综合练习一
一、选择题
1、公司与政府间的财务关系体现为( )。
A、债权债务关系
B、强制与无偿的分配关系
C、资金结算关系
D、风险收益对等关系
2、企业的财务目标综合表达的主要观点有( )。
A、产值最大化
B、利润最大化
C、每股盈余最大化
D、企业价值最大化
3、利润最大化不能成为企业财务管理的目标，其原因是( )。
A、没有考虑利润的取得时间
B、没有考虑利润和投入资本额的关系
C、没有考虑形成利润的收入和成本大小
D、没有考虑获取利润和所承担风险大小
4、企业价值最大化作为财务管理目标的优点有( )。
A、有利于克服企业在追求利润上的短期行为
B、考虑了风险与收益的关系
C、考虑了货币的时间价值
D、便于客观准确地计量
E 、有利于社会资源的合理配置
5、企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是( )。
A、1年
B、半年
C、1季
D、1月
6、货币时间价值是( )。
A、货币经过投资后所增加的价值
B、没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率
C、没有通货膨胀和风险的条件下的社会平均资金利润率
D、没有通货膨胀条件下的利率
7、永续年金的特点有( )。
A、没有终值
B、期限趋于无穷大
C、只有现值
D、每期等额收付
8、公司可以从两方面筹资并形成两种性质的资金来源，这两种性质的资金分别是( )。
A、发行债券取得的资金
B、发行股票取得的资金
C、公司的自有资金
D、公司的债务资金
E、取得银行借款
9、下列表述中正确的是（）。
A、年金现值系数与年金终值系数互为倒数
B、偿债基金系数是年金终值系数的倒数
C、偿债基金系数是年金现值系数的倒数
D、资本回收系数是年金现值系数的倒数
E、资本回收系数是年金终值系数的倒数
二、计算题
1、某企业有一笔5年后到期的借款，金额为10万元，为此设立偿债基金。如果存款年利率为8%，问从现在起每年年末需存入银行多少元，才能到期用本利和偿清借款？
2、某公司租入一台生产设备，每年末需付租金5000元，预计需要租赁3年。假设银行存款年利率为8%，则公司为保证租金的按时支付，现在应至少存入银行多少元？
3、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：(1)从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；(2)从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。假设存款年利率为10%，你认为该公司应选择哪个方案？
4、某人欲购买商品房，如若现在一次性支付现金，需支付50万元；如分期付款支付，年利率5%，每年末支付50000元，连续支付20年，此人最好采取哪种方式付款？已知n=20，i=5%时的复利终值系数为2.6533，复利现值系数为0.3769；年金终值系数为33.066，年金现值系数为12.4622。
综合练习二
一、选择题
1、下列筹资方式中，资金成本最低的是( )。
A、发行股票
B、发行债券
C、长期借款
D、留存收益
2、在企业全部资本中，主权资本与债务资本各占50%，则企业( )。
A、只存在经营风险
B、只存在财务风险
C、存在经营风险和财务风险
D、经营风险和财务风险可以相互抵消
3、最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关件下( )。
A、企业价值最大的资本结构
B、加权平均资金成本最低的目标资本结构
C、企业目标资本结构
D、加权平均资金成本最低，企业价值最大的资本结构
4、下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是( )。
A、在产销量相关范围内，提高固定成本总额，能够降低企业的经营风险
B、在相关范围内，产销量上升，经营风险加大
C、在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动
D、对于企业而言，经营杠杆系数是固定的，不随产销量的变动而变动
5、以下各种筹资方式中，( )属于商业信用。
A、票据贴现
B、短期融资券
C、商业汇票
D、短期借款
6、相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是( )。
A、筹资速度慢
B、筹资成本高
C、筹资限制少
D、财务风险大
7、( )是比较选择追加筹资方案的重要依据。
A、个别资本成本
B、边际资本成本
C、加权平均资本成本
D、都不是
8、某企业向银行借款20万元，年利率为10%，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额，那么企业实际承担的利率为( )%。
A、10
B、12.76
C、11.76
D、9
9、某公司平价发行公司债券，面值1000元，期限5年，票面利率8%，每年付息一次，5年后一次还本，发行费率为4%，所得税税率为40%，则该债券资本成本为( )。
A、8%
B、12%
C、5%
D、7.05%
10、永盛公司共有资金20000万元，其中债券6000万元，优先股2000万元，普通股8000万元，留存收益4000万元；各种资金的成本分别为6%、12%、15.5%、15%。则该企业的综合资本成本为( )%。
A、10
B、12.2
C、12
D、13.5
11、一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是( )。
A、优先股
B、普通股
C、债券
D、长期银行借款
12、债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为( )。
A、债券的发行量小
B、债券的利息固定
C、债券风险较低，且债息具有抵税效应
D、债券的筹资费用少
13、在个别资本成本计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是( )。
A、优先股成本
B、普通股成本
C、留存收益成本
D、债券成本
14、某公司股票目前发放的股利为每股2.5元，股利按10%的固定比例逐年递增，若忽略筹资费，据此计算出的资本成本为18%，则该股票目前的市价为( )元。
A、30.45
B、31.25
C、34.38
D、35.50
15、嘉禾公司按面值发行1000万元的优先股，筹资费率为5%，每年支付10%的股利，则优先股的资本成本为( )%。
A、10
B、10.53
C、15
D、5
16、无差别点是指使不同资本结构的每股收益相等时的（）。
A、销售收入
B、变动成本
C、固定成本
D、息税前利润
17债券发行价格主要取决于( )。
A、票面利率
B、市场利率
C、资本成本
D、投资报酬率
E、贴现率
18、普通股东具有下列权利( )。
A、经营管理权
B、利润分配权
C、优先认股权
D、优先求偿权
E、剩余财产权
19、资本成本中应考虑节约所得税的筹资方式有( )。
A、银行借款
B、普通股票
C、优先股票
D、留存收益
E、债券
20、商业信用筹资的优点主要表现在( )。
A、筹资风险小
B、筹资成本低
C、限制条件少
D、筹资方便
21、在个别资本成本中，须考虑所得税因素的是（）。
A、债券成本
B、普通股成本
C、银行借款成本
D、优先股成本
E、留存收益成本
22、产生财务杠杆是由于企业存在( )。
A、财务费用
B、优先股股利
C、普通股股利
D、债务利息
23、根据我国有关规定，股票不得( )。
A、平价发行
B、溢价发行
C、时价发行
D、折价发行
二、计算题
1、企业拟筹资1000万元用于生产经营活动，现有下列两种筹资方案：
方案一：按面值发行500万元的债券，票面利率是10%；发行面值为50元的普通股票10万股(平价发行)，预期第一年股利为1.2元/股，股利年增长率为6%。
方案二：平价发行优先股20万股，每股面值10元，股利率为18%；不足部分向银行借入，借入资金年利率为10%。
假设上述筹资方案均不考虑筹资费用，企业适用所得税率为40%，试确定企业应采取何种方案进行筹资。
2、某企业现有资金200万元，其中债券l00万元(年利率l0％)，普通股100万元(10万股，
每股面值l元，发行价10元，预计今年将发放股利每股l元，以后各年预计增长5％)。现为扩大规模，需增资400万元，其中按面值发行债券140万元，年利率10％；发行股票260万元(26万股，每股面值1元，发行价10元，股利政策不变)。所得税率30％。计算企业增资后①各种资金占总资金的比重；②各种资金的成本；③加权平均资金成本。
综合练习三
一、选择题
1、某项投资10万元，寿命期5年，期末无残值，直线法计提折旧，每年税后净利2.5万元，则该项投资回收期为( )。
A、5年
B、4年
C、2年
D、2.22年
2、某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元；当贴现率为18%时，其净现值为－22元。该方案的内含报酬率为( )。
A、15.88%
B、16.12%
C、17.88%
D、18.14%
3、某项目在建设起点一次投资，全部原始投资额为1000万元，若利用EXCEL采用插入函数法所计算的方案净现值为150万元，企业资金成本率10%，则方案本身的获利指数为（）。A．1.1 B．1.15 C．1.265 D．1.165
4、某企业计划投资30万元建设一生产线，预计该生产线投产后可为企业每年创造2万元的净利润，年折旧额为3万元，则该项投资回收期为( )。
A、5年
B、6年
C、10年
D、15年
5、某投资项目的年营业收入为200000元，年经营成本为100000元，年折旧额为20000元，所得税税率为33%，则该方案的年经营现金流量为( )元。
A、50000
B、67000
C、73600
D、87000
6、某企业规定的信用条件是“1/15、n/30”，一客户从该企业购入原价为10000元的货款，并于第15天付款，则该客户实际支付的款额为( )。
A．1000元 B．9000元 C．9900元 D．10000元
7、某企业年度赊销收入净额为240万元，应收帐款周转期为60天，则该企业的应收账款平均余额为( )万元。
A．20 B．30 C．40 D．60
8、下列各项中，不属于投资项目的现金流出量的是( )。
A、建设投资
B、垫支流动资金
C、固定资产折旧
D、经营成本
9、运用内部收益率进行独立方案财务可行性评价的标准是（）。
A、内部收益率大于0
B、内部收益率大于1
C、内部收益率大于投资最低报酬率
D、内部收益率大于投资利润率
10、对于同一投资方案，下列论述正确的是( )。
A、资金成本越高，净现值越高
B、资金成本越低，净现值越高
C、资金成本相当于内部收益率时，净现值为零
D、资金成本高于内部收益率时，净现值小于零
11、当一项长期投资方案的净现值大于零时，则可以说明( )。
A、该方案贴现后现金流入大于贴现后现金流出
B、该方案的内部收益率大于预定的贴现率
C、该方案的现值指数一定大于1
D、该方案可以接受
E、应拒绝该方案，不能投资
12、下列项目中，属于现金流入项目的有（）。
A、营业收入
B、回收垫支的流动资金
C、建设投资
D、固定资产残值变现收入
E、经营成本节约额
13、利用存货模型确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是( )
A.持有现金的机会成本
B.现金的管理成本
C.现金的交易成本
D.现金的平均持有量
14、用成本分析模式确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目有( )
A.现金管理费用
B.现金短缺成本
C.现金置存成本
D.现金与有价证券的转换成本
E.现金资本成本
15、对信用期限的叙述，正确的是( )
A.信用期限越长，坏账发生的可能性越小
B.信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优惠
C.延长信用期限，将会减少销售收入
D.信用期限越长，收账费用越少
16、企业制定的信用条件内容不包括( )
A.确定信用期限
B.确定折扣期限
C.确定现金折扣
D.确定收账方法
17、下列哪一项存货成本与每次进货量成正比例关系( )
A.每次订货的变动成本
B.储存变动成本
C.缺货成本
D.年购货成本
18、某企业全年需用甲材料240吨，每次进货成本40元，每吨材料年储存成本12元，则每年最佳进货次数为( )
A. 3次
B. 4次
C. 6次
D. 9次
19、在存货的ABC分析法下，（）类存货种类最少但价值量比重最大
A.A类
B.B类
C.C类
D.不一定
20、企业为满足预防性需要而置存的现金余额主要取决于( )
A.企业对现金流量预测的可靠程度
B.企业的借款能力
C.企业愿意承担风险的程度
D.企业在金融市场上的投资机会
E.业务量的大小
21、应收账款的信用成本是指企业持有一定应收账款所付出的代价，包括( )
A.机会成本
B.管理成本
C.短缺成本
D.转换成本
E.坏账成本
22、如果企业制定的信用标准较严，只对信誉好、坏账损失率低的客户给予赊销，则会( )
A.扩大销售量
B.减少销售量
C.增加坏账成本
D.减少坏账成本
E.增加应收账款的机会成本
二、计算题
1、某固定资产项目需在建设起点一次投入资金210万元，建设期为2年，第二年末完工，并于完工后投入流动资金30万元。预计该固定资产投产后，使企业各年的经营净利润净增加60万元。该固定资产的使用寿命期为5年，按直线法折旧，期满有固定资产残值收入10万元，垫支的流动资金于项目终结时一次收回，该项目的资本成本率为10%。计算该项目
各年的现金净流量，并利用净现值指标对项目的财务可行性评价（计算结果保留小数点后二位数）。
(（P/F，10%，1）=0.9091（P/F，10%，2）=0.826（P/F，10%，7）=0.513（P/A，10%，2）=1.736（P/A，10%，6）=4.355)
2、某公司发行面额为10000元，票面利率5%，期限10年的债券，每年末付息一次，当市场利率分别为4%、5%、6%时，分别确定债券发行价格。
3、某企业以“2/10，n/30”的信用条件购进一批原料，若选择在现金折扣期后付款，则放弃现金折扣的资金成本率是多少？
综合练习四
1、下列( )股利政策可能会给公司造成较大财务负担。
A、剩余股利政策
B、固定股利政策
C、固定股利比例政策
D、低正常股利加额外股利政策
2、公司发放股票股利，可能带来的结果是( )。
A、引起公司资产减少
B、引起公司负债减少
C、引起股东权益内部结构变化
D、引起股东权益及负债同时变化
3、公司为了稀释流通在外的本公司股票价格，对股东支付股利的形式选用( )
A、股票股利
B、财产股利
C、现金股利
D、负债股利
4、比较而言，( )的股利政策使公司在股利发放上具有较大的灵活性。
A、低正常股利加额外股利
B、剩余股利
C、固定比率
D、稳定
5、主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人员最不赞成的公司股利政策是( )。
A、剩余股利政策
B、固定或持续增长的股利政策
C、固定股利支付率政策C、低股利加额外股利政策
6、容易造成股利支付额与本期净利润相脱节的股利分配政策是（）。
A、剩余股利政策
B、固定股利政策
C、固定股利支付率政策
D、低正常股利加额外股利政策
7、公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由，在于( )。
A、使公司的利润分配具有较大的灵活性
B、降低综合资金成本
C、稳定对股东的利润分配额
D、使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合
8、发放股票股利后，每股市价将（）。
A、上升
B、下降
C、不变
D、可能出现以上三种情况中的任一种
9、在以下股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与公司盈余相脱节的股利政策是（）。
A、剩余股利政策
B、固定或持续增长的股利政策
C、固定股利支付率政策
D、低正常股利加额外股利政策
10、提取法定盈余公积金的比例是( )。
A、5%
B、10%
C、15%
D、20%
11、公司当年可以不提取法定盈余公积金的标志是：当年盈余公积金累计额达到公司注册资本的（）。
A、10%
B、30%
C、40%
D、50%
12、以下方式中，投资者将要支付较高所得税税款的方式是( )。
A、股票分割
B、股票股利
C、现金股利
D、股票回购
13、不属于某种股利支付方式，但其所产生的效果与发放股票股利十分相似的方式是（）。
A、股票分割
B、股票回购
C、股票反分割
D、股票出售
14、某企业需投资100万元，目前企业的负债率为40%，现有盈利130万元，如果采用剩余股利政策，则需支付股利（）万元。
A、40
B、52
C、60
D、70
15、容易使股利支付与盈余数脱节的是( )。
A、剩余股利政策
B、固定股利或稳定增长股利政策
C、固定股利支付率政策
D、低正常股利加额外股利政策
16、采用剩余股利政策（）。
A、是为了保持理想的资本结构
B、有利于树立公司良好的形象，稳定股票价格
C、能使股利与公司盈余紧密结合
D、能使公司具有较大的灵活性