2015年5月5日
土地溢价率创近10个月新高，一线城市抢地热潮不断
一、10大典型城市土地成交量降价平
（一）土地成交建筑面积同环比均有所下降
4月，10大典型城市土地成交建筑面积596.1万平方米，环比下降58.9%，同比下降62.1%。4月作为二季度的首月，土地市场入市总量延续了第一季度的
较为低迷的状态，一方面由于假期因素影响，尚未正式进入政府供地窗口期，土
地市场供应量较小，另一方面，房地产行业进入“新常态”已成业内共识，企业
拿地相较之前明显谨慎很多，因此成交总量呈现大幅低开的状态。但依托于政策
红利在促进商品房市场持续复苏的情况下，土地市场目前低迷的状态，有望在下
半年出现反转。
图1 10个典型城市月度土地成交建筑面积走势
数据来源：中国房地产决策咨询系统（CRIC）
1-4月，10大典型城市年初累计土地成交建筑面积同比下跌64.3%，跌幅明显扩大，打破了先前横盘筑底的状态，扩大了2014年以来土地成交面积下探的
趋势，这主要源于二线城市土地市场持续低迷所致。
图2 10个典型城市年初累计土地成交建筑面积增幅走势
数据来源：中国房地产决策咨询系统（CRIC）
（二）土地出让金收入同比跌幅再次扩大
4月，10大典型城市土地出让金收入285.5亿元，环比下降35.1%，同比下降60.3%，较上月相比，降幅扩大61.7%。鉴于本月土地成交量下降近六成，成
交均价虽有小幅上涨，但是土地出让金收入比上月有所减少。
图3 10个典型城市月度土地出让金收入走势
数据来源：中国房地产决策咨询系统（CRIC）
2015年1-4月，10大典型城市土地出让金收入1833亿元，与2014年、2013年同期相比分别下降48.0%、20.2%，较2012年同期增长45.6%。当前形势，与
2012年上半年市场企稳、复苏初期的情况相似，但由于当前地价水平明显高于
2012年，所以土地出让金呈现大幅增加的态势。
表1 2015年4月10个典型城市同期土地出让金收入比较
数据来源：中国房地产决策咨询系统（CRIC）
（三）土地成交均价同比跌幅有所降低
4月，10大典型城市土地成交均价为4789元/平方米，环比上涨16.7%，同比下跌7%。土地成交均价今年春节后，步入负增长区间，但本月下降幅度较上
月呈现企稳回升趋势，主要是由于本月一线城市土地成交均价大幅增加，拉升了
整体均价，同时从另外一方面反映了开发商“聚焦一线”的行业大趋势。
图4 10个典型城市月度土地成交均价走势
数据来源：中国房地产决策咨询系统（CRIC）、上海易居房地产研究院
（四）土地成交溢价率呈现上涨势头
4月，10大典型城市土地成交溢价率上升至15.4%，与上月相比明显上升，释放出摆脱低位盘整区间的信号。鉴于政策层面的利好与经济下行压力的博弈，
当前土地市场溢价率的走势与2012年同时期相比，筑底区间结构更为复杂，波
动也更为明显，目前虽然已经呈现出上涨势头，但明显复苏仍需时日，下半年有
望持续增长，走出温和的底部区域。
图5 10个典型城市月度土地成交溢价率走势
数据来源：中国房地产决策咨询系统（CRIC）、上海易居房地产研究院
二、一线城市土地成交量缩价涨
4月，一线城市土地成交建筑面积为191万平方米，环比下降11.4%，同比下降68.4%；成交均价为12056元/平方米，环比上升26.3%，同比上升45.5%。
由于今年4月假期效用，政府推地节奏基本与一季度持平，较为缓慢，但开发商
回归一线的热情持续高涨，致使本月一线城市土地成交量缩价升。
图6 一线城市月度土地成交建筑面积及价格走势
数据来源：中国房地产决策咨询系统（CRIC）、上海易居房地产研究院
三、二线典型城市土地成交量价均呈现阴跌
4月，二线典型城市土地成交建筑面积405万平方米，环比下跌63.6%，同比下降58.2%；成交均价1354元/平方米，环比下降3.2%，同比下降4.2%。成
交量大幅减少，成交均价亦呈现持续下降的趋势，整体市场依旧低迷。
图7 二线典型城市月度土地成交建筑面积及价格走势
数据来源：中国房地产决策咨询系统（CRIC）、上海易居房地产研究院
四、预计土地市场区域分化加剧，但总体升温趋势不变
4月份，10大典型城市土地成交量出现六成左右下跌，主要是由于受限于假期因素影响，政府供地量不高，以及房企拿地日渐谨慎的态度，成交总量依旧处
于底部区间，但成交均价已经出现小幅上涨，预示土地市场即将迈入回暖上升通
道。值得注意的是，一线城市土地市场成交均价的明显上涨和二线典型城市土地
市场成交均价的持续下跌，形成了较为强烈的反差，这从一个侧面反映出开发企
业“聚焦一线城市”的决心和动力。但是二线城市土地成交均价继去年一、二季
度大幅下跌后，已经步入低位横盘整理区间，随着一线城市的回暖，二线城市也
有望跟随步入回暖期。因此二、三季度土地市场的复苏和回暖，一方面呈现出区
域间分化的局面，另一方面表现为整体市场的升温回暖。
备注：典型城市包括北京、上海、广州、深圳、天津、杭州、武汉、西安、成都和重庆；
土地成交均价、溢价率为4个月移动平均值。
本报告执笔人：上海易居房地产研究院研究员曹倪娜
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