怡亚通一站式供应链管理模式
公司采用一站式供应链管理的新商业模式，定位快速反应的国际物流，整合各方面资源，行业渗透能力强，扩张能力很强；提供嵌入式四流合一的服务，客户忠诚度高；公司成长性好，是人民币升值的受益者，预计年复合增长在40%以上。
一、辉煌的业绩
二、为什么怡亚通可以做到？
(一)产业基础:一站式供应链管理服务
创立于1997年的怡亚通，先后经历了“单一代理通关”和“IT物流”等第三方物流模式，在此基础上逐步导入供应链管理模式。
由国际咨询机构埃森哲首次提出的供应链管理，即主要由第三方物流演变而来的第四方物流，其主要职能在于通过咨询、IT技术等手段，对买卖双方以及第三方物流提供商的资产和行为进行合理的调配和管理，提供完整的解决方案，并对供应链各个环节、各个方面的运作做出调整。
相比本土传统的供应链管理服务商，怡亚通最大的特征在于其一站式供应链管理服务。传统的供应链服务商，大多只是在供应链单个或多个环节上提供专业服务，如物流服务商、增值经销商和采购服务商等。物流服务商主要提供物流运输服务，增值经销商主要提供代理销售，采购服务商主要提供代理采购等。怡亚通通过整合供应链的各个环节，形成囊括物流、采购、分销于一体的一站式供应链管理服务，在提供物流配送服务的同时还提供采购、收款及相关结算服务；与传统的增值经销商和采购商相比，怡亚通一般不保有大量存货，避免了存货风险，降低了存货成本，同时传统的增值经销商和采购商只在有限范围内为企业提供结算支持服务，采购商一般也不参与客户的营销支持活动。
(二)产融模式:开展存货融资及外汇衍生交易
如果仅仅是一站式供应链管理服务模式，那怡亚通与传统供应链服务商的区别只是服务链的延伸，并没有实质性的突破。而研究发现，在一站式供应链管理服务的产业基础上开展金融业务的模式，才是公司的核心价值所在。怡亚通的产融运作模式，使其俨然像一家小型银行，将银行借贷资金通过供应链管理服务方式投放给客户，并从中赚取“息差”，同时，针对外汇结算业务开展金融衍生交易对冲外汇风险。
图1 怡亚通四流合一流程图
“四流合一”的新型运营模式其独特性在于：
●通过很多客户所集合的订单，来降低运输和通关等成本，如公司在香港接单，可以
把几家的货一起运；
●增加企业的弹性，外包可以让物流需求的不确定性转移到第三方物流身上，而第三
方物流的好处是，由于订单来自许多客户，可以有较明确的需求，如小公司单独养
一个管理物流的人员，很多时间会没有事情干，第三方物流的工作则很饱满；
●物流相关的资本投资转移到第三方物流身上，降低企业成本。
●让企业聚焦在核心竞争力上。
公司着重开发企业的外包需求，设立了通信、医疗、平板显示、手机制造等40多个事业部，利用公司的四流合一的服务，客户专注核心竞争力，公司则负责供应链管理一站式解决方案的设计，包括：海关通关、仓储和库存管理、分销和运送、结算和征收、信息服务。由于客户对供应链外包的认识需要一个过程，通常新客户的开发时间比较长，一般在半年左右客户才能逐渐认可这种服务，但公司一旦介入客户的供应链其中一两个环节，比如通关、配送等，就有机会在服务过程中获得客户的认可，延伸到更多的环节。
?公司的物流
公司的物流是服务平台的基础，在通关、仓储、配送等环节有十年的运作经验，具备很高的专业化水平。按照“横向一体化，纵向专业化”的服务思想，贯穿在各个服务产品中，发挥的重要作用。公司物流面向国内知名企业提供国内传统的仓储、运输、配送服务，并提供保税平台的国外进口保税业务。
●通关方面，公司通关的货殖很大，诚信规范，得到海关的信任，公司是深圳海关首
批“客户协调员”试点单位，享受和富士康等大型企业同样的便利快捷条件。
●VMI（虚拟仓储）是仓储外包的最高级形态，是配合工厂实施JIT服务的基础，要
求仓库的管理水平很高。公司物流的服务领域从常规的客户销售端扩展到客户的原
料供应端，能够建立区域的集散中心接收供应商的原材料，通过连接客户端ERP
信息系统下达订单，建立海陆空多方式的供应渠道，实现了真正意义的供应链。
成功的开发了零库存应用非常先进的日本松下，以及国内家电行业零库存JIT制造
最彻底的海尔这些高端客户，还有大公司考虑把整个仓库外包给公司管理。
●配送方面，公司虽然没有车队，但公司可以在全国范围内，找到最优的运输公司来
处理货物的配送，并通过严格的供应商来保证运送的质量，并通过集中运输、集中
购买保险等手段来降低成本。
●采购执行方面，公司物流有为IT企业提供高效的采购执行物流服务经验，包括快
速进出口通关、配合生产需求的低库存一次进口、分批报关的经验。
●分销执行方面，公司将客户的终端产品根据销售战略暂存在区域的物流中心，然后
通过信息系统接收客户的配送指令，将产品快速送达终端客户。
?公司的资金流
1)供应链结算配套服务
资金流服务与传统的物流服务商相比，公司在提供物流配送服务的同时还提供采购、收款及相关结算服务，如信用支持等服务。公司在各大银行拥有22.8亿人民币，4.5亿美元的信用额度，公司谨慎的只使用了10多亿，这就为供应链金融服务创造了良好基础。
公司的资金流主要是供应链结算配套服务，是供应链管理服务环节的资金配套，在实际运作过程中，资金配套方式有信用证(L/C)、电汇(TT)、保函。配套资金大小是根据客户的实际情况出发，公司充分考虑了信用风险，制定了相应的风险对策，在客户选择、额度控制、货物抵押等方面对风险进行了严格控制。
公司的风控中心实行的是集团统一管理、集中控制的管理模式，对公司业务运作的风险进行全方位的监管，尽可能规避风险。
●在业务运作的前期，根据客户的详细资讯对客户进行风险评级的评估；
●在业务运作期，对客户的运作情况进行监督，及时处理突发事件。
除帮助500强大型企业垫付进口关税、增值税外，公司的资金流还作为吸引客户的一个重要条件。对于成长迅速的中小型企业，贷款的需求很难为银行所接受，资金的缺口很大，但风险相对较高；公司不会为新的中小客户马上提供资金流服务，但在公司业务拓展时，可以讲明先和客户做正常的物流服务，等做了几单了解对方的业务流程和信用之后，再涉及到资金流服务，并通过仓储、运输等环节货物的抵押等来控制风险，当然涉及资金流服务的收费也提高。
公司代垫的关税、增值税还有一个好处，每年上交20多亿的税，是深圳的利税大户，获得政府很多荣誉，增加了公司的商誉，提高了公司的品牌和可信度。
2)衍生金融工具
公司保留了较大的货币资金和银行借款，主要是由于公司提供供应链服务过程中需要涉及大量的美元购汇和结汇，而银行建议公司使用衍生金融工具，如外汇远期合约及利率掉期合约，对公司资产保值增值。公司取得美元主要有两种方式：
(1)购汇——以向客户收取的人民币购买美元现汇；
(2)远期合约——以向客户收取的人民币存入银行，再向银行借入等额美元贷款，以支付客户的供应商，同时以同期(通常为一年)的远期美元合约锁定汇率风险。
公司在采购执行时有美元要交付，客户可以给公司人民币，公司在银行换美元马上交付，也可以有其他保值增值的方法。国内的客户按当时的汇率交付了人民币，这些人民币存在银行人民币账户上，公司再贷同样数量的美元支付出去，保留人民币等待升值，美元贷款一年之后再还。存人民币有利息，贷美元付利息，贷款的利息高于存款的利息，而人民币升值的
幅度如果大于息差和手续费，就可以达到增值目的。
?公司的商流
公司的运作思想体现了供应链联盟的思路，与客户共赢。公司每年都参加广交会，不但宣传自己在物流供应链方面的优势，还帮助租不起展位的中小客户在自己的展位上宣传，并利用自己在外贸进出口的资源，帮助中小客户寻找买家，中小客户找到买家之后就可以产生交易，公司就可以从中获取手续费收益。
现在很多企业正从供应链联盟中获得前所未有的竞争优势：
一是有相当一部分世界知名的大企业，如IBM、思科（Cisco）、戴尔（Dell）、沃尔玛等公司，通过构建灵活和有效的供应链联盟，极大地提高了经营效率，巩固或确立了自己的领导地位。
二是众多具备“专精”特色的中小企业，通过加入供应链联盟、参与国际分工而迅速壮大了自己的力量，从而在很短时间内就成长为某一领域中的“产业巨人”。
供应链联盟倡导合作竞争理念，强调的是企业之间的密切合作、信息共享、风险共担、实现共赢，企业着力于构建自己的核心竞争力，并与其他企业建立战略合作关系，结成利益共同体，一切以客户为中心，以市场为导向，从合作联盟市场份额及长期发展出发，随时顺应市场变化，协同调整成本结构、产品创新、利益分享等，从而实现供应链合作联盟各主体“共赢”的目的。
公司的供应链联盟B2B平台——https://www.doczj.com/doc/0818641425.html,“怡亚通供应链联盟”（https://www.doczj.com/doc/0818641425.html,）以网络运营为载体和基础，秉承“专注需求，敏捷服务”理念，开拓专业、全方位的全球供应链服务市场。它将为中国中小生产企业、海外中小采购商，建立直接采购与EA供应链服务完整结合的一站式采购平台，使全球采购商通过easyeast平台与“世界工厂”的中国生产商直接联系，也使海外产品生产商可以通过EA公司建立起直接、快捷、低成本的供应链网络，进入全世界最有潜力的消费品市场——中国。
●核心业务专注于市场销售——采购商，可以随时在https://www.doczj.com/doc/0818641425.html,发布需求信
息、发起联盟号召或加入某联盟组织，找寻更多更优全球范围的合作伙伴（产品供应商、研发公司、工厂、材料供应商等），也可以通过其他渠道联系合适的供应商，并都可以使用https://www.doczj.com/doc/0818641425.html,提供的五星级商务中心的多种服务及网下供应链服务平台，轻松实现订单管理、虚拟生产、质量控制、交期控制等。
●核心业务专注于生产业务——生产商，可以通过在EASCU发布产品信息、发起联盟
号召或加入某联盟组织，联系新产品设计团队，购买新产品设计方案，购买生产原料，获得更多更优全球范围的合作伙伴，也可以将通过其他渠道联系的采购商转入https://www.doczj.com/doc/0818641425.html,，使用五星级商务中心的多种服务及网下全方位一站式供应链服务。
●核心业务专注于原料供应业务——原料供应商，可以在https://www.doczj.com/doc/0818641425.html,随时发布
供应信息、发起联盟号召或加入某联盟组织，取得更多更优全球范围的合作伙伴。
同时，可以享受到https://www.doczj.com/doc/0818641425.html,提供的网下全方位一站式供应链服务（采购执行或代理执行等服务），以最优的销售途径将产品直接销售给生产商，获得市场占有率的提升。
●核心业务专注于研发业务——研发商，可以在https://www.doczj.com/doc/0818641425.html,随时发布产品信
息、发起联盟号召或加入联盟组织，取得更多更优全球范围的合作伙伴。同时，https://www.doczj.com/doc/0818641425.html,特别提供了设计陈列室，为新产品前沿设计公司提供一个面向采购商、生产商、原料供应商的展示舞台、一个互相沟通的平台。在这里，原料供应商可以协同设计公司推出最新的产品设计方案，生产商可以了解并选择合适的方案
投入生产，同时，采购商也可以选择适合其市场的设计方案委托生产商生产，并通过网下全方位一站式供应链服务完成非核心业务，从而有效组织生产企业、采购商、原料供应商和设计公司的全部资源，将最佳的设计以最优的原料通过最好的生产制造出最有竞争力的产品并送至全球的采购商。
?公司的信息流
供应链管理离不开IT，公司的信息系统由毕博(BearingPoint，前KPMG咨询公司)开发，参与CMM-5评估测试，架构很先进，扩展性好，接口很方面；公司新接的业务不需要重新开发就可以支持。
公司一直十分重视信息化建设，曾斥资数千万元改造和开发包括ERP、EL、CRM、OA等信息系统，推动信息技术的应用和管理，提升国际化供应链管理水平和执行能力。公司和毕博合作开发的系统，根据公司特有的业务模式研发了具有业界领先水平和自主知识产权的信息管理系统，进一步提升了公司国际化供应链管理服务水平。现代信息技术的发展为公司不断提高供应链服务速度和质量奠定了基础，也正是因为引入了信息技术的最新成果，公司的供应链服务才能称得上是现代化的供应链服务。整个供应链过程引用一整套完善的信息系统来确保信息的收集、挖掘、分析效率和对决策的支持，并通过公司的信息平台实现资源共享，加快了信息的流转，方便各方对供应链进行全程的跟踪和对业务流程进行速度、质量以及成本的有效控制。其次，在全程供应链信息化的基础上，公司再引入先进的办公自动化系统(OA)，使每一项业务产生的物流、信息流、资金流，在不同流程、不同部门、不同岗位之间快速传递，极大地缩短了各种单据传递和处理的时间，有效地提高公司运作的效率和客户需求的响应速度。
●为客户量身定做业务处理模式以支持不同客户需求:CISCO,Siemens,HP
●系统基于J2EE可随时随地登陆、集商务文件、库存与财务数据与一体
●强大的数据分析——数据单/图表
●权限管理、数据安全
●客户定制实时报表——库存、采购、销售
●Project2作为公司的ERP系统，全面支持公司采购执行、分销执行、进出口通关、
国际/国内/保税物流、VMI、虚拟生产等业务模式的实现；
●通过系统一体化的业务流程，实现商务、关务、物流、财务各职能部门协同、跨平
台作业；
●支持运作管理和决策分析；支持集团化运作和国际化
优秀的架构设计，使用模版设计模式，使软件具有良好的扩展性和重用性，从而支持客户的各种“个性化”需求，和公司业务创新发展；公司的IT系统已和海关相连，由于公司在IT领域的进口量大，品种多，海关把公司的产品价格作为进口产品的参考价，以防止其他报关代理在进口过程中的虚报产品价格。
三、如何具体操作？
金融业务的开展，依托的载体是一站式供应链管理服务中的两项核心业务，即分销和采购。公告资料显示，怡亚通获得采购商的委托合同后，即在其客户资源信息系统内选择合适的供应商，并通过电汇、信用证或保函方式代客户垫付货款，其后将货物运送至客户时收取货款(图2)。而对分销商(生产商)而言，当怡亚通为其承运货物时，怡亚通代采购商预付货款，使得分销商(生产商)能够及时收回资金，投入下一轮再生产。据招股书披露，怡亚通的代付
额度通常占总业务量的20-30%。而通过代付业务，采购商不仅及时有效地获得生产所需要物资，而且避免了预付大量资金的风险(图3)。这种代付模式并非“免费的午餐”。据招股说明书披露，怡亚通代付款项采取以交易额量为基准的浮动收费法，而这种双赢的收费模式成为怡亚通盈利模式的核心之一。
●公司采购执行运作模式
图2 公司采购执行运作模式流程图●公司分销执行运作模式
图3 公司分销执行运作模式（采购商）
3 垫付货款生产商
（采购商）
四、 “四流合一”模式具体操作
建材业内大部分工厂分布在华南、华东，在市场容量巨大的其他地区却鲜有生产厂。因此龚冬生首先集中某品牌的华北大区经销商，一方面只收取经销商货物的部分定金，另一方面则一次性垫付全部货款给该品牌的工厂。同时，他正着手在北京建立一个大型仓库，将这批怡亚通付款的货物一次性拉到北京。流程见图 4
图4 “四流合一”模式在建材行业的实例
因为怡亚通一次性付款，工厂结算成本降低，这显而易见。更重要的是：
● 怡亚通相当于把工厂仓库“转移”到了北京。而北京直接辐射整个华北，怡亚通从北京
发货给工厂华北经销商，直接降低建材从华南、华东运输到华北的时间成本，市场反应速度大大提高；
● 华北经销商原本100万的货必须付100万的现金才能提货，现在却只需付给怡亚通20
万甚至更少的定金就能提货。经销商的资金周转率大大提升，相比其他需要大量现金投入的品牌，他们肯定更愿意代理该品牌产品。一旦壮大经销商队伍，该工厂品牌营销能力增强，无形中就扩大其市场占有率；
● 经销商分期付款，因此可以卖了货再提货，没有了囤货压力，自然就避免了区域串货。 与此同时，产业链下游的经销商也因此受益。这种模式相当于替经销商集中采购。经销商拿货价格和物流成本基本不变的情况下，怡亚通建立的北京大型仓库的租赁费用实行AA 制，同时将使用怡亚通花数千万元打造的信息管理系统，集中管理——一句话，工厂和经销商只需登陆怡亚通的网站，就能迅速查到货物是在哪个城市的哪个仓库的哪一个位置。对经销商来说，货物的仓储管理成本直接降低。由此可见，一旦建立这种模式，工厂只需专注自己的核心业务，其供应链上其他一切业务怡亚通都可以代理，不仅代理，更能优化，让工厂和市场的距离缩短，效益放大。就工厂为之付出的成本来看，怡亚通仅收取工厂货物成交金额1%～5%的微薄服务费。工厂何乐而不为？继而通过这种模式的推广演化，龚冬生整合建材产业链的梦想“何愁不成”？这，才是怡亚通供应链整合的真正价值。
五、 怡亚通在何处赚钱？
(一) 怡亚通为客户代付并非“免费的午餐”。据招股说明书披露，怡亚通代付款项采取
以交易额量为基准的浮动收费法，怡亚通通常与客户签订一定期限的供应链管理综合服务合同，根据合同提供量身打造的个性化服务，基于业务发生金额、提供服务类型，按一定比例收取服务费。由于业务的多样化及非标准化，怡亚通没有一个标准化的费率水
该品牌工厂（华南、华东）
5分期付
款提货
4运往北京仓储 3垫付全
款提货
3付定金
平，但是一个基本的原则是，服务层次越多、涉及供应链链条越长，提取的服务费率就越高。当然，根据招股说明书披露的相关数据，依然可以大致测算出公司的费率水平：IT产品费率水平为1.3%-1.8%，电子产品在1.3%-3.3%，医疗器械在5.0%-7.0%，而加权平均为1.45%-1.75%（表1）。
表面上看，1.45-1.75%的收费水平远远低于其获取银行资金的成本。在不考虑优惠利率情况下，怡亚通从银行获取资金的成本由2004年的5.31%提升至当前的7.29%（截至2007年11月20日），即便考虑到10%的优惠利率，其融资成本也在4.78-6.56%之间。但是，由于怡亚通从银行获得的资金在一年内可以周转多次，完全可以通过高周转来弥补低收费的劣势，这也正是怡亚通获利的秘诀。
(二)针对需要外汇结算的业务开展金融衍生交易，在人民币升值背景下赚取了巨额收
入。
六、怡亚通如何控制风险
(一)与物流客户签订委托代理协议，明确怡亚通与客户之间是属于代理关系，即怡亚通
在承诺在为客户垫付资金的情况下，物流货物所有权仍然置于客户间签订的P/O 之下，怡亚通所做的仅仅帮助客户完成物流过程，其自身并不负责选定和销售货物。此外，在实际运作过程中，资金配套方式有信用证(L/C)、电汇(TT)、保函。配套资金大小是根据客户的实际情况出发，公司充分考虑了信用风险，制定了相应的风险对策，在客户选择、额度控制、货物抵押等方面对风险进行了严格控制。
公司的风控中心实行的是集团统一管理、集中控制的管理模式，对公司业务运作的风险进行全方位的监管，尽可能规避风险。
●在业务运作的前期，根据客户的详细资讯对客户进行风险评级的评估；
●在业务运作期，对客户的运作情况进行监督，及时处理突发事件。
(二)怡亚通为客户垫付资金并不是没有前提的，为控制风险，怡亚通还会依据信用风险
体系的规定，向每位客户按照浮动制收取定金，以作为违约保证金。
(三)对于成长迅速的中小型企业，贷款的需求很难为银行所接受，资金的缺口很大，但
风险相对较高；公司不会为新的中小客户马上提供资金流服务，但在公司业务拓展时，可以讲明先和客户做正常的物流服务，等做了几单了解对方的业务流程和信用之后，再涉及到资金流服务，并通过仓储、运输等环节货物的抵押等来控制风险，当然涉及资金流服务的收费也提高。
(四)公司保留了较大的货币资金和银行借款，主要是由于公司提供供应链服务过程中需
要涉及大量的美元购汇和结汇，而银行建议公司使用衍生金融工具，如外汇远期合约及
利率掉期合约，对公司资产保值增值。公司取得美元主要有两种方式：
●购汇——以向客户收取的人民币购买美元现汇；
●远期合约——以向客户收取的人民币存入银行，再向银行借入等额美元贷款，以支
付客户的供应商，同时以同期(通常为一年)的远期美元合约锁定汇率风险。
供应链金融改变了过去银行对单一企业主体的授信模式，围绕某“1”家核心企业，从原材料采购，到最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中这一供应链链条，将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一个整体，全方位地为链条上的“N”个企业提供融资服务，通过相关企业的职能分工与合作，实现整个供应链的不断增值。因此，它也被称为“1+N”模式。如下图所示： 供应链金融的三种模式分析 供应链金融，使银行从新的视角评估中小企业的信用风险，从专 注于对企业本身的风险评估，转变为对整个供应链及其交易的评 估，这样既真正评估了业务的真实风险，同时也使更多的中小企业能够进入银行的服务范围。 供应商核心企业分销商 供应链融资模式中银行与供应链成员的关系 更多销售 能力较长时间账期供应该商核心企业分销商 传统融资模式中银行与供应链成员的关系 销售销售 供应链金融使银行从新的视角评估中小企业的信用风险，从专注于对中小企业本身信用风险的评估，转变为对整个供应链及其交易的评估，这样既真正评估了业务的真实风险，同时也使更多的中小企业能够进入银行的服务范围。一方面，将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，解决供应链失衡问题；另一方面，将银行信用融入上下游企业的购销行为，增强其商业信用，改善其谈判地位，使供应链成员更加平等地协商和逐步建立长期战略协同关系，提升供应链的竞争能力，促进了整个供应链的持续稳定发展。 应收类：应收账款融资模式分析 以未到期的应收账款向金融机构办理融资的行为，称为应收账款融资，如下图所示： 研究报告
应收账款融资模式 这种模式，一般是处于供应链上游的债权企业融资。债权企业、债务企业(下游企业)和银行都参与其中，债务企业在整个运作中起着反担保的作用，一旦融资企业出现问题，债务企业将承担弥补银行损失的责任。 另外，在商业银行同意向融资企业提供信用贷款前，商业银行仍要对该企业的风险进行评估，只是更多关注的是下游企业的还款能力、交易风险以及整个供应链的运作状况，而并非只针对中小企业本身进行评估。(可参见P9《盘活结算资金、随需而取的“出口应收账款池”》) 应收账款融资，使得企业可以及时获得银行的短期信用贷款，不但有利于解决融资企业短期资金的需求，加快中小企业健康稳定的发展和成长，而且有利于整个供应链的持续高效运作。 预付类：保兑仓融资模式分析 这种模式，适用于卖方回购条件下的采购。在供应商(以下称卖方)承诺回购的前提下，融资企业(以下称买方)向银行申请贷款额度，以卖方在银行指定仓库的既定仓单为质押的，并由银行控制提货权。其基本业务流程设计如下图所示： 保兑仓业务除了需要处于供应链中的上游供应商、下游制造商(融资企业)和银行参与外，还需要仓储监管方参与，主要负责对质押物品的评估和监管；保兑仓业务需要上游企业承诺回购，进而降低银行的信贷风险；融资企业通过保兑仓业务获得的是分批支付货款并分批提取货物的权利，因而不必一次性支付全额货款，有效缓解了企业短期的资金压力，实现了融资企业的杠杆采购和供应 商的批量销售。 保兑仓融资模式
案例1：货迟发了一天 供应链和物流管理有很多理论和战略。但是，落实下来，却都是些非常具体的细节。战略不可少，但真正的出色却来自执行，即落实每一个细节，千百遍一丝不扣地执行，让众多的没多少教育或经验的人也能执行。有些细节牵一发而动全身，管理者要有足够的敏感来抓住此类细节，深入探究根源，并采取切实行动。 下面的案例中，货迟发了一天看上去司空见惯，不值得什么大惊小怪；但后面隐蔽的问题实在不少。 案例简介 有个跨国公司，总部在美国，在世界主要工业地区有分部，例如日本、台湾、韩国、中国、新加坡、欧共体。分部不但要为客户及时提供技术支持，而且要提供零配件，因为缺料会导致客户机台停转，损失动辄几十万。该公司的零配件的储备是典型的多阶段仓储模式，即在美国有主仓库，各地区有分仓库，在一些重要客户处有寄售点（V MI）。零配件体积小，价值高，客户对时效性要求高，国际货运都采取空运。几年来，该公司推行外包战略，整条供应链从仓库到运输到报关、清关，都由第三方物流公司负责。 最近日本分部发现，总部从发出配货命令到配货完毕待运，原来在2 4小时内即可完成，现在却动辄得两天，有时候甚至更长。别的地区也发现类似的问题：原本应该已经在飞机上的货，现在却经常还待
在总部。空运又不是天天有，因为货量较低，为节省运费，公司的航运只定在一、三、五。这意味着总部迟配货一天，分部可能迟拿到货3天。如果适逢周末，便是5天。难怪分部怨声载道。 案例分析 先说财务影响。假定该公司的库存周转率为10，这意味着公司保持36天的库存（365除以10）。货每迟发一天，分部就得多备一天的货，总库存即增加2.8%（1除以36）。假定各分部总库存为3000万美金，库存增量为84万（3000万乘以2.8%）。假定库存成本为2 5%（包括仓库成本、人工费、保险费、折旧费等），那么，迟发一天的代价就是21万美金一年。这还不算客户因缺料带来的损失。 这只是理论计算。实际案例中，分部过激反应，要求多备一周的货。那么，整个供应链条的总成本就超过百万美金。货迟发一天的影响如此，质量问题、断货、运输延迟、清关延误等的影响就更大。这些因素一起导致供应链库存居高不下。量化这些影响，有利于引起各方面注意，从而采取切实行动。 再说问题根源。英语中有条谚语：打开了一个罐子，发现了一罐子的蛆，说的是表面现象深究下去，往往会发现很多问题。这个案例中，问题是几方面的： ( 1)第三方物流操作人员不清楚绩效期望。原来的指标是当天发配货指令，当天配货完毕。但是，由于人员变动，培训等问题，这个指标就走了样，变成只要在运输公司提货前完成配
供应链金融的三种交易模式详细分析 一般来说，中小企业的现金流缺口经常会发生在采购、经营和销售三个阶段。在采购阶段，一方面具有较强实力供应商往往会利用自身的强势地位要挟下游购买商尽快付款，供应商的商品价格波动也会给下游企业采购带来巨大资金缺口。在日常运营阶段，中小企业因为库存、销售波动等原因积压大量存货，占用大量流动资金，给企业造成资金周转困难。在销售阶段，如果面对的是具有较强实力的购货方，货款收回期较长，也给企业带来流动资金短缺的风险。与这个过程相对应，银行融资的切入点分三个阶段。即采购阶段的预付款融资，生产阶段的存货融资生产阶段存货融资，以及销售阶段的应收账款融资。 供应链融资量身定做了几种业务模式以解决中小企业的现金流缺口问题。 一、采购阶段的供应链融资 预付账款融资模式 在采购阶段，采用基于预付账款融资的供应链融资业务模式，以使“支付现金”的时点尽量向后延迟，从而减少现金流缺口;在日常运营阶段，采用基于动产质押的供应链融资业务模式，以弥补“支付现金”至“卖出存货“期间的现金流缺口;在销售阶段，采用基于应收账款融资的供应链融资业务模式，以弥补“卖出存货”与“收到现金“期间的现金流缺口。从产品分类而言，预付款融资可以理解为“未来存货的融资”。因为从风险控制的角度看，预付款融资的担保基础是预付款项下客户对供应商的提
货权，或提货权实现后通过发货、运输等环节形成的在途存货和库存存货。提货权融资的情况如担保提货(或保兑仓)，这是指客户通过银行融资向上游支付预付款，上游收妥后即出具提货单，客户再将提货单质押给银行。之后客户以分次向银行打款方式分次提货。对一些销售状况非常好的企业，库存物资往往很少，因此融资的主要需求产生于等待上游排产及货物的在途周期。这种情况下，如果买方承运，银行一般会指定中立的物流公司控制物流环节，并形成在途库存质押;如果卖方承运，则仍是提货权质押。货物到达买方后，客户可向银行申请续做在库的存货融资。这样预付款融资成为存货融资的“过桥”环节。 传统流动资金贷款的贷款用途也可指定用于预付款，而且广义上，预付款融资包括了银行对客户采购活动的信用支行，如信用证得开立。但是在这两种情况下，银行一般会要求授信申请人提供不动产质押或担保以覆盖敞口。显然这与供应链融资中的预付款融资的概念不同。在供应链融资的预付款融资中，融资的担保支持恰是融资项下的贸易取得，因此对客户融资的资产支持要求被简约到了最大限度。处于供应链下游的中小企业从上游大企业处获得的货款付款期往往很短，有时还需要向上游企业预付账款。对于短期资金流转困难的中小企业来说，可以运用预付账款融资模式来对其某笔专门的预付账款进行融资，从而获得金融机构短期的信贷支持。 预付账款融资模式是在上游核心企业(销货方)承诺回购的前提下，中小企业(购货方)以金融机构指定仓库的既定仓单向金融机构申请质押贷款，并由金融机构控制其提货权为条件的融资业务。
怡亚通一站式供应链管理模式 公司采用一站式供应链管理的新商业模式，定位快速反应的国际物流，整合各方面资源，行业渗透能力强，扩张能力很强；提供嵌入式四流合一的服务，客户忠诚度高；公司成长性好，是人民币升值的受益者，预计年复合增长在40%以上。 一、辉煌的业绩 二、为什么怡亚通可以做到？ (一)产业基础:一站式供应链管理服务 创立于1997年的怡亚通，先后经历了“单一代理通关”和“IT物流”等第三方物流模式，在此基础上逐步导入供应链管理模式。 由国际咨询机构埃森哲首次提出的供应链管理，即主要由第三方物流演变而来的第四方物流，其主要职能在于通过咨询、IT技术等手段，对买卖双方以及第三方物流提供商的资产和行为进行合理的调配和管理，提供完整的解决方案，并对供应链各个环节、各个方面的运作做出调整。 相比本土传统的供应链管理服务商，怡亚通最大的特征在于其一站式供应链管理服务。传统的供应链服务商，大多只是在供应链单个或多个环节上提供专业服务，如物流服务商、增值经销商和采购服务商等。物流服务商主要提供物流运输服务，增值经销商主要提供代理销售，采购服务商主要提供代理采购等。怡亚通通过整合供应链的各个环节，形成囊括物流、采购、分销于一体的一站式供应链管理服务，在提供物流配送服务的同时还提供采购、收款及相关结算服务；与传统的增值经销商和采购商相比，怡亚通一般不保有大量存货，避免了存货风险，降低了存货成本，同时传统的增值经销商和采购商只在有限范围内为企业提供结算支持服务，采购商一般也不参与客户的营销支持活动。 (二)产融模式:开展存货融资及外汇衍生交易 如果仅仅是一站式供应链管理服务模式，那怡亚通与传统供应链服务商的区别只是服务链的延伸，并没有实质性的突破。而研究发现，在一站式供应链管理服务的产业基础上开展金融业务的模式，才是公司的核心价值所在。怡亚通的产融运作模式，使其俨然像一家小型银行，将银行借贷资金通过供应链管理服务方式投放给客户，并从中赚取“息差”，同时，针对外汇结算业务开展金融衍生交易对冲外汇风险。
供应链金融运作模式分析
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供应链金融运作模式分析 供应链金融的实践由来已久，但供应链金融这一概念的明确提出，则要追溯到2000年Timme(2000)等的定义，他们认为当供应链上的参与方与为其提供金融支持的处于供应链外部的金融服务提供者建立协作，且这种协作关系旨在于实现供应链的目标，同时考虑到物流、信息流及资金流及进程、全部资产和供应链上的参与主体时，就形成了供应链金融。 供应链金融是为中小企业量身定做的一种新型融资模式。它将资金流有效地整合到供应链管理中来，既为供应链各个环节的弱势企业提供新型贷款融资服务，同时又通过银行、物流企业、核心企业、中小企业的协作，构筑银行、企业和商品供应链互利共存、持续发展、良性互动的产业生态。 从供应链金融的资金来源上看，资金可以来源于供应链成员企业间由于预付、延期支付等形成的链内融资方式，也可以源于独立的第三方金融机构，即供应链外部融资，这也构成了供应链金融的两种基本形式：第一、链内融资。在供应链内部，出于成员间良好的合作关系，预付货款和延迟支付等付款方式可以在一定程度上缓解个别企业的资金短缺压力，实现资金流在供应链成员间的优化配置。这种以业务关系为纽带的资金流动，具有融资成本低、融资速度快等特点，在加强成员企业间的业务关系方面，具有重要的作用。当然，这种链内融资模式的资金调配能力和规模都有限，当上下游企业都同时面临资金缺口时，这种方式就很难达到效果。第二、链外融资。当链内融资不能满足需求时，就必须借助于链外的资金。按照有无实物质押，可以初步分为供应链外部基于物流金融业务的质押融资和基于核心企业资信水平的信用融资两个方面。基于物流金融业务的质押融资主要表现为外部金融机构通过与第三方物流企业实现物权的监管，所开展的保兑仓、融通仓等业务。而链外的信用融资方式则是从供应链整体的角度，充分利用核心企业的低融资成本、高融资效率优势，为供应链中广大的中小企业创造融资便利，也为供应链整体竞争力的提升创造基础。 1. 应收账款融资模式（应收类）——销售阶段供应链金融 （1）成员关系： 应收账款融资模式包括三个成员，分别是金融机构、上游供应商和下游核心
供应链管理案例分析 不同种类的供应链也脱颖而出，智慧的供应链具有下列三个关键特性：先进、互连和智能。 最跟得上时代的供应链管理应当具备怎样的特质？根据最新的研究结果表明，在使用各种智能技术后，供应链管理可以从决策支持发展为决策授权，而最终将转变为一种预测能力。由于世界万物皆有不同的工作方式，不同种类的供应链也脱颖而出，智慧的供应链具有下列三个关键特性：先进、互连和智能。 很显然，供应链可以变得更加智能。接下来我们将通过几个供应链的案例深层次剖析智慧供应链是如何练成的。 一、成本控制 案例分析：AAFES加强协作以降低客户成本 TheArmyandAirForceExchangeService(AAFES)是美国一家军事机构，主营业务是以颇具吸引力的价格向现役军人、保安人员、预备队成员、退伍军人及其家属销售军用商品并提供各种服务。AAFES将其收入的三分之二投资于提高军队士气、并支助福利和退休计划。 该机构将所赚的每一分钱都用于提高军队成员及其家属的生活质量，多年来它也一直致力于寻找创新方法以求降低运营成本。在2007年，一个宝贵的合作机会令其非常高兴，即与同行 FMWRC(FamilyandMorale,WelfareandRecreationCommand)组织共享服务模型，从而达到双赢的局面。这两家机构拥有相同的客户群，而且产品分类也很相似。 从EuropeanTheater开始，两家机构组建了一支联合团队，调查总运输成本，并确定采购、分销和运输等环节中的合作机会。例如，团队发现，AAFES首先将货物送达FMWRC仓库，所有货物都卸载并存储在这些仓库中，然后被分别运往各FMWRC场所。现在，这些货物直接被运往各FMWRC场所，省去运往FMWRC 仓库的环节。通过这类协作，两家机构通过提高运输量降低了单位交货成本，无需再运输价值为230万美元的库存，人力成本降低了80万美元。 总结：智慧的供应链具有与生俱来的灵活性。这种供应链由一个互连网络组成，连接了供应商、签约制造商和服务提供商，它可随条件变化做出适当的调整。为实现资源的最佳配置，未来的供应链将具备智能建模功能。通过模拟功能，供应链管理者可以了解各种选择的成本、服务级别、所用时间和质量影响。 例如，在一项广告促销活动中，根据预先设置的业务规则和阀值，零售商系统可以分析由供应商发来的库存、产量和发货信息来确定活动期间是否会发生断货情况。如果预测出来，系统会发通知给协调人员，并对供应链的相应组成部分进行自动处理；若预测推迟交货，它会向其他物流服务供应商发出发货请求；若数量有差异时会自动向其他供应商发出重新订购请求，从而避免严重的缺货或销售量下滑。 二、可视性
供应链金融3.0：创新业务模式 及案例分析 供应链金融的传统模式是将高信用评级企业的信用分享给上下游中小企业。而现今，供应链金融已迈入3.0时代，新时代下的新运营模式则是在产业升级和技术驱动下的基于数据的授信模式。云计算、大数据、物联网以及区块链等技术的发展和深度应用都将支持到供应链金融的进一步发展，使其可以继续提升风控能力，并降低业务成本。 供应链金融领域“风口”频现 目前，中国的供应链金融产业仍处在朝阳期，行业标准尚未健全，行业内的竞争者类型多样，同时还有很多潜在竞争者在场外关注，等待入场时机。产业资本和金融资本之所以涌入供应链金融领域，除去供应链金融本身有很强的资本亲和性外，政府政策的号召和支持起到了极为关键的作用。
国务院“部署进一步缓解小微企业融资难融资贵”的政策对供应链金融发展无疑又是一大利好。但是除牢牢抓住机遇之外，布局供应链金融的企业也必须以正确的方式来享受利好政策，因为国家决不允许供应链金融泡沫出现，“积极稳妥”是我国推动供应链金融发展的基本要求。 供应链金融发展的进阶过程 供应链金融的运作模式从肇端至今共经历经了三个阶段，现已迈入3.0时代。第一阶段是传统的银行+核心企业模式；第二阶段是通过技术手段对接供应链中的各个参与者；第三阶段则是通过互联网等技术的深度介入打造一个综合的大服务平台。
参与方增加带来市场扩容 随着供应链金融模式的创新，相比于传统的“商业银行+核心企业”模式，参与方不断增加，使整个供应链金融市场随之得到扩充。首先，产业互联网化、信息化发展使数据开始成为供应链金融业务开展的核心，且数据来源更加广泛，除核心企业外，物流公司、电商平台、ERP厂商等都成为数据方；其次，融资渠道更加多元化，除商业银行之外，融资租赁公司、商业保理公司、小贷公司、担保公司以及P2P平台等都参与进来，共同拓展供应链金融的融资渠道；再次，供应链金融从围绕一个核心企业发展到一个完整的产业生态圈，市场扩容和信息化发展使企业之间的联系更加紧密，共同创造新的商机。
怡亚通供应链模式分析 一、公司简介 怡亚通供应链股份有限公司（简称EA）成立于1997年，总部设在深圳，是中国第一家上市供应链企业。 ?怡亚通目前拥有近80家分支机构，全球员工约3000人； ?服务平台遍布全国380个主要城市（包括香港）东南亚，欧美等主要国家；?主要服务行业：IT、通讯、医疗、化工、快消、家电、服装、安防、汽车后市场、太阳能等行业； ?主要客户：思科、GE、IBM、松下、HP、东芝、三星、英特尔、飞利浦、SHARP、明基、DELL、柯达、宝洁、中粮、可口可乐、达能、联想、清华同方等400多家知名企业。 ?为客户提供一站式供应链服务，包括产品运输、存储、报关，再到资金的收取等等。 二、产业基础:一站式供应链管理服务 创立于1997年的怡亚通，先后经历了“单一代理通关”和“IT物流”等第三方物流模式，在此基础上逐步导入供应链管理模式。 由国际咨询机构埃森哲首次提出的供应链管理，即主要由第三方物流演变而来的第四方物流，其主要职能在于通过咨询、IT技术等手段，对买卖双方以及第三方物流提供商的资产和行为进行合理的调配和管理，提供完整的解决方案，并对供应链各个环节、各个方面的运作做出调整。 相比本土传统的供应链管理服务商，怡亚通最大的特征在于其一站式供应链
管理服务。传统的供应链服务商，大多只是在供应链单个或多个环节上提供专业服务，如物流服务商、增值经销商和采购服务商等。物流服务商主要提供物流运输服务，增值经销商主要提供代理销售，采购服务商主要提供代理采购等。怡亚通通过整合供应链的各个环节，形成囊括物流、采购、分销于一体的一站式供应链管理服务，在提供物流配送服务的同时还提供采购、收款及相关结算服务；与传统的增值经销商和采购商相比，怡亚通一般不保有大量存货，避免了存货风险，降低了存货成本，同时传统的增值经销商和采购商只在有限范围内为企业提供结算支持服务，采购商一般也不参与客户的营销支持活动。 三、产融模式:开展存货融资及外汇衍生交易 如果仅仅是一站式供应链管理服务模式，那怡亚通与传统供应链服务商的区别只是服务链的延伸，并没有实质性的突破。而研究发现，在一站式供应链管理服务的产业基础上开展金融业务的模式，才是公司的核心价值所在。怡亚通的产融运作模式，使其俨然像一家小型银行，将银行借贷资金通过供应链管理服务方式投放给客户，并从中赚取“息差”，同时，针对外汇结算业务开展金融衍生交易对冲外汇风险。
供应链金融模式分析报告(说明：此文为WORD文档，下载后可直接使用)
从2012年以来，互联网金融、供应链金融的概念风起云涌，无论是银行、企业、还是电商都纷纷踏足这一领域，2014年成为在线供应链金融元年，供应链金融平台公司在这一年也呈现出快速发展的势头。根据前瞻网数据显示，我国供应链金融市场规模目前已经超过10万亿，预计到2020年可达近20万亿，存量市场空间够大。目前，国外供应链金融模式已比较成熟，主要有核心企业主导、银行主导和物流商主导三种模式。而我国由于供应链金融刚刚兴起，大小平台公司爆发式增长，供应链金融模式还未实现标准化和规模化，伴随着国内互联网金融的发展，供应链金融嫁接互联网基因后衍生出以下几种模式： 一、以银行主导模式 传统银行的短板是缺乏真实的交易数据，但银行独有的优势是与大型企业具有紧密的合作关系，而大型企业多为供应链金融中最核心的一环，众多小微企业的融资需求都是围绕其展开的。因此，传统商业银行在转型的过程中推出了在线供应链产品，通过其优势地位，采取技术手段，围绕核心企业将物流商、供应商、经销商连接起来，对小微企业提供资金支持。银行模式中，比较典型的是平安银行推出的供应链金融平台--橙e网。 橙e网 橙e网2014年7月上线，主要推行“全产业链”的创新模式，其底层软件免费向中小企业、物流伙伴、第三方信息平台、社会公共机构开放，通过与物流、会计审计、法律、商务代理等生产性服务机
构合作，同时与商务相关的政府公共服务建立接口，来打造中小企业经营活动所需的商务服务生态圈。通过平台，中小企业可实现在线交易，如达成订单、运输仓储、收款核销、金融服务等功能。平安银行迅速积累大量的交易数据，以弥补银行的数据短板。而平安银行的真正目的是随着数据的持续积累，建立一套独有的中小微企业信用评价体系，在此基础上衍生出融资需求。 橙e网目前推出多项供应链金融业务，包括与海尔集团下属日日顺B2B平台共同推出的“采购自由贷”；与大型超市服务平台合力中税推出的“商超供应贷”；与上海电子口岸的东方支付平台推出的“货代运费贷”；与行业垂直类电商惠海国际推出的“赊销池融资”；与跨境供应链服务平台一达通推出的“在线贷贷平安”等项目，确定了“电子商务+互联网金融”的发展模式。 二、以核心企业主导模式 核心企业凭借多年来在产业链上下游的资源积累，对拟融资企业的业务模式、潜在风险、还款实力、品牌信誉等情况具有深刻的理解，通过参股或收购互联网金融企业的方式布局供应链金融，具有得天独厚的产业资源优势。核心企业主导模式中最有代表性的是海尔集团供应链网络金融平台。 海尔供应链网络金融平台 2014年9月1日，海尔集团下属供应链网络金融平台正式上线。
入职培训测试 为了让新员工更深入地了解公司基本情况，更快开展岗位工作，集团人力资源中心要求所有 副总裁以下新员工必须参加入职培训，并进行入职培训测试，测试要求：1、新员工必须进行 入职培训测试；2、测试成绩满80分为合格；3、测试成绩作为新员工转正的必要条件之一； 4、如未达到合格线，将重复测试，最终成绩取最高分。 本试题及格线：80 此试卷的最终得分：97 怡亚通目前的业务主要是整合企业非核心外包业务，一般企业不会将（）进行外包。(单选,3 1 分) D A.生产、制造 B.非核心业务 C.市场营销 D.核心业务 现代企业供应链管理思维是指企业专注（）把（）外包给有优势企业的合作伙伴完成，从而2 提升核心竞争力。(单选,3分) D A.企业自身业务物流运输业 B.研发设计业务非研发设计业务 C.非核心业务自身核心业务 D.自身核心业务非核心业务 3 怡亚通的矩阵管理模式是指（）(单选,3分) B A.横向专业化纵向一体化 B.横向一体化纵向专业化 C.横向多元化纵向单一化 D.横向单一化纵向多元化 4 怡亚通供应链基地不包括（）(单选,2分) D A.深圳供应链基地 B.上海金桥供应链基地 C.长沙供应链基地 D.北京供应链基地
5 怡亚通企业文化的象征是（）(单选,2分) C A.航母 B.雁群 C.大海 D.雄峰 6 怡亚通成立于（）年(单选,2分) A A.1997 B.1998 C.2002 D.2007 7 怡亚通的愿景是提高企业供应链效益，推动企业供应链创新。(单选,2分) B A.对 B.错 企业文化是企业在经营管理的过程中逐渐形成的为大多成员所共享（共同认同）的一套价值8 观念和行为准则。(单选,2分) A A.对 B.错 9 怡亚通上市时间和上市代码分别是（）(单选,2分) C A.1997、002183 B.2003、002179 C.2007、002183 D.2008、002185 10 怡亚通发展的三要素：（）是基础，（）是关键，（）是核心(单选,2分) A A.执行力、创新力、突破力 B.创新力、执行力、突破力 C.创新力、突破力、执行力 D.执行力、突破力、创新力 11 怡亚通的使命是（）(单选,2分) A A.提高企业供应链效益、推动企业供应链创新 B.没有最好、只有更好 C.整合、共享、创新 D.做全球最优秀的供应链服务商
模块1 供应链管理认知 [案例导入] 问题讨论：从上述案例中你能发现供应链上存在什么问题？ 参考答案： 如何有效地提高服务水平和降低库存；各个部门之间如何就正确的库存水平达成一致意见；不同的当地化选择方案过多，使库存难以管理；提前期长，导致预测难度大，安全库存多；许多当地市场的不确定性使预测困难。 [案例分析] 思考与练习： 1.为什么说合作是供应链管理的重要内涵？ 2.CPFR框架为何能成为一般供应链管理的标准？ 参考答案： 1、合作大大降低了整条供应链的运营成本，提高了对顾客需求的反应速度,更好 地保持了顾客的忠诚度，为双方带来了丰厚的回报。制造商和零售商必须摒弃“冷战思维”，在充分建立信任关系的基础上，把对渠道资源的抢夺和攫取转移到对供应链的再造和价值的增值上来，通过整体供应链的高效运作以不断降低彼此的经营成本、提高双方的赢利能力。 2、“宝洁—沃尔玛协同商务模式”是一种非常成功的渠道合作模式，从本质上说， 它已经超越了单纯的商业合作的范畴，代表了未来渠道合作的基本趋势和方向。这一模式对于解答目前国内制造商和零售巨头之间出现的种种问题和矛盾，以及渠道创新合作策略都具有十分重要的指导意义。宝洁与沃尔玛创造了制造商与零售商紧密合作的样板,越来越多的商家与厂商开始建立亲密接触。 模块2 构建供应链体系 [案例导入] 问题讨论：英飞凌公司亚太区是如何构建其供应链网络体系的？ 参考答案：
【案例分析】 思考与练习： 1．惠普公司为什么要对供应链进行重新设计？ 参考答案： 随着台式机销售量的稳步上升（1990年达到600000台，销售额达4亿美元），库存的增长也紧随其后。 2．惠普公司原有供应链与新的供应链有什么不同？ 参考答案： 原有供应链：惠普打印机的生产、研究开发节点分布16个国家，销售服务部门节点分布110个国家，而其总产品超过22 000类。欧洲和亚洲地区对于台式打印机电源供应（电压110伏和220伏的区别，以及插件的不同）、语言（操作手册）等有不同的要求。以前这些都由温哥华的公司完成，北美、欧洲和亚太地区是它的三个分销中心。 新的供应链：在温哥华生产通用打印机，通用打印机运输到欧洲和亚洲后，再由当地分销中心或代理商加上与地区需求一致的变压器、电源插头和用当地语言写成的说明书，完成整机包装后由当地经销商送到消费者手中，通过将定制化工作推迟到分销中心进行（延迟策略），实现了根据不同用户需求生产不同型号产品目的。 模块3 供应链合作伙伴选择 [案例导入] 问题讨论：请基于沃尔玛与其供应商关系的变化，谈谈供应链合作伙伴关系的本质是什
供应链金融实际操作模式（附三大案例分析） 中小企业是我国经济的重要组成部分，但其面临着融资难的问题长期制约着企业的发展，供应链金融有望成为解决中小企业融资问题的重要途径。在之前的研究中我们已经从理论出发对典型的供应链金融提供模式进行了简要的分析，本文将从当前的实践出发，对供应链金融的实际操作模式进行更进一步的分析和研究，以供各位投资者参考。 一、供应链金融：解决中小企业融资问题的重要途径 中小企业是我国经济的重要组成部分，根据国家统计局的数据显示，我国的中小企业占企业总数的99%以上，它们解决了全国75%的就业总量，是我国经济发展的重要力量。 中小企业是一种特殊的企业群体，一方面，对经济增长有着巨大的贡献;另一方而，中小企业由于自身规模小、自有资金不足、资信水平低等方而的限制，融资难成为阻碍其发展的一大障。 供应链金融是金融服务和实体经济的有机结合，作为一种近年来逐渐兴起的融资模式，由于拓展了交易边界，使其能在很大程度上弥补传统金融服务的不足，为整体资信不足的为中小微企业等利基市场客户群体提供金融产品和服务，有望成为解决中小微企业融资难、融资成本高的重要途径。
另一方面，供应链金融对于商业银行等金融机构传统业务范围的拓宽，特别是供应链金融与互联网的结合，大大增加了业务数量，丰富了产品种类，金融机构得以从中获得中间业务收入和安全的派生利润。 这种可以实现多方共赢的融资模式正越来越多地引起了企业及金融机构的关注，数据显示，至2020年我国供应链金融市场规模有望达到15万亿左右。 “供应链金融”是什么？”供应链金融”是指金融机构（如商业银行、互联网金融平台）通过引入核心企业、第三方企业（如物流公司）等，实现对信息、资金、物流等资源的整合，有针对性地为供应链的某个环节或全链条提供定制化的金融服务，达到提高资金使用效率、为各方创造价值，并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险。 更进一步来讲，供应链本身是一个系统化、整体化的概念，随着社会化生产方式的不断深入，现代企业的竞争已经从单一客户之间的竞争转变为供应链之间的竞争。 根据目前西方现代企业供应链管理发展路径以及中国已有的实践，可以看出建立一个有效供应链或者说供应链管理，其核心在于提升效率，降低成本。具体而言，以ROE分析切入点，资产净利率ROE=销售净利率*资产周转率*杠杆比率，若将销售净利率的提升视作整个产业链在降低成本以及产品附加值上所作出的努力，那么资产周转率的提升便是对于整个供应链再生产效率的追求。
证券代码：002183 证券简称：怡亚通公告编号2014-007 深圳市怡亚通供应链股份有限公司 2014年第二次临时股东大会决议公告 深圳市怡亚通供应链股份有限公司（以下简称“公司”）2014年第二次临时股东大会会议通知于2014年1月3日分别在《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》和巨潮资讯网站公告，会议于2014年1月20日上午10：00在深圳市福田区深南中路3024号中航城格兰云天大酒店15楼行政会议室召开。 一、重要提示： 本次会议召开期间没有增加、否决或变更提案。 二、会议召开的情况： 1、召集人：公司董事会 2、表决方式：采取现场表决的方式 3、现场会议召开时间为：2014年1月20日上午10：00 4、现场会议召开地点：深圳市福田区深南中路3024号中航城格兰云天大酒店15楼行政会议室 5、主持人：副董事长陈伟民先生 6、会议的召集、召开符合《公司法》、《股票上市规则》、《上市公司股东大会规则》及《公司章程》等有关规定。 三、会议的出席情况： 出席现场会议的股东及股东代表共计1人，代表股份430,410,821股，占公司总股本986,126,241股的43.65%。副董事长陈伟民先生主持了会议，会议对董事会公告的议案进行了讨论和表决。公司董事、监事和见证律师列席了本次会议。 四、提案审议和表决情况： 本次股东大会按照会议议程，会议采取了现场表决的方式，审议通过了如下议案： 1、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司为全资子公司贵州省深度供应链管理有限公司提供银行
保函的议案》 2、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司为控股子公司深圳市安新源贸易有限公司和惠州市安新源实业有限公司提供银行保函的议案》 3、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司全资子公司深圳市怡亚通深度供应链管理有限公司出资设立黑龙江公司的议案》 4、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司全资子公司重庆市怡亚通深度供应链管理有限公司出资设立项目公司重庆市万和食品有限公司的议案》 5、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司全资子公司深圳市怡亚通深度供应链管理有限公司出资并购项目公司四川省嘉恒食品有限责任公司的议案》 6、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司全资子公司陕西怡亚通深度供应链管理有限公司出资并购项目公司西安鸿瑞速冻食品有限公司的议案》 7、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司全资子公司山东怡亚通深度供应链管理有限公司出资设立项目公司山东通晟商贸有限公司的议案》 8、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司全资子公司山东怡亚通深度供应链管理有限公司出资设立项目公司山东环通食品供应链有限公司的议案》 9、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司全资子公司山东怡亚通深度供应链管理有限公司出资设立项目公司山东银通供应链管理有限公司的议案》 10、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司全资子公司山东怡亚通深度供应链管理有限公司出资设立项目公司山东怡泽供应链有限公司的议案》 11、以430,410,821股赞成，占参加表决股东所持股份的100%，0股弃权，0股反对通过：《关于公司全资子公司山东怡亚通深度供应链管理有限公司出资
供应链金融融资模式分析及其优化对策 一、供应链金融的产生及特征 在研究中小企业融资难问题时，我们往往关注最多的是研究融资难的“表面”原因，比如说，银行门槛高；企业没有可供抵押的物品；企业非系统性风险高；企业没有完整的财务报表等等，这些都是中小企业被排斥在信贷市场之外的原因。但是，我们往往忽略了实质原因，那就是企业在向银行提出融资申请后，银行总是依照一个标准、一种模式来对企业进行融资评估，看它是否具有偿还能力。有些中小企业虽然具有偿还能力，可是这种偿还能力往往是基于真实的交易背景，不是或没有由账面财务信息表达。特别是当这些企业没有有效的、可供抵押的固定价值资产时，银行因不能有效甄别企业信息而拒绝给企业融资。基于解决这种企业与银行之间的矛盾的客观要求，供应链金融应运而生。供应链金融是在物流金融基础上的创新，它在物流金融基础上将融资从商品销售阶段延伸到采购和生产阶段。因此，供应链融资模式在一定的程度上有助于缓解与核心企业打交道的中小企业融资难问题。 现在大的核心企业都用“全球性外采”和“业务外包”的方式来降低成本，大型企业通过良好的品牌形象和财务管理效能，吸引了一批以其材料采购和产品销售为主营业务的中小企业，形成了一个相对安全、稳定的企业商务生态链。这些中小企业作为核心企业的上下游，融资需求主要来自于核心企业转移流动资金压力：核心企业利用其强势地位，要求原料供应商先货后款；对下游的经销商，又要求先款后货。竞争力越强、规模越大的核心企业，对上下游的压力越大，从而给这些中小企业带来了巨大的融资需求。此外，大型企业出于对零库存的要求，将相当部分的管理成本和资金成本转嫁到上下游企业，造成上下游企业资金紧张、周转困难，这也造成了企业的融资需求。 由此可见，要解决这些企业融资难问题不能仅仅停留在在单个主体上找原因，应从整条供应链出发来寻找中小企业融资的新途径。在2003年，深圳发展银行在业内率先提出了“1+N”的融资模式，“1+N”中的1是指供应链中的核心企业，一般都是大型高端企业，构成银行信贷风险管理的“安全港”；N是指核心企业上下游的供应链成员企业，即利用供应链产业集群的伴生网络关系，将核心企业的信用引入对其上下游的授信服务之中，并开展面向供应链成员企业的批发性营销。2005年，深圳发展银行又提出“供应链金融”这个品牌产品，所谓“供应链金融”是指在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上，运用自偿性贸易融资的信贷模式，并引入核心企业、物流监管公司、资金流导引工具等新的风险控制变量，对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务。通俗地说，就是银行通过借助与中小企业有合作关系的供应链中核心企业的信用或者以两者之间的业务合同为担保，同时，依靠第三方物流企业等的参与来共同分担贷款风险，帮助银行控制中小企业的贷款去向，保证贷款资金的安全，有效地控制银行的贷款风险。从而在解决中小企业融资问题的同时，通过这样的金融支持，银行加强了其与企业的合作关系，拥有了相应稳定的企业客户，经营风险随之降低，经营效益获得提高。据深圳发展银行披露，截至2007年12月末，深发展存量贸易融资客户将近3000家，客户增幅同比达52.2%；贸易融资表内外授信余额近800亿元，同比增幅38.92%，占全行公司业务授信的比例较年初提高4.66个百分点；贸易融资不良率被很好的控制在1%以下，迄今没有实际损失。截至2008年9月末，全行贸易融资客户数和表内外授信余额均较年初上升超过30%。
供应链金融的三种模式分析供应链金融改变了过去银行对单一企业主体的授信模式，围绕 某“1”家核心企业，从原材料采购，到最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中这一供应链链条，将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一个整体，全方位地为链条上的“N”个企业提供融资服务，通过相关企业的职能分工与合作，实现整个供应链的不断增值。因此，它也被称为“1+N”模式。 供应链金融使银行从新的视角评估中小企业的信用风险，从专注于对中小企业本身信用风险的评估，转变为对整个供应链及其交易的评估，这样既真正评估了业务的真实风险，同时也使更多的中小企业能够进入银行的服务范围。一方面，将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，解决供应链失衡问题；另一方面，将银行信用融入上下游企业的购销行为，增强其商业信用，改善其谈判地位，使供应链成员更加平等地协商和逐步建立长期战略协同关系，提升供应链的竞争能力，促进了整个供应链的持续稳定发展。应收类：应收账款融资模式分析 以未到期的应收账款向金融机构办理融资的行为，称为应收账款融资。 这种模式，一般是处于供应链上游的债权企业融资。债权企业、债务企业(下游企业)和银行都参与其中，债务企业在整个运作中起着反担保的作用，一旦融资企业出现问题，债务企业将承担弥补银行损失的责 任。 另外，在商业银行同意向融资企业提供信用贷款前，商业银行仍要对该企业的风险进行评估，只是更多关注的是下游企业的还款能力、交易风险以及整个供应链的运作状况，而并非只针对中小企业本身进行评估。(可参见P9《盘活结算资金、随需而取的“出口应收账款池”》) 应收账款融资，使得企业可以及时获得银行的短期信用贷款，不但有利于解决融资企业短期资金的需求，加快中小企业健康稳定的发展和成长，而且有利于整个供应链的持续高效运作。预付类：保兑仓融资模式分析 这种模式，适用于卖方回购条件下的采购。在供应商(以下称卖方)承诺
供应链金融运作模式分析 供应链金融的实践由来已久，但供应链金融这一概念的明确提出，则要追溯到2000年Timme(2000)等的定义，他们认为当供应链上的参与方与为其提供金融支持的处于供应链外部的金融服务提供者建立协作，且这种协作关系旨在于实现供应链的目标，同时考虑到物流、信息流及资金流及进程、全部资产和供应链上的参与主体时，就形成了供应链金融。 供应链金融是为中小企业量身定做的一种新型融资模式。它将资金流有效地整合到供应链管理中来，既为供应链各个环节的弱势企业提供新型贷款融资服务，同时又通过银行、物流企业、核心企业、中小企业的协作，构筑银行、企业和商品供应链互利共存、持续发展、良性互动的产业生态。 从供应链金融的资金来源上看，资金可以来源于供应链成员企业间由于预付、延期支付等形成的链内融资方式，也可以源于独立的第三方金融机构，即供应链外部融资，这也构成了供应链金融的两种基本形式：第一、链内融资。在供应链内部，出于成员间良好的合作关系，预付货款和延迟支付等付款方式可以在一定程度上缓解个别企业的资金短缺压力，实现资金流在供应链成员间的优化配置。这种以业务关系为纽带的资金流动，具有融资成本低、融资速度快等特点，在加强成员企业间的业务关系方面，具有重要的作用。当然，这种链内融资模式的资金调配能力和规模都有限，当上下游企业都同时面临资金缺口时，这种方式就很难达到效果。第二、链外融资。当链内融资不能满足需求时，就必须借助于链外的资金。按照有无实物质押，可以初步分为供应链外部基于物流金融业务的质押融资和基于核心企业资信水平的信用融资两个方面。基于物流金融业务的质押融资主要表现为外部金融机构通过与第三方物流企业实现物权的监管，所开展的保兑仓、融通仓等业务。而链外的信用融资方式则是从供应链整体的角度，充分利用核心企业的低融资成本、高融资效率优势，为供应链中广大的中小企业创造融资便利，也为供应链整体竞争力的提升创造基础。 1. 应收账款融资模式（应收类）——销售阶段供应链金融 （1）成员关系： 应收账款融资模式包括三个成员，分别是金融机构、上游供应商和下游核心
案例分析一： Mattel,Inc: Vendor Operations in Asia 姓名：韩晴立学号：2009414124 在本案例中，美泰玩具遇到了在亚洲建厂的选址问题。在马来西亚、在印度尼西亚还是在中国三个国家呢？ 我们要分析两方面的问题：该工厂的选址要求和各待选地的优劣势分析。 这个案例是关于美泰玩具公司在亚洲建造一家新的压铸厂的选址，就此具体情况，我们要考虑以下因素： 1.自然环境和基础设施情况，主要看有没有便利的交通条件，如有 大河大江或者临海，有优良的港口，有方便的水路运输条件等； 2.投资环境，即政治环境和经营环境，包括投资优惠、政局稳定等 因素； 3.人力资源的因素，人力资源的素质、可获得性及其工作效率，人 员雇佣、管理等的投入等； 4.投资资金的多寡，即总成本的核算； 5.市场，是否靠近大的市场或者有大的可开发的潜在市场存在； 6.汇率的兑换比率和稳定性； 7.生产出来的产品情况，包括质量、技术、效率等； 8.先前在该地建厂的经验； 等等。 我们分别讨论一下如果在马来西亚、印度尼西亚和中国建厂，
存在什么优劣势。 首先，我们看一下如果在马来西亚建厂，将有以下情况： 1.产品的产量高、质量好； 2.人力资源素质高，但是人力资源相对昂贵且不易获得，且美 泰玩具给予在年龄、住宿和工作条件上的补偿较高，所以成 本较高； 其次，我们连接一下如果在印度尼西亚建厂将有什么情况： 1.印度尼西亚的货币贬值； 2.劳动就业率低，人口较多，劳动力成本低，所以适合需要 大量劳动力的产品生产，但是劳动效率低、产出低，而且 其通过管理被改善的可能性低； 3.已在该国建立一家玩具厂，有相应的较为成功的经验； 4.投资的优惠和印度尼西亚国家政策的扶植； 5.政府受到激烈的指责，且政局不太明朗。 最后，我们分析一下在中国建厂的情况： 1.中国市场本来就是一个巨大的市场，而且其潜力巨大； 2.在中国建厂，不仅能提供生产的场所、设施，并且给予分 销许可； 3.人民币通货膨胀导致购买设备成本上升及其他相应的成本 上升； 4.如果中断在中国建厂的协议，不仅失去分销许可，还要支 付高额赔偿；