第四章汇率平价条件及其预测
5.如果国际费雪效果不成立,购买力平价怎样才能成立?
6.假设英镑兑美元的即期汇率是$1.73/￡,如果英国一年内的通货膨胀率为7%,而美国一年内的通货膨胀率为2%,按照购买力平价理论一年后即期汇率会发生怎样的变化?
7.假设瑞士法郎兑美元的即期汇率为$0.70/SFr,美国一年期利率为11%,而瑞士一年期利率为7%,根据国际费雪效果,一年后即期汇率为多少?
8.假设资本市场是完备和均衡的,投资者在美国和英国都需要有相同的实际利率为3%,目前市场预期,
在今后的2年期间,美国的年通货膨胀率为4%,而英国的年通货膨胀率为2%,目前英镑兑美元的即期汇率为$1.50/￡。(1)假设费雪效果成立,计算美国和英国的年名义利率。(2)根据国际费雪效果,预测2年后英镑兑美元的即期汇率。(3)根据利率平价条件,你能估计出2年后英镑兑美元的远期汇率吗?
9.如果你已知以下信息:
$20/$19/请回答:(1)利用远期汇率预测下一年欧元兑美元汇率变化率。(2)利用通货膨胀率差异,预测下一年欧元兑美元汇率变化率。(3)利用即期汇率预测下一年欧元兑美元汇率变化率。
10.假设有以下信息:英镑兑欧元的即期汇率为 1.50/￡,一年期英镑的利率为5.4%,一年期欧元的利率为5.2%,一年期英镑兑欧元的远期汇率为 1.60/￡,你可以按即期汇率借入450万欧元或等值的300万英镑。
(1)作为德国投资者,抛补套利的收益为多少?(2)请探讨市场的上述行为将如何促使利率平价条件成立。(3)假设你是一位英国投资者,请计算抛补套利的收益为多少。
外汇与汇率知识点解析 一、名词解释 自由外汇：即不需要货币发行当局批准，可以自由兑换成其他货币，或是可以向第三国办理支付的外国货币及其支付手段。 记账外汇：亦称双边外汇，即不经货币发行国批准，不能自由兑换其他货币也不能对第三国进行支付的外汇。 贸易外汇：是指由商品的输出输入引起收付的外汇。 汇率：就是在两国货币之间，用一国货币表示的另一国货币的相对价格。 直接标价法：是以一定单位的外国货币为标准，折算成一定数额的本国货币的汇率标价方法。 间接标价法：是以一定单位的本国货币作为标准，折算成一定数额的外国货币。美元标价法：是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法。 基本汇率：本国货币与关键货币(在本国对外经济交往中最常使用的货币)之间的汇率。 贸易汇率：乂称“商业汇率”，主要用于出口贸易的货价及其从属费用的收汇兑换。电汇汇率：是经营外汇业务的本国银行，在卖出外汇后，以电报委托其国外分支机构或代理行付款给收款人所使用的一种汇率。 铸币平价：以两种金属铸币含金量之比得到的汇价。 二、简答题 1.如何多角度阐述外汇的概念？ 答案要点：
(1)从动态角度来理解，外汇是指人们将一?种货币兑换成另一?种货币来清偿国际 间债权债务关系的行为。 (2)广义的静态外汇。广义静态外汇的概念泛指一切以外国货币表示的资产。 (3)狭义静态外汇。狭义静态外汇是指以外币表示的，可用于进行国际之间结算的支付手段。 2.外汇的特征有哪些？
答案要点: (1) 外汇是以外币计算(或表示)的、可用作对外支付的金融资产。任何以外 币计值的实物资产和无形资产并不构成外汇。 (2) 外汇具有可自由兑换性。自由兑换性是指可以为任何目的、在任何情况下 不受任何限制地将这种外币兑换成其他国家的货币或购买其他信用工具。 3.外汇的作用有哪些？ 答案要点： (1) 外汇是国际购买手段，可以使国与国的货币流通成为可能。 (2) 外汇是国际支付手段，可以避免在国际结算中使用黄金，节约非生产费用。 (3) 外汇是国际储备手段，可以弥补国际收支逆差。 (4) 外汇是国际信用手段，可以调剂国际间的资金余缺，促进货币信用的国际 化。 4.按照不同的划分标准，汇率有哪些类型？ 答案耍点： (1)按银行业务操作情况划分，汇率可分为买入汇率和卖出汇率、中间汇率和钞价。 (2) 从汇率制定方法的角度来考察，汇率可以分为基本汇率和套算汇率。 (3) 按照外汇交易支付的方式，汇率可以分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率。 (4) 从外汇买卖的交割期限的角度来划分，汇率可以分为即期汇率和远期汇率。 (5) 按汇率制度不同，汇率可以分为固定汇率和浮动汇率。 (6) 按外汇管制的宽严程度不同，汇率可以分为官方汇率和市场汇率。 (7) 按汇率使用范围的不同，汇率可以分为单一汇率与复汇盗。 (8) 按外汇买卖的营业时间，汇率可以分为开盘汇率和收盘汇率。 (9) 根据外汇资金的性质或来源，汇率可以分为贸易汇率和金融汇率。
汇率制度习题与答案 一、填空题 1、一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所作的一系列安排或规定，被称为________。 2、固定汇率制度是指两国货币比价________，其波动的界限________的一种汇率制度。与此相对，在浮动汇率制度下，汇率随________的变化而自由涨落，货币当局也不再承担维持固定汇率的义务。 3、按照汇率浮动的形式，可分为________、________、________、________和________。 4、1994年1月l日开始，我国实行汇率并轨，形成了以________为基础的、________________汇率制。 5、1996年底，人民币实现________可兑换，并且要扩大开放，逐步使人民币实现________可兑换，以最终达到人民币完全自由兑换。 二、不定项选择题 1、属固定汇率制的国际货币体系有( )。 A．国际金本位制B．布雷顿森林体系 C．牙买加体系D．以上都是 2、与固定汇率制相比，浮动汇率制的主要优点是( )。 A．自动调节国际收支B．保证一国货币政策的独立性 C．缓解国际游资的冲击D．避免国际性的通货膨胀传播 3、按照政府对汇率是否干预，浮动汇率制度可分为( )。 A．单独浮动B．清洁浮动 C．联合浮动D．肮脏浮动 4、国家集团在成员国之间实行固定汇率制，对非成员国则实行同升同降的浮动汇率制度是（）。 A．联系汇率制B．弹性汇率制 C．联合浮动汇率制D．钉住汇率制 5、一国货币当局按照本国经济利益的需要，对外汇市场进行直接或间接的
干预，以使本国货币汇率向有利于本国的方向浮动的汇率制度是( )。 A．管理浮动汇率制B．弹性汇率制 C．联合浮动汇率制D．钉住汇率制 6、各国执行外汇管理的机构通常包括( )。 A．外汇银行B．外贸管理机构 C．海关D．专门的外汇管理机构 7、外汇管制的方法和措施主要有( )。 A．对外汇资金的管制B．对货币兑换的管制 C．对黄金、现钞的管制D．对汇率的管制 8、随着对外开放和经济体制改革的深入，在1994年我国又迈出了具有重大意义的一步，从这一年起( )。 A．实行单一的有管理的浮动汇率制度 B．实行统一的银行结售汇制 C．建立了全国银行间外汇市场 D．停止发行外汇券 9、2005年7月21日，人民币不再钉住单一美元，而是参照“一篮子货币”，该货币篮子中的货币种类主要包括( )。 A．美元B．日元 C．欧元D．韩元 10、我国香港使用的汇率制度是( )。 A．货币局制度B．联系汇率制度 C．管理浮动汇率制D．爬行钉住汇率制 11、在布雷顿森林体系下，汇率制度的类型是（）。 A. 联系汇率制 B. 固定汇率制 C. 浮动汇率制 D. 联合浮动 12、布雷顿森林体系一开始规定成员国汇率波动幅度为（）。 A. ±10% B. ±2.25% C. ±1% D. ±10%~±20% 13、1973年春以后的国际汇率制度性质是（）。 A．固定汇率制度 B．钉住汇率制度 C．联系汇率制度 D．浮动汇率制度
1、假设银行的报价为: 美元/马克 1.6400/10, 美元/日元152.40/50, 问: （1）马克/日元的汇率是多少? （2）如果客户询问马克兑日元的汇价, 银行报价为92.87/93.05，银行的这个报价是倾向于买入还是卖出马克? 解：（1）马克/日元的汇率： 按买卖价的含义标注已知条件，有： 1美元=1.6400 ——1.6410马克1美元=152.40——152.50日元美元买入美元卖出美元买入美元卖出 马克卖出马克买入日元卖出日元买入 设：1马克= X ——Y 日元 对于X，它既是马克的买入价，同时也是日元的卖出价， 对于马克的买入价，有：1美元= 1.6410 马克 对于日元的卖出价，有：1美元= 152.40 日元 因此即有：1.6410 马克= 152.40 日元，即：1马克= 92.87日元 对于Y，它既是马克的卖出价，同时也是日元的买入价， 对于马克的卖出价，有：1美元= 1.6400 马克 对于日元的买入价，有：1美元= 152.50 日元 因此即有：1.6400 马克= 152.50 日元，即：1马克= 92.99 故：1马克= 92.81 ——92.99 日元 （2）银行报价为92.87/93.05，马克的卖出价高于市场价。对于客户而言，这意味着买马克要花更多的日元，因此客户肯定选择其他低价的银行买入马克，但该银行的马克买入价高于市场价，这意味着客户如果把马克卖给银行可以得到更多的日元，因此客户就更愿意把马克卖给该银行，所以该银行是倾向于买入马克。
2、如果你是银行，你向客户报出美元兑港币汇率为7.8057/67，客户要以港币向你买进100万美元。请问: （1）你应该给客户什么汇价？ （2）如果客户以你的上述报价，向你购买了500万美元，卖给你港币。随后，你打电话给一经纪人想买回美元平仓，几家经纪人的报价是： A：7.8058/65 B：7.8062/70 C：7.8054/60 D：7.8053/63 哪个汇价对你最有利? 成交的汇价是多少？ 解： （1）客户以港币向“你”买进美元，就是你卖美元给客户，所以“你”应该按1美元= 7.8067港币的美元卖出价卖给客户美元。 （2）C 是最有利的。 “你”要买美元，应该用报价人的美元卖出价，“你”应该在所有的卖价中选一个最低的。因此C是最有利的，成交的价格是1美元= 7.8060 港币。 3、某公司正在考虑从费城交易所购买3个月期的英镑看涨期权合约，金额为￡250 000。协定价格为$1.51/￡，期权费为每英镑0.03美元。假定：目前的即期汇率为$1.48/￡，三个月远期汇率为$1.51/￡。该公司预测三个月后即期汇率最高为$1.57/￡，最低为$1.44/￡，最可能的汇率是$1.52/￡。要求： （1）计算盈亏平衡点价格。 （2）用图表表述该公司期权行使与否决策。 （3）计算在预测的范围内，该公司的收益或损失。
一、选择题： 1．外汇是( A )的简称 A．外国货币B．外币汇率 C. 国际汇兑D．外国汇票 2．外汇是( A )表示的支付手段 A．外币B．本币 C．黄金D．SDRs 3．以一般意义上的外汇概念，下列中惟有( D )属于外汇 A．外币有价证券B．SDRs C. 黄金D．外币存款 4．目前，世界上只有( C )采用间接标价法 A．英国和法国B．法国和美国 C．英国和美国D．英国和德国 5．二战以后，大多数国家都把( D )当作关键货币 A. 英镑B．瑞士法郎 C．德国马克D．美元 6．把资金由低利率国家移到高利率国家以赚取利差的外汇交易叫( D )交易A. 外汇投机B．套期保值 C. 套汇D．套利 7．下列关于直接标价法和间接标价法的各种说法中正确的为( D ) A. 在直接标价法下，本国货币的数额固定不变 B．在间接标价法下，外国货币的数额固定不变 C. 在间接标价法下，本国货币的数额变动 D. 世界上大多数国家采用直接标价法，而美国和英国则采用间接标价法8．下列各种说法中正确的为( A ) A.世界各金融中心的国际银行采用美元标价法 B．银行间买卖汇率之差一般在1％~5％ C. 买卖汇率之和除以2即得中间汇率，它可适用于一般顾客 D. 在间接标价法下，前一个数字为买价 9．决定汇率基本走势的为( D ) A．利率水平B．汇率政策 C．预期与投机D．国际收支 10．如果一国货币贬值，则会引起( D ) A．有利于进口 B. 货币供给减少 C．国内物价上涨 D. 出口增加 11、购买力平价说是瑞典经济学家（B ）在总结前人研究的基础上提出来的。 A．葛森B、卡塞尔C、蒙代尔D、麦金农 12．下列方式中最贵和最便宜的( A ) A．电汇和信汇 B. 电汇和汇票 C. 信汇和票汇 D. 电汇和期汇
国际货币制度习题 一、单项选择题 1．历史上第一个国际货币体系是（）。 A．国际金汇兑本位制 B．国际金本位制 C．布雷顿森林体系 D．牙买加体系 2．第一次世界大战前的国际货币体系是（）。 A．国际金汇兑本位制 B．国际金块本位制 C．国际金本位制 D．严重削弱的金本位制 3．第二次世界大战后的国际货币体系称为（）。 A．金汇兑本位制 B．金本位制 C．布雷顿森林体系 D．牙买加体系 4．布雷顿森林体系实际上是以（）为中心的国际货币体系。A．美元 B．黄金 C．特别提款权 D．多种储备资产 5．特别提款权的创立是（）。 A．第一次美元危机的结果 B．第二次美元危机的结果 C．第三次美元危机的结果 D．以上都不是 6．布雷顿森林体系实行的汇率制度是（）。 A．自发的固定汇率制度 B．可调整的固定汇率制 C．浮动汇率制度 D．弹性汇率制度 7．二战后的第一次美元危机发生于（）。 A．1960年 B．1969年 C．1971年 D．1973年
8．欧洲货币体系实行的汇率制度是（）。 A．可调整的固定汇率 B．自由浮动 C．联合浮动 D．管理浮动 9．欧洲货币体系创立的一篮子货币是（）。 A．特别提款权 B．欧元 C．欧洲计算单位 D．欧洲货币单位 10．目前欧洲经济货币联盟实行的单一货币是（）。 A．特别提款权 B．欧元 C．欧洲计算单位 D．欧洲货币单位 11．欧元正式启动的时间是（）。 A．1999年1月1日 B．2000年1月1日 C．2002年1月1日 D．2002年7月1日 12．根据欧盟的有关规定，欧元现钞开始流通的时间是（）。A．1999年1月1日 B．2000年1月1日 C．2002年1月1日 D．2002年7月1日 13．发行特别提款权的时间是（）。 A．1968年 B．1970年 C．1971年 D．1973年 14. 布雷顿森林体系是采纳了（）的结果 A 怀特计划 B 凯恩斯计划 C 布雷迪计划 D 贝克计划 15. 最早实行金本位制的国家是（）
汇率习题 1．香港外汇市场，某日美元与港元的汇价是1美元=7.7723-7.7780港元, 问1港元等于多少美元? 1港元=1/7.7780-1/7.7723美元=0.1286/0.1287美元 2．已知, 1欧元=1.3225美元, 1英镑=1.8980美元, 1英镑=14.5678港元, 求: (1)欧元/ 英镑 (2) 美元/港元。 1欧元=1.3225/1.8980=0.6968英镑 1美元=14.5678/1.8980=7.6753港元 3.如果你以电话向中国银行询问美元/港币的汇价。中国银行答道：“7.7625/56”。 请问： （1）中国银行以什么汇价向你买进美元？7．7625 （2）你以什么汇价从中国银行买进港币？7.7625 （3）如果你向中国银行卖出港币，汇率是多少？7．7656 4．如果你是银行，你向客户报出美元兑港币汇率为7．8057/67，客户要以港币向 你买进100万美元。请问： （l）你应给客户什么汇价？7.8067 （2）如果某客户以上述报价，向你购买了500万美元，卖给你港币。随后，你打电 话给一经纪人想买回美元平仓。几家经纪人的报价是： 经纪人A：7．805 8／65 经纪人B：7．806 2／70 经纪人C：7．805 4／60 经纪人D：7．805 3／63 你该同哪一个经纪人交易，对你最为有利？汇价是多少？经纪人C 7.8060 5. 下列银行报出了USD/CHF、USD/JPY的汇率（见下表），你想卖出瑞士法郎， 买进日元，问： （1）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？C银行（1.4256） （2）你向哪家银行卖出美元，买进日元？E银行（123.75） （3）用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY的交叉汇率是多少？86.806/86.943
人民币汇率改革 一、名词解释 1、复汇率 2、汇率制度 3、银行结售汇制度 4、物资理论比价 二、单项选择题 1、我国于（）年开始对外发布人民币对美元的外汇牌价。 A 1949 B1948 C1952 D1956 2、1994年汇改以后我国实行的汇率制度为（） A 双重汇率制度 B 以市场供求为基础的、单一的、有管理的人民币浮动汇率制度 C以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 D 钉住美元的固定汇率制 3、我国香港使用的汇率制度是（） A联系汇率制 B有管理的浮动汇率制 C爬行钉住汇率制 D单独浮动汇率制 4 1985-1988年我国实行单一的人民币汇率，该汇率是指（） A 市场汇率 B贸易汇率 C官方汇率 D金融汇率 5、1994年汇改规定外汇指定银行之间的外汇市场美元的交易价在人民银行公布的交易基准中间价上下（）%内浮动 A 0.1 B 0.2 C 0.3 D 0.4 6、2005年汇改人民币对美元一次性升值（）% A 1 B 2 C 3
D 4 7、如果一国的贸易和非贸易汇率相对稳定，而金融汇率听任市场供求关系决定，这通常是（） A．固定汇率 B．浮动汇率 C．管理浮动汇率 D．复汇率制 8、我国的外汇结、售汇制度起源于（） A．建国初期 B．全面计划经济时期 C．改革开放以后 D．1994年的外汇体制改革 三、多项选择题 1、按照我国1997年修正颁布的《外汇管理条例》规定，下列属于外汇范围的是（）。 A. 外国货币 B. 外币债券 C. 外币存款凭证 D. 特别提款权 E. 其他外币资产 2、2005年7月21日人民币不再钉住单一美元，而是参照一篮子货币，该货币篮子中的货币种类主要包括（）。 A 美元 B日元 C欧元 D韩元 3、1981年人民币开始实行双重汇率，双重汇率是指（）。 A 公开牌价 B 金融汇率 C 贸易汇率 D市场汇率 4、1994年汇改的主要内容有（）。 A 两个汇率合二为一 B 有管理的浮动汇率 C 实行外汇收入结售汇制度。 D建立银行间的外汇市场 四、判断题 1、1989-1993年我国实行的双重汇率为官方牌价与内部贸易结算价。（）
金融学习题一参考答案 、选择题 1、下列哪些活动反映了货币的交易媒介功能 A、你用xx缴纳学费 B、你买了件毛衣，准备寒假回家时送给妈妈 C、如果香蕉作为货币，那么货币就不具备这个功能 D、朋友送你一个漂亮的存钱罐，你把零钱放进去 E、你准备利用以旧换新买个手机，你认为在苏宁电器买手机更便宜 F、你刚刚为你的中财卡充值100 元 2、在学校你可以用中财卡买饭、上网等，每次购买后，卡内的余额会相应减少，中财卡的功能类似 A、信用卡 B、商品货币 C、借记卡 D、准货币 E、储值卡 3、在很多游戏厅里，金属硬币可以用来玩游戏，但不能在其他商店里买东西。为什么金属硬币不能像人民币硬币一样作为货币流通 A、金属硬币太大，不容易运输 B、金属硬币容易丢失 C、金属硬币不能被广泛接受 D、金属硬币不是好的价值储藏手段 F、金属硬币不具有无限法偿的能力
4、经济学家认为易货贸易不具备现实性，并非是指易货不可能存在，而是说 A.易货交易成本相对较高 B.易货在今天的社会没有用武之地 C.易货交易不可能改善参与交易人的境况 D.上述所有选项都正确 5、如果香烟作为交易媒介、记账单位和价值储藏手段，那么香烟的功能就类似于 A、银行存款 B、准备金 C、货币 D、可贷资金 6、如果出售某种资产的交易成本上升，这种资产就变得 A、价值更高 B、流动性更强 C、流动性更弱 D、更加类似货币 7、货币发挥支付手段的职能表现在（）。 A.税款交纳 B.贷款发放 C.工资发放 D.商品赊销 E、赔款支付
8、布雷顿森林体系存在的问题主要是（）o A.各国无法通过变动汇率调节国际收支 1 B.要保证美元信用就会引起国际清偿能力的不足 C.缺乏统一稳定的货币标准 D.浮动汇率为主加大了外汇风险 E无法满足各国对国际清偿能力的需要 二、判断改错题 1、既然支票可以用来购买商品和支付服务，那么经济学家就认为支票账户存款属于货币。 T 2、与其他所有资产相比，货币能够更为迅速和便捷地进行交易。于是，货币是具备流动性的。 T 3、既然货币的价值与物价水平正相关，那么在通货膨胀时期，货币就是很好的价值储藏手段。 F,货币随通货膨胀率上涨而贬值，因此在通货膨胀时期不是很好的价值储藏手段。 4、纸币得到发展是是因为它的运输成本比商品货币低。 T 三、问答题
第三章外汇与汇率练习 一、概念 外汇、汇率、直接标价法与间接标价法、基本汇率与套算汇率、固定汇率与浮动汇率、买入汇率与卖出汇率、即期汇率与远期汇率、升水与贴水、套利、套汇、货币替代、铸币平价、一价定律、绝对购买力平价与相对购买力平价、套补的利率平价、弹性价格货币分析法、汇率超调、抛补套利（抵补套利） 二、思考题 1．现钞价低于现汇价的原因。 2．在不同的汇率标价法下，外汇汇率变动的含义是什么 3．中央银行参与外汇市场的目的是什么举例说明 4．试述影响汇率变动的主要因素。 5．试述汇率与国际收支的关系。 6．汇率变动对一国的对外贸易将产生怎样的影响 7．外汇与外币的区别是什么 8．试比较远期外汇和外汇期货交易。 9．什么是一价定律，它成立的条件是什么 10．请简述超调模型中的汇率动态调整过程。 *10．联系实际说明人民币升值将对我国经济产生怎样的影响 三、判断并改错 10%，反之则贬值10%。 （）11．在直接标价法下，外汇的买入价低于外汇的卖出价，而在间接标价法下则相反。 （）12．远期外汇的买卖价之差一般大于即期外汇的买卖价之差。 （）13．铸币平价是金币本位制度下汇率决定的基础。
的购买力之比。 （√）18．外汇倾销是指在通货膨胀情况下，一国政府利用汇率上涨与物价上涨的不一致，有意提高外币的行市，使其上涨的幅度快于并大于国内物价上涨的幅度，以使以低于世界市场的价格输出商品，削弱竞争对手，争夺销售市场。 （）19．利率平价说主要是讲短期汇率的决定，其基本条件是两国金融市场高度发达并紧密相联，资金流动无障碍。 （）20．远期汇率与即期汇率的差异，决定于两种货币的利率差异，并大致和利率差保持平衡。 四、单项选择题 1．利率对汇率变动的影响有（） A、利率上升，本国汇率上升 B、利率下降，本国汇率下降 C、须比较国外利率及本国通货膨胀率后而定 D、无法确定 2．在汇率理论中，具有强烈的政策性和可操作性的是（） A、购买力平价说 B、利率平价说 C、弹性价格货币分析法 D、国际收支说 3．英镑的年利率为10%，美元的年利率为4%，假如一家美国公司投资英镑1年，为符合利率平价，英镑应相对美元（） A、升值6% B、贬值14% C、贬值% D、升值% 4．当远期外汇比即期外汇贵时，两者之间的差额称为（） A、升水 B、贴水 C、平价 D、中间价 5．国际借贷说认为，影响汇率变化的因素是（） A、流动借贷 B、国际借贷 C、固定借贷 D、长期借贷 6．在国际金融市场进行外汇交易时，习惯上使用的标价法是（） A、直接标价法 B、美元标价法 C、间接标价法 D、一揽子货币标价法 7．买入汇率与卖出汇率之间的差额被称为（） A、升水 B、汇水 C、汇差 D、贴水 8．一般而言，相对通货膨胀率持续较高的国家，其货币在外汇市场上将会趋于（） A、升值 B、贬值 C、不升不降 D、升降无常 9．在其他条件不变的情况下，两种货币之间利率较高的货币，其远期汇率一般为（），而利率较低的货币，其远期汇率则为（） A、升水、贴水 B、贴水、升水 C、升水、平价 D、贴水、平价10．一国货币对另一国货币存在两个或两个以上的比价称为（）
-- 《外汇交易与实务》习题参考答案 ——基本训练+观念应用 （注：以下蓝色表示删减，粉红色表示添加） 第一章外汇与外汇市场 一、填空题 1、汇兑 2、即期外汇远期外汇 3、比价 4、间接标价法 5、国际清偿 6、外币性普遍接受性可自由兑换性 7、国家或地区货币单位 8、外汇市场的4个参与者：外汇银行、经纪人、一般客户、中央银行。(原8、 9、10删除) 二、判断题 1、F 2、T 3、F 4、T 5、T 6、T 7、F 8、F 案例分析： 太顺公司是我国一家生产向美国出口旅游鞋的厂家，其出口产品的人民币底价原来为每箱5500元，按照原来市场汇率USDI=RMB6.56，公司对外报价每箱为838.41美元。但是由于外汇市场供求变动，美元开始贬值，美元对人民币汇率变为USDl=RMB6.46，此时太顺公司若仍按原来的美元价格报价，其最终的人民币收入势必减少。因此，公司经理决定提高每箱旅游鞋的美元定价，以保证最终收入。问：太顺公司要把美元价格提高到多少，才能保证其人民币收入不受损失？若公司为了保持在国际市场上的竞争力而维持美元价格不变，则在最终结汇时，公司每箱旅游鞋要承担多少人民币损失？ 解答：⑴为保证人民币收入不受损失，美元价格需提高至： 5500/6.46≈851.39（USD） ⑵如维持美元价格不变，公司需承担人民币损失为： 5500-838.41*6.46=5500-5425.12 ≈83.87（CNY） 第二章外汇交易原理 二、填空 1、汇率交割日货币之间 2、高 3、大 4、止损位 5、买入价卖出价 6、大高 7、多头8、空头9、售汇10、低9、外汇交易双方必须恪守信用，遵循“一言为定”的原则，无论通过电话或电传，交易一经达成就不得反悔。 三、单项选择 1、A 2、C 3、D 4、B 5、C 6、A 7、B 8、D 9、C 10、D 四、多项选择 1、ABCD 2、BD 3、ABCD 4、ABCD 5、AC 五、判断题 1、T 2、F 3、T 4、F 5、T 案例分析与计算 1.下列为甲、乙、丙三家银行的报价，就每一个汇率的报价而言，若询价者要购买美元，哪 ---------------------------------------------------------精品文档
第4章外汇与汇率习题练习 （一）单项选择题 1．以下（ c ）是错误的。 A．外汇是一种金融资产 B．外汇必须以外币表示 C．用作外汇的货币不一定具有充分的可兑性 D．用作外汇的货币必须具有充分的可兑性 2．在金本位制下，汇率波动的界限是（ d ）。 A．黄金输出点 B．黄金输入点 C．铸币平价 D．黄金输入点和输出点 3．浮动汇率制度下，汇率是由（ d ）决定。 A．货币含金量 B．波动不能超过规定幅度 C．中央银行 D．市场供求 4．购买力平价理论表明，决定两国货币汇率的因素是（ c ）。 A．含金量 B．价值量 C．购买力 D．物价水平 5．金本位制下，（ a ）是决定汇率的基础。 A．货币的含金量 B．物价水平 C．购买力 D．价值量 6.远期汇率高于即期汇率称为（ b ）。 A．贴水 B．升水 C．平价 D. 议价 7．动态外汇是指（ c ）。 A．外汇的产生 B．外汇的转移 C．国际清算活动和行为 D．外汇的储备 8．通常情况下，一国的利率水平较高，则会导致（ b ）。 A．本币汇率上升，外币汇率上升 B．本币汇率上升，外币汇率下降 C．本币汇率下降，外币汇率上升 D．本币汇率下降，外币汇率下降 9．通常情况下，一国国际收支发生逆差时，外汇汇率就会（ a ）。 A．上升 B．下降 C．不变 D．不确定 10．外汇投机活动会（ d ）。 A．使汇率下降 B．使汇率上升 C．使汇率稳定 D．加剧汇率的波动 11.在直接标价法下，一定单位的外币折算的本国货币增多，说明本币汇率（ b ）。 A．上升 B．下降 C．不变 D．不确定 12. 在间接标价法下，汇率数值的上下波动与相应外币的价值变动在方向上（），而与本币的价值变动在方向上（ b ）。 A．一致相反 B．相反一致 C．无关系 D．不确定 13.各国中央银行往往在外汇市场上通过买卖外汇对汇率进行干预，当外汇汇率（ a ）时，卖出外币，回笼本币。 A．过高 B．过低 C．不一定 D．以上都不是 （二）多项选择题 1. 外国货币作为外汇的前提是（ ABD ）。 A．可偿性 B．可接受性 C．可转让性 D．可兑换性 E、一致性 2．在直接标价法下，使用的外币单位是（ ACD ）。 A．一 B．十 C．百 D、万 E、百万 3．我国规定外汇包括（ ABCDe ）。 A．外国钞票 B．外国铸币 C．外币有价证券 D．外币支付凭证 E．特别提款权 4．一国货币对外币的汇率是（ bd ）。 A．两种货币的兑换 B．两种货币之间的交换比率 C．是国内物价水平的体现 D．本币内部价值的外在表现 5．在直接标价法下，本币数额增加表示（ de ）。 A．外币币值不变 B．本币升值 C．外汇汇率下降
第5章外汇与汇率习题练习 （一）单项选择题 1．以下（）是错误的。 A．外汇是一种金融资产 B．外汇必须以外币表示 C．用作外汇的货币不一定具有充分的可兑性 D．用作外汇的货币必须具有充分的可兑性 2．在金本位制下，汇率波动的界限是（）。 A．黄金输出点 B．黄金输入点 C．铸币平价 D．黄金输入点和输出点 3．浮动汇率制度下，汇率是由（）决定。 A．货币含金量 B．波动不能超过规定幅度 C．中央银行 D．市场供求 4．购买力平价理论表明，决定两国货币汇率的因素是（）。 A．含金量 B．价值量 C．购买力 D．物价水平 5．金本位制下，（）是决定汇率的基础。 A．货币的含金量 B．物价水平 C．购买力 D．价值量 6.远期汇率高于即期汇率称为（）。 A．贴水 B．升水 C．平价 D. 议价 7．动态外汇是指（）。 A．外汇的产生 B．外汇的转移 C．国际清算活动和行为 D．外汇的储备 8．通常情况下，一国的利率水平较高，则会导致（）。 A．本币汇率上升，外币汇率上升 B．本币汇率上升，外币汇率下降C．本币汇率下降，外币汇率上升 D．本币汇率下降，外币汇率下降 9．通常情况下，一国国际收支发生逆差时，外汇汇率就会（）。 A．上升 B．下降 C．不变 D．不确定 10．外汇投机活动会（）。 A．使汇率下降 B．使汇率上升 C．使汇率稳定 D．加剧汇率的波动 11.在直接标价法下，一定单位的外币折算的本国货币增多，说明本币汇率（）。 A．上升 B．下降 C．不变 D．不确定 12. 在间接标价法下，汇率数值的上下波动与相应外币的价值变动在方向上（），而与本币的价值变动在方向上（）。 A．一致相反 B．相反一致 C．无关系 D．不确定 13.各国中央银行往往在外汇市场上通过买卖外汇对汇率进行干预，当外汇
第四章外汇风险管理 一、填空题 1、外汇风险有广义和狭义之分：________外汇风险是指既有损失的可能，也有盈利的可能；狭义的外汇风险仅指由于汇率变动使经济实体或个人造成损失的可能。我们一般所说的外汇风险指的是________。 2、外汇风险的构成要素一般包括：________、________、________。这三个因素在外汇风险中同时存在，缺一不可 3、外汇风险分为一般管理和综合管理。________所采取的方法是单一的，而________采取的是两种以上方法结合在一起多方位的管理。 4、注意货币汇率变化趋势，选择有利的货币作为计价结算货币，这是一种根本性的防范措施。一般的基本原则是________,即出口选硬币作为计价货币，进口选软币作为计价货币。 5、将不同的外汇风险防范方法相互配合，综合利用，才能达到消除风险的最佳效果，我们称之为外汇风险的综合管理方法。常见的外汇风险的综合管理方法有三种：________、________、________。 二、不定项选择题 1、外汇风险的不确定性是指( )。 A．外汇风险可能发生，也可能不发生 B．外汇风险给持汇者或用汇者带来的可能是损失也可能是盈利 C．给一方带来的是损失，给另一方带来的必然是盈利 D．外汇汇率可能上升，也可能下降 2、在资本输出人中，如果外汇汇率在外币债权债务清偿时较债权债务关系形成时发生下跌或上涨，当事人就会遭受风险。这属于( )。 A．时间风险C．经济风险B．交易风险D．转换风险 3、一笔应收或应付外币账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接影响。时间越长，外汇风险就越( )。 A．大C．没有影响B．小D．无法判断 4、出口收汇的计价货币要尽量选择( )。 A．软币C．黄金B．硬币D．篮子货币 5、LSI法中的S是指( )；L是指( )。 A．提前收付C．即期合同B．借款D．投资 6、时间结构对外汇风险的影响是( )。 A．时间越长，风险越大C．时间越短，风险越大B．时间越长，风险越小D．时间越短，风险越小 7、BSI消除外汇风险的原理是( )。 A．在有应收账款的条件下，借入本币B．在有应收账款的条件下，借入外币C．在有应付账款的条件下，借入外币D．在有应付账款的条件下，借入本币
第一部分外汇与汇率一、单顶选择题 1．我们通常所说的外汇，是指外汇的（）。A．动态xx概念 B．动态狭义概念 C。静态xx概念 D．静态狭义概念 2．我国《外汇管理条例》中规定的外汇是（）。A动态xx概念 B．动态狭义概念 C．静态xx概念 D．静态狭义概念 3．以下不属于通常所说的外汇的是（）。 A以外币表示的银行汇票 B．以外币表示的有价证券 C。以外币表示的支票D。以外币表示的银行存款4．我国公布的外汇牌价为100美元等于811．50元人民币，这种标价方法属于（）。A。直接标价xxB。间接标价xx C。美元标价法 D．无法判断
5．以间接标价法表示的外汇汇率的升降与本国货币对外价值的高低成（）。 A。正比 B．反比 C．无关D。以上说法都不对 6．被称为“应收标价法”的是（）。 A。直接标价法 B．间接标价法 C．美元标价法 D．多重标价法 7．我国外汇交易中心每天报出人民币对四种货币的汇率，这些汇率为（）。 A．开盘汇率B。收盘汇率 C。基本汇率D。套算汇率 8．一国通常选定一种在本国对外经济交往中最常用的主要货币，制定出本国货币与它之间的汇率，这就是（）。 A。开盘汇率B。收盘汇率 C。基本汇率 D．套算汇率 9．目前，大多数国家都把本国货币与（）的汇率作为基本汇率。 A．美元 B．欧元C。英镑D日元
10．如果客户向银行购买外汇，应该使用银行所报出的（）。 A．即期汇率B。中间汇率 C。买人汇率D。卖出汇率 II．采用双向报价时，间接标价法下前一数字为（）。 A。买人价 B．卖出价C。中间价 D．现钞价 12．外汇汇率最贵的是（）。 A．电汇汇率B。信汇汇率 C．票汇汇率 D．现钞汇率 13．目前，在外汇市场上，已经成为确定计算其他各种汇率基础的汇率是（）。 A．电汇汇率 B．信汇汇率 C。实际汇率D。有效汇率 14．名义汇率经过通货膨胀因素调整以后的汇率被称为（）。 A。有效汇率B。实际汇率 C。基本汇率 D．汇率指数 15．影响汇率变动的根本原因在于该国的（）。
第章外汇与汇率习题及 答案 Document number：WTWYT-WYWY-BTGTT-YTTYU-2018GT
第5章外汇与汇率习题练习 （一）单项选择题 1．以下（）是错误的。 A．外汇是一种金融资产 B．外汇必须以外币表示 C．用作外汇的货币不一定具有充分的可兑性 D．用作外汇的货币必须具有充分的可兑性 2．在金本位制下，汇率波动的界限是（）。 A．黄金输出点 B．黄金输入点 C．铸币平价 D．黄金输入点和输出点3．浮动汇率制度下，汇率是由（）决定。 A．货币含金量 B．波动不能超过规定幅度 C．中央银行 D．市场供求 4．购买力平价理论表明，决定两国货币汇率的因素是（）。 A．含金量 B．价值量 C．购买力 D．物价水平 5．金本位制下，（）是决定汇率的基础。 A．货币的含金量 B．物价水平 C．购买力 D．价值量 6.远期汇率高于即期汇率称为（）。 A．贴水 B．升水 C．平价 D. 议价 7．动态外汇是指（）。 A．外汇的产生 B．外汇的转移 C．国际清算活动和行为 D．外汇的储备 8．通常情况下，一国的利率水平较高，则会导致（）。 A．本币汇率上升，外币汇率上升 B．本币汇率上升，外币汇率下降 C．本币汇率下降，外币汇率上升 D．本币汇率下降，外币汇率下降 9．通常情况下，一国国际收支发生逆差时，外汇汇率就会（）。 A．上升 B．下降 C．不变 D．不确定 10．外汇投机活动会（）。 A．使汇率下降 B．使汇率上升 C．使汇率稳定 D．加剧汇率的波动 11.在直接标价法下，一定单位的外币折算的本国货币增多，说明本币汇率（）。 A．上升 B．下降 C．不变 D．不确定 12. 在间接标价法下，汇率数值的上下波动与相应外币的价值变动在方向上（），而与本币的价值变动在方向上（）。 A．一致相反 B．相反一致 C．无关系 D．不确定 13.各国中央银行往往在外汇市场上通过买卖外汇对汇率进行干预，当外汇汇率（）时，卖出外币，回笼本币。 A．过高 B．过低 C．不一定 D．以上都不是 （二）多项选择题
1．外汇是( A )的简称 A．外国货币B．外币汇率 C. 国际汇兑D．外国汇票 2．外汇是( A )表示的支付手段 A．外币B．本币 C．黄金D．SDRs 3．以一般意义上的外汇概念，下列中惟有( D )属于外汇 A．外币有价证券B．SDRs C. 黄金D．外币存款 4．目前，世界上只有( C )采用间接标价法 A．英国和法国B．法国和美国 C．英国和美国D．英国和德国 5．二战以后，大多数国家都把( D )当作关键货币 A. 英镑B．瑞士法郎 C．德国马克D．美元 6．把资金由低利率国家移到高利率国家以赚取利差的外汇交易叫( D )交易A. 外汇投机B．套期保值 C. 套汇D．套利 7．下列关于直接标价法和间接标价法的各种说法中正确的为( D ) A. 在直接标价法下，本国货币的数额固定不变 B．在间接标价法下，外国货币的数额固定不变 C. 在间接标价法下，本国货币的数额变动 D. 世界上大多数国家采用直接标价法，而美国和英国则采用间接标价法8．下列各种说法中正确的为( A ) A.世界各金融中心的国际银行采用美元标价法 B．银行间买卖汇率之差一般在1％~5％ C. 买卖汇率之和除以2即得中间汇率，它可适用于一般顾客 D. 在间接标价法下，前一个数字为买价 9．决定汇率基本走势的为( D ) A．利率水平B．汇率政策 C．预期与投机D．国际收支 10．如果一国货币贬值，则会引起( D ) A．有利于进口 B. 货币供给减少 C．国内物价上涨 D. 出口增加 11、购买力平价说是瑞典经济学家（B ）在总结前人研究的基础上提出来的。 A．葛森B、卡塞尔C、蒙代尔D、麦金农 12．下列方式中最贵和最便宜的( A ) A．电汇和信汇 B. 电汇和汇票 C. 信汇和票汇 D. 电汇和期汇
试题一 二、单项选择题（每小题2分，共10分） 1、在下列货币制度中劣币驱逐良币律出现在（）。 A、金本位制 B、银本位制 C、金银复本位制 D、金汇兑本位制 2 的。 A C 3 A C 4 A C 5 A C、汇率机制 D、中央银行宏观调控 三、多项选择题（每小题3分，共15分） 1、信用货币制度的特点有（）。 A、黄金作为货币发行的准备 B、贵金属非货币化
C、国家强制力保证货币的流通 D、金银储备保证货币的可兑换性 E、货币发行通过信用渠道 2、银行提高贷款利率有利于（）。 A、抑制企业对信贷资金的需求 B C D E 3 A B C D 4 A C E 5、治理通货膨胀的可采取紧缩的货币政策，主要手段包括（） A、通过公开市场购买政府债券 B、提高再贴现率 C、通过公开市场出售政府债券 D、提高法定准备金率 E、降低再贴现率 F、降低法定准备金率 四、判断题（每小题2分，共10分）
1、信用货币制度下金银储备成为货币发行的准备。（） 2、一般将储蓄随利率提高而增加的现象称为利率对储蓄的收入效应。（） 3、在市场经济条件下，货币均衡的实现离不开利率的作用。（） 4、金融自由化的标志之一就是政府放弃对金融业的干预。（） 5、特别提款权可以充当国际储备，用于政府间的结算，以及国际贸易和非贸 1 A C 2、 A C 3 A C 4 A、贷款利率 B、存款利率 C、市场利率 D、再贴现利率 5、下列不属于负债管理理论缺陷的是（）。 A、提高融资成本 B、增加经营风险 C、降低资产流动性 D、不利于银行稳健经营
三、多项选择题（每小题3分，共15分） 1、我国货币制度规定人民币具有以下的特点（）。 A、人民币是可兑换货币 B、人民币与黄金没有直接联系 C、人民币是信用货币 D、人民币具有无限法偿力 E、人民币具有有限法偿力 2 A B C D E 3 A C E 4 A B C、有助于提高金融资产储蓄比例 D、有助于提高经济效率 5、金本位制下国际货币体系具有哪些特征。（） A、黄金充当世界货币 B、两种货币兑换以铸币平价为基准 C、外汇收支具有自动调节机制 D、汇率波动以黄金输送点为限
第18章 第十八章浮动汇率制下的内外平衡 1．浮动汇率下的政策环境和目标与固定汇率下有什么区别？ 答案提示：不同于固定汇率下的情况，浮动汇率可自动调节国际收支，使一国经济达到对外平衡，这样汇率调节就完成了固定汇率下政府必须考虑的内外均衡两个任务中的一个。现在，只剩对内平衡一个目标需要考虑。在浮动汇率制度下，政府的政策目标将只有一个，即通过宏观经济政策的实施达到充分就业和物价稳定。 2．比较固定汇率和浮动汇率下的各种宏观经济政策的效果，并对之加以解释。 答案提示：在资本具有完全流动性的情况下，如果实行固定汇率制度，财政政策有效，而货币政策完全无效；如果实行浮动汇率制度，财政政策完全无效，而货币政策是有效的，即一国货币当局在浮动汇率下可以实行独立的货币政策。 3．试解释浮动汇率下的财政政策的“挤出效用”。 答案提示：参考本章第二节。 4．假设A国和B国经济联系紧密，均实行浮动汇率制度，A国遭遇严重失业问题，遂采取放松银根政策，B国是否会受到影响？ 答案提示：B国会受到影响。A国实行宽松的货币政策，将导致物价上升和货币贬值，随着A国出口的增加，B国国内市场将相对减小，不利于B国的就业和生产的增加。 5．试分析在资本完全不流动的情况下，财政政策和货币政策的作用。 答案提示：通过画图进行分析，此时BP曲线为垂直的。 6*. 试讨论资本不完全流动下的财政政策和货币政策的作用，与资本完全流动下的作用效果 有何差异？ 答案提示：在这种情况下，汇率的变化会引起BP曲线的移动。 7．在资本完全流动情况下，试分析在下列两种情形下，固定汇率与浮动汇率对国内经济的稳定作用。 （1）国内货币供给突然自发增加； （2）外国资本突然大量流入。
货币与货币制度习题（一） 一、填空题 1．货币形态的历史演进，经历了实物货币、金属货币、代用货币和信用货币发展阶段，直到当前最现代化的电子货币。2．货币的五大职能是价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和世界货币。 3．一定时期内流通中所需要的货币量与货币流通速度成反比，与商品价格总额成正比。 4．现代不兑换信用货币主要是通过信用程序发行。 5．金银复本位制下出现的“劣币驱逐良币规律”，也叫格雷欣法则。 6. 铸币是国家权力进人货币流通领域的第一现象。 7．当货币作为价值的独立形态进行单方面转移时，执行支付手段职能。8．纸币是国家依靠国家权力发行，强制进人流通的货币符号，它是在货币执行流通手段职能的基础上产生的。 9．法律规定人民币是中国的法定货币。 10．格雷欣法则中，市场上流通的是实际价值低于法定比价的货币。 1l．在金属货币制度下，本位币的名义价值与实际价值相一致。 12．我国流通中的货币是由中国人民银行发行的人民币，人民币是纸制的信用货币，是货币的符号或代表，起一般等价物作用。 13．为保持本位币地位，国家规定其具有无限的支付能力，称为无限法偿。 14. 代用货币是由足值货币向现代信用货币发展的一种中介性、过渡性 的货币形态。
15．金银复本位制条件下，按国家是否规定金、银币之间的交换比价，货币制度划分为平行本位制、双本位制和跛行本位制三种。16．货币制度最基本的要素是货币材料的确定。 二、单项选择题 1．在其他因素不变的情况下，如果商品价格总额增加l倍．则流通中的货币需要量将会 B 。 A、增加2倍； B、增加1倍； C、减少1倍； D、不变。2．一种商品的价值偶然地用另一种商品来表现的价值形式，称为 A 。 A、简单的价值形式； B、扩大的价值形式； C、一般等价形式； D、货币价值形式。 3．货币形态的总的演进趋势是 D 。 A、实物货币——信用货币——金属货币——电子货币； B、信用货币——电子货币——金属货币——实物货币； C、金属货币——电子货币——信用货币——实物货币； D、实物货币——金属货币——信用货币——电子货币。 4．货币的两大基本职能是 D 。 A、价值尺度和储藏手段； B、流通手段和世界货币； C、支付手段和世界货币； D、价值尺度和流通手段。 5．货币在执行 A ，最早孕育着经济危机的可能性。 A、流通手段； B、价值尺度； C、支付手段； D、储藏手段。 6．从历史发展过程看，世界各国的货币制度的演变过程大体 是 D 。