论投资与经济增长的关系
摘要投资是经济增长的重要因素。它与消费，政府支出和进出口共同构成一国发展的发动机。中国经济目前尚处于初级发展阶段，经济增长具有典型的要素拉动特征。经济发展需要刺激投资需求，最终消费需求的形成也有赖于加大投资力度，投资与消费双管齐下，投资需先行。因此，国民经济的高速增长离不开投资的持续增长。但是投资的主体不同，投资的时机不同，投资的项目不同，投资的力度不同等等，都会影响投资的效果。所以这就需要政府的适当的宏观调控，使投资合理化，更利于经济的增长与可持续发展。
关键词：政府投资；民间投资；外商投资；经济增长
一、我国经济环境下的投资现状
众所周知,在我国经济增长的过程之中,投资一直扮演着极为重要的角色。一方面,投资能形成有效需求,另一方面,投资又能增加未来的产能。因此,经济增长的快慢在很大程度上取决于投资总量的大小以及投资规模的增长速度。改革开放以来,我国经济之所以增势强劲,投资的增长无疑起到了很大的推动作用。
二、三种投资主体
(一)政府投资：政府投资是拉动经济发展的重要因素，促进投资又好又快增长，不仅是落实中央科学发展观的需要，也是加快经济发展、优化经济结构、提高经济质量的内在要求。政府投资是国家宏观经济调控的必要手段，在社会投资和资源配置中起重要宏观导向作用。政府投资可以弥补市场失灵，协调全社会的重大投资比例关系，进而推动经济发展和结构优化。政府投资职能一般表现在以下几个方面：
1、均衡社会投资政府发挥宏观调控作用。在市场经济条件下，尽管政府投资量不占据主要地位，但对社会投资总量的均衡能起到调节作用。当社会投资量呈扩张势头、通货膨胀趋势严重时，政府投资主体通过减少投资量，缓解投资膨胀。当经济不景气、社会投资低迷时，政府投资主体采取增加投资量的途径，扩大社会需求，推动经济发展。
2、政府投资对调节投资结构、引导社会投资方向起着重要作用。国家在经济发展
的不同时期需要制定不同的产业政策，确定产业发展次序，投资的基本方向是国家产业政策规定优先发展的产业，特别是国民经济薄弱环节，对社会效益大而经济效益并不显著的产业予以重点扶持，这有利于优化投资结构，协调投资比例关系。在市场经济条件下，政府已不是惟一的投资主体，即使是国家需要重点扶持的基础设施及其他重要产业也需要鼓励社会投资的介入，但政府投资起到了一种先导和示范作用，它通过运用直接投资和间接投资手段(如投资补贴、投资抵免、投资贷款贴息等)，引导全社会投资更多地投入国家鼓励发展的产业和领域。
3、为社会民间投资创造良好的投资环境。投资的环境好坏，很重要的一个方面是公用设施和社会基础设施完善与否。公用设施和社会基础设施及软环境建设，有相当部分是无法实现商品化经营或商品化程度很低，即不能实现投资经济活动投入产出的良性循环，因此这方面的投资是政府投资主体的义务和责任，是政府投资的一个重点。
4、支持地区内国家重点项目时建设。政府投资从资金、移民搬迁、劳动力供给等方面为重点项目的建设提供保障，承担区域内公益性项目投资，集中力量投资于基础项目和支柱产业的项目，同时通过各项政策和经济手段，推动资产的重组，进行存量调整。推进现代企业制度建设，使企业成为投资的基本主体。
(二)民间投资：民间投资是来自于民营经济所涵盖的各类主体的投资，具体包括个体投资（居民个人的生产性投资和住宅投资、城乡个体工商户经营性投资）、私营企业投资、私有资本控股的股份制企业投资以及集体企业投资。改革开放以后，民间投资真正迎来了大发展的机遇，随着经济体制改革和对外开放的不断深入，民间投资取得了飞速的发展。民间投资占全社会投资的比重也由1980年的18.1%提高到了2002年的48.7%。
1、培育私募市场，打通资金需求方与资金供给方之间直接沟通的渠道。企业直接向那些坐拥大量资金的自然人或资金实力雄厚的机构法人募集资金，是一种非常原始直接筹资方式。由于私募一般局限在一个较窄的地域、人群范围内，资金供求双方之间存在着较为密切的人缘、地缘关系，资金供给方可通过多种途径了解对方的个人信用及企业生产经营情况，可在很大程度上缓解民营中小企业普遍存在的信息不对称问题，有效地对民营企业进行监控。
2、稳步发展民营金融机构。发展民营金融机构，不仅是中国加入世界贸易组织、让民间资本享受国民待遇的需要，而且对改善民营企业的间接融资条件很有必要。由于民营企业等中小企业每次贷款数额较小，但对银行来说，不同数额的两笔贷款在实际操作中的成本并无太大差异，再加上给中小企业的风险太大，大型商业银行倾向于
把钱贷给大型项目，因此只有发展中小型银行，特别是发展以民间资本为主要发起人的私营银行，才能更好地满足私营企业的融资要求。当然，这需要适当放宽对民营企业小额流动贷款利率的浮动幅度，使银行在对民营企业的贷款上风险与收益相对称。同样由于民办金融担保机构对民营企业经营管理情况最了解，最能根据民营企业的发展潜力自主地决定是否为其提供融资担保，所以现阶段也应该积极发展民营担保机构。
3、适当发展民营基金管理公司，为民营企业提供融资与管理咨询一揽子服务。在国外，风险基金管理公司不仅为那些处于创业期、成长期的中小企业提供资金，而且还担当企业的管理顾问，为所投资的企业提供经营管理、市场开发、技术开发、新产品开发等方面的建议，这对那些经营管理经验不足的中小企业来说大有裨益。
4、建立民间投资退出机制。首先在上市方面，给民营企业以国民待遇，符合条件的民营企业也可在股票市场上市；其次帮助和鼓励民营企业到海外的第二板市场上市交易；第三充分利用各地方的产权交易所，为民营企业股权交易提供便利。
5、积极发展民营企业信用评级机构，加强民营经济信用体系建设。建立科学的民营企业信用评级机构，不仅有利于银行更准确地把握民营企业的信用状况，而且可促使民营企业注重企业信用的培养，促进和带动整个社会信用水平的提高。
分析表明：民间投资正在加速启动，民间投资规模逐年扩大，在全社会投资中所占的份额已超过国有经济投资，对全社会投资的贡献逐步提高，投资的自主增长能力逐步增强。我国经济发展历史表明，保持民间投资的持续增长，引导民间投资健康发展，是国家经济繁荣、社会和谐的必要条件。
(三)外商投资：是指外国的公司、企业、其他经济组织或者个人依照中华人民共和国法律的规定，在中华人民共和国境内进行私人直接投资。从外商直接投资与经济增长的关系来看，应该承认外商直接投资是带来经济增长的潜在因素，发达国家积累的技术知识无疑对发展中国家来说是一笔可供利用的巨大资源。不过外商投资也是把双刃剑，在带来先进的科学技术的同时，可能也会对本国的企业产生冲击，甚至抑制其发展。
三、我国投资拉动经济增长
为了促进经济增长，西方发达国家的政策，无论是短期的还是长期的，一般都鼓励投资。我国由于频繁出现投资膨胀，政府的宏观经济政策便忙于应付短期问题。这种情况给人一个印象：投资是造成我国经济不稳定的一个重要原因，政府应该时刻注意控制投资。我认为，投资在短期内出现的膨胀，从而造成的经济波动，并不排除它在长期内对经济增长的巨大贡献；短期内控制投资规模膨胀，并不必然意味着在长期
也应该控制投资。从长期来看，政府政策不仅不能控制投资，反而应鼓励投资。长期政策是政府在经济活动的主体能够根据经济中所发生的变化而作出充分调整条件下的政策。在长期，由于包括投资品在内的产出结构能够调整，企业也可以根据对未来的预期而调节其投资，因而不存在投资量超过经济承受能力问题或投资膨胀现象。在这种情况下，政府政策的基调应该是鼓励投资而不是限制投资。这是因为：首先，投资是经济增长的重要推动力。从世界范围来看，经济增长快的一般都是那些投资率比较高的国家和地区，而从我国的情况看，投资对经济增长也做出了重要贡献；其次，我国客观上存在巨大的投资需求。我国目前正处在经济起飞阶段，这—阶段的重要特征是经济向工业化和城市化转变，这一过程会产生大量的投资需求，它不仅要求政府直接进行大量的投资，还需要鼓励企业投资。我国经济中在短期出现的投资膨胀并不能说明在长期的投资过多，也不能说明一切可资利用的储蓄都有效地转化为投资，更不能说明一切可能转化为储蓄的收入都转化为储蓄，即使是已经转化为投资的储蓄，又较快、较多地转化为消费。
随着经济改革和经济发展，一方面，我国经济中引起投资膨胀的体制性因素将逐渐消除。另一方面，经济的增长和居民收入水平的提高，又在增加经济中的储蓄，这既为制定促进投资的长期政策提供了必要，也提供了可能。长期政策鼓励投资与短期政策控制投资膨胀并不矛盾。长期政策鼓励投资，并不是说不要控制经济在短期内出现的投资膨胀，更不是说在任何时候、任何情况下都鼓励投资，而是说长期政策的主旋律应该是有利于投资的持续、稳定增长。与这种长期政策相适应，在短期内，例如经济结构得到调整、投资品供给状况得到改善、价格水平得到控制以及投资来源明显增加之前，政府一般应该适应控制投资率及增长速度，让投资稳步增加，避免因大上而引起的大下，大起而导致的大落这种投资的剧烈波动，但是作为长期政策的一部分，政府就应该同时积极调整投资结构、努力增加作为投资来源的储蓄、重点改善经济中的供给能力，增强经济对提高投资的承受能力，以保持在一个较长时期内投资的稳定增加和经济的持续增长。
四、我国投资中目前所存在的问题及解决对策
明确了投资对于经济增长的促进作用以后,认识目前我国投资的基本情况,以期使投资在现阶段能更好的为我国的经济增长服务就显得尤为重要。这里便涉及到对目前我国投资中存在的问题的分析研究。
投资实际上是一把“双刃剑”,投资对于经济增长既有需求效应,又有供给效应,既是经济增长的主要动因,又是诱发经济波动的主要因素。消费产生需求,投资产生供
给,我们在处理投资与经济增长关系的同时,既不能忽视投资对经济增长的作用,又不能盲目依赖于投资;既要重视投资的需求效应,又要重视投资的供给效应。
就目前的情况看来,我国经济增长过程中存在着过于依赖投资、过度投资、投资结构不合理等一系列问题,下面我们将对问题本身及解决方法进行详细分析。
(一)目前我国投资存在的主要问题
1、过度依赖投资,形成了“投资推动型”的经济增长模式。从国际比较和长期发展的形式看,目前我国的投资率偏高,消费率偏低,这就决定了我国的需求刺激计划始终是短期行为。因为投资在短期中表现为需求,在长期中则表现为供给。过度依赖投资,不仅会造成投资对消费
的制约,在长期中还容易使部分行业产能过剩,导致供需失衡,从而影响产业结构的调整和经济增长方式的转变。
2、我国投资方式依然“粗放”,投资效率较低。从行业上看。一些发展潜力已经有限的传统行业仍然占有了我国大部分的投资资金,如钢铁、水泥等等,而且投资的目的大多在于单纯地提高产量而不是技术革新。这些行业的发展潜力已然有限,市场需求也趋近饱和,大量投资的结果只能是造成投资的投入产出高耗能、低效率,造成社会资源的巨大损失和浪费。另一方面,我国投资具有较强的短期性,投资新息对经济推动的衰退速度非常快,这使得政府不得不追加投资,以保证投资可以维持正的实际增长。结果是在投资过度的情况下,出现任然需要额外投资来补充的怪现象。
3、我国目前的投资结构很不合理。发展源于创新,但目前我国对于风险投资的资金匮乏,缺乏对技术开发的资金支持。整个技术开发的投资在我国投资资金的分配结构中比重很小,这也直接导致了我国技术开发的普遍滞后。政府对于技术开发的资金支持不够。金融系统又迫于风险压力而不愿意进行投资,这使我国的技术开发费用往往还要由企业自己承担。
(二)改善投资问题的主要对策
1、在国内投资中，政府应该扮演的角色，便是积极推动各项改革措施的出台与实行,理顺国有企业产权关系,明确出资者,经营者的责权,减少对国有企业投资决策的直接干预;同时推动金融配套制度的改革,消除中小企业融资贷款壁垒,大力发展金融市场,使其为投资发挥应有的促进作用。
2、促进消费增长,合理处理消费和投资的比例关系。从长期来看,投资的供给效应需要更多的需求来匹配,而消费则是这种需求最简单的表现形式。改变投资率高,消费率低的结构失衡问题,并不是说要简单地压低投资,而是要促进消费。积极地调整收入
分配制度,切实提高社会各阶层人民的收入水平,是人民的收入增长与经济的增长相适应,是促进消费的最根本措施。
3、调整我国的投资结构,促进投资重点的转变。目前,我国应逐步减少对传统行业的投资,将投资重点转移到新兴行业和高新技术领域,并加大对基础设施以及教育、科技等领域的投资。应该从促进投资规模扩张转变为投资结构优化,提高投资质量上来。这样做能使我国的投资方式从“粗放型”向“集约型”转变,减少资源浪费,提高投资效率。
4、投资作为影响我国经济增长的基本要素之一,对保持经济持续、稳定、协调发展起着重要的推动作用。适度的投资规模是实现社会在生产良性循环和经济稳定增长的重要条件;而投资主体多元化、投资产业结构优化是实现经济可持续增长的重要保证。在当前的历史条件和经济形势下,只有正确的把握好投资与经济增长的关系,做到科学投资、高效投资,才能更加充分地发挥投资的作用,为我国社会主义经济事业的建设添砖加瓦。
五、结论
投资对我国经济增长具有重要意义，政府必须把投资放在首位，拉动我国经济增长，提高我国综合国力。
参考文献
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论投资与经济增长的关系 摘要投资是经济增长的重要因素。它与消费，政府支出和进出口共同构成一国发展的发动机。中国经济目前尚处于初级发展阶段，经济增长具有典型的要素拉动特征。经济发展需要刺激投资需求，最终消费需求的形成也有赖于加大投资力度，投资与消费双管齐下，投资需先行。因此，国民经济的高速增长离不开投资的持续增长。但是投资的主体不同，投资的时机不同，投资的项目不同，投资的力度不同等等，都会影响投资的效果。所以这就需要政府的适当的宏观调控，使投资合理化，更利于经济的增长与可持续发展。 关键词：政府投资；民间投资；外商投资；经济增长 一、我国经济环境下的投资现状 众所周知,在我国经济增长的过程之中,投资一直扮演着极为重要的角色。一方面,投资能形成有效需求,另一方面,投资又能增加未来的产能。因此,经济增长的快慢在很大程度上取决于投资总量的大小以及投资规模的增长速度。改革开放以来,我国经济之所以增势强劲,投资的增长无疑起到了很大的推动作用。 二、三种投资主体 (一)政府投资：政府投资是拉动经济发展的重要因素，促进投资又好又快增长，不仅是落实中央科学发展观的需要，也是加快经济发展、优化经济结构、提高经济质量的内在要求。政府投资是国家宏观经济调控的必要手段，在社会投资和资源配置中起重要宏观导向作用。政府投资可以弥补市场失灵，协调全社会的重大投资比例关系，进而推动经济发展和结构优化。政府投资职能一般表现在以下几个方面： 1、均衡社会投资政府发挥宏观调控作用。在市场经济条件下，尽管政府投资量不占据主要地位，但对社会投资总量的均衡能起到调节作用。当社会投资量呈扩张势头、通货膨胀趋势严重时，政府投资主体通过减少投资量，缓解投资膨胀。当经济不景气、社会投资低迷时，政府投资主体采取增加投资量的途径，扩大社会需求，推动经济发展。 2、政府投资对调节投资结构、引导社会投资方向起着重要作用。国家在经济发展
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[20] 当代世界政治格局演变与国际投资变动趋势研究 [21] 东南亚房地产市场发展路径及其启示 [22] 对证券市场监管者的监管研究 [23] 发展机构投资者的对策建议 [24] 房地产公司资金运用策略研究 [25] 房地产评估制度的国际比较 [26] 房地产市场的政府干预 [27] 房地产市场周期波动探讨 [28] 房地产行业股票的投资价值分析 [29] 房地产证券化模式：国际比较与我国选择 [30] 房地产证券化之国际比较 [31] 风险投资的退出机制研究 [32] 风险投资决策评估体系研究 [33] 封闭式基金的风险防范 [34] 各国发展创业投资的经验及其对我国的启示 [35] 公司兼并收购问题研究 [36] 公司治理结构的模式选择和制度安排研究 [37] 公有住房出售美中问题研究 [38] 公众投资者利益保护问题研究 [39] 构建商业银行理财服务体系、完善个人理财功能 [40] 股票估值方法比较研究
《证券投资学》 ——对“山西汾酒”股票的投资心得体会第一部分本学期上课影响最深知识点 1、K线 K线图分析法又称日式划线法，将每天股票价格或股市指数的开盘价、最高价、最低价和收盘价的变动情况记录下来，然后按照一定的方法绘成图形，投资者根据形态分析股票或股市的变迁与变化的态势、前后关系等，从而决定是否进行投资决策的一种常见的技术分析方法。 K线分为：大阳线、大阴线、下影阳线、下影阴线、长上影小阳线、长上影小阴线、长下影小阳线、长下影小阴线、小阳线和小阴线。 2、移动平均线 将一段时期内的股票价格平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。 移动平均线的周期分为： 短期：3、5、10日移动平均线 中期：20、30、60日移动平均线 长期：120、150、200、250日移动平均线 重点：黄金交叉与死亡交叉 黄金交叉以5日移动平均线和10日移动平均线为例，将每日的5日移动平均线相连，得出一条运行曲线。将10日移动平均线相连，得出另一条运行曲线。在底位5日移动平均线上穿10日移动平均线产生的交叉点，叫黄金交叉，这通常就是较好的买入点，即进货点。 死亡交叉以5日移动平均线和10日移动平均线为例，5日移动平均线在高位从上向下穿10日移动平均线，所得到的交叉点叫死亡交叉。死亡交叉出现时，通常是个较好的出货点，也是明确的离场信号。 第二部分模拟炒股账号交割清单
第三部分研究山西汾酒 一、行业分析——山西汾酒所属行业是酒精及饮料酒制造业。 1、我国的白酒市场应该属于垄断竞争市场。完全垄断和完全竞争市场是两种比较极端的市场，现实生活中，通常存在的是垄断竞争和寡头市场。白酒市场有三个特点，其一：厂商较多且对市场都有一定的影响力其二：产品存在差异其三：厂商进出比较容易，故为垄断竞争市场。 2、饮料制造业已经逐步步入成熟期。成熟期的市场增长率不高，需求增长率不高，技术上已经成熟，行业特点、行业竞争状况及用户特点非常清楚和稳定，买方市场形成，行业盈利能力下降，新产品和产品的新用途开发更为困难，行业进入壁垒很高。 3、龙头企业贵州茅台，股价已达240元每股，属价值低估股，股价连续五个月上涨。 4、中国的酿酒业，距今已有数千年的历史渊源。白酒作为我国特有的、具有悠久历史的传统 酒种，在世界烈性酒类产品中散发着熠熠光彩。在一定程度上满足了市场和消费的需求，在消费者的心目中占有十分重要的位置,也为国家财政积累资金做出了突出贡献。国家的经济发展了，人民的收入增加了，生活水平大幅度提高了。受我们中华民族传统文化的影响，白酒这种包涵精神与物质双重属性的消费品，其市场需求必然大幅增长。尤其是高档名酒的生产能力有限，是稀缺性资源，供需紧张也在情理之中 二、公司分析 1、山西汾酒在该行业的地位 山西汾酒的净资产收益率在二级行业即饮料制造中排名第二，每股收益排名第五 2、山西杏花村汾酒厂股份有限公司的概况 山西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司,以生产经营中国名酒——汾酒、竹叶青酒为主营业务,年产名优白酒5万吨,是全国最大的名优白酒生产基地之一。核心企业汾酒厂股份有限公司为公司最大全资子公司,1993年在上海证券交易所挂牌上市,为中国白酒第一股,山西第一股。公司拥有“杏花村”、“竹叶青”两个中国驰名商标。 （3）领导人分析 李秋喜：男，汉族，山西晋城人，1961年9月出生，中共党员，大学文化程度，高级政工师。1983 年9 月参加工作，历任山西天脊煤化工集团有限公司董事、党委副书记；晋牌水泥集团公司董事长、党委书记；汾酒集团公司副董事长、党委委员、总经理。现任山西杏花村汾酒集团有限责任公司董事长、党委副书记、总经理。 （4）龙头企业贵州茅台，股价已达240元每股，属价值低估股，股价连续五个月上涨。 （5）财务分析
同仁堂股票投资分析报告 同仁堂（600085） 一、所处行业分析： 医药行业是一个多学科先进技术和手段高度融合的高科技产业群体，涉及国民健康、社会稳定和经济发展。1978年至2008年，历经30年改革大潮洗礼的中国医药行业发生了翻天覆地、日新月异的变化。30年来，中国医药工业增长速度一直高于国内生产总值（GDP）。从1978年到2007年，医药工业产值年均递增16.8%，成为国民经济中发展最快的行业之一。 按照深化医药卫生体制改革的总体要求，我国医药行业将以结构调整为主线，加强自主创新，促进新品种、新技术研发，推动兼并重组，培育大企业集团，加快技术改造，增强企业素质和国际竞争力，通过五年的调整，使行业结构趋于合理，发展方式明显转变，综合实力显著提高，逐步实现医药行业由大到强的转变。 随着基本药物制度在更广范围实行，基本医疗市场将保持较快增长，规模实力较强的医药生产商和流通商将受益，各子行业的集中度也将进一步提升。伴随我国逐渐进入老龄化社会，对医药行业而言，这将直接刺激我国医药消费的飞速增长。老龄化社会的到来，将 为医药市场发展带来黄金十年的重大机遇。 二、公司 首先，北京同仁堂是全国中药行业著名的老字号。创建于1669年（清康熙八年），自1723年开始供奉御药，历经八代皇帝188年。目前，同仁堂拥有境内、外两家上市公司，连锁门店、各地分店已经遍布各大商场的北京同仁堂店中店六百余家，海外合资公司、门店20家，遍布21个国家和地区，产品行销40多个国家和地区。在北京大兴、亦庄、刘家窑、通州、昌平，同仁堂建立了五个生产基地，拥有 41条生产线，能够生产26个剂型、1000余种产品。全部生产线通过国家 GMP认证，10条生产线通过澳大利亚TGA认证。2004年投资1.5亿港元设立的境外生产基地---同仁堂国药有限公司于2005年底通过了GMP认证，为实现生产、研发和营销的国际化打下了良好基础。 同仁堂股份有限公司在中国证券报和亚商企业咨询有限公司共同主办的 "中证亚商中国最具发展潜力上市公司50强"的评比中蝉联第四、第五届排名第一，科技发展股份有限公司是香港创业板表现最好的股票之一，企业实现了良性循环。 目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展的现代制药工业、零售医药商业和医疗服务三大板块，配套形成了十大公司、两大基地、两个院、两个中心的“ 1032工程”。同仁堂人有信心有能力把同仁堂集团建设成为以现代中药为核心，发展生命健康产业、国际驰
课程设计 课程名称：《投资学》 所在院（系）：商学院工商管理系 班级： xx级工商管理x班 学号： 121102011XXX 姓名： xxx 2015 年 07 月 05 日
影响股票价格的因素研究与分析 摘要：作为一个投资者，最关心的问题应该就是股票价格，它影响着股票市场的稳定及投资者的策略。而当今市场鱼目混珠，各种股票分析大师、股票软件、营销公众号不断提出各种分析和预期股价的方法，一些专家从市场供需入手，演变成股价技术分析方法，有的从影响股价因素关系分析入手，形成了股价基本分析方法。那么股票市场价格的变动到底受哪些主要因素的影响呢？本文即对这个问题做了细致的研究与分析，希望帮助投资者做好投资分析与决策。 关键词：股票价格宏观微观投资者心理 一、本文提出的意义 目前我国很多投资者在进行投资时，不从基本面和技术面分析，投资风险意识不强。市场典型表现就是换手率极高，众多的散户盲目追涨杀跌，骤然大量进出，还有其他各种因素，使股价严重背离上市公司的业绩，加剧了股市的震荡。投资者投资决策很多是盲目跟风，部分投资者的分析方法也较为片面。因此投资者在进行股票投资时，更加有必要对股价进行合理科学的判断，从而做出较为理性科学的投资决策。 二、影响股价变动的宏观经济因素 1、利率水平 银行利率的调整往往引起股价的市场性波动，一般来说，利率与股价成反方向变动关系，原因是：①利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不消减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格就会下跌。反之，股票价格就会上涨；②利率上升时，投资者评估股票价格所用的折现率也会上升，股票值因
投资物业分公司管理制度 《投资理财》专业毕业论文参考选题 1.试分析我国现阶段货币政策调控的作用 2.论通货膨胀对当前我国经济发展的影响作用 3.浅论政府投资与市场投资的博弈现象 4.浅析取消出口退税制对外向型上市公司的影响 5.论新会计制度准则下公司理财的发展 6.试分析我国目前人民币流动性过剩的解决方法 7.对我国财政分权理论发展的思考 8.浅议现阶段政府对股市调控政策的利弊 9.论我国金融市场发展现状及其未来创新趋势 10.试析全面股改对我国现阶段股市发展的影响 11.浅议我国银行理财产品的发展前景 12.论家庭或个人理财行业在我国的发展前景 13.关于当前证券投资基金热销现象背后的思考 14.试分析基金重仓股对市场产生影响的利与弊 15.试论我国证券市场对外开放中目前存在的问题 16.浅析我国百姓金融理财发展新趋势变化 17.试分析人民币连续升值对股市产生的影响 18.浅议我国居民个人应如何进行投资理财规划 19.我国开展资产证券化面临的问题及对策 20.关于我国住房抵押贷款证券化的制度的建设 21.资产证券化、解决商业银行资本约束的新路径 22.试分析解决保险风险证券化存在的障碍及对策 23.对当前我国股市投资过热现象深层次的思考 24.关于金融证券化与不动产证券化的分析 25.试分析资产证券化与金融资产管理对策 26.实施我国金融资产证券化的理性分析与现实选择 27.未来金融创新新领域、资产证券化 28.对我国推行住房抵押贷款证券化的思考 29.关于我国住房抵押贷款证券化的难点及对策研究 30.对国有商业银行住房抵押贷款证券化的发展前景探讨 31.试析保险风险证券化的社会作用及其发展 32.论保险业在资本市场的创新工具——保险证券化 33.我国商业银行不良资产证券化处置研究的探讨 34.股权改革后我国证券市场发展前景的探讨 35.我国银行资产证券化关键环节及制度条件的思考 36.针对目前市场的流动性过剩应如何解决方法问题的探讨 37.试论国际投资基金在跨国流动中带来的危害及其对策 38.试分析我国当前存在的金融危机潜在威胁及其对策 39.关于固定资产投资反复出现过热现象的思考及其对策 40.对我国证券市场大力发展以机构投资者为主导方向的探讨 41.试分析对实物资产投资与金融资产投资的各自优缺点 42.对投资理财专业进行模拟实训方式的探讨及其改进 页脚内容1
辽宁工业大学证券投资结课报告 院（系）专业班 公司名称莱美药业 公司代码300006 学号 学生姓名 日期
一、行业分析 根据中投顾问产业研究中心资料显示，2010年上半年，在医药工业销售产值中，中成药制造业和中药饮片加工业完成1423.3亿元；生物生化制品制造业完成571.5亿元；医疗仪器设备及器械、卫生材料及医药用品制造业完成791.4亿元；化学原料药和化学药品制剂制造业完成2604.4亿元。医药工业销售产值5644.1亿元，同比增长24.8％。 2010年1-9月，我国医药行业增加值增长14.8％，同比加快1.3个百分点，比上半年回落0.1个百分点。在医药行业主要产品中，中成药产量152万吨，增长23.1％，当月增加值增长15.1％，比上月加快1.7个百分点；化学药品原药产量161万吨，同比增长19.9％。2010年1-8月，国内医药行业实现利润788亿元，同比增长32.8％，增幅同比加快16.6个百分点。 截止2010年1-11月，我国医药行业增加值同比增长15％，主要产品中，中成药179万吨，增长23.4％；化学药品原药产量204万吨，增长20.1％，11月份医药行业增加值同比增长13.9％。从这也可以看出2010年1-11月我国医药行业保持了平稳增长的态势，这不仅推动了相关医药企业经济效益的改善，还对宏观经济增长的贡献率进一步提升。 进出口方面，2010年上半年我国医药保健品进出口额283.02亿美元，同比增长28.8％，其中出口188.87亿美元，同比增长31.16％，进口94.16亿美元，同比增长24.31％。2010年8月，我国医药保健品进出口额50.58亿美元，同比增长26.40％，其中出口33.24亿美元，同比增长24.87％，进口17.34亿美元，同比增长29.46％。
期末论文证券投资分析个人学习心得 《证券投资学》课程考核 平时成绩： 期末成绩： 最终成绩：教师签名： 二〇一五年月日
权益的凭证。它主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品，其中包括产权市场产品如股票，债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等。而投资就是指货币借助于投资媒介转化为资本的过程，是为获得可能的不确定性的未来值做出的确定的现值牺牲。
证券投资是指投资者（法人或者是自然人）购买股票，债券，基金等有价证券及这些有价证券的衍生品，以获得红利，利息及资本利得得投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。 证券分析投资分析 证券投资宏观分析包括基本面分析和技术分析。基本面分析法是以 策略，并根据新的情况来调整我们的交易计划，而不是预测市场的未来。在交易中，我们必须以价格为依据、以市场为中心来进行交易，而不能以基本面数据为依据、以自己的判断为中心来进行交易，因为我们所掌握的基本面数据肯定不是全面及时的，所以我们必须通过市场价格来检验我们的分析是否正确。基本面分析就好象
是全面了解一个人的家庭背景、工作情况、年龄、会关系等，通过这个研究来判断这个人未来的发展方向、前景和空间。在中国，我们的股市被誉为“政策市”。 技术分析具备全面、直接、准确、可操作性强、适用范围广等显著特点。与基本分析相比，技术分析进行交易的见效快，获得利益的 值。 我认为通过这学期对证券投资的学习，加上实践操作，收获了不少。在这一段时间的实践中，我深刻体会到了炒股并不是一件很简单的事情，除了理论知识的积累外，还要看自己的技术，还要看自己的心态，还要看自己对事情的分析。
投资学 讲稿 课程名称：投资学 适用专业：金融 适用年级：三年级 学年学期：第二学期 任课教师：小武老师 编写时间：2010年8月
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第一部分投资学概要 本部分对投资环境进行一个鸟瞰。主要介绍证券交易的主要市场及证券市场指数、交易过程以及市场中的主要参与者。 第一章投资学概要 一、投资的定义 收入的处置方式：消费、储蓄和投资。储蓄是指在金融机构将资金储存起来。投资的特征都是指在当前付出资金或其它资源，以期在将来得到更多好处（注：这假定所进行的投资活动是英明的，钱藏在床垫下并不会增加人们未来的消费能力）。如购买股票、上学。储蓄和投资的区别在于风险不同。 二、投资的种类 （一）资产 资产可分为金融资产和实际资产（real asset）。实际资产指社会的物质财富，它代表经济体的生产力，如土地、机器以及可用来生产商品和服务的知识等。金融资产只不过是一些纸张，它是经济发展到一定阶段后人们据以拥有实际资产的凭证。金融资产是对实际资产所产生收益的所有权凭证。如果我们无法建立自己的汽车制造厂，我们可以购买通用汽车公司的股票，这样，就可以分享汽车制造的收益。 实际资产能产生净的收益，而金融资产则决定财富在投资者之间的分配。投资者投资于证券获得的收益最终实际上来自于发行证券而获得融资的实际资产产生的收益。 从资产负债表上最容易看出两者的区别。一项金融资产必然有相应的金融负债。而实物资产则没有，它只是资产形式的转换。 例1：张三通过抵押来为购买土地提供资金。该项抵押属于金融资产，土地则是实物资产。 例2：下列资产是实际资产还是金融资产？1.专利；2.租赁凭证；3.消费者的良好评价；4.大学教育；5.一张5美元的票据。 （二）金融资产的种类 1、权益类证券（equity security） （1）特点：代表了在某一企业的所有权份额；因此，与企业经营业绩及企业资产额直接相关。 （2）代表证券：股票。 2、固定收益证券 （1）特点：现金流已知；投资收益与债券发行人的财务状况相关程度最低。 （2）代表：债券 （3）优先股和可转换债券：是股票还是债券？ 注：我们不能将所有股票归纳和划分为权益类证券，也不能把所有债券归纳和划分为固定收益证券，其投资特性决定了其归类。 3、衍生资产（derivative asset） （1）特点：其收益决定于其它资产价格的合约。
证券投资学股票分析论文 ——澄星股份（600078）分析 公司名称：江苏澄星磷化工股份有限公司 公司简介： 公司前身为江苏鼎球实业股份有限公司, 1997年5月经中国证券监督管理委员会证监发字(1997)第264号和证监发字(1997)第265号文批准,向社会公开发行人民币普通股3500万股,共募集资金19355万元人民币。公司股票名称为“鼎球实业”,股票代码为“600078”。2001年3月,本公司更名为“江苏澄星磷化工股份有限公司”,股票名称变更为“澄星股份”,股票代码不变。 宏观分析： 1、我国现行的经济政策：积极的财政政策、稳健货币政策 2、行业背景与政府政策：化肥需求发生变化，行业进入调整周期。 2016年将是化肥行业的洗牌淘汰年，成本高、亏损严重、资金困难的企业或将难逃厄运。伴随着我国人口老龄化逐步加深和从事重体力劳动人数减少，粮食消耗缩减，粮食需求结构也在发生改变。石油价格低迷，工业品对粮食需求不旺，高企的库存及和持续托市收购政策均意味着去库存周期较长。 政策趋于收紧 目前，中国已经成为世界化肥主要的生产国和消费国，氮肥和磷肥产能、产量、消费量居世界首位，并自给有余。从全产业来看，发展仍不均衡，产能过剩矛盾突出，产品结构亟待调整，技术创新能力不强，节能环保和资源利用水平不高。 在此背景下，2015年国内化肥增值税恢复征收，运费、电价、气价方面的优惠政策也在逐一取消，国家对化肥行业调控的力度正在不断加大。2016年1月，包括化肥行业在内的19个行业被银行列入信贷压缩退出行业，原则上不断收回贷款，限制企业再贷款数量。 行业弱势运行 国内氮肥从1997年起完全自给，近年来产量一直居世界第一，2015年氮肥产能6000万吨（折纯），自给率124% ；2015年磷肥产能2350万吨（P2O5），自给率143% ；钾肥2015年产能约700万吨(K2O)，自给率53.3%，仍需适量进口。 2016年开局，市场延续上年年底的低迷态势，复合肥行业开工率不高，需求难以拉动。后期随着春耕用肥的启动，市场有望转暖，但价格波动幅度有限。原料价格走低，尽管用肥旺季之前氮肥价格将或出现一波行情，但市场竞争仍然激烈。2016年化肥市场仍是艰难的一年。 行业分析： 1、行业现状： 虽然近两年化肥企业都在积极转型，但从实际情况来看，效果并不明显，只有降低供应量才能保证行业的稳定运行。化肥行业也应该像煤炭行业一样大刀阔斧地去产能，只有完全淘汰了落后或环保不达标的产能，维持供需平衡，化肥价格才能够真正企稳。 市场旺季不旺 目前河南地区的小麦收割已经完毕，按说化肥市场应该已经进入夏季用肥旺季，但目前整个化肥市场仍未有启动迹象。夏季主要是尿素和高氮复合肥的销售旺季，但目前价格都没有明显企稳迹象。 进入6月份以来，虽然市场对夏季用肥预期较为乐观，但连续的两次印度低价招标对国内市场信心打击较大。目前的用肥旺季由于市场缺少利好因素支撑，价格没有企稳回升，这
★产业投资基金研究 ★城市土地区位论及其运用 ★充分发挥投资银行在国企改革中的作用 ★促进研究开发的投资机制研究 ★当代世界政治格局演变与国际投资变动趋势研究 ★东南亚房地产市场发展路径及其启示 ★国际直接投资的服务化倾向与我国服务业对外开放抉择★跨国并购投资问题研究 ★二板市场研究 ★发展我国高技术产业风险投资研究 ★房地产公司资金运用策略研究 ★房地产经营管理 ★房地产评估制度的国际比较 ★房地产市场的政府干预 ★房地产市场周期波动探讨 ★房地产证券化之国际比较 ★风险投资理论与政策研究 ★公司兼并收购问题研究 ★公有住房出售美中问题研究 ★共同基金的经营管理 ★股份投资问题研究 ★股票价值分析 ★关于房地产二级抵押市场的思考 ★关于改善股权结构的探索 ★关于个人抵押贷款的匹配关系 ★国际投资环境评价方法的比较研究 ★国际投资理论评价及其对我国的启示 ★国际投资与国际技术转移 ★国际投资与国际贸易关系研究 ★国际投资政策法规比较研究 ★国际投资政策研究 ★国际证券投资的策略研究 ★国际直接投资中的技术转移研究 ★国外投资银行业务研究 ★国债期货投资的理论与方法 ★合资企业中股权关系研究 ★基金公司的组建 ★加强我国证券市场的风险管理 ★加入WTO对我国投资银行业的影响 ★金融衍生产品研究 ★金融衍生具的风险控制
★利用外资与对外投资研究 ★论BOT方式融资 ★论彩票融资 ★论城市商品住宅价格中的非价格因素 ★论城市土地分等定级的理论与方法 ★论地价在建筑空间的分摊方法及实践 ★论房地产保险市场 ★论房地产的销售理论及其实践意义 ★论房地产金融机构设置模式选择 ★论房地产开发性贷款与消费性贷款之静态及动态关系★论房地产开发与城市规划的关系 ★论房地产证券化 ★论房地产中介服务市场的建立及动作 ★论风险投资 ★论股权融 ★论国际投资变动趋势 ★论国际投资的研究对象 ★论国有大中型企业技术改造 ★论技术改造投资重点 ★论技术改造投资主体的转换 ★论金融与房地产再生产的关系 ★论路线价法在我国的运用 ★论贸易融资 ★论企业兼并与收购 ★论企业融资 ★论企业融资结构 ★论企业融资效率 ★论融资的作用 ★论融资担保 ★论融资的方式 ★论融资的环境 ★论融资的基础 ★论融资风险 ★论融资机制 ★论融资信用评估 ★论融资要素 ★论商业银行与证券投资 ★论剩余法的运用与完善 ★论市场比较法中修正因素的选择及相关问题 ★论收益还原法收益还原处率的确定 ★论投资布局
证券投资学结课论文 结课论文题目：国际板推出对中国的影响 系部名称：经济管理系专业班级：国贸102 学生姓名：王少伟学号： 201004114235 指导教师：董亚丽教师职称：讲师 2012年6月9日
国际板推出对中国的影响 摘要：国家发改委不久前正式印发《“十二五”时期上海国际金融中心建设规划》，对于此前市场热议的国际板，该文件明确推进上海证券市场国际板建设，支持符合条件的境外企业发行人民币股票。 关键字：国际板、A股市场、资本市场、影响 中国正推进境外企业在A股发行上市。这些企业在A股上市后因其“境外”性质被划分为“国际板”。 一、国际板推出的背景： 中国政府强烈希望把上海建成一个国际金融中心，而国际金融中心的标志之一就是交易市场向国际开放，所以在上海开设“国际板”使其成为国际金融中心非常重要的一步。他是不是叫“国际板”并不重要，是单独搞一个“国际板”还是直接上市只是一个形式问题而已，重点是能让外国公司到中国来上市。另一方面，外国公司到中国来上市的意愿也很强烈，比如可口可乐、汇丰银行，他们在中国的业务已经做得非常大了。联合利华早在六七年前就公开表示想要在A股上市，后来陆续有汇丰银行、渣打银行、东亚银行等表示过这个意愿。这类企业在中国上市有两方面的好处：第一，上市可以提高他们在中国市场的知名度；第二，企业可以直接获得人民币资金，为他们在中国扩展业务提供很大的方便，而且没有外汇风险。这两方面的好处是非常直接的。
其实世界上很多地方的交易所基本都是对国际开放的，并没有在法律法规上明确区分境内、境外企业，纽约所也是如此。全世界最早的金融交易所是在荷兰的阿姆斯特丹，它起初是便于自己的团队去亚洲进行贸易，进行融资的一个平台。后来发展到19世纪，美国也要去阿姆斯特丹融资，通过在阿姆斯特丹发行证券然后上市。那时候的阿姆斯特丹是全世界的金融中心，所以在国际上，一开始的时候金融中心就没有国内和国外之分。 但中国不太一样，目前为止证券市场还是封闭的，没有向境外开放。除了QFII这种安排，外国投资者还不能真正进来，中国人现在去境外投资也很难。所以在这种封闭的资本环境下，一个外国公司来中国上市的复杂程度要大得多。当然，一旦做成功，对于中国金融市场的开放，是有很重要意义的。 二、国际板的推出对我国积极的影响 1.有助于上海建成国际金融中心 发达的国际金融中心均有国际化的资本市场，2008年底全球证券交易所上市的外国公司总数已达3046家，也就是说70%的金融市场都已经建立规模大小各异的国际股票市场。在这种背景下，争夺国际上市公司资源，已经成为全球金融中心竞争战略的关键环节。目前全球主要的金融中心几乎都拥有国际板，特别是金融市场最发达的纽约与伦敦，均为境外上市公司最多的金融中心。并且国际板的建立有
河北大学工商学院证券投资学 期末结课论文 学部经济学部 班级12级金融1班 学号2012486452 姓名孙英丽
美的集团股票投资分析 一宏观分析 （一）政策与法律因素 A.节能减排政策 近年，国家节能环保标准逐渐提高，2009年1月1日起实施《循环经济促进法》，把生产企业的责任延伸到产品废弃后的回收的利用，要求优先采用易回收、易拆解、无毒害或者低毒低害的材料和设计方案；2009年国务院颁布了《废弃电器电子产品回收处理管理条例》，并将在2011年实施，条例要求电器电子产品的生产者采用有利于资源综合利用和无害化处理的设计方案，使用无毒无害或者低毒低害以及便于回收利用的材料。 B．出口退税政策 历年来，出口退税率的调整一直是国家调控出口规模，顺逆差的重要手段之一。如家用电扇的出口退税率在2007年7月由13%调整到9%，在2008年11月调整到11%，在2009年1月调整到14%，又在2009年6月调整到17%，但从多次历史调整来看，家电行业的出口退税调整相对其他“两高一剩”、“低附加值”等行业较具稳定性，表明国家对出口达半壁江山的家电行业的出口退税率调整较为谨慎，这对家电行业带来长远的正面作用。 不过，美的集团副总裁黄晓明表示，出口退税率提高会增强相关产品在国际市场上的竞争力，但很难说对具体业绩影响有多大，因为提高的退税率是要在整个产业链中分享的。 C．国际贸易环境 国际金融危机使国际实体经济受到了严重的冲击，不少国家在其经济拯救方案中对其本国产业实行特别保护，如美国新政度就在其经济刺激计划中添加了购买美国货条款，增强贸易保护；同时，随着我过白色家电的市场竞争加剧，各国开始利用反倾销、技术壁垒和社会责任标准等非关税贸易保护壁垒对我国家电企业出口进行一定限制。以上因素，将直接影响美的在海外市场的拓展。（二）经济因素 A．汇率 公司进出口结算均以美元为主，目前美的原材料进口额占原材料总体采购额比重较低，约5%左右；从出口情况来看，美的家电产品已出口至世界150多个国家和地区，出口量比较大，2009年1-9月的出口额约1，695，100万元，约占公司总销售额的34.79%，2005年我国实行汇率制度改革后，实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度，2008年以来外汇市场主
投资理财专业毕业论文 题目参考 HEN system office room 【HEN16H-HENS2AHENS8Q8-HENH1688】
投资理财专业毕业论文题目（参考） 1.试分析我国现阶段货币政策调控的作用 2.论通货膨胀对当前我国经济发展的影响作用 3.浅论政府投资与市场投资的博弈现象 4.浅析取消出口退税制对外向型上市公司的影响 5.论新会计制度准则下公司理财的发展 6.试分析我国目前人民币流动性过剩的解决方法 7.对我国财政分权理论发展的思考 8.浅议现阶段政府对股市调控政策的利弊 9.论我国金融市场发展现状及其未来创新趋势 10、试析全面股改对我国现阶段股市发展的影响 11.浅议我国银行理财产品的发展前景 12.论家庭或个人理财行业在我国的发展前景 13.关于当前证券投资基金热销现象背后的思考 14.试分析基金重仓股对市场产生影响的利与弊 15.试论我国证券市场对外开放中目前存在的问题 16.浅析我国百姓金融理财发展新趋势变化 17.试分析人民币连续升值对股市产生的影响 18.浅议我国居民个人应如何进行投资理财规划 19.我国开展资产证券化面临的问题及对策 20.关于我国住房抵押贷款证券化的制度的建设 21.资产证券化：解决商业银行资本约束的新路径
22.试分析解决保险风险证券化存在的障碍及对策 23.对当前我国股市投资过热现象深层次的思考 24.关于金融证券化与不动产证券化的分析 25.试分析资产证券化与金融资产管理对策 26.实施我国金融资产证券化的理性分析与现实选择 27.未来金融创新新领域:资产证券化 28.对我国推行住房抵押贷款证券化的思考 29.关于我国住房抵押贷款证券化的难点及对策研究 30.对国有商业银行住房抵押贷款证券化的发展前景探讨 31.试析保险风险证券化的社会作用及其发展 32.论保险业在资本市场的创新工具——保险证券化 33.我国商业银行不良资产证券化处置研究的探讨 34.股权改革后我国证券市场发展前景的探讨 35.我国银行资产证券化关键环节及制度条件的思考 36.针对目前市场的流动性过剩应如何解决方法问题的探讨 37.试论国际投资基金在跨国流动中带来的危害及其对策 38.试分析我国当前存在的金融危机潜在威胁及其对策 39.关于固定资产投资反复出现过热现象的思考及其对策 40.对我国证券市场大力发展以机构投资者为主导方向的探讨 41.试分析对实物资产投资与金融资产投资的各自优缺点 42.对投资理财专业进行模拟实训方式的探讨及其改进
苏州科技学院 经济与管理学院 理财专业管理实训手册 专业投资理财 班级0921 学号 学生姓名 实习单位 2012 年7 月7 日
实习报告： 投资学理论在投资决策中的运用 要求：结合以上实验经验，以及其他专业课程学习体会，围绕投资学理论在投资决策中的有效利用，实现理论和实务相结合这一主题，具体谈谈你认为应该如何才能做出科学的投资决策，提升价值投资能力。字数在3000—6000字。写作规范参考学年论文格式。
投资学理论在投资决策中的运用 学生：xx ，苏州科技学院天平学院管理科学系 指导老师：xxx ，苏州科技学院天平学院管理科学系 摘要：通过实验，我对投资方面的知识又有了新的了解。在实验中，我计算了债券价格，及其影响因素，计算了债券久期，分析了投资组合的最优化问题，运用股利贴现模型计算股价，最后，通过计算判断项目的可行性。这些都只是运用理论知识在实际问题中的小运用。但这些实际问题仍是简化了的。真正在现实中，我们搞投资理财的在各金融方面如何做出正确的决策呢？面对股票投资，长期投资，我们运用在实验中的方法该如何做呢？ 关键字：科学决策、风险投资决策、股票投资、长期投资
目录 一、引言————————————————————————————23 二、风险投资决策概述——————————————————————23 1、风险投资项目选择决策————————————————————23 2、风险投资组合决策——————————————————————24 3、联合投资决策————————————————————————24 三、科学决策的流程———————————————————————25 1、提出问题，确定目标—————————————————————25 2、拟定可行方案————————————————————————25 3、对方案进行评价和优选————————————————————25 4、方案的实施与反馈——————————————————————25 四、股票投资分析————————————————————————25 五、长期投资决策分析——————————————————————26 1、敏感性分析—————————————————————————26 （1）以NPV为基础的敏感性分析————————————————27 （2）以IRR为基础的敏感性分析————————————————27 2、盈亏平衡分析————————————————————————27 3、风险分析——————————————————————————27 （1）通过贴现率调整风险———————————————————27 （2）通过现金流调整风险———————————————————27 六、结论————————————————————————————28 参考文献———————————————————————————-28