计算题知识点
1、例如，德国某银行报价：USD/DEM 即期汇率为1.6515/25，一个月远期的升贴水
为100/95，求1月期美元与德国马克的远期汇率？
分析：此标价是直接标价法，因此买价在前，卖价在后。一个月远期汇率的升、贴水点数为100/95，前高后低表现为贴水。在直接标价法下，远期汇率等于即期汇率减去贴水。
所以一个月的远期汇率为1.6415/1.6430。
为了使计算简便，我们还可以归纳出以下规则：
不管是什么标价方法，如果远期汇率点数顺序前小后大，就用加法；
如果远期汇率点数的顺序是前大后小，就用减法。
利率高的货币，其远期汇率为贴水；利率低的货币，其远期汇率为升水。
远期汇差= 即期汇率X两种货币的利差X月数/12
2、例如，美元利率为15%，德国马克利率为13%。USD100=DEM165.15，求三个月
远期汇率？
三个月汇差
1.6515X（15%-13%）X3/12=0.0206
德国马克升水、美元贴水
德国直接标价1.6515-0.0206（减贴水）=1.6309
美国间接标价1.6515-0.0206（减升水）=1.6309
3、例如，同一时间在纽约、苏黎世和伦敦外汇市场上的汇率如下：
纽约1美元=2.5瑞士法郎
苏黎世1英镑=3.2瑞士法郎
伦敦1英镑=1.3美元问10万美元套汇的利润是多少？
首先，判断三个市场上的汇率是否存在差异。其方法是：先将各个外汇市场上的汇率都统一成同一标价法（直接或间接标价法），然后将其连乘。若积数等于1，说明汇率没有差异；若积数不等于1，说明汇率存在差异，未计费用，可以套汇。
把三个外汇市场的汇率都统一成间接标价法后连乘，即2.5X（1/3.2）X1.3不等于1，所以此市场汇率有差异，可以进行套汇。
其次，准确地进行套汇。通过套算可知，纽约市场美元的价格高于伦敦市场美元的价格。套汇者可在纽约用10万美元买进25万瑞士法郎，同时在苏黎世卖出25万瑞土法郎，得到78 125英镑，在伦敦售出78 125英镑，最后可收回1 015 625美元，即套汇者可获得1 562.5美元的利润。
当然，实际操作时，还应考虑各项费用支出。
间接标价（逆时钟）
2.5X1.3X0.3125=1.015625
USD100000
=CHF250000
=GBP78125
=USD101562.5
大于1逆时钟
小于1顺时钟
间接标价
2.5X1.3X0.3125=1.015625
USD100000
=GBP76923
=CHF246153.6
=USD98461.44
大于1逆时钟
直接标价
2.5X1.3X0.3125=1.015625
CHF100000
=GBP31250
=USD40625
=CHF101562.5
大于1逆时钟
直接标价
2.5X1.3X0.3125=1.015625
GBP100000
=USD130000
=CHF325000
=GBP101562.5
大于1逆时钟
间接标价
2.4X1.3X0.3125=0.975
USD100000
=CHF240000
=GBP75000
=USD97500
小于1顺时钟
间接标价
2.4X1.3X0.3125=0.975
USD100000
=GBP76923
=CHF246154
=USD102564
小于1顺时钟
做题方法：将三国汇率统一为相同标价方法
将三国汇率连乘
连乘积大于或小于1,汇率有差异,可以套汇
大于1时,按逆时钟方向套做
小于1时,按顺时钟方向套做
方向错误时,结果相反。
4、例如，假定瑞士短期资金市场的存款利率为年息8%，英国利率年息为13%，1英镑
=2.5瑞士法郎。10万瑞士法郎存放在瑞士三个月，到期利息为2000瑞士法郎（即100 000 * 8％*3/12＝2 000）。
但如果将这10万瑞士法郎兑换成英镑，存放在英国三个月，到期利息为1300英镑（即40 000 X13％X 3／12=1 300），本息共41 300英镑。假定三个月到期时汇率仍无变化，则41300英镑汇回瑞士可得103250瑞士法郎（即41 300 X 2.5＝103 250）。也就是说，这笔资金存放在英国三个月，所得的利息要比存放在瑞士三个月产生的利息多1 250瑞士法郎（即103 250-100 000- 2 000= 1 250）。
在浮动汇率制度下，进行这种不抛补套利要冒汇率波动的风险。假如三个月到期时，英镑汇率跌至1英镑=2.4瑞士法郎，那么在英国的存款本息41300英镑汇回瑞士仅有99 120瑞士法郎（即4 1300 X 2.4= 99 120），这样，连本金(10万瑞士法郎)也换不回来了，套利不但没赚钱，反而赔了本钱。
5、例如，某投机者预测德国马克对美元的期货汇率将会提高，于是6月1日在芝加哥期
货市场购进1份9月交割的德国马克期货合约。当天的期货汇率为1德国马克= 0.6003美元，合约值75 037.5美元（125 000X0.6003）。
若到6月25日该合约的价格为1德国马克= 0.6114美元，该投机者以此价格卖出该合约，合约值为76 425美元（125 000*0.6114），最后赢利1 385.5美元。投机者在该交易中支付的保证金为7 000美元，但实际上却经营了7万多美元的资产。若预测正确，则获利很大；若预测错误，则亏损也很大。
一、汇率折算的基本方法
1、汇率的折算
①已知：1单位甲货币=XX乙货币的中间价
求：1单位乙货币=XX甲货币的中间价
方法：求其倒数。
例如，已知：1美元=8.3021元人民币
求：1元人民币=？美元
解：1美元=8.021元人民币的倒数为1／8.3021 =0.1205
即：1元人民币=0.1205美元
这是汇率折算最基本的方法，即将直接标价法和间接标价法相互转换。
②已知：1单位甲货币=XX乙货币的买入－卖出价
求：1单位乙货币=XX甲货币买入－卖出价
方法：先求倒数，再将买价与卖价的位置互换。
这种情况与上面的情况基本相同，只是把一个中间价变成了买入和卖出两个价。计算的方法仍然是首先求其倒数，之后再将算得的结果前后位置互换，即买卖价易位。
这是因为，在甲乙两种货币的比价中，不管它是直接标价法还是间接标价法，甲货币的买入价实际上就是乙货币的卖出价，而甲货币的卖出价也就是乙货币的买入价。因此，求出倒数之后再将买卖价的位置互换，才能与已知汇率保持一致。
例如，已知：某日香港外汇市场牌价为1美元= 7. 7920 - 7.8020港元
求：1港元=？－？美元
解：先求其倒数：
1港元=1/7.7920=0.1283美元
1港元=1/7.8020=0.1282美元
再将两者的前后位置互换：
即：1港元=0.1282-0.1283美元
③已知：1单位甲货币=XX乙货币买入－卖出价的即期汇率和远期升、贴水数字。
求：1单位乙货币=XX甲货币买人－卖出价的远期汇率
方法：先求出1单位甲货币=XX乙货币买入－卖出价的远期汇率
再按照方法2求出1单位乙货币=XX甲货币的远期汇率
例如，已知：某日纽约外汇牌价：
即期汇率：1美元=1.5640----1.5650德国马克
三个月远期：203-205
求：德国马克对美元的三个月的远期汇率
解：先求美元对德国马克的远期汇率
1.5640 - 1.5650
+ 0.0203 - 0.0205
_______________
1.5843-1.5855
再求以上汇率的倒数
1德国马克=1/1.5843=0.6312美元
1德国马克=1/1.5855=0.6307美元
第三步，将两者的前后位置互换，得到德国马克对美元的三个月远期汇率为：
1德国马克=0.6307-0.6312
（二）汇率的套算
①已知：1单位甲货币=XX乙货币中间价
1单位甲货币=XX丙货币中间价
求：1单位乙货币=？丙货币中间价
方法：用变数货币除以标准货币。也就是说，把作为标准货币的数字和作为变数货币的数字分别作为分母和分子，得出的数字便是要求的结果。
例如，已知：某日纽约外汇市场牌价：
1美元=1.6054德国马克
1美元= 7. 7260港元求：1德国马克=？港元（或1港元=？德国马克）计算此类问题的关键是要找出哪个是标准货币，哪个是变数货币。本题所要求的是1单位德国马克等于若干单位港币，也就是说，作为标准货币的是德国马克，作为变数货币的是港币。分别将德国马克和港币的数字作为分母和分子，即可套算出结果。
解：1德国马克= 7.7260／1.6054＝4.8125港元
若要求1港币=？德国马克，这时的标准货币便是港币，而德国马克则成为变数货币，计算时分别将港币和德国马克的数字作为分母和分子。
解：1港币=1.6054/7.7260= 0.2078德国马克
②已知：1单位甲货币=XX乙货币的卖出一买入价
1单位甲货币=XX丙货币的卖出一买入价
求：1单位乙货币=XX丙货币的卖出一买入价
1单位丙货币=XX乙货币的卖出一买入价
方法：与方法1基本相同，仍然是用变数货币除以标准货币，只是需要把标准货币的买卖价的位置互换。也就是说，把作为标准货币的数字前后位置颠倒后作为分母，把作为变数货币的数字按顺序作为分子，经计算便可得出所需结果。
例如，已知：某日纽约外汇牌价：
1美元=1.3850—1.3860加元
1美元=5.4853—5.4865法国法郎
求：1加元=？一？法国法郎
1法国法郎=？－？加元
求1加元=若干法国法郎，应以加元作为标准货币，法国法郎作为变数货币。把加元的数字前后顺序颠倒后，作为分母，把法国法郎的数字依次作为分子，即可算出结果。
解：5.4835／1.3860=3.9576
5.4865／l.3850=3.9614
即：1加元=3.9576-3.9614法国法郎
若要求1法国法郎=？—？加元，则
1.3860/5.4853=0.2527
1.3850/5.4865=0.2524
即：l法国法郎=0.2524～0.2527加元
在更改货币报价时，应遵循以下原则：
1．本币报价改为外币报价时，应按买入价计算。
例如，我国某出口商品原人民币报价为每件40元，现改报美元。即日美元对人民币汇率为1美元=8.3015-8.4015元人民币，则美元报价为40/8.3015=4.8184美元；这是因为，我方原为人民币报价，出口每件商品的收入为40元人民币；
现改为以美元报价，出口的收入应为美元，出口商将美元卖给银行，应该得到与原来相同的收入。出口商将外币卖给银行，也就是说，银行要买入外币，因此用的是银行买入价。如果出口商用卖出价进行折算，美元报价就要降低，出口商将遭受损失。
2．外币报价改为本币报价时，应按卖出价计算。
例如，某港商的出口商品原以美元报价，为每打100美元FOB HONGKONG,现对方要求改为港币报价。当日港币外汇市场美元对港币的汇率为1美元= 7. 7890—7.7910港元，则港币报价就为100 X 7.7910= 779. 10港元。
这是因为，港商原以美元报价，因此其收入是以美元作为标准的，改为本币报价也应得到原来的收入。港商将收入的本币向银行买回如数的外币，因此用的是银行的卖出价。
3．.一种外币报价改为另一种外币报价时，先依据外汇市场所在地确定本币和外币，然后再按照上面的两项原则处理。
例如，我国出口机床原以美元报价，为每台1万美元，现应客户要求改为以港币报价。当日纽约外汇市场的牌价为：1美元=7.7890－7.7910港元。
区分本币和外币的原则是：外汇市场所在国的货币视为本币，其他货币一律
视为外币。此题是以纽约市场的牌价为准，因此，美元便视为本币，港币则视为外币。要把美元报价改为港币报价，应为1万*7.7910=77910港币。
已知某日伦敦外汇市场；英镑法国法郎
即期汇率三个月远期
7.9355—7.9385 140—150
我某外贸公司出口冻猪肉每公吨1200英镑，现外商要求改报法国法郎。
问：如即期付款，我方应报多少法国法郎？
若三个远期付款，应报多少法国法郎
伦敦外汇市场
英镑法国法郎即期汇率三个月远期
7.9355—7.9385 140—150
我某外贸公司出口冻猪肉每公吨1200英镑，即期付款报法国法郎9526.20
前低后高，用加法算出远期汇率
7.9355+140=7.9495
7.9385+150=7.9535
若三个远期付款，应报法国法郎9544.20
归纳:
一、三大原则：1、本币改外币-----（买入价）
间接标价法×买入价
直接标价法则÷买入价
2、外币改为本币-------×卖出价
3、外币改为外币------（根据外汇市场确定本币和外币，然后按照上
面的两个原则处理）
二、直接标价法：小为买入，大为卖出
间接标价法：小为卖出，大为买入
美英都是间接标价法，其他都是直接标价法
美英一起出题：美是直接标价法
英是间接标价法
三、中间价＝﹙买入价＋卖出价﹚÷2
若问1单位乙货币＝？丙货币中间价
( 基础货币) (计价货币)
: (1)你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元? (2)你向哪家银行卖出美元，买进日元? (3)用对你最有利的汇率计算的CHF/J PY的交叉汇率是多少? 7、(1)C(2)E ⑶ 交叉相除计算CHF/JPY，卖出瑞士法郎，买进日元，为银行瑞士法郎的买入价，选择对自己最有利的价格是最高的那个买入价，此时得到的日元最多; 8某日国际外汇市场上汇率报价如下: LONDON 1GB P=J PY158.10/20 NY 1GB P=USD1.5230/40 TOKYO 1USD=J PY104.20/30 如用1亿日元套汇，可得多少利润? 8求出LONDO和NY的套汇价为:1USD=JPY103.7402/103.8739,可以看出这两个市场的日元比TOKYO要贵，所以在这两个市场卖出日元,到TOKYOfi日元换回来,可以得到利润.具体步骤是：在LODOr卖日元,得到英镑,再到NY卖出 英镑，买进美元，然后将美元在TOKYO换回日元. (1 亿/158.20)*1.5230*104.20=1.003 亿(日元)利润为30万日元 9、某日英国伦敦的年利息率是9.5%，美国纽约的年利息率是7%当时1GBP=USD1.9600美元，那么伦敦市场3个 月美元远期汇率是多少? 、下面例举的是银行报出的勺即期与远期汇率: 3个月远期汇率：
精选文档 2 1,136,000,000日元。根据合同规定，进口商在 3个月后支付货款。 为避免进口付汇的损失， 美国进口商决定采用远期合同来防范汇率风险。 三个月的远期日元的升水 JP Y0.5-0.4 请问: (1) 通过远期外汇合同进行套期保值，这批进口货物的美元成本是多少? 3个月后，由于日元相对于美元的即期汇率为 USD1=JPY139.00/141.00 , 该进口商的美元支出将增加多少? 12、假定在某个交易日，纽约外汇市场上美元对德国马克的汇率为: USD1.00=DEM1.6780/90 试计算：(1)三个月的远期汇率的升贴水(用点数表示) (2) 将远期汇率的汇差折算成年率。 后收回以美元计价的货款。为避免风险，如何进行操作? 新加坡外汇市场汇率如下: 1 个月期美元汇率： USD1=SGD ( 1.8213-1.8243 3 个月期美元汇率： USD1=SGD ( 1.8218-1.8248 (1)你应给客户什么汇价? (2)如果客户以你的上述报价，向你购买了 500万美元，卖给你港元。随后，你打电话给一经纪想买回美元平仓, 几家经纪的报价是: 你该同哪一个经纪交易对你最为有利？汇价是多少? 15、设法国某银行的即期汇率牌价为： $/F.Fr6.2400-6.2430 ，3个月远期差价为：360-330，问: (2)某商人如卖出3个月远期10000美元，可换回多少 3个月远期法国法郎? 16、某进口商进口日本设备，六个月后交付须付 6250万日元，即期美元/日元为97.50/60.为防范汇率风险 以3000美元的保险费买进汇价为 98.50的欧式期权，六个月后该进口商在下述情况下应按约买卖还是弃约 11、美国某公司从日本进口了一批货物，价值 由于当时日元对美元的汇率呈上升的趋势, 纽约外汇市场的行情如下: 即期汇率 USD 仁J PY141.00/142.00 三个月的远期汇率为 USD1.00=DEM1.6710/30 (2)如果该美国进口商未进行套期保值, 即期汇率为 13、新加坡进口商根据合同进口一批货物，一个月后须支付货款 10万美元；他将这批货物转口外销，预计 3个月 14、如果你是银行，你向客户报出美元 /港元汇率 7.8000/10，客户要以港元向你买进 100万美元。请问: 经纪 A : 7.8030/40 经纪 B: 7.8010/20 经纪 C: 7.7980/90 经纪 D: 7.7990/98 (1) 3个月远期的$/F.Fr 汇率? ,该进口商 ?为什么？
1、如果纽约市场上美元的年利率为14% ,伦敦市场上英镑的年利率为10% ,伦敦市场上即期汇率为￡ 仁$2.40 , 求 6 个月的远期汇率。解：设 E1 和 E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有： 6 个月远期的理论汇率差异为：E0 X（14 %— 10 %）X 6/12 = 2.4 X（14%— 10 %）X 6/12=0.048（3 分） 由于伦敦市场利率低，所以英镑远期汇率应为升水，故有： E0= 2.4 + 0.048 = 2.448。（2 分） 2、伦敦和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡仁$1.7810/1.7820 ，纽约市场为￡ 仁$1.7830/1.7840 。 根据上述市场条件如何进行套汇？若以 2000 万美元套汇，套汇利润是多少？解：根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美 元，在纽约市场上卖出英镑（ 1 分）。 利润如下：2000 -1.7820 X1.7830 — 2000 = 1.1223 万美元（4 分） 3、如果纽约市场上年利率为10% ，伦敦市场上年利率为 12%，伦敦市场上即期汇率为￡ 1=$2.20 ，求 9 个月的远期汇率。解：设 E1 和 E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有： 9个月远期的理论汇率差异为：E0 X（12 %— 10 %）X 9/12 = 2.20 X（12%— 10 %）X 9/12=0.033 。（3 分） 由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率应为贴水，故有： E0= 2.20 — 0.033 = 2.167。（ 2 分） 4、某英国人持有￡ 2000万，当时纽约、巴黎和伦敦三地的市场汇率为：纽约$1=FF5.5680 ;巴黎：￡ 1 = FF8.1300 ; 伦敦：￡ 1=$1.5210 ，是否存在套汇机会？该英国人通过套汇能获利多少？解：根据纽约和巴黎的市场汇率，可以得到，两地英镑和美元的汇率为￡1=$8.1300/5.5680= ￡1=$1.4601, 与伦敦 市场价格不一致，伦敦英镑价格较贵，因此存在套汇机会。（ 2 分） 套汇过程为：伦敦英镑价格较贵，应在伦敦卖出英镑，得2000 X1.5210 = 3042万美元；在纽约卖出美元，得3042 X5.5680 = 16938 法郎；在巴黎卖出法郎，得：16938/8.1300=2083.37 英镑。 套汇共获利 83.37 万英镑。（ 3 分） 5、设伦敦市场上年利率为 12% ，纽约市场上年利率为 8% ，且伦敦外汇市场的即期汇率为 1 英镑=1.5435 美元，求 1 年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率？ 解：设 E1 和 E0 分别是远期汇率和即期汇率，则根据利率平价理论有： 一年的理论汇率差异为：E0X（12%—8%）=1.5430 X（12%—8%）=0.06172 （3分） 由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率出现贴水，故有： E1=1.5430 —0.06172=1.4813 即 1 英镑=1.4813 美元（ 3 分） 6、某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1= ＄1.7800/1.7810 ，纽约市场为 ￡ 1= ＄1.7815/1.7825 。根据上述市场条件如何套汇？若以 2000 万美元套汇，套汇利润是多少？（不计交易成本）。 解：根据市场价格情况，美元在伦敦市场比纽约市场贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美元，在纽约市场卖出英镑。（ 2 分） -3 - 其利润如下： 2000 -1.7810 X1.7815 —1000=0.5615 万美元（ 4 分） 7、某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为：￡1= ＄1.50，纽约市场为：＄ 1= RMB8.0 ，而在中国上海市场上的外汇牌价为：￡ 1= RMB14.0 。请计算：（1 ）由基本汇率计算出来的英镑与人民币之间的交叉汇率为多少？（ 2）如果一个投资者有 1500 万美元，请问该投资者应该如何套汇才能获利？能够获利多少（不计交易成本）？ 解：（1）基本汇率计算出来的交叉汇率为： 1.5X8.0=12.0 即￡1= RMB12.0 （2分） （2）先将 1500 万美元在伦敦市场换成英镑，得到英镑为： 1500 -1.5=1000 万英镑（ 1 分） 再将1000万英镑在上海市场换成人民币，得到： 1000 X13.0=13000 万人民币（1分） 最后将13000万人民币在纽约市场换成美元，得到： 13000飞.0=1625 万美元 从而获利为： 1625 —1500=125 万美元（ 1 分） 8、假设 1 美元=丹麦克郎 6.0341/6.0366 ， 1 美元=瑞士法郎 1.2704/1.2710 。试求瑞士法郎
练习一 1、伦敦报价商报出了四种GBP/USD的价格，我国外汇银行希望卖出英镑，最好的价格是多少？(C) A、1.6865 B、1.6868 C、1.6874 D、1.6866 2、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期USD/JPY的价格，外汇银行报出如下价格，哪一组使外汇银行获利最多？( A ) A、102.25/35 B、102.40/50 C、102.45/55 D、102.60/70 3、如果你想出售美元，买进港元，你应该选择那一家银行的价格（ A ） A银行：7.8030/40 B银行：7.8010/20 C银行：7.7980/90 D银行：7.7990/98 4、一位客户希望买入日元，要求外汇银行报出即期USD/JPY的价格，外汇银行报出如下价格，哪一组使外汇银行获利最多（ B ） A、88.55/88.65 B、88.25/88.40 C、88.35/88.50 D、88.60/88.70 5、某日本进口商为支付三个月后价值为2000万美元的货款，支付2000万日元的期权费买进汇价为$1=JPY200的美元期权，到期日汇价有三种可能，哪种汇价时进口商肯定会行使权利？（ A ） A、$1=JPY205 B、$1=JPY200 C、$1=JPY195 6、若伦敦外汇市场即期汇率为GBP1=USD1.4608,3个月美元远期外汇升水0.51美分，则3个月美元远期外汇汇率为（ D ） A.GBP1=USD1.4659 B.GBP1=USD1.8708 C.GBP1=USD0.9509 D.GBP1=USD1.4557 7、下列银行报出USD/CHF、USD/JPY的汇率，你想卖出瑞士法郎，买进日元，问： 银行USD/CHF USD/JPY A 1.4247/57 123.74/98 B 1.4246/58 123.74/95 C 1.4245/56 123.70/90 D 1.4248/59 123.73/95 E 1.4249/60 123.75/85 （1）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？C （2）你向哪家银行卖出美元，买进日元？E （3）用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY的交叉汇率是多少？ 交叉相除计算CHF/JPY，卖出瑞士法郎，买进日元，为银行瑞士法郎的买入价，选择对自己最有利的价格是最高的那个买入价，此时得到的日元最多。 8、某日国际外汇市场上汇率报价如下： LONDON GBP1=JPY158.10/20 NY GBP1=USD1.5230/40 TOKYO USD1=JPY104.20/30 如用1亿日元套汇，可得多少利润？ 求出LONDON和NY的套汇价为:1USD=JPY103.7402/103.8739,可以看出这两个市场的日元比TOKYO要贵,所以在这两个市场卖出日元,到TOKYO把日元换回来,可以得到利润.具体步骤是:在LODON
第一章习题： 计算远期汇率的原理： (1)远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水 远期汇率＝即期汇率＋远期汇水 (2)远期汇水: “点数前大后小”→远期汇率贴水 远期汇率＝即期汇率–远期汇水 举例说明： 即期汇率为:US$=DM1.7640/50 1个月期的远期汇水为:49/44 试求1个月期的远期汇率？ 解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591 卖出价=1.7650-0.0044=1.7606 US$=DM1.7591/1.7606 例2 市场即期汇率为：￡1＝US$1.6040/50 3个月期的远期汇水：64/80 试求3个月期的英镑对美元的远期汇率? 练习题1 伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为： 即期汇率：1.5305/15 1个月远期差价：20/30 2个月远期差价：60/70 6个月远期差价:130/150 求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率? 练习题2 纽约外汇市场上美元对德国马克： 即期汇率：1.8410/20 3个月期的远期差价：50/40 6个月期的远期差价: 60/50 求3个月期、6个月期美元的远期汇率? 标价方法相同，交叉相除 标价方法不同，平行相乘 例如： 1.根据下面的银行报价回答问题： 美元/日元 103.4/103.7 英镑/美元 1.304 0/1.3050 请问：
某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83） 2.根据下面的汇价回答问题： 美元/日元 153.40/50 美元/港元 7.801 0/20 请问： 某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？ （19.662/19.667; 19.662） 练习 1.根据下面汇率： 美元/瑞典克朗 6.998 0/6.998 6 美元/加拿大元1.232 9/1.235 9 请问: 某中加合资公司要以加拿大元买进瑞典克郎朗，汇率是多少？ （1加元=5.6623/5.6765克朗； 5.6623） 2.假设汇率为： 美元/日元 145.30/40 英镑/美元 1.848 5/95 请问: 某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？ （1英镑=268.59/268.92； 268.92） 货币升值与贬值的幅度： ?直接标价法 本币汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)?100% 外汇汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)?100% ?间接标价法 本币汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)?100% 外汇汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)?100% 如果是正数表示本币或外汇升值；如果是负数表示本币或外汇贬值。 例如： 1998年9月10日，美元对日元的汇率为1美元等于134.115日元，2005年1月25日美元对日元的汇率为1美元等于104.075日元。 在这一期间，日元对美元的汇率变化幅度为多少? 答：（134.115/104.075-1）×100%=28.86% 而美元对日元的汇率变化幅度为多少？ 答：（104.075/134.115-1）×100%=-22.40% 补充习题： 一、一外汇交易所的电脑屏幕显示如下：
7、下列银行报出USD/CH、F USD/JPY的汇率，你想卖出瑞士法郎，买进日元，问： （1）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？ （2）你向哪家银行卖出美元，买进日元？ （3）用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY的交叉汇率是多少？ 8、某日国际外汇市场上汇率报价如下： LONDON 1GBP=JPY158.10/20 NY 1GBP=USD1.5230/40 TOKYO 1USD=JPY104.20/30 如用 1 亿日元套汇，可得多少利润？ 9、某日英国伦敦的年利息率是9.5%，美国纽约的年利息率是7%，当时1GBP=USD1.960美0 元，那么伦敦市场 3 个月美元远期汇率是多少？ 10、下面例举的是银行报出的GBP/USD的即期与远期汇率：
你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？远期汇率是多少？ 3 个月远期汇率: 11、美国某公司从日本进口了一批货物，价值1,136,000,000 日元。根据合同规定，进口商 在 3 个月后支付货款。由于当时日元对美元的汇率呈上升的趋势，为避免进口付汇的损失， 美国进口商决定采用远期合同来防范汇率风险。纽约外汇市场的行情如下： 即期汇率USD1=JPY141.00/142.00 三个月的远期日元的升水JPY0.5-0.4 请问： （1）通过远期外汇合同进行套期保值，这批进口货物的美元成本是多少？ （2）如果该美国进口商未进行套期保值， 3 个月后，由于日元相对于美元的即期汇率为USD1=JPY139.00/141.00，该进口商的美元支出将增加多少？ 12、假定在某个交易日，纽约外汇市场上美元对德国马克的汇率为： 即期汇率为USD1.00=DEM1.6780/90 三个月的远期汇率为USD1.00=DEM1.6710/30 试计算：（1）三个月的远期汇率的升贴水（用点数表示）； （2）将远期汇率的汇差折算成年率。 13、新加坡进口商根据合同进口一批货物，一个月后须支付货款10 万美元；他将这批货物转 口外销，预计 3 个月后收回以美元计价的货款。为避免风险，如何进行操作？新加坡外汇市场汇率如下： 1 个月期美元汇率：USD1=SGD（1.8213-1.8243 ） 3 个月期美元汇率：USD1=SGD（1.8218-1.8248 ） 14、如果你是银行，你向客户报出美元/港元汇率7.8000/10 ，客户要以港元向你买进100 万
国际金融计算题
第一章 计算远期汇率的原理： (1)远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水 远期汇率＝即期汇率＋远期汇水 (2)远期汇水: “点数前大后小”→远期汇率贴水 远期汇率＝即期汇率–远期汇水 举例说明： 即期汇率为:US$=DM1.7640/50 1个月期的远期汇水为:49/44 试求1个月期的远期汇率？ 解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591 卖出价=1.7650-0.0044=1.7606 US$=DM1.7591/1.7606 标价方法相同，交叉相除 标价方法不同，平行相乘 例如： 1.根据下面的银行报价回答问题： 美元/日元 103.4/103.7 英镑/美元 1.304 0/1.3050 请问： 某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83） 货币升值与贬值的幅度： ?直接标价法 本币汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)?100% 外汇汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)?100% ?间接标价法 本币汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)?100% 外汇汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)?100% 如果是正数表示本币或外汇升值；如果是负数表示本币或外汇贬值。 例如： 1998年9月10日，美元对日元的汇率为1美元等于134.115日元，2005年1月25日美元对日元的汇率为1美元等于104.075日元。 在这一期间，日元对美元的汇率变化幅度为多少? 答：（134.115/104.075-1）×100%=28.86% 而美元对日元的汇率变化幅度为多少？ 答：（104.075/134.115-1）×100%=-22.40% 如何区分买入价和卖出价？ 例如，某日巴黎外汇市场和伦敦外汇市场的报价如下： 巴黎： USD1=FRF 5.7505 ～ 5.7615 （银行买入美元价）（银行卖出美元价） 伦敦： GBP1=USD 1.8870 ～ 1.8890 （银行卖出美元价）（银行买入美元价） 注意：从银行还是客户的角度？哪种货币？ 第二章 套汇交易举例 1、空间套汇(直接套汇) 纽约市场报丹麦克朗兑美元汇8.0750kr/$，伦敦市场报价8.0580 kr/$。 不考虑交易成本，100万美元的套汇利润是多少？ 答案：1.纽约市场： 100万美元×8.0750=807.50万丹麦克朗 2.伦敦市场： 807.50÷8.0580=100.2110万美元 套汇结果：
《国际金融》试题及答案 一、概念比较题 1、狭义国际收支与广义国际收支： 2、直接标价法与间接标价法： 3、多头和空头： 4、直接管制和间接管制： 二、判断题 1、在其他条件不变的情况下，一国国际收支顺差会增大国内通货膨胀和本币升值的压力。（） 2、一种货币的升值意味着另一种货币的贬值，且两种货币的升贬值幅度是相同的。（） 3、为防止外汇风险，进口商应尽量使用软币进行计价结算。（） 4、一般来说，一国对非居民的外汇管制要比居民严格。（） 5、票据发行便利的优越性在于它可以分散由银行承担的信贷风险。（） 6、“特里芬两难”是导致布雷顿森林体系崩溃的根本原因。（） 7、国际清算银行是最早建立的国际金融机构。（） 8、在国际债务的结构管理上，应尽量使债权国分散。（） 9、特别提款权又称为“纸黄金”。（） 10、外汇储备是一国最重要和流动性最强的储备资产，是当今国际储备的主体。（） 三、单选题 1、以下哪项经济交易不属于国际收支的范畴？( ) A．世界银行向我国提供贷款 B．我国居民到国外进行3个月旅游的花费 C．我国政府向其驻外大使馆汇款 D．我国驻外大使馆人员在当地的花费 2、在国际收支调节中，应付货币性失衡一般使用( )。 A．直接管制B．汇率政策 C．货币政策D．外汇缓冲政策 3、外汇银行同业之间的交易形成的外汇市场也称为( )。 A．批发市场B．零售市场 C．直接市场D．间接市场 4、银行在外汇买卖中存在的外汇风险属于( )。 A．交易风险B．折算风险 C．经济风险D．信用风险 5、一战以前，各国最重要的储备资产是（）。 A．黄金储备B．外汇储备 C．在基金组织的储备头寸D．和特别提款权
国际金融计算题 1、在某一时刻：法兰克福外汇市场 GBP/DM= 纽约外汇市场 USD/DM= 伦敦外汇市场 GBP/USD= 某一套汇者用一千万美元进行套汇，可获得多少套汇收益（不考虑套汇费用，保留四位小数）。 2、在纽约外汇市场，某外汇银行公布的美元与瑞士法郎的汇率如下： 即期汇率三个月远期 美元／瑞士法郎 1. 100-150 求美元对3个月远期瑞士法郎的汇率。 3、某日纽约外汇市场外汇报价如下： 请问一个月和三个月的欧元（EUR）对美元（USD）、美元对日元（JPY）分别是升水还是贴水及其幅度分别为多少点 4、一个美国人投资在美元上的年收益率为8%，而美元借款年利率为%，投 资在英镑上的年收益率为%，而英镑借款的年利率为11%，假定外汇行市如下： 即期 GBP1=USD 一年期 GBP1= 假定这个美国人无自有资金，准备贷款投资1年，能否套利用计算表明。 5、假设某一时刻，外汇市场即期汇率的行情如下： 香港市场：USD/HKD=80；
纽约市场：USD/GBP=10； 伦敦市场：GBP/HKD=50。 某投资者拟用2000万港元进行套汇，他应如何进行操作可获利多少 6、某英国公司 90天后有一笔235 600美元的出口货款收入，为防止90天后美元汇率下跌， 该公司利用远期外汇交易防止外汇风险，确保英镑收入。当天外汇牌价为：即期汇率 3个月远期 美国～74 贴水～美分 请回答：（1）计算贴水后美元3个月远期的实际汇率为多少 （2）该英国公司为减缓汇率波动风险，利用远期外汇交易可确保90天后的英镑收入为多少 7、假设某日，在纽约外汇市场上英镑兑美元的汇率为1英镑=4760美元，伦敦外汇市场上为1英镑=5045美元。请问在此市场行情下（不考虑套汇成本）该如何套汇100万英镑交易额的套汇利润是多少 8、假定，美国的存款年利率14%，英国的存款年利率8%，汇率表现为英 镑的美元价格，且即期汇率是￡1兑换＄。根据利率平价理论，求十二个月的远期汇率。 9、在金本位货币制度下，设1英镑的含金量为克纯金，l美元的含金量为 克纯金，在英国和美国之间运送1英镑黄金的费用及其他费用约为0. 03美元，试计算美国的黄金输出点和黄金输入点。（计算结果精确到小数点后4位） 10、某日外汇市场外汇买卖报价为USD/CAD=，EUR/USD =，请问欧元（EUR） 与加元（CAD）的套算汇率是多少 11、假设外汇市场行情如下: 纽约市场: USD/FFR=15 巴黎市场: GBP/FFR=40
国际金融计算题及答案 1.如果你向中国银行询问英镑兑美元的汇价，银行告知你为： ￡1=US$1.9682/87。问： （1）如果你要卖给银行美元，应该使用哪个价格？ （2）如果你要卖出英镑，又应该使用哪个价格？ （3）如果你要从银行买进5000英镑，你应该准备多少美元？ 2.假设汇率：￡1=US$1.9680/90，US$1=SKr1.5540/60，试计算英镑兑瑞典克朗的汇率。 3.假设汇率：US$1=￥JP125.50/70，US$1=HK$7.8090/00，试计算日元兑港币的汇率。 4.已知去年同一时期美元兑日元的中间汇率为US$1=JP￥133.85，而今年的汇率则为US$1=JP￥121.90，求这一期间美元对日元的变化率和日元对美元的变化率。 5.如果你是银行的报价员，你向另一家银行报出美元兑加元的汇率为 1.5025/35，客户想要从你这里买300万美元。问： （1）你应该给客户什么价格？ （2）你相对卖出去的300万美元进行平仓，先后询问了4家银行，他们的报价分别为： ①A银行 1.5028/40 ②B银行 1.5026/37 ③C银行 1.5020/30 ④D银行 1.5022/33，问：这4家银行的报价哪一个对你最合适？具体的汇价是多少？
6.假设汇率如下:纽约￡1=US$1.9650伦敦￡1=JP￥240东京 US$1= JP￥120请进行三角套汇。 7.某日伦敦外汇市场的汇率为￡1=US$1.9650/70，US$1=HK$7.8020/40。请套算出英镑兑港元的汇率。如果某一个出口商手中持有100万英镑，可以兑换多少港元？ 8.已知东京外汇市场上的汇率如下：￡1=US$1.9450/80，US$1=JP￥133.70/90。请问某公司以英镑买进日元的汇率应该是多少？如果公司需要对外支付100 万英镑，又需要支付多少日元呢？ 9.已知美元/加元1.2350/70，美元/挪威克朗5.7635/55。某公司要以加元买进挪威克朗，汇率是多少？如果持有500万加元，可以兑换多少挪威克朗？如果持有1000万挪威克朗，又可以兑换多少加元呢？ 参考答案 1.(1) 1.9687 (2) 1.9682 (3) 1.9687 × 5000=9843.5(＄) 2.￡1=SKr(1.9680 ×1.5540)/(1.9690 ×1.5560)=SKr 3.0583/3.0949 3.￥JP1=HK$(7.8090/125.70) ～(7.8100/125.50)= HK$0.0621 ～0.0622 4.美元对日元的变化率= (121.90 / 133.85－1) ×100% = －8.93% 日元对美元的变化率= (133.85 / 121.90 －1)×100% = 9.80%
1、如果纽约市场上美元的年利率为14%，伦敦市场上英镑的年利率为10%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$ 2.40， 求6个月的远期汇率。 解： 设E1和E0是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有： 6个月远期的理论汇率差异为： E0×（14％－10％）×＝ 2.4×（14％－10％）×= 0.048(3分)由于伦敦市场利率低，所以英镑远期汇率应为升水，故有： E0＝ 2.4＋ 0.048＝ 2.448。（2分） 2、xx和纽约市场两地的外汇牌价如下： xx市场为￡1=$ 1.7810/ 1.7820，纽约市场为￡1=$ 1.7830/ 1.7840。
根据上述市场条件如何进行套汇？若以2000万美元套汇，套汇利润是多少？ 解： 根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美 元，在纽约市场上卖出英镑（1分）。 利润如下：2000÷ 1.7820× 1.7830－2000＝ 1.1223万美元（4分） 3、如果纽约市场上年利率为10%，伦敦市场上年利率为12%，伦敦市场上即期汇率为￡1=$ 2.20，求9个月的远期汇率。 解： 设E1和E0是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有： 9个月远期的理论汇率差异为： E0×（12％－10％）×＝ 2.20×（12％－10％）×= 0.033。(3分)由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率应为贴水，故有： E0＝ 2.20－ 0.033＝
2.167。（2分） 4、某英国人持有￡2000万，当时纽约、巴黎和伦敦三地的市场汇率为： xx$1= FF5.5680；xx： ￡1＝ FF8.1300； xx： ￡1=$ 1.5210，是否存在套汇机会？该英国人通过套汇能获利多少？ 解： 根据纽约和巴黎的市场汇率，可以得到，两地英镑和美元的汇率为￡1=$ 8.1300/ 5.5680=￡1=$ 1.4601,与伦敦市场价格不一致，伦敦英镑价格较贵，因此存在套汇机会。（2分） 套汇过程为： 伦敦英镑价格较贵，应在伦敦卖出英镑，得2000× 1.5210＝3042万美元；在纽约卖出美元，得3042× 5.5680＝16938法郎；在巴黎卖出法郎，得：16938/ 8.1300= 2083.37英镑。
国际金融期末复习材料主观题部分参考答案 2011年12月 外汇业务计算题： 1、在苏黎世外汇市场，美元3个月的期汇汇率为：USD1=SFR1.6550，某外汇投机者持有165500瑞士法郎，预测3个月后美元汇率将会上涨，该投机者该如何操作赚取远期美元汇率上升的好处？假设3个月后美元现汇汇率果然上涨至USD1=SFR1.7550，该投机者可赚取多少瑞士法郎利润？ 解：投机者可以在外汇期货市场按3个月的美元期汇汇率买入100000美元的期汇合同（165500÷1.6550=100000） 三个月后再按照现汇汇率卖出100000美元，获得175500瑞士法郎 将到手的175500瑞士法郎中的165500瑞士法郎用于履行期货合同，赚取了175500—165500=10000瑞士法郎的利润。 2、澳大利亚的一年期利率维持在4.75%水平，美国的年利率维持在0.35%水平，而且两国央行目前都决定维持目前利率水平不变。澳大利亚外汇市场公布的澳元/美元汇价为：AUD1 =USD1.2567~1.2587。美国一个套利者持有1,000,000美元，假如目前这个汇率是稳定不变的，他想要赚取两国利差该如何操作？赚取的两国利差为多少？ 解：首先，套利者将这些1，000，000美元兑换成7,944,70.48澳元（1,000,000÷1.2587=7,944,70.48，选择银行澳元卖出价） 然后将上述澳元存在澳大利亚银行，获得一年的利息为：37737.347澳元（7,944,70.48×4.75%×1=37737.347）。澳元本息和为832207.82。 到期再将这些澳元本息换回1045835.5美元（832207.82×1.2567=1045835.5，选择银行澳元买入价）。 而若套利者将1,000,000美元在美国银行存款，一年到期利息为3，500美元（1，000，000×0.35%×1）；本息和为1003，500。 投机者通过上述操作赚取两国利差的收益为：42335.5美元(1045835.5-1003500=42335.5)。 3、已知英镑对美元的即期汇率为GBP1=USD1.6125~1.6135，美元对日元的即期汇率为USD1=JPY87.80~87.90。请计算英镑对日元的即期汇率。 解：此题中美元既作为计价货币又作为单位货币，应当采取同边相乘的原则计算：GBP/JPY=GBP/USD×USD/JPY =(1.6125×150.80)~(1.6135×150.90)=243.17~243.48 4、在直接标价法下：已知在东京外汇市场，某日外汇牌价表为： 期限美元/日元 即期 83.7412~83.7520 三个月 45~30 请计算三个月的美元/日元远期汇价。 解：直接标价法下，大数在前，小数在后为贴水，用减法。
1.已知：某日巴黎外汇市场报价 USD/EUR＝1.0110/20 ① USD/HKD=7.7930/40 ② 求：EUR/HKD 解：7.7930÷1.0120≈7.7006 7.7940÷1.0110≈7.7092 EUR/HKD＝7.7006/92 2.已知：某日伦敦外汇市场报价 GBP/USD=1.6120/30 ① USD/HKD=7.7930/40 ② 求：GBP/HKD 解：1.6120×7.7930≈12.562 1.6130×7.7940≈1 2.572 GBP/HKD＝12.562/72 1.某日的即期汇率为GBP/CHF=13.750/70，6个月的远期汇率为GBP/CHF=13.800/20，伦敦某银行存在外汇暴露，6月期的瑞士法郎超卖200万。如果6个月后瑞郎交割日的即期汇率为GBP/CHF=13.725/50,那么，该行听任外汇敞口存在，其盈亏状况怎样？ 解：该行按6个月后的即期汇率买进瑞郎，需支付英镑为 2×106÷13.750≈1.4545×105 英镑 银行履行6月期的远期合约，收入英镑为： 2×106÷13.800≈1.1449×105 英镑 所以，银行如果听任外汇暴露存在，将会亏损： 1.4545×105－1.1449×105＝3.096×104 英镑 银行将超卖部分的远期外汇买入、超买部分的远期外汇卖出。 2.某英国投机商预期3个月后英镑兑日元有可能大幅度下跌至GBP/JPY=180.00/20。当时英镑3个月远期汇率为GBP/JPY=190.00/10。如果预期准确，不考虑其他费用，该投机商买入3月远期1亿日元，可获得多少投机利润？ 解：为履行远期合约，3个月后该英商为买入1亿日元，需支付英镑为：1×108÷190.00≈5.263×105 英镑 3个月后英商在即期市场上卖掉1亿日元，可获得英镑为： 1×108÷180.20≈5.549×105 英镑 英商通过买空获利为： 5.549×105－5.263×105＝2.86×104 英镑 1.某日伦敦外汇市场的即期汇率为￡l=$l.6200/10；纽约外汇市场该汇率为￡l=$l.6310/20。若不考虑其他费用，某英商用100万英镑进行的套汇交易可获多少收入？ 解：英商在纽约外汇市场上卖出100万英镑可获得的美元为： 1×106×1.6310=1.631×106 美元 该英商在伦敦外汇市场上购回100万英镑需支出美元为: 1×106×1.6210=1.621×106 美元 该银行的套汇收益为 1.631×106－1.621×106=10000 美元 2.某日香港、伦敦和纽约外汇市场上的即期汇率如下： 香港外汇市场：GBP1=HKD12.490/500 伦敦外汇市场：GBP1=USD1.6500/10
单选题 1、若在国际收支平衡表中，储备资产项目差额为—100亿美元，则表示该国：（） A、国际储备增加了100亿美元 B、国际储备减少了100亿美元 C、认为的账面平衡，不说明问题 D、无法判断 2、国际收支逆差会使一国：（） A、外汇储备减少或官方短期债务增加 B、外汇储备增加或官方短期债务增加 C、外汇储备增加或官方短期债权减少 D、外汇储备减少或官方短期债权增加 3、国际收支平衡表中的人为项目是：（） A、经常项目 B、资本和金融项目 C、综合项目 D、错误与遗漏项目 4、按照国际收支的货币论，一国基础货币的来源是：（） A、央行的国内信贷 B、央行的国内信贷与外汇储备之和 C、央行的外汇储备 D、央行的国内信贷与外汇储备之差 5、一般而言，由（）引起的国际收支失衡是长期而持久的。 A、经济周期更迭 B、货币价值变动 C、预期目标改变 D、经济结构滞后 6、以凯恩斯的国民收入方程式为基础来分析国际收支的方法是：（） A、弹性分析法 B、吸收分析法 C、货币分析法 D、结构分析法 7、国际收支平衡表中的经常项目不包括：（） A、货物 B、直接投资 C、服务 D、经常性转移 8、以下国际收支局部差额中，哪一种是指一定时期内经常项目与长期资本项目借方总额与贷方总额的差额：（） A、贸易收支差额 B、官方结算差额 C、基本差额 D、综合差额 9、米德冲突指：（） A、国际收支顺差和保持固定汇率的冲突
B、内部均衡和外部平衡的冲突 C、本国充分就业和通货膨胀的冲突 D、货币政策和财政政策有效性的冲突 10、当处于通货膨胀、国际收支逆差时，应当采取怎样的政策搭配：（） A、紧缩国内支出，本币升值 B、扩张国内支出，本币贬值 C、扩张国内支出，本币升值 D、紧缩国内支出，本币贬值 多选题 1、下列项目应记入贷方的是：（） A、反映进口实际资源的经常项目 B、反映出口实际资源的经常项目 C、反映资产增加或负债减少的金融项目 D、反映资产减少或负债增加的金融项目 2、国际收支平衡表中的项目有：（） A、经常项目 B、资本和金融项目 C、储备资产 D、净误差与遗漏 3、国际收支政策调节主要包括：（） A、财政政策 B、外汇政策 C、外贸政策 D、融资政策 4、支出变动型政策主要包括：（） A、财政政策 B、货币政策 C、外汇政策 D、融资政策 5、支出转换政策主要包括：（） A、外汇政策 B、外贸政策 C、货币政策 D、融资政策 6、国际收支失衡的原因有：（） A、货币性不平衡 B、收入性不平衡 C、结构性不平衡 D、周期性不平衡 7、在其他条件不变的情况下，一国的国际收支顺差一般会：（） A、促进进口的进一步增加 B、在固定汇率制下，带来国内通胀压力 C、在浮动汇率制下，使本国货币升值 D、在固定汇率制下，抑制本国通货膨胀
国际金融计算复习题 1.外汇市场报价：1美元=1.5100/10瑞郎，1英镑= 2.3050/60瑞郎，求投资者用美元购买 英镑的价格，以及出售英镑的价格。 1英镑=2.3050 1.5110 / 2.3060 1.5100 美元=1.5255/71美元 投资者用美元购买英镑的价格是1.5271美元，出售英镑的价格是1.5255美元【知识点】 （1）以美元作基准货币→→方法：交叉相除（与单位相关者作分母）USD1=1.5433/38CAD USD1=CHF1.2680/90 CAD1=CHF 1.2680 1.5438 / 1.2690 1.5433 =CHF0.8213/22 CHF1=CAD 1.5433 1.2690 / 1.5438 1.2680 =CAD1.2162/75 （2）美元作基准货币，同时作标价货币→→方法：同边相乘（只有原式中的单位可以直接使用） GBP1=USD1.5080/90 USD1=CHF1.5488/98 GBP1=CHF1.5080×1.5488/1.5090×1.5498=CHF2.3356/86 （3）美元同为标价货币→→方法：交叉相除（以单位1相关的数作分子）GBP1=USD1.5080/90 CHF1=USD0.7280/85 GBP1=CHF 1.5080 0.7285/ 1.5090 0.7280 =CHF2.0700/28 【注意】投资者永远是相对“赔钱方” 2.外汇市场报价如下：纽约USD1=CHF1.5100/10 伦敦 GBP1=USD1.5600/10 苏黎世 GBP1=CHF2.3050/60 投资者用10万美元套汇结果如何？ 1）10万美元购买瑞郎：USD100 000=CHF151 000 2)用瑞郎购买英镑：151000 2.3060 =GBP65 481.35 3)以英镑购买美元：65481.35×1.5600=USD102 150.91 4)套汇盈利：102150.91-100000=USD2 150.91 【例题】 GBP1=EUP1.7100/50 GBP1=USD1.4300/50 USD1=EUP1.1100/50 EUP1710000→USD1533632.29→GBP1068733.33→盈GBP68733.33√GBP1 000 000 USD1430000→EUP1587300→GBP925539.36→亏损USD74460.64 ×【注意点】①不允许用中间价计算 ②不允许写赔钱的一步 3.纽约外汇市场即期汇率：USD1=CHF1.3740/50,，远期外汇贴水CHF0.0030/40.美元3个 月利率8%，瑞郎3个月利率9.5%，一个投资者用1 000 000美元进行3个月套利，其净收益如何？ 1）100万美元兑换瑞郎：1 000 000×1.3740=CHF1 374 000 2) 3个月后取得瑞郎值：1374000×（1+9.5% 4 ）=CHF1 406 632.5 3)瑞郎换回美元：1406632.5 1.3790 =USD1020038.07
厦门大学网络教育2015-2016学年第二学期 《国际金融》课程复习题 一、单项选择题 1．国际收支平衡表中，最基本、最重要的项目是（ A ） A．经常账户； B．资本账户； C．错误与遗漏； D．官方储备 2.投资收益属于（ A ）。 A．经常账户；B．资本账户； C．错误与遗漏； D．官方储备 3.以下国际收支调节政策中（ D ）能起到迅速改善国际收支的作用。 A．财政政策； B．货币政策； C．汇率政策； D．直接管制 4．（ D ）不属于国际收支平衡表的特征。 A．按复式簿记原理编制； B．每笔交易都有借方和贷方账户； C．借方总额与贷方总额一定相等； D．借方总额与贷方总额并不相等 5.亚历山大国际收支吸收分析法认为（ A ）不属于吸收。 A．国民收入； B．私人消费； C．私人投资；D．政府支出 6. 当一国处于通货膨胀和国际收支逆差的情况下，则应( C ) A．紧缩国内支出，本币升值；B．扩张国内支出，本位贬值；C．紧缩国内支出，本位贬值； D．扩张国内支出，本位升值 7. 马歇尔-勒纳条件下，一国货币升值对其进出口的影响（ B ） A．出口增加，进口减少； B．出口减少，进口增加； C．出口增加，进口增加； D．出口减少，进口减少 8.最近几年我国的国际收支状况为（ C ）。 A．经常项目顺差； B．资本项目顺差； C．经常项目与资本项目双顺差； D．经常项目逆差9.购买力平价说是瑞典经济学家（ B ）提出来的。 A．葛森； B．卡塞尔； C．蒙代尔； D．麦金农 10. 以下属浮动汇率制的国际货币体系是（ C ）。 A．国际金本位制； B．布雷顿森林体系； C．牙买加体系； D．以上都是 11.浮动汇率下，汇率（ D ）。
《国际金融》计算题练习 1、某公司从美国进口计算机内设关键部件，报价为：若以美元报价则每个1600美元；若以英 镑报价则每个990英镑，当天人民币对美元和英镑的即期汇率如下：USD1=CNY6.3000/30，GBP1=CNY10.1100/200。则中方应接受何种报价？ 2、某日苏黎士外汇市场即期汇率为：1美元（USD）=0.9330-0.9370瑞士法郎（CHF），6个月 远期点数为110-95。我国某公司从瑞士进口手表零部件，采用6个月延期付款，每个零部件的报价为100瑞士法郎。现我方要求瑞士出口商改美元报价。对方报出的单价为110美元。问：在其他条件不变的情况下，我公司应否接受该美元报价？为什么？ 3、我国出口某商品，对外原报价为CIF温哥华50美元。现客户要求改报加元价格。参照下列 牌价讲美元报价改为加元报价：CBP/CAD=1.6013/1.6065 GBP/USD=1.6320/1.6530
4、已知某日纽约外汇市场上，GBP/USD1.6050/60，USD/JPY=78.46/75。某英国进口商徐翔日 本厂商支付100万日元贷款，所需GBP多少？ 5、英国某公司向美国出口一批商品，合同金额为100万美元，3个月延期付款。该英国公司 运用远期外汇合同防止美元汇率下跌的风险。已知伦敦市场的汇率如下：即期汇率1英镑=1.6048-74美元，3个月远期美元贴水1.3-1.4美分。问三个月后该英国公司可确保获得多少英镑？ 6、若英国伦敦市场的年利率为9.5%，美国纽约市场年利率为7%，伦敦市场美元即期汇率为 GBP1=USD1.6120/60，计算六个月远期美元汇率。