的项目不多，主要围绕北京、上海、大连、广州等地展开。 2000~2005年，城市道路交通信息采集、信号控制与诱导、视频监控等示范工程逐步实施，有力地推动了国内科研机构及企业在技术攻关、产品研发、市场化等方面的发展，由此阶段开始，中国智能交通发展进入实质性建设、应用实验阶段。 2005~2010年，智能交通进入高速发展期，交通高清视频检测、营运车辆联网联控等多种主流技术在国内得到应用。国家道路交通安全科技行动计划、国家“863”计划智能交通系统专题等国家级科研项目的设立和执行也都推动了产业发展。 2011年以后，随着云计算、移动互联网、大数据等技术的成熟，智能交通产业专业化分工日趋明确，专业性解决方案逐步成熟，增长服务运营成为新的发展目标。 中国城市智能交通系统产业化发展趋势 智能公交系统 “公交都市”的提出为全国公交事业发展提供了前所未有的历史机遇，2012 年以来，乌鲁木齐、银川、连云港、兰州、枣庄、宜昌、武汉等十余个城市正在建设和即将建设BRT工程，继深圳、郑州之后，有20多个城市将“公交都市” 作为激励“公交优先”发展的重要政策之一[4]。各地大力开展公交都市示范 工程，智能公交系统建设呈蓬勃发展之势，预计未来的5年内，智能公交系统每年的市场容量为50亿元以上。在这些项目的基础上，GPS运营调度、车载视频 监控、客流统计、电子站牌、公共交通领域的车载终端、通信系统、智能调度系统等科技手段将会得到全面应用，能够极大地提升公交优先的可实现度。目前，国内涉及智能公交领域的厂家至少超过300家，而随着公交车辆对社会交通分担比例的不断提高，公交智能化需求会愈发旺盛，在产品标准化程度进一步提高，行业运作模式进一步成熟的前提下，智能公交产业将迎来更广阔的发展空间。 交通大数据技术 大数据是继云计算、物联网之后IT产业的又一次颠覆性革命。智能交通作为计算机、控制、通信技术在交通运输领域集成应用的产物，其系统建设的核心是数据的采集、存储与计算。数据采集涉及人、车、路、环境等诸多对象，包括基于互联网的公众出行服务数据、基于行业运营企业生产监管数据、基于物联网、车联网的终端设备传感器采集数据、基于交通气象数据的城市交通规划与管理交通出行环境数据等，数据来源广泛、数据形式多样、数据量十分庞大，是云计算、大数据、智能终端等新技术典型的应用环境，利用大数据分析技术从海量交通数据挖掘潜在有价值的信息，成为智能交通系统充分发挥作用的关键。 目前北京、上海、广东等地都在广泛地研究和应用大数据技术。北京市交通iFFF-r-F-FFF…一扌彳-F-FFF-i - F.-F- - - XFFF*FFXF* " ~ '
智能交通行业简要 分析报告
一、智能交通涵盖的范围在不断拓展 (3) 二、发达经济体智能交通建设相对成熟 (4) 三、国内市场建设需求依旧迫切 (5) 1、国内市场处于较快增长时期 (5) 2、城市交通形势依旧严峻政策频出支持行业大发展 (9) 3、城市智能交通行业集中度将提升 (12)
一、智能交通涵盖的范围在不断拓展 智能交通系统（Intelligent Transport System，ITS）是一种集人工智能（AI）、电子控制、地理信息（GIS）、全球定位（GPS）、影像处理、计算机科学、有线/无线通信等多种技术为一体的交通运输管理系统。 国际能源机构（IEA）统计数据显示，全球交通领域消耗石油占总消耗量的57%以上，预计到2020年将提高到62%以上，可见降低和控制交通领域的能耗会有巨大的经济和社会意义。智能交通系统的应用可以有效利用现有的交通设施，减少交通拥堵、提高交通安全、减少环境污染，从而提高运输效率、促进社会经济发展、改善生活环境、提高人民生活质量。据统计智能交通建设可减少道路交通事故30%以上，提高交通工具使用效率50%以上。从另外一个角度来讲，智能交通系统的建设可以达到缓解能源短缺、培育新兴产业、增强国民经济国际竞争力的目的，是提升国家安全的战略措施之一，因此政府有动力推动智能交通系统的建设。 全世界各国对于智能交通的划分方法不尽相同，但随着技术交流的深入，总体内容上已经趋于一致，通常包括先进的出行和运输管理系统、先进的公共交通运输管理系统、电子收费系统（ETC）、车辆运行系统、先进车辆安全系统等5大系统。目前智能交通仍主要集中于对车辆及相关人员的管理，管理的范围也主要在公路、城市道路和停车场。我们认为随着需求的变化和技术的发展，智能交通涵盖领域
公安、安防行业信息化解决方案1 前言 目前公安领域的无线通信系统基本上都采用MPT1327模拟集群系统。全国有80%以上的地级市都已建设了模拟集群网，其中有的省已经建设了覆盖全省的集群系统。在数字集群系统方面，我国正在沿海发达地区积极推动340MHz数字集群系统建设。 政策方面，信息产业部无线电管理局为了支持和指导我国数字集群通信的发展，于2001年、2002年以及2003年陆续发布了3个重要的文件。尤其是信息产业部于2001年7月11日发布的“关于800MHz 集群频率使用管理有关事宜的通知”中，明确提出停止为800MHz模拟集群通信系统指配频率，加强800MHz数字集群频率集中管理。 总之，集群无线通信专网的数字化是技术发展的必然结果，中国公安集群无线通信专网的数字化也是必然趋势。目前公安部有关部门的领导和专家一直在关注集群无线通信专网数字化的课题。但是，现阶段的公安专用无线通信系统总体来说仍然存在着技术相对落后、业务单一、应用面较窄等特点。随着社会的进步不断地发展，现有的技术已远远不能满足需求，虽然也有为数不多的数字集群系统应用，但总体存在着价格高、稳定性差、业务种类缺乏、售后支持有限等不足，严重地制约到集群应用的发展。
为了加强和保证公共安全、应急指挥中移动视频业务的开展，国家无线电管理委员会将336-344MHz频段规划为专用移动无线视频传输系统使用频率，北京信威通信技术股份有限公司针对公安系统业务应用专门开发了基于340M频段的McWiLL?宽带多媒体集群系统，凭借远优于现有技术体制的数据带宽优势和多媒体调度业务提供能力，为公安部门提供无线视频、集群调度、无线信息查询、数据信息采集等综合宽带业务功能，配合公安部门打造平安城市、移动警务、智能交通和公安执法信息化等功能平台，提升公安部门信息化建设水平。 解决方案架构 解决方案特点： (1) 看得清：室外执法现场工作人员现场拍摄的图像、图片等可以通过无线系统清晰的传送到指挥中心。 (2) 听得真：室外执法现场工作人员可与无线网络覆盖到的其他人员进行清晰流畅的语音对话。 (3) 存得牢：室外执法现场工作人员可以通过无线通讯指挥车，把室外执法现场的实时状况进行采集，包括：语音，视频，数据等；对三类数据的存储可以在前端和后端分别进行，实现对现场状况的证据保留。 业务分析 公安派出所应用 由于公安工作的特殊性，不可能实时都工作在有线网络存在
常州电力设备制造项目可行性分析报告 规划设计/投资分析/产业运营
常州电力设备制造项目可行性分析报告 变压器行业已经形成完全市场化的竞争格局，发电集团、电网公司等 主要客户在设备采购时普遍采用招投标制度，对投标者进行资格审查，竞 标者之间面临产品质量、价格水平、技术实力、品牌影响力等因素的直接 竞争。目前中国变压器生产企业近千家，输变电网、配网、电站等不同细 分领域，竞争格局差异明显。 该变压器项目计划总投资17088.83万元，其中：固定资产投资 13867.05万元，占项目总投资的81.15%；流动资金3221.78万元，占项目 总投资的18.85%。 达产年营业收入31184.00万元，总成本费用24271.26万元，税金及 附加302.56万元，利润总额6912.74万元，利税总额8168.78万元，税后 净利润5184.56万元，达产年纳税总额2984.22万元；达产年投资利润率40.45%，投资利税率47.80%，投资回报率30.34%，全部投资回收期4.80年，提供就业职位500个。 坚持“实事求是”原则。项目承办单位的管理决策层要以求实、科学 的态度，严格按国家《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）的要求，在全面完成调查研究基础上，进行细致的论证和比较，做到技术先进、可
靠、经济合理，为投资决策提供可靠的依据，同时，以客观公正立场、科学严谨的态度对项目的经济效益做出科学的评价。 ...... 2013-2018年中国变压器产量波动变化，受输配电价格下降及产品浪费严重等问题的影响，2015年以后随着市场需求量的相对饱和及转变其产量小幅减少。2018年，全国变压器产量有所回升，约为17.6亿千伏安，较2017年增长10.67%。
动漫调研报告 调研背景 何为动漫呢？它是如何诞生的呢？动漫是动画与漫画的合称。”动漫“一词源于98年中国第一家动漫资讯杂志《动漫时代（ANIME COMIC TIME）》的成立，由此“动漫“才出现并慢慢深入人心成为全中国动漫迷常用的词汇和动画与漫画的总称。动漫是通过制作，使一些有或无生命的东西拟人化夸张化，赋予其人类的感情、动作。 动漫产业有着广泛的发展前景，被称为“新兴的朝阳产业“。根据有关部门对青少年进行的有关动漫与动漫消费的调查访问表明，每年由14~30岁的城市青少年所完成的动漫相关消费总额极为可观，与日常品中销量较大的洗发水大致相当。 其中以大学生消费群体为主将成为一个非常庞大的消费群体。大学生是一群文化程度相当高的人群，兴趣非常广泛，而不少大学生都热衷动漫及周边附属产品的消费。大学生的消费观念相对来说比较追求独特个性、富有创意的新颖的、娱乐相关的产品。而动漫相关的图书音像制品以及漫画作品等更贴近大学生的消费理念和生活习惯，这无疑有着很大的市场。 如今的动漫产业很有“钱途“，一般的产业想获得巨大的销售收入非常的难，而且需要的时间很长，但动漫产业的发展却有很强的发展潜力与市场爆发力。动漫及其衍生出的附属产业有着很大的盈利空间。动漫产业是名副其实的聚宝盆。 动漫涉及的人群范围很广：它不仅仅是属于孩子们的，它也是属于成
人世界的，它可以是一种心情，可以成为我们充满压力生活中的一个解压器，动漫文化部分国界，带来的感受是悲喜与共的。 动漫衍生的周边产品很多，其实就是动漫与创意结合的新生产品。动漫影响着社会生活的方方面面，涉及延伸到动漫图书、音像制品等间接影响到与动漫形象有关的服饰、玩具、电子游戏、餐饮、文具等的生产与经营。 在动漫中还包括一项特别的产品——COSPLAY(英文costume play的简称缩写)中文意为“角色扮演“，我个人认为它是指利用特定的服装道具等来扮演动漫、小说、游戏以及影视中的人物。 中国动漫产业发展现状： 经过几十年的发展，在政府的扶持鼓励政策下，创意产业中心、动漫产业谷、动漫产业基地相继在国内建立；一批优秀动漫作品也在央视频道播出，并在国内国际大赛中获奖；一批优秀动漫企业也屡出精品，在国内同行中脱颖而出。但国内动漫产业在经历高速增长的同时，弊端也开始显现：后续资金不足，产业链不完善;专业传播平台缺失，消费潜力难以释放；企业单打独斗，无法在市场上形成合力等问题也很突出。并且从国内动漫内容消费市场构成看，中国本土动漫产品占比仍然较低。中国的动漫内容消费市场仍然被日本和欧美的动漫所占据，中国本土原创动漫在我国动漫内容消费市场的占比仅为11%，而日本则占据了约60%的份额。而且国外的动漫产业其已经形成了一个比较成熟、系统的产业链。虽然与国外动漫产业相比，中国存在着明显的差距，但这也意味着我国动漫产业存在着进步的潜力空间与机
智能交通行业研究报告 核心观点： 一、智能交通行业企业核心竞争力重点需关注三方面： 1、技术方面（长期增长动力）：拥有核心技术优势，并且拥有集成能力、平台开发能力、部分产品生产能力的企业竞争具有较强竞争力（议价能力较高）。技术方面需关注系统稳定性、功能性、性价比、以及用户体验。 2、渠道方面（短期增长动力）：由于此类企业下游客户主要为政府、交管部门、公路建设企业，拥有较强政府资源背景和政府公关能力的公司具有较大竞争优势。 3、资质方面：集成的资质、软件开发的资质、施工承包资质等 二、高速机电稳中有增，但城市交通管理系统行业或机会更大。 1、高速公路机电系统未来仍将增长，但增长较为平稳（约7%/年），视频监控等技术 较为成熟，未来不停车收费技术可能是增长点之一。 2、城市交通管理系统未来较为看好：一线城市升级，随着二、三线城市的普及，将会迎来较大增长。 三、同业竞争情况来看，城市交通管理系统行业或有较大机会。 1、高速公路机电行业市场已具一定的集中度，Cr5约50%左右，但各个企业份额差距并不大，现阶段行业竞争格局仍存在变数，行业整体仍处于成长阶段，目前三棱科技仍有机会，但公司是否能快速抢占市场份额，在行业中树立较大的品牌影响力，值得关注（主要是政府公关能力的体现）。未来行业马太效应将凸显，市场集中度将会进一步上升，届时新进企业将会很小。 2、城市交通智能系统未来将有较大发展，主要原因是现有交通系统升级和二三线城市智能交通系统普及，这方面仍需要考察企业的市场开拓能力。 四、有关可比公司：由于企业主要定位于高速机电系统集成，以及智能城市交通系统集成及平台开发，所以主要可比上市公司为亿阳交通、上海交技、皖通科技（高速系统集成）；银江股份、易华录、宝信软件（详见报告后半部分）。
2021年数据中心行业研 究分析报告
目录 1.数据中心行业现状 (4) 1.1数据中心行业定义及产业链分析 (4) 1.2数据中心市场规模分析 (5) 2.数据中心行业前景趋势 (6) 2.1专业IDC服务商发展空间巨大 (6) 2.2传统IDC同质化竞争激烈，向云计算数据中心升级是未来趋势 (6) 2.3一线城市周边成为IDC新建热点区域 (7) 2.4用户、数据中心设施、解决方案将持续增长 (7) 2.5延伸产业链 (7) 2.6生态化建设进一步开放 (8) 2.7呈现集群化分布 (8) 2.8数据中心产业与互联网等产业融合发展机遇 (9) 2.9行业发展需突破创新瓶颈 (10) 3.数据中心行业存在的问题 (12) 3.1资源利用率低 (12) 3.2资源孤岛 (12) 3.3自动化程度很低 (13) 3.4数据中心面临的威胁不只是安全性 (13) 3.5供应链整合度低 (13) 3.6基础工作薄弱 (14)
3.7产业结构调整进展缓慢 (14) 3.8供给不足，产业化程度较低 (14) 4.数据中心行业政策环境分析 (16) 4.1数据中心行业政策环境分析 (16) 4.2数据中心行业经济环境分析 (16) 4.3数据中心行业社会环境分析 (16) 4.4数据中心行业技术环境分析 (17) 5.数据中心行业竞争分析 (18) 5.1数据中心行业竞争分析 (18) 5.1.1对上游议价能力分析 (18) 5.1.2对下游议价能力分析 (18) 5.1.3潜在进入者分析 (19) 5.1.4替代品或替代服务分析 (19) 5.2中国数据中心行业品牌竞争格局分析 (20) 5.3中国数据中心行业竞争强度分析 (20) 6.数据中心产业投资分析 (21) 6.1中国数据中心技术投资趋势分析 (21) 6.2中国数据中心行业投资风险 (21) 6.3中国数据中心行业投资收益 (22)
高清晰智能卡口系统 系 统 介 绍
目录 一．概述..................................................... 错误!未定义书签。二．系统特点................................................. 错误!未定义书签。 高清抓拍....................................................... 错误!未定义书签。 车辆检测....................................................... 错误!未定义书签。 交通信息采集功能............................................... 错误!未定义书签。 车牌自动识别................................................... 错误!未定义书签。 整车道覆盖抓拍................................................. 错误!未定义书签。 曝光过度抑制................................................... 错误!未定义书签。三．构成..................................................... 错误!未定义书签。 路口抓拍系统................................................... 错误!未定义书签。 数据传输系统................................................... 错误!未定义书签。 管理中心....................................................... 错误!未定义书签。四．主要设备及技术指标 ....................................... 错误!未定义书签。 智能高清摄像机................................................. 错误!未定义书签。 车牌识别服务器................................................. 错误!未定义书签。一．概述 随着社会经济的发展、社会机动车辆的保有量越来越高，借助快捷方便、纵横交错的公路网络，利用各种车辆进行跨区域违法犯罪行为也不断增多,社会治安形势日趋复杂，因此，利用高科技装备建设智能交通卡口系统，对打击跨区域违法犯罪行为十分必要。设立智能交通卡口系统，可及时准确地记录车辆信息，随时掌握城市各出入口的车辆流量及状态，进行车辆动态布控，对违法车辆以及盗抢、肇事逃逸、作案嫌疑车辆（存于“黑名单”库中）实时报警，而且还可以查出被盗车辆或罪犯所乘车辆进出城市时间以及行经路线状况，这为快速侦破案件提供了科学、有效的依据。
电力设备行业报告 一、 电力设备行业景气度持续提升 电力设备行业的发展依托电力工业的发展，电力投资的规模和方向直接影响电力设备行业的发展。98－2000年火电项目的大幅减少导致电力投资滞后和电力严重短缺，由此引发了近年来新一轮的电力投资热潮。03年全国电力投资总额3660亿，较2002年增长19%，而04年电力投资总额在03年的高位基础上又增长25%，预计05年仍将增长7%。 根据国内电力建设以往经验，电力总投资中接近40%的部分将用于设备采购，各电力设备子行业的景气度直接取决于电力投资的规模及构成，同时，新投产不同类别电站项目比重变化、电网投资重点转移等因素也直接导致了电力设备各子行业的不平衡发展。其中电源投资在03、04年分别有110%、75%的高增长，在06年后将逐步回落；而电网投资在02－05年表现为10%左右的平稳增长，在06年后未来几年增速将达到20%。 2002 2003 20042005(E)2006(E)2007(E) 100.00电网投资 电源投资电力总投资 二、 电站设备子行业在06年将达到周期顶峰 ㈠电力供需紧张局面逐步缓解 据中电联和国网公司预测，05年新投产的装机容量将超过7000瓦千瓦，而预计的05年最大供需缺口为2500万千瓦，05年年底我国总装机容量将超过5.1亿千瓦，即使考虑需
求有10%的增长，国内总体的电力供需基本平衡（局部地区仍然可能缺电，如广东、华东、浙江等地）。 ㈡国家进一步调控电站建设项目 继《国务院批转国家发展改革委关于坚决制止电站项目无序建设意见的紧急通知》和《国务院办公厅关于电站项目清理及近期建设安排有关工作的通知》之后，05年7月15日国家发改委、国土资源部、水利部和国家环保总局等部门又联合发出公告，要求一批违规电站项目立即停止建设。 根据发改委统计，目前违规开工电站建设项目共计1.25亿千瓦，此次勒令立即停止建设的项目只占违规建设项目的14%。按照目前的调控力度，1.25亿违规建设项目至少有一半将被勒令停建，因此还有继续强制清理违规电站项目的可能。 ㈢在06年将达到周期顶峰 按目前发电设备生产和电力装机容量的增长势头，05年和06年两年发电设备的产量仍维持在比较高的水平，年产量都可能不会低于7500万千瓦，每年新增装机容量都可能达到7000万千瓦。按照国家电力发展规划，到2010年全国发电装机容量为6.9亿千瓦，截止04年底已达到4.4亿千瓦，预计到05年底5.1亿千瓦，06年底可达到5.8亿千瓦。这样，07年后的产量很有可能在5000万千瓦以下，电站设备生产企业会出现订单骤减、生产任务不足的现象，业绩将会大幅下滑。 电力建设规模和投产容量需要保持合理的比例关系，一般建设规模为投产容量的5－6
中国城市智能交通 中国智能交通系统研究超步较晚，二十世纪九十年代中期以来，在国家相关部委得组织下，我国交通运输领域得科学家与工程技术人员开始跟踪智能交通系统相关技术，经过20年左右得发展与积累，在智能交通技术研发、产业化、系统建设等方面取得了长足得进步。纵观我国智能交通发展历程，大致可划分为以下四个阶段： 2000年之前，中国智能交通基本处于城际智能交通得科技攻关、国家智能交通体系框架与标准得研究等层面，城市道路智能交通系统示范或开工建设得项目不多，主要围绕北京、上海、大连、广州等地展开。 2000^2005年，城市道路交通信息釆集、信号控制与诱导、视频监控等示范工程逐步实施，有力地推动了国内科研机构及企业在技术攻关、产品研发、市场化等方面得发展，由此阶段开始，中国智能交通发展进入实质性建设、应用实验阶段O 2005^2010年，智能交通进入高速发展期，交通高清视频检测、营运车辆联网联控等多种主流技术在国内得到应用。国家道路交通安全科技行动计划、国家“863”计划智能交通系统专题等国家级科研项目得设立与执行也都推动了产业 发展。 2011年以后，随着云计算.移动互联网、大数据等技术得成熟，智能交通产业专业化分工日趋明确，专业性解决方案逐步成熟，增长服务运营成为新得发展目标。 中国城市智能交通系统产业化发展趋势 智能公交系统 “公交都市”得提出为全国公交事业发展提供了前所未有得历史机遇,2012 年以来，乌鲁木齐、银川、连云港、兰州、枣庄、宜昌、式汉等十余个城市正在建设与即将建设BRT工程，继深圳、郑州之后，有20多个城市将“公交都市”作为激励“公交优先”发展得重要政策之一[4]。各地大力开展公交都市示范工程，智能公交系统建设呈蓬勃发展之势，预计未来得5年内，智能公交系统每年得市场容量为50亿元以上。在这些项目得基础上,GPS运营调度.车载视频监控、客流统计、电子站牌、公共交通领域得车载终端、通信系统、智能调度系统等科技手段将会得到全面应用，能够极大地提升公交优先得可实现度。目前，国内涉及智能公交领域得厂家至少超过300家，而随着公交车辆对社会交通分担比例得不断提高，公交智能化需求会愈发旺盛，在产品标准化程度进一步提高，行业运作模式进一步成熟得前提下，智能公交产业将迎来更广阔得发展空间。 交通大数据技术 大数据就是继云计算、物联网之后IT产业得又一次颠覆性革命。智能交通作为计算机、控制、通信技术在交通运输领域集成应用得产物，其系统建设得核心就是数据得采集、存储与计算。数据釆集涉及人、车、路、环境等诸多对象, 包括基于互联网得公众出行服务数据、基?于行业运营企业生产监管数据、基于物联网、车联网得终端设备传感器采集数据、基于交通气象数据得城市交通规划与管理交通出行环境数据等，数据来源广泛、数据形式多样、数据量十分庞大，就是云计算、大数据、智能终端等新技术典型得应用环境，利用大数据分析技术从海量交通数据挖掘潜在有价值得信息，成为智能交通系统充分发挥作用得关键。 目前北京、上海、广东等地都在广泛地研究与应用大数据技术。北京市交通运行监测调度中心已整合接入行业内外27个应用系统、6000多项舲动态数据、6万多路视频，目前静动态
报告编号：1597871
行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容： 一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。 一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。 中国产业调研网https://www.doczj.com/doc/1a17264573.html,基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。
一、基本信息 报告名称： 报告编号：1597871←咨询时，请说明此编号。 优惠价：￥8100 元可开具增值税专用发票 网上阅读：ongHangYeXianZhuangYuFaZhanQianJing.html 温馨提示：如需英文、日文等其他语言版本，请与我们联系。 二、内容介绍 中国智能交通系统已从探索进入到实际开发和应用阶段，且保持着高速的发展态势。2012年中国城市智能交通市场规模保持了高速增长态势，包含智能公交、电子警察、交通信号控制、卡口、交通视频监控、出租车信息服务管理、城市客运枢纽信息化、G PS与警用系统、交通信息采集与发布和交通指挥类平台等10个细分行业的项目数量达到4527项；市场规模达到163.3亿元，同比增长21.68%。2013年，我国城市智能交通市场规模为192.9亿元，同比增长20.6%。预计，2014年城市智能交通市场规模将达到230.98亿元，到2018年市场规模将达488.21亿元左右。各地政府高度重视智能交通建设，市场持续增长，从目前智能交通行业整体发展来看，预计到2015年，我国智能交通领域规模将达到1500亿元左右，智能交通市场正在不断扩容，为各类相关智能交通软硬件提供商带来了巨大的发展商机。 从发展趋势来看，物联网和智能交通的结合将是必然的选择，物联网、云计算等现代信息技术处理能力将成为未来智能交通发展的核心技术。从行业的投资机会来看，由于智能交通项目往往地域性较强，因此在投资时可关注区域内领先的企业以及拥有有效核心技术的企业。其中，从长期发展趋势来看，一线城市的智能交通市场竞争相对更加激烈，而未来二三线城市的智能交通也将获得更快的发展。同时，从风险投资机构的投资细分市场来看，预计智能交通前端的视频监控设备厂商、整体解决方案厂商以及城市智能交通运营商将获得更多的关注。 我国的智能交通系统具有广阔的发展前景，在未来几年，ITS主要应用于我国的城市交通和城际交通这两个领域。随着公路、铁路、城轨、水路、航空建设的进一步加快，智能交通行业的发展必将加快其步伐，预计未来几年仍将以超过25%的年增长率高速增长。目前在全国2300个县级以上城市中，近半数以上的城市不同程度地安装了现代化的交通管理技术系统，“十二五”期间，我国将在200个以上的大中型城市建立城市交
２０１８年电力设备与新能源行业深度分析报告
目录 一、新能源汽车：全球周期明确向上，格局渐定首选龙头................................. - 7 - 1、政策引导弱化，市场驱动来临 .......................................................................... - 8 - 2、整车提前放量，启动“跨期行情”，消费升级驱动成长 ................................. - 14 - 3、中游环节新格局，龙头突围真成长 ................................................................ - 26 - 4、电机电控跟随整车放量，车型升级提升热管理需求..................................... - 48 - 5、投资建议：挖掘主流供应，优选行业龙头..................................................... - 55 - 二、新能源发电：技术助力冲刺平价，精益制造利好龙头............................... - 57 - 1、风电：周期反转获验证，新周期新起点 .................................................... - 57 - 2、光伏：提效降本主旋律，平价上网曙光已现............................................. - 72 - 三、工业控制：行业复苏本土崛起，配置时点在当下....................................... - 82 - 1、工控行业与宏观经济高度相关，先行指标进入上行通道......................... - 82 - 2、OEM市场加速崛起，行业向上拐点确立................................................... - 83 - 3、中国制造转型升级，自动化渗透率日渐提升............................................. - 86 - 4、投资建议：向上周期明确，拥抱行业龙头................................................. - 91 - 四、电力设备：寻找行业结构性机会 .................................................................. - 92 - 1、市场展望：历史估值底部，配网自动化投资冲刺..................................... - 92 - 2、改革回顾：改革与转型成新方向，“双改”落地低于预期 ....................... - 102 - 3、改革展望：18年或有性突破，新商业模式应运而生.............................. - 103 - 4、投资建议：结构变化中寻找机会 .............................................................. - 105 - 五、新兴产业：电池回收步入正轨，储能经济性进一步增强......................... - 107 - 1、需求拉动动力电池回收，技术障碍已经解决........................................... - 107 - 2、梯次利用储能先行，退役电池能满足储能需求....................................... - 110 - 3、投资建议 ...................................................................................................... - 112 - 图1、电动汽车行业发展趋势 ................................................................................ - 7 -图2、核心零部件投资逻辑 .................................................................................... - 8 -图3、企业平均燃料消耗积分实施细则 .............................................................. - 12 -图4、2017主流车企CAFC积分（万）............................................................. - 12 -图5、企业新能源积分实施细则 .......................................................................... - 13 -图6、2017主流车企NEV积分（万） ............................................................... - 13 -图7、未来电动乘用车行业变化趋势总结 .......................................................... - 15 -图8、国内新能源乘用车市场正在迈入以消费升级为核心驱动力的阶段....... - 15 -图9、国内电动乘用车自发性需求快速扩张 ...................................................... - 16 -图10、新能源乘用车月度销量（辆）及同比增速.............................................. - 16 -图11、2018年1-4月纯电动乘用车销量（辆） ................................................. - 17 -图12、2018年1-4月纯电动乘用车销量车型结构（%）.................................. - 17 -图13、2018年1-4月插电式混动销量（辆） ..................................................... - 17 -图14、2018年1-4月插电式混动销量车型结构（%）...................................... - 17 -图15、国内新能源乘用车市场增速（万辆）预测.............................................. - 17 -图16、外资车企迈入中国新能源车市场加快...................................................... - 19 -图17、自主新能源品牌加快布局 ......................................................................... - 19 -图18、海外主流车企新能源规划 ......................................................................... - 20 -图19、城市物流车电动化发展逻辑 ..................................................................... - 20 -图20、2018年1-4月新能源物流车销量（辆）及同比增速 ............................. - 21 -图21、新能源客车行业产业集中度提升逻辑...................................................... - 24 -图22、2018年1-4月新能源客车销量（辆）及同比增速 ................................. - 24 -
影像与影视技术（动漫制作方向） 市场调研报告 一、国内外动漫产业发展概况 动漫产业已经成为发展潜力巨大的智力密集型、劳动密集型、科技密集型和资金密集型的“朝阳”文化产业，具有当今知识经济的全部特征，并具有完整的产业链，在文化产业中处于龙头地位。在国外发达国家，尤其是美国、日本、韩国及欧洲等国家和地区，动漫产业已经成为重要的支柱产业。美国是当今世界上最大的动画生产和动漫产品输出国，包括动漫业的文化产业早已名列6大支柱产业之一，在其国内产业结构中仅次于军事工业，位居第二，动漫及其衍生产品的出口额甚至超过了汽车和航空航天工业的出口。日本是仅次于美国的第二大动漫生产国，动漫产品出口额是其钢铁出口额的4倍，包括动漫业在内的文化产业成为仅次于旅游业的第二大支柱产业。韩国政府十分重视动漫产业，专门成立了“文化产业振兴院”，对动漫在政策和财政上给予很大的支持，使韩国在短短10多年内一跃而成为第三大动漫产业国。英国包括动漫业在内的文化产业所创造的年产值已超过了任何一种传统制造业所创造的产值。 相比国外动漫产业大国，中国动漫产业的综合发展水平整体落后。仅从中国动漫市场的占有率来看，中国自己或合资（包括港台地区）的原创动漫作品仅占中国动漫市场的10%。而日本动漫产品却占据了中国动漫市场约60%的份额，欧美动漫产品占据了约30%。近年来，国家对发展动漫产业给予了前所未有的高度重视，已建立了一批动漫游戏产业发展基地，财政部专门设立了高达30亿元人民币的动漫产业发展专项资金，支持优秀动漫原创产品的创作生产、动漫素材库建设、动漫人才培养、建立动漫公共技术服务体系以及推动形成成熟的动漫产业链。同时，政府为创立我国原创动漫品牌和培育动漫制作人才，精心营造出了良好的政策环境，我国动漫业近年来的发展步伐之快令人印象深刻。 随着数码技术的不断发展创新和信息传递方式的多元化，现在动画的应用领域正日益拓宽，已呈现出泛动画现象。动漫技术除了应用在二维艺术动画、三维计算机动画、网络动画、四度立体全息影视动画等动画艺术形式外，还逐渐扩大应用到了其他不同行业及领域之中，如手机游戏、flash动画彩页、网络多媒体、影视广告、电视节目制作、科技成果演示、教学课件、模型玩具、虚拟漫游、医疗造像、军事、制造业、娱乐休闲等。 前已述及，国外动漫画形象和产品占据了中国90%以上的市场份额，中国原创动漫画占有率只有不到10%。2004年，中国2000家省市电视台所需要的动画片播出时间为26万分钟，而当时国产动画片实际产量只有2万分钟，达到播放要求的原创动画片供给量则只有1万分钟，动画市场尚有25万分钟的巨大缺口。中国人均动画片拥有量仅为0.0012秒，而日本的人均拥有量则为300至480秒。这些悬殊的数字差距足以说明，中国动漫业尚处于初级阶段，我国动漫业有着巨大的发展空间。 二、安徽动漫产业已经成为我省经济发展的重要支柱 安徽是我国较大的动画制作基地。目前，省会合肥已有11家动画制作企业，其中5家具有一定规模， 15家动漫相关企业，300多家动漫制作工作室，2万多动漫从业人员。省、市政府动漫产业的发展十分重视。各有关部门纷纷拿出切实可行的措施，支持安徽动漫产业的发展。长沙市政府宣布：在“十一五”期间，合肥将建一个集动漫节目制作、传播、原创产品研发、动漫软件开发、衍生产品研发生产、旅游娱乐、出版发行、教育培训等于一体的综合性全国动漫基地。 三、人才需求及岗位调查分析 1．动漫人才数量需求 当前，虽然动漫业作为时尚而新鲜的行业，成为后起之秀，正在我省和我国文化产业中扮演着越来越重要的角色。但是纵观动漫业，动漫设计和制作人
智能交通行业市场情况及发展趋势分析报告 2011年2月
目录 （一）概念及内涵 ...................................... （二）行业概况 ........................................ 二、我国智能交通行业发展现状及分析..................... （一）总体发展状况 .................................... （二）主要城市智能交通系统发展状况..................... （三）行业发展存在的问题 .............................. 三、我国智能交通行业环境分析 .......................... （一）经济环境分析 .................................... （二）政策环境分析 .................................... （三）社会环境分析 .................................... （四）市场潜力分析 .................................... 四、行业主要领先企业情况分析 .......................... （一）国内主要智能交通企业 ............................ （二）主要跨国公司在中国市场的投资布局................. 五、国际行业市场发展现状及分析 ........................ （一）总体情况 ........................................ （二）主要国家智能交通市场发展状况..................... 六、行业发展趋势分析 ..................................