摘要
汇率作为国际价格体系的重要组成部分之一，是影响一国和地区对外贸易发展的一个重要因素。自从中国加入世界贸易组织，人民币汇率与我国对外贸易的关系更加日益密切。人民币升值对我国外贸的影响是多方面，深刻认识人民币汇率升值对我国外贸的影响是国家经济安全的需要。本文在分析人民币持续升值原因的基础上，探讨了人民币升值对我国外贸的影响，尤其是不利的影响，同时又指出了人民币升值背景下我国外贸顺差不降反升的主要原因，最后，给出了人民币升值背景下我国对外贸发展应采取的几点对策。
[关键词]人民币持续升值；对外贸易；对策
1．人民币持续升值的原因
1.1外汇储备持续增加,人民币升值压力上升
近年来，我国一直保持巨额贸易顺差，资本项目顺差，甚至自2005年7月21日人民币升值以来，我国外贸顺差还在不断攀升，2006年贸易顺差1774.7亿美元，2007年贸易顺差突破2600亿美元。2007年12月末，国家外汇储备余额为1.53万亿美元，同比增长43.32％。全年国家外汇储备增加4619亿美元，同比多增2144亿美元。外汇供大于求，人民币的国外需求增加。此外，美国的赤字经济和贸易逆差
一直得不到解决的办法，他们认为，中国的双顺差是美国赤字的主要原因，中国成为美第一大贸易逆差来源地。因此，在外贸顺差和外汇储备不断攀升的情况下，人民币升值的压力也在不断增强。
1.2国际收支状况促进了人民币升值
随着经济的飞速发展,近几年我国国际收支持续保持“双顺差”,并且顺差额节节攀升,由2000年的224亿美元扩大为2004年的1792亿美元。其中贸易顺差由2000年的344.7亿美元增长至2005年的1018.8亿美元。而美国的贸易逆差不断扩大,由2004年的6000多亿美元上涨为2005年的7260亿美元,其中对华逆差达到2016亿美元。中美贸易逆差招致美国的严重不满,动辄以逆差为由,或对华进行贸易制裁,或要求人民币升值,使我国面临巨大的人民币升值的国际压力。这是人民币升值的外因。
同时,国际收支顺差维持高规模,对我国国内经济产生负面影响。随着持续居高不下的国际收支“双顺差”,我国外汇储备量迅速增长。在2001-2004年间,我国外汇储备增加了4443亿美元,2005年突破8000亿美元,现已成为世界第一大外汇储备国。随着外汇储备的增长,为了维持人民币币值的稳定,减轻外汇市场上由于外汇供给大于需求而产生的人民币升值压力,央行不得不购进外汇,投放基础货币,从而使外汇占款大幅增加,形成巨大的货币供应量,加大通货膨胀的压力。2004年物价的大幅上涨,和外汇储备的快速增长密不可分。这
说明改革前的人民币汇率制度制约了我国货币政策的独立性和有效性,加大了货币调控的难度,使我国为了人民币币值的稳定不得不牺牲国内经济的稳定。这是人民币升值的内因。
1.3升值是迫于发达国家尤其是美国的压力
中国巨额贸易顺差的持续扩大，外汇储备的不断增长，使中国遭到了以美国为首的国际社会强烈要求人民币升值的巨大压力。对美国来说，通过美元贬值，既能减轻其外债负担，每次美元大幅贬值都能使美国债务减少1/3，又能刺激其产品的出口，还能转嫁其各种经济危机，成为其对其他国家进行剥削的主要形式。然而，中国实行的“盯住美元汇率”政策，使美元贬值的积极效用没能全面发挥，只是“极大地增强了中国企业的出口竞争力，刺激了中国产品的出口”。根据中国海关总署发布的统计数据，2006中美贸易顺差达到1 442.6亿美元，2007年中美贸易顺差1 633.2亿美元，中美巨额贸易顺差屡创新高，使世界头号强国美国深深感到了中国经济的增长所带来的巨大压力。于是，美国便以中国工人抢去了美国工人的饭碗，巨额贸易顺差造成其损失为理由，对中国进行经济“敲诈”，妄图使人民币升值。
1．4心理预期因素的增强给人民币升值增加了压力
在外汇市场上,人们买进还是卖出某种货币,同交易者对今后情况的看法有很大关系。当他们预料某种货币今后可能上涨时,,则会大量地买进这种货币。一些外汇专家甚至认为,外汇交易者对某种货币的预期心理现在已是决定这种货币市场汇率变动的最主要因素,因为在这种预期心理的支配下,转瞬之间就会诱发资金的大规模运动。近期外界对人民币升值预期逐渐强烈,2010年4月高盛集团甚至预测,中国会在近期宣布人民币升值2％-5％,强烈的预期又进一步增加了人民币升值的压力。
1.5人民币升值的内部原因
首先，我国资本项目和经常项目“双顺差”导致的巨额外汇储备是人民币升值最主要的内部原因。其次，中国持续快速的经济增长奠定了人民币汇率上升的经济基础。再者，中美利差的倒挂也进一步促使人民币升值。中国当前出现了流动性过剩和资产价格上涨的状况，通货膨胀率居高不下，央行需要以紧缩的货币政策来应对这些问题，其中包括提高人民币存贷款利率。但美国在连续降息之后仍有可能降息，中美利差倒挂的局面使得从美国流出的大量短期资本更有可能流入中国，给人民币造成升值压力。
2．人民币汇率升值对我国外贸的影响
人民币升值不利出口,利于进口。出口型企业产品的竞争力将减弱,尤其是初级产品、劳动密集型产品和低附加值产品的影响最大。但人民币升值可使中国企业改变思路,从生产附加值低的初级产品逐渐转向生产技术含量高的产品。而进口产品的在国内的竞争力将明显提升,利于降低企业生产成本,直接增加企业赢利能力。人民币升值还利于我国企业进口先进设备,提高生产率。进口的增加短期来看可能会造成贸易逆差,但长期来看,人民币升值所引起的优胜劣汰和资源的重新配置将会起到调整贸易出口结构、促进产业升级的作用。
2.1人民币汇率升值对我国外贸的积极影响
2.1.1有利于改善贸易条件，降低进口成本
贸易条件=出口价格指数/进口价格指数，贸易条件的改善意味着同等数量的商品出口可以换回更多的进口商品。我国虽然每年的贸易顺差很大，但由于出口商品价格不断下降而导致贸易条件持续恶化，需要出口大量的劳动密集型产品才能换回少量的国外高科技产品或稀缺资源。人民币升值以后，出口产品的价格相对提高，就可以用较少的出口产品换回本国所需要的各种产品。出口利润不断增加，就可以改善我国目前的贸易条件。
2.1.2有助于出口型中小企业提高国际竞争能力和抗风险能力
首先，人民币升值，降低了企业能源和原材料的进口成本。在美元贬值的背景下，降低了企业能源和原材料的进口成本，使企业购买原油、钢铁、铜、铝等能源和主要原材料的能力增加，实际降低了出口产品的生产成本。如果国际市场上同类产品原有的国际货币价格维持不变，中国企业的获利空间将会增加。其次，降低了企业向国外引进先进设备、先进技术的成本。人民币升值，意味着进口先进设备、先进技术的成本降低，有利于企业引进国外的先进设备、先进技术、先进管理经验和高素质人才，增强企业技术改造、技术创新能力，提升出口产品的国际竞争力。再次，有助于企业增强抗风险能力。我国政府为了扩大出口，采取了一系列鼓励出口的优惠政策，如为出口企业提供优惠贷款、贴息、出口补贴、退税等。这些措施使得出口企业主要以低价格占领市场，企业利润十分微薄，甚至很多中小出口企业依靠出口退税和有关优惠政策才能维持出口，企业抗风险能力很差。人民币升值，迫使我国出口型中小企业优化产品结构，把人民币升值的压力变为技术进步和经营革新的动力，提高产品技术含量，凭借管理、质量和技术，靠实力占领国际市场。
2.1.3有利于加快人民币自由兑换的进程
在当前全球经济不景气的情况下，中国经济一枝独秀，经济保持高速增长，这是人民币走强的经济基础，促使人民币成为国际市场中的强势货币。而在当前的中国汇率管理制度中，人民币在经常项目下是可兑换的，资本项目尚未开放，为了规避国际市场上的汇率风险，早在1993年我国就确定了“逐步使人民币成为可兑换的货币”的目标。另外人民币已经在周边国家和地区大量流通，在人民币可自由兑换后，将奠定人民币地区性强势货币的地位，人民币就会逐渐成为它们的储备货币。
2.1.4 人民币升值给外贸企业提供一个公平的竞争环境
从理论上讲，货币升值实际上并不影响进出口商品本身价值，只是改变了商品在国际贸易中的相对价格，削弱了其在国际市场的竞争力。人民币升值3％，就相当于出口产品成本提高了3％，出口竞争力降低了3％。一国货币升值后，出口商品的外币价格上升，外国对这种商品的需求下降，出口规模受到制约。同时，该国进口商品的本币价格下降，会刺激国内对进口商品的需求，进口规模得以扩大。
2.1.5人民币升值促进加工贸易的发展，提高出口产品效益。
在我国对外贸易方式中，主要为加工贸易。长期以来，低技术含
量产品一直占据我国出口贸易的主导地位，致使我国企业没有足够的动力来大力推进其产品的升级换代，而人民币的升值恰好冲击国内企业传统的出口方式，争取在质量、款式、功能和售后服务等方面取胜，用高科技含量来获取优势。从而调整我国的贸易结构，带动我国的产业结构的调整，使我国出口产品更具有国际竞争力。
2.1.6人民币升值，促使出口企业的发展，利于出口。
人民币升值,对出口导向型行业最直接的影响就是出口价格的相对提高,这意味着中国产品在国外价格竞争力的下降,而价格优势正是中国制造的真正生命力。对中国的出口企业来说，人民币的升值，将特别是对生产型出口企业会加大技改投入，加快产品升级换代，努力提高产品质量和附加值，减少价低利薄的低档次产品出口，扩大质量效益好和有自有品牌的产品出口，提高出口产品的综合竞争力，走差异化、品牌化之路。人民币币值的上升会推动我国的出口上升，出口额继续扩大，出口的行业和企业结构改善。
2.2.人民币汇率升值对我国外贸的消极影响
2.2.1削弱我国外贸出口增长
人民币升值将提高我国出口商品的外币价格，直接削弱我国出口的价格竞争优势。目前我国主要是以极易替代的制造业产品出口为
主，这种出口的制造产品大多数是技术含量较低的产品，高科技产品很少。一旦人民币升值，中国制造业在全球的竞争力可能会逐渐消失，极易发生制造业向国外转移。人民币币值的提升，出口企业为维持一定的利润，出口单位产品的外币价格将有所提高，不利于出口持续扩大和产品在国际市场上占有率的提高；另外如果保持出口产品的国际市场价格不变，则势必挤压出口企业的利润空间，因而，在一定程度上会对我国外贸出口造成冲击。
2.2.2传统的出口优势型行业则受到直接冲击
包括纺织服装、家电、机械等产品。由于人民币升值带来的成本上升会使得这些行业的利润率有所下降,但我们认为仅2%的升值幅度影响不大,通过成本压缩和价格适当转移会使得这些行业的公司,特别是有较强的抗风险能力的龙头企业。同时，行业和企业出口不是短时间存在的，所以从另外一个方面长远利益来考虑。
2.2.3对外贸企业来说出口形势严峻，增速下滑不可避免.
2009年是全球经济的恢复年，也是各国政府大规模密集采取各种积极的宏观调控手段，齐心协力刺激经济复苏的一年。进入2010年，各种宏观调控政策逐渐淡出市场，政策效力逐步递减，全球经济很可能失去复苏动力，进入二次探底阶段。全球经济的不振，必然导致欧
美消费市场的再次萎缩，造成对我国出口需求的大幅下降。
2.2.4对一般贸易影响比加工贸易更大。
加工贸易具有“两头在外，一进一出”的特点，国外来料或进料占产品成本的很大比例，人民币升值，进口料件的成本也相应降低，上升的只是扣除进口料件价值后的加工费部分，而一般贸易出口产品的生产资料以国内采购为主，很少享受到人民币升值带来的进口利益，而且从事一般贸易的企业大多是劳动密集型企业，其产品附加值低，利润空间很小，人民币升值对出口的竞争力和效益影响比加工贸易大。有数据表明，在一般贸易方式下，企业影响的利润额是出口金额的2%，而在加工贸易的方式下，企业影响的利润额仅是进出口差额的2%。又据国际金融专家测算，实际有效汇率水平上升10%，一般贸易出口累计要下降的幅度要高于加工贸易累计出口下降7.2%。
2.2.5生产成本难以承受，干扰了外贸企业的正常贸易。
人民币对企业的主要影响就是成本问题。目前中国大多数一般贸易企业，特别是占大头的纺织品出口企业，平均利润点基本在10％以内。如果人民币突然小幅升值，比如5％以内，较大的企业还能勉强消化，如果再高，企业将受到极大的冲击。而那些仅靠低价竞争，甚至要依靠国家出口退税弥补亏损的边际企业肯定会被淘汰出局。这种冲击不仅是经济上的，对企业的商誉、合同执行能力以及长期建立
的供销关系等都可能产生影响。如果人民币升值到很多企业无法承受的水平，还将导致大量工人失业和社会不安定因素的增加。
2.2.6国内外贸企业的海外资产将缩水
对外资企业而言，人民币升值能使其获得人民币资产升值的收益，外资企业会通过增加其人民币资产和减少人民币负债（或增加外币负债，减少外币资产）达此目的。然而，对已到境外投资的中国企业，其境外的外币资产在国内母公司的合并资产负债表上，折合成人民币后要缩水。这些企业也将面临一定的货币错配风险。而对未来准备在境外投资的企业，人民币升值则意味着其资金实力的扩张。
3．人民币汇率升值以来中国外贸的现状
3.1汇改后我国外贸的主要目标任务
前不久召开的中央经济工作会议提出，中国对外贸易目标任务是保份额、调结构、促平衡。我们判断今后的外贸形势会更复杂，任务会更艰巨，要完成全年任务很不容易。
形势更复杂表现在：一、国际经济形势的复杂性决定了经济复苏将是一个漫长的曲折的过程；二、国际需求的不确定性依然存在；三、
我国外贸政策的连续性尤显重要；四、人民币汇率保持稳定面对的压力加大。
任务更艰巨就是既要实现保份额的目标，又要做好调结构、促平衡的工作任务。调结构、促平衡，不仅是重要的工作任务，也是我们一项长期的工作目标。中国现在是一个贸易大国，这没有疑问，即便今年不是第一位，作为第二位，也是贸易大国。但现在我们是大而不强。为什么不强呢？因为我们的发展不平衡，外贸结构需要调整。
因此，我们必须下大力气调整结构，转变增长方式，促进贸易平衡发展。
3.2 我国对外贸易呈恢复性增长态势
2010年，世界经济逐步复苏，国内经济回升向好势头更加巩固，各项政策效应进一步显现。出口和进口双双强势反弹，贸易顺差持续下降并在今年3月出现逆差，利用外资明显提高。展望未来，外贸进出口恢复性增长趋势不改。今后要继续落实好稳定外需的各项政策措施，进一步调整和优化进出口结构，促进对外贸易转型升级和发展方式的转变，努力外贸外贸又好又快的发展。进入2010年。在国际市场回暖和国内需求增加的带动下，我国外贸恢复加快，增幅超预期。全国进出口总额6178.5亿美元，同比增长44.1%。其中，出口3161.7亿美元，同比增长28.7%，增幅比09年同期提高48.4个百分点；进口3016.8亿美元，增长64.6%，增幅比上年同期提高95.5个百分点，
创季度增幅历史新高。我国对外贸易发展的环境继续改善，但由于世界经济再平衡，美国鼓励出口，贸易摩擦加剧，人民币升值等多方面因素的影响，未来进出口的趋势将更加平稳。
3.3民营企业进口高速增长
私营企业进出口增长速度超过整体增幅，而国有企业和外商投资企业增长速度低于整体幅度。2010年一季度，私营企业经营机制比较灵活，竞争力不断提升的优势得到进一步的发挥，私营企业出口增长36.6%，高于整体出口增幅7.9个百分点；进口581.4亿美元。增长90.8%，高于整体进口增幅26.2个百分点，贸易顺差339亿美元，比上年同期减少30亿美元，外商投资企业出口增长28.4%，低于整体增幅0.3个百分点；进口增长57.4%，低于整体增幅7.2个百分点；贸易顺差167.8亿美元，比上年同期减少191亿美元，其中外商投资企业加工贸易项下贸易顺差517.6亿美元，相当于我国加工贸易总体顺差的82.3%。国有企业出口增长17.3%，低于整体增幅11.4个百分点；进口增长63.1%，低于整体增幅1.5个百分点。贸易逆差361.5亿美元，比上年同期增加258亿美元。国有企业逆差大幅增加，外商投资顺差明显减少成为推动总体贸易顺差下降的主要力量。
3.4与主要贸易伙伴的贸易均大幅回升
在我国与主要贸易伙伴的双边贸易中，今年一季度，欧盟继续保持我国第一大贸易伙伴，中欧双边贸易总值1014.7亿美元，同比增长35.1%。同期，美国仍为我国第二大贸易伙伴，中美双边贸易总值781.1亿美元，增长25.8%。日本以微弱的优势超过东盟，重新成为我国第三大贸易伙伴，一季度中日双边贸易总值636.1亿美元，增长38.2%；我国与东盟双边贸易额629.1亿美元，增长61.3%。随着世界主要经济体的复苏，一季度，中国对欧盟，美国日本进口分别增长43%，42.7%和56.6%。贸易平衡状况有所改善。对新兴市场和发展中国家出口再次出现强劲增长，特别是中国——东盟自贸区全面建成带动双边贸易快速增长。对东盟出口增长46.7%，自东盟进口增长76.6%，对印度、俄罗斯、巴西出口分别增长38.7%、39.3%和88.3%。我国外贸主要顺差来源地顺差规模略有增加，而逆差来源地逆差规模明显扩大，导致总体贸易顺差规模出现减少。
4．针对人民币升值所造成的影响而采取的应对措施
4.1坚定不移地保持人民币汇率基本稳定
在金融全球化迅速发展的情况下，汇率变动对一国经济的重要影响日益显著，而经济持续、快速、健康发展是维护国家金融安全的根本所在，因此，保持人民币汇率基本稳定的意义不仅在于促进我国经济发展，而且也是维护国家金融安全的必然选择：汇率稳定政策有利于经济发展、汇率稳定政策有利于防范金融风险、汇率稳定政策有利于保障金融体系平稳运行、汇率稳定政策有利于外汇管理体制改革。
我国宏观经济政策目标的实现需要人民币汇率的基本稳定,汇率政策作为货币政策的重要组成部分是重要的宏观经济政策。我国当前和未来一个时期人民币汇率政策的基本目标仍然是维护人民币汇率的基本稳定和国际收支平衡,促进国民经济持续、快速、健康发展。
针对当前外汇市场供求形势和外汇储备大幅度增加、人民币存在升值压力的状况，应采取一些积极的措施来调节人民币的供求，释放升值压力，维护汇率的基本稳定。
4.2通过提高出口报价、压低采购价格向客户或供货商转嫁或共同分担汇兑损失风险。
4.2.1对于自营出口业务，外贸企业应根据新的汇率调整出口报价，尽快加强与外商沟通，并做好与供货商的沟通，订立新的协议，在商业合同中，要考虑人民币升值的趋势。
4.2.2对于代理出口业务，改变按固定换汇成本结算的方式，应与委托方签订新的代理出口协议，明确按固定代理费率收取代理费，从而规避汇率风险。
4.3实现出口大国向出口强国转变，争取出口商品的国际定价权。
我国已是出口大国，但尚非出口强国，大部分商品在国际市场上是价格的被动接受者，在这种情况下，人民币升值会削弱我国商品的竞争力。例如在新加坡，一些出口商可以通过调高商品的出口价格以抵消升值带来的负面影响，这说明新加坡的某些出口产品拥有支配市场的力量，其商品的国际竞争力没有下降。因而，我国应实现出口大国向出口强国的转变，争取出口商品的国际定价权，积极化解人民币升值可能带来的不利影响。
4.4培养风险意识，积累外汇知识，主动进行汇率风险管理。
在人民币升值的预期背景下，外贸企业应有风险意识，积累外汇业务知识，以便在汇率波动的市场上有前瞻性，真正做到运筹帷幄，掌握主动权。企业可以根据自己的具体情况选择从多方面入手，加强避险能力，主动进行汇率风险管理。不同地区、不同类型的企业，存在着不同的规避汇率风险的方式。企业可以根据我国外汇管理部门与
银行出台的一些新政策措施和避险工具，因企制宜选择不同的产品构成适宜的投资组合，以规避人民币升值导致的收益减少风险。
具体有以下四种避险方法：一是利用金融工具进行避险。目前的汇率避险产品主要有远期结售汇业务、结构性结汇业务、择期交易等。远期结售汇是目前我国金融市场上主要的避险方式。二是通过合同条款的选择回避汇率风险。如与进出口保险公司合作或者通过与外商在合同协议中注明汇率变动后的措施等来达到保值的目的。三是采用贸易融资形式回避汇率风险。目前我国主要融资品种有授信开证、出口押汇、打包放款、外汇票据贴现、进口押汇和国际保理融资等。贸易融资可以较方便地解决企业资金周转问题。如通过出口押汇等贸易融资方式，获得外币贷款并立即结汇，企业既满足了出口发货与收汇期间的现金流需要，又规避了汇率风险。四是利用出口信用保险规避风险。中国出口信用保险公司成立以来，已有上千家企业享受了出口信用保险项下融资便利，直接避免了汇率波动损失。
4.5努力完善国内金融市场，增强外贸企业抵抗汇率风险的能力和途径，提高其国际竞争力
我国金融工具、特别是金融衍生工具的匮乏，使得众多外贸企业缺乏规避外汇风险的有效手段和渠道。人民币升值对外贸出口企业来说，应着力增强其汇率风险意识，增加结算币种，并学会运用更多的汇率避险工具来规避和管理风险，增强消化汇率升值而带来成本的风
险的能力。
对于那些单纯以自己的成本和资源来获取比较优势的外贸出口企业，应积极引进先进的技术设备和管理经验，努力提高其产品的附加值。对于从事劳动密集型产业的企业应着力提高其人力资本和技术投入以提高其在国际市场的竞争力。
4.6可通过投保出口信用保险或争取外商经济补偿的方式规避风险
面对人民币的持续升值，企业可选择与出口信用保险公司合作。在缴纳一定银行利息和费用后，企业将未来的人民币收益锁定，由保险公司承担人民币一旦升值所造成的损失。目前，国内一些地区的企业已经采取了这种措施，如在绍兴纺织出口企业中就应用得比较普遍。
对于一些长期合作的老客户，凭借双方长期建立的信用关系，可以争取与外商达成协议，如果人民币升值，外商要考虑给予一定的经济补偿。
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封皮
人民币汇率变化对我国国际贸易的影响 摘要 汇率作为一种国家货币和另一种国家的货币的交易比例，是为了衡量一个国家内部和外部的平衡的重要工具，同时也是调整国际经济竞争，最直接最有效的手段。1973年布雷顿森林体系崩溃后，浮动汇率体系下的汇率体系波动加剧，国际贸易增速显著放缓，汇率波动对国际贸易的影响成为经济研究热点之一。 本文分析了人民币汇率不断上升的背景下，以人民币汇率与中国进出口贸易的关系分析人民币汇率对中国进出口贸易的影响。本文分为4个部分，第一部分是引言部分。第二部分介绍了人民币汇率和进出口贸易的概念。第三部分定性分析了汇率变化对中国进出口的影响，然后运用计量经济学分析方法，分析汇率变化对中国进出口的影响，得出结论。第四部分，提出了相应的对策和建议。 关键词：人民币汇率；进出口贸易；影响
The Impact of RMB Exchange Rate Change on China 's International Trade Abstract Exchange rate as a country currency and another country currency exchange rate, is to achieve a country's internal and external balance of an important tool, but also adjust the international economic competition, the most direct and effective means. After the collapse of the Bretton Woods system in 1973, the volatility of the exchange rate system under the floating exchange rate system increased, the growth rate of international trade slowed down significantly, and the influence of exchange rate fluctuation on international trade became one of the economic research hotspots. This paper analyzes the influence of RMB exchange rate on China's import and export trade under the background of increasing exchange rate of RMB exchange rate and the relationship between RMB exchange rate and China's import and export trade. This paper is divided into five parts, the first part of the introduction. The second part introduces the concept of RMB exchange rate and import and export trade. The third part qualitatively analyzes the impact of exchange rate changes on China's import and export, and then uses the econometric analysis method to analyze the impact of exchange rate changes on China's import and export and draw conclusions. The fourth part of the appreciation of the RMB, put forward the corresponding countermeasures and suggestions. Key words: RMB exchange rate; import and export trade; influence
浅析人民币汇率变化原因及对经济影响 总论 汇率是国际金融的重要指标，是影响一个国家和地区对外贸易发展的重要因素。在我国，人民币汇率是中国政府在国民经济中对宏观经济进行调控的经济杠杆，也是实现和衡量我国经济内外均衡的重要指标。 人民币汇率变动的影响因素 影响汇率变动的因素是多方面的： 一：经济增长状况;经济增长是决定一国货币价值的根本因素。一般而言，经济增长都会引起货币价值的上升，其原因在于：如果一国经济增长率较高，人们对宏观经济的良好运行状态产生信心，外国投资者必然踊跃前往该国投资，从而引起该国国际收支资本项目的收入增加，该国货币需求旺盛，币值自然上升。二：国际收支平衡状况：国际收支是一国对外经济活动中的各种收支的总和。在浮动汇率制下，市场供求决定汇率的变动，因此国际收支逆差将引起本币贬值，外币升值，即外汇汇率上升。反之，国际收支顺差则引起外汇汇率下降。就我国目前的发展来说，随着我国对外贸易规模的扩大，经常项目顺差近年来保持着较高的水平，这就潜在地形成了人民币升值的压力，并且在我国资本项目基本上是连年顺差的，外汇储备明显增加，这表明外汇市场上的供给大于需求，本国货币有升值的压力。 三：通货膨胀因素：通货膨胀率是货币超发部分与实际需要的货币量之比，用以反映通货膨胀，货币贬值的程度。一般地，通货膨胀和国内物价上涨，会引起出口商品的减少和进口商品的增加，从而对外汇市场上的供求关系发生影响，导致该国汇率波动。同时，一国货币对内价值的下降必定影响其对外价值，削弱该国货币在国际市场上的信用地位，人们会因通货膨胀而预期该国货币的汇率将趋于疲软，把手中持有该国货币转化为其它货币，从而导致汇价下跌。 国内外通货膨胀率的差异是决定汇率长期趋势的主导因素，通货膨胀率的高低是影响汇率变化的基础。如果一国的货币发行过多，流通中的货币量超过了商品流通过程中的实际需求，就会造成通货膨胀。通货膨胀使一国的货币在国内购买力下降，使货币对内贬值，在其它条件不变的情况下，货币对内贬值，必然引起对外贬值。因为汇率是两国币值的对比，发行货币过多国家，其单位货币所代表的价值量减少，因此在该国货币折算成外国货币时，就要付出比原来多的该国货币。若中国的通货膨胀率相对美国的通货膨胀率上升，人民币的相对币值也就是说其购买力在下降，人民币升值的压力将缓解。相反若美国的通货膨胀率高于中国的通货膨胀率，则美元的币值在下降，人民币的币值相对上升，人民币会有升值的压力。 四：货币供给：货币供给是决定货币价值、货币购买力的首要因素。如果本国货币供给减少，则本币由于稀少而更有价值。通常货币供给减少与银根紧缩、信贷紧缩相伴而行，从而造成总需求、产量和就业下降，商品价格也下降，本币价值提高，外汇汇率将相应地下跌。如果货币供给增加，超额货币则以通货膨胀形式表现出来，本国商品价格上涨，购买力下降，这将会促进相对低廉的外国商品大量进口，外汇汇率将上涨。 五：国外环境的变化：（1）外国政府的政治压力：一些西方国际声称人民币价值
影响人民币汇率的主要影响因素与汇率稳定汇率是一种最重要的资源配置价格。汇率的失衡或错估，不仅破坏了经济的外部均衡，对于国内宏观经济稳定和可持续的经济增长也会带来一系列不利影响。所以，自改革开放以来，人民币汇率制度进行了一系列改革，力求使汇率制度有助于资源的有效配置，1994年到2005年汇改之前我国实行的是单一的盯住美元的汇率制度，该制度存在多种缺陷，是我国汇率被动的受制于美元的币值，在美元地位下降和货币多元化的条件下，该制度已经不适应我经济发展需要。2005年汇改我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动的汇率制度。我国专家学者普遍认可的影响人民币汇率的几个关键因素归纳如下：(1)物价水平，通货膨胀；(2)利差（相对利率水平）；(3)国际收支；(4)经济增长率；(5)政策因素。笔者在本文中尝试从实证角度分析以上几个因素对人民币汇率的影响。最后本文根据当前人民币国际化和当前国际金融形势对人民币汇率稳定提出了相关政策。 1．通货膨胀使一国的货币在国内购买力下降，使货币对内贬值，理论上在其他条件不变的情况下，货币对内贬值，必然引起对外贬值若中国的通货膨胀率相对美国的通货膨胀率上升，人民币的相对币值也就是说其购买力在下降，人们会倾向于将手中的本币转化为其他货币，人民币升值的压力将缓解，国内通胀也会导致以本币标价的出口价格上升，出口减少，长期会改善经常账户收支，人民币升值压力缓解。 2000-2010年人民币汇率和通胀率相关性分析 对美元汇率（1RMB）通胀率 对美元汇率（1RMB） 1 通胀率0.718840209 1 数据来源：中国国家统计局 但是结合我国2000年以来人民币对美元汇率和通胀率的相关分析来看，人民币对美元汇率与国内通胀率相关系数为0.7188，强度正相关，对于我国而言，通胀率我国货币对内贬值，但是对外却是升值的，这种不均衡产生的原因在于，我国汇改以前为刺激出口，长期压制本币汇率的反弹，再加上近些年我国巨额的顺差和外汇储备，人民币升值压力大，这些因素抑制了通胀对汇率的拉低作用。 2．相对利率水平，我们在这里结合政策因素来分析，原则上只要存在相对利差，就存在资本套利的条件，在资本可以自由流动的条件下，一国利率的提高
人民币汇率升值是一把xx 国际金融的核心问题是汇率问题。目前，中国与世界的联系越来越密切，商品、资金、技术、服务等对外经济交易的规模越来越大。开放的经济要求开放的金融为之服务，除要求建立现代企业制度，制订各项产业政策，进行外贸体制改革，还必须掌握和运用国际金融管理技术。不了解金融领域的问题，不能制订有利的汇率政策，在汇市上游刃有余，中国经济就不可能在全球化趋势中健康、稳定、持续地发展，中国也不可能成为名副其实的世界经济强国。 人民币升值有哪些益处 有利于重化工业和建筑业的发展。我国的钢及钢材产量今年将分别达到7亿吨以上，其原料铁矿石一半以上需要进口。石油的对外依存度也达到了56%。钢铁和石油是整个工业的基础。钢材和石油价格的上升或下降将带动整个工业产品价格的上升和下降，带动建筑业、房地产业价格的上升和下降。2011年中国原油进口量为2.5亿吨，同比增长6%，进口原油共花费1966.6亿美元，同比增长45.3%。2011年进口铁矿石6.86亿吨，平均到岸价163.84美元/吨，同比增长28.13%。人民币汇率升值能够降低进口价格，对钢铁、石化、汽车、造船、房地产业的发展非常有利。 能够降低进口商品价格，抵制通货膨胀。人民币汇率升值将降低进口商品的价格，抵制通货膨胀，提高人民的购买力和生活水平。2011年我国的贸易总规模已达3.64万亿美元，注意力应转向改善贸易条件，改善人民生活条件，支持和促进企业发展上来。 可更多地吸引外资。人民币稳定和不断升值将吸引资金不断进入我国。如果说一次性升值可吸引短期游资进行套利活动，那么币值长期稳定，持续不断升值则可留住大量资金。 可以减少资本外逃。人们害怕汇率变动遭受损失，一旦预期货币将贬值，就会把财产转移到国外规避风险，或兑换成美元或其它货币以减少损失。 能够促进企业进步。当价格方面不再拥有绝对优势的时候，中国企业会考虑如何加强管理，学习先进经验，创新或引进先进技术，走上产业升级，调整结构，提高质量，增加技术含量和附加值的道路。
一篇真正让你读懂人民币汇率问题的好文 自从美国指控中国政府操控汇率并威胁要对中国进行贸易制裁以来，两国有关汇率的口水仗激战犹酣。汇率问题不仅成广播电视报纸网络的热点，也成了街头巷尾寻常百姓的话题。一个个专家学者粉墨登场慷慨激昂之后，一个个百姓早已被撩拨得热血沸腾义愤填膺。 不过，尽管百姓们对老美愤慨无比，其实他们对汇率知识的了解仍然还是片言只语凤毛麟角，有的压根就根本没有听明白，他们只是习惯性逢美必反而已。当然，没听明白也不是老百姓的错，因为专家学者们所说的道理大都牛头马嘴破绽百出，本身就不合逻辑的理论说起来当然叫人如坠云里雾中。大部分人之所以人云亦云地反对人民币升值，其观点大致有如下三种： 一是人民币升值，中国的出口的东西就很贵，出口企业就会倒闭，届时将百姓失业经济萧条；二是我们切身地感受到人民币已经在不断地贬值，美国人却在叫我们升值，这不是阴谋是什么；三是美帝国主义亡我之心不死，凡是美国人让我们做的，肯定没安什么好心！ 让人民币升值真的是美国人的阴谋吗？我奉劝广大同胞，弄清事实真相之前，切勿剑拔弩张横眉冷对。笔者不才，愿意试着用最浅显的语言把汇率的知识系统地讲述一遍，坚信各位读者即便没有任何经济学知识，也能使您对汇率问题重新认识，使您对上述疑问拨云见日，至少不会再轻易迷信那些在媒体上隔三差五抛头露面的所谓经济学家。 一、为什么需要对外贸易？ 有一个故事不得不反复提起，虽然故事的内容早已老得掉牙了无新意，但对于没有经济学知识的老百姓来说，学习它对理解汇率原理至关重要。 说是人类尚处在以物易物的蒙昧时代，某甲制造了两柄犀利的斧头，某乙射死了两只肥壮的野羊，甲只需其中的一柄便足够自己砍伐树木，另一柄只是闲置；乙一时半会也吃不了两只羊，另一只放长了时间就会腐烂变质。于是，两人便自发地将多余的东西进行交换，尽管斧头还是斧头，野羊仍是野羊，他们的数量与质量并未发生任何变化，但是双方的境况却因为交换而得到了改善，因为双方都用自己多余的物质换回了对自己有用的财富。 这个故事告诉我们，平等自愿的交换使各种资源更加合理有效地得到分配，能使交换的双方增长财富。从这个故事推广开去，要想使一国一地的百姓更加富有，就必须通过合理的政策来促进更加广泛的交换，交换越多，百姓致富的步伐就越快。当然，人类早已进入了使用货币的文明时代，但是以物易物的交换本质并未发生任何改变，货币只是充当了交换的媒介而已。
浅析汇率波动对中国进出口企业的影响及其应对策略(一) 摘要：中国自2005年进行汇率制度改革以来，汇率波动对以进出口业务为主的企业有着不容忽视的影响，对不同行业其影响程度也不尽相同。本文总结中日应对汇率波动的各种策略，通过对比指出中国企业可以借鉴的地方。 关键词：汇改外汇风险风险管理金融衍生工具 0引言 汇率制度改革对于长期处于盯住美元的稳定汇率环境下的中国企业来说是一个巨大的、全新的挑战。中国企业即将面临的是长期的、难以预期的汇率波动，这将为企业的决策带来一定程度的困难。在浮动汇率这条道路上中国经验尚浅，仍有许多需要了解以及借鉴的地方。因此，本文旨在分析汇率波动对中国企业的影响，通过与具有丰富经验的日本企业的对比，提出可能的应对措施，为中国企业的决策提供一些可供参考的建议。 1实证分析：以青岛海尔与中国东方航空有限公司为例分析汇率波动对企业的影响 1.1汇率波动自2005年央行实行了有管制的浮动汇率以来，人民币对美元的中间价不断变化，对于有进出口业务的企业来说，经营过程中面临的汇率波动给企业带来的风险较之前大幅度增加。下图反映了2002年至2009年4月的人民币对美元中间价变化情况。 根据图表表明，自新汇率制度实行以来，人民币对美元已经升值17.44%，如何消除币值变动对企业的经营成果的影响，是企业不得不面对的问题。 1.2根据青岛海尔（600690.SH）2004年至2007年年报数据，可得以下结论。 1.2.12005年之前，由于人民币实行紧盯美元的汇率制度，人民币对美元汇率几乎保持不变，因此在2004年，企业并未产生汇兑损益，然而随着汇率制度的改变，自2005年起，企业在经营过程中由于汇率变动产生的各种费用不断增加，汇兑损益在净利润中所占的比重也越来越大，已经从2005年的不到0.04%增加到2007年的5.6632%，而且在绝对数值上2007年的汇兑损益已经达到2005年的55.56倍。三年中，企业汇兑损益对净利润的变动幅度达到142倍，远远超过了人民币币值的变动程度，企业也由此遭受了经济上的损失。随着时间的推移，由于汇率波动的不可预测性，企业必须主动采取措施，以避免受到汇率波动对企业产生的更深远的影响。 1.2.2作为世界第四大白色家电制造商和中国电子信息百强企业之首的海尔集团，旗下拥有240多家法人单位，在全球30多个国家简历本土化的设计中心、只在基地和贸易公司，重点发展科技、工业、贸易和金融四大支柱产业，2005年事先全球营业额128亿美元。这样一个正在进行国际化道路的企业，对于面临的国外经营的风险，海尔采取了不同的应对措施：①通过与国家开发银行合作，降低汇率风险。截止2004年9月国家开发银行已对海尔集团提供了累计32.5亿美元的出口买方信贷合作协议，共支持了海尔集团16以美元的机电产品出口。出口买方信贷是出口国为鼓励本国资本性货物出口，向外国借款人提供的一种中长期外汇贷款，其目的在于能够有效地帮助本国企业在商品出口后及时收汇，规避收汇风险。 ②主动推行本土化战略，提升企业实力，规避汇率变动的风险。90年代末，海尔以“三位一体”的本土化模式开始在全球范围内创造其本土化品牌，并致力于在当地设计、当地制造、当地营销的探索。在推进本土化的进程中，海尔充分考虑了全球各个市场的不同特点，并首先在美国简历“三位一体”本土化的试验田。海尔通过低端商品实现了其“走出去、走进去”的目标，在例行本土化的同时，海尔更结合本地生活，经济状况坚持自己的“高端信仰”。最终靠不断创新的高端产品在不同的市场将自己打造成本土化的品牌。这样做对于海尔企业自身来说，不仅实现了它的本土化目标，更深远的意义在于实现本土化后，企业一来可以避免以美国为代表的发达国家对中国企业的反倾销行为，二来面对中国市场廉价劳动力、低成本的原材料优势正在消失的局面，以及企业正在遭受的人民币升值带来的压力，本土化模式成功的化解掉了这些危险。
一、人民币升值之利： （一）人民币升值可能意味着人民币地位的提高，中国经济在世界经济中地位的提升。1）中国老百姓手中的财富更加值钱，人民币一升值，老百姓手里的钱就更值钱了，中国的人均GDP全球排名也可以往前挪一挪。 2）中国外债压力的减轻和购买力的增强等等。 例如：谁在掏钱维持号称“全球老大”的美国政府的日常运转？想当然的回答是美利坚合众国的广大纳税人。这个回答并不全对。因为当前的美国联邦政府财政赤字巨大，光*纳税人的贡献还不够开销，因而不得不大量举债。而最大的债主是谁？是日本和中国。中国3000多亿美元的外汇储备，很大一部分买的是美国政府公债。 中国成为了全球最强大的帝国的最大债主之一。这个事实本身显示了中国日益增强的经济实力和国际影响力。去年中国对全球经济增长的贡献，仅次于美国；对全球贸易增长的贡献，仅次于美国和日本。*经济实力说话的人民币自然而然也就获得了更大国际事务话语权，这是好事。 3）有利于进口产业的发展：中国石化副董事邵金扬在接受采访时称：“如果人民币升值，海外资产对我们来说会较便宜。”如果人民币升值5%，中国石化2003年进口的石油，以目前的价格计算，成本将减少逾1亿美元。 二：人民币升值之弊： （一）受人民币升值的影响，中国的经济增长将会放缓。表现在三个方面： 1）人民币升值会影响到我国外贸和出口。人民币升值，就会提高中国产品的价格，加大资本投入的成本，带来的是我国出口产品竞争力的下降，从而引发国内经济的不景气。 一国货币的升值，带来的是该国出口产品竞争力的下降，从而引发国内经济的不景气。在这个问题上，日本是有血的教训的。在1985年，为了遏制廉价日货出口狂潮，美、法、德、英的财政首脑就采取过相应的手段，迫使日本签署了“广场协议”，从而逼迫日元升值30%。此后，从1985~1996年的10年间，日元兑美元比率由250：1升至87：1，升值近3倍。而“广场协议”被公认是引发日本经济衰退的罪魁祸首。现在日本无非是想把这一悲剧转嫁到中国。2）还会影响到我国企业和许多产业的综合竞争力。因为尽管“中 国制造”已经成为世界市场的主要产品，但中国产品的一个致命弱点是还没有形成自己的品
人民币汇率变动对中国经济增长影响的实证研究 摘要20世纪90年代以来，联系国内外经济的人民币汇率成为关注的焦点，人民币汇率对中国经济增长影响的判断也越来越复杂。当前研究人民币汇率对经济增长作用的整体性研究较少．本文通过利用M-F模型，在经济增长公式中直接引入汇率、利率，利用1980-2004年问的数据进行计量检验，来研究人民币汇率变动对我国经济增长的影响， 关键词：人民币汇率蒙代尔-弗莱明模型(M-F) 经济增长GDP 一、引言 20世纪90年代以来，中国对外贸易大进大出，外商直接投资、外汇储备等加速增长我国经济与世界经济的交融日益密切，联系国内外经济的人民币汇率也成为人们关注的焦点。1997年东南亚金融危机爆发，各界针对人民币贬值与否展开激烈的争论。2002年末又出现人民币升值的论述，且愈演愈烈。2005年7月21目中国人民银行宣布实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行有调节、有管理的浮动汇率制度。这是自1994年人民币汇率并轨以来的又一次重大改革，它在国内外引起了广泛的关注和市场反应。如果我们把目光投向世界其他国家，发现关于汇率的决策也是困扰这些国家经济政策的核心难题之一。 经济增长是所有国家宏观经济发展的根本目标，但是汇率对一国经济增长的影响利弊共存。一般而言，在开放经济条件下，汇率通过对外贸易和资本流动两条渠道作用于实体经济而影响经济增长。对外贸易和资本流动又与投资、消费、物价、就业、心理预期、外汇储备等各种经济活动的内在联系对经济增长产生巨大影响。分析汇率对贸易和资本流动的影响固然重要，但是汇率变动还与国内外其他诸多经济变量产生直接或间接的影响，汇率对经济增长作用方式和力度很难确定，所以汇率变动对经济增长作用的判断和决策上也越来越复杂。 以往关于经济增长的经验研究中，汇率的影响作用考虑甚少。最近的研究开始考虑整体经济的开放对经济增长的不同影响，外资、进出口被纳入促进经济增长的因素中，然而，作为开放条件下汇率却依然没有被考虑。
电大作业汇率调查人民币汇率变化分析人民币短期汇率走势及其影响
问题： 调查一月内人民币汇率变化，分析人民币短期汇率走势及其影响。学习者提交一份一月内汇率变化数据表（限任一自然月），并三言两语概括汇率走势。 答： 中国外汇交易中心人民币兑各币种中间价月平均汇率 2 4 6 8 10 12 9月7月5月3月1月
美元港元百日元欧元英镑 汇率亦称“外汇行市或汇价”。一国货币兑换另一国货币的比率,是以一种货币表示的另一种货币的价格。由于世界各国货币的名称不同,币值不一,因此一国货币对其它国家的货币要规定一个兑换率,即汇率。而人民币汇率就是人民币兑换另一国货币的比率。7月21日,人民银行突然宣布,经国务院批准,人民币汇率改为参考一篮子货币,汇率改为1美元兑8.11元人民币,变相升值2%,而且不再与美元挂钩。中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间即期外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价,作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动,非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。人民币汇率一篮子机制就是综合考虑在中国对外贸易、外债(付息)、外商直接投资(分红)等外经贸活动占较大比重的主要国家、地区及其货币,组成一个货币篮子,并分别赋予其在篮子中相应的权重。具体来说,美元、欧元、日元、韩元等自然成为主要的篮子货币。另外,由于新加坡、英国、马来西亚、俄罗斯、澳大利亚、泰国、加拿大等国与中国的贸易比重也较大,它们的货币对人民币汇率也很重要。 从图表中我们看到总体相对稳定的汇率除了人民币汇率单方向升值和贬值的选择以外, 保持相对稳定,也是当前汇率变动的一种选择,很可能也是在当前动荡的国
人民币汇率升值对中国经济的影响与对策(一) 摘要：人民币汇率一直面临着巨大的升值压力。从汇率变动对经济影响的基本理论入手，根据中国人民币汇率走势，深入分析了人民币升值原因；其次，论述了人民币升值对中国经济的影响；最后，针对人民币汇率升值对中国经济的影响，提出了相应的对策建议。 关键词：汇率升值；中国；经济；影响 一、人民币汇率升值的原因分析 （一）经济增长对人民币汇率的影响 无论从何种角度看，经济增长状况始终是决定一国货币价值的根本因素。其原因在于：如果一国经济增长率较高，人们对宏观经济的良好运行状态产生信心，外国投资者必然踊跃前往该国投资，从而引起该国国际收支资本项目的收入增加，该国货币需求旺盛，币值自然上升。但也不能就说“经济的高速增长会带来货币升值，而经济增长的停滞或衰退则会使货币贬值”。事实上，经济增长对汇率的影响可从两个方面来分析：（1）一国经济起飞阶段，由于生产力水平低，经济的发展表现为粗放式经营，伴随着经济发展的是较高的通货膨胀率，较高的通货膨胀率使国内的一般价格水平上升，从而本国的币值下降，即汇率的上升。这与中国在1981—1994年的经济增长速度很快的同时人民币也跟着贬值的事实相符。（2）一国经济较为成熟阶段。当经济增长较快时，产出必然增加较快，这就使它相对以前有更多的供给，包括更多的出口品的供给，而消费者的需求虽然随着收入而增长，但凯恩斯
的边际消费倾向递减律表明，消费需求的增长赶不上产出供给的增长，故在经济快速增长时期，供给相对消费的需求旺盛，从而对物价有向下的压力。这就使得1995年开始人民币随着中国经济增长而出现升值压力的原因所在。 （二）国际收支状况和外汇储备情况对人民币汇率的影响 外汇市场的形成与国际贸易和投资是分不开的，国际收支是一国对外经济活动中的各种收支的总和。在浮动汇率制下，市场供求决定汇率的变动，因此国际收支逆差将引起本币贬值，外币升值，即外汇汇率上升。反之，国际收支顺差则引起外汇汇率下降。由于国际收支平衡表中经常项目差额和资本项目差额不仅是国际收支状况的主要影响因素，还是外汇储备的重要影响因素，因此我们将选取经常项目差额和资本项目差额作为分析指标，揭示国际收支对人民币汇率的影响。第一，经常项目对人民币汇率的影响。随着对外贸易规模的扩大，经常项目顺差近年来保持着较高的水平，这就潜在地形成了人民币升值的压力。第二，资本项目对中国汇率的影响。一国外汇储备的减少意味着该国外汇市场上需求大于供给，本国货币有贬值压力，储备的增加则表明外汇市场上的供给大于需求，本国货币有升值的压力，而通过分析发现资本项目和外汇储备量有较高的相关性（0.65）。同时外汇占款的增多也导致货币供应量的激增，对国家的宏观经济运行以及通货膨胀构成一定的压力。 （三）货币供应量对人民币汇率的影响
人民币汇率变动对我国对外贸易的影响 摘要：对外贸易在一国经济发展中具有非常重要的地位，汇率是一国进行对外贸易活动时所参照的重要价格指标，汇率的变动可能会对一国对外贸易的平衡产生重要影响。人民币汇率的变动与我国对外贸易发展之间的关系密切。因此，研究汇率变动对我国对外贸易的影响很重要。 关键词：人民币汇率；对外贸易；J曲线效应 1 引言 随着经济全球化和金融自由化，汇率作为国家宏观经济的主要调控手段和经济杠杆对国民经济发展所起的作用越来越明显，大多数国家都利用汇率作为促进国际收支平衡、调节货币流通和发展本国经济的主要手段，它的重要性也越来越为大多数人所接受。因此，汇率问题的研究近年来成为了全世界的一大热点。 2 汇率变动对贸易收支的影响 2.1 汇率变动引起的贸易商品价格变化对贸易收支的影响 2.2 汇率变动引起的收入变化对贸易收支的影响 2.3 汇率变动引起的价格水平变化对贸易收支的影响 2.4 汇率变动引起的支出变化对贸易收支的影响 3 人民币汇率变动对我国对外贸易的评价与建议 3.1 加大篮子中欧元的比重，并考虑英镑的影响 3.2 加强东亚货币合作 3.3 加快出口产品的产业升级 3.4 大力发展各种形式的对外贸易 3.5 提高风险应对的能力 参考文献 ［1］李俊江，史本叶.论人民币升值对我国贸易收支的影响［J］.经济纵横，25，(9).［2］周毓萍.实际汇率对我国贸易影响的实证研究［J］.国际经贸探索21，（3）.［3］余珊萍，韩剑.基于引力模型的汇率波动对我国出口影响的实证分析［J］.新金融，25，（1）. ［4］许少强，马丹.人民币实际汇率对我国贸易收支影响的实证分析［J］.新金融，25，
近期人民币汇率波动的背景及影响 生命科学学院 生命科学与技术基地班 马春2013113022 （BJ14042）
近期人民币汇率波动的背景及影响 摘要:汇率是一国进行对外贸易活动时所参照的重要价格指标，它的变动可能会对一国的对外贸易产生重要影响,会影响到经济发展的许多方面.近期人民币汇率波动极其频繁和剧烈，大幅贬值的字眼伴随着汇率市场。近期人民币汇率波动幅度为何大幅增加？是哪些因素导致人民币汇率的大幅波动？人民币汇率的频繁波动会对中国经济产生什么样的影响？本文我们主要分析人民币汇率的变化对投资、出口、消费等方面的影响。 关键词：人民币汇率波动影响 一、人民币贬值的时事背景 人民币贬值是指人民币兑换另一国货币的汇率降低，而造成人民币购买力下降。2014 年春节之后，人民币对美元持续走弱。2月19日，人民币对美元汇率中间价大跌91个基点。2月20日，央行公布的人民币对美元汇率中间价为6.1146，下跌43个基点创年内新低。2月27日，银行间外汇市场人民币兑美元汇率中间价设为 6.1224，比前一交易日
再下调32 基点。2015 年8月11日，央行大幅降低人民币汇率中间价，人民币当日贬值近2% ；8月12日人民币中间价在前日基础上再次下调1.6% ；8月13日，人民币经过前两天的调整，又一次下调了3% ，人民币三天贬值近6% 。 当前人民币汇率贬值压力的形成背景 当前，国际经济金融形势复杂，处于经济复苏过程的美国，在年内加息的市场预期极高，这使得美元一度走强，相比之下，日元、欧元则趋弱，日本和欧洲目前实行的量化宽松政策，也对人民币汇率贬值造成压力；特别是大宗商品生产国和新兴经济体国家货币也相对贬值，国际资本流动波动极大，这些复杂的国际环境是人民币汇率面临的新挑战。近期人民币汇率波动幅度的加大与大幅贬值是以下几个方面因素综合作用的结果： 一是中国人民币国际化进程推进的必然结果。伴随着中国经济的崛起，人民币在国际货币体系中扮演着越来越重要的角色：2014年中国G D P已经达到63.65万亿元人民币，已经成为全球第二大经济体；中国是世界上最大的贸易国，中国超过22% 的贸易已经使用人民币进行结算。 二是中国经济环境所发生的变化影响人民币汇率调整。从根本上来说，中国经济的良好表现是人民币汇率长期持续走强的动力源泉；但2014年以来，中国经济增长速度开始
何新：为什么人民币汇率升值必定导致通货膨胀 (未定稿，供参考) 【说明】近日，有要客来访，与何新谈及近期关于人民币汇率问题的系列文论。何新做了比较周详的解释。本文系根据何新先生这次谈话的录音整理写成，供大家研究、参考。 1 为什么人民币汇率升值必然导致通货膨胀？ 好吧，我解释一下这个问题后面的货币学原理，用作举例的具体数字不是准确数字，仅供参考。 回答这个问题，先要理解中国外汇储备是从何而来的。 中国国家的外汇储备，主要是来自两个方面： 一、企业外贸所得（贸易所得以及外贸的顺差）， 二、外部投资的资金流入。
我先谈来自外贸途径产生的外汇储备。 人们知道，中国的金融体制是独特的，国家实施外汇管制，也就是强制结汇的制度。 比如，A公司是一个出口企业，每年向外国销售1亿美元的产品。A公司收入的1亿美元外汇，从国外汇入中国银行。 根据国家外汇管理制度，中国银行留下这1亿美元，同时按照目前的人民币汇率1美元/6.77人民币，给A公司支付6.77亿元人民币。 国家留下了入境的1亿美元，然后支付了6.77亿元人民币。也就是说，中央银行发行6.77亿元人民币的依据，就是因为同时收入了1亿美元。这1亿美元就是多发行这一笔人民币的“抵押物”，或者说也是维持人民币不贬值的外币担保物。 如果以后，A公司需要进口1亿美元的原材料，那么它就还要用6.77亿元人民币到中国银行把这1亿美元换回来。然后国家从外汇储备中拿出1亿美元给A公司，这就可以回笼那一笔6.77亿元的人民币。
如果中国每年的出口贸易所得为1万亿美元的话，那么中央银行在增加1万亿美元外汇储备的同时，也要加印（发行）6.7万亿元人民币投入国内市场进行流通。 中国近年经济表面上呈现高度繁荣。大家都感到人们手里的钱比过去多了很多，中国人突然变得特别有钱了。那么，这么多钱究竟从何而来？ 一项重要的来源，就是外贸出口为中国带来的外汇储备，以及国家银行为吸纳这些外汇储备而向市场所增加投放的大量人民币。 据我粗略地了解，中国近年每年贸易顺差可能在2-3000万亿美元左右（估计的，不准确？），也就意味着每年国家大约要增发人民币2万亿左右，这是一笔相当巨大数字的钱，约略相当于中国年GDP30多万亿人民币的6%以上。而且这些钱完全不归国家宏观调控所管理，都是企业和民间自己拥有的。这就可以知道，为什么现在中国人突然变得这么有钱了吧？！
汇率变动对国际贸易相关企业的影响和对策分析 摘要：汇率是影响对外贸易企业发展的稳定性因素之一，近年来，随着我国汇率制度改革的逐步进行，人民币汇率波动日趋增大，对于外贸企业而言，尤其对于外贸出口型企业，在原本就薄弱的利润条件下，如何更加积极合理的运用多元化金融组合工具锁定汇率风险、固定成本和利润，是关系企业生存与发展的一项重要课题，同时，汇率的高低直接影响商品的国际竞争力；外汇汇率的波动，也会给金融投资者带来巨大的风险 关键词：汇率风险影响措施
一、汇率风险的概述 汇率风险，又称外汇风险，指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。由于国际分工的存在，国与国之间贸易和金融往来便成为必然，并且成为促进本国经济发展的重要推动力。外汇汇率的波动，会给从事国际贸易者和投资者带来巨大的风险。 汇率风险主要表现在三个方面，分别是交易风险、折算风险和经济风险。交易汇率风险，是指运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率的变动而蒙受损失的可能性。折算汇率风险，又称会计风险，指经济主体对资产负债表的会计处理中，将功能货币转换成记账货币时，因汇率变动而导致账面损失的可能性。经济汇率风险，又称经营风险，指意料之外的汇率变动通过影响企业的生产销售数量、价格、成本，引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种潜在损失。 二、我国的汇率制度及人民币汇率风险的现状 2005年7月21日，经国务院批准，中国人民银行在坚持“主动性、可控性和渐进性”三原则的前提下发布了《关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》宣告中国放弃单一盯住美元的人民币汇率制度，开始“以市场供求为基础、参考一篮子货币”进行调节，实行有管理的浮动汇率制度。中国“有管理的浮动汇率机制”大致可分为两个阶段：第一阶段是2005年7月至2008年7月，在此期间，人民币升值21％；2008年8月至今为第二阶段，期间汇价保持在6．83元。 汇率改革以来，人民币汇率朝着改革预期的方向实现了双向波动。现在的人民币汇率水平已经开始反映出市场供求水平，汇率的波动幅度较改革之前出现了明显的增长。尤其是近几年来，随着世界经济一体化程度的加深和中国经济稳步、快速的发展，人民币在世界经济的舞台上扮演着越来越重要的角色，同样，人民币汇率也面临着越来越大的压力。2010年4月15日，美国国会130余位议员联名要求将中国列入“汇率操纵国”，并试图借此引发对中国的贸易制裁。中国外汇交易中心的最新数据显示，4月16日，人民币对美元汇率中间价报达到6．8261，较前一交易日回落一个基点。汇率的变动会对部分行业的进出口贸易产生不可小觑的影响。以纺织行业为例，中国纺织行业出口企业的利润率只有微薄的2％～
自从美国指控中国**操控汇率并威胁要对中国进行贸易制裁以来，两国有关汇率的口水仗激战犹酣。汇率问题不仅成广播电视报纸网络的热点，也成了街头巷尾寻常百姓的话题。一个个专家学者粉墨登场慷慨激昂之后，一个个百姓早已被撩拨得热血沸腾义愤填膺。 不过，尽管百姓们对老美愤慨无比，其实他们对汇率知识的了解仍然还是片言只语凤毛麟角，有的压根就根本没有听明白，他们只是习惯性逢美必反而已。当然，没听明白也不是老百姓的错，因为专家学者们所说的道理大都牛头马嘴破绽百出，本身就不合逻辑的理论说起来当然叫人如坠云里雾中。大部分人之所以人云亦云地反对人民币升值，其观点大致有如下三种： 一是人民币升值，中国的出口的东西就很贵，出口企业就会倒闭，届时将百姓失业经济萧条；二是我们切身地感受到人民币已经在不断地贬值，美国人却在叫我们升值，这不是阴谋是什么；三是美帝国主义亡我之心不死，凡是美国人让我们做的，肯定没安什么好心！ 让人民币升值真的是美国人的阴谋吗？我奉劝广大同胞，弄清事实真相之前，切勿剑拔弩张横眉冷对。笔者不才，愿意试着用最浅显的语言把汇率的知识系统地讲述一遍，坚信各位读者即便没有任何经济学知识，也能使您对汇率问题重新认识，使您对上述疑问拨云见日，至少不会再轻易迷信那些在媒体上隔三差五抛头露面的所谓经济学家。 一、为什么需要对外贸易？ 有一个故事不得不反复提起，虽然故事的内容早已老得掉牙了无新意，但对于没有经济学知识的老百姓来说，学习它对理解汇率原理至关重要。
说是人类尚处在以物易物的蒙昧时代，某甲制造了两柄犀利的斧头，某乙射死了两只肥壮的野羊，甲只需其中的一柄便足够自己砍伐树木，另一柄只是闲置；乙一时半会也吃不了两只羊，另一只放长了时间就会腐烂变质。于是，两人便自发地将多余的东西进行交换，尽管斧头还是斧头，野羊仍是野羊，他们的数量与质量并未发生任何变化，但是双方的境况却因为交换而得到了改善，因为双方都用自己多余的物质换回了对自己有用的财富。 这个故事告诉我们，平等自愿的交换使各种资源更加合理有效地得到分配，能使交换的双方增长财富。从这个故事推广开去，要想使一国一地的百姓更加富有，就必须通过合理的政策来促进更加广泛的交换，交换越多，百姓致富的步伐就越快。当然，人类早已进入了使用货币的文明时代，但是以物易物的交换本质并未发生任何改变，货币只是充当了交换的媒介而已。 对外贸易与国内百姓之间的交换并无本质上的不同，同样也能促进交换双方的财富增长，这就是为什么各国政要都把捍卫贸易自由作为口号吊在嘴上的原因。但对外贸易与国内也有不同，因为各自的产品在计价时使用的计价单位并不一样，美国人用的是美元，中国人用的是人民币，用多少元人民币的中国产品才能换回一美元的美国产品，这是一个难题，于是汇率的问题应运而生。 二、汇率是由什么决定的？ 前面已经说过，交换的本质是以物易物，假如甲国什么资源产品都有，而乙国资源产品匮乏，此时甲国的钞票就更值钱，因为乙国迫切需要甲国的产品资源，它情愿用更多的产品来换取甲国的钞票以购买甲国的资源，否则甲国就不会与你交换。 但是，这种情况也不是一成不变的，假如乙国原先迫切需要甲国的石油资源，后来
浅谈人民币汇率变动对进出口贸易的影响 近年来，人民币升值成了一个炙手可热的话题。人民币汇率的不断飙升，使得人民币在国际市场上身价倍增，虽然这种升值在国内市场基本上没有清晰的显示，但对于我国的进出口贸易来说，它所带来的影响却是巨大而不可忽视的。 进入21世纪以来，全球经济低迷、萧条，许多西方国家面临着通货紧缩的巨大压力。与一些发达国家情况正好相反的是，中国经济持续高速增长。国际收支的双顺差和不断增加的巨额外汇储备成为推动人民币升值的直接原因。2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、对货币政策进行调节，随着中国经济的发展和经济实力的增强，人民币在国际市场上面对严峻的升值压力。通过对人民币汇率形成机制的全面改革，我国的进出口贸易必将产生极大的动荡。所以，本文通过考察此次汇率微调在短期内对我国进出口的影响，分析汇率改革给我国外贸行业和企业带来的负面影响和有利作用，进而研究出应对汇率改革的策略。 一、汇率的变动可能对贸易收支产生影响的几个方面 一般的说，本币汇率下降，即本币对外的币值贬低，能起促进出口、抑制进口的作用；若本币汇率上升，即本币对外的币值上升，则有利于进口，不利于出口。由此我们可以看出，汇率变动可以通过以下几种渠道影响贸易收支。 首先，汇率变动引起贸易商品价格变化，将会对贸易收支产生影响。 汇率变动可通过引起国内和国际市场商品相对价格的变化来影响进出口和贸易收支。本币贬值可降低本国产品相对价格，提高国外产品相对价格，这样出口商品价格竞争力增强，进口商品价格上涨，有利于扩大出口量，限制进口，促进贸易收支的改善。但是贸易收支对汇率变动的这种价格传递和竞争效果，受到两方面因素的影响。一方面受汇率变动到进出口商品价格的调整是否存在时滞以及时滞长短影响。在国际市场中，汇率变动引导的金融资产价格的变动可在瞬间完成，但其引导的进出口价格的变动相对迟缓，因此本币贬值可能导致本国贸易收支先恶化后再逐步改善。另一方面受汇率变动引起的进出口商品价格变动程度的影响。现今大部分国际市场并不是完全竞争市场，大部分商品也不是同质产品。在这种情况下，进出口价格变动幅度可能并不等于汇率变动的幅度。由于进口和出口是相对的，将汇率传递定义成汇率变动引起价格变动幅度。但是由于出口商有一定的决定价格和产量的权利，而商品价格的变动必然引起需求弹性的变动，使得本国货币贬值并不一定引起进口商品价格同比例上升，一般进口商品价格上涨幅度要小于汇率贬值的幅度，这就是不完全汇率传递。 其次，汇率变动引起的收入变化，将会对贸易收支产生影响。 汇率变动可以通过影响国民收入来对贸易收支产生影响。主要有两个方面:一方面，如若贬值国存在尚未得到充分利用的资源，则贬值可以刺激国内外居民对本国该种产品的需求。贬值的这种支出转换效应会改善自主性贸易余额，自主性贸易余额的改善会通过凯恩斯乘数的作用，提高一国国民收入。国民收入的增加会相应提高国内支出。如果贬值引起的自主贸易余额改善超过因国民收入增加而带来的进口增幅，即满足罗宾逊一梅茨勒条件，则货币贬值的主要影响仍然是改善贸易收支。另一方面，贬值通常会造成进口商品价格上升，出口商品价格下降，从而导致贸易条件恶化。若国民收入中支出于进口的比重很高，则贸易条件对支出有相当重要的影响。在国内货币贬值后，在同样名义收入水平下，消费者
影响人民币的因素 一是国际收支的变化。国际收支变化是决定人民币汇率的重要因素，它反映了外汇市场供给变化对人民币汇率的影响。如果国际收支盈余，外汇市场外币供给将增加，外币将贬值，人民币将升值；如果国际收支恶化外汇供给将下降，人民币会面临贬值压力。长期以来我国的贸易项目和资本项目双顺差，人民币也保持升值的趋势。若我国国际收支盈余下降，人民币升值压力将变缓，汇率双向变动可能性会增加。 二是央行的干预影响人民币汇率的变化。外汇市场的参与者除了买卖双方，还有央行的干预，它是市场最大的参与者，能够影响汇率的走势。在人民币升值的情况下，为了控制人民币快速升值、稳定汇率，央行需要在外汇市场上买进外汇投入本币。买入的外汇越多干预的力量就越大，这也反映在外汇储备的增量上，若外汇储备增加得越多，央行干预的力度可能就越大。1-5月份我国外汇储备增加都较多，6月份出现了大幅度下降，为118.67亿美元，这反映了随着人民币升值压力缓解，央行干预的压力在下降。 三是公众的预期。若公众预期人民币汇率继续升值，公众会少持有外汇，尽快结汇以减少人民币升值带来的损失，人民币升值的压力会加大，升值步伐也会加快。若公众预期人民币汇率会贬值，则更愿意持有外汇形成外汇存款。据央行的统计数据，长期以来我国的外汇存款基本保持在1500-1600亿美元左右，未发生大的变化，这也说明了在人民币有升值预期的情况下，居民更愿意结汇而非存款。 四是通货膨胀的变化。若中国的通货膨胀率相对美国的通货膨胀率上升，人民币的相对币值也就是说其购买力在下降，人民币升值的压力将缓解。相反若美国的通货膨胀率高于中国的通货膨胀率，则美元的币值在下降，人民币的币值相对上升，人民币会有升值的压力。目前中国的通货膨胀率虽有下降的趋势，但仍高于美国的通货膨胀率，人民币的币值相对下降，人民币升值压力也将得到一定缓解。 五是热钱的流动。若国际投机资本流入，外汇市场上外汇供给将增加，人民币升值的压力将增加；若投机资本流出，人民币升值的压力将减缓。我国新修订的外汇管理条例强化了对热钱流入的控制，同时人民币预期升值幅度有所下降，投机资本的获利空间减少，投机资本流出将会增加，人民币升值的步伐将变缓。 六是美元币值的变化。人民币对美元的汇率是人民币币值对美元币值之比，它反映了当期人民币和美元的购买力之比。在一定的名义汇率水平下，若美元币值下降，人民币币值就相对上升，人民币升值压力就大；若美元币值上升，人民币币值就相对下降，人民币升值压力将下降。如最近在美元持续走强的情况下，人民币对美元出现了持续贬值的现象。 七是人民币对美元汇率的变化趋势，要受到人民币对非美元货币汇率的影响。通常我们讲人民币升值和人民币贬值主要是指人民币对美元升值和对美元贬值。人民币除了对美元汇率以外，还有对欧元、日元和英镑等汇率，人民币对美元升值，并不意味着人民币对欧元、日元和英镑等货币升值，如以前随着美元走软，人民币对美元升值，但人民币对欧元和日元等货币贬值，而最近随着美元走强，人民币对美元贬值，但人民币对欧元、日元和英镑等货币却快速升值。这主要是由于人民币和非美货币之间的汇率是由人民币和美元之间汇率及美元和这些货币在国际金融市场上的汇率套算而来的，因此若美元对欧元、日元等货币升值，那么若人民币对美元升值，对其他货币升值的幅度就更大；若人民币对美元贬值，同时美元对欧元、日元和英镑等货币升值幅度大于人民币对美元的贬值幅度，则人民币对欧元、日元和英镑等货币升值，若美元对欧元、日元和英镑等货币升值幅度小于人民币对美元的贬值幅度，则人民币对欧元、日元和英镑等货币贬值。目前美元走强，若人民币继续对美元升值，则人民币对非美元货币如欧元、日元和英镑等货币升值幅度就会更大，也就是说人民币对篮子货币的升值幅度将更大，这样对贸易部门的冲击会增加。目前人民币对美元货币贬值，有利于缩小对篮子货币的升值幅度。在我国贸易盈余下降的情况下，人民币对美元汇率的变化须要考虑到对人民币对非美元货币汇率的影响，央行须在人民币对美元汇率和人民币对非美元汇