第七章营运资金管理课后作业
一、单项选择题
1.下列有关营运资金的等式中正确的是（）。
A.营运资金=流动资产-流动负债
B.营运资金=资产-负债
C.营运资金=流动资产-自发性的流动负债
D.营运资金=长期资产-流动负债
2.下列选项中，不属于营运资金的特点的是（）。
A.来源具有灵活多样性
B.数量具有波动性
C.投资的集中性和收回的分散性
D.周转具有短期性
3.某企业保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和高水平的存货，则该企业采取的投资策略是（）。
A.紧缩的流动资产投资策略
B.宽松的流动资产投资策略
C.适中的流动资产投资策略
D.保守的流动资产筹资策略
4.某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元，则该企业采取的是（）。
A.期限匹配融资策略
B.保守型融资策略
C.激进型融资策略
D.折中融资策略
5.企业为了维持日常周转及正常商业活动所需要持有的现金额的动机是（）。
A.弥补性需求
B.预防性需求
C.投机性需求
D.交易性需求
6.成本模型和存货模型中都考虑的成本为（）。
A.机会成本
B.管理成本
C.短缺成本
D.交易成本
7.甲公司现金部经理决定采用随机模型进行现金余额管理，确定L值应为10000元，估计公司现金流量标准差δ为2000元，持有现金的年机会成本为12.6%，转换成本b为210元，一年按360天计算。则该公司最优回归线R应为（）元。
A.12805.79
B.22164.40
C.1449137.68
D.1467137.68
8.下列哪项模式有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本（）。
A.统收统支模式
B.拨付备用金模式
C.结算中心模式
D.财务公司模式
9.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。
A.企业账户所记存款余额
B.银行账户所记企业存款余额
C.企业账户与银行账户所记存款余额之间的差额
D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量的差额
10.乙公司预测的年度赊销收入净额为4500万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为50%，资本成本为10%，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为（）万元。
A.10
B.18.75
C.8.5
D.12
11.传统的信用评价考虑的因素的“条件”是指（）。
A.财务资源
B.可用的担保物
C.经济环境
D.诚实的表现
12.A企业主营甲产品，该产品的单价为5元，变动成本为4元，原有信用期为30天，全年销售量为10万件，现将信用期延长至45天，全年的销售量变为12万件，假设等风险投资的最低报酬率为15%，一年按360天计算。计算改变信用期间增加的机会成本为（）元。
A.4000
B.5000
C.7000
D.9000
13.某公司2014年3月底在外的应收账款为500万元，信用条件为N/30，过去三个月的赊销情况为：1月份250万元，2月份220万元，3月份340万元，则应收账款的平均逾期天数为（）天。
A.25.56
B.46.56
C.55.56
D.66.56
14.在应收账款保理过程中，供应商为了避免让客户知道自己因流动资金不足而转让应收账款时应采取（）。
A.折扣保理
B.到期保理
C.明保理
D.暗保理
15.某企业全年需要用A材料2400吨，每次订货成本为400元，每吨材料年储存成本12元，假设一年按360天计算，则该企业相邻两次订货最佳的订货间隔期为（）天。
A.80
B.60
C.40
D.20
16.采用ABC控制法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）。
A.数量较多的存货
B.占用资金较多的存货
C.品种较多的存货
D.库存时间较长的存货
17.某企业取得2013年为期一年的周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.5%。2013年1
月1日从银行借入600万元，9月1日又借入300万元，如果年利率为7%，则企业2013年度末向银行支付的利息和承诺费共为（）万元。
A.48.5
B.50.5
C.64.5
D.66.8
18.某企业借入一年期年利率为8%的贷款5000万元，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的实际年利率大约为（）。
A.8%
B.12%
C.16%
D.20%
19.与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是（）。
A.筹资风险比较小
B.筹资弹性比较大
C.筹资条件比较严格
D.筹资条件比较宽松
20.某企业购入20万元商品，卖方提供的信用条件为“2/10，N/30”，若企业由于资金紧张，延至第50天付款，放弃现金折扣的信用成本率是（）。
A.36.73%
B.36.36%
C.18.37%
D.23.26%
二、多项选择题
1.企业在进行营运资金管理时，应遵循的原则有（）。
A.满足合理的资金需求
B.提高资金使用效率
C.节约资金使用成本
D.保持足够的短期偿债能力
2.在流动资产的融资策略下，关于保守融资策略表述正确的有（）。
A.收益与风险较低
B.资本成本较低
C.长期资金小于永久性资产
D.长期融资支持非流动资产
3.企业在确定为应付突发事件而持有现金的数额时，需要考虑的因素有（）。
A.企业销售水平的高低
B.企业愿冒现金短缺风险的程度
C.企业预测现金收支可靠的程度
D.企业临时融资的能力
4.下列项目中属于持有现金的管理成本的有（）。
A.现金的再投资收益
B.现金管理者的工资
C.现金安全措施费用
D.现金不足间接损失
5.信用政策包括（）。
A.信用标准
B.信用条件
C.收账政策
D.商业折扣
6.对于企业而言，应收账款保理的理财作用主要有（）。
A.融资功能
B.减轻企业应收账款的管理负担
C.减少坏账损失
D.改善企业的财务结构
7.与存货有关的成本主要有（）。
A.订货成本
B.购置成本
C.储存成本
D.缺货成本
8.下列成本中，与建立保险储备量有关的有（）。
A.缺货成本
B.储存成本
C.购置成本
D.订货成本
9.下列各项中，属于建立存货经济订货批量基本模型假设前提的有（）。
A.订货提前期是常数
B.存货总需求量是已知常数
C.货物多次性入库
D.库存储存成本与库存水平呈线性关系
10.在我国，发行短期融资券需要满足的条件有（）。
A.发行对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易
B.发行人为金融企业
C.企业不可以自行销售融资券
D.融资券可以采用实名记账方式，也可以不采用实名记账方式
11.下列各项属于商业信用的有（）。
A.应付账款
B.应付职工薪酬
C.预收货款
D.融资租赁信用
三、判断题
1.广义的营运资金是流动资产减去流动负债后的余额。（）
2.激进型融资策略的资本成本高，风险、收益均高。( )
3.在利用成本模型和随机模型确定最佳现金持有量时，都考虑了管理成本。（）
4.资金集中管理模式的选择，实质上是集团管理是集权还是分权管理体制的体现。（）
5.在收账浮动期中结算浮动期是指支票的接受方处理支票和将支票存入银行以收回现金所花的时间。（）
6.应收账款管理成本包括调查顾客信用状况的费用。（）
7.账龄分析表法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法。（）
8.企业采用无追索权保理方式筹资时，如果应收账款发生坏账，其坏账风险必须由本企业承担。（）
9.进行商业信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务报表开始，通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。（）
10.存货管理的目标，就是在保证生产或销售经营需要的前提下，最大限度地降低存货成本。（）
11.在确定再订货点时，需要综合考虑保险储备量、原材料的日消耗量、预计交货时间和每次订货成本。（）
12.发行短期融资券的条件比较宽松。（）
13.商业信用筹资容易恶化企业的信用水平。（）
14.流动负债的一个经营劣势是需要持续地重新谈判或滚动安排负债。（）
四、计算分析题
1.某公司向银行借入短期借款10万元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后有以下四种方案可供选择：
方案一：采用收款法付息，利息率为7%；
方案二：采用贴现法付息，利息率为6%；
方案三：利息率为5%，银行要求的补偿性余额比例为10%；
方案四：采用加息法付息，利息率为4%。
要求：
如果你是该公司财务经理，你选择哪种借款方式，并说明理由。
2.某企业每年需耗用A材料60000件，单位材料年存储成本30元，平均每次进货费用为90元，A材料全年平均单价为150元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。要求：
（1）计算A材料的经济订货批量。
（2）计算A材料年度最佳进货批数。
（3）计算A材料的相关进货成本。
（4）计算A材料的相关存储成本。
（5）计算A材料经济订货批量平均占用资金。
3.A公司是一家专营体育用品的公司，有关资料如下：
资料一：2013年1～4季度的销售额分别为380万元、150万元、250万元和300万元。
资料二：销售额的收款进度为销售当季度收款40%，次季度收款30%，第三个季度收款20%，第四个季度收款10%。
资料三：现行信用条件为70天按全额付款。
资料四：公司预计2014年销售收入预算为1440万元，公司为了加快资金周转决定对应收账款采取两项措施：（1）设置现金折扣，预计可使2014年年末应收账款周转天数（按年末应收账款数计算）比上年减少10天；（2）将2014年年末的应收账款全部进行保理，保理资金
回收比率为80%。（假设一年按360天计算）
要求：
（1）测算2013年年末的应收账款余额合计。
（2）测算2013年公司应收账款的平均逾期天数。
（3）测算2013年第4季度的现金流入合计。
（4）测算2014年年末应收账款保理资金回收额。
五、综合题
假设某公司每年需外购零件3600千克，该零件单位价格为12元，单位储存变动成本20元，一次订货成本25元，单位缺货成本120元，企业目前建立的保险储备量是30千克。在交货
要求：
（1）计算经济订货量以及年最优订货次数；
（2）按企业目前的保险储备标准，存货水平为多少时应补充订货；
（3）企业目前的保险储备标准是否恰当；
（4）按合理保险储备标准，企业的再订货点为多少。（计算结果保留整数）
参考答案及解析
一、单项选择题
1.
【答案】A
【解析】营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。
2.
【答案】C
【解析】投资的集中性和收回的分散性不属于营运资金的特点，属于固定资产的特点。
3.
【答案】B
【解析】在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率。也就是说，企业保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和高水平的存货。
4.
【答案】C
【解析】流动资产融资策略包括期限匹配、保守型和激进型三种。在激进型融资策略下，临时性负债大于波动性流动资产，它不仅解决波动性流动资产的资金需求，还解决部分永久性资产的资金需求，本题永久性资产=800+200=1000（万元），长期来源900万元，说明有100万元永久资产和波动性流动资产200万元由短期来源解决，因此选择选项C。
5.
【答案】D
【解析】企业的交易性需求是企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。6.
【答案】A
【解析】成本模型考虑的现金持有成本包括：机会成本、管理成本、短缺成本。存货模型考虑的现金持有成本包括交易成本和机会成本。
7.
【答案】B
【解析】持有现金的日机会成本i=12.6%/360=0.00035
最优回归线R=[3×210×20002/（4×0.00035)]1/3+10000=22164.40（元）。
8.
【答案】A
【解析】统收统支模式有利于企业集团实现全面收支平衡，提高资金的周转效率，减少资金沉淀，监控现金收支，降低资金成本。
9.
【答案】C
【解析】现金浮游量类似于会计上所说的未达账项，是企业账户与银行账户所记存款余额之差。
10.
【答案】B
【解析】应收账款的机会成本=4500/360×30×50%×10%=18.75（万元）
11.
【答案】C
【解析】条件是指影响申请者还款能力和还款意愿的经济环境，对申请人的这些条件进行评价以决定是否给其提供信用。
12.
【答案】A
【解析】30天的销售额=5×100000=500000（元）
45天的销售额=5×120000=600000（元）
30天信用期应计利息=(500000/360)×30×(100000×4/500000)×15%=5000（元）
45天信用期应计利息=(600000/360)×45×(120000×4/600000)×15%=9000（元）
改变信用期间增加的机会成本=9000-5000=4000（元）
13.
【答案】A
【解析】平均日销售额=（250+220+340）/90=9（万元）
应收账款周转天数=在外应收账款/平均日销售额=500/9=55.56（天）
平均逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数=55.56-30=25.56（天）
14.
【答案】D
【解析】明保理是指保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况通知购货商，并签订保理商、供应商、购货商之间的三方合同。暗保理是指供应商为了避免让客户知道自己因流动资金不足而转让应收账款，并不将债权转让情况通知客户，货款到期时仍由销售商出面催款，再向银行偿还借款。
15.
【答案】B
【解析】经济订货批量=2×2400×400/12=400（吨）
最佳订货次数=2400/400=6（次）
最佳订货间隔期=360/6=60（天）
16.
【答案】B
【解析】采用ABC法对存货进行控制时应重点控制A类存货，A类存货属于金额较多，品种数量较少的存货。
17.
【答案】B
【解析】利息=600×7%+300×7%×4/12=49（万元）
承诺费=100×0.5%+300×0.5%×8/12=1.5（万元）
支付的利息和承诺费合计=49+1.5=50.5（万元）
18.
【答案】C
【解析】在加息法付息的条件下，实际利率大约相当于名义利率的2倍。
19.
【答案】C
【解析】发行短期融资券的条件比较严格。必须具备一定的信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资。
20.
【答案】C
【解析】放弃现金折扣的信用成本率=[2%/（1-2%）]×[360/（50-10）]=18.37%。
二、多项选择题
1.
【答案】ABCD
【解析】企业在进行营运资金管理时，应遵循以下原则：（1）满足合理的资金需求；（2）提高资金使用效率；（3）节约资金使用成本；（4）保持足够的短期偿债能力。
2.
【答案】AD
【解析】在保守融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。企业通常以长期融资来源为波动性流动资产的平均水平融资，短期融资仅用于融通剩余的波动性流动资产，融资风险较低。这种战略通常最小限度地使用短期融资，但由于长期负债成本高于短期负债成本，就会导致融资成本较高，收益较低。
3.
【答案】BCD
【解析】选项A是影响交易性需求现金持有量的因素。
4.
【答案】BC
【解析】现金的管理成本，是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用。例如管理者的工资、安全措施费用等。
5.
【答案】ABC
【解析】信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策三个方面。
6.
【答案】ABCD
【解析】应收账款保理对于企业而言，其理财作用主要体现在：（1）融资功能；（2）减轻企业应收账款的管理负担；（3）减少坏账损失、降低经营风险；（4）改善企业的财务结构。
7.
【答案】ABCD
【解析】与存货有关的成本主要有取得成本、储存成本和缺货成本。其中取得成本又分为订货成本和购置成本。
8.
【答案】AB
【解析】合理的保险储备量是指能使缺货成本和储存成本之和最小。保险储备量的计算与缺货成本和储存成本有关，但与购置成本和订货成本无关。
9.
【答案】ABD
【解析】经济订货批量基本模型以如下假设为前提：（1）存货总需求量是已知常数；（2）订货提前期是常数；（3）货物是一次性入库；（4）单位货物成本为常数，无批量折扣；（5）库存储存成本与库存水平呈线性关系；（6）货物是一种独立需求的商品不受其他货物影响。
10.
【答案】AC
【解析】发行人为非金融企业；融资券采用实名记账方式在中央国债登记结算有限责任公司登记托管，中央结算公司负责提供有关服务。
11.
【答案】ABC
【解析】商业信用包括四种形式：应付账款、应付票据、预收货款和应计未付款。应计未付款主要包括应付职工薪酬、应缴税金、应付利润或应付股利等。
三、判断题
1.
【答案】错
【解析】广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金是流动资产减去流动负债后的余额。
2.
【答案】错
【解析】激进型融资策略的资本成本低，风险、收益均高。
3.
【答案】错
【解析】随机模型中，相关的成本是交易成本和机会成本；成本模型中，相关的成本是机会成本、管理成本和短缺成本。
4.
【答案】对
【解析】资金集中管理模式的选择，实质上是集团管理是集权还是分权管理体制的体现。也就是说，在企业集团内部所属各子企业或分部是否有货币资金使用的决策权、经营权，这是由行业特点和本集团资金运行规律决定的。
5.
【答案】错
【解析】处理浮动期是指支票的接受方处理支票和将支票存入银行以收回现金所花的时间。结算浮动期是指通过银行系统进行支票结算所需的时间。
6.
【答案】对
【解析】应收账款的管理成本主要是指在进行应收账款管理时，所增加的费用。主要包括；调查顾客信用状况的费用、收集各种信息的费用、账簿的记录费用、收账费用、数据处理成本、相关管理人员成本和从第三方购买信用信息的成本等。
7.
【答案】错
【解析】ABC分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法，又称重点管理法。
8.
【答案】错
【解析】无追索权保理是指保理商将销售合同完全买断，并承担全部的收款风险。
9.
【答案】对
【解析】进行商业信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务报表开始，通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。常用的指标有：流动性和营运资本比率、债务管理和支付比率和盈利能力指标。
10.
【答案】对
【解析】存货管理的目标，就是在保证生产或销售经营需要的前提下，最大限度地降低存货成本。
11.
【答案】错
【解析】再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=交货时间×平均日需求+保险储备，从公式可以看出，每次订货成本与再订货点无关。
12.
【答案】错
【解析】发行短期融资券的条件比较严格。必须具备一定的信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资。
13.
【答案】对
【解析】商业信用筹资的缺点：（1）商业信用筹资成本高；（2）容易恶化企业的信用水平；（3）受外部环境影响较大。
14.
【答案】对
【解析】流动负债的一个经营劣势是需要持续地重新谈判或滚动安排负债。
四、计算分析题
1.
【答案】采取贴现法时实际利率=100000×6%/[100000×(1-6%)]=6.38%
采取收款法实际利率=名义利率=7%
采取补偿性余额实际利率=(100000×5%)/[100000×(1-10%)]=5.56%
采取加息法实际利率=100000×4%/(100000/2)=8%
四者比较，采取补偿性余额实际利率最低，因此应选用方案三。
2.
【答案】（1）A材料的经济订货批量＝2×60000×90
30
=600(件)
（2）A材料年度最佳进货批数＝60000/600=100（次）
（3）A材料的相关进货成本＝100×90=9000（元）
（4）A材料的相关存储成本＝600/2×30=9000（元）
（5）A材料经济订货批量平均占用资金＝150×600/2=45000（元）
3.
【答案】2013年年末的应收账款余额=150×10%+250×30%+300×60%=270（万元）
（2）平均日销售额=（380+150+250+300）/360=3（万元）
应收账款周转天数=期末应收账款/平均日销售额=270/3=90（天）
应收账款的平均逾期天数=90-70=20（天）
（3）2013年第4季度的现金流入=300×40%+250×30%+150×20%+380×10%=263（万元）（4）2014年平均日销售额=1440/360=4（万元）
2014年应收账款余额=平均日销售额×应收账款周转天数=4×(90-10)=320(万元)
应收账款保理资金回收额=320×80%=256（万元）
五、综合题
【答案】
（1）经济订货批量=
20
25×
3600
×
2
=95（千克）年订货次数=3600/95=38（次）
（2）交货期内平均需求=50×0.1+60×0.2+70×0.4+80×0.2+90×0.1=70（千克）
含有保险储备的再订货点=70+30=100（千克）
因此，当存货水平为100千克时应补充订货。
（3）①设保险储备为0，再订货点=70，缺货量=（80-70）×0.2+（90-70）×0.1=4（千克）缺货损失与保险储备储存成本之和=4×120×38=18240（元）
②设保险储备为10千克，再订货点=70+10=80；缺货量=（90-80）×0.1=1（千克）
缺货损失与保险储备储存成本之和=1×120×38+10×20=4760（元）
③设保险储备为20千克，再订货点=70+20=90；缺货量=（90-90）×0.1=0（千克）
缺货损失与保险储备储存成本之和=0×120×38+20×20=400（元）
由于保险储备为20千克时，缺货损失与保险储备储存成本之和最小，因此合理保险储备为20千克，此时相关成本最小。
（4）按合理保险储备标准，企业的再订货点=70+20=90（千克）。
1．第1题 随着实践的发展和认识的深化，1993年党的十四大报告明确指出，我们经济体制改革的目标是建立社会主义市场经济体制，以利于进一步解放和发展生产力。重申了在分配制度上，以按劳分配为主体，其他分配方式为补充的个人收入分配原则。 您的答案：错误 题目分数：1.0 此题得分：1.0 2．第2题 和社会观点以及股东观点形成鲜明对照，雇员把薪酬看作是自己所提供的服务的交换或者是对圆满完成工作的回报。 您的答案：正确 题目分数：1.0 此题得分：1.0 3．第3题 社会、股东、雇主和管理者关于薪酬的定义形成了鲜明对照，每一种观点对于薪酬决策来说都息息相关，对薪酬这个主题的相关性都起到了有益的作用。但是除非所有的人都谈论同一件事情，否则这些观点就有可能相互混淆。 您的答案：正确 题目分数：1.0 此题得分：1.0 4．第4题 根据国家统计局《关于工资总额组成部分的规定的说明》中的“各单位”，是指全民所有制和集体所有制企事业单位，各种合营单位，各级国家机关、政党机关和社会团体，包括中华人民共和国境内的私营单位、华侨及港、澳、台工商业者经营单位和外商经营单位。 您的答案：错误 题目分数：1.0 此题得分：1.0 5．第5题 工资的边际生产率理论是英国经济学家约翰·贝次·克拉克(1847—1938)提出的。 您的答案：错误 题目分数：1.0 此题得分：1.0 6．第6题 克拉克认为，劳动的边际生产率决定工资，资本的边际生产率决定利息。
您的答案：正确 题目分数：1.0 此题得分：1.0 7．第7题 在某些国家，以计时工资和计件工资支付的报酬通常称为“无形工资”，以其他方式支付的报酬称为“有形工资”。 您的答案：错误 题目分数：1.0 此题得分：1.0 8．第8题 不同质的劳动者群体，在相同的时间内，由于劳动的质量、数量不同，在同一用人单位提供的边际生产率是相同的，即提供的边际劳动贡献是相同的。 您的答案：错误 题目分数：1.0 此题得分：1.0 9．第9题 边际生产率理论并不意味着工资决定于劳动的边际生产率，而是说，工资在一个短时期里是围绕劳动的边际生产率上下摆动。 您的答案：错误 题目分数：1.0 此题得分：1.0 10．第10题 英国的雷诺兹教授认为，单个雇主的工资政策决定于保持或取得在这个区域或产业工资上的领导地位。 您的答案：正确 题目分数：1.0 此题得分：0.0 11．第11题 边际生产率工资理论，以厂商追求利润最大化为前提，工资是厂商雇用决策的参数 您的答案：正确 题目分数：1.0 此题得分：1.0
第七章营运资金管理 本章是重点章，在考试中各种题型都有可能出现。本章近三年考试客观题的主要考点是营运资金管理概述、现金管理和流动负债管理，主观题主要考点是应收账款决策和最优存货量的确定。 客观题主要考点及经典题解 【考点1】营运资金概念与特点 【例·单选题】下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。 A.资产总额－负债总额 B.流动资产总额－负债总额 C.流动资产总额－流动负债总额 D.速动资产总额－流动负债总额 [答疑编号5689070101：针对该题提问] 『正确答案』C 『答案解析』狭义意义上的营运资金是流动资产总额减去流动负债总额。 【例·单选题】把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是（）。 A.占用形态的不同 B.金额是否确定 C.形成情况 D.利息是否支付 [答疑编号5689070102：针对该题提问] 『正确答案』C 『答案解析』以流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负债和人为性流动负债。 【例·多选题】下列各项中，属于自然性流动负债的是（）。
A.应付账款 B.应交税费 C.应付职工薪酬 D.短期借款 [答疑编号5689070103：针对该题提问] 『正确答案』 ABC 『答案解析』自然性流动负债指的是随着企业经营活动的开展而自发形成的，不需要特殊的 安排。应付账款、应交税费、应付职工薪酬都属于自然形成的流动负债。 【考点2】营运资金管理策略 流动资产/收入 波动性流动资产与短期来源的关系 【例·单选题】（2012年）某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资策略是（）。 A.激进融资策略 B.保守融资策略 C.折中融资策略 D.期限匹配融资策略 [答疑编号5689070104：针对该题提问] 『正确答案』B 『答案解析』长期融资还要满足部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性 流动资产的需要，这是一种保守型的融资策略。 【例·判断题】企业利用实时制存货控制系统，有利于实施宽松的流动资产投资策略。（） [答疑编号5689070105：针对该题提问]
2016年中级会计师考试财务管理选择题18含答案 单项选择题 运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是()。 A.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+转换成本) B.最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本) C.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+转换成本) D.最佳现金持有量=min(机会成本+经营成本+短缺成本) 【正确答案】B 【知识点】本题考核点是目标现金余额的确定。 【答案解析】成本模型是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+短缺成本)。
单项选择题 某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为()元。 A.5000 B.10000 C.15000 D.20000 【正确答案】B 【知识点】本题考核点是目标现金余额的确定。 【答案解析】在存货模式下，达到最佳现金持有量时，机会成本等于交易成本，即与现金持有量相关的现金使用总成本应为机会成本的2倍，机会成本=C/2×K=100000/2×10%=5000(元)，所以，与现金持有
量相关的现金使用总成本=2×5000=10000(元)。 单项选择题 某公司持有有价证券的平均年利率为8%，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的回归线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是()元。 A.0 B.650O C.12000 D.18500 【正确答案】A 【知识点】本题考核点是目标现金余额的确定。 【答案解析】L=1500(元)，R=8000(元)，所以
2014中级职称《财务管理》第二章练习题及答案解析 2014年中级会计职称考试备考已经开始，为了帮助参加2014年中级职称考试考生巩固知识，提高备考效果，爱尔信网校教学部精心为大家整理了中级会计职称考试第一章练习题，后面会陆续发到群里，直接下载做，希望对广大考生有所帮助。 一、单项选择题 1、在计算由两项资产组成的组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是( )。 A、单项资产在资产组合中所占比重 B、单项资产的β系数 C、单项资产的方差 D、两种资产的协方差 2、企业在对混合成本进行分解时，简便易行但比较粗糙且带有主观判断的方法是( )。 A、回归分析法 B、会计分析法 C、技术测定法 D、合同确认法 3、以下关于资金时间价值的叙述，错误的是( )。 A、资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额 B、资金时间价值相当于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率 C、根据资金时间价值理论，可以将某一时点的资金金额折算为其他时点的金额
D、资金时间价值等于无风险收益率减去纯粹利率 4、关于β系数，下列说法正确的是( )。 A、资产组合的β系数是所有单项资产β系数之和 B、某项资产的β系数=该项资产的风险收益率/市场组合的风险收益率 C、某项资产的β系数=该项资产收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的标准差 D、当β系数为0时，表明该资产没有风险 5、甲某四年后需用资金48000元，假定银行四年期存款年利率为5%，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为( )元。 A、40000 B、29803.04 C、39729.6 D、31500 6、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，已知年金现值系数(P/A，12%，10)=5.6502，则每年初应付金额为( )元。 A、8849 B、5000 C、6000 D、7901 7、某人分期付款购买一套住房，每年年末支付40000元，分10次付清，假设年利率为3%，则相当于现在一次性支付( )元。 A、469161
2014年10月薪酬管理试卷 本试卷共11页，满分100分；考试时间120分钟。 本试卷全部为选择题，应考者必须在“答题卡”上的“选择题答题区”内按要求填涂，答在试卷上无效。 单项选择题（本大题共100题，每小题1分，共100分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题卡”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1、管理者可以将企业的政策、目标、计划和意图，通过薪酬计划和薪酬政策表 达出来。这体现的薪酬对雇主的哪一个方面的功能 A、增值的功能 B、竞争的功能 C、导向的功能 D、合理配置的功能 2、在薪酬的分类中，一类是保健型薪酬，另一类是激励性薪酬。下列薪酬中属 于激励性薪酬的是 A、基本工资 B、固定奖金 C、企业培训 D、社会强制性福利 3、在以下关于薪酬水平与社会劳动生产率的关系的论述中，说法正确的是 A、社会劳动生产率低，劳动者的薪酬水平必然就低 B、社会劳动生产率增长，工资增长的速度随之降低 C、社会劳动生产率水平高，工资水平就低 D、现代产业与传统产业在社会劳动生产率的差异，可能反应在员工的工资 差异上 4、薪酬会受到企业生命周期的影响，在企业生命周期的哪一个阶段，员工的薪 酬水平会达到最高 A、创业阶段 B、成长阶段 C、成熟阶段 D、衰退阶段 5、员工之间的薪酬差异主要体现在两个方面，它们是 A、员工的地域差异和员工的岗位差异 B、员工的岗位职务差异和员工的个体特征差异 C、员工的地域差异和员工的个体特征差异 D、员工的教育水平差异和员工的劳动贡献差异 6、IPMA界定的直接薪酬形式包括固定薪酬和可变薪酬，在以下选项中，属于
第七章营运资金管理 营运资金概念 占用在流动资产上的资金广义（即总流动资产） 流动资产-流动负债狭义（本教材主用此概念） 一、营运资金的特点（比较的是长期资金的筹集。） 1.来源多样性 筹集长期资金一般三种形式： 直接投资 发股 发债 而营运资金筹集则有： 短期借款短期融资券商业信用 应交科费应交税金应付股利 应付职工薪酬等，数量明显多 2.数量波动性 这一点尤其是季节性公司更明显，而长期资金相对稳定。 3.周转短期性 一般为一年或一个营业周期（如＞1）内。 4.实物形态有变动性：现金→材料→在产品→产品→应收账→现金。说的是形态经常变化，且变动速度也很快（比起长期资金来说）。 易变现性：说的是变现能力相对容易
二、营运资金的管理策略 A流动资产投资策略 1.紧缩的流动资产投资策略 指：流动资产/销售收入处于低水平 2.宽松的流动资产投资策略 流动资产/销售收入高水平 投资策略：用的是广义营运资金的概念，主要是站在投资者角度考虑：流动资产上要投放多少资金（多些还是少些）、相关代价（资本成本）与收益。 投资策略相对宏观（比较笼统），是定性的考虑；此时： 流动资产：代表投放的资金量。 销售收入：代表相关收益。（有点间接） 紧缩：意味着流动资产相对小→一般成本小，相对如果赚得收入效率就更高→收益水平高。 比如： 存货有0投入趋向（JIT）。 应收账款→信用政策紧→快收账用于支付，相对货币资金就会少持有一些。 宽松：的情况正相反。
B 、流动资产的融资策略 短期来源：临时性负债 长期来源：权益+长期负债+自发性负债 短期来源理论上一定是借来的。因为，从筹资（融资）角度看，公司一般不是借来，就是投来（权益），投来就肯定不是短期的。 短期来源一般指临时性负债，大部分时候为短期银行借款。即这样筹（借）来的资金很快要连本带利还的。连本带利尤其是“利”是区别临时性负债与自发性负债的关键。 自发性负债：（应付预收款、应付职工薪酬、应付利息、应交税费）这些，第一：一般自身不带利息，（正常还款的话，即使应付利息也自身不带利息），第二，这些数额大小一般于公司特点（如规模等）相适应，即公司资产负债表（假如月月有）这些数字不怎么剧烈波动，总是那么多，意味这正常公司能长期使用相应的资金，且没有利息。 保守 永久性流动资产 匹配 短期来源 波动性流动资产 激进 长期来源 非流动资产
第二章财务管理基础 一、单选题 1.某人将100元存入银行，年利率3%，按单利计息，5年后的本利和为（）元。 A.115 B.115.93 C.114 D.114.93 2.某公司连续5年每年年末存入银行20000元，假定银行利息率为8%，5年期8%的年金终值系数为5.8666，5年期8%的年金现值系数为 3.9927，则5年后公司能得到（）元。 A.16379.97 B.26378.97 C.379086.09 D.117332.00 3.根据货币时间价值理论，在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1的计算结果，应当等 于（）。 A.递延年金现值系数 B.后付年金现值系数 C.预付年金终值系数 D.永续年金现值系数 4.（A/F，i，n）表示（）。 A.资本回收系数 B.偿债基金系数 C.普通年金现值系数 D.普通年金终值系数 5.在下列各项货币时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数的是（）。 A.（P/F,i,n） B.（P/A,i,n） C.（F/P,i,n） D.（F/A,i,n） 6.6年分期付款购物，每年年初付款800元，设银行年利率为10%，该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价为（）元。（P/A，10%，6）=4.3553 A.3832.66 B.3484.24 C.3032.64 D.3335.90 7.已知某企业预计每年存入银行1万元，以供n年后偿还债务，该笔存款的年利率为i，则该笔债务为（）万元。A.[1-（1+i）n]/i B. [1-（1+i）-n]/i C.[（1+i）n-1]/i D.[（1+i）-n-1]/i 8.某企业于年初存入银行50000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第5年年末的本利和为（）元。 A.66910 B.88115 C.89540 D.155290 9.下列有关名义利率和实际利率之间关系的说法中，不正确的是（）。 A.若每年计算一次复利,实际利率等于名义利率 B.如果按照短于一年的计息期计算复利，实际利率高于名义利率 C.实际利率=名义利率/一年计息的次数 D.实际利率=（1+名义利率/一年计息的次数）一年计息的次数-1 10.资产的收益额除了包括期限内资产的现金净收入外，还包括（）。 A.市场价格 B.期末资产的价值相对于期初价值的升值 C.期末资产的价值 D.期初资产的价值 11.某债券一年前的价格为20元，一年中的税后利息为0.5元，现在的市价为25元。那么，在不考虑交易费用的情况下，一年内该债券的收益率是（）。 A.25.5% B.25% C.22.5% D.27.5% 12.必要收益率等于（）。 A.纯粹利率+风险收益率 B.通货膨胀率+风险收益率 C.无风险收益率+风险收益率 D.纯粹利率+通货膨胀率 13.某企业年初花10000元购得A公司股票，至今为止收到100元的股利，预计未来一年股票价格为11000元的概率是50%，股票价格为12000元的概率是30%，股票价格为9000元的概率是20%，该企
2014 年全国会计专业技术资格考试《中级财务管理》 专业机构押题卷B -后附答案 客观试题部分 一、单项选择题(本类题共25 小题，每小题1 分，共25 分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B 铅笔填涂答题卡中相应信息点。多选、错选、不选均不得分) 1. 已知某投资项目按14% 折现率计算的净现值大于零，按16% 折现亘在计算的净现值小于零，则该项目的内含报酬率肯定（）。 A. 大于14%，小于16% B.小于14% C. 等于15% D. 大于16% 2. 债券A 和债券B 是两只在同一资本市场上刚发行的按年分期付息、到期还本债券。它们的面值和票面利率均相同，只是到期时间不同。假设两只债券的风险相同，并且市场利率低于票面利率，则（）。 A. 偿还期限长的债券价值低 B.偿还期限长的债券价值高 C. 两只债券的价值相同 D. 两只债券的价值不同，但不能判断其高低 3. 某公司生产所需的零件全部通过外购取得，公司根据扩展的经济订货模型确定进货批量。下列情形中，能够导致零件经济订货量增加的是（）。 A. 供货单位需要的订货提前期延长 B. 每次订货的变动成本增加 C. 供货单位每天的送货量增加 D. 供货单位延迟交货的概率增加 4. 某公司普通股目前的股价为8 元/股，筹资费率为2% ，刚刚支付的每股股利为O.5 元，股利固定增长率为5% ，期该企业利用留存收益的资本成本为（）。
A. 11.56% B. 11.70% C. 11.25% D.11.38% 5. 从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（）。 A. 筹资速度快 B.筹资风险小 C. 筹资成本小 D. 筹资弹性大 6. 某保险公司的推销员每月固定工资2000 元，在此基础上，推销员还可按推销保险金额的 1‰领取奖金，那么推销员的工资费用属于（）。 A. 半固定成本 B.半变动成本 C. 延期变动成本 D. 固定成本 7. 下列股权激励模式中，适合初始资本投入较少，资本增值较快，处于成长初期或扩张期的企业的股权激励模式是（）。 A. 股票期权模式 B.股票增值权模式 C. 业绩股票模式 D. 虚拟股票模式 8. 某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的期望投资收益率相等，甲项目的标准离差小于乙项目的标准离差。对甲、乙项目可以做出的判断为（）。 A. 甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目 B. 甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目 C. 甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬 D. 乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬 9. 下列预算中，在编制时不需要以生产预算为基础的是（）。 A. 变动制造费用预算 B. 固定销售及管理费用预算 C. 单位生产成本预算 D. 直接人工预算
薪酬管理作业集团档案编码：[YTTR-YTPT28-YTNTL98-UYTYNN08]
薪酬管理作业 1.这次东航云南分公司飞行员的“集体返航”事件反映出薪酬管理的哪些基本原理？答：①薪酬的经济保障功能未发挥作用。云南分公司的工资待遇太低，还要面临高税收，使得飞行员的基本生活难以保障，更难以满足员工在娱乐、教育、自我开发等方面的发展需要。 ②薪酬的激励功能未发挥作用。东航总公司在航线分配和干线支线的小时费问题上对云南分公司明显不公平，未考虑到云南支线的地理位置、气象情况等造成的飞行难度大、危险系数高等问题，而给予低小时费，还要与东航总公司吃大锅饭，面临高税收和限期补税压力，种种不公平对待未能产生激励效果，相反是员工得不到满足，产生反效果。 ③薪酬的社会信号功能未体现。与同行业其他航空公司相比，东航云南分公司飞行员待遇很低，东航总公司高层管理人员不重视员工意见，不能妥善处理员工反映问题，造成员工认为自身价值在社会和组织内部未得到实现。 ④薪酬管理的公平性、有效性、合法性未得到体现。云南分公司飞行员和东航总公司及同行其他航空公司飞行员工资待遇差距悬殊，分公司与总公司分配不公平，云南分公司飞行员限期补税高税率都体现出薪酬管理的不公平性，薪酬体系未能有效帮助组织实现预定经营目标，云南分公司飞行员的不公平待遇与国家的相关法律规定相抵触，薪酬体系和管理的不科学性。 ⑤薪酬管理的要求目标未达到实现。薪酬强调外部公平性或者外部竞争性，内部公平性或者内部一致性，而云南分公司飞行员工资待遇远低于上海总公司及同行其他航空公司，所缴税还比上海的多。⑥现有绩效考核方式、指标不合理。飞行员薪酬按照统一标准发放，仅考虑主干线重要性，支线向干线让利，未考虑不同航线飞行难度，指标过于单一。企业内部的科层化、等级化，与“上海人”的差别对待，绩效考核方式不科学。 ⑦薪酬体系不能与组织的文化和价值观保持一致。薪酬体系的设计令员工对企业文化不认同，凝聚力不强。东航高层贪污受贿，面对多家分公司劳资不和，东航总公司不重视，都对企业文化价值理念造成负面影响，使得分公司员工失去信心。 ⑧薪酬管理未与东航企业战略挂钩。东航实行支线向干线让利，不考虑支线飞行难度大、危险系数高等问题造成战略错误，不利于企业长久发展。 2.针对这次“集体返航”事件中反映出来的薪酬问题，东方航空公司应当采取哪些改进措施？答：①调整薪酬体系，完善薪酬考核方式、指标，适当增加员工薪酬、福利。 ②薪酬管理与企业战略挂钩，保持薪酬管理体系的正确性、科学性、完备性，为企业整体发展目标服务。 ③端正企业高层工作作风，创建企业良好文化，树立企业文化观念，薪酬体系与企业文化和价值观保持高度一致，增强企业文化凝聚力。 ④薪酬体系公开透明化，注重与员工的双向沟通，听取接受员工意见和建议，重视员工利益诉求，切实采取措施改进工作。 ⑤实行“子公司”制，独立发展，自负盈亏。⑥与员工进行面谈，了解问题本质，从根本上解决问题。⑦公关采取措施，维护企业正面形象。 1，（一）薪酬决策与薪酬系统跟企业战略不匹配
2016会计中级职称考试试题：财务管理练习题（7）含答案 1、下列有关货币市场的表述中，错误的有()。 A、交易的金融工具有较强的流动性 B、交易金融工具的价格平稳、风险较小 C、其主要功能是实现长期资本融通 D、资本借贷量大 2、下列各项中，属于固定成本项目的有()。 A、采用工作量法计提的折旧 B、不动产财产保险费 C、直接材料费 D、写字楼租金
3、企业预算最主要的两大特征是()。 A、数量化 B、表格化 C、可伸缩性 D、可执行性 4、某企业目前需要通过股权筹资获得稳定的原材料来源，以实现企业规模的扩张。考虑到债务比率过低，因此，决定通过增加长期借款解决资金来源问题。则该企业的筹资动机包括()。 A、创立性筹资动机 B、扩张性筹资动机 C、调整性筹资动机 D、支付性筹资动机
5、下列各项因素中，能够影响公司资本成本水平的有()。 A、通货膨胀 B、筹资规模 C、经营风险 D、资本市场效率 6、下列各项中，属于证券资产特点的有()。 A、可分割性 B、高风险性 C、强流动性 D、持有目的多元性 7、某企业按“2/10，N/30”的付款条件购入货物100万元，该企
业实际付款时间是50天，则下列关于放弃现金折扣的信用成本率的表述中不正确的有()。 A、18.37% B、2% C、20% D、36.73% 8、某公司生产销售A、B、C三种产品，销售单价分别为20元、25元、10元;预计销售量分别为3000件、2000件、1500件;预计各产品的单位变动成本分别为12元、14元、8元;预计固定成本总额为245万元。按联合单位法(产品销量比为A：B：C=6：4：3)确定各产品的保本销售量和保本销售额。下列说法中正确的有()。 A、联合单价为250元 B、联合单位销量为500件 C、联合保本量为2.5万件
(单选题)1: 企业一般给销售人员实行的是()。 A: 能力工资制 B: 绩效工资制 C: 计件工资制 D: 职务工资制 正确答案: (单选题)2: 员工福利可分为社会保险福利和()两大类。 A: 经济性福利 B: 全员性福利 C: 特殊群体福利 D: 用人单位集体福利 正确答案: (单选题)3: 在确定薪酬调查的企业和岗位时,应遵循()原则。 A: 可比性 B: 适用性 C: 一致性 D: 相似性 正确答案: (单选题)4: 不属于补偿员工特殊或额外劳动消耗的津贴及岗位性津贴的是()。A: 科研辅助津贴 B: 野外津贴 C: 收容遣送岗位津贴 D: 特级教师津贴 正确答案: (单选题)5: 补贴一般不包括()。 A: 为保证员工工资水平不受物价上涨或变动影响而支付的各种补贴 B: 加班加点工资 C: 附加工资、保留工资 D: 绩效工资 正确答案: (单选题)6: 关于工资效益性调整说法正确的是()。 A: 是一种当企业效益提高时,对部分员工给予等比例奖励法 B: 类似于利润分享制度 C: 对员工的激励作用很大的,特别是对企业发展做出巨大贡献的关键员工 D: 偷懒的员工则拿不到奖金 正确答案: (单选题)7: 属于技术性津贴的是()。 A: 工人技师津贴
B: 农业技术推广服务津贴 C: 专业技术职务津贴 D: 技术工人岗位津贴 正确答案: (单选题)8: 当采用“以投资促进发展”的发展战略时,企业整体薪酬水平应()。 A: 高于平均水平,与刺激成本控制的奖励相结合 B: 低于平均水平,与刺激成本控制的奖励相结合 C: 高于平均水平,与高、中等个人绩效奖结合 D: 相当于平均水平,与中等个人、班组或企业绩效奖相结合 正确答案: (单选题)9: 在选择薪酬调查的企业时,以下说法错误的是()。 A: 可以用同行业中同类型的其他企业 B: 本地区在同一劳动力市场上招聘员工的企业 C: 同是国有或合资企业 D: 不同行业的类似岗位 正确答案: (单选题)10: 不属于养老金的支付形式有()。 A: 一次性支付 B: 定期支付 C: 不定期支付 D: 一次性支付与定期支付结合 正确答案: (单选题)11: 根据部门的人力资源规划和企业的每一位员工在未来一年薪酬的预算估计数字,计算出整个部门所需要的薪酬支出,然后汇集所有部门的预算数字,编制出企业整体的薪酬计划,这种方法是()。 A: 从下而上法 B: 从上而下法 C: 薪酬计划法 D: 薪酬调整法 正确答案: (单选题)12: 以下不属于要素计点法缺点的是()。 A: 设计比较复杂 B: 对管理水平要求较高 C: 成本相对较 D: 应用最不普遍 正确答案: (单选题)13: 企业成本(费用)总额是核算企业在报告期内为生产产品、提供劳务所发生的所有费用。它在财务损益表上表现为()和期间费用的本年累计数。
第一节营运资金管理概述 知识点：营运资金的概念、特点及管理原则 一、概念 营运资金是指企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 广义的营运资金＝流动资产 狭义的营运资金＝流动资产–流动负债 【提示】本教材专指狭义的营运资金。 流动资产：指可以在1 年以内或超过1 年的一个的营业周期内变现或运用的资产；具有占用时间短、周转快、易变现等特点。 流动负债：指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。又称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点。 流动资产与流动负债的分类
【例题·单项选择题】（2018 年）一般而言，营运资金指的是（）。 A. 流动资产减去速动资产的余额 B. 流动资产减去货币资金的余额 C. 流动资产减去流动负债的余额 D. 流动资产减去存货后的余额 『正确答案』C 『答案解析』营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。一般而言，营运资金指的是狭义的概念。 二、特点 （一）来源具有多样性筹集长期资金方式较少：吸收直接投资、发行股票、发行债券等。筹集营运资金方式较多：短期借款、短期融资券、商业信用、应交税费、应付股利、应付职工薪酬等。 （二）数量具有波动性随着企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。季节性企业如此，非季节性企业也如此。 （三）周转具有短期性 企业占用在流动资产上的资金，通常会在1 年或超过1 年的一个营业周期内收回。 （四）实物形态具有变动性和易变现性营运资金的每次循环都要经过采购、生产、销售等过程，一般按照现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序转化。 三、管理原则 （一）满足正常的资金需求营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务。 （二）提高资金使用效率 （三）节约资金使用成本 （四）维持短期偿债能力 【例题·判断题】（2015 年）营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特点。（） 『正确答案』× 『答案解析』营运资金一般具有如下特点：营运资金的来源具有多样性；营运资金的数量具有波动性；营运资金的周转具有短期性；营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。 知识点：营运资金管理策略★★ 财务管理人员在营运资金管理方面必须做两项决策：一是需要拥有多少流动资产（流
一、单项选择题(1-25) 1.某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是()。 A.产权问题 B.激励问题 C.代理问题 D.责权分配问题 【答案】C 【解析】所有者希望经营者代替他们的利益工作，实现所有者利益最大化，而经营者则为其自身的利益出发，导致代理问题的出现。所有权与经营期的分离 【考点】总论——财务管理目标 2.甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照6%的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为2%，则该证券资产的实际利率为()。 A.3.88% B.3.92% C.4.00% D.5.88% 【答案】B 【解析】实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1 【考点】总论——财务管理基础 3.已知有X和Y两个互斥投资项目，X项目的收益率和风险均大于Y项目的收益率和风险。下列表述中，正确的是()。 A.风险追求者会选择X项目 B.风险追求者会选择Y项目 C.风险回避者会选择X项目 D.风险回避者会选择Y项目 【答案】A 【解析】风险回避者，在承担风险时会要求额外收益，额外收益要求的多少与所承担风险的大小有关。所以风险回避者可能选择X也可能选择Y。风险追求者选择资产的原则是：预期收益相同时，选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。现实生活中的投资者和企业管理者都是风险回避者。 【考点】财务管理基础——风险与收益 4.根据成本性态，在一定时期一定业务量范围之内，职工培训费一般属于()。 A.半固定成本 B.半变动成本 C.约束性固定成本 D.酌量性固定成本 【答案】D 【解析】固定成本是指在一定时期及一定业务量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。约束性固定成本是指管理当局的短期决策行动不能改变其具体数额的固定成本。如：保险费、房屋租金等;酌量性固定成本是指管理当局的短期决策行动不能改变其具体数额的固定成本，如，广告费、职工培训费、研究开发费用等。 【考点】财务管理基础——成本形态 5.丙公司预计2016年各季度的销售量分别为100件、120件、180件、200件，预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的20%。丙公司第二季度预计生产量为()件。 A.120 B.132 C.136 D.156 【答案】B 【解析】列表格计算。 【考点】预算管理——预算编制
2015年中级会计师《财务管理》考试真题及答案解析（word版） 一、单项选择题（共25题，每题1分，共25分。） 1、下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是（）。 A. 发行普通股 B. 发行优先股 C. 发行公司债券 D. 发行可转换债券 【参考答案】A 【解析】财务风险从低到高：权益资金，发行可转换债券、融资租赁、发行公司债券，所以财务风险最低的是发行普通股，优先股是结余债务和权益之间的，选项A正确。 2、下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是（） A. 融资租赁 B. 发行股票 C. 发行债券 D. 发行短期资券 【参考答案】A 【解析】企业运用股票、债券、长期借款等筹资方式，都受到相当多的资格条件的现值，如足够的抵押品、银行贷款的信用标准、发行债券的政府管制等。相比之下，融资租赁筹资的限制条件很少。所以选项A正确。 3、下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点是（） A. 资本成本较低 B. 筹资速度快 C. 筹资规模有限 D. 形成生产能力较快 【参考答案】D 【解析】吸收直接投资的筹资特点包括：（1）能尽快形成生产力；（2）容易进行信息沟通；（3）资本成本较高;（4）公司控制权集中（5）不容易进行产权交易。留存收益的筹资特点包括：⑴ 不用发生筹资费用；（2）维持公司控制权分布;（3）筹资数额有限。所以选项D正确。 4、下列各种筹资方式中，企业无需要支付资金占用费的是（） A. 发行债券
B. 发行优先股 C. 发行短期票据 D. 发行认股权证 【参考答案】D 【解析】发行债券、发行短期票据需要支付利息费用，发行优先股需要支付优先股的股利，这些都会产生资金的占用费，发行认股权证不需要资金的占用费。所以选项D是正确的。 5、某公司向银行借贷2000万元，年利息为8%筹资费率为%该公司使用的所得税税率为25%则该笔借款的资本成本是（） 【参考答案】B 【解析】资本成本=年资金占用费/（筹资总额-筹资费 用）=2000x8%x（1-25%）/[2000x%）]=% 6下列各种财务决策方法中，可以用于确定最有资本结构且考虑了市场反应和风险因素的事（） A. 现值指数法 B. 每股收益分析法 C. 公司价值分析法 D. 平均资本成本比较法 【参考答案】C 【解析】每股收益分析法、平均资本成本比较法都是从账面价值的角度进行资本结构的优化分析，没有考虑市场反映，也即没有考虑因素。公司价值分析法，实在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。所以选项C正确。 7、某公司计划投资建设一条生产线，投资总额为60万元，预计生产线接产后每年可 为公司新增利润4万元，生产线的年折旧额为6万元，则该投资的静态回收期位（）年 【参考答案】B 【解析】静态投资回收期=原始投资额/每年现金流量，每年现金流量=4+6=10（万元），原始投资额为60万元，所以静态回收期=60/10=6,选项B正确。 8、某公司预计M设备报废时的净残值为3500元，税法规定的净残值为5000元，该公司
第六章薪资管理系统 实验一薪资管理系统初始化 实验准备 将系统日期修改为“2015-01-01”。引入“300账套/（3-1）总账系统初始化”账套数据，以“2001周健”身份注册进入企业应用平台，启用“薪资管理”系统（设置→基本信息→系统启用→薪资管理）。 （薪资管理系统初始化总路径：业务→人力资源→薪资管理） 实验要求 ●设置薪资管理系统的参数，建立工资账套 （第一次打开薪资管理系统：业务→人力资源→薪资管理→工资类别为“多个”，币别为“人民币”，不核算计件工资→从工资中代扣个人所得税→选中“扣零”和“扣零至角”→完成→取消工资类别向导） ●基础设置 ?设置人员附加信息（设置→人员附加信息设置→增加→信息名称，可以栏目参照） ?设置增加的工资项目（设置→工资项目设置→增加→录入项目设置，可以名称参照） ?设置银行名称（设置→银行名称设置→修改银行名称→设置录入时需自动带出的账号长度） ●设置工资类别 ?设置在岗人员（工资类别→新建工资类别→工资类别名称为“在岗人员”→选定全部部门 →完成→是） ?设置退休人员（工资类别→关闭工资类别→新建工资类别→工资类别名称为“退休人员” →选定人事部→完成→是） ●设置人员类别（设置→人员类别设置→增加→输入类别） ●设置在岗人员档案 ?设置当前工资类别为在岗人员（工资类别→打开工资类别→在岗人员→确认） ?增加在岗人员的人员档案（设置→人员档案→增加→基本信息：录入人员编号，参照人员 姓名，选择部门名称，选择人员类别，选择代发银行“中国工商银行”，录入个人的银行账 号，选择“中方人员”→附加信息：录入性别和学历） ●设置在岗人员工资类别的工资项目（设置→工资项目设置→增加→名称参照：依次增加所有的 工资项目，并且把工资项目按以下顺序移动：基本工资，职务补贴，福利补贴，交补，奖金，应发合计，缺勤扣款，住房公积金，代扣税，扣款合计，实发合计，本月扣零，上月扣零，缺勤天数→确认） ●设置在岗人员工资项目的计算公式 ?设置缺勤扣款公式（设置→工资项目设置→公式设置→增加工资项目“缺勤扣款”→利用 公式输入参照输入缺勤扣款公式“基本工资/22*缺勤天数”→公式确认） ?设置交通补贴公式 ◆录入交补公式的前半部分（增加工资项目“交补”→函数公式向导输入→选择函数“iff” →逻辑表达式参照录入→参照列表选择“人员类别”→选“企业管理人员”→确认→ 算数表达式1录入“200”→完成；） ◆录入交补公式的后半部分（将光标放于公式的“）”前→函数公式向导输入→选择函数 “iff”→逻辑表达式参照录入→参照列表选择“人员类别”→选“经营人员”→确认 →算数表达式1录入“200”→算数表达式2录入“60”→完成） 或者：iff(人员类别="企业管理人员" or 人员类别=”经营人员”,200,60)”→公式确认） 注意：此处公式录入皆可直接从作业资料中拷贝 ?设置住房公积金公式（增加工资项目“住房公积金”→输入住房公积金公式“（基本工资+ 职务补贴+福利补贴+交补+奖金）*0.08”→公式确认）
（三）、资金集中管理模式 1.概念 也称司库制度，一般包括以下主要内容：资金集中(基础)、内部结算、融资管理、外汇管理、支付管理等。 集团企业资金集中管理模式包括：统收统支模式（规模较小）、拨付备用金模式（规模较小）、结算中心模式(由企业集团内部设立的)、内部银行模式（较多责任中心）、财务公司模式 （四）、现金收支管理 1、现金周转期 现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期 其中： 存货周转期＝平均存货／每天的销货成本 应收账款周转期＝平均应收账款／每天的销货收入 应付账款周转期＝平均应付账款／每天的购货成本 2、收款管理收款浮动期：从支付开始到企业收到资金的时间间隔。 （1）邮寄浮动期；（2）处理浮动期；（3）结算浮动期。 【提示】以现金支票为例来理解。【提示】还可以采取电子支付方式。 3、付款管理 （1）使用现金浮游量（指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。）（2）推迟应付款的支付（3）汇票代替支票（4）改进员工工资支付模式 （5）透支（6）争取现金流出与现金流入同步（7）使用零余额账户 三、应收账款的管理（目标是求得利润。） （一）、应收账款的功能与成本 1、功能：增加销售；减少存货 2、成本：机会成本；管理成本；坏账成本 3、发生应收账款的主要原因：商业竞争、销售和收款的时间差 （二）应收账款的信用政策（：信用标准、信用条件、收账政策） 1、5C信用评价系统：品质、能力、资本、抵押、条件 2、信用条件：销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期间、折扣期限和现金折扣三个要素组成。 【提示】如果企业执行的信用标准过于宽松，可能会对不符合可接受信用风险标准的客户提供赊销，因此会增加随后还款的风险并增加坏账费用。 （三）信用政策的选择【★】 本质：收益与成本的博弈。涉及到信用期间和现金折扣两个方面。 【因素一】延长信用期:会使销售额增加，产生有利影响；与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失增加，会产生不利影响。当前大于后者时，可以延长信用期，否则不宜延长。如果缩短信用期，情况与此相反。 1.收益（延长信用期限的收益） 收益的增加＝销售收入的增加×单位边际贡献＝销售量的增加×（单价－单位变动成本） （单位边际贡献=1-变动成本率） 【提示】如果突破了固定成本的相关范围，此时需要考虑固定成本的增加问题。在计算信用成本税前收益的时候，需要扣除增加的固定成本。
2014年《中级财务管理》真题试卷及答案 (WORD版本真题试卷+解析答案，建议下载练习) 一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只 有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中题 号1至25信息点。多选、错选、不选均不得分） 1.企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。下列各项中，不能作为质 押品的是（）。 A.厂房 B.股票 C.汇票 D.专利权 2.与股票筹资相比，下列各项中，属于债务筹资缺点的是（）。 A.财务风险较大 B.资本成本较高 C.稀释股东控制权 D.筹资灵活性小 3.下列各项中，不属于普通股股东拥有的权利是（）。 A.优先认股权 B.优先分配收益权 C.股份转让权 D.剩余财产要求权 4.下列关于留存收益筹资的表述中，错误的是（）。 A.留存收益筹资可以维持公司的控制权结构 B.留存收益筹资不会发生筹资费用，因此没有资本成本 C.留存收益来源于提取的盈余公积金和留存于企业的利润 D.留存收益筹资有企业的主动选择，也有法律的强制要求 5.采用销售百分比法预测资金需求量时，下列各项中，属于非敏感性项目的是（）。
A.现金 B.存货 C.长期借款 D.应付账款 6.某企业发行了期限5年的长期债券10000万元，年利率为8%，每年年末付息一次， 到期一次还本，债券发行费率为 1.5%，企业所得税税率为25%，该债券的资本成本率为（）。 A.6% B.6.09% C.8% D.8.12% 7.下列关于最佳资本结构的表述中，错误的是（）。 A.最佳资本结构在理论上是存在的 B.资本结构优化的目标是提高企业价值 C.企业平均资本成本最低时资本结构最佳 D.企业的最佳资本结构应当长期固定不变 8.已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值 指数为（）。 A.0.25 B.0.75 C.1.05 D.1.25 9.下列各项因素，不会对投资项目内含报酬率指标计算结果产生影响的是（）。 A.原始投资额 B.资本成本 C.项目计算期 D.现金净流量 10.持续通货膨胀期间，投资人把资本投向实体性资产，减持证券资产，这种行为所体 现的证券投资风险类别是（）。 A.经营风险
2018-2019第一学期薪酬管理课程期末大作业 以下四道题目，同学可以选择任意一道题目来进行回答，要求每道题目回答篇幅不少于1000字，雷同试卷以零分计： 案例介绍： 案例介绍： A公司是一家新型化工产品企业，由于其产品新颖，消费者很喜欢，市场销量日益扩大，但近一年来，跟风产品越来越多，竞争日趋激烈，企业原有的技术人才被挖走的现象时有发生，员工无精打采，信心不足。该公司从2016年起开始推行薪资改革制度，开始实施岗位工资制。其内容是：以市场、行业差别确定公司各类岗位的工资差别和标准，通过工作岗位评价，确定各岗位的薪点数。同时每个月按照所属单位的经济效益，折算出各个岗位的绩效薪点值。薪资改革初期，很有成效，但是，随着时间的推移，尤其是公司规模扩大，人员急剧增加时，该工资制度的弊端就暴露出来了。 新任人力资源部经理进行调查，发现存在以下问题： 1、员工工资连续一年甚至更长时间没有调整，奖金没有发放； 2、一半以上的人认为他们的工资没有反应出劳动强度、劳动条件的不同； 3、三分之一的员工认为其他企业工资比自己企业高； 4、四分之一的员工认为岗位之间工资差别不大，对于贡献大的员工工资也没有什么区别。
问题： 一、根据所学知识和以上案例，你认为该公司的薪资制度主要存在哪些问题？一套合理的薪酬管理制度应体现哪些基本要求？ 二、根据所学知识和以上案例，谈一谈基本薪酬的决定过程。（提示：结合薪酬调查、职位定价、薪酬结构、管理与调整四大步骤进行回答）三、根据所学知识和以上案例，设计一套奖金管理方案，并说明这 套方案的设计原则、依据、特点以及制定的方法。 四、根据所学知识和以上案例，设计一套员工福利管理方案，并说明这套方案的设计原则、依据、特点以及制定的方法。 1. 企业薪酬制度设计的基本要求： (1) 体现保障、激励和调节三大职能； (2) 体现劳动的三种形态：潜在形态、流动形态和凝固形态； (3) 体现岗位的差别：技能、贡任、强度和条件（坏境）； (4) 建立劳动力市场的决定机制； (5) 合理确定薪资水平，处理好工资关系； (6) 确立科学合理的薪酬结构，对人工成本逬行有效的控制； (7) 构建相应的支持系统，如机动灵活的用工系统，严格有效的绩效考核系统，学以致用的技能开发系统.动静结合的晋升调配系统〇 2. 制定企业薪酬管理制度的基本依据： (1) 对该行业、地区逬行薪酬调查。确定员工薪酬原则时要做到保持一个合理的度，薪酬水平高的企业应注意75%点处甚至是90%点的薪酬水平，薪酬水平低的企业应注意25%点处的薪酬水平. 一般的企业应注意中点薪酬水平。 (2) 对该企业的所有岗位逬行深入的工作分析与评价。 (3> 了解行业劳动力供求关系，如果供大于求，薪酬水平可以低一些，如果供小于求，薪酬水平可以高一些。 (4) 掌握竞争对手的人工成本的状况，以此为基础决定本企业的薪酬水平。 (5) 明确该企业总体发展战略规划的目标和要求。 (6) 明确该企业的使命、价值观和经营理念。 (7) 掌握该企业的财力状况，切实合理地确定企业员工的薪酬水平。 (8) 掌握该企业生产经营特点和员工特点。 总之，制定薪酬管理原则是：合理确定工资水平；员工之间的工资差距体现能力、岗位、缋效的差别；薪酬与岗位评价、能力评价与绩效考核挂钩；奖励创造新产品和改逬工作流程的员工等。