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企业信用资产评估方法研究
作者：李晓宇宋炎
来源：《中国证券期货》2013年第08期
【摘要】企业信用资产作为企业一项重要的无形资产，在企业发展和竞争中的作用日益凸显。本文通过对三种资产评估常用方法的比较，确定了收益法作为信用资产的评估方法，并运用层次分析法对超额收益进行分割，具体提出企业信用资产价值评估的研究思路。
【关键词】信用资产；价值评估
一、信用资产概念
信用是一种远期支付承诺，它以货币单位表示未来经济的价值。在不存在资源交换时，它不以现实资产的形式存在，只有当发生资源交换时，它才能通过资源体现出价值所在。20世
纪90年代以来，随着无形资产价值的不断增强，企业获得竞争优势的方式开始从单纯的产品本身向无形资产价值的开发和利用转变。企业信用作为企业重要的无形资产，通过与物质资产和人力资源的合理结合，可以产生高效的生产力和强势的竞争力，从而提升企业盈利能力和企业价值。
二、企业信用资产评估要素
（一）企业信用资产的成本
成本是任何一项资产价值构成的基础。对于有形资产来说，其成本主要分为原始成本和重置成本。信用资产的成本主要指原始成本，如为建立和发展企业信用而产生各项费用，而不存在重置成本。因为企业信用的形成是一个漫长的过程，并且不易在短时间内发生改变，即使要把某些成本费用看成重置成本，也只能算作是未来信用资产的原始成本。
企业信用资产的成本分析可以从显性和隐性两方面考察。显性是指企业为建立和培养信用资产所支付的各项费用。隐性成本是指企业为恪守信用而付出的损失或减少的收入。但两方面都存在不足之处，显性成本可能会产生漏记、错记。隐性成本则由于并不实际记录在企业账目中，往往容易被忽略，导致企业信用资产成本的记录出现不完整。但不可否定的是根据企业历史资料，统计企业为保持和提高信用水平所支付的成本费用，对于企业信用资产评估具有重要的意义。可以肯定的是，如果企业在信用方面增加投入，则新增加的企业信用资产必定会给企业带来相应的投资回报。
（二）企业信用资产的效用
资产的价值体现在它对企业的效用，即能为企业获利。有形资产以实物形式存在，其效用大小可以根据实物鉴定。而无形资产没有实物形态，其在物质实体上的表现是诸如专利证书、