附件1：外文资料翻译译文
财务报表分析
A.财务比率
我们需要使用财务比率来分析财务报表，比较财务报表的分析方法不能真正有效的得出想要的结果，除非采取的是研究在报表中项目与项目之间关系的形式。例如，只是知道史密斯公司在一个特定的日期中拥有10000美元的现金余额，对我们是没有多大价值的。但是，假如我们知道，这种余额在这种平衡中有4%的流动负债，而一年前的现金余额有25%的流动负债。由于银行家对公司通常要求现金余额保持在银行信用度的20%，不管使用或不使用，如果公司的财务状况出现问题，我们可以立即发现。
我们可以对比比较财务报表中的项目，作出如下结论：
1. 项目之间的资产负债表比较：
a）在资产负债表中的一个日期之间的比较，例如项目，现金与流动负债相比；
b）同一项目在资产负债表中一个日期与另一个日期之间的比较，例如，现在的现金与一年前比较；
c）比较两个项目之间在资产负债表中一个日期和一个相似比率在资产负债表中的另一个日期的比率，例如，现在现金流动负债的比率与另一个项目一年前的相似比率和已经标记的现金状况趋势的比较。
2．项目报表中收入和支出的比较：
a）一定时期中的报表项目的比较；
b）同一项目在报表中现阶段与上个阶段的比较；
c）报表中项目之间的比率与去年相似比率的比较；
3．资产负债表中的项目与报表中收入和支出项目的比较：
a）在这些报表项目之间的一个给定的时间内，例如，今年净利润可能以百分比计算今年净值；
b）两个报表中项目之间的比率在这几年时间的比较，例如，净利润的比率占今年净值的百分比与去年或者前年的相似比率的比较
如果我们采用上述比较或比率，然后依次比较它们，我们的比较分析结果将获得重要意义：
1. 这样的数据比较是报表缺少的，但这种数据对于金融史和条件判断是十分重要的，例如，商业周期的阶段性；
2. 使用财务财务比率分析财务报表，从竞争角度，人民比较关注类似业务的比较。财务报表的比较可能被表示成项目之间的比较，例如，现金状况除以流动负债项目总产品的现金使所得出的商来表示总现金的项目测试。每个比可以用两种方式表示，例如，销售固定资产的比率可被表示为销售固定资产的比率。我们将以这样的方式表达每一个比例，增加不同期间，将有利于降低财务状况中的不利的金融条件。
我们应使用下列财务比率来分析比较财务报表：
一. 流动资金比率：
1. 流动资产与流动负债的比率；
2. 现金流动负债总额的比率
3. 现金、可售证券、票据和应收账款与流动负债总额的比率；
4. 销售应收款项的比例，也就是说，应收账款周转率；
5. 商品库存，即存货周，商品成本率；
6. 应收票据与应收账款的比率；
7. 应收账款与存货的比率；
8. 库存与营运资金净额的比率；
9. 应付票据与应付账款的比率；
10.库存与应付帐款的比率。
二. 固定资产及无形资产的资本比率：
1. 销售固定资产的比率，即固定资本的周转；
2. 销售无形资产的比率，即无形资产周转率；
3. 每年的折旧和与报废费用的比率，即折旧资产核销；
4. 固定资产净值的比率。
三. 资本比率：
1. 债务净值的比率；
2. 资本存量与总市值的比率；
3. 固定资产与长期债务的比率。
四. 收入和支出的比率：
1. 销售净营业利润的比率；
2. 净营业利润与总资本的比率；
3. 销售额与经营成本及开支的比率；
4. 销售净利润的比例；
5. 净利润与净值的比率；
6. 销售与财务费用的比率；
7. 借入资本与资本成本的比率，；
8. 投资与投资收入的比率；
9. 非经营性收入与经营溢利净额的比率；
10.净营业利润与营业外支出的比率；
11.净利润与资本存量的比率；
12.净利润与再投资净利润总额比率，即普通股股息率；
13.利润利息与利息开支的比率。
财务比率是永久性的这种分类并非详尽无遗，其他比率可用于购买指示。此外，一些比率反映了资金使用的效率，，而其他反映资金融资的效率。销售应收款项、存货，固定资产和无形资本、净营业利润、资本总额和销售的比率以及销售经营成本及开支的比率反映了在资金使用的效率。大多数其他比率反映了金融效率。
B.财务报表分析技术
报表和数据是否充足？在我们比较分析给出的财务报表之前，我们希望确保财务报表是合理和足够充分的。当然，它们应该尽可能完整。他们也应该是近期的数据。如果不是这样，其使用必须限制在其所涵盖的期间。例如2008年条件的结论不能完全地建立在2006年报表数据上。
比较资产负债表是否可以反映当时的情况？如果是这样，重要的是要知道金融条件在高点和低点的财务状况。当资产流动性非常快和债务很低时，我们必须避免过分造成在低点时的商务判断；当流动性较差的资产和债务可能是比较高的时候，我们应避免过分否定在最高点时的判决。
建议发行新证券，要根据任何日期的资产负债表反映的财务状况估计？如果是这样的话，为了确定于该日期的实际财务状况，减少证券发行数量是很有必要的。如果债券被出售，也必须有类似的金额减去根据估计所得款项的问题是如何在声明中反映的资产
或负债。
报表是审核的还是未经审核的？这就是常说的经审计的报表，也就是完整的审计，而不是未被注册会计师审核即批准的报表。这是真实的，但是报表分析师应该确定给出的审计公司是否超出职责范围。
正在运行的资本状况是否良好？如果要分析报表的目的是合理且足够充分的，下一步是分析关注的营运资本的趋势和位置。我们可以开始确定的流动资产对流动负债的比率。这个比率关注可能的能力，而不损害其净营运资本偿付义务。这是一种借用额外的营运资金或续借没有困难的短期贷款的措施。其他的事情都是相等的条件下，流动负债超过流动资产越大，短期债券人的风险越小，信贷业务越好。假设保守的估值和全部流动资产和流动负债均计算在内，流动资产两美元的利率对于一美元的流动负债是“经验法则”的比例通常被认为是令人满意的。
经验法则的流动比率对于运营资本的状况和趋势并不是一个令人满意的测试。不到两美元，对于一美元来说，流动比率少于两美元可能足够了，或者超过两美元的流动比率对于一美元可能是不恰当的。这只取决于流动资产的流动性这一点。
流动资产的流动性随现金状况的变化而变化。流动资产因为现金出现的比例越大，流动资产作为一个整体流动的越快。一般来说，现金应等于至少20％的总流动负债（流动负债总额）。银行家通常需要关注保持银行结余等于20％的信贷额度是否使用。开放式信贷额度在资产负债表上没有显示，因此，总的流动负债（应付银行票据）是用来测试现金状况的，就像有两个流动比率，现金比率20％是多了还是少了是经验法则的标准。
现金余额是否令人满意，取决于销售条款、购买、存货周转率。一个公司销售商品对于现金流入量和现金流出量要比比赊货销售更加满意。支付现金购买所有消费品的买卖比使用长期信用卡需要更多的现金。其他条件相同的情况，售出存货越快，现金流入量越接近现金流出量。
现金余额的需求会受商业周期的阶段的影响。当结算的时候，不景气的运营资本可能带来销售暴跌，而充足的现金结余额有助于维持银行信贷和支付费用清算。
金融政策的差异会影响现金结余的大小。一个公司认为具备尽可能多的银行开行的利好政策，而另一个公司可能只要具备一些标准，就可以满足贷款的合理特定要求。第一公司的现金余额可能会远远多于第二家公司。
流动资产的流通性随着“严峻的考验”的程度而变化。流动资产的流动性随现、
可售证券、票据和应收账款（扣除坏账准备充足的储备）的比率、流动负债总额（划分总的前四个项目的总流动负债）的变化而变化。这就是所谓的“严峻考验”当前条件下的流动性。1:1的比率是令人满意的，因为流动负债可以很容易地支付，债权人在库存商品的不确定价值上没有任何风险，小于1:1的比率可能就足够了，如果应收账款的快速收集和库存很容易，很快销售一空，也就是说，其营业额变动的风险很小。
流动资产的流通性随着应收款项的偿还能力而变化。这可以根据年销售额的平均应收账款或者年应收账款来确定，除非应收票据不能代表证正常金额的信贷客户。销售条件必须考虑在应收款项的营业额中。例如，如果年销售额是1,200,000美元，平均应收款项总计100,000美元，那么应收款项的营业额为1,200,000/100,000=12.现在，如果对顾客来说，信贷条款的期限是三十天，我们就可以看到应收款项可以很快还清。报酬也应该考虑到市场条件和商业周期的阶段性。对于农业方面的贷款条件比工业更加多，在经济繁荣时期是有好处的，但是在金融危机或者经济不景气的时候却很慢。
应收款项的流通性也反应在应收账款的利率上，在多数情况下货物在往来账户上代表性地销售，应收账款利率的下降可能预示着信用标准的下降，通常关闭逾期账户。如果可能的话，应收款项的计划表应该给出那些没有支付的款项和过期三十天，六十天，九十天的款项。这种计划表的价值在于展示信用的的有效性和款项回收，和解释应收款项的营业额的流动趋势。应收款项的流通额流通的越快，收不回的账目的损失风险越小；在其他相等的条件下，应收账款的投入资本的存款利润越大，总资本的利润越高。
作者: C. O. Hardy and S. P. Meech
附件2：外文原文（复印件）
ANALYSIS OF FINANCIAL STATEMENTS
A. The Financial Ratios
We need to use financial ratios in analyzing financial statements.—— The analysis of comparative financial statements cannot be made really effective unless it takes the form of a study of relationships between items in the statements. It is of little value, for example, to know that, on a given date, the Smith Company has a cash balance of $1oooo. But suppose we know that this balance is only -IV per cent of all current liabilities whereas a year ago cash was 25 per cent of all current liabilities. Since the bankers for the company usually require a cash balance against bank lines, used or unused, of 20 per cent, we can see at once that the firm's cash condition is exhibiting a questionable tendency.
We may make comparisons between items in the comparative financial statements as follows:
1. Between items in the comparative balance sheet
a) Between items in the balance sheet for one date, e.g., cash may be compared with current liabilities
b) Between an item in the balance sheet for one date and the same item in the balance sheet for another date, e.g., cash today may be compared with cash a year ago
c) Of ratios, or mathematical proportions, between two items in the balance sheet for one date and a like ratio in the balance sheet for another date, e.g., the ratio of cash to current liabilities today may be compared with a like ratio a year ago and the trend of cash condition noted
2. Between items in the comparative statement of income and expense
a) Between items in the statement for a given period
b) Between one item in this period's statement and the same item in last period's statement
c) Of ratios between items in this period's statement and similar ratios
in last period's statement
3. Between items in the comparative balance sheet and items in the comparative statement of income and expense
a) Between items in these statements for a given period, e.g., net profit for this year may be calculated as a percentage of net worth for this year
b) Of ratios between items in the two statements for a period of years, e.g., the ratio of net profit to net worth this year may-be compared with like ratios for last year, and for the years preceding that
Our comparative analysis will gain in significance if we take the foregoing comparisons or ratios and; in turn, compare them with:
I. Such data as are absent from the comparative statements but are of importance in judging a concern's financial history and condition, for example, the stage of the business cycle
2. Similar ratios derived from analysis of the comparative statements of competing concerns or of concerns in similar lines of business What financial ratios are used in analyzing financial statements.- Comparative analysis of comparative financial statements may be expressed by mathematical ratios between the items compared, for example, a concern's cash position may be tested by dividing the item of cash by the total of current liability items and using the quotient to express the result of the test. Each ratio may be expressed in two ways, for example, the ratio of sales to fixed assets may be expressed as the ratio of fixed assets to sales. We shall express each ratio in such a way that increases from period to period will be favorable and decreases unfavorable to financial condition.
We shall use the following financial ratios in analyzing comparative financial statements:
I. Working-capital ratios
1. The ratio of current assets to current liabilities
2. The ratio of cash to total current liabilities
3. The ratio of cash, salable securities, notes and accounts receivable to total current liabilities
4. The ratio of sales to receivables, i.e., the turnover of receivables
5. The ratio of cost of goods sold to merchandise inventory, i.e., the turnover of inventory
6. The ratio of accounts receivable to notes receivable
7. The ratio of receivables to inventory
8. The ratio of net working capital to inventory
9. The ratio of notes payable to accounts payable
IO. The ratio of inventory to accounts payable
II. Fixed and intangible capital ratios
1. The ratio of sales to fixed assets, i.e., the turnover of fixed capital
2. The ratio of sales to intangible assets, i.e., the turnover of intangibles
3. The ratio of annual depreciation and obsolescence charges to the assets against which depreciation is written off
4. The ratio of net worth to fixed assets
III. Capitalization ratios
1. The ratio of net worth to debt.
2. The ratio of capital stock to total capitalization .
3. The ratio of fixed assets to funded debt
IV. Income and expense ratios
1. The ratio of net operating profit to sales
2. The ratio of net operating profit to total capital
3. The ratio of sales to operating costs and expenses
4. The ratio of net profit to sales
5. The ratio of net profit to net worth
6. The ratio of sales to financial expenses
7. The ratio of borrowed capital to capital costs
8. The ratio of income on investments to investments
9. The ratio of non-operating income to net operating profit
10. The ratio of net operating profit to non-operating expense
11. The ratio of net profit to capital stock
12. The ratio of net profit reinvested to total net profit available for dividends on common stock
13. The ratio of profit available for interest to interest expenses
This classification of financial ratios is permanent not exhaustive. -Other ratios may be used for purposes later indicated. Furthermore, some of the ratios reflect the efficiency with which a business has used its capital while others reflect efficiency in financing capital needs. The ratios of sales to receivables, inventory, fixed and intangible capital; the ratios of net operating profit to total capital and to sales; and the ratios of sales to operating costs and expenses reflect efficiency in the use of capital.' Most of the other ratios reflect financial efficiency.
B. Technique of Financial Statement Analysis
Are the statements adequate in general?-Before attempting comparative analysis of given financial statements we wish to be sure that the statements are reasonably adequate for the purpose. They should, of course, be as complete as possible. They should also be of recent date. If not, their use must be limited to the period which they cover. Conclusions concerning 1923 conditions cannot safely be based upon 1921 statements.
Does the comparative balance sheet reflect a seasonable situation? If so, it is important to know financial conditions at both the high and low points of the season. We must avoid unduly favorable judgment of the business at the low point when assets are very liquid and debt is low, and unduly unfavorable judgment at the high point when assets are less liquid and debt likely to be relatively high.
Does the balance sheet for any date reflect the estimated financial
condition after the sale of a proposed new issue of securities? If so, in order to ascertain the actual financial condition at that date it is necessary to subtract the amount of the security issue from net worth, if the. issue is of stock, or from liabilities, if bonds are to be sold. A like amount must also be subtracted from assets or liabilities depending upon how the estimated proceeds of the issue are reflected in the statement.
Are the statements audited or unaudited? It is often said that audited statements, that is, complete audits rather than statements "rubber stamped" by certified public accountants, are desirable when they can be obtained. This is true, but the statement analyst should be certain that the given auditing film's reputation is beyond reproach.
Is working-capital situation favorable ?-If the comparative statements to be analyzed are reasonably adequate for the purpose, the next step is to analyze the concern's working-capital trend and position. We may begin by ascertaining the ratio of current assets to current liabilities. This ratio affords-a test of the concern's probable ability to pay current obligations without impairing its net working capital. It is, in part, a measure of ability to borrow additional working capital or to renew short-term loans without difficulty. The larger the excess of current assets over current liabilities the smaller the risk of loss to short-term creditors and the better the credit of the business, other things being equal. A ratio of two dollars of current assets to one dollar of current liabilities is the "rule-of-thumb" ratio generally considered satisfactory, assuming all current assets are conservatively valued and all current liabilities revealed.
The rule-of-thumb current ratio is not a satisfactory test of
working-capital position and trend. A current ratio of less than two dollars for one dollar may be adequate, or a current ratio of more than two dollars for one dollar may be inadequate. It depends, for one thing, upon the liquidity of the current assets.
The liquidity of current assets varies with cash position.-The larger the proportion of current assets in the form of cash the more liquid are the current assets as a whole. Generally speaking, cash should equal at least 20 per cent of total current liabilities (divide cash by total current liabilities). Bankers typically require a concern to maintain bank balances equal to 20 per cent of credit lines whether used or unused. Open-credit lines are not shown on the balance sheet, hence the total of current liabilities (instead of notes payable to banks) is used in testing cash position. Like the two-for-one current ratio, the 20 per cent cash ratio is more or less a rule-of-thumb standard.
The cash balance that will be satisfactory depends upon terms of sale, terms of purchase, and upon inventory turnover. A firm selling goods for cash will find cash inflow more nearly meeting cash outflow than will a firm selling goods on credit. A business which pays cash for all purchases will need more ready money than one which buys on long terms of credit. The more rapidly the inventory is sold the more nearly will cash inflow equal cash outflow, other things equal.
Needs for cash balances will be affected by the stage of the business cycle. Heavy cash balances help to sustain bank credit and pay expenses when a period of liquidation and depression depletes working capital and brings a slump in sales. The greater the effects of changes in the cycle upon a given concern the more thought the financial executive will need to give to the size of his cash balances.
Differences in financial policies between different concerns will affect the size of cash balances carried. One concern may deem it good policy to carry as many open-bank lines as it can get, while another may carry only enough lines to meet reasonably certain needs for loans. The cash balance of the first firm is likely to be much larger than that of the second firm.
The liquidity of current assets varies with ability to meet "acid test."- Liquidity of current assets varies with the ratio of cash, salable securities, notes and accounts receivable (less adequate reserves for bad debts), to total
current liabilities (divide the total of the first four items by total current liabilities). This is the so-called "acid test" of the liquidity of current condition. A ratio of I: I is considered satisfactory since current liabilities can readily be paid and creditors risk nothing on the uncertain values of merchandise inventory. A less than 1:1 ratio may be adequate if receivables are quickly collected and if inventory is readily and quickly sold, that is, if its turnover is rapid andif the risks of changes in price are small.
The liquidity of current assets varies with liquidity of receivables. This may be ascertained by dividing annual sales by average receivables or by receivables at the close of the year unless at that date receivables do not represent the normal amount of credit extended to customers. Terms of sale must be considered in judging the turnover of receivables. For example, if sales for the year are $1,200,000 and average receivables amount to $100,000, the turnover of receivables is $1,200,000/$100,000=12. Now, if credit terms to customers are net in thirty days we can see that receivables are paid promptly. Consideration should also be given market conditions and the stage of the business cycle. Terms of credit are usually longer in farming sections than in industrial centers. Collections are good in prosperous times but slow in periods of crisis and liquidation.
Trends in the liquidity of receivables will also be reflected in the ratio of accounts receivable to notes receivable, in cases where goods are typically sold on open account. A decline in this ratio may indicate a lowering of credit standards since notes receivable are usually given to close overdue open accounts. If possible, a schedule of receivables should be obtained showing those not due, due, and past due thirty, sixty, and ninety days. Such a, schedule is of value in showing the efficiency of credits and collections and in explaining the trend in turnover of receivables. The more rapid the turnover of receivables the smaller the risk of loss from bad debts; the greater the savings of interest on the capital invested in receivables, and the higher the profit on total capital,
other things being equal.
Author(s): C. O. Hardy and S. P. Meech
外文翻译 原文 World Trade and International Trade Material Source:https://www.doczj.com/doc/194855505.html, Author: Ted Alax In today’s complex economic world, neither individuals nor nations are self-sufficient. Nations have utilized different economic resources; people have developed different skills. This is the foundation of world trade and economic activity. As a result of this trade and activity, international finance and banking have evolved. For example, the United States is a major consumer of coffee, yet it does not have the climate to grow any or its own. Consequently, the United States must import coffee from countries (such as Brazil, Colombia and Guatemala) that grow coffee efficiently. On the other hand, the United States has large industrial plants capable of producing a variety of goods, such as chemicals and airplanes, which can be sold to nations that need them. If nations traded item for item, such as one automobile for 10,000 bags of coffee, foreign trade would be extremely cumbersome and restrictive. So instead of batter, which is trade of goods without an exchange of money, the United State receives money in payment for what it sells. It pays for Brazilian coffee with dollars, which Brazil can then use to buy wool from Australia, which in turn can buy textiles Great Britain, which can then buy tobacco from the United State. Foreign trade, the exchange of goods between nations, takes place for many reasons. The first, as mentioned above is that no nation has all of the commodities that it needs. Raw materials are scattered around the world. Large deposits of copper are mined in Peru and Zaire, diamonds are mined in South Africa and petroleum is recovered in the Middle East. Countries that do not have these resources within their own boundaries must buy from countries that export them. Foreign trade also occurs because a country often does not have enough of a particular item to meet its needs. Although the United States is a major producer of sugar, it consumes more than it can produce internally and thus must import sugar.
第五节合并财务报表综合举例 【真题?2018年综合题】甲公司对乙公司进行股票投资的相关资料如下： 资料一：2015年1月1日，甲公司以银行存款 12 000万元从非关联方取得乙公司的60%的有表决权股份。并于当日取得对乙公司的控制权，当日乙公司所有者权益的账面价值为 16 000万元，其中，股本 8 000万元，资本公积 3 000万元，盈余公积 4 000万元，未分配利润 1 000万元。乙公司各项可辨认资产、负债的公允价值与其账面价值均相同。本次投资前，甲公司不持有乙公司股份且与乙公司不存在关联方关系。甲、乙公司的会计政策和会计期间相一致。 资料二：乙公司2015年度实现的净利润为 900万元。 资料三：乙公司2016年5月10日对外宣告分配现金股利 300万元，并于2016年5月20日分派完毕。 资料四：2016年6月30日，甲公司将持有的乙公司股权中的1/3出售给非关联方。所得价款 4 500万元全部收存银行。当日，甲公司仍对乙公司具有重大影响。 资料五：乙公司2016年度实现净利润 400万元，其中2016年 1月1日至6月30日实现的净利润为 300万元。 资料六：乙公司2017年度发生亏损 25 000万元。 甲、乙公司每年均按当年净利润的10%提取法定盈余公积。本题不考虑增值税等相关税费及其他因素。 要求： （1）编制甲公司2015年1月1日取得乙公司股权的会计分录。 （2）计算甲公司2015年1月1日编制合并资产负债表时应确认的商誉，并编制与购买日合并报表相关分录。 （3）分别编制甲公司2016年5月10日在乙公司宣告分派现金股利时的会计分录和2016年5月20日收到现金股利时的会计分录。 （4）编制甲公司2016年6月30日出售部分乙公司股权的会计分录。 （5）编制甲公司2016年6月30日对乙公司剩余股权由成本法转为权益法的会计分录。 （6）分别编制甲公司2016年年末和2017年年末确认投资损益的会计分录。 【答案】 （1） 借：长期股权投资12 000 贷：银行存款12 000 （2） 编制合并资产负债表时应确认的商誉=12 000-16 000×60%=2 400（万元）。 借：股本 8 000 资本公积 3 000 盈余公积 4 000 未分配利润 1 000 商誉 2 400 贷：长期股权投资12 000 少数股东权益 6 400 [(8 000+3 000+4 000+1 000)×40%] （3） 2016年5月10日 借：应收股利 180 贷：投资收益 180 2016年5月20日 借：银行存款 180 贷：应收股利 180 （4） 借：银行存款 4 500 贷：长期股权投资 4 000
本科生毕业设计（论文）文献综述评价表
文献综述： 基于哈佛分析框架的财务报表分析的 文献综述 财务分析的重要性日益凸显，它不仅代表着企业的经营成果，还为企业以后的发展和管理提供决策依据。财务分析是通过一系列分析技术与方法，对企业的各种能力进行综合分析与评价，及时发现企业经营中出现的问题和不足，为企业的管理者管理和决策的信息。这是一个逻辑性很强的分析过程，需要从各种复杂的信息中把握分析逻辑，形成分析框架，才能获取有价值的信息。另一方面，财务分析对于投资者和股东的未来投资活动具有重要意义，它有助于利益相关者了解企业的经营现状和未来发展。本文对哈佛分析框架的国内外研究成果进行述评，为进一步的研究奠定基础。 1 国外关于财务分析方法的研究 伴随着西方资本市场的发展，其财务分析方法日益完善，财务分析体系快速发展。学者们开始建立财务分析框架，以更好地对企业的财务状况经行分析。少数学者提出从筹资活动、经营活动和投资活进行财务分析。而绝大部分学者则是在财务分析的基础上逐步引进战略分析、会计分析和前景分析三个维度。一部分学者是从三个维度来构建财务分析框架的。以Salmi（1997）为代表的学者提出从概论、会计分析和财务分析三个维度进行财务报表分析。而以Stickney（1999）为代表的学者则是从环境分析、会计分析和财务分析这三个维度展开。相比较而言，Stickney的尝试在原来两维度的基础上增加了环境分析，使得财务分析结果更为可靠。 还有一部分学者是从四个维度来构建财务分析框架的。最具有代表性的是哈佛大学佩普（K.G.Palepu）、希利（P.M.healy) 和伯纳德（V.L.Bemard)（2000）在《运用财务报表进行企业分析与评估》一书中提出了哈佛分析框架。其提出了一种集战略与财务报表分析为一体的、更具实际应用效果的财务分析框架，即哈佛分析框架。该框架由战略分析、会计分析、财务分析、前景分析共四个部分组成。哈佛分析框架的战略分析模块对企业所面临的外部环境进行了全面分析，不仅能发现企业发展中面临的机会和威胁，更能从战略高度为企业发展指出方向。哈佛分析框架做到了结合企业外部经济环境与企业个体特征、行业经济发展状况、生合周期和获利能力等因素对企业进行综合评判，对于投资者
摘要 正确组织和有效开展经济分析，对于企业正确制定经营方针，选择最佳方案，编制经营计划，合理评价企业经济活动，以及不断提高经济效益具有重要意义。经济分析具有判断性、情报性、预防性和建设性。企业是社会经济的细胞，股份制企业是社会经济细胞中较活跃的群体。 本文依据全面分析与重点分析相结合，经济分析与技术分析相结合，定性分析与定量分析相结合，利用核算数据与搞好调查研究相结合原则，对省哈飞汽车股份自2007 年至2009 年的财务状况从资本结构分析、偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、综合分析以及趋势分析等方面进行由外到地剖析和评价，对2009 年经营中存在的问题进行分析，最后提出建议。 关键词：财务报表分析；盈利能力；偿债能力
Abstract It is very important to organize and do economic analysis efficiently for an enterprise. The analysis plays key point in making business plan，evaluating the economic activities reasonably，and improving economic benefits. Economic analysis has the features of judging，information，predicting and constructing. The enterprises are the cell of social leconomy. The corporations，which are on the stock market，are the most active colony in them. In this report，by combination of whole analysis and emphasis analysis ，economic analysis and technical analysis，feature analysis and value analysis，and based on the rules of combination calculated data and research，the author tries to do an analysis and evaluation to Hafei Automobile Works Car company, the key enterprise of Heilongjiang Province. Based on the adjustment of financial statements，the analysis of capital structure，the analysis of assets operation efficiency，the analysis of profitability，the analysis of debt redemption and the synthetic analysis of the corporation from 2007 to 2009. The author also submits some suggestions to the problems in 2009 of the company. KeyWords：Financial Analysis; Profitability; Debt redemption
【摘要】本文从企业集团合并财务报表的特点出发,根据我国会计准则中有关合并会计报表合并范围的相关规定,指出了企业集团合并财务报表编制中合并范围存在的问题,并提出了相应的改进建议。 【关键词】企业集团;合并财务报表;合并范围 一、问题的提出 企业集团是指由于资本投资活动而形成的各成员企业之间的一种控制与被控 制的关系,这种控制与被控制关系在集团体制中成为以产权联结为主要纽带的母子 公司体制,并使集团内有关企业产生共同的利益与风险,从而形成一种超越于个别企业之上的利益与风险共同体。合并财务报表作为集团企业规定编制的正式会计报表,是反映企业集团整体财务状况经营成果和现金流量的财务报表,也是投资者判断企 业集团投资价值的重要依据之一。从20世纪80年代起,合并财务报表就被称为欧 美国家财务会计的难题之一。我国自从1995年《合并会计报表暂行规定》颁布实 施以来,合并财务报表的有关规定一直在变化和完善,随着我国市场经济体系的发展与完善,企业间的联合与兼并将逐渐增多,在当前现代企业制度的创建中,企业间的 联合、兼并和集团化发展已成为一种趋势,为提供更加相关可靠和对信息使用者决 策有用的合并财务报表,实务中更加迫切需要相关准则的指导。《企业会计准则第33号——合并财务报表》比较明确地确定了我国合并财务报表的有关问题,完善了我国合并会计报表的相关理论。同时必须看到,虽然我国的企业兼并起步较晚,但由于发展很快,致使我国新出台的《合并财务报表》准则在某些地方仍然需要进一步 完善。本文就我国企业集团合并财务报表的合并范围问题进行探讨论述。 二、企业集团合并财务报表的特点 企业集团合并财务报表是把以母公司和子公司组成的企业集团视为一个单独 的会计主体,以母公司和子公司单独编制的个别会计报表为基础,由母公司编制的综
Positioning in Practice Strategic Role of Marketing For large firms that have two or more strategic business units (SBUs), there are generally three levels of strategy: corporate-level strategy, strategic-business-unit-level (or business-level) strategy, and marketing strategy. A corporate strategy provides direction on the company's mission, the kinds of businesses it should be in, and its growth policies. A business-level strategy addresses the way a strategic business unit will compete within its industry. Finally, a marketing strategy provides a plan for pursuing the company's objectives within a specific market segment. Note that the higher level of strategy provides both the objectives and guidelines for the lower level of strategy. At corporate level, management must coordinate the activities of multiple strategic business units. Thus the decisions about the organization's scope and appropriate resource deployments/allocation across its various divisions or businesses are the primary focus of corporate strategy.Attempts to develop and maintain distinctive competencies tend to focus on generating superior financial, capital, and human resources; designing effective organizational structures and processes; and seeking synergy among the firm's various businesses. At business-level strategy, managers focus on how the SBU will compete within its industry. A major issue addressed in business strategy is how to achieve and sustain a competitive advantage. Synergy for the unit is sought across product-markets and across functional department within the unit. The primary purpose of a marketing strategy is to effectively allocate and coordinate marketing resources and activities to accomplish the firm's objectives within a specific product-market. The decisions about the scope of a marketing strategy involve specifying the target market segment(s) to pursue and the breadth of the product line to offered. At this level of strategy, firms seek competitive advantage and synergy through a well-integrated program of marketing mix elements tailored to the needs and wants of customers in the target segment(s). Strategic Role of Positioning Based on the above discussion, it is clear that marketing strategy consists of two parts: target market strategy and marketing mix strategy. Target market strategy consists of three processes: market segmentation, targeting (or target market selection), and positioning. Marketing mix strategy refers to the process of creating a unique
中级会计师考试辅导《中级会计实务》第十九章第七节讲义2 合并财务报表综合举例 7.P公司20×8年个别资产负债表中应收账款4 750 000元（假定不含增值税，下同）为20×8年向S公司销售商品发生的应收销货款的账面价值。P公司对该笔应收账款计提的坏账准备为250 000元。S公司20×8年个别资产负债表中应付账款5 000 000元（假定不含增值税，下同）系20×8年向P公司购进商品存货发生的应付购货款。 在编制合并财务报表时，应将内部应收账款与应付账款相互抵销；同时还应将内部应收账款计提的坏账准备予以抵销并确认延所得税的影响，在合并工作底稿中其抵销分录为： [答疑编号3265190608] 『正确答案』 （17）借：应付账款 5 000 000 贷：应收账款 5 000 000 （18）借：应收账款——坏账准备250 000 贷：资产减值损失250 000 （19）借：所得税费用 62 500 贷：递延所得税资产 62 500 8.P公司20×8年个别资产负债表中预收款项1 000 000元（假定不含增值税，下同）为S公司预付账款；应收票据4 000 000元（假定不含增值税，下同）为S公司20×8年向P公司购买商品35 000 000元时开具的票面金额为4 000 000元的商业承兑汇票；S公司应付债券2 000 000元为P公司所持有（P公司划归为持有至到期投资）。对此，在编制合并资产负债表时，在合并工作底稿中应编制如下抵销分录：[答疑编号3265190609] 『正确答案』 （20）将内部预收账款与内部预付账款抵销时，应编制如下抵销分录： 借：预收款项 1 000 000 贷：预付款项 1 000 000 （21）将内部应收票据与内部应付票据抵销时，应编制如下抵销分录： 借：应付票据 4 000 000 贷：应收票据 4 000 000 （22）将持有至到期投资中债券投资与应付债券抵销时，应编制如下抵销分录： 借：应付债券 2 000 000 贷：持有至到期投资 2 000 000 9.P公司和S公司20×8年度所有者权益变动表如表19－7所示。 P公司拥有S公司80%的股份，在合并工作底稿中P公司按权益法调整的S公司本期投资收益为6 272 000元（7 840 000×80%），S公司本期少数股东损益为1 568 000元（7 840 000×20%）。 S公司年初未分配利润为0元，S公司本期计提的盈余公积1 000 000元、分派现金股利6 000 000元、未分配利润840 000元（7 840 000元－分派的现金股利6 000 000元－按调整前计提的盈余公积1 000 000元）。为此，对S公司20 ×8年利润分配进行抵销处理时，在合并工作底稿中应编制如下抵销分录：[答疑编号3265190610] 『正确答案』 （23）借：投资收益 6 272 000 少数股东损益 1 568 000 未分配利润——年初0
财务报表分析外文文献及翻译 LNTU---Acc 附录A 财务报表分析的杠杆左右以及如何体现盈利性和值比率 摘要 关键词:财政杠杆;运营债务杠杆;股本回报率;值比率 传统观点认为，杠杆效应是从金融活动中产生的:公司通过借贷来增加运营的资金。 杠杆作用的衡量标准是负债总额与股东权益。然而，一些负债——如银行贷款和发行的债券，是由于资金筹措，其他一些负债——如贸易应付账款，预收收入和退休金负债，是由于在运营过程中与供应商的贸易，与顾客和雇佣者在结算过程中产生的负债。融资负债通常交易运作良好的资本市场其中的发行者是随行就市的商人。与此相反，在运营中公司能够实现高增值。因为业务涉及的是与资本市场相比，不太完善的贸易的输入和输出的市场。 因此，考虑到股票估值，运营负债和融资负债的区别的产生有一些先验的原因。我们研究在资产负债表上，运营负债中的一美元是否与融资中的一美元等值这个问题。因为运营负债和融资负债是股票价值的组成部分，这个问题就相当于问是否股价与账面价值比率是否取决于账面净值的组成。价格与账面比率是由预期回报率的账面价值决定的。所以，如果部分的账面价值要求不同的溢价，他们必须显示出不同的账面价值的预期回报率。因此， 标准的财务报表分析的能够区分股东从运营中和借贷的融资业务中产生的利润。因此，资产回报有别于股本回报率，这种差异是由于杠杆作用。然而，在标准的分析中，经营负债不区别于融资负债。因此，为了制定用于实证分析的规范，
我们的研究结果是用于愿意分析预期公司的收益和账面收益率。这些预测和估值依赖于负债的组成。 这篇文章结构如下。第一部分概述并指出了了能够判别两种杠杆作用类型，连接杠杆作用和盈利的财务报表分析第二节将杠杆作用，股票价值和价格与账面比率联系在一起。 第三节中进行实证分析，第四节进行了概述与结论。 1 杠杆作用的财务报表分析 以下财务报表分析将融资债务和运营债务对股东权益的影响区别开。这个分析从实证的详细分析中得出了精确的杠杆效应等式 普通股产权资本收益率=综合所得?普通股本 (1) 杠杆影响到这个盈利等式的分子和分母。适当的财务报表分析解析了杠杆作用的影响。以下分析是通过确定经营和融资活动中的资产负债表和损益表的组成开始分析。计算每一项活动所获得的利润，然后引入两种类型的杠杆作用来解释运营和融资的盈利以及股东的总体盈利。 1.1 区分运营和融资过程中的盈利 普通股权=经营资产，金融负债,经营负债,金融负债 (2) 侧重于普通股(以便优先股被视为融资债务)，资产负债表方程可重申如下:经营性资产的区别(如贸易应收款，库存和物业，厂房及设备)和金融资产(存款及可出售证券吸收多余现金)在其他方面。然而，债务方面，融资负债也区别于经营负债。不应该把所 有负债都当作融资负债来处理，相反，只有从运营中得到的现金，就像银行贷款，短期商业票据和债券属于这种类型。其他负债，如应付账款，累计费用，预收收入，重组债务和养老金负债，产生于业务。这种区别并不像当前与长远负债那么简单;养老金负债，例如，通常是长期，短期的借款是一种当前的负债。
对企业集团合并财务报表合并X围问题的探讨 2009-11-23 18:29 X华【大中小】【打印】 【摘要】本文从企业集团合并财务报表的特点出发，根据我国会计准则中有关合并会计报表合并X围的相关规定，指出了企业集团合并财务报表编制中合并X 围存在的问题，并提出了相应的改进建议。 【关键词】企业集团；合并财务报表；合并X围 一、问题的提出 企业集团是指由于资本投资活动而形成的各成员企业之间的一种控制与被控制的关系，这种控制与被控制关系在集团体制中成为以产权联结为主要纽带的母子公司体制，并使集团内有关企业产生共同的利益与风险，从而形成一种超越于个别企业之上的利益与风险共同体。合并财务报表作为集团企业规定编制的正式会计报表，是反映企业集团整体财务状况经营成果和现金流量的财务报表，也是投资者判断企业集团投资价值的重要依据之一。从20世纪80年代起，合并财务报表就被称为欧美国家财务会计的难题之一。我国自从1995年《合并会计报表暂行规定》颁布实施以来，合并财务报表的有关规定一直在变化和完善，随着我国市场经济体系的发展与完善，企业间的联合与兼并将逐渐增多，在当前现代企业制度的创建中，企业间的联合、兼并和集团化发展已成为一种趋势，为提供更加相关可靠和对信息使用者决策有用的合并财务报表，实务中更加迫切需要相关准则的指导。《企业会计准则第33号——合并财务报表》比较明确地确定了我国合并财务报表的有关问题，完善了我国合并会计报表的相关理论。同时必须看到，虽然我国的企业兼并起步较晚，但由于发展很快，致使我国新出台的《合并财务报表》准则在某些地方仍然需要进一步完善。本文就我国企业集团合并财务报表的合并X围问题进行探讨论述。 二、企业集团合并财务报表的特点 企业集团合并财务报表是把以母公司和子公司组成的企业集团视为一个单独的会计主体，以母公司和子公司单独编制的个别会计报表为基础，由母公司编制的综合反映企业集团财务状况、经营成果和现金流量的会计报表。相对于个别会计报表而言，编制企业集团合并财务报表主要有如下的特点。 （一）合并财务报表反映的企业集团是会计意义上的“主体” 从合并会计报表的概念来说，在投资方以对外出让资产、形成对子公司的控制性股权为代价而形成集团的条件下，合并会计报表是以整个企业集团为单位，以纳入企业集团合并X围的母公司和子公司的个别财务报表为基础，根据其他有关资料，按照权益法调整对子公司的长期股权投资后，抵销母公司和子公司、子公
跨境电商外文文献综述 (文档含英文原文和中文翻译) 译文: 本地化跨境电子商务的模型 摘要 通过对国际供应链的B2B电子商务交易量的快速增长和伊朗快速增加的跨境交易业务，跨境电商过程的有效管理对B2B电子商务系统十分重要。本文对局部模型的结构是基于B2B电子商务的基础设施三大层，消息层、业务流程层和内容层。由于伊朗的电子商务的要求，每一层的需要适当的标准和合适的方案的选择。当电子文件需要移动顺利向伊朗，建议文件的标准为文件内容支持纸质和电子文件阅读。验证提出的模型是通过案例研究方法呈现一到四阶段的情景。本文试图通过交换商业文件在贸易过程中这一局部模型，实现在全球电子贸易供应链更接近区域单一窗口建设的关键目标。 关键词：电子商务;跨境贸易;电子文档管理;国际供应链
1.简介 电子商务是关于在互联网或其他网络电子系统购买和销售产品或服务。术语B2B（企业对企业），描述了企业间的电子商务交易，如制造商和批发商，或批发商和零售商之间。本文的研究目标是上两个不同国家贸易商之间的通信。今天的世界贸易组织的主要目标之一是建立区域单一窗口，可以提高世界各地的贸易便利化。建立区域单一窗口需要跨境海关，可以有效地交换贸易文件。因此，首先，简化跨境贸易文件的关键在于朝着国家单一窗口移动。然后，区域单一窗口可以授权国家之间的通信。电子商务模型是基于三个主要逻辑层的研究。这三个层消息传输层，业务处理层和内容层。本文的局部模型是一种能够自动交换读取文件的过程。通过与东亚和中东国家的建立区域单一窗口可以在将来得到改善的更多的互操作性，从而建立伊朗国家单一窗口 在本文的第二部分讨论引进国际供应链中的跨境B2B模式所需的基本概念和标准。第三部分介绍在大的模型中引入的组件功能和范围。第四部分讨论了B2B交易层模型的定位，最后结束本文。 2.背景 在本节中，除了了解B2B电子商务在伊朗的情况，还有参考模型的背景等概念以及讨论B2B电子商务跨境模式的本土化。 2.1 B2B电子商务在伊朗 如今伊朗在贸易进程的变现是一个关键的贸易成功点。伊朗和许多其他国家接壤，它的进口和出口过程可以通过公路，铁路，海上和空中的方式来完成。因此，这个国家的中部和战略作用，使得它在亚洲和中东地区货物运输的主要贸易点。今天，在伊朗海关几乎所有的贸易过程通过纸质表格完成，由商务部提供的电子服务仅限于谁该国境内交易的商人。今天，伊朗海关几乎所有的贸易流程都是通过纸质表格来完成的，商务部给出的电子服务只限于该国的商人。介绍了模型试图简化在伊朗交易的跨境电子商务供应链交换电子文件的过程。这里提到的一些系统，由商务部在伊朗的电子服务被提及：进口订单管理系统。贸易统计制度。伊朗法典伊朗。这些电子系统的主要使用，以促进在伊朗贸易过程。这里提到的系统作为独立的贸易者可与建议本文模型在未来的作用。在亚洲的区域性单
第五节合并财务报表综合举例 合并财务报表综合举例 【例题?2016年综合题】甲公司和乙公司采用的会计政策和会计期间相同，甲公司和乙公司2014年至2015年有关长期股权投资及其内部交易或事项如下： 资料一：2014年度资料 ①1月1日，甲公司以银行存款18 400万元自非关联方购入乙公司80%有表决权的股份。交易前，甲公司不持有乙公司的股份且与乙公司不存在关联方关系；交易后，甲公司取得乙公司的控制权。乙公司当日可辨认净资产的账面价值为23 000万元，其中股本6 000万元，资本公积4 800万元、盈余公积1 200万元、未分配利润11 000万元；各项可辨认资产、负债的公允价值与其账面价值均相同。 ②3月10日，甲公司向乙公司销售A产品一批，售价为2 000万元，生产成本为1 400万元。至当年年末，乙公司已向集团外销售A产品的60%。剩余部分形成年末存货，其可变现净值为600万元，计提了存货跌价准备200万元；甲公司应收款项2 000万元尚未收回，计提坏账准备100万元。 ③7月1日，甲公司将其一项专利权以1 200万元的价格转让给乙公司，款项于当日收存银行。甲公司该专利权的原价为1 000万元，预计使用年限为10年、残值为零，采用年限平均法进行摊销，至转让时已摊销5年。乙公司取得该专利权后作为管理用无形资产核算，预计尚可使用5年，残值为零，采用年限平均法进行摊销。 ④乙公司当年实现的净利润为6 000万元，提取法定盈余公积600万元，向股东分配现金股利3000万元；因持有的可供出售金融资产公允价值上升计入当期其他综合收益的金额为400万元。 资料二：2015年度资料 2015年度，甲公司与乙公司之间未发生内部购销交易。至2015年12月31日，乙公司上年自甲公司购入的A产品剩余部分全都向集团外售出；乙公司支付了上年所欠甲公司货款2000万元。 假定不考虑增值税、所得税等相关税费及其他因素。 要求： （1）编制甲公司2014年12月31日合并乙公司财务报表时按照权益法调整长期股权投资的调整分录以及该项投资直接相关的（含甲公司内部投资收益）抵销分录。 （2）编制甲公司2014年12月31日合并乙公司财务报表时与内部购销交易相关的抵销分录。（不要求编制与合并现金流量表相关的抵销分录） （3）编制甲公司2015年12月31日合并乙公司财务报表时与内部购销交易相关的抵销分录。（不要求编制与合并现金流量表相关的抵销分录）。 【答案】 （1）合并财务报表中按照权益法调整，取得投资当年应确认的投资收益=6 000×80%=4 800（万元）； 借：长期股权投资 4 800 贷：投资收益 4 800 应确认的其他综合收益=400×80%=320（万元）； 借：长期股权投资320 贷：其他综合收益320 分配现金股利调整减少长期股权投资=3 000×80%=2 400（万元）。 借：投资收益 2 400
本科毕业设计（论文） 外文翻译 题目双汇企业财务报表分析研究 姓名宋孟姣 专业 2010级财务管理本科1班 学号 201040016 指导教师董玥玥 郑州科技学院工商管理学院 二〇一四年三月
FINANCIAL STA TEMENT ANALYSIS OF EVERAGE AND HOW IT INFORMS ABOUT PORABLIITY AND PRICE-TO-BOOK RA TIOS 1 FINANCIAL STATEMENT ANALYSIS OF EVERAGE The following inimical statement analysis separates the effects of enhancing liabilities and operating liabilities on the portability o f shareholders’ equity. The analysis yields explicit leveraging equations from which the speci?cations for the empirical analysis are developed. Shareholder portability, return on common equity, is measured as Return on common equity (ROCE) = comprehensive net income ÷common equity (1) Appropriate inimical statement analysis disentangles the effects of leverage. The analysis below, which elaborates on parts of Nazism and Penman (2001), begins by identifying components of the balance sheet and income statement that involve operating and enhancing activities. The portability due to each activity is then calculated and two types of leverage are introduced to explain both operating and enhancing portability and overall shareholder portability. 1.1 Distinguishing the Portability of Operations from the Portability of Financing Activities Common equity =operating assets＋financial assets－operating liabilities－Financial liabilities （2）The distinction here between operating assets (like trade receivables, inventory and property, plant and equipment) and inimical assets (the deposits and marketable securities that absorb excess cash) is made in other contexts. However, on the liability side, enhancing liabilities are also distinguished here from operating liabilities. Rather than treating all liabilities as enhancing debt, only liabilities that raise cash for operations—like bank loans, short-term commercial paper and bonds—are classier as such. Other liabilities—such as accounts payable, accrued expenses, deferred revenue, restructuring liabilities and pension liabilities—arise from operations. The distinction is not as simple as current versus long-term
一、中色股份有限公司概况 中国有色金属建设股份有限公司（英文缩写NFC，简称：中色股份）1983年经国务院批准成立，主要从事国际工程承包和有色金属矿产资源开发。目前，中色股份旗下控股多个公司，涉及矿业、冶炼、稀土、能源电力等领域；同时，通过入股民生人寿等稳健的实业投资，增强企业的抗风险能力，实现稳定发展。 二、资产负债比较分析 资产负债增减变动趋势表 （一）增减变动分析 从上表可以清楚看到，中色股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。从负债率及股东权益的变化可以看出虽然所有者权益的绝对数额每年都在增长，但是其增长幅度明显 该公司07年的速动比率为0.89，08年为0.81，09年为0.86，相对来说，没有大的波动，只是略呈下降趋势。每1元的流动负债只有0.86元的资产作保障，是绝对不够的，这表明该企业的短期偿债能力较弱。 （3）现金比率 该公司07年的现金比率为0.35，08年为0.33，09年为0.38，从这些数据可以看出，该公司的现金即付能力较强，并且呈逐年上升趋势的，但是相对数还是较低，说明了一元的流动负债有0.38元的现金资产作为偿还保障，其短期偿债能力还是可以的。 （三）资本结构分析 （1）资产负债率 该企业的资产负债率07年为58.92%，08年为61.14%?09年为59.42%。从这些数据可
以看出，该企业的资产负债率呈现逐年上升趋势的，但是是稳中有降的，说明该企业开始调节自身的资本结构，以降低负债带来的企业风险，资产负债率越高，说明企业的长期偿债能力就越弱，债权人的保证程度就越弱。该企业的长期偿债能力虽然不强，但是该企业的风险系数却较低，对债权人的保证程度较高。 （2）产权比率 该企业的产权比率07年为138.46%，08年为157.37%，09年为146.39%。从这些数据可以看出，该企业的产权比率呈现逐年上升趋势的，但是稳中有降的，从该比率可以看出，该企业对负债的依赖度还是比较高的，相应企业的风险也较高。该企业的长期偿债能力还是较低的。不过，该企业已经意识到企业的风险不能过大，一旦过大将带来重大经营风险，所以，该企业试图从高风险、高回报的财务结构向较为保守的财务结构过渡，逐渐增大所有者权益比例。 。 逐年下降趋势的。尤其是08年下降幅度最大，充分看出金融危机对该公司的影响很大。之所以下降，是因为该公司近三年的主营业务收入都在下降，虽然主营业务成本也在同时下降，但是下降的幅度没有收入下降的幅度大，这说明企业的全部资产经营效率降低，偿债能力也就有所下降了。总体来看，该企业的主营收入是呈现负增长状态的。 （2）流动资产周转率 该企业的总资产周转率07年为1.64，08年为1.18，09年为1.02。从这些数据可以看出，该企业的流动资产周转率是呈现逐年下降趋势的。尤其也是08年下降幅度最大，说明08年的金融危机对该公司的影响很大。总的来说，企业流动资产周转率越快，周转次数越多，周转天数越少，表明企业以占用相同流动资产获得的销售收入越多，说明企业的流动资产使用效率越好。以上数据看出，该企业比较注重盘活资产，较好的控制资产运用率。