收购股权就是一个企业把另一个企业的股权投资转让给第三个企业，我们可以视第一个企业与第三个企业是朋友或是亲兄弟的关系，对于股权重组的处理来说，第一个企业就像是出卖股权，第三个企业就像是购买股权。
股权收购通过购买目标公司股东的股份，或者收购目标公司发行在外的股份。或向目标公司的股东发行收购方的股份．换取其持有的目标公司股份(又称吸收合并)二种方式进行；前一种方式的收购使资金流入目标公司的股东账户；而后一种方式的收购不产生现金流(还可合理避税)。当收购方购买目标公司一定比例的股权．从而获得经营控制权，称之为接受该企业。而未取得经营控制权的收购称之为投资。收购完成后，控股超过50%以上该公司股权的收购目的是为了获得控制权，而投资的目的则可能是看准了此项投资未来有较高的回报率，也可能是为了加强双方的合作关系或为进入某个产业领域作准备，还有可能是为了获得目标公司的无形资产(商誉、人才、销售网络)。
收购股权就是一个企业把另一个企业的股权投资转让给第三个企业，我们可以视第一个企业与第三个企业是朋友或是亲兄弟的关系，对于股权重组的处理来说，第一个企业就像是出卖股权，第三个企业就像是购买股权。
2011年12月，雀巢公司以17亿美元收购徐福记60%的股权，此次收购事件各界人士喜忧参半。
股权并购系指并购方通过协议购买目标企业的股权或认购目标企业增资方式，成为目标企业股东，进而达到参与、控制目标企业的目的，使该境内公司变更设立为外商投资企业。
依据《关于外国投资者并购境内企业的规定》第2条：本规定所称外国投资者并购境内企业，系指外国投资者协议购买境内非外商投资企业的股东的股权或认购境内公司增资，使该境内公司变更设立为外商投资企业（称“股权并购”）；或者，外国投资者设立外商投资企业，并通过该企业协议购买境内企业资产且运营该资产，或，外国投资者协议购买境内企业资产，并以该资产投资设立外商投资企业运营该资产（称“资产并购”）。
一级市场
一级市场是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。
股票一级市场指股票的初级市场也即发行市场，在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票。通过一级市场，发行人筹措到了公司所需资金，而投资人则购买了公司的股票成为公司的股东，实现了储蓄转化为资本的过程。
在西方国家，一级市场又称证券发行市场、初级金融市场或原始金融市场。在一级市场上，需求者可以通过发行股票、债券取得资金。在发行过程中，发行者一般不直接同持币购买者进行交易，需要有中
间机构办理，即证券经纪人。所以一级市场又是证券经纪人市场。
主要功能：为资金需求者提供筹措资金的渠道；为资金供应者提供投资机会，实现储蓄向投资的转化；形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化。
主要特点
（1）发行市场是一个抽象市场，其买卖活动并非局限在一个固
定的场所。
（2）发行是一次性的行为，其价格由发行公司决定，并经过有
关部门核准。投资人以同一价格购买股票。
股票一级市场的发行方式：
股票的发行方式，也就是股票经销出售的方式。由于各国的金融市场管制不同，金融体系结构和金融市场结构不同，股票发行方式也有所不同。如果按照发行与认购的方式及对象，股票发行可划分为公开发行与非公开发行；如果按是否有中介机构（证券承销商）协助，股票发行也可划分为直接发行与间接发行（或叫委托发行）；若按不
同的发行目的，股票发行还可以区分为有偿增资发行和无偿增资发行。
公开发行又称公募，是指事先不确定特定的发行对象，而是向社会广大投资者公开推销股票。
非公开发行又叫私募，是指发行公司只对特定的发行对象推销股票。非公开发行方式主要在以下几种情况下采用：1、以发起方式设
立公司；2、内部配股；3、私人配股，又称第三者分摊。
直接发行又叫直接招股，或称发行公司自办发行，是指股份公司自己承担股票发行的一切事务和发行风险，直接向认购者推销出售股票的方式。
间接发行又叫委托发行，是指发行者委托证券发行承销中介机构出售股票的方式。股票间接发行的方式，与债券的间接发行方式一样，也分为代销发行、助销发行和包销发行三种方式。
有偿增资发行，就是认购者必须按股票的某种发行价格支付现款，方能获得新发股票。一般公开发行的股票和私募中定向发行的股票都采用有偿增资的发行方式。
无偿增资发行，是指股份公司将公司盈余结余、公积金和资产重估增益转入资本金股本科目的同时，发行与之对应的新股票，分配给公司原有的股东，原有股东无需缴纳认购股金款。
一级半市场
指股票在公开发行后、上市前，一部分发行时没有机会参与认购，或因资金状况等原因不能或不愿参与认购的人，由于对未来的股价表现看好或出于收集炒作筹码等目的，向原始股东购买股票而形成的一个特殊市场。
由于当初股票发行时价格较为便宜、且对投资人的资格有一定限制，很多人没有条件买到原始股，一些市场意识与投资意识较强的人利用股票发行与上市之间有较长的时间间隔，而使投资人对所持股票产生不同的价值认识，以高价向原始股东购买，以赚取上市交易价与
所付价格的差价。
由于当初股票发行时价格较为便宜、且对投资人的资格有一定限制，很多人没有条件买到原始股，一些市场意识与投资意识较强的人利用股票发行与上市之间有较长的时间间隔，而使投资人对所持股票产生不同的价值认识，以高价向原始股东购买，以赚取上市交易价与所付价格的差价。
另一种情况实际上是炒认股权。在以前的股市，股票发行曾采用认购申请表和存单方式，只有持有中签的申请表或存单，方可认购股票，因此，申请表或存单就成为交易的对象。
二级市场
指对已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。在二级市场上销售证券的收入属于出售证券的投资者，而不属于发行该证券的公司。
二级市场是有价证券的交易场所、流通市场，是发行的有价证券进行买卖交易的场所。
二级市场是一个资本市场，使已公开发行或私下发行的金融证券买卖交易得以进行。换句话说，二级市场是任何旧金融商品的交易市场，可为金融商品的最初投资者提供资金的流动性。这里金融商品可以是股票、债券、抵押、人寿保险等。
二级市场在新证券被发行后即存在，有时也被称做“配件市场”。一旦新发行的证券被列入证券交易所里，也就是做市商开始出价和提供新证券之后，投资者和投机客便可以比较轻易地进行买卖交易。
各国的股票市场一般都是二级市场。与美国等西方国家比较，抵押贷款、人寿保险等金融产品的二级市场在中国基本上还没有形成。
私募股权基金的募集对象范围相对公募基金要窄，但是其募集对象都是资金实力雄厚、资本构成质量较高的机构或个人，这使得其募集的资金在质量和数量上不一定亚于公募基金。
即通过增资扩股或股份转让的方式，获得非上市公司股份，并通过股份增值转让获利。股权投资的特点包括：
1.股权投资的收益十分丰厚。与债权投资获得投入资本若干百分点的孳息收益不同，股权投资以出资比例获取公司收益的分红，一旦被投资公司成功上市，私募股权投资基金的获利可能是几倍或几十倍。
2.股权投资伴随着高风险。股权投资通常需要经历若干年的投资周期，而因为投资于发展期或成长期的企业，被投资企业的发展本身有很大风险，如果被投资企业最后以破产惨淡收场，私募股权基金也可能血本无归。
3.股权投资可以提供全方位的增值服务。私募股权投资在向目标企业注入资本的时候，也注入了先进的管理经验和各种增值服务，这也是其吸引企业的关键因素。在满足企业融资需求的同时，私募股权投资基金能够帮助企业提升经营管理能力，拓展采购或销售渠道，融通企业与地方政府的关系，协调企业与行业内其他企业的关系。全方位的增值服务是私募股权投资基金的亮点和竞争力所在。
私募证券基金是指不公开发售，向特定对象募集资金进行证券投资的基金。
第一，私募基金是一种特殊的投资基金，主要是相对于公募基金而言的；
第二，私募基金一般只在“小圈子里”（仅面向特定的少数投资者）筹集资金；
第三，私募基金的销售、赎回等运作过程具有私下协商和依靠私人间信任等特征；
第四，私募基金的投资起点通常较高，无论是自然人还是法人等组织机构，一般都要求具备特定规模的财产；
第五，私募基金一般不得利用公开传媒等进行广告宣传，即不得公开地吸引和招徕投资者；
第六，私募基金的基金发起人、基金管理人通常也会以自有的资金进行投资，从而形成利益捆绑、风险共担、收益共享的机制；
第七，私募基金的监管环境相对宽松，即政府通常不对其进行严格规制；
第八，私募基金的信息披露要求不严格；
第九，私募基金的保密度较高；
第十，私募基金的反应较为迅速，具有非常灵活自由的运作空间；
第十一，私募基金的投资回报相对较高；
定向增发
定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价均价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。
股权再融资的重要方式之一，定向增发广受外界关注的一大特点是增发价格相对于增发时的市场价格往往有着较高的折价。2008年以来现金方式进行的定向增发平均折价率是20.65%，但根据我们的计算，解禁后20.65%的折价率只取得了11.1%的平均收益，重要原因是2008年至今上证综指从5000多点下跌到了3000点下方，系统性风险侵蚀了参与定向增发的大部分获利空间。
单只股票定向增发的对冲：我们计算了2008年以来的247次面向机构投资者的现金定向增发。使用了等值对冲之后的策略效果好于无对冲的策略，主要表现在平均收益由11.1%上升到了16.7%，盈利的公司比例由44.32%上升到了54.55%；另一方面总体收益的标准差由0.354下降到了0.342，收益更为平稳。但是用股指期货对冲单只股票定向增发的方式并不完美，存在着单只股票与股指期货的相关性不高，Beta不稳定等缺点。
多只股票定向增发时的对冲：我们设计了用2亿的资金滚动参与定向增发的案例，运用了等值对冲、Beta对冲和择时对冲三种策略。最终结果显示择时对冲取得了最佳的收益，无对冲策略其次，等值对
冲和Beta对冲最差；但另一方面等值对冲和Beta对冲的风险却较前两者低。
结论：机构投资者在参与定向增发时采用股指期货进行对冲是锁定收益、减小风险的较优方案。我们建议投资者选择性地参与多只定向增发的股票，构建现货组合分散非系统性风险，同时用股指期货对冲系统性风险，锁定定向增发的收益。
在2006年，定向增发市场回报投资者300%以上的收益率，2007年至2010年，市场每年的回报在50%以上。2011年定增市场整体收益率为13.03%，破发率高达64.25%。在可统计的123个定增项目中，2012年至2013年的收益率仅为3.9%，出现破发的项目为74个，破发率为60.16%。2014年至今定向增发市场回报率普遍增长，收益可观。
资产配置
在现代投资管理体制下，投资一般分为规划、实施和优化管理三个阶段。投资规划即资产配置，它是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节。对资产配置的理解必须建立在对机构投资者资产和负债问题的本质、对普通股票和固定收入证券的投资特征等多方面问题的深刻理解基础之上。在此基础上，资产管理还可以利用期货、期权等衍生金融产品来改善资产配置的效果，也可以采用其他策略实现对资产配置的动态调整。不同配置具有自身特有的理论基础、行为特征和支付模式，并适用于不同的市场环境和客户投资需求。
资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。据有关研究显示，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到90%以上。一方面，在半强势有效市场环境下，投资目标的信息、盈利状况、规模，投资品种的特征以及特殊的时间变动因素对投资收益都有影响，因此资产配置可以起到降低风险、提高收益的作用。另一方面，随着投资领域从单一资产扩展到多资产类型、从国内市场扩展到国际市场，其中既包括在国内与国际资产之间的配置，也包括对货币风险的处理等多方面内容，单一资产投资方案难以满足投资需求，资产配置的重要意义与作用逐渐凸显出来，可以帮助投资者降低单一资产的非系统性风险。
从实际的投资需求看，资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占比重，从而降低投资风险，提高投资收益，消除投资者对收益所承担
的不必要的额外风险。也就是说，随着资产类别的组合方式日益多样化，在同等风险的情况下，全球投资组合应该能够比严格意义上的国内投资组合带来更高的长期收益，或者在风险水平降低的基础上提供相似的收益。反而言之，当投资者因为受到对投资项目的限制而减少投资机会时，他们只能运用该限制范围内的狭义市场投资组合，其投资选择机会必然受到限制，长期收益与风险状况也将受到不利的影响。
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广义货币：广义货币与狭义货币所谓广义货币，它既包括那些流动性的现金、活期存款，又包括流动性稍差，但有收益的存款货币 国际上大致的划分是： 通货（M0）=银行体系外的纸币或铸币 狭义货币（M1）=流通中的现金+支票存款（以及转账信用卡存款） 广义货币（M2）=M1+储蓄存款（包括活期和定期储蓄存款） 另外还有M3=M2+其他短期流动资产（如国库券、银行承兑汇票、商业票据等） PPI生产者物价指数（亦称工业品出厂价格指数）。 生产者物价指数是一个用来衡量制造商出厂价的平均变化的指数，它是统计部门收集和整理的若干个物价指数中的一个。如果生产物价指数比预期数值高时，表明有通货膨胀的风险。如果生产物价指数比预期数值低时，则表明有通货紧缩的风险。 FDI英文全称Foreign Direct Investment，对外直接投资。FDI是现代的资本国际化的主要形式之一，按照国际货币基金组织（IMF）的定义FDI是指一国的投资者将资本用于它国的生产或经营，并掌握一定经营控制权的投资行为。也可以说是一国（地区）的居民实体（对外直接投资者或母公司）在其本国（地区）以外的另一国的企业（外国直接投资企业、分支企业或国外分支机构）中建立长期关系，享有持久利益并对之进行控制的投资，这种投资既涉及两个实体之间最初的交易，也涉及二者之间以及不论是联合的还是非联合的国外分支机构之间的所有后续交易。 PMI采购经理人指数是以百分比来表示，常以50%作为经济强弱的分界点：即当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号。当指数低于50%，尤其是非常接近40%时，则有经济萧条的忧虑。它是领先指标中一项非常重要的附属指针。除了对整体指数的关注外，采购经理人指数中的支付物价指数及收取物价指数也被视为物价指标的一种，而其中的就业指数更常被用来预测失业率及非农业就业人口的表现。采购经理指数是通过对采购经理的月度调查统计汇总、编制而成的指数，反映了经济的变化趋势，是经济监测的先行指标。根据美国专家的分析，PMI指数与GDP具有高度相关性，且其转折点往往领先于GDP几个月 定向增发方式对提升公司盈利、改善公司治理有显著效果，寻找更多存在定向增发可能性的公司，仔细分析相关的方案与动机，有机会发掘全流通时代新的投资主题。 非公开发行的最大好处是，大股东以及有实力的、风险承受能力较强的大投资人可以以接近市价、乃至超过市价的价格，为上市公司输送资金，尽量减少小股民的投资风险。由于参与定向的最多10名投资人都有明确的锁定期，一般来说，敢于提出非公开增发计划、并且已经被大投资人所接受的上市公司，通常会有较好的成长性。 中证500指数是中证指数有限公司所开发的指数中的一种，其样本空间内股票是扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票，剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票，然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。中证500指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。 中证100指数是从沪深300指数样本股中挑选规模最大的100只股票组成样本股，以综合反映沪深证券
一、资产增值：是每个理财者共同的目标，不同的年龄段有不同阶段的理财需求，比如刚刚毕业的年轻人，处于财富积累阶段，最大的投资应该是自身投资，而对于一些有经济实力和投资能力强的人来说，则应对资产的增值确定一个具体的数目。 二、信托(Trust)：是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。信托是一种特殊的财产管理制度和法律行为，与银行、证券、保险一起构成了现代金融体系的“四大支柱”。上市公司股权受益权信托、私人股权投资信托（PE）、房地产信托、买断式信贷资产受让信托、基础设施信托、应收账款信托、员工持股信托、信托投资基金、国企改制资产重组产权购并信托、融资租赁信托、票据信托、贷款类信托、公益性信托等。 三、券商集合理财产品：券商集合理财指由证券公司发行，集合投资者的众多资金，由券商进行统一管理的一种理财产品，主要投资于股票、债券等金融产品。通常此类业务的投资者为证券公司的高端客户，产品的风险、收益介于股票投资和银行储蓄之间，根据收益是否固定来划分，券商集合理财产品有限定性和非限定性两大类别。1.限定性券商集合理财产品投资于现金、货币市场基金、国债和企业债券等风险较低的固定收益类资产，权益类证券和股票的投资比例不得超过20%，该类业务比较适合追求稳定收益的投资者。2.非限定性券商集合理财产品投资于股票、可转债、封闭式基金、ETF 以及以上固定收益类资产，通过灵活调整资产组合以追求委托人利益最大化，比较适合追求高风险、高收益的投资者。券商理财产品与证券投资基金相似，主要投资于证券市场，投资门槛也比较低，但规模没有基金规模大，是普通证券投资者较好的投资产品。 四、保险理财产品：投资型保险产品产生之初其作用主要是防止经济波动或通货膨胀对长期寿险造成损失，目前已经演变为委托人和保险公司共担风险、共享收益的一种金融投资工具，属于一种特殊的创新型寿险。 投资型保险大致存在以下三个险种：万能寿险、分红险以及投资连结险。1.万能 寿险产品具有保底收益，主要投资于国债、大额银行协议存款、企业债券、证券投 资基金等中长期成长领域，存取灵活，且收益可观；2.分红险投资于风险和收益均较 低的领域，其投资策略相对保守；3.投资连结险不设定保底收益，投资方向与万能寿 险大致相同，但投资策略较为进取，适合追求高风险、高收益的委托人。目前国内 投资型保险的市场占有率较低，但从国外的发展经验来看，这种兼具保险和投资功 能的理财产品具有广阔的发展空间。 五、预期收益率：是指投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。任何投资活动都是面向未来的，而投资收益是不确定的、有风险的。为了对这种不确定性进行衡量，便于比较和决策，人们用预期收益或预期收益率来描述投资者对投资回报的预期。 六、必要收益率：是指投资某投资对象所要求的最低的回报率，也称必要回报率。 七、系统性风险也称宏观风险：是指由于某种全局性的因素而对所有投资品的收益都会 产生作用的风险，具体包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。 八、非系统性风险也称微观风险：是指因个别特殊情况造成的风险，它与整个市场没有关联，具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。
确定性：是指自然状态如何出现已知，并替换行动所产生的结果已知。它排除了任何随机事件发生的可能性。 风险：是指那些涉及已知概率或可能性形式出现的随机问题，但排除了未数量化的不确定性问题。即对于未来可能发生的所有事件，以及每一事件发生的概率有准确的认 识。但对于哪一种事件会发生却事先一无所知。 不确定性：是指发生结果尚未不知的所有情形，也即那些决策的结果明显地依赖于不能由决策者控制的事件，并且仅在做出决策后，决策者才知道其决策结果的一类问题。即知道未来世界的可能状态（结果），但对于每一种状态发生的概率不清楚。 自然状态：特定的会影响个体行为的所有外部环境因素。 自然状态的特征：自然状态集合是完全的、相互排斥的（即有且只有一种状态发生） 自然状态的信念（belief）：个体会对每一种状态的出现赋予一个主观的判断，即某一特定状态s出现的概率P（s）满足：0≤p（s）≤1，这里的概率p（s）就是一个主观概率，也成为个体对自然的信念。不同个体可能会对自然状态持有不同的信念，但我们通常假定所有的个体的信念相同，这样特定状态出现的概率就是唯一的。 数学期望最大化原则：数学期望收益最大化准则是指使用不确定性下各种可能行为结果的预期值比较各种行动方案优劣。这一准则有其合理性，它可以对各种行为方案进行准确的优劣比较，同时这一准则还是收益最大准则在不确定情形下的推广。 期望效用原则：指出人们在投资决策时不是用“钱的数学期望”来作为决策准则，而是用
“道德期望”来行动的。而道德期望并不与得利多少成正比，而与初始财富有关。穷人与富人对于财富增加的边际效用是不一样的。即人们关心的是最终财富的效用，而不是财富的价值量，而且，财富增加所带来的边际效用（货币的边际效用）是递减的。 效用函数的表述和定义：不确定性下的选择问题是其效用最大化的决定不仅对自己行动的选择，也取决于自然状态本身的选择或随机变化。因此不确定下的选择对象被人们称为彩票（Lottery）或未定商品（contingent commodity。 不确定性下的偏好关系表述：个体所有可选择抽奖的集合称为抽奖空间，记为：L=（p，x，y）同样地，假设个体在抽奖空间上存在一个偏好关系，即可以根据自己的标准为所有抽奖排出一个优劣顺序。 公理1： 公理2： 公理3 公平博彩是：指不改变个体当前期望收益的赌局，如一个博彩的随机收益为，其期望收益为，我们就称其为公平博彩。 风险厌恶者：如果经济主体拒绝接受公平博彩，这说明该个体在确定性收益和博彩之间更偏好确定性收益，我们称该主体为风险厌恶者。 风险偏好者：如果一个经济主体在任何时候都愿意接受公平博彩，则称该主体为风险偏好者。
私募股权基金相关词汇（中英文） 1、EC (equity capital) 权益资本 2、VC (venture capital) 创业投资 3、CO (cash out) 增值套现 4、DF (development finance) 发展资本 5、MF (mezzanine finance) 夹层资本 6、IPO 首次公开发行股票 7、Infras-tructure 基本建设 8、MBO/LBO 管理成收购或杠杆收购management buy-out/buy-in 9、restructuring 重组 10、PEIP 合伙制投资基金 11、风险投资基金（venture capital fund,VCF） 12、增长型基金（growth-oriented fund） 13、收购基金（buyout fund） 14、回购（buy back） 15、优先购买股权（right of refusal） 16、共同购买权（right of co-sale） 17、反摊薄条款（anti-dilution，或是反稀释条款） 18、强制原有股东卖出股份的权利（drag-along right） 19、股票被回购的权利（redemption(put, call)option） 20、创始人股东、管理层和主要员工对投资商的承诺（founders, management and key employee commitment） 21、陈述和保证（representation and warranties） 常用金融词汇的翻译 [ 作者: 来源:中国英语学习网点击次数:675 发布时间:2007-7-23 12:00:02 ] acquiring company 收购公司 bad loan 呆帐 chart of cash flow 现金流量表 clearly-established ownership 产权清晰 debt to equity 债转股 diversity of equities 股权多元化 economy of scale 规模经济 emerging economies 新兴经济 exchange-rate regime 汇率机制 fund and financing 筹资融资 global financial architecture 全球金融体系 global integration, globality 全球一体化，全球化 go public 上市 growth spurt （经济的）急剧增长
inflation 通货膨胀 deflation 通货紧缩 tighter credit 紧缩信贷 monetary policy 货币政策 foreign exchange 外汇 spot transaction 即期交易 forward transaction 远期交易option forward transaction 择期交易 swap transaction 调期交易 quote 报价 settlment and delivery 交割Treasury bond 财政部公债 current-account 经常项目 pickup in rice 物价上涨 Federal Reserve 美联储 buying rate 买入价 selling rate 卖出价 spread 差幅 contract 合同 at par 平价 premium 升水 discount 贴水 direct quoation method 直接报价法indirect quoation method 间接报价法 dividend 股息 domestic currency 本币 floating rate 浮动利率 parent company 母公司 credit swap 互惠贷款 venture capital 风险资本 book value 帐面价值 physical capital 实际资本 IPO(initial public offering) 新股首发；首次公开发行 job machine 就业市场 welfare capitalism 福利资本主义collective market cap 市场资本总值glolbal corporation 跨国公司transnational status 跨国优势transfer price 转让价格consolidation 兼并 leverage 杠杆 financial turmoil/meltdown 金融危机 file for bankruptcy 申请破产bailout 救助 take over 收购 buy out 购买(某人的)产权或全部货物go under 破产 take a nosedive （股市）大跌tumble 下跌 falter 摇摇欲坠 on the hook 被套住 shore up confidence 提振市场信心stave off 挡开, 避开, liquidate assets 资产清算 at fire sale prices 超低价 sell-off 证券的跌价 reserve 储备 note 票据 discount贴现 circulate流通 central bank 中央银行 the Federal Reserve System联邦储备系统 credit union 信用合作社 paper currency 纸币 credit creation 信用创造 branch banking 银行分行制 unit banking 单一银行制 out of circulation 退出流通 capital stock股本 at par以票面价值计 electronic banking电子银行
1.逾期贷款：是指借款合同约定到期(含展期后到期)未归还的贷款(不含呆滞贷款和呆账贷款)。 （贷款展期（Loan extension）是指借款人在向贷款银行申请并获得批准的情况下，延期偿还贷款的行为。贷款人在贷款期间发生暂时的资金周转困难，致使不能按期偿还贷款本金，且符合展期规定的条件，一般情况下，提前30个工作日向贷款银行申请展期。贷款展期不得低于原贷款条件：短期贷款展期不得超过原贷款期限；中期贷款展期不得超过原贷款期限的一半；长期贷款展期最长不得超过3年。） 2.呆滞贷款：按财政部有关规定，逾期(含展期后到期)并超过规定年限以上仍未归还的贷款，或虽未逾期或逾期不满规定年限但生产经营已终止、项目已停建的贷款(不含呆账贷款)。 3.呆账贷款：逾期贷款两年（含两年）仍未归还的贷款，以及贷款虽未逾期或逾期不满两年，但生产经营已终止、项目已停建的贷款。 4.不良资产：不能参与企业正常资金周转的资产，如债务单位长期拖欠的应收款项，企业购进或生产的呆滞积压物资以及不良投资等。 5.清收：企业从银行的到贷款，应依靠自身经营收入到期归还。但如果企业的经营收入不足以偿还银行贷款时，贷款就变成不良贷款，此时银行要采取一切可能的手段收回不良贷款本息。 6.盘活存量：就是采取各种方式，整合资产，利用好现有的资产，防止资产的闲置浪费。 7.紧缩银根：是市场需要货币少而流通量大，人民银行采取一系列措施减少货币的流通量。 8.保证贷款：指贷款人按《担保法》规定的保证方式以第三人承诺在借款人不能偿还贷款本息时，按规定承担连带责任而发放的贷款。 9.票据贴现：是指资金的需求者，将自己手中未到期的商业票据、银行承兑票据或短期债券向银行或贴现公司要求变成现款，银行或贴现公司(融资公司)收进这些未到期的票据或短期债券，按票面金额扣除贴现日至到期日的利息后付给现款，到票据到期时再向出票人收款。 10.信托投资：是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。以投资者身份直接参与对企业的投资是目前中国信托投资公司的一项主要业务，这种信托投资与的委托投资业务不同。 11.展期：往后推延预定的日期或期限。 12.授信：指商业银行向非金融机构客户直接提供的资金，或者对客户在有关经济活动中可能产生的赔偿、支付责任做出的保证，包括贷款、贸易融资、票据融资、融资租赁、透支、各项垫款等表内业务，以及票据承兑、开出信用证、保函、备用信用证、信用证保兑、债券发行担保、借款担保、有追索权的资产销售、未使用的不可撤消的贷款承诺等表外业务。简单来说，授信是指银行向客户直接提供资金支持，或对客户在有关经济活动中的信用向第三方作出保证的行为。 13.减息，加息：是指央行利用利率调整，来改变现金流动。缓息：在一定政策状况下或在政府的出面协调下产生的缓收利息的情况。免息：在国家扶持的某些工商企业的政策影响下，产生的免收利息。贴息：指用于从事微利项目的小额担保贷款由市财政据实全额贴息，借款人本人贷款期内不支付利息，贴息最长不超过两年，展期不贴。 14.套现：利用不同市场中同一种产品或是接近等同的产品价格之间的细微差别获利。 15.银根：指金融市场上的资金供应。 16.头寸：指投资者拥有或借用的资金数量。 17.核销贷款：是指强制银行将已有的贷款帐务消除，并给与一定补偿（额度视情况而定）的办法，因此对于银行来说绝对是一种损失。 18.呆账准备金：是指公司对可能不能收到的应收账款的预测，这项数据将纪录在公司的资产负债表上。 19.拨备：是进行财政预算时，估计投资出现亏损时所预留的准备资金。拨备率：实际上就是呆、坏帐准备金的提取比率，如我国现行上市公司的应收帐款坏帐准备金的提取比率为9%，即：按应收帐款余额的9%计提坏帐准备，提取的准备金进入当期损益。此项比率越低越好，说明反应损失较小利润较高；比率越高说明风险越大，损失越大利润越小。拨备率的高低应适合贷款风险程度，不能过低导致拨备金不足，利润虚增；也不能过高导致拨备金多余，利润虚降。 20.银团贷款：是指由两家或两家以上银行基于相同贷款条件，依据同一贷款协议，按约定时间和比例，通过代理行向借款人提供的本外币贷款或授信业务。 21.利率：又称利息率。表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率。其计算公式是：利息率= 利息量÷本金÷时间×100% 逾期利息：是由逾期贷款造成的罚利息现在一般操作是在原贷款利率的基础上再增加30%-50%的罚息，具体算法还要看每个案件的不同情况。
经济金融术语汉英对照表 A 安全网safety net 按可比口径on comparable basis 按轻重缓急to prioritize 暗补implicit subsidy 暗亏hidden loss B 颁发营业执照to license;to grant a licence to 办理存款业务to take deposits 保护农民的生产积极性to protect farmers'incentive to produce 备付金（超额准备金）excess reserves 本外币并账consolidation of domestic and foreign currencyaccounts 本外币对冲操作sterilization operation 本位利益localized interest;departmentalism 奔小康to strive to prosper;to strive to become well-to-do 避税（请见“逃税”）tax avoidance 币种搭配不当currency mismatch 币种构成currency composition 变相社会集资disguised irregular（or illegal） fund raising 表外科目（业务）off-balance-sheet items（operation） 薄弱环节weaknesses;loopholes
不变成本fixed cost 不变价at constant price;in real terms 不动产real estate 不良贷款（资产）problem loans；non-performing loans（assets）C 财务公司finance companies 财政赤字fiscal deficit 财政挤银行fiscal pressure on the central bank（over monetary policy） 财政政策与货币政策的配合coordination of fiscal and monetary policies 采取循序渐进的方法in a phased and sequenced manner 操作弹性operational flexibility 操纵汇率to manipulate exchange rate 产品构成product composition;product mix 产品积压stock pile;excessive inventory 产销率current period inventory;（即期库存，不含前期库存）sales/output ratio 产销衔接marketability 产业政策industrial policy 长期国债treasury bonds 敞口头寸open position 炒股to speculate in the stock market 承购包销underwrite（securities） 成套机电产品complete sets of equipment;complete plant（s）
熟练掌握名目繁多金融术语除了是专业人士的必修课外，在金融渗透、人人参与投资的时代，了解一些常用的金融术语也对普通投资者们大有益处。本文就为你详细列举了一些常用的可中英文对照的金融术语，帮助你了解生活中的金融。 金融 资产组合(Portfolio):指投资者持有的一组资产。一个资产多元化的投资组合 通常会包含股票、债券、货币市场资产、现金以及实物资产如黄金等。 证券投资(Portfolio Investment) :国际收支中、资本帐下的一个项目，反映资 本跨国进行证券投资的情况，与直接投资不同，后者涉及在国外设立公司开展业务，直接参与公司的经营管理。证券投资则一般只是被动地持有股票或债券。 投资组合经理(Portfolio Manager):替投资者管理资产组合的人，通常获授权 在约定规范下自由运用资金。共同基金的投资组合经理负责执行投资策略，将资金投资在各类资产上。 头寸(Positio n):就证券投资而言，头寸是指在一项资产上做多(即拥有)或做空(即借入待还)的数量。 总资产收益率(ROTA):资产收益率是企业净利润与平均资产总额地百分比，也 叫资产回报率(ROA)，它是用来衡量每单位资产创造多少净利润的指标。其计 算公式为：资产收益率二净利润/平均资产总额X 100% ；该指标越高，表明企业 资产利用效果越好，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。 整批交易(Round Lot Trade):指按证券和商品在市场最普遍的交易单位(例如 100股为一单位)进行的交易。 交易回合(Round Turn):指在同一市场上通过对两种证券或合约一买一卖，或 一卖一买的交易两相抵消。通常在计算手续费时会提及交易回合。
经济金融术语汉英对照表Y-Z Y养老基金pension fund一刀切universal application；non-discretionary implementation一级市场 primary market应收未收利息 overdue interest银行网点banking outlets赢利能力 profitability营业税 business tax硬贷款（商业贷款）commercial loans用地审批 to grant land use right有管理的浮动汇率 managed floating exchange rate证券投资 portfolio investment游资（热钱） hot money有市场的产品marketable products有效供给 effective supply诱发新一轮经济扩张 trigger a new round of economic expansion逾期贷款 overdue loans；past-due loans与国际惯例接轨 to become compatible with internationally accepted与国际市场接轨 to integrate with the world market预算外支出（收入） off-budget （extra-budgetary） expenditure（revenue）预调 pre-emptive adjustment月环比 on a month-on-month basis； on a monthly basis Z再贷款 central bank lending在国际金融机构储备头寸 reserve position in international financial institutions在人行存款 deposits at （with） the central bank 在途资金 fund in float增加农业投入 to increase investment in agriculture增势减缓deceleration of growth；moderation of growthmomentum增收节支措施 revenue-enhancing and expenditure control measures增长平稳 steady growth增值税 value-added tax（VAT）涨幅偏高 higher-than-desirable growth rate；excessive growth账外账 concealed accounts折旧depreciation整顿retrenchment；consolidation政策工具policy instrument政策性业务 policy-related operations政策性银行 policy banks政策组合policy mix政府干预 government intervention证券交易清算 settlement of securities transactions证券业务占款funding of securities purchase支付困难payment difficulty支付能力 payment capacity直接调控方式向 to increase the reliance on indirect policy instruments间接调控方式转变职能转换 transformation of functions 职业道德 professional ethics指令性措施 mandatory measures指令性计划 mandatory plan；administered plan制定和实施货币政策 to conduct monetary policy；to formulate and implement monetary policy滞后影响 lagged effect中介机构 intermediaries中央与地方财政delineation of fiscal responsibilities分灶吃饭重点建设key construction projects；key investment project周期谷底 bottom（trough）of business cycle周转速度 velocity主办银行 main bank主权风险 sovereign risk注册资本registered capital逐步到位 to phase in；phased implementation逐步取消 to phase out 抓大放小 to seize the big and free the small（to maintain close oversight on the large state-ownedenterprises and subject smaller ones to market competition）专款专用 use of funds as ear-marked转贷 on-lending转轨经济 transition economy 转机 turnaround转折关头 turning point准财政赤字 quasi-fiscal deficit准货币quasi-money资本不足 under-capitalized资本充足率 capital adequacy ratio资本利润率return on capital资本账户可兑换capital account convertibility资不抵债insolvent；insolvency资产负债表 balance sheet资产负债率 liability/asset ratio；ratio of liabilities to assets资产集中 asset concentration资产贡献率 asset contribution factor资产利润率 return on assets （ROA） 资产质量 asset quality资产组合 asset portfolio资金成本 cost of funding；cost of capital；financing cost资金到位 fully funded （project） 资金宽裕 to have sufficient funds资金利用率 fund utilization rate资金缺口financing gap资金体外循环 financial disintermediation资金占压 funds tied up自筹
金融 资产组合(Portfolio) ：指投资者持有的一组资产。一个资产多元化的投资组合通常会包含股票、债券、货币市场资产、现金以及实物资产如黄金等。 证券投资(Portfolio Investment) ：国际收支中、资本帐下的一个项目，反映资本跨国进行证券投资的情况，与直接投资不同，后者涉及在国外设立公司开展业务，直接参与公司的经营管理。证券投资则一般只是被动地持有股票或债券。 投资组合经理(Portfolio Manager)：替投资者管理资产组合的人，通常获授权在约定规下自由运用资金。共同基金的投资组合经理负责执行投资策略，将资金投资在各类资产上。 头寸(Position) ：就证券投资而言，头寸是指在一项资产上做多(即拥有)或做空(即借入待还)的数量。 总资产收益率(ROTA) ：资产收益率是企业净利润与平均资产总额地百分比，也叫资产回报率（ROA），它是用来衡量每单位资产创造多少净利润的指标。其计算公式为：资产收益率＝净利润/平均资产总额×100%；该指标越高，表明企业资产利用效果越好，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。 整批交易(Round Lot Trade) ：指按证券和商品在市场最普遍的交易单位(例如100股为一单位)进行的交易。 交易回合(Round Turn)：指在同一市场上通过对两种证券或合约一买一卖，或一卖一买的交易两相抵消。通常在计算手续费时会提及交易回合。 缩略语 有资产担保的证券(ABS) 国际外汇交易商协会(ACI) 现货(Actuals) 亚洲开发银行(ADB) 美国预托证券(ADR) 非洲开发银行(AFDB) 年度股东大会(AGM)
金融专业名词解释(2010-10-19 07:04:19)转载▼标签：杂谈 吸筹（Accumulation）：一种市场过程，一般而言，小散户在这个过程中卖出，大的主力在买进，也就是“收集”股票。 腾落线（Advance / Decline Line）：表示一个国家范围内上涨股票数量与下跌股票数量之比的一个公式，该公式允许包括价格保持不变的股票。 套利（Arbitrage）：同时买进一种证券并且卖出另一种证券的交易活动，利用价格差异牟利。 熊市（Bear Market）：整体价格趋势下跌的市场，又叫做“空头头寸”，卖出股票以防价格下跌。认为价格要下跌的人被称为“看空的”。 牛市（Bull Market）：整体价格趋势上涨的市场，跟随大势（比如上升市场）的证券或者资产的比例。 概念股发行（Blind Issue）：没有实际业务的公司发行的股票，或者那些只有未来的虚无飘渺的计划的公司发行的股票。
泡沫头部（Blow-off Top）：主要的牛市的头部，由股价的加速上行所形成的。 面值（Book Value）：表示每股资本的净资产大小，由股价的加速上升所形成。 交易所（Bourse）：进行证券（股票交易）、商品、贵金属和外汇交易的市场。世界上最早的交易所是16世纪的荷兰的范德伯尔斯家族位于布鲁日的房子。 广度（Breadth）：在某个具体的金融市场，跟随大势（比如上升或者下降市场）的证券或者资产的比例。 突破（Breakout）：价格变化突破某个成交密集区域。 发散形态（Broadening Formation）：一种技术形态，价格在越来越宽广的范围内震荡。 经纪人（Broker）：收取佣金、代人买卖证券的自然人或者公司。 蝴蝶效应（Butterfly Effect）：系统对初始条件的极端敏感性。
收购股权就是一个企业把另一个企业的股权投资转让给第三个企业，我们可以视第一个企业与第三个企业是朋友或是亲兄弟的关系，对于股权重组的处理来说，第一个企业就像是出卖股权，第三个企业就像是购买股权。 股权收购通过购买目标公司股东的股份，或者收购目标公司发行在外的股份。或向目标公司的股东发行收购方的股份．换取其持有的目标公司股份(又称吸收合并)二种方式进行；前一种方式的收购使资金流入目标公司的股东账户；而后一种方式的收购不产生现金流(还可合理避税)。当收购方购买目标公司一定比例的股权．从而获得经营控制权，称之为接受该企业。而未取得经营控制权的收购称之为投资。收购完成后，控股超过50%以上该公司股权的收购目的是为了获得控制权，而投资的目的则可能是看准了此项投资未来有较高的回报率，也可能是为了加强双方的合作关系或为进入某个产业领域作准备，还有可能是为了获得目标公司的无形资产(商誉、人才、销售网络)。 收购股权就是一个企业把另一个企业的股权投资转让给第三个企业，我们可以视第一个企业与第三个企业是朋友或是亲兄弟的关系，对于股权重组的处理来说，第一个企业就像是出卖股权，第三个企业就像是购买股权。 2011年12月，雀巢公司以17亿美元收购徐福记60%的股权，此次收购事件各界人士喜忧参半。
股权并购系指并购方通过协议购买目标企业的股权或认购目标企业增资方式，成为目标企业股东，进而达到参与、控制目标企业的目的，使该境内公司变更设立为外商投资企业。 依据《关于外国投资者并购境内企业的规定》第2条：本规定所称外国投资者并购境内企业，系指外国投资者协议购买境内非外商投资企业的股东的股权或认购境内公司增资，使该境内公司变更设立为外商投资企业（称“股权并购”）；或者，外国投资者设立外商投资企业，并通过该企业协议购买境内企业资产且运营该资产，或，外国投资者协议购买境内企业资产，并以该资产投资设立外商投资企业运营该资产（称“资产并购”）。 一级市场 一级市场是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。 股票一级市场指股票的初级市场也即发行市场，在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票。通过一级市场，发行人筹措到了公司所需资金，而投资人则购买了公司的股票成为公司的股东，实现了储蓄转化为资本的过程。 在西方国家，一级市场又称证券发行市场、初级金融市场或原始金融市场。在一级市场上，需求者可以通过发行股票、债券取得资金。在发行过程中，发行者一般不直接同持币购买者进行交易，需要有中
unit one division of labor 劳动分工 commodity money 商品货币 legal tender 法定货币 fiat money 法定通货 a medium of exchange交换媒介 legal sanction法律制裁 face value面值 liquid assets流动资产 illiquidl assets非流动资产 the liquidity scale 流动性指标 real estate 不动产 checking accounts,demand deposit,checkable deposit 活期存款time deposit 定期存款 negotiable order of withdrawal accounts 大额可转让提款单money market mutual funds 货币市场互助基金 repurchase agreements 回购协议 certificate of deposits存单 bond 债券 stock股票 travelers'checks 旅行支票 small-denomination time deposits小额定期存款 large-denomination time deposits大额定期存款 bank overnight repurchase agreements 银行隔夜回购协议 bank long-term repurchase agreements 银行长期回购协议 thrift institutions 存款机构 financial institution 金融机构 commercial banks商业银行 a means of payment 支付手段 a store of value储藏手段 a standard of value价值标准 unit two reserve 储备 note 票据 discount贴现 circulate流通 central bank 中央银行 the Federal Reserve System联邦储备系统 credit union 信用合作社 paper currency 纸币 credit creation 信用创造 branch banking 银行分行制 unit banking 单一银行制
金融专业术语解释 AUD (澳元) - 澳大利亚货币。 American Depository Receipts (ADR) (美国存托凭证) - 一份美国存托凭证代表美国以外国家一家企业的若干股份。美国存托凭证在美国市场进行买卖，交易程序与普通美国股票相同。美国存托凭证由美国银行发行，每份包含美国以外国家一家企业交由国外托管人托管的若干股份。该企业必须向代为发行的银行提供财务资料。美国存托凭证不能消除相关企业股票的货币及经济风险。美国存托凭证可在纽约股票交易所、美国股票交易所或纳斯达克交易所挂牌上市。 American Stock Exchange (AMEX) (美国证券交易所) - 美国第三大股票交易所，位于纽约，处理美国交易证券总额的10%。 American shares (美国股票) - 由美国公司发行的股票。 Analyst (分析员) - 具备评估投资专长的金融专业人员，一般受聘于证券行、投资顾问机构或共同基金。分析员对不同的证券作出买入、卖出或持有的建议。为了提供全面的研究分析，分析员一般会专注于不同的行业或经济板块。 Arbitrage (套汇) - 利用不同市场的对冲价格，或者在同一市场不同的时间内，通过买入或卖出信用工具，同时在相应市场中买入相同金额但方向相反的头寸，以便从价格差额中获利。中国外汇管理条例中所说的套汇，是指采用各种手段骗取和截取国家应得外汇的违法行为。 All or none (全部或没有) - 只在某价格内进行交易的命令。 Arrearage (欠款) - 逾期未结算的数额。 Amount (数目) - 账户内的所剩资金。 Acquirer (买者) - 购买某种商品的法人或者个人。 Ask (offer) (供应) - 卖方接受的价格，按此价格可以买入。 Advance (继续，上升) - advance in trade-扩大交易额；advance in prices-价格上升。 Appreciation (增值) - 当物价应市场需求抬升时，一种货币即被称作增值，资产价值因而增加。 Agreement (合同) - Margin agreement-保证金合同；Clearing agreement-清算合同；Risk agreement-风险合同；Customer agreement-客户合同。
金融系统术语和缩略语 这里的词汇是在最合适的一致性基础上对本书中涉及到的(十国集团和欧共体)中央银行所使用的术语给出解。它不打算对这些术语给出法律定义。应该认识到，它在其他语言中未必能找到完全等同的术语。 咨询轧差（advisory netting)： 见状态轧差。 受保支付系统(assured payment system)(APS)： 一种价值交换系统中的协议,其中，及时完成一笔支付指令的结算，需要第三方(主要是银行、银行辛迪加或者清算所)不可撤销的和无条件的承诺支持。参见价值交换结算系统。 自动化清算所(automated clearing house)(ACH)： 一种电子清算系统，在系统中支付指令，主要借助磁介质或者通过电信网络在金融机构之间进行交换并由数据处理中心处理。参见清算。 自动柜员机(automated teller machine)(ATM)： 一种可以让已授权的用户，主要利用机器可读的塑料卡，从其帐户提取现金并可向用户提供不同种类的其他服务诸如余额查询、资金转帐和接收存款的机电设备。ATM 可以以联机实时查询授权数据库或者脱机两种方式运行。 银行汇票(bank draft)：
在欧洲，该术语通常指一种由银行自身兑付的票据。银行汇票由付方在银行购买并发送给收方，收方提交银行汇票给收方的开户银行，收方的开户银行对收方支付。收方的开户银行再提交银行汇票给付方银行并由付方银行偿付。在美国，该术语通常指由银行自身或者从其他银行兑付的汇票或者支票。在银行本票中，银行既是出票人又是受票人。在银行柜员支票中，一家银行是出票人，另一家银行是受票人。银行汇票可能由银行按其自己的目的签发或者由客户购买并发送给收款人以清偿债。 批处理(batch)： 一组支付指令和(或)证券转让指令以一个集合在处理点以不连续的时间间隔发送或处理。 受益所有权／权益(beneficial ownership/interest)： 接收证券或其他金融票据的部分或全部所有权权益的权利(如收入、选举、转帐权)。受益所有权通常区别于证券或金融票据的法定所有权。参见法定所有权。 双边轧差结算系统(bilateral net settlement system)： 它是一种结算系统，其参与者的双边轧差结算余额是在每对参与者之间进行结算的。参见净贷记和借记余额。 双边轧差(bilateral netting)： 双方之间对其双边债务进行轧差的协议。协议包含的债务可能产生于金融合同或转帐交易或者同时产生于两者。参见轧差，多边轧差，净额结算。