第一章项目融资概述
1、有限追索权发起人只承担有限的责任和义务，表现为时间、金额和对象上的有限性。
2、无追索权贷款人对项目发起人无任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为还本付息的唯一来源。
3、项目融资项目融资是以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。
4、公司融资公司融资是指一个公司利用本身的资信能力对外进行的融资，包括发行公司股票、公司债券、取得银行贷款等。
5、项目公司项目公司是直接参与项目投资和项目管理，承担项目债务责任和项目风险的法律实体。
1、比较项目融资与公司融资的区别。
答：项目融资与公司融资的主要区别是：
（1）、贷款对象不同。项目融资的贷款人融资的对象是项目公司；传统的公司融资贷款人融资的对象是项目的发起人。
（2）、筹资渠道不同。项目融资需要多元化的资金融资渠道；传统意义上的公司融资一般是较为单一的筹资渠道。
（3）、追索性质不同。项目融资的突出特点就是融资的有限追索权或无追索权；在传统意义的公司融资中，银行提供的是有完全追索权的资金。
（4）、还款来源不同。项目融资的资金偿还是以项目投产后的收益及项目本身的资产作为还款来源；传统的公司融资中，作为资金偿还保证的是项目发起人的所有资产及其收益。（5）、担保结构不同。项目融资一般需要有结构严谨而复杂的担保体系；而在传统的公司融资中，一般只需结构单一的担保结构。
2、项目融资中有哪些基本当事人？他们的职责与目的是什么？
答：在项目融资中基本的当事人有：项目的发起人、项目公司、项目的贷款银行、项目产品的购买者或项目设施的使用者、项目建设的工程公司或承包公司、项目设备或能源或原材料的供应者等。
项目发起人——投资者，提供一部分股本资金；提供一定的信用支持
项目公司——项目直接主办人，直接参与项目投资和项目管理，承担项目债务责任和项目风险的法律实体。
贷款银行——为项目提供资金。
产品的购买者或设施的使用者——承担着购买产品或使用设施的合同义务，通过与项目公司签订长期购买合同来保证项目未来稳定的市场和经济效益，为项目贷款提供重要的还款保证。
项目建设的工程公司——要有较为有利的合同安排，可以帮助项目投资者减少在项目建设期间所承担的义务和责任，可以在建设期就将项目融资安排成有限追索的形式。
项目设备或原材料的供应者——以长期的优惠价格条件为项目供应能源和原材料，有助于减少项目建设初期以至项目经营期间的许多不确定的因素，为项目公司融资提供了便利条件。
3、项目融资的整体结构由哪几部分组成？
4、答：投资结构、信用保证结构、资金结构、融资结构。
4、项目融资的适用范围有哪些特征，具体有哪些领域？
答：由于这种融资方式对贷款人风险较大，对借款人成本较高，所以，不在迫不得已时，一般很少采用。项目融资一般使用于竞争性不强的行业，即凡是能取得可靠的现金流量并且对贷款人有吸引力的项目，都可以通过项目融资方式筹集资金。
具体有以下领域：1、能源开发项目2、石油管道、炼油厂项目3、矿藏资源开采项目4、收费公路项目5、污水处理项目6、通讯设施项目7、其他项目。
5、简述项目融资的阶段与步骤。
答：（一）第一阶段：投资决策分析1、工业部门（技术、市场）分析2、项目可行性研究3、
投资决策4、初步确定项目投资结构（二）第二阶段：融资决策分析1、选择项目的融资方式，决定项目是否采用项目融资。2、任命项目融资顾问，明确融资的任务和具体目标要求（三）第三阶段：融资结构分析1、评价项目风险因素2、设计项目的融资结构和资金结构3、修正项目的投资结构（四）第四阶段：融资谈判1、选择银行、发出项目融资建议书2、组织贷款银团3、起草融资法律文件4、融资谈判（五）第五阶段：项目融资的执行1、签署项目融资文件2、执行项目投资计划3、贷款银团经理人监督并参与项目决策4、项目风险的控制与管理。
6、简述项目融资的功能。
1、为超过项目投资者自身筹资能力的大型项目提供融资；
2、为国家和政府建设醒目提供形式灵活多样的融资，满足政府在资金安排方面的特殊需求；
3、为跨国公司安排在海外投资项目中的债务追索权；
4、为实现公司的目标收益率
第二章项目可行性研究
1、排他性条款：用来确定项目发起人的数目，以利于彼此间进行竞争性要价；防止一个发起人可能同时参与一个以上的财团而对该项目不能全心投入。
2、保证参与条款：项目发起人保证具体参与项目的前期开发工作。
3、投票权条款：规定有关项目的重要决定如何产生的问题。
4、投资利润率：是项目投资后，在运营正常时期获得的年净收益与项目总投资之比。
5、投资利税率：是指建设项目投产后，在运营正常时期获得的年净收益及当年税金之和与项目总投资之比。
6、投资回收期：亦称投资返本期，是指项目投产后用所获得的净收益偿还全部投资（包括固定资产投资和流动资金）所需要的时间。
1.如何利用内部收益率法判断项目的财务可行性？
答：内部收益率，是项目在寿命期内，使各年净现金流量的现值和为零时的折现率。当项目的内部收益率高于行业的平均收益率时，该项目在财务上可行；如果项目的内部收益率低于行业的平均收益率，则项目在财务上不可行。
2.什么是项目的债务覆盖率？如何利用它来进行项目可行性的判断？
答：是指项目可用于偿还债务的有效净现金流量于债务偿还责任的比值。项目债务覆盖率是贷款银行对项目风险的基本评价指标。公认的DCRt取值在1.0~1.5之间,而通常的∑DCRt 的取值范围在1.5~2.0之间.只有满足累计债务覆盖率以上的资金才被允许作为利润返还给项目投资者，从而保证了项目经常性地满足债务覆盖率的要求。
第三章项目融资中的投资结构
1、合伙制投资结构是指至少两个以上合伙人之间以获取利润为目的的共同从事某项商业活动而建立起来的一种法律关系。
2、契约型投资结构项目发起人为实现共同的目的根据合作经营协议所建立的一种契约合作关系。
3、公司型投资结构是一个按照公司法成立的与其投资者分离的独立法律实体。
1、影响项目投资结构的主要因素有哪些？
答：影响项目投资结构的合租要因素有：1、项目资产的拥有形式2、项目产品的分配形式3、项目管理的决策方式与程序4、项目风险和债务责任5、项目现金流量的控制6、税务结构7、会计处理8、资产的可转让性。
2、契约型投资结构的项目管理有何特点？
答：1、每一个投资者直接拥有全部项目资产的一个不可分割的部分，直接拥有并有权独自处理其投资比例的醒目最终产品；2、每个发起人派出一个代表成立项目管理委员会作为项目的决策机构；3、投资者之间是一种合作性质关系，表现为合作生产“产品”，或“为取得产品而合作”；4、可以有效地分配和利用税务优惠；5、融资安排的灵活性。
3、如何将信托基金投资方式应用于项目融资，有何特点？
答：一般地，信托基金参与项目融资的方式主要有：同银行等机构一样为项目提供贷款；购买项目的股权、可转换债券等。而且，信托基金结构在项目融资中的应用，主要是作为一种被动投资形式，或者是为实现投资者特殊融资需求而采用的一种措施。
特点：易于转让，在不需要时可以很容易地将信托基金中的一切资产资金返还给信托单位持有人。
优点：有限责任；融资安排比较容易；项目先进流量的控制相对比较容易
缺点：税务结构灵活性差；投资结构比较复杂。
4、公司型投资结构的特点有哪些？
答：优点：1、公司股东承担有限责任；2、融资安排比较灵活；3、投资转让比较容易；4、股东之间关系清晰；5、可以安排非公司负债型融资结构
弊端：1、对项目的现金流量缺乏直接的控制；2、税务结构灵活性差；3、存在着“双重征税”的现象。
5、项目合资协议主要条款包括哪些？
答：主要条款包括：1．合资项目的经营范围2．初始资本注入形式3．不确定性的资本补充条款4．优先认股权5．项目的管理与控制6．违约行为的处理。
6、有限合伙制结构优点是什么？弊端是什么？
答：优点：1、税务安排比较灵活；2、每个一般合伙人有权直接参加企业的管理，有利于发挥合伙人的业务专长和管理能力，做到资源的充分利用；3、成立的手续简单；4、在一定程度上避免了一般合伙制的责任连带问题
弊端：1、一般合伙人仍然要承担无限的债权连带责任；2、每个一般合伙人对合伙制结构都具有约束力，而不受投资份额大小的影响；3、融资安排比较复杂；4、在法律处理上的复杂性。
第四章项目融资的主要模式
1、设施使用协议：是指在某种工业设施或服务性设施的提供者和使用者之间达成的一种具有无论使用与否均需付款性质的协议。
2、产品支付法：是一种无追索权或有限追索权的融资方法，它完全以产品和这部分产品销售收益的所有权座位担保品而不是采用转让或抵押方式进行融资。
3、杠杆租赁：是指在融资租赁中，设备购置成本的小部分由出租人提供，大部分由银行等金融机构提供贷款补足的租赁业务。
1.设计项目融资模式的基本影响因素有哪些？
答：1.争取适当条件下的有限追索融资；2.实现项目风险的合理分担；3.最大限度地降低融资成本；4.实现发起人对项目较少的股本投入；5.处理好融资与市场之间的关系；6.争取实现资产负债表外融资。
2.简述通过项目公司安排项目融资的特点。
答：这种融资模式的特点是项目子公司将代表发起人承担项目中全部的或主要经济责任；项目的融资风险和经营风险大部分限制在项目公司，容易将融资安排成非公司负债型融资，便于把项目资产的所有权集中在项目公司，而不是分散在各个发起人所拥有的公司，便于管理。
3.什么是产品支付融资？这种操作方式的主要特点有哪些
答：产品支付融资是以产品支付为基础组织起来的项目融资。特点（1）独特的信用保证结构。（2）贷款银行的融资容易被安排成为无追索或有限追索的形式。（3）产品支付的融资期限一般应短于项目预期的经济生命期。（4）产品支付中的贷款银行一般只为项目的建设和资本费用提供融资。（5）产品支付融资结构中，一般成立一个“融资中介机构”。
4.试分析杠杆租赁在项目融资中的作用。
答：（1）项目公司仍拥有对项目的控制权；（2）可实现百分百的融资；（3）较低的融资成本；（4）可享受税前偿租的好处。在项目投资者的要求和安排下，由杠杆租赁结构中的资产出租人融资购买项目的资产（资产购置成本的小部分由出租人承担，大部分由银行等金融机构提供贷款补足），然后租赁给承租人的一种融资结构。项目资产和设备能享受到诸如投资减免税、加速折旧、低息贷款等多种优惠待遇，使双方都有好处，是一般租赁所不能获得
的更多经济效益。
5.项目租赁融资模式的操作步骤有哪些？
答：（1）项目公司签订项目资产购置或是项目投资协议（2）由愿意参与到该项目融资中的两个或是两个以上的专业租赁公司、银行以及其他金融机构等以合伙者（3）由合伙制金融租赁公司寻找项目的债务参与者为金融租赁公司提供贷款购买资产或是项目所以权（4）合伙制金融租赁公司根据项目公司转让过来的资产购置合同购买相应的厂房和设备或是项目投资协议购买项目法律所有权，然后把它租赁给项目公司（5）在项目的开发阶段，项目公司合伙制金融租赁公司手中取得项目资产的使用权，并有监督，支付租金和利息。（6）生产经营阶段时，项目公司要向租赁公司补缴在建设期内没有付清的租金。（7）成本收回并得到相应的回报后，杠杆租赁进入下一个阶段，项目公司只需缴纳很少的租金（8）在租赁期满时，项目发起人的一个相关公司可以将项目资产以事先商定的价格购买回去，或是由项目公司以代理身份代理租赁公司卖出资产。
第五章项目融资的资金选择
1、准股本资金：指在偿还顺序上先于股本资金但落后于高级债务和担保债务的次级债务。
2、新加迪贷款：由一家或几家银行牵头，多家国际商业银行参加，共同向一国政府、某一企业或目提供高额资金，期限较长一种国际贷款。
3、出口贷款：作为一种国际信贷方式，是一国为支持和扩大本国大型设备的出口，加强国际竞争力，以对本国的出口给予利息补贴并提供信贷担保的方法，鼓励本国的银行对本国出口商或外国进口商或其银行提供较低利率的贷款，以解决本国出口商资金周转困难，或满足外国进口商对本国出口商支付货款需要的一种融资方式。
4、可转换债券：在债券有效期内，只支付利息，在债券到期日或者某一段时间内，债券持有人有权选择将债券按照规定的价格转换成公司的普通股。
5、附有认股权证的债券：赋予债券的持有者以特定的价格购买股票的权利。
6、零息债券：只计算利息但不支付利息的一种债券。
7、欧洲债券：用境外货币标价并交易的债券。
1、什么是项目的资本结构？如何确定项目的债务、股本比例？
答：项目的资本结构是股本结构、准股本资金和债务资金，即负债和权益，二者比例就是项目的资本结构。尽可能地降低项目的资金成本。没有统一的标准，主要依据项目的经济强度、金融市场上资金的供求关系、竞争状况以及贷款银行承受风险的能力。即财务风险和财务杠杆利益的最优均衡点。
3、利息预提税对项目融资的影响是什么？避免利息预提税的方法有哪几种？
答：影响：会增加项目的资金成本
方法：（1）在避免双重征税条约国借款（2）将债务资金公众化（3）将境外融资转化成境内融资（4）在避税港成立项目子公司。
4.选择项目贷款银行应考虑哪些主要因素？
(1) 银行规模(2)经验(3)支持(4)工作关系(5)放弃一定的管理决策权限。
5、试分析项目融资中通过发行债券融资的利弊
利：（1）能提供规模巨大的资金（2）能取得较长期限的资金（3）项目发起人收到较少的限制
弊：（1）导致管理上的过度疏忽（2）信用评级的挑战（3）较高的交易成本（4）债券到期时会形成对项目现金流量的巨大压力（5）项目债券投资者有限。
6、世界银行贷款的主要特点是什么？
特点：1.提供期限一般在20年左右，宽限期为5年左右的贷款；利率低于国际金融市场利率；一般只提供项目所需资金总额的30%～50%。除此，还牵头联合其他贷款者共同为各国借款者联合融资，为项目提供补充资金。2.在宽限期内贷款人只需要偿还贷款的利息，待宽限期结束后重新按照还本付息的方式来进行还款。
7、影响债务资金形式基本因素有哪些？
答：a)债务期限的考虑b)债务偿还的考虑c)债权担保的考虑d)利率结构的考虑
第六章项目信用保证结果
1、项目担保：是指借款人或第三人以自己的信用或资产向境内外贷款人所做的还款保证。
2、固定设押：是指与担保人的某一特定资产相关联的一种担保，担保人在没有解除担保责任或者得到担保受益人的同意同意之前不能出售或者以其他形式处置该项资产。
3、浮动设押：一般不与担保人的某一特定资产想关联。在正常情况下，浮动设押处于一种“沉睡”状态，知道发生违约事件并促使担保受益人行使担保权时，担保才变得具体化，置于浮动设押下的资产才被置于担保受益人的控制之下。在担保变得具体化之前，担保人可以自主的运用该项资产，包括将其出售。
4、完工担保：是一种在时间上有限制的直接担保方式，即只在项目的开发建设阶段承担担保责任。
5、资金缺额担保：是一种在担保金额上有所限制的直接担保，主要是为项目完工后收益不足的风险提供担保。
6、履约保函：工程承包公司向项目公司担保一定履行工程承包合同承建项目。
7、安慰信：是由项目发起人或政府写给贷款人，对他发放给项目公司的贷款表示支持的信。
1、项目融资中的动产物权担保有哪几种形式？
答：无形动产物权担保：项目发起人取得的各种协议和合同；特许权协议；股份和其他保函；保险单；银行帐户
有形动产物权担保：项目生产过程中的仪器、机械设备等；项目产品。
2、简述项目融资中物权担保有何局限性？
答：1、资产的处置方式受项目所在国的法律限制2、资产的价值保值变现难
3、什么是意向性担保？有何特点？
答：是指担保人有可能对项目提供一定意愿。不是真正的担保，不具有法律上的约束力。不需要担保人公司的财务报告；道义承诺，无法律后果。
4、简述项目担保人的主要类型
答：项目发起人，可以提供直接或间接担保，与项目有关的第三方多提供间接担保，主要为了长期的商业利益；商业担保人，在担保人与担保受益人之间起到中介作用。
5、简述无形动产物权担保的基本内容
答：1.项目发起人取得的各种协议和合同；2.特许权协议；3.股份和其他保函；4.保险单；
5.银行帐户。
6、简述项目融资信用担保的基本类型
1、直接担保：完工担保、资金缺额担保
2、间接担保：（1）以产品销售协议提供的间接担保，以或付或取销售合同提供的间接担保，以提货与付款销售合同提供的间接担保
（2）以项目建设合同提供的间接担保
（3）以经营和维护合同提供的间接担保
（4）由供应合同提供的间接担保
（5）以其他合同形式提供的项目担保：投资协议、购买协议
3、或有担保；
4、意向性担保。
第七章项目融资风险管理
1、国家风险：只在国际经济活动中发生的，至少在一定程度上是由国家政府，而非私人企业或个人控制下的事情造成的一种损失。
2、金融风险：只由于项目发起人不能控制的金融市场的可能变化而对项目产生的风险。
3、完工风险（竣工风险）：指项目无法完工、延期完工或者完工后无法达到商业完工标准的风险。
4、经营风险（生产风险）：在项目的生产经营过程中，由于主观和客观的原因，使项目不
能按计划运营而影响项目的盈利能力的风险。
5、市场风险：是指产品在市场上的销路和其他情况不确定而影响项目获利能力的风险。主要有价格风险、竞争风险和需求风险。
6、政治风险：指那些由于战争、国际关系变化、政权更迭、政策变化而导致项目的资产和利益受到损害的风险。
1、项目融资中有哪些系统性风险种类？其管理措施有哪些？
答：系统性风险种类包括—国家风险、金融风险和不可抗力风险。
管理国家风险的措施：①贷款银行与世界银行等多边金融机构和地区开发银行共同对项目发放贷款；②形成一个国际投资和和贷款者的集团共同投资该项目；③向某些私人保险机构和政府保险机构投保政治风险保险；④从项目主管政府部门取得允许项目在固定期限内自由利用特定部分资产的许可；⑤把各种担保合同置于东道国管辖之外，尽量避免东道国政府可能采取的干预行为；⑥在借贷法律文件中选择以外国法为准据法，并选择外国法院为管辖法院；
⑦和政府部门谈判，以确定当发生某些政治波动、法律变更等事件时由政府给与适当补贴。金融风险的管理措施：①将项目收入货币与支出货币相匹配；②在当地筹集债务；③将产生项目收入的合同尽量以硬货币支付，尤其是当这些合同的一方是政府部门时；④与东道国政府谈判取得东道国政府保证项目公司优先获得外汇协议或由其出具外汇可获得的担保；⑤利用政治风险保险也能降低一些外汇不可获得风险；⑥利用衍生金融工具减少货币贬值风险。
2、试分析项目融资中国家风险的特点及表现形式。
答：特点--①是在国际经济活动中发生的；②是由国家政府控制下的事情造成的一种损失，例如战争、国际关系变化等。
表现形式--①主权风险（指政变、政权更迭、领导人变动等政治体制崩溃给项目造成的损失和影响）②没收或国有化风险③获准风险④税收风险⑤利润不能汇出国外的风险⑥法律变更风险。
3、项目融资中的金融风险有哪些特点及种类？
特点：在国际项目融资中最为敏感，与货币有关，易受下列因素影响：①汇率波动②利率波动；③国际市场商品价格上涨，特别是能源和原材料价格；④项目产品的价格在国际市场下跌；⑤通货膨胀；⑥国际贸易、贸易保护主义和关税的趋势。
种类：①外汇的不可获得风险②外汇的不可转移风险③货币的贬值风险④利率汇率风险。
4、项目融资中的主要非系统风险有哪些种类，其含义是?其各管理措施是？
①信用风险（合作风险），（是指项目参与各方因故无法履行或拒绝履行合同所规定的责任与义务的可能性，导致项目资产和利益受到损害的风险。）
②完工风险（竣工风险），管理此种风险的措施—签订固定价格的交钥匙总承包合同；由项目发起人提供完工担保；提供债务承购保证；技术保证承诺；建立完工保证基金；保险。
③经营风险，管理措施—签订无条件的供应合同；签订无条件的销售合同；建立储备基金账户；由项目发起人提供资金缺额担保；签订有利的经营管理合同。
④市场风险，管理措施—签订具有担保性质的长期购买协议；在产品销售合同中确定好产品定价策略。
⑤环保风险，（是指项目的投资者可能因为严格的环境保护立法而迫使项目降低生产效率，增加生产成本等改善项目的生产环境，甚至是项目无法生产下去的风险。）管理措施—在项目设计中考虑环境因素；在合约中明确列出各方面应采取的措施，及评估项目的环境责任风险；投保环境风险。
非系统性风险，是指与项目建设和生产经营管理直接相关的投资者无法避免而且必须承担的风险。
第八章BOT项目融资模式
BOT融资模式：代表着一个完整的主要用于公共设施建设的项目融资模式。
1、什么是BOT项目融资模式？为什么说BOT是有限追索项目融资的一种方式？
答：（1）.项目的建设资金、流动资金、项目的经营管理和财务安排以及各种项目风险均由项目投资者与经营者组织起来的项目公司承担，项目发起人索承担的只是类似无论提货与否
均需付款或提货与付款性质的经济责任和一定数额的贷款或贷款担保责任。
（2）.与其他项目融资方式相比较，BOT模式的最大特点是政府是项目的发起人，而项目发起人对项目没有直接的控制权，在融资期间也无法获得任何经营利润，只能通过项目的建设和运行获得间接的经济效益和社会效益。（3）.在多数情况下，由于BOT模式的项目涉及巨额资金，又有政府特许协议作为支持投资者都愿意将其融资安排为有限追索的项目融资形式。
2、简述政府在BOT 方式中的作用？
答:（1）选择项目公司，在BOT融资模式中，项目公司一般由东道国政府或其政府部门根据某些标准竞标产生；（2）提供已建设项目的运营权，帮助项目公司在建设期可以得到一定的收入，以减轻融资风险；（3）提供BOT项目附近设施，土地的开发权；（4）明确投资回报政策，在税收上给以优惠，使项目公司对投资回报做到心中有数；（5）提供产品购置担保；（6）由政府提供竞争性保护政策。
3、简述BOT的主要参与者？
答：（1）、项目的最终所有者：项目的最终所有者，通常即是这个BOT的发起人，这是与其他融资方式不同的地方。（2）、项目公司：项目公司是为营建一个BOT项目而专门组建起来的公司，它是项目的经营者，是BOT项目的直接投资者，也是BOT项目融资模式的主题。（3）、项目的贷款银行：BOT模式中贷款银行的组成较为复杂。除了商业银行组成的贷款银行之外，政府的出口信贷机构和世界银行或地区性开发银行的政策性贷款在BOT模式中通常也扮演很重要的角色。
**********有限责任公司项目融资方案 一、项目基本情况概述 按照******与******签订的战略合作框架协议的要求，**********有限责任公司（以下简称**********）于（）年（）月（）日成立，投资新建******项目。项目（可研）预计总投资（）亿元。项目资金来源为企业自筹和银行贷款。根据《国务院关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知》（国发〔2009〕27号）要求，**行业固定资产投资项目的最低资本金比例为**％，为控制项目融资风险，降低项目投资成本，**********项目资本金比例预设为30％，金额为**亿元，项目贷款比例为70％，金额为**亿元。 二、项目融资方案 项目（可研）资金总需求为**亿元，主要通过股东增加注册资本金和金融机构基本建设贷款两种方式进行筹集。其中：股东增资比例为**％，金额为**亿元；金融机构基本建设贷款比例为**％，金额为**亿元。 基本建设贷款方案： （一）贷款行的选择 1、以多家银行作为**********项目贷款行。在综合考虑整体实力，服务水平等因素的基础上，初步确定以**、**、**和**作为**********项目贷款行。其中以**、**为主，**和**为辅，坚持同时沟通，同时申报，同时推进、效率优先的原则，确保项目资金需求。 2、以银团贷款的方式落实项目贷款。在**和**之中，选择一家银行作为牵头行，组建针对**********项目贷款协议的银行集团，共同商定期限和条件向**********提供项目融资。
比较分析：第一种方式能确保**********在项目融资工作中保持良好的主动性。主要的风险是在信贷紧缩的情况下，单独一家金融机构提供的信贷额度可能无法满足项目的需求；第二种方式能融集数额大、期限长的资金，主要的风险是银团组建、谈判时间过长，企业受制约程度较大。因此，为确保项目资金需求，保证企业的经营自主性，建议采用第一种方式选择贷款行。 （二）贷款申报方式 1、整体申报。该方式要求主辅项目手续全部完成审批后，将公司主辅项目整合，以项目包的形式，向金融机构申报项目贷款金额，以实现项目贷款金额的一次性落实。 2、逐步申报。该方式要求主项目手续完成审批后，及时向金融机构申报项目贷款金额，辅助项目手续完成后，以主项目附属项目的形式向金融机构补充申报项目贷款金额，以实现项目贷款金额的逐步、及时落实。 比较分析：第一种方式能一次性获得金融机构的资金支持，但需要等待审批时间较长，时效性差；第二种方式能及时满足资金需求，但项目分别申报，容易造成项目分拆的“误判”，增加项目贷款的沟通难度。因此，从及时满足项目资金需求的角度看，建议采用第二种方式选择项目融资申报方式。
第一章项目融资概述 1、有限追索权发起人只承担有限的责任和义务，表现为时间、金额和对象上的有限性。 2、无追索权贷款人对项目发起人无任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为还本付息的唯一来源。 3、项目融资项目融资是以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。 4、公司融资公司融资是指一个公司利用本身的资信能力对外进行的融资，包括发行公司股票、公司债券、取得银行贷款等。 5、项目公司项目公司是直接参与项目投资和项目管理，承担项目债务责任和项目风险的法律实体。 1、比较项目融资与公司融资的区别。 答：项目融资与公司融资的主要区别是： （1）、贷款对象不同。项目融资的贷款人融资的对象是项目公司；传统的公司融资贷款人融资的对象是项目的发起人。 （2）、筹资渠道不同。项目融资需要多元化的资金融资渠道；传统意义上的公司融资一般是较为单一的筹资渠道。 （3）、追索性质不同。项目融资的突出特点就是融资的有限追索权或无追索权；在传统意义的公司融资中，银行提供的是有完全追索权的资金。 （4）、还款来源不同。项目融资的资金偿还是以项目投产后的收益及项目本身的资产作为还款来源；传统的公司融资中，作为资金偿还保证的是项目发起人的所有资产及其收益。（5）、担保结构不同。项目融资一般需要有结构严谨而复杂的担保体系；而在传统的公司融资中，一般只需结构单一的担保结构。 2、项目融资中有哪些基本当事人？他们的职责与目的是什么？
答：在项目融资中基本的当事人有：项目的发起人、项目公司、项目的贷款银行、项目产品的购买者或项目设施的使用者、项目建设的工程公司或承包公司、项目设备或能源或原材料的供应者等。 项目发起人——投资者，提供一部分股本资金；提供一定的信用支持 项目公司——项目直接主办人，直接参与项目投资和项目管理，承担项目债务责任和项目风险的法律实体。 贷款银行——为项目提供资金。 产品的购买者或设施的使用者——承担着购买产品或使用设施的合同义务，通过与项目公司签订长期购买合同来保证项目未来稳定的市场和经济效益，为项目贷款提供重要的还款保证。 项目建设的工程公司——要有较为有利的合同安排，可以帮助项目投资者减少在项目建设期间所承担的义务和责任，可以在建设期就将项目融资安排成有限追索的形式。 项目设备或原材料的供应者——以长期的优惠价格条件为项目供应能源和原材料，有助于减少项目建设初期以至项目经营期间的许多不确定的因素，为项目公司融资提供了便利条件。 3、项目融资的整体结构由哪几部分组成？ 4、答：投资结构、信用保证结构、资金结构、融资结构。 4、项目融资的适用范围有哪些特征，具体有哪些领域？ 答：由于这种融资方式对贷款人风险较大，对借款人成本较高，所以，不在迫不得已时，一般很少采用。项目融资一般使用于竞争性不强的行业，即凡是能取得可靠的现金流量并且对贷款人有吸引力的项目，都可以通过项目融资方式筹集资金。 具体有以下领域：1、能源开发项目2、石油管道、炼油厂项目3、矿藏资源开采项目4、收费公路项目5、污水处理项目6、通讯设施项目7、其他项目。 5、简述项目融资的阶段与步骤。 答：（一）第一阶段：投资决策分析1、工业部门（技术、市场）分析2、项目可行性研究3、
工程项目融资方式特点 1.融资主体的排他性。 项目融资主要依赖项目自身未来现金流量及形成的资产，而不是依赖项目的投资者或发起人的资信及项目自身以外的资产来安排融资。融资主体的排他性决定了债权人关注的是项目未来现金流量中可用于还款的有多少，其融资额度、成本结构等都与项目未来现金流量和资产价值密切相关。 2.追索权的有限性。 传统融资方式，如贷款，债权人在关注项目投资前景的同时，更关注项目借款人的资信及现实资产，追索权具有完全性;而项目融资方式如前所述，是就项目论项目，债权人除和签约方另有特别约定外，不能追索项目自身以外的任何形式的资产，也就是说项目融资完全依赖项目未来的经济强度。 3.项目风险的分散性。 因融资主体的排他性、追索权的有限性，决定着作为项目签约各方对各种风险因素和收益的充分论证。确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性，利用一切优势条件，设计出最有利的融资方案。 4.项目信用的多样性。 将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点，从而规避和化解不确定项目风险。如要求项目“产品”的购买者签订长期购买合同(协议)，原材料供应商以合理的价格供货等，以确保强有力的信用支持。 5.项目融资程序的复杂性。 项目融资数额大、时限长、涉及面广，涵盖融资方案的总体设计及运作的各个环节，需要的法律性文件也多，其融资程序比传统融
资复杂。且前期费用占融资总额的比例与项目规模成反比，其融资利息也高于公司贷款。 项目融资虽比传统融资方式复杂，但可以达到传统融资方式实现不了的目标。 一是有限追索的条款保证了项目投资者在项目失败时，不至于危机投资方其他的财产; 二是在国家和政府建设项目中，对于“看好”的大型建设项目，政府可以通过灵活多样的融资方式来处理债务可能对政府预算的负面影响; 三是对于跨国公司进行海外合资投资项目，特别是对没有经营控制权的企业或投资于风险较大的国家或地区，可以有效地将公司其他业务与项目风险实施分离，从而限制项目风险或国家风险。 可见，项目融资作为新的融资方式，对于大型建设项目，特别是基础设施和能源、交通运输等资金密集型的项目具有更大的吸引力和运作空间。 为了顺利完成工程项目的投资建设，通常要把每一个工程项目划分成若干个工作阶段，以便更好地进行管理。每一个阶段都以一个或数个可交付成果作为其完成的标志。可交付成果就是某工程项目模型种有形的、可以核对的工作成果。可交付成果及其对应的各阶段组成了一个逻辑序列，最终形成了工程项目成果。 每一个阶段通常都包括一件事先定义好的工作成果，用来确定希望达到的控制水平。这些工作成果的大部分都同主要阶段的可交付成果相联系，而该主要阶段一般也使用该可交付成果的名称命名，作为项目进展的里程碑。 通常，工程项目建设周期可划分为四个阶段：工程项目策划和决策阶段，工程项目准备阶段，工程项目实施阶段，工程项目竣工验收和总结评价阶段。大多数工程项目建设周期有共同的人力和费用投入模式，开始时慢，后来快，而当工程项目接近结束时又迅速减缓。
项目融资计划书(完整版) 一、项目概述:农业项目融资方案 1。项目简介:本项目是农业旅游项目。农业是国家和民族的基础。国家也深知这一点，大力发展农业工程。 项目位于北京市后花园怀柔，中国重点城镇怀柔北房镇。项目占地100亩。它的地理位置极为优越。接近101国道。怀柔18号风景很近。从北京到怀柔只需20分钟的车程，坐公共汽车辆。潮白河环抱自然。完全。 政府支持这个项目,符合国家政策,享受政府政策补贴,地理位置优越,周围环境很好,前景广阔,投资小,回报快,收入是稳定的,项目需要550万资金,恢复成本,实现利润。 二、项目分析: 1。项目基本情况:该项目计划建造120观光温室生态餐厅和辅助设施,不仅可以相互依赖,彼此互补的优势,但也独立运作,并整合农业种植、水产养殖、旅游、观光、采摘、餐饮、住宿、度假、休闲、养老成一个综合公园。区域。 2。项目缘起:绿色休闲观光农业是一个新兴项目，发展空间广阔。随着人们生活水平的不断提高，渴望回归简单，追求乡村乐趣成为时尚。经过几天的紧张而繁忙的生存竞争,偶尔的假期和休闲,或在田地里工作,或者在晚上黄金熔炼日落走在安静的小路,呼吸清新湿润的空气充满了芬芳的土壤,让人们感到放松和开心,
所有的烦恼和疲劳都消失了。生态农业观光园结合自身优势，挖掘农业资源优势，强化城市服务辐射功能，刺激消费，增加收入，开辟郊区旅游农业增收的新途径，为新农村建设开辟新的农业模式。 正式的发展和实践证明，以农业为主体的乡村旅游和农户休闲将是未来的发展形式。随着中国老龄化的到来，即使是适合种花种草的土地，城市工薪阶层也很难找到一个拥有新鲜空气的老年圣地。我们的公园只是满足他们的需要。 3、文件状态文件:政府发放的项目补贴文件。 4所示。施工过程与保证:政府大力开发支持，只有支持，才不会有任何阻碍，我公司本身就是施工公司，可以节约高效的完成施工，而销售团队可以收回部分资金。 三。财务及施工计划: 1、项目需要500万50万资金和50万自有资金。 2。预付款的主要任务是建设一个旅游温室，需要300万元。建设完成后，政府将补助240万元。同时，由水、电、路和政府统一安装温室，为我们铺设滴灌，安装电动卷帘机。这些项目将为我们节省近200万元。 3、在完善和销售温室的同时，建设生态餐厅，计划投资100万。 4、园区管理完善，温室保温50万。 四。市场分析:
部就某个基础设施项目与私人企业（项目企业）签订特许权协议，授予签约方的私人企业来承担该项目的投资、融资、建设和维护，在协议规定的特许期限内，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润。政府对这一基础设施有监督权，调控权，特许期满，签约方的私人企业将该基础设施无偿或有偿移交给政府部门。BOT模式是私营企业参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式。 我认为BOT模式有以下优点：1、BOT模式有利于减少政府的财政负担，解决政府在基础设施建设工程中资金不足的问题。基础设施的建设一般意味着需要大量的人力、物力的投入，面对一系列的投入，政府一时恐怕难以支持，同时很多基础设施的利润可以吸引众多的私人资本的投入，可以减少政府的财政负担，是发展中国家解决资金问题的新途径。 2、这种模式可以在不影响政府对该项目的所有权的前提下，在一定程度上分担风险。在施工过程中，存在着各种各样的可能发生的风险。而在采用BOT模式之后，吸引私人资本进入工程建设，私人资本在建设工程中也会相应承担一定的风险，从而相应的减少政府的风险。 3、在将项目交给国外的承包商建设、投资以及经营的同时，业主可以可以借鉴先进的技术以及国外的管理经验，提高项目的建设效率，更有利于与国际市场接轨。
同时BOT模式也存在一些缺点：1、这种融资项目只是适用于一些有稳定经济效益的项目； 2、采用BOT投资方式的项目，一般投资额较大，投资周期较长，需要较高水平的管理，项目的风险性较大，对BOT项目公司要求很高，需要慎重对待。； 3、最后，这种融资方式对于承包商的本身建设、管理、资金以及信誉有较大的要求，并且也需要承担较大的风险，需要工程公司谨慎选择。 二、BT模式 BT模式：即建设—移交，是政府利用非政府资金来进行基础非经营性设施建设项目的一种融资模式。项目工程由投资人负责进行投融资，具体落实项目投资、建设、管理。工程项目建成后，经政府组织竣工验收合格后，资产交付政府；政府根据回购协议向投资人分期支付资金或者以土地抵资，投资人确保在质保期内的工程质量。在市场经济的条件下，BT模式是从BOT模式转化发展起来的新型投资模式。 对于BT模式，我认为有以下优点：1、同BOT模式类似，BT模式同样有利于减少政府的财政负担，引导私人、国外以及民营资本进入基础设施领域，促进经济的发展，使之成为一个新的经济增长点。 2、BT模式有利于解决一些当前急需的项目工程，使之发挥作
奥鹏17春16秋东财《工程项目融资》在线作业三 一、单选题（共10 道试题，共40 分。） 1. 在债务序列中，____主要是指由全部项目资产作为抵押的债务或者是得到相应强有力信用保证的债务。 A. 低级债务 B. 从属性债务 C. 高级债务 D. 主要债务 正确答案： 2. 在项目财务分析中，动态指标与静态指标的重要区别在于是否考虑资金的时间价值。 A. 对 B. 错 正确答案： 3. 项目在建设期和试生产期的完工担保属于____。 A. 直接担保 B. 间接担保 C. 或有担保 D. 意向性担保 正确答案： 4. 在项目融资中经常使用的资金缺额担保属于____。 A. 直接担保 B. 间接担保 C. 或有担保 D. 意向性担保 正确答案： 5. 某省电力责任有限公司先有A、B、C三个电厂，决定增建D厂，下列关于融资说法中正确的是（）。 A. 借来的款项用于建设D厂，而归还贷款的款项来源于A、B、C电厂的收益，属于项目融资 B. 借来的款项用于建设D厂，而归还贷款的款项来源于A、B、C、D电厂的收益，属于项目融资 C. 借来的款项用于建设D厂，而用于偿还借款的资金仅限于D厂建成后的电费和其他收入，属于项目融资 D. 在签定贷款协议时，只要求电力公司把A厂的部分资产作为贷款担保，此时贷款方对电力公司拥有完全追索权 正确答案： 6. 担保人以自己的资信向债权人保证对债务人履行债务承担责任称为()。
A. 信用担保 B. 物权担保 C. 或有担保 D. 意向性担保 正确答案： 7. 传统的融资方式属于完全追索。即贷款人可以在某个特定的阶段或者规定的范围内对项目的借款人追索。 A. 对 B. 错 正确答案： 8. 关于项目融资阶段的说法中正确的是（）。 A. 项目可行性研究属于投资决策阶段 B. 项目商务合同谈判属于融资决策阶段 C. 选择融资方式属于融资谈判阶段 D. 签署项目融资文件属于融资谈判阶段 正确答案： 9. （）是指获得特许经营的投资人，在特许经营期内，投资建造、运营所特许的基础设施，从中获得收益，在经营期末，无偿地将设施移交给政府。 A. BOT B. PPP C. TOT D. MOP 正确答案： 10. 项目融资中的关键阶段是（）。 A. 投资决策阶段 B. 融资决策阶段 C. 融资谈判阶段 D. 融资结构设计阶段 正确答案： 东财《工程项目融资》在线作业三 二、多选题（共15 道试题，共60 分。） 1. 项目融资模式的设计原则中不包括（）。 A. 完全追索原则 B. 项目风险分担原则 C. 成本降低原则 D. 表内融资原则
中国保健服务企业诚信联盟市场运营项目融资计划书 二零一四年十月
目录 第一部分项目介绍 1.1项目简介 1.2项目背景 1.3项目商业模式 第二部分项目运营中心介绍 2.1公司简介 2.2公司团队 2.3组织架构 2.4公司发展战略 第三部分项目分析 3.1竞争分析 3.2项目优势 第四部分融资说明 4.1 融资金额 4.2 融资方式 4.3 资金用途 4.4 投资回报 第五部分投资方的介入和退出 5.1 投资方在公司经营管理中的地位和作用 5.2 资本退出
第一部分项目介绍 一、项目简介： 发起成立“中国保健服务业诚信联盟”(以下简称“诚信联盟”)，并独家授权北京生熳橄榄企业管理有限公司作为联盟运营中心，负责联盟的所有商业运营。 二、项目背景： 1、诚信联盟发起缘由： 保健服务作为健康服务业领域的重要组成部分，从90年代发展至今20多年，已经由原来的个体经济发展为今天投资上千万的诸多连锁品牌企业，目前全国保健服务业已拥有涵盖调理保健、美容美体保健、专项技术保健、康体保健等四大类型的保健服务企业140万家，从业人员2000多万，年服务对象达70多亿人次，行业创造产值约6000亿，约占GDP的2.3%，预计到2020年，我国保健服务业年平均增长率有望保持在20%以上（中共中央党校、中国保健协会编辑《中国保健服务蓝皮书》数据）。然而快速发展的过程中存在着企业之间无序竞争，服务环境及卫生设施不规范；行业鱼目混珠、缺乏公信力，在技术、服务与管理等方面，缺乏规范、科学标准的质量管理体系等问题。这些都严重影响和制约了行业的健康发展，造成市场失去公平竞争的氛围，也使消费者的合法消费权益缺乏保障。 为加强行业自律和诚信建设，切实保障民众身心健康和生命安全，维护保健服务企业的社会形象，促进保健服务产业稳步健康发展，提升健康产业在广大消费者心目中的信誉度，全国保健服务标准化技术委员会提议成立《中国保健服务企业诚信联盟》。 2、诚信联盟发起背景： 2014年9月，由国家中医药管理局领导牵头、全国保健服务标准化技术委员会组织、中国国家认证认可监督管理委员会作为监管单位、联合全国范围内经过“全国保健服务标准化技术委员会达标认证中心”达
工程项目融资的定义 通过一定渠道，采用一定的方式，向公司的投资者及债权人筹集资金，组织资金的供应，保证正常经营的需要。 1.按所融资金的性质分类 (1)权益资金 (2)负债资金 2.按是否通过金融机构分类 (1)直接融资 (2)间接融资 3.按所融资金的期限 (1)长期资金 (2)短期资金 因融资主体的排他性、追索权的有限性，决定着作为项目签约各方对各种风险因素和收益的充分论证。确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性，利用一切优势条件，设计出最有利的融资方案。 4.项目信用的多样性 将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点，从而规避和化解不确定项目风险。如要求项目“产品”的购买者签订长期购买合同(协议)，原材料供应商以合理的价格供货等，以确保强有力的信用支持。 5.项目融资程序的复杂性 项目融资数额大、时限长、涉及面广，涵盖融资方案的总体设计及运作的各个环节，需要的法律性文件也多，其融资程序比传统融
资复杂。且前期费用占融资总额的比例与项目规模成反比，其融资利息也高于公司贷款。 项目融资虽比传统融资方式复杂，但可以达到传统融资方式实现不了的目标。 一是有限追索的条款保证了项目投资者在项目失败时，不至于危机投资方其他的财产; 二是在国家和政府建设项目中，对于“看好”的大型建设项目，政府可以通过灵活多样的融资方式来处理债务可能对政府预算的负面影响; 三是对于跨国公司进行海外合资投资项目，特别是对没有经营控制权的企业或投资于风险较大的国家或地区，可以有效地将公司其他业务与项目风险实施分离，从而限制项目风险或国家风险。 可见，项目融资作为新的融资方式，对于大型建设项目，特别是基础设施和能源、交通运输等资金密集型的项目具有更大的吸引力和运作空间。 融资顾问将代表投资者同银行等金融机构接洽，提供项目资料及融资可行性研究报告。贷款银行经过现场考察、尽职调查及多轮谈判后，将与投资者共同起草融资的有关文件。同时，投资者还需要按照银行的要求签署有关销售协议、担保协议等文件。整个过程需要经过多次的反复谈判和协商，既要在最大限度上保护投资者的利益，又能为贷款银行所接受。 在融资执行阶段 由于融资银行承担了项目的风险，因此会加大对项目执行过程的监管力度。通常贷款银行会监督项目的进展，并根据融资文件的规定，参与部分项目的决策程序，管理和控制项目的贷款资金投入和现金流量。通过银行的参与，在某种程度上也会帮助项目投资者加强对项目风险的控制和管理，从而使参与各方实现风险共担，利益共享。
一、单项选择题(只有一个正确答案) 【1】利息预提税是主权国家对外国资金的一种管理方式，其税率通常为贷款利息的（）。A: 5％－20％ B: 10％－20％ C: 10％－30％ D: 5％－10％ 答案: C 【2】我国经国家批准的第一个BOT试点项目是（）。 A: 深圳沙角B电厂项目 B: 广西来宾B电厂项目 C: 重庆地铁项目 D: 北京京通高速公路项目 答案: B 【3】关于项目融资阶段的说法中正确的是（）。 A: 选择融资方式属于融资谈判阶段 B: 项目商务合同谈判属于融资决策阶段 C: 项目可行性研究属于投资决策阶段 D: 签署项目融资文件属于融资谈判阶段 答案: C 【4】在项目的试生产期，贷款银团的经理人主要职责是（）。 A: 管理全部或一部分项目的现金流量，以确保按期偿还债务 B: 参与部分项目的生产经营决策 C: 确认项目是否达到融资文件规定的有关标准 D: 根据资金运算和施工建设进程表安排贷款 答案: C 【5】已知流动资产总额为800万元，流动比率为2:1，速动比率为1:1，则速动资产总额为（）。 A: 400万元 B: 800万元 C: 1600万元 D: 200万元 答案: A 【6】在债务序列中，（）主要是指由全部项目资产作为抵押的债务或者是得到相应强有力信用保证的债务。 A: 低级债务 B: 高级债务 C: 从属性债务 D: 主要债务 答案: B 【7】（）被称为结构性融资模式。 A: BOT模式 B: 杠杆租赁融资模式 C: ABS融资模式 D: 产品支付模式
【8】下列属于TOT项目融资方式的是（）。 A: 以一条高速公路20年的经营权为抵押发行债券筹集资金建设该条高速公路 B: 将一条已修建好的公路的经营权拍卖筹集资金建设其他基础设施 C: 私人部门修建基础设施向公共部门收费补偿其投资 D: 修建一条公路，并将这条公路50年的经营权交给投资者 答案: B 【9】（）是指借款人必须以本身的资产作抵押，如果违约时以该项目不足以还本付息，贷款方有权把借款方的其他资产也作为抵押品收走或者拍卖，直到贷款本金及利息偿清为止。A: 完全追索 B: 无追索 C: 全部追索 D: 有限追索 答案: A 【10】某投资项目预计建成后的年固定成本为38万元，每件产品估计售价为45元，单位变动成本为20元，销售税率为12％。则该项目盈亏平衡点的产量为（）。 A: 22050件／年 B: 19388件／年 C: 18110件／年 D: 14839件／年 答案: B 【11】任命项目融资顾问属于（）。 A: 融资执行阶段 B: 融资决策阶段 C: 融资谈判阶段 D: 融资结构设计阶段 答案: B 【12】ABS融资模式的含义是（）。 A: 资产支持债券 B: 抵押支付证券 C: 抵押过手证券 D: 资产支持证券化 答案: D 【13】通常情况下累计债务覆盖率的取值范围为（）。 A: 1.5～2.0 B: 1.0～1.5 C: 0～0.5 D: 0.5～1.0 答案: A 【14】在BOT项目融资中出现的以政府特许权形式提供的担保属于（）。 A: 或有担保 B: 间接担保 C: 意向性担保 D: 直接担保
第一章 项目筹资概述 1.列举常用的项目融资筹集方式和资金来源。P2-3 2.分析各种项目融资筹集方式的优缺点。P2-3 3.如何理解项目融资筹集的三条原则。P10-13 1).成本效益原则------项目筹资成本的计算 2).风险收益均衡原则------主要风险包括：/资金供给的风险(含利率与汇率风险)；还本付息风险;所有者收益下降的风险;资本成本上升的风险 3).时效性原则------金融市场状况；利率水平状况;税收政策状况；汇率水平状况 第二章 项目融资概述 1.如何理解项目融资的概念？P19其基本特征有哪些？P23 2.比较项目融资与项目筹资、项目融资与公司融资的异同。P20 3.项目融资在运作上有哪些突出的特点？P23 项目融资的优势与劣势P27 4.结合项目融资产生的背景分析项目融资的现实意义。P24 项目融资的主要来源P21 图2-1 5.结合我国的实际情况分析项目融资的现实意义。P26 6.项目融资的参与方式有哪些？各参与方P29的职责及其在项目融资中的作用是什么？P30 7.项目融资的框架结构包括哪些部分？P35 8.投资者在项目准备阶段应进行哪些工作以确保项目融资的成功？P42 下 9.银行在提供贷款之前，通常会要求对项目进行哪些方面的限制？P42 上 10.结合项目融资的特点分析，为什么不能把项目融资方式作为一般项目筹集资金的方式？P45 第三章 项目融资风险管理 1.试说明可行性研究中对项目风险的分析P47与项目融资中的风险分析P48有何异同。 项目风险管理过程坚持的四项原则 2.融资顾问在项目风险评价阶段可以发挥哪些作用？P49 3.列举项目建设和运营中存在的主要风险及其影响。P51-52-52 项目风险的种类按照项目风险的表现划分为十类P53 4.试说明项目融资中面临的各种风险是如何在各相关方之间进行分摊的。 5.试说明项目运营方在醒目经营过程中如何规避其所面临的风险。 6.理解并掌握项目风险的定量评价方法。P62 7.试说明现金流量模型在项目融资中应用的基本思路。P66 8.衡量项目融资的指标有哪些？P68 9.试对比项目环境风险管理的几种基本工具。P72 10.请描述项目融资风险管理的基本过程。P70 西方矿业公司正在考虑从其他公司中收购一个已建成投产的有色金属露天开采矿项目。该项目生产三种产品，利润情况较好，还可以继续生产20年以上。为了评价项目和安排融资，西方矿业公司建立了现金流量模型。在模型中，预测分析了项目1992-2006年15年的现金流量情况，并且以2006年当年的税后利息前利润(EBIAT)的五倍作为项目残值。在资本结构方面，西方矿业公司计划投入自有资本25%，贷款75%，公司所得税率为40%。计算该项目最高收购价格。(基本参数取定：8%，14%；12%) (资产β=0.87；股本β=2.436；股本资金成本Re=22.6%；加权平均成本R=11.05%) 第四章 项目的投资结构 1.项目投资结构设计时需考虑的主要因素有哪些？P85 2.试说明公司型合资结构的优缺点。P9-91 3.分析普通合伙制与有限合伙制的区别。P93---P96 4.试分析镁铝澳大利亚波特兰铝厂项目中采用非公司合资结构的原因及好处。 P99/P102 []资源量项目融资期间计划开采可供开采资源总储量资源覆盖比率=RCR :56P
(单选题) 1: 与传统融资方式比，项目融资能更有效地解决大型基础设施建设项目的资金问题。 A: 对 B: 错 正确答案: (单选题) 2: 区分项目融资与传统的公司融资的最主要标准是二者会计处理不同。 A: 对 B: 错 正确答案: (单选题) 3: 流动比率是反映项目各年所面临的风险程度及偿债能力的指标。 A: 对 B: 错 正确答案: (单选题) 4: 关于项目融资阶段的说法中正确的是（）。 A: 项目可行性研究属于投资决策阶段 B: 项目商务合同谈判属于融资决策阶段 C: 选择融资方式属于融资谈判阶段 D: 签署项目融资文件属于融资谈判阶段 正确答案: (单选题) 5: 投资费用超支准备金一般占到项目总投资的（）。 A: 5～10％ B: 10～30％ C: 30～50％ D: 50～80％ 正确答案: (单选题) 6: 利息预提税率通常为贷款利息的____。 A: 5～20％ B: 10～30％ C: 20～50％ D: 30～50％ 正确答案: (单选题) 7: 在生产型工业项目中，“设施使用协议”又称为（）。 A: 委托加工协议 B: 租赁融资协议 C: 提货付款协议 D: 合同加工协议 正确答案: (单选题) 8: 下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后、现金流量大小影响的评价指标是（）。 A: 投资回收期 B: 投资利润率 C: 净现值率
D: 内部收益率 正确答案: (单选题) 9: BOT项目包括的具体形式中，BOO形式的含义是____。 A: 建设、拥有、移交 B: 建设、拥有、运营 C: 移交、运营、建设 D: 租赁、拥有、运营 正确答案: (单选题) 10: NPV（净现值）为零表明该项目在计算期内所获得的收益额（）。 A: 低于基准收益水平 B: 高于基准收益水平 C: 等于基准收益水平 D: 等于零 正确答案: (多选题) 1: 完工风险的主要表现形式有____。 A: 项目竣工延期 B: 技术风险 C: 项目建设成本超支 D: 能源和原材料供应风险 正确答案: (多选题) 2: 在项目融资中，掉期的主要形式有（）。 A: 利率掉期 B: 汇率掉期 C: 商品掉期 D: 货币掉期 正确答案: (多选题) 3: 项目融资中的最经常使用的风险评价指标主要有____。 A: 项目债务覆盖率 B: 项目财务覆盖率 C: 资源收益覆盖率 D: 项目债务承受比率 正确答案: (多选题) 4: 一种资产如果具有（）特征，进行证券化的可能性将得到提高。 A: 本金到期一次偿还 B: 金融资产的债务人有修改合同条款的权利 C: 在未来产生可预测的稳定的现金流 D: 金融资产的债务人有广泛的地域分布 正确答案: (多选题) 5: 关于财产抵押与质押说法错误的是( )。 A: 质押是指债务人或者第三人不转移对抵押物的占有，将该抵押物财产作为债权的担保B: 可以抵押的财产有：抵押人所有和依法有权处分的国有的土地使用权，抵押人依法承包并经发包方同意抵押的荒地的土地使用权以及公路收费权等
?六、教学内容 ?第一章融资概述 ?融资的定义、融资的方式、融资的原则 ?第二章项目融资的框架 ?项目的投资结构、融资结构、资金结构、信用保证结构 ?第三章公司型、非公司型合资与项目融资 ?公司型合资、非公司型合资 ?第四章合伙制与项目融资 ?合伙制的基本内容、合伙制在项目融资中的运用 ?第五章商务合同与项目融资 ?商务合同的种类与作用、商务合同在项目融资中的运用 ?第六章担保与项目融资 ?担保的基本内容、担保在项目融资中的运用 ?第七章资信评估与项目融资 ?资信评估的基本内容、资信评估在项目融资中的运用 ?考试 第一章项目融资概述 本章主要内容： 融资的概念 融资的方式 融资的原则 本章重点： 融资方式 融资原则 一、基本概念 ?融资 ?项目融资 （一）融资的含义 ?1、现有的研究 ?（1）广义的融资：将储蓄转化成为投资。 ?宋涛在陈享光的博士论文《融资均衡论》的序中指出：“融资过程，是融资主体借助于融资工具动员储蓄并将其导入投资领域的过程，这对储蓄者来说，是其储蓄形成和转移的过程，对投资者来说，是其吸收、利用他人储蓄的过程。” ?（2）中义的融资：调剂资金余缺。 ?刘彪在其博士论文《企业融资机制分析》中指出：“融资即资金融通，具体指资金在持有者之间流动以调剂余缺，……广义的融资既指不同资金持有者之间的资金融通，也指某一经济主体通过一定的方式在自身体内进行资金的融通。” ?（3）狭义的融资：经济主体从外部获得资金，或筹资。 ?方晓霞在其博士论文《中国企业融资》一书中说：“广义的融资是指资金在持有者之
间流动，以余补缺的一种经济行为。它是资金双向互动过程，不仅包括资金的融入，还包括资金的融出，也就是说，它不仅包括资金来源，还包括了资金运用。
《建设工程项目融资》辅助材料 XX大学建设管理与房地产学院工程造价专业08级 Ⅰ、《建设工程项目融资》的背景 一、《会计学原理》 作者：吴水澎主编 出版社：XX人民 出版时间：2008-10-1 第1版序 第1版编写说明 第2版编写说明 XX大学会计系列教材第3版总序 第3版编写说明 第一章总论 第一节什么是会计 第二节会计与环境——会计的产生与发展 第三节会计的内容、对象、职能与目标 第四节会计的基本程序、方法与技术 第五节会计学与会计学原理 第二章设置账户与复式记账 第一节会计的恒等式 第二节设置账户 第三节复式记账 第四节总分类核算与明细分类核算 第三章会计凭证与账簿 第一节会计凭证
第二节会计账簿 第三节会计记账程序 第四节普通日记簿与特种日记簿的应用 第四章会计循环 第一节权责发生制与账项调整 第二节工作底稿的编制与基本财务报表 第三节结账与会计循环的结束 第四节会计循环：一个商业企业的案例 第五章利润表要素的确认、计量、记录和报告 第一节会计程序与会计方法 第二节费用（成本）的确认、计量与记录 第三节收入的确认、计量与记录 第四节利润的确认、计量与记录 第五节利润表的编制原理 第六章资产负债表要素的确认、计量、记录和报告第一节资产的确认、计量与记录 第二节负债的确认、计量与记录 第三节所有者权益的确认、计量和记录 第四节资产负债表的编制 第七章企业内部会计监督制度 第一节内部会计监督制度的意义与内容 第二节内部牵制制度 第三节财产清查制度 第四节内部审计 第八章会计工作规X 第一节会计规X体系 第二节会计机构与会计人员 第三节会计职业道德 第九章电子计算机在会计中的应用 第一节电子计算机的一般介绍 第二节会计电算化的基本原理
××项目情况介绍及融资方案 一、项目背景 （一）项目情况介绍 项目基本信息（规划指标）、项目区位分析（四至）、项目占地面积、容积率、建筑总面积及各部分物业面积比例。 （二）项目进度介绍 资金投入进度、土地获取进度、政府审批程序进度（四证）、工程建设进度、销售进度（预售证情况）（如有相关资料请附件，或提供其他相应证明文件）。 （三）开发商介绍 简要描述开发企业基本情况，基于本项目描述开发企业的资产负债情况、盈利、现金流分析等。 （四）地产建设与投资分析 结合周边市场及同区域物业情况分析项目的投资价值，基于本项目分析原开发商为何会失败，无法顺利偿还债务。 （五）项目被法院执行原因 描述项目债务违约的原因，法院执行流程进展（请附法律判决书、执行文件等资料）。 （六）拍卖资产抵押情况及债务偿还顺序 请核实拍卖资产目前的抵押情况，资产变现后债务偿
还顺序（请出示具体证明文件）。 （七）资产评估价值及市场价值分析 请出具资产评估报告或证明（列附件），请基于市场情况描述本资产的市场价值。 （八）融资人及债务人之间关系 二、融资方案 （一）融资金额 融资金额额度（可写区间） （二）资金使用期限 融资期限区间，包括用款日期、还款日期。 （三）可接受的过桥融资成本 可接受最高的融资成本，注：过桥资金一般融资成本较高。 （四）资金用途及使用方案 （五）还款来源 过桥资金还款来源，请提供依据。 （六）融资人情况介绍 请介绍融资人的情况、资产实力情况（请提供相应清单及证明文件）。 （七）融资人提供的信用措施 请列举可提供的信用措施，比如：个人信用担保、企业担保、资产担保（包括房产、股票等有价证券）等。 1
工程项目融资含义 项目公司从自身经营现状及资金运用情况出发，根据公司未来经营战略及发展需要，经科学的预测和决策。 工程项目融资的种类 1.按所融资金的性质分类 (1)权益资金 (2)负债资金 2.按是否通过金融机构分类 (1)直接融资 (2)间接融资 3.按所融资金的期限 (1)长期资金 (2)短期资金 因融资主体的排他性、追索权的有限性，决定着作为项目签约各方对各种风险因素和收益的充分论证。确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性，利用一切优势条件，设计出最有利的融资方案。 4.项目信用的多样性 将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点，从而规避和化解不确定项目风险。如要求项目“产品”的购买者签订长期购买合同(协议)，原材料供应商以合理的价格供货等，以确保强有力的信用支持。 5.项目融资程序的复杂性
项目融资数额大、时限长、涉及面广，涵盖融资方案的总体设计及运作的各个环节，需要的法律性文件也多，其融资程序比传统融资复杂。且前期费用占融资总额的比例与项目规模成反比，其融资利息也高于公司贷款。 项目融资虽比传统融资方式复杂，但可以达到传统融资方式实现不了的目标。 一是有限追索的条款保证了项目投资者在项目失败时，不至于危机投资方其他的财产; 二是在国家和政府建设项目中，对于“看好”的大型建设项目，政府可以通过灵活多样的融资方式来处理债务可能对政府预算的负面影响; 三是对于跨国公司进行海外合资投资项目，特别是对没有经营控制权的企业或投资于风险较大的国家或地区，可以有效地将公司其他业务与项目风险实施分离，从而限制项目风险或国家风险。 可见，项目融资作为新的融资方式，对于大型建设项目，特别是基础设施和能源、交通运输等资金密集型的项目具有更大的吸引力和运作空间。 融资顾问将代表投资者同银行等金融机构接洽，提供项目资料及融资可行性研究报告。贷款银行经过现场考察、尽职调查及多轮谈判后，将与投资者共同起草融资的有关文件。同时，投资者还需要按照银行的要求签署有关销售协议、担保协议等文件。整个过程需要经过多次的反复谈判和协商，既要在最大限度上保护投资者的利益，又能为贷款银行所接受。 在融资执行阶段 由于融资银行承担了项目的风险，因此会加大对项目执行过程的监管力度。通常贷款银行会监督项目的进展，并根据融资文件的规定，参与部分项目的决策程序，管理和控制项目的贷款资金投入和现金流量。通过银行的参与，在某种程度上也会帮助项目投资者加
1、项目融资主体是指进行项目融资活动的经济实体，按融资主体的组织形式划分，可分为__、___。 答案：新设项目法人；既有项目法人； 难易程度：易 答案解析：见教材 题型：填空题 2、新建项目法人融资就是指具有__或__的债务融资活动。 答案：无追索；有限追索； 难易程度：易 答案解析：见教材 题型：填空题 3、无追索权的项目融资在实际工作中对债权人来说风险很大。 答案：对 难易程度：易 答案解析：见教材 题型：判断题 4、由于新设项目法人融资方式下，项目的权益投资人一般不对项目的借款提供担保或只提供部分担保，因此提高了项目对投资人的风险。 答案：错 难易程度：易 答案解析：见教材 题型：判断题 5、既有项目法人融资是指依托现有法人进行的融资活动。此处的是现有法人既可以是__，也可以是__。 答案：企业；事业单位； 难易程度：易 答案解析：见教材 题型：填空题 6、根据既有项目法人融资的特点，银行或其他外部资金提供者在进行决策时主要依据所投资项目的现金流量和收益分析。 答案：错 难易程度：中 答案解析：见教材 题型：判断题 7、下列关于既有项目法人融资和新建项目法人融资的描述正确的是（）。 A.项目融资不是依赖于项目投资者或发起人的资信，而是依赖于项目的现金流量和资产价值。 B.对于公司融资而言，债权人为项目借款人提供的是完全追索形式的债务资金，主要依赖
的是项目的现金流量和资产价值。 C.若项目资金采用既有项目法人融资方式获得，会使其资产负债率大大提高，增大了投资人的财务风险。 D.项目融资和传统的公司融资方式相比，项目融资花费的时间更长，前期工作繁多，会导致融资成本显著提高。 E.传统的公司融资中的项目债务是投资者的债务的一部分，出现在其资产负债表上。 答案：A，C，D，E 难易程度：难 答案解析：见教材 题型：多选题 8、所谓资金渠道是指筹集资金的方向与通道，项目法人应根据（）选择相应的资金渠道。 A.资金的可得性 B.供应的充足性 C.融资成本的高低 D.社会折现率的高低 E.名义利率的大小 答案：A，B，C 难易程度：中 答案解析：见教材 题型：多选题 9、投资收益决定于资金的时间价值与（）价值 A.风险 B.经济 C.市场 D.财务 答案：A 难易程度：中 答案解析： 题型：单选题 10、（）项目投资主要是指收益比较高，具有市场竞争力的项目投资 A.可行性 B.基础性 C.竞争性 D.公益性 答案：C 难易程度：中 答案解析： 题型：单选题 11、（）是有限追索的特例，即贷款人对借款人的追索仅依赖于项目本身的经济强度。 A.无追索
一、单选题（共 10 道试题，共 40 分。） 1. 对发行债券的说法中不正确的是( )。 . 企业债券融资是一种直接融资 . 发行债券的企业必须实力很强，资信良好，或有很强的第三方担保 . 发行债券通常需要取得债券资信等级的评级，债券评级等级较高的，可以以较低的利率发行 . 债券只能在公开的资本市场上公开发行 标准答案： 2. 在（）这种投资结构下，按照法律规定设立的公司是一个独立的法人，公司对其财产拥有产权，公司的股东依照股权比例来分配对于公司的控制权及收益。公司对其债务承担偿还的义务，公司的股东对于公司承担的责任以注册资金额为限。 . 股权式合资结构 . 有限责任公司 . 契约式合资结构 . 合伙制结构 标准答案： 3. 在财务评价中，工程项目达到设计能力后，其每年的净收益与项目全部投资的比率被称为____。 . 净现值 . 投资收益率 . 内部收益率 . 财务比率 标准答案： 4. 在项目的建设期，贷款银团的经理人主要职责有（）。 . 根据资金运算和施工建设进程表安排贷款 . 确认项目是否达到融资文件规定的有关标准 . 管理全部或一部分项目的现金流量，以确保按期偿还债务 . 参与部分项目的生产经营决策 标准答案： 5. 由____作为项目完工担保人是最常用，也是最容易被贷款银行所接受的方式。 . 承建项目的工程公司 . 有关保险公司 . 直接投资者 . 贷款银行 标准答案： 6. 传统的融资方式属于完全追索，项目融资属于有限追索或者无追索形式。 . 对 . 错 标准答案： 7. 下列选项中不属于主要物权担保形式的是（）。
. 不动产物权担保 . 动产物权担保 . 融资租赁 . 浮动设押 标准答案： 8. ____的含义是指项目的资本成本在公认的低风险投资收益率的基础上根据具体项目的风险因素加以调整的一种合理的项目投资收益率。 . 项目无风险收益率 . 项目风险贴现率 . 风险校正系数 . 资本市场平均投资收益率 标准答案： 9. 在"设施使用协议"融资模式中，在某种工业设施或者服务性设计的提供者和这种设施的使用者之间必须达成____协议。 . 无论提货与否均需付款 . 提货后付款 . 提货与付款协议 . 相对付款 标准答案： 10. 融通资金的各个组成要素的组合和构成称为（）。 . 融资方式 . 融资结构 . 融资模式 . 融资特性 标准答案： 二、多选题（共 15 道试题，共 60 分。） 1. 关于项目融资的参与者的说法正确的有____。 . 与传统融资相比较项目融资的参与者更多 . 项目的发起人就是项目公司 . 通常借款方就是项目公司但不绝对是这样 . 一般要求有项目融资顾问 标准答案： 2. 关于直接融资模式的说法正确的是（）。 . 选择融资结构和融资方式比较灵活 . 债务比例安排比较灵活 . 融资追索的程度和范围上会比较简单 . 因其结构简单，在大多数项目融资中直接融资模式比较受欢迎 标准答案：