高等教育自学考试大纲
课程名称：《投资学》
课程代码：07250
编写：韩旺红吴建军张家峰卢建新
中南财经政法大学金融学院
2010年3月9日
第一部分课程性质及目标——————————————————————
一、课程性质及特点
《投资学》是全国高等教育自学考试经济管理类投资理财专业的必修课程，是为培养和检验自学应考者的投资学基本知识和实践能力而设置的一门专业基础课程。
二、课程目标及基本要求
本课程教学的基本目标是培养学生掌握投资学的基本理论、基本方法和基本技能，适应从事个人投资理财和为客户投资理财工作的需要。要求学生了解投资学的基本原理和相关模型，把握投资学的基本概念和范畴，熟悉投资学的基本方法和技能，具有运用投资理论和方法分析、解决实践问题的初步能力。
三、及本专业其他课程的关系
本课程将投资基本知识、证券投资、项目投资以及宏观投资的内容有机结合为统一的整体，对投资理论和方法作了较全面的介绍，是投资理财专业的先修课程之一，对学生学好后续专业课具有重要的基础作用。学习本课程要求具有数学、经济学、金融学、会计学等方面的相应知识。
第二部分考核内容及考核目标——————————————————————
第一篇投资总论
第一章投资概述
一、学习目的及要求
本章是本课程的总纲，主要介绍投资学的基本概念、投资学的研究对象、方法及投资理论的发展概况。通过本章学习，要求掌握投资的内涵、主要特征、基本分类，理解投资学研究的对象、范围、研究方法，把握本课程的内容体系及其逻辑联系，了解投资理论的发展概况。
二、考核知识点及考核目标
（一）投资的定义、投资的主要特征（重点）
识记：日常生活中各种投资的形式；投资主体；投资及消费的关系；真实资产；金融资产。
理解：投资的定义；投资的主要特征。
（二）投资的基本类型（次重点）
识记：产业投资、证券投资、直接投资、间接投资。
理解：证券投资产生的历史进程。直接投资、间接投资和产业投资、证券投资两对范畴的区别。
（三）投资学的产生及发展；投资学研究的对象和方法（一般）
理解：投资学的理论渊源；现代投资理论的产生及发展及其趋势；产业投资及证券投资的联系及区别；投资决策是投资学的核心问题；变量分析及经济机制分析、微观分析及宏观分析、实证分析及规范分析等投资学的研究方法。
第二章市场经济及投资决定
一、学习目的及要求
投资是在一定的经济体制下进行的，不同经济体制下投资主体的投资活动和行为是不同的。通过本章学习，了解计划经济和市场经济两种不同经济体制下的投资决定，理解我国建立和完善及社会主义市场经济制度相适应的投资制度的目标、意义及主要内容。
二、考核知识点及考核目标
（一）完善市场经济体制及投资制度（重点）
识记：完善投资制度的主要内容。
理解：完善投资制度的意义。
应用：分析我国现有投资制度存在的问题；我国应如何进一步完善投资制度。
（二）投资决定的两种基本类型及我国投资决定模式的历史演变过程（一般）
识记：计划经济的基本特征、市场经济的基本特征；我国投资决定模式的历史演变过程。
理解：市场失灵的表现形式及市场失灵的内在原因；我国投资决定模式发生演变的内在动因。
应用：政府在市场失灵领域的作用。
第二篇证券投资
第三章证券投资概述
一、学习目的及要求
证券投资是投资学的一个重要领域。本章的重点是证券的种类及其特征，证券投资的主体、目的及其类型，证券投资的作用。通过本章学习，要求掌握证券的种类及其特征，证券投资的主体、目的及其类型，证券投资的作用等基本知识。
二、考核知识点及考核目标
（一）证券的种类及其特征，证券投资的主体、目的及其类型，证券投资的作用（重点）
识记：资本证券、货币证券、股票、普通股、优先股、债券、国库券、金融债券、公司债券、股权证券投资、债权证券投资、直接证券投资、间接证券投资、长期投资、短期投资、投机。
理解：股票的性质，按股东权益差异划分的股票种类，普通股的特点；债券的性质，按发行主体不同划分的债券种类，股票、债券的联系及区别；证券投资的主体和目的；证券投资及投机的异同；证券投资的微观和宏观作用，证券投资作用的双重性。
应用：证券投资的作用及其双重性。
（二）股票的形式和种类，债券的种类，投机活动的基本形式（次重点）
识记：记名股票、无记名股票、面额股票、无面额股票、有形股票、无形股票、A股、B股、H股和N 股。
理解：A股、B股、H股和N股相互之间的差异，债券的常见种类，投机活动的基本形式，投机的积极作用和消极作用。
（三）其他种类股票及债券（一般）
识记：热门股、冷门股、领导股、投资股、投机股、到期还本债券、偿债基金债券、分期偿还债券、通知偿还债券、有息票债券、无息票债券、短期债券、中期债券、长期债券、可上市债券、非上市债券。
理解：含权股及除权股的差异；抵押债券、有担保债、信用债券的差异；收益公司债、分红公司债、附认股权公司债和可转换公司债的差异。
第四章证券市场及其运行
一、学习目的及要求
本章的重点是证券市场的功能和结构，证券的发行方式和发行制度，证券交易制度的类型，证券市场行情指标；难点是证券市场的结构，证券的发行制度，证券交易制度。通过本章学习，应理解证券市场的功能和结构，证券的发行方式和发行制度，证券交易制度的类型，证券市场行情指标；理解证券发行价格，证券交易制度设计的基本目标，股票指数的作用；了解证券市场优化资源配置的条件，证券的发行程序，证券交易程序，特殊类型的证券交易，信息披露制度，限制交易及退市，国内外主要的股价指数等。
二、考核知识点及考核目标
（一）证券市场的功能和结构，证券的发行方式和发行制度，证券交易制度的类型，证券市场行情指标（重点）
识记：一级市场、二级市场、场内交易市场、场外交易市场、二板市场、创业板市场、私募发行、公开发行、首次公开发行（IPO）、注册制、核准制、审批制、做市商制度、竞价交易制度、混合交易制度、价格指令、股票指数、成交量、成交金额、成交量周转率。
理解：证券市场的功能，投资银行的基本职能，二级市场的主要作用，证券交易所的作用，证券交易所的组织形式，股票不同发行制度的优缺点，不同类型交易制度的优缺点，场内交易规则。
应用：证券市场结构，证券交易程序，证券市场行情指标。
（二）证券发行价格，证券交易制度设计的基本目标，股票指数的作用（次重点）
识记：证券承销、面额发行、溢价发行、折价发行、柜台市场、第三市场、第四市场。
理解：证券交易制度设计的基本目标，股票指数的作用。
应用：上证股价指数，深圳股价指数。
（三）证券市场优化资源配置的条件，证券的发行程序，证券交易程序，特殊类型的证券交易，信息披露制度，限制交易及退市，国内外主要的股价指数（一般）
识记：限价指令、市价指令、止损指令、止损限价指令、证券期货交易、证券期权交易、信用交易、信息披露、道?琼斯股票价格平均数、标准普尔股价指数。
理解：证券市场优化资源配置的条件，证券的发行程序，证券交易程序，证券市场上要求披露的主要信息。
应用：上证股价指数，深圳股价指数。
第五章无风险证券的投资价值
一、学习目的及要求
本章的重点是货币的时间价值的含义及其计算、无风险证券的含义、利率的期限结构、无风险条件下债券投资价值的评估；难点是利率的期限结构、无风险条件下债券投资价值的评估。通过本章学习，应掌握货币时间价值的含义及其计算、无风险证券的含义、无风险条件下债券投资价值的评估，了解利率决定、利率期限结构的含义和利率期限结构理论。
二、考核知识点及考核目标
（一）货币的时间价值的含义及其计算、无风险证券的含义、利率的期限结构、无风险条件下债券投资价值的评估（重点）
识记：货币的时间价值、无风险证券、名义利率、实际利率、终值、现值、年金终值、即期利率、远期利率、到期收益率。
理解：货币的时间价值的含义，无风险证券的含义，名义利率及实际利率的差异；即期利率、远期利率、到期收益率之间的差异。
应用：货币的时间价值的计算，单利债券价值评估，复利债券价值评估，贴现债投资价值评估。
（二）利率的期限结构（次重点）
识记：收益率曲线。
理解：向上倾斜、向下倾斜、水平等三类收益率及期限的关系。
（三）利率的决定、利率的期限结构理论（一般）
识记：无偏差预期理论、流动性偏好理论、市场分割理论
理解：马克思关于利率的决定，西方经济学关于利率的决定，理解无偏差预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论的联系。
应用：利率的期限结构理论。
第六章投资风险及投资组合
一、学习目的及要求
本章的重点是证券投资风险及其种类，风险溢价，单一资产收益及风险的计量，投资组合的风险及收益的计量，夏普单指数模型。难点是投资组合的风险及收益的计量，夏普单指数模型。通过本章学习，应该掌握证券投资风险及其种类，风险溢价，单一资产收益及风险的计量，投资组合的风险及收益的计量，夏普单指数模型；了解风险的来源，马科维兹假设，夏普单指数模型的特征及假定。
二、考核知识点及考核目标
（一）证券投资风险及其种类，风险溢价，单一资产收益及风险的计量，投资组合的风险及收益的计量（重点）
识记：证券投资风险、系统性风险、风险溢价、持有期收益率、协方差、相关系数、效率边界。
理解：单一资产的投资收益及风险的衡量，投资组合的收益及风险的衡量，多元化投资原理，效率边界，无差异曲线及最佳投资组合的选择，夏普单指数模式各参数的含义。
应用：单一资产的投资收益及风险的计量，投资组合的收益及风险的计量，夏普单指数模式。
（二）风险的来源，马科维兹假设，夏普单指数模型的特征及假定（次重点）
识记：市场风险、利率风险、购买力风险、企业风险。
理解：风险的来源，马科维兹假设，夏普单指数模型的特征及假定。
应用：风险的来源。
（三）马科维兹效率边界的极小微分求解法，以方差测量投资风险的前提及其实证检验（一般了解，考试不作要求）
第七章证券市场的均衡及价格决定
一、学习目的及要求
本章的重点是资本资产定价模型，套利定价模型，有效市场的理论假设，有效市场的分类；难点是资本资产定价模型，套利定价模型，有效市场的理论假设。通过本章学习，应该掌握资本资产定价模型，套利定价模型，有效市场的理论假设。了解有效市场的分类，资本资产定价模型假设，套利定价模型假设以及对资本资产定价模型的实证检验。
二、考核知识点及考核目标
（一）资本资产定价模型，套利定价模型，有效市场的理论假设，有效市场的分类（重点）
识记：资本市场线、市场投资组合、证券市场线、β系数、弱型有效市场、半强型有效市场、强型有效市场。
理解：资本市场线，市场投资组合，证券市场线，β系数，资本市场线及证券市场线的区别及联系，资本资产定价模型的理论意义，资本资产定价模型及套利定价模型的比较，有效市场的理论假设。
应用：熟练运用资本资产定价模型，套利定价模型。
（二）资本资产定价模型假设，套利定价模型假设（次重点）
识记：主宰原则、因素模型、套利组合。
理解：资本资产定价模型假设，套利定价模型假设。
（三）资本资产定价模型的实证检验，资本资产定价模型的扩展形式（一般了解，考试不作要求）
识记：周末效应、一月效应、公司规模或股本效应、零
CAPM β
理解：周末效应，一月效应，公司规模或股本效应，零
CAPM
β
，税负调整模型，跨时期资本资产
定价模型。
第八章证券投资分析
一、学习目的及要求
本章的重点是证券投资基本分析、技术分析，基本分析及技术分析的主要区别，证券的投资价值，宏观经济分析，行业分析，公司分析；难点是证券的投资价值，宏观经济分析，行业分析，公司分析。通过本章学习，应该理解证券投资基本分析和技术分析，基本分析及技术分析的主要区别，证券的投资价值；理解证券投资的宏观经济分析、行业分析和公司分析；了解证券市场的发展阶段及制度分析。
二、考核知识点及考核目标
（一）证券投资基本分析、技术分析，基本分析及技术分析的主要区别，证券的投资价值（重点）
识记：基本分析、技术分析、市盈率。
理解：基本分析的假设前提、基本任务和特点，技术分析的主要假设，技术分析的基本要素，技术分析及基本分析的主要区别，风险证券投资价值评估的基本模型，优先股的投资价值，普通股的投资价值，市盈率。
应用：优先股的投资价值，普通股的投资价值，市盈率。
（二）证券投资的宏观经济分析、行业分析和公司分析（次重点）
识记：宏观经济分析、行业分析、公司分析、公司经济附加值。
理解：宏观经济运行对证券市场的影响，货币政策对对证券市场的影响，财政政策对对证券市场的影响，国际经济因素对证券市场的影响，行业分类，产品的生命周期，选择证券投资行业部门应考虑的主要因素，行业选择的主要方法，公司竞争力分析，公司经营管理分析，公司财务分析，现金流量分析，公司经济附加值分析。
应用：宏观经济分析、行业分析和公司分析的综合运用。
（三）证券市场的发展阶段及制度分析（一般）
识记：股权分置、公司治理结构。
理解：证券市场的发展阶段，我国证券市场发展中存在的问题，我国股票市场的制度缺陷。
第九章证券投资的非线性分析
（第九章的内容考试不作要求）
第十章衍生证券投资
一、学习目的及要求
本章的重点是期权、期货的性质、含义、类型和特点；难点是期权内在价值及时间价值。通过本章学习，应掌握期权的含义、类型和特点，期权内在价值及时间价值，期货的含义及金融期货的种类；理解期权的其他类型，期权的收益及风险特征，期权投资的意义，期货的类型，期货交易的特点，期货的收益及风险特征；了解期货市场的交易机制，看涨期权及看跌期权的平价关系。
期权定价模型，几种常见的期权组合投资策略，期货定价，期货投资管理等内容考试不作要求。
二、考核知识点及考核目标
（一）期权的含义、类型和特点，期权内在价值及时间价值，期货的含义及金融期货的种类（重点）识记：期权、看涨期权、看跌期权、欧式期权、美式期权、期货、外汇期货、利率期货、股票指数期货、远期合约。
理解：期权的含义、类型和特点，期权内在价值及时间价值，期权价值的影响因素，期货的含义，期货及远期合约的差异，金融期货合约的基本要素，期权及期货的差异。
应用：期权内在价值。
（二）期权的其他类型，期权的收益及风险特征，期权投资的意义，期货的类型，期货交易的特点，期货的收益及风险特征（次重点）
识记：股票期权、指数期权、期货期权、利率期权、外汇期货、利率期货、股票指数期货。
理解：期权的收益及风险特征，期权投资的意义，期货交易的特点，期货的收益及风险特征。
应用：期权的收益及风险特征，期货交易的特点。
（三）期货市场的交易机制（一般）
识记：期货交易所，初始保证金，盯市，套期保值
理解：期货市场的交易机制。
第十一章证券投资组合管理
（第十一章的内容考试不作要求）
第三篇产业投资
第十二章产业投资概述
一、学习目的及要求
产业投资是《投资学》课程的重要组成部分。本章的重点是产业投资的特点及其导致的管理要求，产业投资的运动过程及其主要工作；难点是产业投资种类中各概念的理解。通过本章学习，应掌握产业投资的种类、特点和作用；了解产业投资的目标及其及企业发展战略的关系；掌握产业投资需要经历的阶段和主要工作，为产业投资后续各章的学习打下理论基础。
二、考核知识点及考核目标
（一）产业投资的种类、特点、作用及其产业投资的运动过程（重点）
识记：固定资产投资、流动资产投资、无形资产投资、递延资产投资，净投资、重置投资，兼并及收购投资，房地产投资、风险投资。产业投资的长期性、不可分性、固定性、专用性、异质性和不可逆性。投资前期、投资期、投资回收期；可行性研究、资金筹措、产业投资管理程序、“基建程序”。
理解：产业投资的特点、产业投资的作用。产业投资的运动过程及其运动过程中各阶段的主要工作内容。为什么应遵循产业投资管理程序。
应用：产业投资的特点及其导致的投资管理程序的重要性。
（二）产业投资的主体和目标（一般）
识记：企业投资主体、业主制企业、合伙制企业和公司制企业；产业投资目标、资本增值。
理解：产业投资目标的实现；产业投资及企业发展战略。
第十三章产业投资的市场分析
一、学习目的及要求
产业投资项目必须满足市场的需要。本章利用市场分析方法来确定投资项目建设的必要性。本章重点是了解产业投资市场分析的重要性，知道产业投资市场分析的方法和产业投资的市场战略。通过本章学习，应深刻理解产业投资市场分析的意义，熟悉产业投资市场分析的方法并加以简单应用。
二、考核知识点及考核目标
（一）产业投资市场分析的意义（重点）
理解：产业投资市场分析目的及作用。
（二）市场空隙的决定因素（一般）
理解：理解市场空隙的决定因素。
（三）产业投资市场分析的方法（次重点）