名词解释
1.证券
2.证券市场
3.证券的基本特征
4.无价证券
5.有价证券
6.资本证券
7.证券发行市场
8.证券流动市场
9.股票市场10.债券市场11.基金市场12.证券投资者13.证券发行人14.纽约证券交易所15.伦敦证券交易所16.东京证券交易所17.股份制18.股份公司19.股份有限公司20.股份有限公司的资本21.公司合并22.公司破产23.公司解散24.公司清算25.股票26.普通股27.优先股28.国家股29.法人股30.个人股31.A股32.B股33.H股34.N股35.股票价格36.股票价格指数37.债券38.政府债券39.国债40.国库券41.金融债券42.贴现金融债券43.企业债券44.公司债券45.信用债券46.担保债券47.固定利率债券48.浮动利率债券49.累进利率债券50.可转换债券51.国际债券52.外国债券53.扬基债券54.武士债券55.龙债券56.欧洲债券57.投资基金58.开放型基金59.封闭型基金60.契约型基金61.公司型基金62.成长型基金63.收入型基金64.平衡型基金65.股票基金66.债券基金67.货币市场基金68.期货基金69.期权基金70.指数基金71.美元基金72.日元基金73.欧元基金74.国际基金75.海外基金76.国内基金77.国家基金78.区域基金79.证券经营机构80.证券经纪业务81.证券自营业务82.证券承销业务83.公司理财业务84.资产管理业务85.公司并购业务86.证券公司87.证券信息公司88.证券投资咨询公司89.证券的信用评级90.资产评估91.会员制证券交易所92.公司只证券交易所93.证券的发行市场94.公募95.私募96.发起设立97.募集设立98.代销99.全额包销100.余额包销101.上网定价发行103.平价发行104.溢价发行105.时价发行106.中间价发行107.折价发行108.议价法109.竞价法110.拟价法111.定价法112.股票发行费用113.股票发行成本114.注册制115.核准制116.债券发行市场117.国债一级自营商118.债券的资信评级119.证劵交易120.证劵交易的方式121.现货交易122.期货交易123.信用交易124.期权交易125.证劵交易市场126.场内交易市场127.场外交易市场128.证劵上市129.会员制证劵交易所130.公司制证劵交易所131.经纪人132.证劵自营商133.证劵交易程序134.证劵投资分析135.基本分析法136.技术分析法137.道琼斯分类线138.公司分析139.k线140.技术指标法141.乖离率（bias）142.风险143.风险管理144.风险管理周期145.系统风险146.宏观经济风险147.购买力风险148.市场风险149.非系统风险150.经营风险151.流动性风险152操作性风险153.证劵投资风险评估154.德尔菲法155.回避风险156.减少风险157.留置风险158.分散风险159.贝塔系数160.证劵市场监管161.公开原则162.公平原则163.公正原则164.注册制165.核准制166.信息披露制度167.证劵上市制度168.上市公司的信息持续披露制度169.证劵交易行为的监管170.内幕交易171.操纵市场172.欺诈客户173.证劵从业人员1.答:是多种经济权益凭证的统称,可以概括为用来证明持券人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明2.答:就是提供有效的竞争买卖证券的场所,是证券所体现的各种经济关系的总和 3.答:包括法律特征和书面特征.前者指证券所反映的是某种法律行为的结果,其出现、存在、使用以及所包含的特定内容都由法律规定并受法律保护,后者指证券一般采用书面形式,具有一定的格式 4.答:是指不能使持券人或第三者取得一定收入的证券5.答:是具有一定的票面金额,证明持券人对某种资产拥有所有权或债权,有权按期取得一定收入的书面凭证6.答:是有价证券的主要形式,它是对一定量的资本拥有所有权和对一定的收益分配拥有索取权的凭证7.答:又称为一级市场或初级市场,是证券发行人为筹集资金,按照一定的法律规定和发行程序,向投资者发售新证券的市场8.答:又称二级市场或次级市场,是已发行证券的交易场所9.答:是以股票为发行和交易对象的市场,属于长期资本市场10.答:是发行和买卖债券的场所11.答:是基金证券发行和流通的市场12.答:是证券市场的资金供给者,也是证券的需求者和购买者13.答:是资金的需求者和证券的供给者,他通过在市场上发行股
票、债券等各类证券来筹集资金14.
答:成立于1863年,前身是成立于1792
年的纽约证券交易协会.该所是会员
制的非法人团体,会员包括经纪商和
交易商15.答:是历史最悠久的证券交
易所之一,起源于17世纪末的伦敦交
易街露天市场,1773年正式命名.1973
年,该所同英国各地的交易场所合并,
成为目前的伦敦证券交易所.16.答:成
立于1878年,后因战争原因一度中断
营业.1949年4月重新开业17.答:具体
地说,股份制就是按一定的法规程序,
通过发行股票筹集资本,创立法人企
业,对生产要素实行社会占有联合使
用,企业拥有独立的法人资产,从事生
产经营,投资者按投资入股的份额参
与企业的管理和分配,同时承担有限
经济责任的一种企业组织形式和财
产制度18.答:是股份制企业的典型组
织形式.是指通过发行股票把分散的
资金筹集起来,用以从事工商经营的
经济组织19.答:是通过发行股票集资,
由一定数量的股东按规定的法律程
序组建的以营利为目的的公司20.答:
是经政府批准的、公司章程所确定
的、由股东们出资认购股份所筹集的
公司财产总额21.答:两个或两个以上
的股份有限公司,依据合同约定或法
律规定,将财产合并,联合组成一个新
公司,或一个公司去的股份的方法,收
取另一个或几个公司的财产或控制
权的法律行为22.答:是指当债权人的
总资产不足以抵偿到期债务时,有法
院依照法定程序将其债务人所有财
产公平清偿所有债权人,不足之数免
于清偿的制度23.答:公司解散是公司
法人资格取消的法律程序和公司业
务经营活动终止的法律事实24.答:是
终结解用公司法律关系，消灭解用公
司法人资格的程序25.答:是股份公司
发给股东作为投资入股的证书和借
以取得股息的凭证26.答:是股息随股
份公司利润的变动而变动的股票.它
是股票最基本、最普遍的形式27.答:
是在公司资产、利益分配方面有优先
权的股份28.答:是指以国家的资产折
算的股份和国家投资持有股份29.答:
是指法人以自有资金认购的股份或
原集体企业的资产重估后折算的股
份30.答:是指社会个人或股份公司内
部职工以个人财产投入公司形成的
股份31.答:是供国内投资者认购和买
卖的普通股票32.答:是供境外投资者
以外币认购和买卖的普通股票33.哒:
它是境内公司发行的以人民币标明
面值,供境外投资者用外币认购,在香
港联合交易所上市的股票34.答:它是
以人民币标明面值,供境外投资者用
外币认购,获纽约证交所批准上市的
股票35.答:就是股票在市场上买卖的
价格,36.答:一般是通过选择若干种具
有代表性的上市公司的股票,经过计
算其成交价格而编制出的一种股票
平均数.37.答:是一种有价证券,是社
会各类经济主体为筹集资金而向债
券投资者出具的、承诺按一定利率定
期支付利息的、并到期偿还本金的债
权债务凭证38.答:是政府和政府代理
公共机构作为债务人向社会众发行
的债券凭证,它具体可以分为国家债
券、政府机构债券、地方债券39.答:
指的是国家或中央政府为筹措财政
资金,凭其信誉按照一定程序向投资
者出具的、承诺在一定时期支付利息
和到期偿还本金的一种格式化的债
权债务凭证40.答:指的是中央政府为
调节短期差额,弥补政府正常财政收
入不足而由国家财政部门发行的一
种短期或短中期政府债券41.答:由银
行和非银行金融机构发行的债券42.
答:是按照一定折扣率,以低于票面金
额发行,到期以票面金额偿付的金融
债券43.答:是企业按照法定程序发行,
约定在一定期限内还本付息的债务
凭证44.答:即企业债券45.答:指仅凭
筹资人的信用发行的、没有担保的债
券46.答:是指以抵押、质押、保证等
方式发行的债券47.答:指在偿还期内
利率固定不变的债券48.答:指票面利
率随市场利率定期变动的债券49.答:
是随着债券期限的增加,利率累进的
债券50.答:是可转换企业债券的简称
是一种可以在特定时间、特定条件下
转换为普通股股票的一种特殊性质
的企业债券51.答:指的是由国际机
构、外国政府及外国法人所发行的债
券52.答:是指某一国的发行人在另一
个国债券市场上发行的、以市场场所
在国的货币标明面值的债券53.答:是
美国以外的政府、金融机构、工商企
业和国际组织在美国债券市场上发
行的、以美元为计值货币的外国债券
54.答:是在日本债券市场上发行的外
国债券,是日本以外的政府、金融机
构、工商企业和国际组织在日本国内
市场上发行的以日元计值货币的债
券55.答:是以非日元的亚洲国家或地
区货币发行的外国债券56.答:是指国
外借款人在欧洲金融市场上发行的,
不是以发行所在国货币,而是以另一
种货币计值并还本付息的债券57.答:
是一种利益共享、风险共但的集合投
资方式,即通过发行基金单位,集中投
资者的资金,有基金托管人托管,由基
金管理人管理和运用资金,从事股票、
债券、外汇、货币等金融工具投资,
以获得投资收益和资本增值58.答:是
指基金规模不是固定不变的,而是可
以随时根据市场供求情况发行新份
额或投资人赎回的投资基金59.答:是
相对于开放型基金而言的,是指基金
规模在发行前已确定,在发行完毕后
和规定的期限内,基金规模固定不变
的投资基金60.答:是委托人、受托人、
受益人三方订立信托投资契约,经理
机构依照契约管理信托财产进行投
资,受托人负责保管信托财产,而投资
成果由投资者享有的一种基金形态
61.答:是指按公司法组成的基金,这种
投资基金本身就是投资公司,而这类
投资公司以发行股份的方式募集资
金,然后交由某一选定的基金管理公
司进行投资,投资者凭其持有的投资
基金股份,依法分享投资收益62.答:是
把追求资本的长期作为其投资目的
的投资基金63.答:是指以能为投资者
带来高水平的当期收入为目的的投
资基金64.答:是指以支付当期收入和
追求资本的长期成长为目的的投资
基金65.答:是指以股票为投资对象的
投资基金66.答:是指以债券为投资对
象的投资基金67.答:是指以国库券、
银行可转让存单、商业票据、公司债
券等货币市场短期有价证券为投资
对象投资基金68.答:是指以各类期货
品种为主要投资对象的投资基金69.
答:是指以能分配股利的股票期权为
投资对象的投资基金70.是指以某种
证券市场的价格指数为投资对象的
投资基金71.答:是指投资于美元市场
的投资基金72.是指投资于日元市场
的投资基金73.是指投资于欧元市场
的投资基金74.答:是指资本来源于国
内,而投资于国外市场的投资基金75.
答:是指资本来源于国外,并投资于国
外市场的投资基金76.答:是指资本来
源于国内,并投资于国内市场的投资
基金77.答:是指资本来源于国外,并投
资于某一特定国家的投资基金78.答:
是指投资于某一特定区域的投资基
金79.答:是指符合一定的设立条件,经
国家证券主管机关批准设立,在证券
市场上经营法定肺胃内的证券业务,
并以其自有资本自担风险、自负盈亏
的金融企业80.答:是指通过收取佣金
作为报酬,促成市场买卖双方交易行
为而进行的证券中介业务81.答:就是
证券经营机构以自己的名义和资金
买卖证券,自己承担市场风险以获取
利润的证券业务82.答:是证券机构代
理证券发行人发行证券的行为83.答:
是指证券经营机构作为客户的金融
或经营管理顾问,向其提供的一种投
资咨询业务84.答:是证券经营机构凭
借其经验和信息优势、人才优势,接受
客户委托,为其管理资产85.答:是为企
业兼并收购充当顾问,运用自己的专
业只是和丰富经验为企业提供战略
方案、机会评价和选择、资产评估、
并购结构设计、价格确定及收购资金
安排等,统一协调参与收购工作的会
议、法律、专业咨询人员,最终形成并
购建议书并参加谈判86.答:是由证券
主管机关依法批准设立的在证券市
场上经营核准范围内的证券业务的
金融机构87.答:依法设立的对证券信
息进行搜集、加工、整理、存储、分
析传递、为客户提供各类证券信息服
务的专业性中介机构88.答:依法设立
的凭借自身的人才优势、信息优势,
对证券市场行情等信息进行搜集和
整理并据以形成恰当的理解和看法,
由具有资格的咨询人员向投资者提
供有偿咨询服务的中介机构89.答:指
专业机构对准备发行的证券的可靠
度以及风险的大小进行客观、公正、
权威的评定,以方便投资者决策90.答:
指由专门的机构和人员依照国家有
关规定和数据资料,根据特定的目的,
遵循适当的原则、方法和计价标准,
按照法定程序对资产价值进行评定
和估算的过程91.答:是以会员协会形
式成立的不以营利为目的的组织,主
要由证券商组成.92.答:由股东出资组
成的以赢利为目的的公司法人.公司
制证券交易所对在本所内进行的证
券交易负有担保责任.必须设立赔偿
基金93.答:指新发行的股票、国债、
公司债券等证券初次交易的市场94.
答:指发行人通过中介机构面向不特
定的社会公众广泛地发售证券95.答:
又称不公开发行或内部发行,是面向
少数特定投资人发行证券的方式96.
答:是发起人在公司设立时,必须全额
认购首次发行的全部股票,无需向社
会公众筹资.97.答:是公司发起人在公
司设立时只认购一部分股票,其余的
面向社会公开招股,从而达到预定的
资本额度98.答:指发行人委托证券中
介机构代为向投资者销售证券,发行
人向中介机构支付一定的发行手续
费99.答:指由承销商按一定价格全部
买下或销售剩余部分的证券,并承担
全部销售风险100.答:指发行人委托
承销商按合同约定的价格、数额、期
限销售证券101.答:是指主承销商利
用证券交易所的电子交易系统,由主
承销商作为惟一卖方,投资者在制定
的时间内,按规定发行价格委托买入
的方式进行股票认购的股票发行方
式103.答:也称等额度发行或面额发
行,发行价格与票面额度等104.答:指
发行人以高于票面额度的价格发行
股票105.答:指以同种或同类股票的
流通价格为基准来确定股票发行价
格106.答:指以介于面额和市场价格
之间的价格来发行股票107.答:指低
于票面额度的价格出售新股,即按票
面额度打一定折扣后发行股票108.答:
指股票发行公司直接与承销商议定
承销价格和面对最终投资者的出售
价格109.答:指股票发行公司将其股
票发行计划和招标文件向一定范围
的所有股票承销商公告,各股票承销
商根据自己的情况拟定各自的标书,
以投标的方式竞争股票承销业务,中
标标书中的价格就是股票发行价格
110.答:指股票出售以前,由发行公司
首先算出参考价格,然后根据此价格
进行公开发售111.答:承销商与发行
人在公开发行前定一个固定的价格,
然后根据此价格进行公开发售112.答:
指股票在发行过程中所支付的一系
列费用,主要是发行公司向各种中介
机构支付的费用113.答:针对资本的
利用效率而言的114.答:指发行人在
准备发行证券时,必须将依法公开的
各种资料完全、准确地向证券管理主
管机构呈报并申请注册115.答:指发
行人在发行股票时,不仅要充分公开
企业的真实情况,而且还必须符合有
关法律和证券管理机构规定的必备
条件,证券主管机构有权否决不符合
规定条件的股票发行申请116.答:指
筹资者以发行债券的方式筹集资金,
投资者购买债券的场所117.答:指经
有关部门审核认定的参与财政部国
债招标发行,开展分销商零售业务,促
进国债发行,维护国债市场顺利运转
的金融机构,暴扣银行、证券公司和其
他非银行金融机构118.答:是由专门
的机构,根据一系列严格而详细的标
准,对准备发行的债券的可靠程度进
行客观、公正和权威的评定,这种评定,
主要依据信用评级机构对企业素质、
财务状况、建设项目、发展前景、偿
债能力等因素的综合分析与判断119.
答:证劵的买卖与流通。120.答:及证劵
买卖的具体形式，目前常用方式：现
货交易、期货交易、信用交易和期权
交易。121.答:现货交易：是“一手交钱
一手交货”的钱货俩清的即时交易方
式。122.答:是已成交时双方协定的价
格办理清算和交割的一种交易方式。
123. 答:又称“保证金交易”由经纪人
提供融通或融劵，达成交易。124. 答:
是通过购买债券、股票、股票价格指
数和股票指数期货等为标的物的期
权和约进行保值和套利活动。125.
答:：称二级市场，是对已发行证劵进
行买卖、转让和流通的市场。126.
答:：是以证劵交易所为核心组织起来
的集中交易市场，固定的交易场所、
时间和方式，127. 答:：称店头或柜
台市场。该市场没有固定的交易场
所，邮政卷买卖双方当面协议成交。
128. 答:公开发行的证劵申请并通过证劵管理部门的批准后，在证劵交易所登记注册，进行挂牌交易的过程。129. 答:是以会员协议形式成立的不以营利为目的的证劵交易所，主要由作为会员的证劵商出资组成。130. 答:是有投资者出资入股按股份公司的形式建立起来的公司法人。131. 答:实在证劵交易中从当买卖双方的中介收取佣金的会员。132. 答:是以自己的名义和资金在交易所中买卖证劵的交易所会员。133. 答:包括：开户、委托、竞价成交、清算交割和过户等程序。 134. 答:指投资者（发人或自然人）为购买股票、债券、基金券等有价证劵以实现投资目的而施行的对有价证劵作出评价的过程和方法。135. 答:通过宏观经济运行状况、行业结构、上市公司业绩和国家的政策法规等进行分析从而为投资者的投资者的投资决策提供依136. 答:是以技术的方法为投资者的投资决策提供服务。137. 答:分为：工业、运输业和公共事业，然后选取有代表性的股票，来表明行业的一种趋势。138. 答:它分为：基本素质分析和财务分析。前者考察公司的竞争能力和经营管理能力；后者考察公司的偿债能力和盈利能力。139. 答:主要是k 线图，用来分析预测未来的价格趋势。140. 答:是一种强调对证劵的短期变动方向的分析。141. 答:是描述股价和股价的移动平均线的相聚的远近程度。bias是相对距离.142. 答:是指在特定客观情况下，在特定期间内，某一事件预期结果与实际结果的变动程度，变动程度越大、风险越大，反之相反。143. 答:是一门新兴管理学科。通过风险识别、风险估测和风险评估等技术，用最小的成本获得最大的安全保障。144. 答:五阶段：风险识别、估测、评价、技术选择和效果评价周而复始、循环往复的过程。145. 答:是指总收益变动中由影响所有证卷价格的因素引起的一部分变化。146. 答:是由于宏观经济因素的变化、政府经济政策变化、经济的周期性波动以及国际经济因素的变化给证劵投资者可能带来的损失。147. 答:称通货膨胀风险，由于通货膨胀引起的投资者实际收益率的不确定。148. 答:投资者对证劵看法（主要对政局按受益的预期）变化所引起的大多数证劵的价格变动。149. 答:是总风险中仅对某个公司或某个行业产生影响的那部分风险。150. 答:是指公司的外部经营环境和条件以及内部经营管理方面的问题造成公司收入的变动而引起的证劵投资者受益的不确定151. 答:将资产变成现金方面的潜在困难而造成的投资者受益的不确定。152. 答:不同的心理素质与状态、不同的判断和操作技术造成投资者投资收益的差异。153. 答:对证劵进行评估，尽可能的减少给投资者造成的经济损失程度。154. 答:以问卷调查的形式向众多专家征求看法，以此作出决策。155. 答:预测风险发生的可能性，并设法避开风险。156. 答:从事经济活动的人通过各种手段尽可能的减轻经济损失。157. 答:将风险承受下来，并设法把风险损失降到最低。158. 答:证劵投资中，投资者借助于各种形式的投资群体合伙参与证劵投资，以便共同分担投资风险。159. 答:反映单个证劵相对于市场证劵组合的变动程度，可以衡量单个证劵的系统风险。160. 答:此监管机构按照公平公开公正的原则，为维护证劵市场健康发展、保护投资者利益、促进国民经济增长，而进行的管理和监督。161. 答:要求所有上市公司准确、及时、完整、公开地披露信息，使投资者以这基础作出合理的投资决策。162. 答:要求证劵发行、交易活动中所有的参与者都拥有平等的法律地位，营造一个公平竞争的环境。163. 答:要求证劵监督部门在公开、公正原则基础上，对一切被监管的对象给与公正的待遇。164答:实行公开管理的原则，要求发行人在准备发行证劵时，须将证劵发行本身以及同证劵发行有关的一切信息及各种资料，完全准确得向证劵主管机构呈报并申请注册。165. 答:实行实质管理原则，发行人在发行证劵时要公开真实身份也要符合法律和证劵管理机构规定的必备条件，否则不许申请。166. 答:是维护证劵市场的公平、公正、公开的重要保证。
167. 答:证劵交易所和政府有关部门
制定的有关上市的规则。168. 答:上
市公司股票上市后，按规定对公司的
经营业绩、重大变化、重要决策等相
关内容进行定期报告和临时报告。
169. 答:反对交易活动的内幕交易、
操纵市场、欺诈客户等行为。维护证
劵市场的秩序，保护投资者的合法权
益和社会公共利益。170答:证劵交易
内幕信息的知情人员利用内幕信息
进行证劵交易活动。171. 答:以获取
不正当利益或转嫁风险为目的，制造
证劵市场的假象，影响市场价格，扰
乱证劵市场的秩序行为。172. 答:从
事证劵行业的人或机构，损害客户利
益的欺诈性行为。173. 答:经过证劵
资格考核的一些特定岗位人员。
简答题
1.简述证券的含义和基本特征
2.简述
证券的分类3.简述证券市场的含义4.
简述证券市场的分类5.简述证券市场
的特征6.简述证券市场的构成要素7.
简述世界证券市场的发展历程8.中国
早期证券市场的发展9.简述推动证券
市场发展的因素10.见识证券市场的
发展特点11.简述证券市场的功能12.
简述股份制含义、根源和性质13.简
述股份有限公司的性质和特征14.简
述股份有限公司的组织结构15.简述
股份有限公司设立的程序16.简述股
份资本必须遵循的资本原则17.简述
公司破产的条件18.简述公司破产的
程序19.简述公司解散的原因20.简述
清算的一般程序21.简述股票的含义、
性质和特征22.简述股票的分类23.简
述影响股票价格波动的因素24.简述
编制股票价格指数的意义25.如何编
制股票价格指数26.简述常见的股票
价格指数27.简述债券的票面要素28.
简述债券法人特征29.简述债券的分
类30.简述债券和股票法人异同31.简
述债券与信贷的异同32.简述国家发
行债券的目的33.简述国债的特点34.
简述地方政府债券的分类35.简述政
府债券的优缺点36.简述国库券的作
用37.简述金融债券发行的作用38.简
述企业债券的优缺点43.简述投资基
金的含义44.简述投资基金的特征45.
简述投资基金的优点及作用46.简述
投资基金的分类47.简述开放型基金
和封闭型基金的区别48.简述契约型
基金和公司型基金的区别49.简述投
资基金的费用50.简述英国单位信托
基金的特点51.简述美国共同基金市
场的特点52.简述我国投资基金对经
济发展和证券市场的作用53.简述加
快我国投资基金发展的对策54.简述
我国《证券投资基金管理暂行办法》
的主要内容55.简述证券经营机构的
定义和类型56.简述综合类证券公司
必须具备的条件57.简述经纪类证券
公司必须具备的条件58.简述综合类
证券公司与经纪类证券公司的区别
59.简述证券经纪业务的特点60.简述
从事证券经纪业务必须具备的条件
61.简述证券经纪业务应遵循的规范
62.简述证券公司从事证券承销业务
的主要活动63.简述证券经营机构的
作用64.简述律师从事证券法律业务
的条件65.简述证券管理机构的职能
66.简述证券交易所的组织形式67.简
述证券交易所的组织结构68.简述证
券交易所的基本职责69.简述证券交
易所的行为准则70简述证券结算公
司的功能71.简述证券发行市场的功
能72.简述股票发行的目的73.简述证
券发行的成效方式74.简述承销商必
须具备的资格75.简述股票的发行方
式76.简述股票的发行费用77.简述股
票发行成本78.简述国债的发行条件
79.简述国债的发行方式80.简述国债
的发行程序81.简述国债一级自营商
的条件82.简述发行公司债券的条件
83.简述企业债券的发行程序84.简述
证券交易的方式85.简述证券交易所
的功能87.简述股票上市的条件88.简
述债券上市的条件89.见识证券交易
所会员资格的必备条件91.简述我国
证券交易所的运行框架92.简述证券
投资分析的意义93.简述证券投资分
析中易出现的失误94.简述基本分析
法的优缺点95.简述技术分析发的三
个理论假设96.简述技术分析法的优
缺点97.简述利率对股价的影响98.简
述汇率对股市大股的影响99.简述通
货膨胀对股市的影响100.简述财政政
策对证券市场的影响101.简述货币政
策对证券市场的影响102.简述影响行
业发展的因素103.简述行业生命周期
的内容104.简述道氏理论的基本观点
105.简述技术分析的应用法则106.简
述移动平均线的特点107.简述风险的
特征108.简述风险管理的基本程序
109.简述证券投资风险的种类110.简
述证券投资风险的评估原则111.简述
风险评估的方法112.简述风险控制的
分类113.简述风险控制的方式114.简
述资本资产定价模型的基本假设115.
简述证券市场监管的意义116.简述证
券市场监管的原则117.简述证券市场
监管的主要内容118.简述证券发行信
息披露制度意义119.简述中国证券业
协会的职责120.简述证券从业人员申
请资格必备的条件121.简述对证券投
资者监管的主要内容.1.答:证券是多
种经济权益凭证的统称,可以概括为
用来证明持券人有权按其券面所载
内容取得应有权益的书面证明.证券
的形式多种多样，并且在不断的发展
变化之中。证券的基本特征包括法律
特征和书面特征。前者指证券所反映
的是某种法律行为的结果，其出现、
存在、使用以及所包含的特定内容都
由法律规定并受法律保护，后者指证
券一般采用书面形式，具有一定的格
式.2.答:(1)证券可分为无价证券和有
价证券两大类(2)证券按构成的内容
不同可分为财务证券、货币证券和资
本证券(3)证券按发行主体不同可分
为政府证券、金融证券和公司证券(4)
证券按是否上市可以分为上市证券
和非上市证券 3.答:(1)证券市场是证
券发行和买卖的场所.从证券市场的
功能和机制上理解,证券市场实质上
是资金供需双方通过竞争以决定资
金价格的场所(2)证券作为一种书面
证明,体现了一种经济关系,即资金供
需双方通过证券买卖所形成的借贷
关系.证券市场则是这类经济关系的
总和(3)综上所述,证券市场就是提供
有效的竞争买卖证券的场所,是证券
所体现的各种经济关系的总和.4.
答:(1)按照市场的职能不同，证券市场
可以分为发行市场和流动市场(2)按
照交易的对象不同证券市场可以分
为股票市场、债券市场和基金市场(3)
按照市场组织形式，证券市场可以分
为场内交易和场外交易市场 5.答:(1)
交易对象和交易目的不同(2)价格的
决定因素不同(3)市场风险和流动性
不同(4)市场的功能和作用不同 6.
答:(1)证券投资者(2)证券发行人(3)证
券交易所(4)证券经营机构(5)其他证
券中介机构(6)证券监管机构和自律
组织7.答:(1)自由放任阶段(2)法制建
设阶段(3)迅速发展阶段8.答:(1)信用
交易膨胀和信交风潮1920-1922(2)公
债交易的心衰和交易所的变迁
1922-1936(3)抗战时期证券市场的畸
形繁荣1937-1945(4)抗战胜利后证券
市场的心衰1946-1949.9答:(1)股份制
和信用制的发展(2)投资者数量的增
加(3)证券监管体系的完善(4)证券市
场中介的成熟(5)现代信息技术的进
步10.答:(1)融资方式证券化(2)投资
主体机构化(3)证券市场国际化(4)交
易品种多元化(5)交易方式电子化(6)
市场体系统一化11.答:(1)融通资金(2)
配置资源(3)转换机制(4)宏观调控(5)
分散风险12.答:(1)股份制就是按一定
的法规程序,通过发行股票筹集基本,
创立法人企业,对产生要素实行社会
占有联合使用,企业拥有独立的法人
资产,从事生产经营,投资者按投资入
股的份额参与企业的管理和分配,同
时承担有限经济责任的一种企业组
织形式和财产制度.(2)股份制生产的
根源是生产要素归于不同的主体所
有,而同时每一个主体所拥有的数量
有不能满足其经营活动的需要,个经
济主体在共同的利益作用下,通过股
份制形式将产生要素集中起来使
用.(3)股份制是商品经济的产物,是社
会化大生产发展的产物,它的本质和
一般的规定性是通过信用手段筹集
资金的一种方式、手段和工具,它作为
商品经济条件下,组织社会化大生产
的一种经济组织形式,是产权的组合,
配置模式,它是一种所有权的实现方
式.13.答:股份有限公司是通过发行股
票集资,由一定数量的股东按规定的
法律程序组建的以营利为目的的公
司.特点:(1)股份有限公司是通过发行
股票集资,资本总额分为等额的股份
(2)股份有限公司股东的责任是有限
的(3)股份有限公司是一个独立的公
司法人(4)股份有限公司实行财务公
开原则(5)股份有限公司的股票可以
自由转让,具有流动性.(6)股份有限公
司的股权是分散的多元的.14.答:现代
股份有限公司组织管理机构日益科
学效率化,一般包括股东大会、董事
会、监事会下设专门委员会,实行总经
理负责制的领导管理体制.各个部门
各司其职其责,又相互联系相互制约
15.答:(1)制定章程,确定股东(2)决定
股份发行(3)认股(4)履行投资(5)召开
公司成立大会(6)查实认股财产(7)登
记成立16.答:(1)股本充实原则(2)股
本不变的原则(3)股本确定原则17.
答:(1)只有债务人的经济状况恶化不
能清偿其全部债务时,才能开始破产
程序(2)必须多个债券存在,且所有债
权人地位平等,他们的权益都能得到
公平的清偿(3)破产是一种特殊的偿
债手段,债务人一旦被宣告破产,其全
部资产都要充作偿债基础,且债务人
丧失主体资格(4)破产至始至终都是
在法院主持和监督下进行18.答:(1)由
债权人或破产公司提出破产申请,同
时应附上公司财产状况说明书、债权
人和债务人清单和和解的记录文件
等(2)由债务所在地法院受理并依法
承办,法院在收到破产申请后的规定
时间内,应进行宣告破产或驳回破产
申请的裁决(3)公司接到法院破产裁
决后应立即进行破产登记,同时,应提
交公司的各种财务表册、文件(4)在破
产登记批准后,公司必须以公告形式
宣告破产19.答:(1)公司章程中规定的
公司营业期限届满,或规定的解散事
由出现(2)公司经营的事业已经完成,
不能继续(3)股东会议做出解散的决
议(4)公司的股东人数或资本总额低
于法定的最低数额额(5)公司严重违
反国家法律、法规,危害社会公共利益
而被依法撤销(6)与其他公司合并(7)
公司破产.一经破产,公司当然解散,但
是破产解散公司的程序,应遵守破产
法的规定20.答:(1)成立清算组(2)通
知和公告(3)清算组行驶职权,对公司
财产进行清理(4)清算过程中若发现
公司财产不足以清偿债务时,立即终
止清算并向法院申请该公司的破产(5)
公司剩余资产处置(6)清算组的责任
即告解除21.答:(1)股票是股份公司发
给股东作为投资入股的证书和借以
取得股息的凭证(2)股票实际上是代
表股份资本所有权的书面凭证,它代
表的是独立于实际资本之外的虚拟
资本(3)股票有三性:①不返还性②流
动性③风险性22.答:(1)按票面分为记
名股票和不记名股票(2)按有无票面
金额可分为有票面金额股票和无票
面金额股票(3)按股东享有权利和承
担风险的大小不同可分为普通股和
优先股23.答:(1)股票的供求状况(2)
投资者的心理因素(3)各种突然事件
(4)投机24.答:(1)股票价格指数的升
降变化,既反映了某一股市从过去到
现在的历程或轨迹,同时,反映了当时
社会经济发展的基本状况,是衡量一
个国家政治、经济气候的晴雨表(2)
股价指数是一种反映股票行市变动
的价格平均数(3)股票价格指数为投
资者进行股票投资提供了公开的和
合法的参考依据(4)股价指数还为投
资者进行股价指数期货交易、期权交
易提供了工具25.答:(1)股票价格指数
的编制,通常是以某一年份为基期,以
该基期的股份作为100,再用以后各时
期的股票价格和基期价相比较,计算
出升降百分比,即得出该时点的股价
指数.26.答:(1)道琼斯股票价格平均指
数(2)标准普尔股票价格指数(3)东京
证券交易所股票价格指数(4)恒生股
票价格指数27.答:(1)面值(2)还本和
付息(3)票面利率(4)赎回条款(5)偿债
基金28.答:(1)偿还性(2)安全性(3)流
动性(4)收益性29.答:(1)按照发行债
券单位的性质不同,可以分为政府债
券、金融债券和公司债券(2)按债券的
形式方式划分,可分为凭证式债券、实
物债券和记账式债券三种(3)按计息
方式划分,可分为单利债券、复利债
券、贴现债券和累进利率债券30.
答:(1)相同之处:都是有价债券,都是虚
拟资本;都是筹资手段和投资工具;都
代表一定的经济关系,证明持有者具
有某种经济权利;都具有流动性、收益
性和一定的安全性(2)不同之处:债券
代表的是借贷关系,而股票代表的是
所有权关系;因此发行债券筹得的资
金计入公司负债,而发行股票筹得的
资金计入所有者权益;股票和债券的发行主体的范围不同;股票和债券投资者的权利不同,包括参与经营管理的权利、偿还顺序优先权和资产清偿请求权;债券相对于股票而言风险更小31.答:债券与信贷都代表着一种债券务关系,是本质相同的信用形式,不同之处在于债券代表的债务关系更复杂一些,即一个债务人对应多个债权人.两者的信用条件和资金成本也相同.32.答:(1)弥补财政收入收支不平衡引起的资金缺口(2)一些突发性的事件常常引起政府收入的减少和支出的增加,从而造成政府的财政紧张,需要通过发行国债来解决(3)政府投资的建设项目所需资金数量较多,很难以正常分配使用的财政收入资金解决(4)国家多年积累的手指缺口较大买一些到期的旧债很难全部还请,这是政府往往通过发新债的办法,用新筹资金清理原有债务33.答:(1)有偿性(2)志愿性(3)安全性(4)流动性(5)免税待遇(6)作为调节市场货币量的有效工具34.答:(1)一般责任债券(2)收益债券(3)有限责任债券(4)控制环境污染公债(5)住宅公债35.答:(1)政府债券的有点:资本的安全性、收入的稳定性、广泛的可卖性、很高的流动性(2)政府债券的缺点:面值和收入的固定性和易受市场利率变动的影响36.答:(1)用发行国库券的方法来平衡政府财政收入,其实质是通过国家信用的方式来改变收支的主体结构,实现收入和支出在主体之间的暂时转移.通常认为,发行国库券比用增税和透支的办法来弥补财政赤字更有利于经济增长(2)在现代市场经济中,国库券还是中央银行进行公开市场业务的主要工具.,国库券不仅是一种筹资的手段,也是一种金融商品、信用工具和宏观管理的调控手段37.答:(1)推动银行由管理型向经营服务型转化,有助于银行扩大经营范围,促进职能转换(2)推动证券市场的形成与发展(3)促机消费基金向生产资金转化,从而既减轻了市场压力,又缓解了生产资金不足的状况(4)促进经济结构调整和经济效益的提高38.答:(1)优点之一,与股票比较企业债券提供高度的本金的安全和收入的稳定,与政府债券比较,它提高较高的收益;优点之二,大公司发行的债券,凭着他呢吧实力雄厚盈利较丰而且比较稳定,为投资界所信任,因而其流动性较大(2)缺点有:一是,与其他固定收入证券一样,易受利率变动的风险.二是,也与其他固定收入证券一样,对因通货膨胀而带来货币购买力降低的风险,要比不固定收入证券的为大,三是,有些较低等级企业债券,易受企业经营和信用风险,收回本金并不十分安全,四是,企业债券往往有赎回条款的规定, 虽然由于市场利率降低而使债券价格上升,但有赎回价格的限制,时价格升高不到应有的高度43.答:投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资,以获得投资收益和资本增加44.答:(1)基金由多数投资者的资金组成(2)基金主要投资于有价证券(3)基金投资目的是获取利息、股利、资本利得和资本保值(4)为保证基金投资的利益安全,必须进行分散组合投资(5)基金的运用管理是通过专门的投资管理机构进行的(6)投资收益分配给投资者(7)基金一般是以有价证券方式募集而成,该有价证券可称基金股价、受益凭证或基金券等(8)一旦发生风险,由全体投资者共同分担45.答:(1)集合投资(2)分散风险(3)能以最低费用享受专家服务(4)投资基金收益凭证流动性大46.答:(1)根据基金是否可以赎回,投资基金可分为开放型基金和封闭型基金(2)投资基金按其组织形式不同,可分为契约型投资基金和公司型投资基金(3)根据投资风险与收益的不同,投资基金可分为成长成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金(4)根据投资对象的不同,投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、指数基金和认股权证基金(5)根据投资货币种类,投资基金可分为美元基金、日元基金和欧元基金(6)根据资本来源和运用地域的不同,投资基金可分为国际基金、海外基金、国内基金和区域基金47.答:(1)基金规模的可变性不同(2)基金
单位的买卖方式不同(3)基金单位的
买卖价格形式方式不同(4)基金的投
资策略不同48.答:(1)法律依据不同(2)
法人资格不同(3)投资者的地位不同
(4)融资渠道不同(5)经营财产的依据
不同(6)基金运营不同49.答:(1)初期
费用(2)中期费用(3)期终费用50.答:(1)
基金类型主要以股票基金为主(2)投
资方向以普通股为主(3)基金监管以
自律为主51.答:(1)基金法规完善(2)
以公司型基金为主(3)以开放型基金
为主(4)种类繁多(5)为投资者提供全
面便捷的服务52.答:(1)开辟新的投资
渠道和投资形式,有利于居民家庭收
入向投资的转化(2)增加证券品种,缓
解当前证券市场供求失衡的矛盾(3)
有利于金融和投资的宏观调控(4)创
建规范化的投资基金,可以将民间自
发的投资组合导向正规化(5)有利于
引进外资53.答:(1)建立规范化的管理
体系(2)促使基金多样化发展(3) 完善
投资基金的外部环境54.答:(1)证券投
资基金的定义(2)基金的设立、募集和
交易(3)基金托管人和基金管理人(4)
基金持有人的权利和义务(5)投资运
作及监督管理55.答:(1)定义:证券经
营机构是指符合一定的设立条件,经
国家证券主管机关批准设立,在证券
市场上经营法定范围内的证券业务,
并以其自有资本自担风险、自负盈亏
的金融企业.(2)类型:我国将证券公司
分为综合类证券公司和经纪类证券
公司,并有国务院证券监督管理机构
按照这种分类来颁发业务许可证56.
答:(1)注册资本最低限额为人民币5
亿元(2)主要管理人员和业务人员必
须具有证券从业资格(3)有固定的经
营场所和合格的交易设施(4)有健全
的管理制度和规范的自营业务与经
纪业务分业管理的体系57.答:(1)注册
资本最低限额为人民币五千万(2)主
要管理人员和业务人员必须具有证
券从业资格(3)有固定的经营场所和
合格的交易设施(4)有健全的管理制
度58.答:综合类证券公司与经纪类证
券公司的主要区别在于其业务范围
不同.(1)综合类证券公司可以经营以
下业务:证券经纪业务、证券自营业
务、证券承销业务、国务院证券监督
管理机构核定的其他证券业务(2)经
济类证券公司只允许专门从事证券
经纪业务59.答:(1)经纪业务是一种二
级市场的受托买卖业务,经纪商直接
面对广大投资者,是投资者进入集中
交易市场买卖证券的必经渠道(2)经
纪商与客户之间是一种委托代理关
系,经纪商必须遵照客户的指令买卖
证券(3)经纪业务的收入源于买卖成
交后向客户收取的佣金,因而经纪商
承担的风险较小60.答:(1)取得证券交
易所的会员资格(2)设立证券营业部
(3)申购交易席位61.答:(1)证券经营
机构不得接受投资者的全权委托代
其买卖证券,也不得进行信用方式的
委托买卖,或对投资者作出盈利保证,
分享利益或亏损补偿的保证(2)证券
经营机构不得为投资者买卖证券提
供融资,不得允许投资者超出起资金
账户保证金的数额买入证券(3)证券
经营机构对投资者的委托指令有保
守秘密的义务,除有关国家机关依法
查询外,不得对外泄露(4)证券经营机
构不得以获取佣金为目的,诱导投资
者进行不必要的证券买卖(5)证券经
营机构的证券营业部不得将资金存
取、清算交割等柜台业务延伸到经营
场所之外(6)同时经营证券自营与代
理业务的证券机构,应当将经营两类
业务的资金、账户和人员分开管理62.
答:(1)提出承销建议(2)签订承销协议
(3)组织承销团(4)制作和申购股票发
行审查材料(5)组织股票的发行63.
答:(1)沟通市场供需双方的桥梁(2)促
进市场交易的连续和活跃,倡导市场
投资理念(3)构成市场的微观基础,以
自己的经营活动为市场机制发挥作
用开辟道路64.答:(1)有三年以上从事
经济、民事法律业务的经验,熟悉证券
法律业务;或者有两年以上从事证券
法律业务、研究、教学工作经验(2)
有良好的职业道德,以往三年内未受
过纪律处分(3)经过司法部、中国证监
会或司法部、中国证监会指定或委托
的培训机构举办的专门业务培训并
考核合格65.答:(1)证券募集、发行的
审核与管理(2)证券上市的审批(3)证
券买卖的管理与监督(4)证券商的管
理与监督(5)证券交易所的管理与监
督(6)公开发行公司的信息披露和业
务检查(7)证券市场的调查、统计等66.
答:(1)会员制(2)公司制67.答:(1)会员
与会员大会(2)理事会(3)总经理(4)监
事会68.答:(1)提供证券交易的场所和
设施(2)制定证券交易所的业务规则
(3)接受上市申请,安排证券上市(4)组
织、监督证券交易(5)对会员进行监督
(6)对上市公司进行监管(7)设立证券
登记结算结构(8)管理和公布市场信
息69.答:(1)不以营利为目的(2)创造
公开、公正、公平的市场环境,保证证
券市场的正常运行(3)履行一线监管
职能,维护好市场秩序(4)积极创造条
件,向会员、上市公司、投资人提供优
质服务70.答:(1)中央登记(2)中央管
理(3)中央结算71.答:(1)证券发行市
场提供了直接融资的场所(2)证券发
行市场促进了融资的规范化和高效
率(3)证券发行市场是证券交易市场
发展的前提72.答:(1)筹集资本,成立
新公司(2)追加资本,扩大经营(3)改善
资本结构,提高自有资金比例(4)为某
种特定目的而发行股票73.答:根据证
券经营机构在承销过程中所承担的
责任和风险的不同,可分为三种形
式:(1)代销指发行人委托证券中介机
构代为向投资者销售证券,发行人向
中介机构支付一定的发行手续费(2)
全额包销指由承销商按一定价格全
部买下或销售剩余部分的证券,并承
担全部销售风险(3)余额包销指发行
人委托承销商按合同约定的价格、数
额、起先销售证券74.答:(1)资产及证
券营运资金(2)净资产、净证券营运资
金(3)高级管理人员以及主要业务人
员的素质(4)合法经营的情况(5)财务
管理状况(6)风险管理机制的完善程
度75.答:(1)上网定价方式,是指承销
商利用证券交易所的电子交易系统,
由主承销商作为惟一卖方,投资者在
指定的时间内,按规定发行价格委托
买入的方式进行股票认购(2)全额预
缴方式,包括全额预缴,比例配售,余额
即退方式和全额预缴,比例配售,余额
专存两种方式.76.答:(1)承销费用(2)
其他中介机构费用(3)印刷费用(4)宣
传广告费(5)其他费用77.答:股票发行
成本是针对资本的利用效率而言的.
一般包括两个方面:一是纯粹的发行
费用.二是发行公司每年对投资者支
付的股息78.答:(1)期限(2)付息方式(3)
票面利率(4)发行价格79.答:(1)定向
发售(2)承包包销(3)招标发行①缴款
期招标②价格招标③收益率招标80.
答:(1)承购包销①无记名实物国债的
承销②凭证式国债的承销③记账式
国债的承销81.答:(1)具有法定最低限
额以上的实收货币资本(2)有能力且
自愿履行国债一级自营商的各项义
务(3)在中国人民银行批准的范围内
依法开展业务活动,在前两年内无违
法和违规的纪录,具有良好的信誉(4)
在申请成为国债一级自营商之前,有
参与国债一级市场和二级市场一年
以上的良好业绩82.答:(1)股份有限公
司的净资产额不低于人民币3000万
元,有限责任公司的净资产不低于人
民币6000万元(2)累计债券总额度不
超过净资产额的40%(3)最近三年平
均可分配利润足以支付公司债券一
年的利息(4)募集资金的投向符合国
家产业政策(5)债券的利率不得超过
国务院规定的利率水平(6)国务院规
定的其他条件83.答:(1)证券承销商在
检查发行企业的发行章程和其他有
关文件的真实性、准确性和完整性后,
与企业签订承销协议,明确双方的职
责(2)主承销商与其他的分销商签订
分销协议,协议中对应对各分销商销
出的部分和没有销出的部分如何解
决等问题作出详细的规定(3)主承销
商与其他有关单位签订代销协议,由
其他金融单位代销,没有销出的部分
可退还给主承销商(4)开展广泛的宣
传工作,动员企业单位和个人购买(5)
主承销商利用自己的网络,直接将企
业债券销售给金融机构、企事业单位
及个人投资者(6)在规定的时间内,承
销商将所筹款项转到企业账户,发行
企业手续费也转到承销商的账户上
84.答:证券交易的方式即证券买卖的
具体形式.目前证券市场上常用的方
式有现货交易、期货交易、信用交易
和期权交易等85.答:(1)提供证券较场
所(2)形成与公告价格(3)集中各类社
会资金积极参与投资(4)披露公司信
息,引导资金合理流向(5)指定交易规
则,对交易者进行严格监控87.答:(1)
经国务院证券管理部门批准股票已
向社会公开发行(2)公司股本总额不
少于5000万元(3)公司成立时间需在
三年以上,最近三年盈利(4)持有股票
面值人民币1000元以上的股东认输
不少于1000人,向社会公开发行的股
份不少于公司股份总额的25%(5)公
司最近三年内无重大违法行为,财务
会计报表无虚假记载88.答:(1)公司债
券的期限为一年以上(2)公司债券实
际发行额不少于人民币5000万元(3)
公司申请期债券上市时仍符合法定
的公司债券发行条件89.答:(1)经有关
部门依法批准成立,具有法人资格的
境内证券经营机构(2)注册资本在人
民币1000万元以上(3)具有良好信誉
和经营业绩(4)组织机构和业务人员
符合证券主管机构和本所规定的条
件(5)承认本所章程和业务规则,按规
定缴纳各项会费91.答:(1)交易系统.
交易系统是接受指令、储存指令、达
成交易的部分,是撮合主机、通讯网络
和柜台终端三部分组成(2)结算系统.
结算系统是对证券交易所进行结算、
交收和过户的系统(3)信息系统.信息
系统负责对每日证券交易的行情信
息和市场信息进行实时发布(4)监察
系统.监察系统.监察系统负责交易所
对市场进行的实时监控92.答:(1)证券
交易投资是指投资者为购买人股票、
债券、基金券等有价证券以实现投资
目的而施行的对有价证券作出评价
的过程和方法(2)进行证券投资分析
是规避风险、进行投资决策的依据和
前提(3)进行证券投资分析是能否降
低投资风险和投资获得成功的关键
93.答:(1)忽略风险(2)忽略交易成本(3)
未考虑股利(4)采用不使用的系统(5)
配合不合理(6)只管比较误导(7)事后
选择偏差94.答:一般来说,应用基本分
析作出的结论能够反映证券市场运
行的总体状况和证券价格的预期走
势.因此,基本分析具有分析的长期
性、均衡性和全面性.但由于基本分析
需要收集大量的资料,使得信息成本
较高;而且由于对收集到的信息需要
进行加工处理并作出结论,然后将这
些结论应用于投资决策,这需要一段
时间,从而使得基本分析具有时滞性.
基本分析的方法适用于中长期投资
95.答:技术分析的理论基础是建立在
以下三个假设之上的.这三个假设
是:(1)市场行为包含一切信息.所谓市
场行为,包括三方面内容:市场的价
格、成交量与达到这些价格和成交量
所用的时间.(2)价格沿趋势运动(3)历
史会重演96.答:技术分析的优点是同
市场接近,考虑问题比较直接.与基本
分析相比,通过技术分析指导证券买
卖见效快,获得利益的周期短;此外,技
术分析对市场的反应比较直接,分析
的结构也更接近市场局部现象.技术
分析的缺点是眼光太短,考虑问题的
范围相对较窄,对市场长远的趋势不
能进行有益的判断.因为有很多东西
是技术分析无能为力的,对大大影响
市场的宏观政策方面的因素,技术分
析一点用处也没有.技术分析适用于
进行时间较短的行情预测97.答:(1)利
率的升降会改变股票的投资价值区
间,从而导致股价作相应调整(2)利率
的升降会影响投资人对金融资产的
选择,较高的利率会使较多的资金流
入银行或债市,从而分流股市资金,小
若需求力量,从而加剧股价的下跌;利
率下降,资金流向的方向就会相反(3)
利率的升降会导致上市公司成本的
增加或减少,进而影响盈利和股价水
平特别是与利率升降相应的金融紧
缩与扩张政策,会导致社会投资的较
少与增加,影响经济增长速度的慢与
快,从而对股市形成长期向下的压力
或向上的动力(4)利率作为一种宏观
经济变量,调节社会总需求的大小98.
答:(1)汇率的升降对大股市的影响依
上市公司总的进出口贸易是顺差还
是逆差,及进出口业在股票市场中所
占比重以及商品市场竞争状况的不
同而各异(2)在汇率上升的情况下,一
方面由于货币升值,另一方面由于外
汇储备增加,这就可能形成大量游资,
从而有利于股市价格的上扬(3)汇率
下跌导致进口商品和服务价格上涨,
这就可能推动通货膨胀的增长,从而
对股市形成压力.另一方面,汇率上升,
中央银行为了维护货币汇率的稳定,
可能会大量收购外币,这就会加大货
币供应量,但也可能成为通货膨胀的
推动力(4)汇率的变动也和利率的变
动一样,会导致投机资金在不同投资市场的转移,从而形成股市与其周边市场的消长变化关系99.答:(1)高水平的通货膨胀会导致中央银行提高利率,严控信贷规模,从而导致股价下跌(2)通货膨胀是生产成本增加,并使产品价格增加慢于成本增加的企业经营状况恶化、盈利下降以至陷入亏损(3)一部分产品价格上涨大于成本增加幅度的生产企业和相当一部分消费品商业企业会从价格上涨中获得利益,一些资本密集型企业则会从资产增值中获得利益100.答:(1)作为实现国民经济宏观政策目标的主要手段之一,财政政策对证券市场的运行有着巨大的影响,财政政策分为松的财政政策、紧的财政政策和中性的财政政策.(2)财政政策对证券市场的影响是多方面,其中财政收支状况和税收调节政策所产生的的影响最为重要(3)税收政策也是一些国家为刺激企业投资增加而采取的重要措施之一101.答:(1)利率政策对证券价格的影响,通常利率变动对证券价格的影响较为敏感(2)中央银行的微调政策对证券价格的影响,(3)货币政策的综合影响,当货币供应量过多而造成通货膨胀时,人们为保值而购买证券,推动证券需求上升,价格上涨,而当货币供应量不足时,人们为取得货币资金而抛售证券,使证券价格下跌102.答:(1)政府的影响作用(2)社会倾向对行业的影响(3)技术因素对行业的影响(4)相关行业变动因素的影响103.答:(1)行业的生命周期可分为四个阶段:初创期、成长期、稳定器和衰退期(2)行业初创期,整个行业投资风险较大;行业成长期,整个行业利润额迅速增长,但行业内竞争加剧,巨大的投资利润和风险并存;行业稳定器,行业形成垄断,投资利润丰厚;行业衰退期,整个寒夜的市场份额减少,利润下降,投资风险增加104.答:(1)市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为(2)市场有三种趋势(3)成交量必须确认其趋势(4)收盘价是最要的价格(5)主要趋势将持续到明确的反转信号出现为止105.答:(1)指标的背离(2)指标的交叉(3)指标的高位和低位(4)指标的徘徊(5)指标的转折(6)指标的盲点106.答:(1)滞后性(2)稳定性(3)追踪趋势(4)助涨助跌性(5)支撑线和压力线的特征107.答:(1)风险是客观存在的(2)风险具有负面性(3)风险具有可测定性(4)风险与收益的对立统一性108.答:(1)风险识别(2)风险估测(3)风险评价(4)选择风险管理技术(5)风险管理效果评价109.答:(1)系统风险①宏观经济风险②购买力风险③利率风险④汇率风险⑤市场风险⑥社会、政治风险(2)非系统风险①财务风险②经营风险③流动性风险④操作性风险110.答:(1)风险评估的结果只能是一个大致的参考值(2)风险评估的结果很可能会发生变化(3)避免以简单的形式逻辑推理替代辨证逻辑思维111.答:(1)专家调查法(2)经济计量评估法(3)财务指标评估法112.答:(1)回避风险(2)留置风险(3)减少风险(4)分散风险113.答:(1)基本分析与技术分析(2)投资组合法(3)期货、期权交易114.答:(1)投资者都在期望收益率和方差的基础上选择投资组合(2)投资者具有完全相同的预期且均能有效地选择能够提供最佳收益风险组合的资产组合(3)在资本市场上没有摩擦115.答:(1)证券市场监管有助于控制金融风险,促进经济健康稳定发展(2)证券市场监管有助于维护证券市场正常秩序,充分发挥证券市场的积极作用(3)证券市场监管有助于保护投资者利益(4)证券市场监管在我国当前更重要的现实意义116.答:(1)公开原则(2)公平原则(3)公正原则.三公原则是贯穿证券市场整个运行过程基本原则,三者是相互影响、密不可分的统一体117.答:(1)证券发行市场的监管(2)证券交易的监管(3)证券交易市场的监管(4)对证券经营机构的监管(5)对证券从业人员的监管(6)对证券投资者的监管118.答:(1)信息披露制度有利于有效约束股票发行人和有关人员的行为(2)信息披露制度有利于保护投资者利益(3)信息披露制度有利于股票市场充分发挥优化资源配置的职能(4)信息披露制度有利于加强对股票市场的管理119.答:(1)协助证券监督管理机构教育和组织会员执行证券法律、行政法规(2)依法维护会员的合法权益,向证券监督管理机构
反映会员的建议和要求(3)收集整理
证券信息,为会员提供服务(4)制定会
员应遵守的规则,组织会员单位的从
业人员的业务培训,开展会员间的业
务交流(5)对会员之间、会员与客户之
间发生的纠纷进行调解(6)组织会员
就证券业的发展、运作及有关内容进
行研究(7)监督、检查会员行为,对违反
法律,行政法规或者协会章程的,按照
规定给予纪律处分(8)国务院证券监
督管理机构赋予的其他职责120.
答:(1)基本条件,即具有中华人民共和
国国籍,年满21岁且具有完全民事行
为能力,品德良好,承诺遵守国家有关
法规和行业规定,接受证监会监管(2)
必备条件,即最近5年内未受过刑事
处罚或严重的行政处罚,具有规定的
学历或工作经验,并通过了证监会统
一组织的资格考试121.答:(1)对个人
投资者的监管①审查个人投资者的
资格②对个人投资者买卖途径的监
管③对个人投资者买卖操作的监管(2)
对机构投资者的监管①对机构投资
者买卖证券资格的监管②对机构投
资者买卖行为的监管
论述题
1．论述证劵的特性2．比较证劵发行
市场和证劵流通市场3．证劵市场的
特征4．推动证劵市场发展的因素
5．证劵市场的发展的特点6．证劵市
场的功能7.股份制产生的根源和性8.
股份资本的含义和原则9.公司破产的
含义、条件和程序10.比较普通股和
优先股11．债券的含义、性质和特征
12.债券于股票的异同13．债券与信
贷的异同14．国债的定义、作用和特
点15．政府债券的优缺点16．国库
券的含义、作用和特征17.发展金融
债券的含义、作用和特征18．可转换
债券的实质和意义19．国际债券的含
义和发行目的20．外国债券和欧洲债
券的区别21．投资基金与股票、债券
的区别和联系22．投资基金的优点及
作用23．比较开放型基金和封闭型基
金的不同24．比较契约型基金和公司
型基金的不同25．我国投资基金对经
济发展的意义26．我国投资基金发展
的问题与对策27.我国证券公司的业
务规范问题和发展对策28.我国为什
么只设俩个证券交易所29.比较公募
和私募的优缺点30.招股说明书的主
要内容31.注册制和核准制的区别和
联系32.我国股票发行的申请和审批
程序33.分析决定股票发行价格的因
素34.债券发行的条件35.信用证券的
利弊36.证劵上市的意义37.比较会员
制和公司制证交所组织形式的利弊
38.证劵交易的程序39.比较基本分析
法和技术分析法40.量价关系及意义
41．.风险管理的含义及基本程序
42．证劵投资风险的主要内容43．证
券投资风险的评估和控制44.证劵市
场监管的意义45.证劵市场监管的原
则46.上市公司的信息持续披露制度
47.比较证劵发行审核的注册制度和
核准制48.比较证劵经营机构设立的
注册制和特许制1．论述证劵的特性：
（1）权益性，它反映证券的本质（2）
流通性（3）机会性（4）风险性。2．比
较证劵发行市场和证劵流通市场：
（1）证劵发行市场又称一级市场，
是通过证劵经营机构进行的，有时也
在发行者和投资者之间进行（2）证
劵流通市场又称二级市场，是已发行
证劵的交易所（3）证劵发行市场和
证劵流通市场是相互联系、相互影响
的一个整体。发行市场是流通市场存
在的基础和前提；流通市场的交易规
模和成交价格，又决定或影响着发行
市场的规模、时机和发行价格等。
3．证劵市场的特征：它和一般市场
商品相比具有的特征：（1）交易对
象和交易目的不同（2）价格的决定
因素不同（3）市场风险和流动性不
同（4）市场的功能和作用不同。4．推
动证劵市场发展的因素：（1）股份
制和信用制度的发展（2）投资者数
量的增加（3）证劵监管体系的完善
（4）证劵市场中介的成熟（5）现代
信息技术的进步。5．证劵市场的发
展的特点：（1）融资方式证劵化（2）
投资主题机构化（3）证劵市场国际
化（4）交易品种多元化（5）交易方
式电子化（6）市场体系统一化。6．证
劵市场的功能：（1）融通资金是首
要功能（2）资源配置（3）转换机制
（4）宏观调控（5）分散风险。总的
说来，证劵市场是现代市场经济的重
要组成部分，它对社会经济事业所发
挥的积极作用是广泛和显著的。7.股
份制产生的根源和性质：（1）股份
制是社会化大生产发展到一定程度
后出现的一种特殊的信用制度，也是
一种科学的企业组织形式和产权制
度。（2）股份制产生的根源是生产
要素归于不同的主体所有。（3）股
份制是一种中性的、新型的企业组织
制度和产权制度，不是资本主义的专
利。（4）股份制不是一种独立的所
有制，它的社会性质是以社会制度和
社会生产关系的性质为转移的。8.股
份资本的含义和原则：（1）股份有
限公司的资本是经政府部门批准的、
公司章程所确定的、由股东们出资认
购股份所筹集的公司财产总额。（2）
各国的公司法对股份公司的股份资
本最低额都有明确的法律规定，公司
股份资本必须达到这个最低额以上
才能获准开业。（3）股份资本必须
遵循三原则：A股份确定原则B股本
充实原则C股本不变原则。9.公司破
产的条件和程序：（1）破产应具备
条件：A只有债务人的经济状况恶化
不能清偿全部的债务时，才能开始破
产程序。B必须多个债权存在，且所
有债权人地位平等，他们的权益都能
得到公平的清偿。C破产自始至终都
是在法院主持和监督下进行的。D破
产是一种特殊的偿债手段。（2）公
司破产必须按规定程序进行：A由债
权人或破产公司提出破产申请B由债
务人所在地法院受理并依法承办C公
司接到法院破产裁决后立即进行破
产登记D在破产登记批准后，公司必
须以公告形式宣告破产。10.比较普通
股和优先股：（1）普通股是最常见、
最重要的股票，也是风险最大的股
票。享有下列权利：A投票选举权B
收益分配权C剩余财产分配权D优先
认购新股权（2）优先股是在公司资
产、利益分配方面有优先权的股份。
优先股的优先在于：A领取股息优先
权B分配剩余资产优先权（3）优先
股收益固定，风险小于普通股，股息
一般高于债券的收益（4）优先股不
利在于;A当公司经营良好、利润激增
时，可股息不会应此而提高B不像普
通股那样有优先权。11.债券的性质和
特征：（1）性质：债券是一种债务
人承诺按一定利率支付利息并按约
定条件偿还本金的债权债务凭证；是
作为一种以法律和信用为基础的借
款凭证，具有法律的约束力，受法律
保护，守信用制约。（2）特征：A
偿还性B安全性C流动性D收益性。
12.债券与股票的异同：（1）相同：A
债券和股票都是有价证劵。B债券和
股票同是虚拟资本，是“纸制副本”
的有价证劵（2）不同：A债券投资者
无参与管理权；股票的投资者有参与
管理的权利。B债券代表的是借贷关
系；股票代表的是所有权关系。C债
券的利息支出计入公司的运营成本
而抵减税收；股票卖出后，收获的是
本金加上利息。13.债券与信贷的异
同：（1）相同点：A都代表着一种债
权债务的关系B有着本质的信用形
式。（2）不同点：A信用条件和资金
成本的不同，表现在：信贷融资比债
券融资更加迅速方便。B在融资的期
限结构和融资的数量上有不同，表现
在:债券的筹集资金比银行信贷融资
更加稳定，期限更长。C对资金使用
的限制不同，表现在:债券的筹集资金
可自由使用，不受债权人的具体限
制；信贷融资有许多的限制条件，如：
资产负债率、流动比率等。D在抵押
担保条件下的不同，表现在：政府、
金融债券以及信用良好的企业债券
大多没有担保；信贷融资都需要财产
担保，或者由第三方担保。14．国债
的作用和特点：（1）发行国债的作
用：A弥补财政收支不平衡引起的资
金缺口。B可以解决政府收入的减少
和支出的增加。C促使政府投资的分
配资金得到解决。D用国债清偿原有
的债务。（2）特点：A有偿性B志
愿性（非强制性）C安全性D流动性
E免税待遇F作为调节市场货币量的
有效工具。15．政府债券的优缺点：
（1）优点：A资本的安全性B收入
的稳定性C广泛的可卖性D很高的流
动性（2）缺点：A面值和收入的固定
性B易受市场利率变动的影响。16．国
库券的作用和特征：（1）国库卷的
作用：A平衡政府的财政收入，实现
收入和支出在主体之间的暂时转移。
B国库券是中央银行进行公开市场业
务的主要工具，也是筹集资金的手
段，还是一种金融商品、信用工具和
宏观管理的调控手段。（2）特征：A
一般都是不记名的，可抵押克上市转
让。B风险小、发行量大，并且发行
的时间具有连续性。C流通性比其他
形式的国家债券要强。17．发展金融
债券的意义及银行存款的区别：（1）
发展金融债券的意义：A推动银行由
管理型向经营服务型转化。B推动证
劵市场的形成和发展。C促使消费基
金向生产资金转化。D促进经济结构
的调整和经济效益的提高。（2）金
融债券与银行存款的区别在于：A金
融债券解决的是特定用途资金需要
的目的；银行存款的目的是扩大信贷
资金来源的总量。B金融债券发行在
时间上是集中的、在数量上是有限额
的；银行存款时间上是经常的、数量
上是无限额的。C金融债券的发行直
接取决于银行本身，主动权在银行；
银行存款的主动权在存款者的意愿。
D金融债券的稳定性较强，一般采用
不记名式的，可转让流通，流动性较
强；银行存款稳定性较差，采用记名
式的，期限有较大的弹性，流动性很
低。18．可转换债券的实质和意义：
（1）实质：可转换债券具有股票和
债券的双重性质，即有债权性，又有
股权性。所谓债权性：有规定的利率
和还款期限；股权性：可参与公司的
经营决策和红利分配。（2）意义：A
可转换性，表现在债券持有者可以按
约定的条件将债券转换为股票。B在
发行时所约定的转换成股票的价格，
称为转股价格。C可转换债券的利率
一般低于普通公司的债券利率。
19．国际债券的发行目的：目的在于,
（1）吸收外币资金，支持本国的建
设项目。（2）筹集资金，改善本国
的国际收支状况，尽快恢复本国国际
手中的平衡。（3）增加经营和生产
的资金规模，并分散风险，扩大在国
际市场上的竞争能力。（4）保持外
币头寸的平衡，化解汇率风险。20．外
国债券和欧洲债券的区别：国际债券
按照发债货币种类与发行债券市场
所在国的关系，分为：外国债券和欧
洲债券。俩者区别在于：（1）外国
债券是某一国的发行人（包括政府、
企业、银行等法人）在另一国债劵市
场上发行的、以市场所在国的货币标
明面值的债券。外国债券发行只涉及
俩个国家：即债券发行国和市场所在
国。（2）欧洲债券是国外借款人在
欧洲市场上发行的，不是已发行所在
国货币，而是以另一种货币计算价值
并还本付息的债券。欧洲债券实际指
的是“离岸（境外）金融市场债券”。
21.投资基金与股票、债券的区别和联
系：（1）区别：A发行的主体不同，
体现的权力关系不同B运营机制不
同，投资人的经营管理权不同C风险
程度不同D收益情况不同E投资回收
方式不同F存续的时间不同（2）联
系：A它们都是有价证劵它们的投资
均为证劵投资B按股为划分，计算其
总资产C投资者按持有基金单位的份
额分享基金的增长受益。22．投资基
金的优点及作用：（1）集合投资（2）
分散风险（3）能以最低费用享受专
家服务（4）投资基金收益凭证流动
性大。23．比较开放型基金和封闭型
基金的不同：俩者不同在于：（1）
基金规模的可变性不同（2）基金单
位的买卖方式不同（3）基金单位的
买卖价格形式方式不同（4）基金的
投资策略不同。24．比较契约型基金
和公司型基金的不同：投资基金按组
织形式不同分为契约型基金和公司
型基金。（1）契约型基金，通常包
括三个当事人：A委托人B受托人C
受益人（2）公司型基金，通常包括
四个当事人：A投资公司B管理公司
C保管公司D承销公司。这俩者主要
区别：1法律依据不同2法人资格不
同3投资者的地位不同4融资渠道不
同5经营财产的依据不同6基金运营
不同。25．我国投资基金对经济发展
的意义：（1）开辟新的投资渠道和
投资形式，有利于居民家庭收入向投
资的转化（2）增加证劵品种，缓解
当前证劵市场供求失衡的矛盾（3）
有利于金融和投资的宏观调控（4）创建规范化的投资基金（5）有利于引进外资。26．我国投资基金发展的问题与对策：（1）存在的问题：A 独家机构发起设立B投资方向存在的问题C基金发起、管理与保管三位一体（2）发展对策：A建立规范化的管理体系B促使基金多样化发展C完善投资基金的外部环境：1加速股份制改革的步伐2加强投资基金人才的培养3完善信息公开化制度。27.我国证券公司的业务规范问题和发展对策：（1）我国证劵公司多是集经纪、自营、承销三种业务于一身的综合性经营机构。与国外大型证劵公司相比，我国资本少，规模小，业务单一（2）从业务范围来看，我国证劵公司的业务范围比较狭窄，业务单一的现象比较严重（3）规模偏小，业务单一引起三方面负面影响：A限制了证劵公司的利润来源B有负效率的竞争C制约了我国对外开放的进程。（4）要改变以上状况采取的措施有A积极引入“投资银行”经营概念B积极推动和鼓励证劵公司的联合与兼并C以汰弱留强重新组合。28．我国为什么只设俩个证券交易所：（1）我国上交所成立开业于1990.12.19日；证交所于1991.7.3日成立。（2）经过近年来的实践，沪、深俩地交易所有了较大的发展。具体表现在：A技术和硬件设备等基础设施不断完善B市场规模不断扩大C加强自身建设，加强市场监管D业务人员的素质有了很大提高（3）以实际情况来看，俩个证劵交易所已能满足我国证劵市场发展的需要。29.比较公募和私募的优缺点：公募发行，（1）有利之处：A 以众多的投资者为发行对象，募集资金的潜力较大，适合发行量较多、募集资金较大的发行人。B公募发行量大，可避免囤积证劵或减少操纵C公墓证劵发行后即可流通转让，可增强证劵的流动性（2）缺点在于：A发行过程较复杂B发行费用较高C登记审批的时间较长；私募发行，（1）有利之处：A发行程序比较简单B中间环节少C发行费用比较低（2）不足在于：A发行的数额有限B流通性较差C降低发行人的信心。30.招股说明书的主要内容：（1）主要资料（2）释义和绪言（3）发售新股的有关当事人（4）风险因素及对策（5）募集资金的运用（6）股利分配政策（7）验资报告（8）承销（9）发行人情况（10）发起人公司章程或公司章程草案的摘录（11）董事、监事、高级员工及重要职位的基本情况（12）经营业绩（13）股本情况（14）债项（15）主要固定资产（16）财务会计资料（17）资产评估（18）盈利预测（19）公司发展规划（20）重要合同、重大事项（21）董事会成员以及承销团成员签署的意义。31.注册制和核准制的区别和联系：注册制是公开原则；核准则是是在管理原则。32.我国股票发行的申请和审批程序：33.分析决定股票发行价格的因素：包括六点，（1）净资产（2）盈利水平（3）成长潜力（4）发行数量（5）行业特点（6）股市状况34.债券发行的条件：包括十项，（1）发行额度（2）期限（3）债券的偿还方式（4）票面利率（5）支付方式（6）债券的发行价格（7）债券的税收效应（8）发行费用（9）有无担保（10）收益率。35.证劵上市的意义：1证劵上市对发行公司的意义：（1）有利之处：A有利于提高公司证劵的流动性B有利于获取创业资本，扩大资金来源。C有利于提高公司的信誉和知名度。D有利于公司资本大众化和股权分散化。E有利于确定公司的市场价值。F有利于减少公司未来筹资时的成本。（2）不利之处：A公司的约束和压力增大B不利于保守公司的经营秘密C公司证劵可能成为投资对象D不能放映股票的真实价格。36.证劵上市对投资者的意义：（1）有利之处：A有利于投资者掌握全面信息，做出准确决策。B证劵成交价格合理公平，有利于投资者获得公平交易的机会。C有利于及时获利避险。D有利于投资者融通资金。（2）对投资者不利之处：证劵交易所不予许投资者进入场内交易，只能委托经纪人交易，加大了交易委托费用。37.比较会员制和公司制证交所组织形式的利弊：（1）证劵所与证劵公司等经营机构不同，其本身不从事证劵买卖业务，只是为证劵交易提供场所和各项服务，并履行对证劵交易的监管职能。（2）会员制证劵交易所是以会员协会形式的不以营利为目的的证劵交易所，主要由作为会员的证劵商出资组成。（3）公司制的证劵交易所是有投资者出资入股按股份公司的形式建立起来的公司法人。38.证劵交易的程序：包括以下几个环节：（1）开户：证券者投资者买卖证劵一般通过委托经纪人的方式进行，需要在证劵商处进行登记。（2）委托：投资者在买卖证劵不能亲自到交易所办理，必须通过证劵交易所的会员进行。（3）竞价与成交：经纪人在接受投资者委托后，即按投资者指令进行申报竞价，然后拍板成交。（4）清算与交割，是一笔证劵交易达成后的后续处理，是价款结算和证劵交收的过程。（5）过户对于交易过户而言，结算的完成即实现了过户39.比较基本分析法和技术分析法：（1）基本分析法是通过对宏观经济运行状况、行业结构、上市公司业绩和国家政策法规的影响来为投资者提供依据。（2）技术分析法包括：A市场行为的一切信息B价格沿趋势运动C理事会重演的。40.量价关系及意义：（1）价量的关系：表现在，成交量和成交价上。利用技术分析对时间、价和量三者进行研究比较。（2）意义：价和量于某一点时间上，呈现出价升量增，价跌量减的趋势。41.风险管理的基本程序：（1）风险识别（2）风险估测（3）风险评估（4）选择风险管理技术（5）风险管理效果评价。42.证劵投资风险的主要内容：（1）系统风险：A宏观经济风险B购买力风险C利率风险D汇率与证劵投资风险E市场风险F稳定的社会、政治风险（2）非系统风险：A财务风险B经营风险C流动性风险D操作性风险。43.证券投资风险的评估和控制：（1）风险评估的原则：A 风险评估的结果只是一个大致的参考值B风险评估的结果很可能会发生变化C避免以简单的形式逻辑推理替代辩证思维。（2）风险评估的方法：A专家调查法B经济计量评估法C财务指标评估法（3）风险控制有四种：A回避风险B减少风险C留置风险D 分散风险（4）风险控制的方式1基本分析与技术分析2投资组合法3期货、期权交易：A期货交易与风险控制B期权与风险控制。44.证劵市场监管的意义：（1）证劵市场监管有助于控制金融风险，促进经济的健康稳定发展。（2）有助于维护证劵市场正常秩序，充分发挥证劵市场的积极作用。（3）有助于保护投资者利益。（4）证劵市场监管对我国市场监管提出了高要求。45.证劵市场监管的原则：（1）公开原则（2）公平原则（3）公正原则。46.上市公司的信息持续披露制度：（1）信心持续披露的内容：A中期报告B年度报告C临时报告（2）证劵交易所公开政策的披露。（3）信息披露的虚假陈述或重大遗漏的法律责任。47.比较证劵发行审核的注册制度和核准制：（1）注册制实行公开管理的原则，适用于证劵市场成熟和投资者素质较高的国家和地区。（2）核准制实行实质管理的原则，适用于证劵市场不成熟和投资者素质不较高的国家和地区。48.比较证劵经营机构设立的注册制和特许制：（1）注册制，它以美国为代表（2）特许制，它以日本为代表。
内容概览 43.1资本资产定价模型的原理 43.1.1假设条件 假设1：所有的投资者都依据期望收益率评价投资组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价投资组合的风险水平，并采用上一章介绍的方法选择最优投资组合。 假设2：所有的投资者对投资的期望收益率、标准差及证券间的相关性具有完全相同的预期。 假设3：证券市场是完美无缺的，没有摩擦。所谓摩擦是指对整个市场上的资本和信息自由流通的阻碍。该假设意味着不考虑交易成本及对红利、股息和资本收益的征税，并且假定信息向市场中的每个人自由流动，在借贷和卖空上没有限制及市场上只有一个无风险利率。 43.1.2资本市场线 1)无风险资产 所谓的无风险证券，是指投资于该证券的回报率是确定的、没有风险的，如购买国债。既然是没有风险的，因此其标准差为零。 2)无风险证券对有效边界的影响 由于可以将一个投资组合作为一个单个资产，因此，任何一个投资组合都可以与无风险证券进行新的组合。当引入无风险证券时，可行区域发生了变化。由无风险证券Rf出发并与原有风险证券组合可行域的上下边界相切的两条射线所夹角形成的无限区域便是在现有假设条件下所有证券组合形成的可行域。 由于可行区域发生了变化，因此有效边界也随之发生了变化。新的效率边界变成了一条直线，即由无风险证券Rf出发并与原有风险证券组合可行域的有效边界相切的射线RfMT便是在现有假设条件下所有证券组合形成的可行域的有效边界。RfMT这条直线就成了资本市场线（capital market line,CML），资本市场线上的点代表无风险资产和市场证券组合的有效组合。 3)市场分割定理 效用函数和效用曲线有什么作用呢？效用函数将决定投资者在效率边界上的具体位置。也就是说，效用函数将决定投资者持有无风险资产与市场组合的份额。效用函数这一作用被称为分割定理（separation theorem）。
2007-2008第一学期证券投资学期末考试试题（A） 一、填空题（1′× 10 = 10′）′ 1. 证券按其性质的不同分为证据证券、以及有价证券。 2. 有价证券按发行主体的不同，可分为政府证券、金融证券和。 3. 债券券面上附有各种息票的债券叫做。 4. 按有无抵押担保债券可以分为和。 5. 证券投资基金按其组织形式和法律地位可以分为和 。 6.按证券市场功能的不同，可分为和。 7.我国对证券市场进行监管的机构主要是（全称） 二、选择题（1′× 10 = 10′） 1. 市盈率的计算公式是（） A.每股价格乘以每股收益 B.市场价格除以帐面价值 C.每股价格除以每股收益 D.每股价格加上每股收益 2. 判断经济周期指标中属于同步指标的是（） A.货币供应量 B.股价指数 C.实际GNP D.物价指数 3. 属于资本证券的是（） A.支票 B. 债券 C.提单 D.银行券 4. 不属于市场行为的四要素的是（） A.价格 B.指数 C.空间 D.成交量 5．影响证券市场价格的首要因素是（） A.公司因素 B.宏观经济因素 C.市场因素 D.产业和区域因素 6. 下列金融产品中，不属于金融衍生工具的是（） A.远期合约 B.期货合约 C.掉期合约 D.投资基金
7. 道氏理论是技术分析的理论基础，其创始人之一是（） A.查尔斯. 道 B.赫尔.琼斯 C.道.琼斯 D.威廉姆斯 8. k线中的四个价格中，最重要的价格是（） A.开盘价 B.收盘价 C.最低价 D.最高价 9.开盘价与收盘价相等的K线是（） A.锤形线 B. 纺锤线 C. 十字形 D.光头线 10.某公司去年每股支付股利为0.4元，预计未来无限期限内，每股股利支付额将以每年10%的比率增长，公司的必要收益率为12%，该股票的理论价值为（） A. 40 B. 22 C. 20 D.36.7 四、简答题（5′× 4 = 20′） 1.股票的特征 2.开放式基金与封闭式基金的区别 3.证券市场的参与者 4.技术分析的定义和假设 五、计算题（5′× 3 = 15′） 1.某钢铁公司确定股利分配方案为10股送1股，10股配2股，配股价为6元，其股权登记日当天的收盘价为8.5元，计算该股票第二天的理论除权除息价格。 2.假设某股市四种股票的交易资料如下，假设基期股票价格指数为100，利用加权综合法以报告期交易量为权数求出股价指数。 股价交易量种类基期报告期基期报告期 A 8 12 100 150 B 5 8 60 100 C 10 14 100 120 D 9 15 60 80 3.某面值为1000元的三年期一次性还本付息债券的票面利率为8%，2002年1月1日发行，2003年1月1日买入。假定当时此债券的必要收益率为6%，计算买卖的均衡价格 六、画图题（5′× 2 = 10′） 1.根据以下价格画出K线图 开盘价最低价最高价收盘价18日12 11.5 13 12.5
基本概念: 有价证券:标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或者债券凭证。根据有价证券所表明财产的不同性质，可分为三类：商品证券，货币证券，资本证券。 债券:是一种有价证券，是经济主体为了筹集资金而向投资者出具的，且承诺按一定利率定期付息和到期还本的债务债权凭证。 股票:是一种有价证券，是股份公司公开发行的，用以证明投资者股东身份和权益，并具有获得股息和红利的权利的凭证。它代表股东对股份有限公司的部分所有权。股票可分为普通股和优先股两种。 优先股的特点: ①风险较低：股息确定，清算时先于普通股得到清偿。②股东的投票权受限。③优先股一般不能在二级市场流通转让，但当优先股股东要行使用脚投票权时，可按照公司的有关规定由公司赎回。 开放型基金:指的是基金总额不固定，可新发行，也可以被投资者赎回的基金。 卖空:融券交易，当预期证券价格下跌，可先借证券卖出，待价格下跌后再低价买入平仓 买空:融资交易，当预期证券价格上涨，可先借钱买入证券，待价格上涨后再高价卖出还债。 资本配置线:对于任意一个由无风险资产和风险资产所构成的组合，其相应的预期收益率和标准差都落在连接无风险资产和风险资产的直线上。该线被称作资本配置线（capital allocation line ，CAL ）。 E(rc)= r f + [E(r p )-r f ] 资本配置线方程，其截距即无风险资产收益率r f ，其斜率为[E(r p )-r f ]/σp 。 该斜率实际上所表明的是组合中每单位额外风险的风险溢价 测度。资本配置线表示投资者所有可行的风险-收益组合。 套利:所谓套利，即无风险套利，即对同一个金融产品进行使其净投资为零且能赚取正值收益的投资方式。套利与风险套利是对应的概念。 简答: 1、 证券市场的基本功能： ①优化了融资结构：使融资结构中直接融资的比例增长并且获得加速发展。而直接融资的发展则有利于货币政策的稳定，使投资决策社会化，从而全面分散投资风险。而且融资期限较长，利于企业决策的长期化与稳定。②拓展了融资渠道；③促进了资源的合理配置；④为产权交易提供了定价机制。 2、 对一个投资者而言，风险与收益的最优配置原则是什么衡量一项投资或投资组合效用的 标准是什么 ①对一个理性投资者而言，所谓风险与收益的最优匹配，是在一定得风险下追求更高的收益，或是在一定得收益下追求更低的风险。 ②衡量一项投资或者投资组合的效用，即是观察其风险与收益的匹配状态： E （r ）表示预期收益，σ2表示收益波动性，A 为投资者的风险厌恶质数，则投资组合的效用为：U=E(r)σ2 在风险一定得情况下，预期收益越高，该资产或者投资组合的效用价值越大；而收益波动性越强的投资或者资产组合，效用值就越低。于是我们可以得出高预期会提高效用，而高波动性则会降低效用。 我们可以将效用价值与无风险投资的报酬率进行比较，以确定风险投资与安全投资之间的选择。一个资产组合的确定性等价的收益率R ：R=E(R 风险)=E （R 无风险） 3、 风险厌恶性投资者无差异曲线的特点 斜率为正。即为了保证效用相同，如果投资者承担的风险增加，则其所要求的收益率也会增加。对于不同的投资者其无差异曲线斜率越陡峭，表示其越厌恶风险：即在一定风险水p c σσ
第一章证券投资概述 1、证券的涵义:各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证（股票、债券、基金证券、票据、提单、存款单）;广义证券根据体现的信用性质:无价证券：只是一般的凭证（证据证券、凭证证券）如借条、收据等;有价证券：代表财产权的证券，它代表着财产所有权,收益请求权或债权.如股票，各种债券等 2、证券投资与投机 ?证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。 ?证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。 投资与投机的关系： 转化：两者一定条件下会相互转化 （1）动机与目的不同。投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入；而投机则是为了在短期内通过价格变动来获取买卖差价收入。 （2）持有时间不同。投资者持有证券的时间一般在一年以上，而投机者持有证券的时间较短。 （3）决策依据不同。投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察，而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。 （4）风险倾向和风险承受能力不同。投资者厌恶证券风险，风险承受能力也较差；而投机者往往喜欢风险，他们为了赚大钱愿意冒风险 （5）投资对象不同。投资者通常选择价格波动小的证券，而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。 3、证券投机的作用 积极作用：平衡价格；保持证券交易的流动性；分担价格变化的风险。 投机的消极作用： （1）、投机活动会使一些投机者在很短的时间内成为暴发户，而使另一些投机者在很短的时间内遭到破产损失，不利于社会安定。 （2）、在投机过度的情况下，一些投机者为了牟取暴利会进行内幕交易，甚至制造谣言，进行虚假交易，垄断操纵证券市场，违背证券市场“公平、公正、公
第一章导学 证券是各类合法权益凭证的统称。 证券包括：货币证券、财务证券、凭证证券、资本证券 有价证券：是指那些代表着一定的价值，能够设定、证明持有者的收入权益，并可以在市场上转让流通，从而具有价格表现的证券。 按照证券收益是否固定分类：固定收益证券、变动收益证券。 按照证券是否上市分类：上市证券、非上市证券。 按证券募集方式分类：公募证券、私募证券。 证券投资：是指围绕形成证券形态的金融资产投入货币资金，并通过持有和运用这种资产获取增值收益的行为。 第二章证券投资要素 按照投资者结构划分，证券投资者主体可以主要包括个人投资者和机构投资者。 合格境外投资者 QFII 股票是由股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和收益，并据以获得股息及其他投资者权益的可转让凭证。 按股东所享有的权益划分：普通股、优先股、后配股、混合股。 普通股票的权益： 第一，公司决策参与权。 第二，公司盈余分配请求权。 第三，公司剩余财产分配权。 第四，优先认股权。
第五，股份自由转让权。 第六，股东责任的有限性。 股份公司税后利润的分配顺序： （1）弥补公司以前年度亏损。 （2）提取法定公积金。公司分配当年税后利润时，应当提取利润的百分之十列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。 （3）经股东会或者股东大会决议提取任意公积金。 （4）支付股利。 ----先支付优先股股股息 优先股的优劣： 优：一是在收益稳定性的保障上优先于普通股。 二是在收益与剩余财产分配顺序上，优于普通股。 劣：第一，优先股持有者一般无权参与公司的经营管理，没有对公司人事、决策等方面的表决权。 第二，优先股的股息率固定，即使公司经营状况良好，优先股股东通常也不能享受公司利润增长带来的分配利益。 按票面是否标明金额划分：面额股票，无面额股票。 A种股票：是以人民币计值和购买，主要针对国内投资者发行的股票。B种股票：是指由我国股份有限公司发行的、在境内上市并以人民币标明面值，供境内外投资者用外币认购的普通股票。 按绩效或收益特征划分，主要有蓝筹股、收益股、成长股、防守股、周期股、投机股。
证券投资学各章节知识点汇总 第一章证券投资工具 1．总体而言，投资者进行投资主要出于以下几个目的：本金保障、资本增值、经常性收益。 2、债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限换本付息的有价证券。 3、发行人在确定债券偿还期长短时，主要考虑的因素有：自身资金周转情况、债券变现能力、市场利率变化 4．债券的票面利率受如下因素的影响：银行利率水平、筹资者的资信、债券期限长短、资金市场资金供求情况、计息方法等。 5．债券具有如下特征：偿还性、安全性、收益性、流通性 6．根据发行主体的不同，债券可以分为：政府债券、金融债券、公司债券7．按照付息方式不同，债券可分为：零息债券、附息债券、息票累积债券8．按照债券形态不同，债券可分为：实物债券、凭证式债券、记账式债券9．债券筹资的优点：资本成本低、具有财务杠杆作用、所筹集资金属于长期资金、债券筹资的范围广、金额大 债券筹资的缺点：财务风险大、限制条款多，资金使用缺乏流动性 10．可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股票的债券，它具有债务与债权双重属性。 11、股票是一种有价证券，它是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。股票具有如下性质：股票是有价证券，股票是要是证券，股票是证权证券，股票是资本证券，股票是综合权利证券。股票具有如下特征：收益性、价格的波动性和风险性、不可偿还性、参与性、流通性12．普通股东享有以下权利：公司决策参与权、利润分配权、剩余资产分配权、优先认股权。优先股与普通股相比具有如下特征：股息率固定、股息分配优先、剩余资产分配优先、一般无表决权 15．A股，即人民币普通股，是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含我国港澳台地区的投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。B股，即外币特种股票，是以外币标明面值，以外币认购和买卖，在上海和深圳两个交易所上市交易的股票。其中，在上海交易的B股以美元计价，在深圳交易的B股以港币计价。H股，即在内地注册，在我国香港特别行政区上市的外资股。在纽约上市的股票为N股、在新加坡上市的为S股。 16、证券投资基金具有如下特点：集合投资、专业理财；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。 17、根据基金是否可以赎回基金可以分为：开放式基金和封闭式基金 18、根据基金组织形态的不同，基金可以分为：公司型基金和契约型基金 19、基金管理人：是指具有专业的投资知识与经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金资产，谋求基金资产的不断增值，以使基金持有人收益最大化的机构。 20、从事衍生金融工具买卖的参与者包括：对冲者、投机者和套利者。 21、期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种特定商品的权利。 按照买卖形式的不同，期权可以分为：看涨期权和看跌期权 22、可转换债券是指由公司发行的，投资者在一定时期内可以选择按一定条件转换成公司股票的公司债券。
一、简答题（每题10分，共100分） 1．证券市场和借贷市场在资金融通方面的区别有哪些？ 答:第一，资金交易方式不同。 第二，资金供给与投资风险的承担有区别。 第三，投资收益来源不同。第四，资金供求双方关系不同。 2．简述债券信用评级的目的、原则及信用级别的划分。 答:评级的目的为:进行债券信用评级最主要原因是方便投资者进行债券投资决策和是减少信誉高的发行人的筹资成本。 原则是:客观性和对事不对人,所有的评定活动都应以第一手资料为基础.运用科学的分析方法对债券信用等级进行客观评价。评估结果不应受政府的意图，发行人的表白，证券业的意见或投资者的舆论所左右。且债券信用评级的评估对象是债券而不是俊券发行者。 等级划分为：AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级C级和D 级，前四个级别债券信誉高，风险小，是“投资级债券”；第五级开始的债券信誉低，是“投机级债券”。 3．经济周期与股市周期的联系体现在哪些方面? 答：(1)经济过热,股市下跌(反向) (2)经济收缩,股市继续下跌(同向) (3)经济触底,股市上涨(反向) (4)经济回升,股市继续上涨(同向)。 4．简述期货的经济功能。 答：期货市场的两大基本经济功能 （1）回避市场风险，转移价格风险的功能 （2）发现合理价格 5．简述证券投资风险的概念、种类和防范方法。 答：证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益率的可能性。 证券投资风险从定义上可分为两类，一种是投资者的收益和本金的可能性损失，另一种是投资者的收益和本金的购买力的可能性损失。从风险产生的根源上可分为企业风险、货币市场风险、市场价格风险和购买力风险。从风险与收益的关系上看可分为市场风险和非市场风险。 防范的方法主要有，分散系统风险、回避市场风险、防范经营风险、避开购买力风险、避免利率风险。 6．证券市场的主要功能有哪些? 答：1.分散风险功能：从证券发行者看，通过发行证券把企业的经营风险转移给了投资者，从投资者看，一方面通过证券的转让，可以分散风险；另一方面通过组合投资，可以分散风险。 2.资产定价功能：任何一种证券、金融资产在证券市场交易，证券市场都要给它一个合 理、公平的价格。优质优价、劣质劣价，从而为产权交易提供了定价机制。 3.资源配置功能：“用脚投票”的机制可把有限的资源用到效益好的地方。 4.筹资功能：其融资期限较长，利于企业经营决策的长期化和稳定性。 5.宏观调控功能：中央银行在证券市场上买卖政府债券，通过公开市场业务调控基础货 币，进而调节货币供给量。 7．投资基金的性质是什么? 8．答：（1）投资基金是一种集合投资制度。投资基金是一种积少成多的整体组合投资方式，它从广大的投资者那里聚集巨额资金，组建投资管理公司进行专业化管理和经营。在这种制度下，资金的运作受到多重监督。 （2）投资基金是一种信托投资方式。它与一般金融信托关系一样，主要有委托人、受托人、受益人三个关系人，其中受托人与委托人之间订有信托契约。但证券基金作为金融信托业务的一种形式，又有自己的特点。如从事有价证券投资主要当事人中还有一个不可缺少的托管机构，它不能与受托人（基金管理公司）由同一机构担任，而且基金托管人一般是法人；基金管理人并不对每个投资者的资金都分别加以运用，而是将其集合起来，形成一笔巨额资金再加以运作。 （3）证券投资基金是一种金融中介机构。它存在于投资者与投资对象之间，起着把投资者的资金转换成金融资产，通过专门机构在金融市场上再投资，从而使货币资产得到
第一章债券的基本知识 1.债券定义，包含的四个方面 债券定义:债券是债的证明书。债是按照合同的约定或者依照法律的规定，在当事人之间产生的特定的权利和义务关系。债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。它反映的是债权债务关系。 包含的四个方面:1）债券的发行人是债务人，是借入资金的；2）债券的投资者是债权人，是借出资金的经济主体；3）债务人利用债权人资金的条件是承诺在一定时期内还本付息；4）债券反映了发行人和投资者之间的债权债务关系，而且是这一关系的法律凭证。在出现纠纷时，债券是法律依据。 2.债券四个基本要素 1)票面价值：简称面值，是指债券发行时所设定的票面金额，它代表着发行人借入并承诺未来一定时期（如债券到期日）偿付给债券持有人的金额，是债券的本金。 2）债券价格：债券价格包括发行价格和买卖价格（又称转让价格）。一种债券第一次公开发售时的价格就是发行价格。已经公开发售的债券可以在投资者之间买卖、转让，债券的持有人可以在到期日前按照当时的债券买卖价格将债券销售出去。根据债券价格和面值的关系，可以将债券划分为以下三种类型： 平价债券：债券价格=债券面值 溢价债券：债券价格>债券面值 折价债券：债券价格<债券面值 3)偿还期限：债券的偿还期限是个时间段，这个时间段的起点是债券的发行日期，终点是债券票面上标明的偿还日期，也称到期日。根据偿还期限的不同，债券可分为长期债券（偿还期限在十年以上）、中期债券（偿还期限在一年以上十年以下，包括一年和十年）、短期债券（偿还期限在一年以下）。 4)票面利率：指债券每年支付的利息与债券面值的比例，通常用年利率表示。票面利率可能在债券票面上标明。投资者获得的利息就等于面值乘以票面利率。
20春学期（1709、1803、1809、1903、1909、2003）《证券投资学》在线作业 --------------------------- 单选题 1.实募股本是指() A.以货币形式实际募集到的股本 B.实际募集到的权益 C.实际募集到的股本 D.实际募出的股本 正确答案:C 2.可转换证券是指() A.一种被赋予了股票转换权的公司债券，发行公司事先规定了债权人可以选择有利时机，按发行时规定的条件将其债券转换成发行公司的等值股票（普通股票） B.可转换优先股，这是一种带有普通股前景的优先股，在一定的时间之后的一定时间段内可以按照事先规定的转换比率将其转换为普通股 C.附带可转换条款的债券、优先股或其他权益凭证等证券，规定了其持有者有权在一定时期后的某段时间内按事先规定的转换比或转换价格将可转换证券转换为普通股 D.附带有可转换条款的债券，即公司可转债。 正确答案:C 3.技术分析即指() A.以预测市场价格为目的，以市场行为的图形、图表、形态、指标为手段，使用数学、统计学、价格学等理论对市场行为所进行的分析研究 B.以预测市场价格的未来变化趋势为目的，使用数学、统计学、价格学等理论对市场行为所进行的分析研究 C.以预测市场价格的未来变化趋势为目的，以市场行为的图形、图表、形态、指标为手段所进行的分析研究 D.以预测市场价格的未来变化趋势为目的，以市场行为的图形、图表、形态、指标为手段，使用数学、统计学、价格学等理论对市场行为所进行的分析研究 正确答案:D 4.某公司股票市价为25，该公司上一年末股利为0.5元，市场上同等风险水平的股票的预期收益率为5%，如果该股票目前的定价是正确的，而且已知该公司的股利是恒速增长的。那么，该公司的不变的股利增长率为何 A.2.94% B.3.33% C.1.5% D.3.0% 正确答案:A 5.RSI是指() A.相对强弱指标 B.相对动量指标 C.相对力量指标 D.盘整指数 正确答案:A 6.何为凭证证券() A.是某项资产使用权的法律证明文件，但它本身不能使持有人或第三者取得一定的收入 B.是某项资产所有权的法律证明文件，但它本身不能使持有人取得一定的收入 C.是某项资产所有权的法律证明文件，但它本身不能使持有人或第三者取得一定的收入 D.是某项资产所有权和使用权的法律证明文件，但它本身不能使持有人或第三者获得收入请求权 正确答案:D 7.收盘价是指() A.某种证券在证券交易所一天交易活动结束之前最后一笔交易的成交价格,如当日没有成交，则用前一天的数据 B.某种证券在证券交易所一天交易活动结束之前最后一笔交易的成交价格 C.某种证券在证券交易所一天交易活动结束之前最后一笔交易的成交价格，如当日没成交则采用过去最近一次的成交价格
证券投资学考试试题及 参考答案 公司内部编号：（GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-
证券投资学考试试题 一．名词解释（４×４`） １．债券： ２．股票价格指数： ３．市净率： ４．趋势线： 二．填空（５×２`） １．债券作为一种主要的的融资手段和金融工具，具有偿还性、＿＿＿、安全性、收益性特征。 ２．证券投资基金按组织形式划分，可分为＿＿＿和公司型基金。 ３金融市场可以分为货币市场、资本市场、＿＿＿、黄金市场。 ４．８浪理论中８浪分为主浪和＿＿＿。 ５．ＭＡＣＤ是由正负差（ＤＩＦ）和＿＿＿两部分组成。 三．单选（１５×２`） １．交易双方不必在买卖双方的初期交割，而是约定在未来的某一时刻交割的金融衍生工具是（） Ａ．期货Ｂ．股权Ｃ．基金Ｄ．股票 ２．股票理论价值和每股收益的比例是指（） Ａ．市净率Ｂ．市盈率Ｃ．市销率Ｄ．收益率 ３．下列情况属于多头市场的是（） Ａ．ＤＩＦ＜０Ｂ．短期ＲＳＩ＞长期ＲＳＩ
Ｃ．ＤＥＡ＜０Ｄ．ＯＢＯＳ＜０ ４．证券按其性质不同，可以分为（） Ａ.凭证证券和有价证券Ｂ.资本证券和货券 Ｃ.商品证券和无价证券Ｄ.虚拟证券和有券 ５．投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（）关系。 Ａ．正比Ｂ.反比Ｃ.不相关Ｄ.线性 ６．安全性最高的有价证券是（） Ａ.股票Ｂ.国债Ｃ.公司债券Ｄ.金融债券 ７．在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的（）为准。 Ａ.开盘价Ｂ.收盘价Ｃ.最高价Ｄ.最低价 ８．金融期货的交易对象是（） Ａ．金融商品Ｂ．金融商品合约 Ｃ．金融期货合约Ｄ．金融期货 ９．（）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。 Ａ．宏观经济环境Ｂ．制度因素 Ｃ．上市公司质量Ｄ．行业大环境 １０、行业分析属于一种（）。 Ａ.微观分析Ｂ.中观分析Ｃ.宏观分析Ｄ.三者兼有 １１．反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是（） A ．资产负债表Ｂ．利润表
北京大学光华管理学院金融硕士学费为 什么那么贵 目标考北京大学光华管理金融硕士的跨专业的同学来说，对于该校的考试难度的分析以及考研招生人数的多少及招生比例是大家共同所关心的。在此小编整理这些资料希望对大家能有所帮助。先了解一下基本情况，比如说学费这个问题。 一、北京大学光华管理学院金融硕士学费是多少？ 北京大学光华管理学院金融硕士学费总额为12.8万元，分两年缴清。 金融硕士考研为什么这么贵，凯程洛老师和清华北京大学人大的多位教授问了这个问题，他们的回答是一致的，金融硕士是高投入高产出的专业，没有一流的老师就没有一流的学生，请最好的老师培养金融硕士人才，这是行业需要。确实，金融硕士就业薪水高是事实，一年就赚回来了。例如五道口金融学院2年12.8万。 二、北京大学光华管理学院金融硕士就业怎么样？ 北京大学光华管理学院本身的学术氛围不错，人脉资源也不错，出国机会也不少。2014年北京大学光华管理学院硕士毕业生就业率高达97.38%。北京大学光华管理学院金融硕士就业是一等一的好，清华五道口和经管毕业生第一年大约20-30万每年，人大的也是在15-25之间，北京大学光华管理学院的预计在15-30万之间，金融硕士就业去向一般是金融机构，证券公司，投行，一行三会，国有大企业的投资金融部门，前景一片光明。已经有毕业的学生，据统计薪水金额大约第一年在12-20万之间，第二年以后的情况得看个人在单位的发展情况了。中国金融还是处于初级发展阶段，对高端人才的需求量非常大，有北京大学光华管理学院这样深厚背景的学生显得特别突出。 三、北京大学光华管理学院金融硕士考研难不难，跨专业的学生行不行? 最近几年金融硕士很火，特别是清华、北京大学这样的名校，2015年北京大学光华管理学院金融硕士招生人数45人左右，含推免生35人，招生人数较少，又作为名校，北京大学光华管理学院金融硕士考研难度可想而知，但是金融硕士考研专业课复习较容易，跨专业考研没有问题。 据凯程从北京大学光华管理学院内部统计数据得知，北京大学光华金融硕士的考生中93%是跨专业考生，在录取的学生中，基本都是跨专业考的。对这个现象凯程洛老师咨询了北京大学光华管理学院的老师，本身金融学本科的学生，保研的，加上出国的，加上就业的，基本上没有几个来考研的，金融学本科的就业本身就是不错的，不用冒着风险来考研。在考研复试的时候，老师更看重跨专业学生的能力，而不是本科背景。其次，金融硕士考试科目里，金融综合本身知识点难度并不大，跨专业的学生完全能够学得懂。即使本科学金融的同学，专业课也不见得比你强多少（大学学的内容本身就非常浅）。所以记住重要的不是你之前学得如何，而是从决定考研起就要抓紧时间完成自己的计划，下定决心，就全身心投入，要相信付出总会有回报。在凯程辅导班里很多这样三凯程生，都考的不错，主要是看你努力与否。 四、北京大学光华管理学院金融硕士考研辅导班有哪些？ 对于金融硕士考研辅导班，业内最有名气的就是凯程。很多辅导班说自己辅导北京大学光华管理学院金融硕士，您直接问一句，北京大学光华管理学院金融硕士参考书有哪些，大多数机构瞬间就傻眼了，或者推脱说我们有专门的专业课老师给学生推荐参考书，为什么当场答不上来，因为他们根本就没有辅导过金融硕士考研，更谈不上有金融硕士的考研辅导资
证券投资期末复习资料 一、名称解释（10题*3分=30分） 1、投资银行：是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、并购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的 非银行金融机构，是证券市场上的主要金融中介。（74页） 2、缺口：是指没有交易记录的价格分布范围。它是由供需双方中的某一方占据主动，跳空开高盘或开低盘的结 果。（272页） 3、基本因素分析：就是通过对影响证券市场供需关系的基本因素进行分析，从而确定证券的内战价值，为证券 投资制定投资依据的分析方法。（249页） 4、利率期限结构：把不同期限债券的利率（收益率）与到期期限之间的关系称为利率期限结构。 5、自助委托：是委托人通过证券营业部设置的专用委托电脑终端，凭证券交易磁卡和交易密码进入电脑交易系 统委托状态，自行将委托内容输入电脑交易系统，以完成证券交易的一种委托形式。 6、第三市场：是指不是某一个证券交易所会员的证券商在店头市场上从事已在证券交易所挂牌上市的证券交易 的证券场外市场。（159页） 7、金融期货：是指买卖双方在期货交易所内进行的标准化金融期货合约的交易。（114页） 8、记账式债券：是指发行者利用集中交易场所先进的电子交易系统所设置的证券账户，在系统内发行，以成交 后的交割单代替实物债券的一种债券。（94页） 9、参与优先股：是指股份公司发行时规定的，除领取优先股股息外，还可与普通股股东共同分享公司盈利的一 种优先股。（102页） 10、认股权证：是一种允许其持有者在规定期限内以事先确定的价格认购一定数量公司普通股的选择权。 11、凭证式债券：是指一种以收款凭证形式证明持有者债权的债券。（3页） 12、政策性银行：是指那些由政府出资设立、参股或担保的，不以营利为目的，而专为贯彻、配合政府的社会经 济政策坏人意图，在特定的业务领域内，直接或间接地从事政策性金融活动，充当政府发展 经济、促进社会进步、进行宏观经济管理工具的金融机构。（66页） 13、K线：是用以分析市场供需强弱的图示法。它可以反映市场极强至极弱的各种供需状况，K线的形态也随供 需强弱而变化，出现各种形状不一的种类。（267页） 14、技术分析：是指运用各种技术手段，对证券市场上过去和现在的市场行为进行分析，从中寻找出规律，进而 预测证券市场和各种证券价格变动趋势的分析方法。（266页） 15、外国债券：是发行者在国外发行的以发行地所在国货币为面值的债券。（330页） 16、股票价格指数：（简称股价指数）是用来表示多种股票的平均价格水平或反映股市价格变动趋势的指标。 17、可转换债券：是指持有者有选择的在规定时间内，按规定的转换价格转换成公司普通股的债务性凭证。 18、证券发行上市保荐制度：是指由保荐机构（证券主承销商）负责发行人的上市推荐和辅导，核实公司发行文 件中所载资料的真实、准确和完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，保荐机 构承担上市后持续督导的责任，并且将责任落实到个人的一种证券发行上市制度。 19、交易所交易基金：是以某一指数为标的，可以在交易所挂牌交易的基金。（112页） 20、金融期权：是指在规定的时间，按协议价格及规定数量卖卖某个指定金融商品的权利。（124页） 二、简答题（6题*5分=30分） 1、投资分析阶段的主要内容（P29） 答：在证券投资的分析阶段，投资者首先必须掌握必要的分析方法。证券投资的分析方法有传统的基本因素分析和技术分析，也有现代投资组合理论。其次投资者要做好分析资料的收集和整理。最后，进行投资分析工作，分析的内容主要有投资的时机和投资的对象。对投资而言，所要进行的是价值投资，不用选择投资时机，只要分析证券的投资价值。对投机者来说，投资时机选择和投资对象选择同样重要，不能偏废。
计算题 第1题 (12) 分 3、已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。 要求： （1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。 （2）计算B股票价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由。假定B 股票当前每股市价为15元，最近一期发放的每股股利为2.2元，预计年股利增长率为4%。 （3）计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率。假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1:3:6。 （4）已知按3:5:2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的β系数为0.96，该组合的必要收益率为14.6%；如果不考虑风险大小，请在A、B、C和A、B、D两种投资组合中做出投资决策，并说明理由。 解： （1）A股票必要收益率=5%+0.91×(15%-5%)=14.1% （2）B股票价值=2.2 ×(1+4%)/(16.7%-4%)=18.02(元)因为股票的价值18.02元高于股票的市价15元,所以可以投资B股票。 （3）投资组合中A股票的投资比例=1/(1+3+6)=10%投资组合中B股票的投资比例=3/(1+3+61=30%投资组合中C股票的投资比例=6/(1+3+6)=60%投资组合的β系数=0.91×10%+1.17×30%+1.8×60%=1.52投资组合的必要收益率=5%+1.52×(15%-5%)=20.20% （4）本题中资本资产定价模型成立,所以预期收益率等于按照资本资产定价模型计算的必要收益率,即A、B、C投资组合的预期收益率20.20%大于A、B、D投资组合的预期收益率14.6%,所以如果不考虑风险大小,应选择A、B、C投资组合。 第2题 (13) 分 某投资者准备投资购买某种股票，目前股票市场上有三种股票可供选择： 甲股票目前的市价为9元，该公司采用固定股利政策，每股股利为1.2元； 乙股票目前的市价为8元，该公司刚刚支付的股利为每股0.8元，预计第一年的股利为每股1元，第二年的每股股利为1.02元，以后各年股利的固定增长率为3%。 丙股票每年支付固定股利1.2元，目前的每股市价为13元。
第一学期证券投资学期末考试试题（A） 一、填空题（ 1′× 10 = 10′）′ 1. 证券按其性质的不同分为证据证券、以及有价证券。 2. 有价证券按发行主体的不同，可分为政府证券、金融证券和。 3. 债券券面上附有各种息票的债券叫做。 4. 按有无抵押担保债券可以分为和。 5. 证券投资基金按其组织形式和法律地位可以分为和 。 6.按证券市场功能的不同，可分为和。 7.我国对证券市场进行监管的机构主要是（全称） 二、选择题（ 1′× 10 = 10′） 1. 市盈率的计算公式是（） A.每股价格乘以每股收益 B.市场价格除以帐面价值 C.每股价格除以每股收益 D.每股价格加上每股收益 2. 判断经济周期指标中属于同步指标的是（） A.货币供应量 B.股价指数 C.实际GNP D.物价指数 3. 属于资本证券的是（） A.支票 B. 债券 C.提单 D.银行券 4. 不属于市场行为的四要素的是（） A.价格 B.指数 C.空间 D.成交量 5．影响证券市场价格的首要因素是（） A.公司因素 B.宏观经济因素 C.市场因素 D.产业和区域因素
6. 下列金融产品中，不属于金融衍生工具的是（） A.远期合约 B.期货合约 C.掉期合约 D.投资基金 7. 道氏理论是技术分析的理论基础，其创始人之一是（） A.查尔斯. 道 B.赫尔.琼斯 C.道.琼斯 D.威廉姆斯 8. k线中的四个价格中，最重要的价格是（） A.开盘价 B.收盘价 C.最低价 D.最高价 9.开盘价与收盘价相等的K线是（） A.锤形线 B. 纺锤线 C. 十字形 D.光头线 10.某公司去年每股支付股利为0.4元，预计未来无限期限内，每股股利支付额将以每年10%的比率增长，公司的必要收益率为12%，该股票的理论价值为（） A. 40 B. 22 C. 20 D.36.7 三、名词解释（ 4′× 5 = 20′） 1.有价证券 2.优先股 3.开放式基金 4.股价指数
证券投资学 第一次作业 07 沈卉沁 of the Chinese stock market, we have 错误!未the cumulative rate of return of the Shanghai .................................... 错误!未定义书签。............................ 错误!未定义书签。funds in China and describe their asset
A.Since the beginning of the Chinese stock market, we have experienced difference processes of IPO. Briefly describe them. IPO泛指首次公开募股：是指一家企业或公司第一次将它的股份向社会公众发售。以1986年首次向社会公众公开发行股票为起点，截止2016年年末，我国的IPO制度可分为两个大阶段。 一、非市场化定价时期 1.起步试点阶段（1968~1993） 国内企业股份制改革发端于上世纪80年代初，1984年11月14日，上海飞乐音响股份有限公司成为改革开放后新中国发行的第一只股票。 在中国证监会于1992年成立以前，国内证券市场IPO处于较为混乱的“多头管理”状态；央行、中央及地方体制改革部门、国家计委甚至国务院证券委等部门均具有证券发行审批权。 上市的公司主要在上海和深圳，主要的发行方式为内部职工股和定向募集。发行规模极小；募资规模波动大；发行价五花八门；上市首日平均涨跌幅异常大。 表 1 1990 至 1992 年上市公司发行数据统计 2.计划审批制阶段（1993-1999） 1992年国务院发布《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》，规定了新股发行上市的程序：“新股发行审核制度采用政府相关部门审批的方式”。计划审批阶段的股票发行推荐工作仍由地方政府和中央各部委负责，证监会负责
金融投资学期末考试（试卷B）标准答案 一、是非判断题（请在括号内写上“对”或“错”，10分） 1 金融投资和实物投资可以互相转换。（对） 2、优先股股东一般享有投票权。（错） 3、贴现债券是属于折扣方式发行的债券。（对） 4、深圳成份股指数以所选40家成份股的流通股股数为权数，按派氏加权法计算。（对） 5、债券的三大发行条件一般是指：发行规模、偿还期限与发行价格。（错） 6、股票价格提高了，市盈率也随之提高。（错） 7、风险偏好者的效用函数具有一阶导数为正，二阶导数为负的性质。（错） 8、宏观经济分析方法中，总量分析法最为重要，结构分析法要服从于总量分析法。（对） 9、增长型行业的收入增长速度与经济周期变动呈现同步状态。（错） 10、趋势线是被用来判断股票价格运动方向的切线。（对） 二、单项选择题（请把正确答案写在括号内，10分） 1、某股票，某一年分红方案为：10送5派现金2元，股权登记日那一天收盘价为15.00元，该股除权后，其除权价为（B ）。 A、9.95元 B、9.87元 C、9.79元 D、10.00元 2、道-琼斯工业指数股票取自工业部门的（ B ）家公司。 A、15 B、30 C、60 D、100 3、在相同风险的情况下，处于马柯维茨有效边界上的证券组合A 的预期收益率RA与资本市场线上的证券组合B的预期收益率RB相比，有（ B ）。 A、RA ≥RB B、RA ≤RB C、RA = RB D、RA < RB 4、股票的内在价值等于其（C ）。 A、预期收益和 B、预期收益与利率比值 C、预期收益流量的现值 D、价格 5、某种债券年息为10%，按复利计算，期限5年，某投资者在债券发行一年后以1050元的市价买入，则此项投资的终值为：（ B ）。 A、610.51元 B、1514.1元 C、1464.1元 D、1450元 6、钢铁冶金行业的市场结构属于：（ C ）。 A、完全竞争 B、不完全竞争 C、寡头垄断 D、完全垄断 7、哪种增资行为提高公司的资产负债率？（ C） A、配股 B、增发新股 C、发行债券 D、首次发行新股 8、下列哪种K线在开盘价正好与最低价相等时出现（ C ）。 A、光头阳线 B、光头阴线 C、光脚阳线 D、光脚阴线 9、根据技术分析理论，不能独立存在的切线是（ C ）。 A、扇型线 B、百分比线 C、通道线 D、速度线 10、下列说法正确的是：（ D ）。 A、证券市场里的人分为多头和空头两种 B、压力线只存在于上升行情中 C、一旦市场趋势确立，市场变动就朝一个方向运动直到趋势改变 D、支撑线和压力线是短暂的，可以相互转 三、多项选择题（请把正确答案写在括号内20分）
证券投资学 第一章股票入门 一、股票的概念及分类 股票是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的一种所有权凭证。 1按投资者承担的风险和享受的权益的不同： 普通股是指在优先股的要求权得到满足以后，在公司利润或资产分配方面给予持股者无限权利的一种所有权凭证。 它是股份有限公司筹集资本的基本工具。 普通股股东的基本权利有: ①投票表决权；②收益分配权；③资产分配权④优先入股权 优先股是指在股份公司中对于公司的利润、公司清理剩余资产等享有优先分配权的股份。 优先股的股息固定、无选举权和被选举权、风险小于普通股但大于债券。 优先股的优先权主要表现在两个方面： ②领取股息优先（通常又分为：累积优先股和非累积优先股） ②分配剩余资产优先 劣后股是指那些在股息和剩余资产的分配方面均落后于普通股的股份。 劣后股的权利与普通股的基本相同。 2、按照股票的票面形式 ①记名股与无记名股②面额股与无面额股③电子化股票 3、按照股票的收益能力分 ①蓝筹股②成长股③收入股④周期股⑤防守型股票⑥投机股 二、股票价格指数（Stock Index ） （一）概念 股票价格指数是用来描述整个股票市场（或某一板块）总的价格水平变化的指标。 它是选取有代表性的一组股票（或整个市场的股票），把它们的价格用一定数学方法进行计算得到的数值。（二）股价指数的计算方法 1、平均法 它是先计算采样股票的个别股价指数，然后Array再加总求其算术平均数，并乘以基期值而得 到的股价指数。
=142.5 2、综合法 综合法是指把基期与报告期的股价分别相加，然后两者相除并乘以基期值而得到的股价指数。 3、加权法 ①以基期发行量作为权数：②以基期交易量作为权数： 以基期发行量或交易量作为权数的加权股价指数被称为拉斯拜尔指数（拉氏指数） 补充： 在股价指数分时走势图中所出现的白线表示的是加权平均股价指数的走势, 分体现了每个股票股本大小对综合指数的影响。 股票总股本是股份公司发行的全部股票所占的股份总数 黄线则表示算术平均股价指数,它将每个股票对综合指数的影响。 当大盘上涨时，黄线高于白线时，表明小盘股相对大盘股涨得多，反之，表明大盘股相对小盘股涨得多。反之，当大盘下跌时，则刚好相反。 4、加权综合法 略 （三）我国的几种股价指数 1、上海静安指数 2、上海证券交易所综合股价指数 3、深圳成分指数（深成指） 三、证券市场 （一）概念及作用 证券市场是指证券发行与交易的场所。 （1）证券市场是筹集资金的重要场所； （2）证券市场是推动企业加强经营管理的重要动力； （3）证券市场是商业银行安全经营的重要保证；