一、单项选择题（本题共20题，20分，每小题1分。多选、错选、不选均不得分）
1、下列选项中，可以降低经营杠杆系数的途径是（）。
A、合理安排资本结构
B、适度负债
C、降低单位变动成本
D、削减销售额
2、某企业欲购进一台新机器，要支付现金40万元。该机器的使用寿命为4年，期末
无残值，采用直线法提取折旧。预计每年可产生税前现金流量14万元，如果所得税税率为40%，则回收期为（）年。
A、 4.5
B、 3.2
C、 2.9
D、 2.2
3、有一笔2年期的借款，银行规定的年借款利率为8%，在复利计息的条件下，每年
计息一次与每半年计息一次所得到的复利息（）。
A、两者相等
B、前者大于后者
C、后者大于前者
D、无法比较
4、某企业平价发行一批债券，该债券票面利率为12%，筹资费用率为2%，该企业适
用33%的所得税率。则该批债券资本成本为（）。
A、 8.04%
B、 12.24%
C、 8.20%
D、12%
5、下列项目中，属于综合财务分析法的是（）。
A、比率分析法
B、比较分析法
C、杜邦分析法
D、趋势分析法
6、某公司每股普通股的年股利额为7.8元，企业投资要求得到的收益率为12%，则普
通股的内在价值为（）元。
A、 65
B、 78
C、 120
D、125
7、下列资本成本的计算中，不考虑筹资费用的是（）。
A、银行借款成本
B、债券成本
C、普通股成本
D、留存收益成本
8、某投资项目折现率为15%时，NPV为500，折现率为18%时，NPV为-480,则该项目
的内部收益率是（）。
A、16.53%
B、22.5%
C、19.5%
D、16.125%
9、在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是（）。
A、坏账损失增加
B、应收账款投资增加
C、收账成本增加
D、平均收账期延长
10、与产权比率比较，资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是（）。
A、揭示财务结构的稳健程度
B、揭示债务偿付安全性的物质保障程度
C、揭示主权资本对偿债风险的承受能力
D、揭示负债与资本的对应关系
11、补偿性存款余额的约束使借款企业受到的影响是（）。
A、降低了企业的经营风险
B、增加了实际可用借款额
C、提高了实际借款利率
D、降低了实际借款利率
12、年利率为8%，每3个月复利一次，其实际利率是（）。
A、 8%
B、 10.82%
C、 2%
D、 8.2%
13、在理财目标中，每股利润最大化目标与利润最大化目标相比，其具有的优点是（）。
A、考虑了资金的时间价值
B、考虑了实现利润同投入股本数的关系
C、考虑了风险因素
D、能够避免短期行为
14、计算一个投资项目的回收期，必须考虑（）因素。
A、使用寿命
B、净现值
C、年现金流量
D、要求最小的投资报酬率
15、A公司普通股股本为80万元，长期债务40万元，利率10%，优先股20万元，股
利支付率为面值的10%，公司所得税税率为40%，公司息税前盈余为90万元，则该公司的财务杠杆系数为（）。
A、 1.09
B、 1.05
C、 1.07
D、 1.06
16、B公司总资本1000万元，现只有权益与债务之比为6：4，权益资本成本为12%，
债务资本成本为8%，则公司综合资本成本为（）。
A、 12%
B、 8%
C、 10%
D、 10.4%
17、下列选项中，属于缺货成本的是（）。
A、存货残损霉变损失
B、储存存货发生的仓储费用
C、存货的保险费用
D、产品供应中断导致延误发货的信誉损失
18、在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（）。
A、固定转换成本
B、持有现金的机会成本
C、现金短缺成本
D、现金保管费用
19、计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货，其原因是（）。
A、存货不能用来偿还债务
B、存货种类太多
C、存货变现能力差
D、存货数额不确定
20、下列各项中，指标值越高，说明企业获利能力越强的是（）。
A、资产负债率
B、成本费用利润率
C、存货周转率
D、流动比率
21、关于标准离差与标准离差率，下列表述中，不正确的是（）
A、标准离差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度。
B、如果方案的期望值相同，标准离差越大，风险越大。
C、在各方案期望值不同的情况下，应借助于标准离差率衡量方案的风险程度，标
准离差率越大，风险越大。
D、标准离差率就是方案的风险报酬率
22、进行投资方案组合决策时，在资金总量受到限制的情况下，每个项目应按（）
的大小，结合净现值进行组合排队，确定最优投资组合。
A、净现值
B、内部收益率
C、净现值率
D、投资回收期
23、企业在制定信用标准时不考虑的因素是（）。
A、同行业竞争对手的情况
B、企业自身的资信程度
C、客户的资信程度
D、企业承担违约风险的能力
24、降低经营杠杆系数，从而降低企业经营风险的途径是（）。
A、提高资产负债率
B、提高权益乘数
C、减少产品销售量
D、节约固定成本开支
25、下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以分散的是（）。
A、国家货币政策变化
B、发生经济危机
C、通货膨胀
D、企业管理不善
26、下列选项中属于缺货成本的是（）。
A、存货残损霉变损失
B、储存存货发生的仓储费用
C、存货的保险费用
D、产品供应中断导致延误发货的信誉损失
27、原始投资额不同特别是项目计算期不同的多方案比较决策，最适合采用的评价方
法是（）。
A、获利指数法
B、内部收益率法
C、差额投资内部收益率法
D、年等额净回收额法
28、利用商业信用筹资方式筹集的资金只能是（）。
A、银行信贷资金
B、居民个人资金
C、其它企业资金
D、企业自留资金
29、对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是（）。
A、投资项目的原始投资
B、投资项目的现金流量
C、投资项目的项目计算期
D、投资项目的设定折现率
30、下列项目中，不属于不变资金的是( )。
A、固定资产占用的资金
B、必要的成品储备
C、直接材料占用的资金
D、原材料的保险储备
31、资本保全约束要求企业发放的股利或投资分红不得来源于（）。
A、当期利润
B、留存收益
C、未分配利润
D、股本或原始投资
32、能够保持股利与利润间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益对等的收益分
配政策是（）。
A、固定股利政策
B、固定股利比例政策
C、剩余政策
D、正常股利加额外股利政策
33、已知某投资中心的资本周转率为0.8次，销售成本率为40%，成本费用利润率为
70%，则其资本利润率为（）。
A、32%
B、28%
C、22.4%
D、32.8%
34、股份有限公司为了使已发行的可转换债券尽快地实现转换，或者为了达到反兼并、
反收购的目的，应采用的策略是（）。
A、不支付股利
B、支付较低的股利
C、支付固定股利
D、支付较高的股利
35、关于经营杠杆系数，下列说法中，正确的是（）。
A、在其他因素一定时，产销量越小，经营杠杆系数越小
B、在其它因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小
C、当固定成本趋近于0时，经营杆杠系数趋近于1
D、经营杆杠系数越大，反映企业的风险越大
36、下列关于β系数，说法不正确的是（）。
A、β系数可以用来衡量可分散风险的大小
B、某种股票的β系数越大，风险收益率越高，预期报酬率也越大
C、β系数反映个别股票的市场风险，β系数为0，说明该股票的市场风险为0
D、某种股票的β系数为1，说明该种股票的风险与整个市场风险一致
37、股份有限公司为了控制向投资者分配利润的水平以及调整各年利润分配的波动，
应提取（）。
A、资本公积
B、公益金
C、法定盈余公积
D、任意盈余公积
38、能够使企业的股利分配具有较大灵活性的收益分配政策是（）。
A、剩余股利政策
B、固定股利比例政策
C、固定股利政策
D、正常股利加额外股利政策
39、法律对利润分配进行超额累计利润限制的主要原因是（）。
A、避免损害股东利益
B、避免资本结构失调
C、避免股东避税
D、避免损害债权人利益
40、企业为生产和销售活动而采购材料或商品，支付工资和其他营业费用等，这些因
企业经营而引起的财务活动，称为（）。
A、募资活动
B、投资活动
C、分配活动
D、资金营运活动
二、多项选择题
1、企业财务管理的主要内容有（）。
A、筹资管理
B、投资管理
C、营运资金管理
D、物资管理
E、利润或股利分配管理
2、某企业计划购置一台设备，从第4年开始还款，每年末等额还款7万元，连续支
付5年。资金成本率为10%，则5年的还款总额相当于现在一次性支付（）万元。
A、 7×[﹙P／A, 10% , 8﹚－﹙P／A , 10%, 3﹚]
B、 7×[﹙P／A, 10% , 8﹚－﹙P／F , 10%, 3﹚]
C、 7×[﹙P／A, 10% , 8﹚－﹙P／A , 10%, 5﹚]
D、 7×[﹙P／A, 10% , 5﹚×﹙P／A , 10%, 3﹚]
E、 7×[﹙P／A, 10% , 5﹚×﹙P／F, 10%, 3﹚]
3、提高应收账款周转率有助于（）
A、加快资金周转
B、减少坏账损失
C、缩短存货周转天数
D、扩大产品销量
E、增强短期偿债能力
4、影响速动比率的因素有（）。
A、应收账款
B、存货
C、短期借款
D、应收票据
E、预付账款
5、长期资金的来源包括长期负债和主权资本，一般采用（）等方式筹集。
A、吸收直接投资
B、发行股票
C、吸收公司债券
D、融资租赁
6、融资租赁属于（）。
A、长期资金
B、债权资金
C、股权资金
D、外部资金
7、普通股股东所拥有的权利包括（）。
A、分享盈余权
B、优先认股权
C、转让股份权
D、优先分配剩余资产权
8、下列有关财务杠杆说法正确的是（）。
A、在息税前利润不变的情况下，改变不同的资本与负债间的结构比例对所有者
权益的影响，是财务杠杆效益的一种形态。
B、每股盈余的增长率等于财务杠杆系数与息税前利润增长率相乘。
C、在现有负债结构比例不变的情况下，由于息税前利润的变动而对所有者权益
的影响，是财务杠杆效益的一种形态。
D、财务杠杆系数越大，则表明筹资风险越大，其负债筹资的杠杆效益也越大。
9、对于同一投资方案，下列说法中，正确的是（）。
A、资本成本越高，净现值越低。
B、资本成本越高，净现值越高。
C、资本成本高于内部报酬率时，净现值大于零。
D、资本成本高于内部报酬率时，净现值小于零。
10、存货的取得成本通常包括（）。
A、订货成本
B、储存成本
C、采购成本
D、缺货成本
11、从转股企业角度来看，实施债转股的优点是（）。
A、降低资产负债率
B、降低资本成本
C、改善股权结构
D、提高融资能力
12、国家股是由国家拥有和控制的股份，国家股的缺点是（）。
A、容易造成政企不分
B、容易造成企业缺乏灵活性
C、属于不安定股份，助长投机行为
D、国家股的股东代表不是真正的风险承担者
13、与负债资金的筹集相比，普通股筹资的特点是（）。
A、筹集的资金可长期使用，不用还本
B、能增加公司信誉
C、筹资风险小
D、容易分散公司的控制权
14、按照资本资产定价模型，影响证券投资组合预期收益率的因素包括（）。
A、无风险收益率
B、证券市场的必要收益率
C、证券投资组合的β系数
D、各种证券在证券组合中的比重
15、从股东因素考虑，股东限制股利的支付，可达到的目的是（）。
A、稳定收入
B、逃避风险
C、避税
D、防止控制权分散
16、关于复合杠杆系数，下列说法正确的是（）。
A、复合杠杆系数反映普通股每股利润变动率与息税前利润变动率之间的比率
B、反映产销量变动对普通股每股利润的影响
C、复合杠杆系数越大，企业的风险越大
D、复合杠杆系数等于经营杠杆系数与财务杠杆系数之和
17、关于递延年金，下列说法中，正确的是（）。
A、递延年金是指隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项
B、递延年金终值的大小与递延期无关
C、递延年金现值的大小与递延期有关
D、递延期越长，递延年金的现值越大
18、以企业价值最大化作为理财目标的优点是（）。
A、考虑了资金的时间价值和风险价值
B、有利于社会资源的合理配置
C、有利于克服管理上的短期行为
D、反映了对资产保值增值的要求
19、净现值与现值指数的共同之处在于（）。
A、都考虑了资金时间价值因素
B、都以设定的折现率为计算基础
C、都不能反映投资方案的实际投资报酬率
D、都可以对独立或互斥方案进行评价
20、下列各项中，可用于确定企业最优资金结构的方法有（）
A、高低点法
B、因素分析法
C、比较资金成本法
D、息税前利润—每股利润分析法
三、判断题
1、如果一个企业的盈利程度较高，则其支付能力也一定很强。（）
2、并不是所有的货币都有时间价值，只有把货币作为资金投入生产经营中才能产生
时间价值。（）
3、在债券面值和债券利率一定的情况下，市场利率越高，债券的发行价格越高；反
之，市场利率越低，则债券的发行价格也越低。（）
4、在计算应收账款周转率时，所用销售收入是按全额确定的，平均应收账款是按扣
除坏账准备后的净额来确定的。（）
5、一般来讲，发放股票股利后其股价并不成比例下降，也不会引起股价立即变化，
这样可使股东得到股票价值相对上升的好处。（）
6、可转换债券在到期时，由发行公司自行转换为股票，然后通知原债券持有人。（）
7、若债券利率、筹资费率和所得税率已确定，则企业的债务成本率与发行债券的数
额无关。（）
8、净现值大于零或者大于一，都是判断投资项目可行的标准。（）
9、在利率预期下降的情况下，企业举借长期贷款应当选择固定利率制。（）
10、最低现金管理总成本仅随预算期现金需求总量的增减变动而成正比例变动。（）
11、对债务企业来说，债转股是一种筹资手段，它通过增加企业的资金而减少企业的
债务。（）
12企业一般希望采取在贷款期内定期等额偿还方式还款，因为这样可以减轻还款负担，同时降低实际贷款利率。（）
13被少数股东所控制的企业，为了保证少数股东的绝对控制权，一般倾向于采用优先股或负债方式筹集资金，而尽量避免普通股筹资。（）
14在确定企业的资本结构时应考虑资产结构的影响。一般拥有大量固定资产的企业主要是通过长期负债和发行股票筹集资金，而拥有较多流动资产的企业主要依赖流动负债筹集资金。（）
15负债资金较多、资本结构不健全的企业在选择筹资渠道时，往往将净利润作为筹资的第一选择渠道，以降低筹资的外在成本。（）
16资产负债率与产权比率指标的基本作用相同。资产负债率侧重反映债务偿付的安全程度，产权比率侧重反映财务结构的稳健程度。这两个指标越大，表明企业的偿债能力越强。（）
17在筹资额和利息（股息）率相同时，企业借款筹资产生的财务杠杆作用与发行优先股产生的财务杠杆作用不同，其原因是借款利息和优先股税前股息不相等。（）
18调整各种证券在证券投资组合中所占的比重，可以改变证券投资组合的β系数，从而改变证券投资组合的风险和风险收益率。（）
19商业信用筹资属于自然性融资，与商品买卖同时进行，商业信用筹资没有实际成本。（）
20企业筹集的资金按其来源渠道分为权益资金和负债资金，不管是权益资金还是负债资金，在分配报酬时，都是通过利润分配的形式进行的，属于税后分配（）
四、简答题。
1、试比较股权资本与负债资本的主要差异。（6分）
2、简述商业信用筹资的优缺点。（5分）
五、计算分析题。
1、某企业拟筹资2500万元。其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为
10%，所得税税率为33%；优先股500万元，年股息率为7%，筹资费率为3%；普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预期利率为10%，以后每年增长4%，要
求计算该筹资方案的综合资本成本。
2、某公司2010年年初、年末应收账款分别为200万元和400万元，存货分别为200
万元和600万元，年赊销收入为2000万元，年销售成本为1600万元，年末速动比率和现金比率分别为1.2和0.7，假设流动资产由速动资产和存货组成。要求：（1）计算应收账款周转率和存货周转率。
（2）计算年末流动负债和速动资产。
3、某公司2010年销售收入为500万元，当年固定成本为60万元，变动成本率为70%，
企业全部资本为600万元，负债比率为40%，负债的利息率为10%，要求计算企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
4、某企业只生产一种产品，每年赊销额为240万元，该企业产品变动成本率为80%，
资金利润率为25%。企业现有A、B两种收账政策可供选择。有关资料如表所示。
要求：计算填列表中的空白部分（一年按360天算）。并对上述方案做出决策。
结论：
5、M公司已经发行普通股2000万股，当前的资本结构如下表：
现在企业准备增加1000万元资金，如果使用负债筹资，负债的边际资本成本为9%；如果使用普通股筹资，需要以每股2元的价格发行500万股。企业预期未来息税前利润为600万元，试用每股利润分析法做出资本结构决策。
6、某企业计划筹资100万元，所得税税率为33%，有关资料如下：
（1）向银行借款10万元，借款年利率为7%，手续费为2%；
（2）按溢价发行债券，债券面值为14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率为9%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3%。
（3）发行优先股25万元，预计年股利率为12%，筹资费率为4%。
（4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%。预计第一年每股股利为1.2元，以后每年按8%递增。
（5）其余所需资金通过留存收益取得。
要求：
（1）计算个别资金成本
（2）计算该企业的加权平均资本成本。
7、某企业拟采购一批商品，供应商报价如下：
（6）立即付款，价格为9630元；
（7）30天内付款，价格为9750元；
（8）31~60天内付款，价格为9870；
（9）61~90天内付款，价格为10000元。
假设企业资金不足，可向银行借入短期借款，银行短期借款利率为10%，每年按360天计算。要求：计算放弃现金折扣的成本，并做出对该公司最有利的决策。
8、某企业计划用新设备替换现有旧设备。旧设备预计还可以使用5年，目前变价收入60000元。新设备投资额为150000元，预计使用5年。至第五年年末，新、旧设备的预计残值相等。使用新设备可使企业在未来5年内每年增加营业收入16000元，降低经营成本9000元。该企业按直线法计提折旧，所得税税率为33%，要求：
a)计算使用新设备比使用旧设备增加的净现金流量。
b)计算该方案的差额投资内部收益率。
c)若设定折现率分别为8%和10%，确定应否用新设备替换现有旧设备。
某公司在2010年5月1日拟将400万元的资金进行证券投资，目前证券市场上有甲、乙两种股票可以买入。有关资料如下：
购买甲股票100万股，预计在2011年、2012年和2013年的4月30日每股可分得
现金股利分别为0.4元、0.6元和0.7元，并于2013年4月30日以每股5元的价格讲甲股票全部出售；
购买乙股票80万股，在未来的3年中，每年4月30日每股均可获得现金股利0.7元，并于2013年4月30日以每股6元的价格将乙股票全部抛出。
要求：分别计算甲、乙股票的投资收益率，并确定该公司应投资于哪种股票。
综合分析题
资料：某公司目前的资金来源主要包括面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产甲产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目有三个备选的筹资方案：
A方案：按11%的利率发行债券
B方案：按面值发行股利率为12%的优先股；
C方案：按每股20元的价格增发普通股。
该公司目前的息税前利润为1600万元，所得税税率为40%，证券发行费用可忽略不计。
要求：
（1）计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。
（2）计算增发普通股和债券筹资的每股利润无差别点，以及增发普通股和优先股的每股利润无差别点。
（3）计算筹资前和筹资后的财务杠杆。
（4）根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方案？为什么？
（5）如果甲产品可提供1000万元的新增息税前利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应选择哪一种筹资方案？
2010年中级财务管理模拟试卷 第一大题：单项选择题 1、以下各项中不属于股东财富最大化优点的是（）。 A.考虑了风险因素 B.在一定程度上避免了短期行为 C.比较简易量化 D.既适合于上市公司、也适合于非上市公司 2、按金融工具的属性划分，可以将金融市场分为（）。 A.货币市场和资本市场 B.发行市场和流通市场 C.基础性金融市场和金融衍生品市场 D.资本市场、外汇市场和黄金市场 3、下列关于M型组织的描述中，正确的是（）。 A.M型组织的第一个层次是由董事会和经理班子组成的总部 B.M型组织的第二个层次是由围绕企业的主导和核心业务的各所属单位构成 C.M型组织的第三个层次是由职能和支持、服务部门组成 D.M型组织的集权程度较低 4、资本支出预算属于（）。 A.业务预算 B.经营预算
C.财务预算 D.专门决策预算 5、以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法是指（）。 A.零基预算 B.增量预算 C.定期预算 D.弹性预算 6、下列各项不属于编制单位生产成本预算基础的是（）。 A.销售预算 B.生产预算 C.直接材料消耗及采购预算 D.直接人工预算 7、按照能否转换成公司股票，债券可分为（）。 A.记名债券和无记名债券 B.可转换债券和不可转换债券 C.到期偿还债券和提前偿还债券 D.信用债券和担保债券 8、在计算平衡资本成本时，适合于反映期望资本结构的价值权数是（）。 A.账面价值权数 B.市场价值权数
C.目标价值权数 D.边际价值权数 9、当净现值>0时，以下描述正确的是（）。 A.净现值率>1 B.净现值率>0 C.内部收益率<基准收益率 D.内部收益率>1 10、某投资项目的净现值为300元，净现值率为12%，内部收益率为15%，基准收益率为10%，静态投资回收期>n/2，总投资收益率低于基准投资收益率，以下结论正确的是（）。 A.该项目完全具备财务可行性 B.该项目基本具备财务可行性 C.该项目完全不具备财务可行性 D.该项目基本不具备财务可行性 11、某投资项目的净现值为1000元，净现值率为20%，该项目的原始投资额为（）。 A.10000元 B.8000元 C.5000元 D.2000元 12、下列有关现金周转期的公式中，错误的是（）。 A.存货周转期=平衡存货/每天的销货成本
一、单项选择题(1-25) 1.某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是()。 A.产权问题 B.激励问题 C.代理问题 D.责权分配问题 【答案】C 【解析】所有者希望经营者代替他们的利益工作，实现所有者利益最大化，而经营者则为其自身的利益出发，导致代理问题的出现。所有权与经营期的分离 【考点】总论——财务管理目标 2.甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照6%的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为2%，则该证券资产的实际利率为()。 A.3.88% B.3.92% C.4.00% D.5.88% 【答案】B 【解析】实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1 【考点】总论——财务管理基础 3.已知有X和Y两个互斥投资项目，X项目的收益率和风险均大于Y项目的收益率和风险。下列表述中，正确的是()。 A.风险追求者会选择X项目 B.风险追求者会选择Y项目 C.风险回避者会选择X项目 D.风险回避者会选择Y项目 【答案】A 【解析】风险回避者，在承担风险时会要求额外收益，额外收益要求的多少与所承担风险的大小有关。所以风险回避者可能选择X也可能选择Y。风险追求者选择资产的原则是：预期收益相同时，选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。现实生活中的投资者和企业管理者都是风险回避者。 【考点】财务管理基础——风险与收益 4.根据成本性态，在一定时期一定业务量范围之内，职工培训费一般属于()。 A.半固定成本 B.半变动成本 C.约束性固定成本 D.酌量性固定成本 【答案】D 【解析】固定成本是指在一定时期及一定业务量范围内，不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。约束性固定成本是指管理当局的短期决策行动不能改变其具体数额的固定成本。如：保险费、房屋租金等;酌量性固定成本是指管理当局的短期决策行动不能改变其具体数额的固定成本，如，广告费、职工培训费、研究开发费用等。 【考点】财务管理基础——成本形态 5.丙公司预计2016年各季度的销售量分别为100件、120件、180件、200件，预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的20%。丙公司第二季度预计生产量为()件。 A.120 B.132 C.136 D.156 【答案】B 【解析】列表格计算。 【考点】预算管理——预算编制
2015年中级会计师《财务管理》考试真题及答案解析（word版） 一、单项选择题（共25题，每题1分，共25分。） 1、下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是（）。 A. 发行普通股 B. 发行优先股 C. 发行公司债券 D. 发行可转换债券 【参考答案】A 【解析】财务风险从低到高：权益资金，发行可转换债券、融资租赁、发行公司债券，所以财务风险最低的是发行普通股，优先股是结余债务和权益之间的，选项A正确。 2、下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是（） A. 融资租赁 B. 发行股票 C. 发行债券 D. 发行短期资券 【参考答案】A 【解析】企业运用股票、债券、长期借款等筹资方式，都受到相当多的资格条件的现值，如足够的抵押品、银行贷款的信用标准、发行债券的政府管制等。相比之下，融资租赁筹资的限制条件很少。所以选项A正确。 3、下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点是（） A. 资本成本较低 B. 筹资速度快 C. 筹资规模有限 D. 形成生产能力较快 【参考答案】D 【解析】吸收直接投资的筹资特点包括：（1）能尽快形成生产力；（2）容易进行信息沟通；（3）资本成本较高;（4）公司控制权集中（5）不容易进行产权交易。留存收益的筹资特点包括：⑴ 不用发生筹资费用；（2）维持公司控制权分布;（3）筹资数额有限。所以选项D正确。 4、下列各种筹资方式中，企业无需要支付资金占用费的是（） A. 发行债券
B. 发行优先股 C. 发行短期票据 D. 发行认股权证 【参考答案】D 【解析】发行债券、发行短期票据需要支付利息费用，发行优先股需要支付优先股的股利，这些都会产生资金的占用费，发行认股权证不需要资金的占用费。所以选项D是正确的。 5、某公司向银行借贷2000万元，年利息为8%筹资费率为%该公司使用的所得税税率为25%则该笔借款的资本成本是（） 【参考答案】B 【解析】资本成本=年资金占用费/（筹资总额-筹资费 用）=2000x8%x（1-25%）/[2000x%）]=% 6下列各种财务决策方法中，可以用于确定最有资本结构且考虑了市场反应和风险因素的事（） A. 现值指数法 B. 每股收益分析法 C. 公司价值分析法 D. 平均资本成本比较法 【参考答案】C 【解析】每股收益分析法、平均资本成本比较法都是从账面价值的角度进行资本结构的优化分析，没有考虑市场反映，也即没有考虑因素。公司价值分析法，实在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。所以选项C正确。 7、某公司计划投资建设一条生产线，投资总额为60万元，预计生产线接产后每年可 为公司新增利润4万元，生产线的年折旧额为6万元，则该投资的静态回收期位（）年 【参考答案】B 【解析】静态投资回收期=原始投资额/每年现金流量，每年现金流量=4+6=10（万元），原始投资额为60万元，所以静态回收期=60/10=6,选项B正确。 8、某公司预计M设备报废时的净残值为3500元，税法规定的净残值为5000元，该公司
1、下列相关表述中，不属于公司制企业优点的是()。 A、容易转让所有权 B、经营管理灵活自由 C、可以无限存续 D、融资渠道多 【正确答案】 B中级财务管理答案及历年真题汇总 【答案解析】公司制企业的优点有：容易转让所有权;有限债务责任;公司制企业可以无限存续，一 个公司在最初的所有者和经营者退出后仍然可以继续存在;公司制企业融资渠道较多，更容易筹集所需资金。选项B是个人独资企业的优点。参见教材第3页。 【该题针对“企业与企业财务管理”知识点进行考核】 2、下列有关财务管理环节的说法中，错误的是()。 A、确定财务计划指标的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定额法等 B、财务计划是财务战略的具体化，是财务预算的分解和落实 C、财务控制的方法通常有前馈控制、过程控制、反馈控制几种 D、企业在财务管理的各个环节都必须全面落实内部控制规范体系的要求 【正确答案】 B注册会计师报考条件 【答案解析】财务预算是根据财务战略、财务计划和各种预测信息，确定预算期内各种预算指标的 过程。它是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实，选项B的说法不正确。参见教材11页。 【该题针对“财务管理环节”知识点进行考核】会计入门基础知识 3、下列关于企业价值最大化的表述中，错误的是()。 A、企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值 B、企业价值最大化充分考虑了资金的时间价值和风险与报酬的关系 C、以企业价值最大化作为财务管理目标过于理论化，不易操作 D、企业价值最大化有效地规避了企业的短期行为 【正确答案】 A 【答案解析】企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造 的预计未来现金流量的现值。因此选项A的说法是错误的。参见教材第5页。 【该题针对“企业财务管理目标理论”知识点进行考核】注册会计师培训 4、小王拟购置一处房产，开发商开出的付款条件是：3年后每年年末支付15万元，连续支付10次，共100万元，假设资本成本率为10%。则下列计算其现值的表达式正确的是()。 A、15×(F/A，10%，10)(P/F，10%，14) B、15×(P/A，10%，10)(P/F，10%，3) C、15×[(P/A，10%，14)-(P/A，10%，4)] D、15×(P/A，10%，10)(P/F，10%，4) 【正确答案】 B 【答案解析】“3年后每年年末支付15万元，连续支付10次”意味着从第4年开始每年年末支付15万元，连续支付10次。因此，递延期m=3，年金个数n=10。参见教材31页。 【该题针对“终值和现值的计算”知识点进行考核】 5、某只股票要求的收益率为15%，收益率的标准差为25%，与市场投资组合收益率的相关系数是0.2，市场投资组合要求的收益率是14%，市场组合的标准差是4%，假设处于市场均衡状态，则市场风 险溢价和该股票的贝塔系数分别为()。会计中级职称报名条件 A、4%;1.25 B、5%;1.75 C、4.25%;1.45 D、5.25%;1.55 【正确答案】 A
模拟试题（一） 一、单项选择题 1、关于相关者利益最大化目标，下列说法中错误的是（）。 A、强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系 B、关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长 C、只站在股东的角度进行投资，会导致企业的短期行为 D、体现了合作共赢的价值理念 【正确答案】 C 【答案解析】相关者利益最大化目标有利于企业长期稳定发展。这一目标注重企业在发展过程中考虑并满足各利益相关者的利益关系。在追求长期稳定发展的过程中，站在企业的角度上进行投资研究，避免只站在股东的角度进行投资可能导致的一系列问题。所以选项C错误，参见教材第7页。 2、甲企业是一家摩托车配件生产企业，鉴于目前市场正处于繁荣阶段，下列各项中，甲企业不能采取的财务管理战略是（）。 A、扩充厂房设备 B、削减存货 C、开展营销规划 D、提高产品价格 【正确答案】 B 【答案解析】繁荣阶段企业采取的财务管理措施包括：扩充厂房设备；继续建立存货；提高产品价格；开展营销规划；增加劳动力。选项B是衰退和萧条阶段采取的财务管理战略。参见教材第20页。 3、某企业年初从银行取得一笔1000万元的借款，借款期5年，年利率为10%，若每半年复利一次，实际利率会高出名义利率（）。 A、2% B、% C、% D、% 【正确答案】 B 【答案解析】实际利率＝（1＋10%/2）2－1＝%，所以实际利率高于名义利率%－10%＝%。参见教材第36页。 4、下列说法不正确的是（）。 A、对于同样风险的资产，风险回避者会钟情于具有高预期收益的资产
C、当预期收益相同时，风险回避者偏好于具有低风险的资产 D、风险中立者选择资产的唯一标准是预期收益率的大小 【正确答案】 B 【答案解析】当预期收益相同时，风险追求者选择风险大的，因为这会给他们带来更大的效用。参见教材44页。 5、下列各项预算方法中，能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价的是（）。 A、弹性预算法 B、滚动预算法 C、增量预算法 D、定期预算法 【正确答案】 D 【答案解析】定期预算法是指在编制预算时，以不变的会计期间（如日历年度）作为预算期的一种编制预算的方法。这种方法的优点是能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价。参见教材第68页。 6、下列各项中，不会对预计资产负债表中“存货”金额产生影响的是（）。 A、生产预算 B、材料采购预算 C、销售费用预算 D、单位产品成本预算 【正确答案】 C 【答案解析】销售及管理费用预算只是影响利润表中数额，对存货项目没有影响。（参见教材76页） 7、甲企业正在编制“现金预算”，预计1月初短期借款为50000元，年利率为12%，该企业不存在长期负债，预计1月末现金余缺为－12500元。现金不足时，通过银行借款解决（利率不变），借款额为1000元的整数倍，1月末现金余额要求不低于5000元。假设企业每月支付一次利息，借款在期初，还款在期末，向银行借款的最低金额为（）元。 A、19000 B、20000 C、64000 D、65000 【正确答案】 A 【答案解析】假设借入X万元，月利率为12%/12＝1%，则1月份支付的利息＝（50000＋X）×1%，－12500＋X－（50000＋X）×1%≥5000，解得：X≥（元），根据X为1000元的整数倍可得，X最小值为19000元。
精心整理 2016年中级《财务管理》真题答案 一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B 铅笔填涂答题卡中相应信息点。多选、错选、不选均不得分） 1、丙公司预计2016年各季度的销售量分别为100件、120件、180件、200件，预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的20%。丙公司第二季度预计生产量为（??）件。 A.120 B.132 C.136 D.156 答案：B 2 A.B.C.D.答案：A 3A.B.C.D.答案：B 4A.B.C.D.调整性筹资动机 答案：D 5、下列筹资方式中，既可以筹资长期资金，也可以融通短期资金的是（） A.发行股票 B.利用商业信用 C.吸收直接投资 D.向金融机构借款 答案：D
6、与发行股票筹资相比，吸收直接投资的优点是（） A.筹资费用较低 B.资本成本较低 C.易于进行产权交易 D.有利于提高公司声誉 答案：A 7、预配股相比，定向增发的优势是（） A.有利于社会公众参与 B.有利于保持原有的股权结构 C. D. 答案：D 8 A. B. C. D. 答案：A 9. A. B. C. D. 答案：B 10、5000 21600元、 答案：C 11、债券内涵报酬率的计算公式中不包含的因素是（） A.债券面值 B.债券期限 C.市场利率 D.票面利率 答案：C 12、下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是（） A.保守融资策略 B.激进融资策略
C.产权匹配融资策略 D.期限匹配融资策略 答案：A 13、某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理。已知现金最低持有量为15万元，现金余额回归线为80万元。如果公司现有现金220万元，此时应当投资于有价证券的金额是（）万元。 A.65 B.95 C.140 D.205 答案：C 14 A.利润= B.利润= C.利润= D.利润= 答案：C 16 A. B. C. D. 答案：B 17 A. B. C. D. 答案：B 18 A.专家判断法 B.营销员判断法 C.因果预测分析法 D.产品寿命周期分析法 答案：C 19、厌恶风险的投资者偏好确定的股利利益，而不愿将收益留存在公司内部去承担未来的投资风险，因此公司采用高现金股利政策有利于提升公司价值。这种观点的理论依据是（）。 A.代理理论 B.信号传递理论
1、证券资产的持有目的是多元的，下列各项中不属于持有证券资产目的的是（）。 A、为谋取资本利得即为销售而持有 B、为未来积累现金即为未来变现而持有 C、为消耗而持有 D、为取得其他企业的控制权而持有 【答疑编号11882984,点击提问】 【隐藏答案】 【正确答案】 C 【答案解析】实体项目投资的经营资产往往是为消耗而持有，为流动资产的加工提供生产条件。证券资产的持有目的是多元的，既可能是为未来积累现金即为未来变现而持有，也可能是为谋取资本利得即为销售而持有，还有可能是为取得对其他企业的控制权而持有。 【重温知识】立即学习该知识点 【您的答案】您未答题 【该题针对“证券投资的目的”知识点进行考核】 【做题统计】共有0人参与本题测试，正确率。 2、正大公司上年度资金平均占用额为200万元，其中不合理的部分是10万元，预计本年度销售额增长率为5%，资金周转速度降低7%，则本年度资金需要量为（）万元。 A、213.47 B、185.54 C、193.14 D、167.87 【答疑编号11882547,点击提问】 【隐藏答案】 【正确答案】 A 【答案解析】预测年度资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1＋预测期销售增长率）×（1－预测期资金周转速度增长率）＝（200－10）×（1＋5%）×（1＋7%）＝213.47（万元）【重温知识】立即学习该知识点 【您的答案】您未答题 【该题针对“因素分析法”知识点进行考核】 【做题统计】共有0人参与本题测试，正确率。 3、下列选项中属于我国上市公司目前最常见的混合筹资方式的是（）。 A、发行可转换债券 B、吸收直接投资 C、发行认股权证 D、发行债券 【答疑编号11881680,点击提问】
2013年中级财务管理全真模拟测试题 一、单项选择题（本类题共25题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中题号1至25信息点。多选、错选、不选均不得分） 1.可以使信息传递与过程控制等的相关成本得以节约，并能大大提高信息的决策价值与利用效率的财务管理体制是（）。 A.集权型 B.分权型 C.集权和分权相结合型 D.M型 2.下列财务管理目标中，有利于企业长期稳定的发展，能够体现合作共赢价值理念的是（）。 A.相关者利益最大化 B.股东财富最大化 C.企业价值最大化 D.利润最大化 3.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，通过所有者来约束经营者的方法是（）。 A.解聘 B.接收 C.股票期权 D.绩效股 4.某企业于每半年末存入银行10000元，假定年利息率为6%，每年复利两次。已知（F/A，3%，5）= 5.3091，（F/A，3%，10）=11.464，（F/A，6%，5）=5.6371，（F/A，6%，10）=13.181，则第5年末的本利和为（）元。 A.53091 B.56371 C.114640 D.131810 5.当股票投资必要收益率等于无风险投资收益率时，β系数应（）。 A.大于1 B.等于1 C.小于1 D.等于0 6.进行混合成本分解时，合同确认法要配合下列哪种方法应用（）。 A.回归分析法 B.账户分析法 C.工业工程法 D.高低点法 7.下列预算中，不属于总预算内容的是（）。 A.现金预算 B.销售预算 C.预计利润表 D.预计资产负债表 8.不受现有费用项目和开支水平限制，并能够克服增量预算方法缺点的预算方法是（）。 A.弹性预算方法 B.固定预算方法 C.零基预算方法 D.滚动预算方法 9.在下列各项中，能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支的预算是（）。
中级财务管理历年考试真题及参考答案 （2015年） 一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的 选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分） 1.下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是（）。 A.发行普通股 B.发行优先股 C.发行公司债券 D.发行可转换债券 2.下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是（）。 A.融资租赁 B.发行股票 C.发行债券 D.发行短期融资券 3.下列各项中，与留存收益筹资相比，属于吸收直接投资特点的是（）。 A.资本成本较低 B.筹资速度较快 C.筹资规模有限 D.形成生产能力较快 4.下列各种筹资方式中，企业无需支付资金占用费的是（）。 A.发行债券 B.发行优先股 C.发行短期票据 D.发行认股权证 5.某公司向银行借款2000万元，年利率为8%，筹资费率为0.5%，该公司适用的所得税税率为25%，则该笔借款的资本成本是（）。 A.6.00% B.6.03% C.8.00% D.8.04% 6.确定股东是否有权领取本期股利的截止日期是（）。 A.除息日 B.股权登记日 C.股利宣告日 D.股利发放日 7.下列各种财务决策方法中，可以用于确定最优资本结构且考虑了市场反应和风险因素的是（）。 A.现值指数法
B.每股收益分析法 C.公司价值分析法 D.平均资本成本比较法 8.某公司计划投资建设一条新生产线，投资总额为60万元，预计新生产线投产后每年可为 公司新增净利润4万元，生产线的年折旧额为6万元，则该投资的静态回收期为（）年。 A.5 B.6 C.10 D.15 9.某公司预计M设备报废时的净残值为3500元，税法规定净残值为5000元，该公司适用的 所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为（）元。 A.3125 B.3875 C.4625 D.5375 10.市场利率和债券期限对债券价值都有较大的影响。下列相关表述中，不正确的是（）。 A.市场利率上升会导致债券价值下降 B.长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券 C.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小 D.债券票面利率与市场利率不同时，债券面值与债券价值存在差异 11.某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来 源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要，则该公司的流动资产融资策略是（）。 A.激进融资策略 B.保守融资策略 C.折中融资策略 D.期限匹配融资策略 12.某公司全年需用X材料18000件，计划开工360天。该材料订货日至到货日的时间为5 天，保险储备量为100件。该材料的再订货点是（）件。 A.100 B.150 C.250 D.350 13.某公司向银行借款100万元，年利率为8%，银行要求保留12%的补偿性余额，则该借款 的实际年利率为（）。 A.6.67% B.7.14% C.9.09% D.11.04% 14.下列关于量本利分析基本假设的表述中，不正确的是（）。 A.产销平衡 B.产品产销结构稳定 C.销售收入与业务量呈完全线性关系 D.总成本由营业成本和期间费用两部分组成
中级财务管理模拟试题 三 文档编制序号：[KK8UY-LL9IO69-TTO6M3-MTOL89-FTT688]
模拟试题（三） 一、单项选择题 1、关于企业的功能，下列表述中不正确的是（）。 A、企业是市场经济活动的主要参与者 B、企业是社会生产和服务的主要承担者 C、企业是市场经济活动的领航者 D、企业可以推动社会经济技术进步 2、下列各种观点中，体现了合作共赢的价值理念，较好地兼顾了各利益主体的利益，体现了前瞻性和现实性的统一的财务管理目标是（）。 A、利润最大化 B、企业价值最大化 C、股东财富最大化 D、相关者利益最大化 3、下列关于资本市场的表述中，不正确的是（）。 A、收益较高但风险也较大 B、股票市场属于资本市场 C、资本市场的主要功能是实现长期资本融通 D、融资目的是解决短期投资性资本的需要 4、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次，已知（F/P，6%，5）＝1.3382，（F/P，6%，10）＝1.7908，（F/P，12%，5）＝1.7623，（F/P，12%，10）＝ 3.1058，则第五年末的本利和为（）元。 A、13382 B、17623 C、17908 D、31058 5、假设目前的通货膨胀率为3%，银行存款的名义利率为5%，则实际利率为（）。 A、2% B、8% C、1.94% D、8.15% 6、在实际经济生活中，企业大量的费用项目属于混合成本。混合成本的主要分解方法不包括（）。 A、专家判断法 B、高低点法 C、合同确认法 D、技术测定法 7、在编制预算时，以不变的会计期间作为预算期的编制预算的方法是（）。 A、零基预算法 B、定期预算法 C、固定预算法 D、永续预算法8、某企业编制“直接材料预算”，预计第4季度期初直接材料存量为400千克，该季度产品生产量为300件，每件产品耗用材料10千克，预计期末存量为500千克，材料单价为8元。则该企业预计第4季度的采购金额为（）元。 A、28000 B、24000 C、24800 D、23200 9、某企业目前需要筹集资金以实现企业规模的扩张，则该企业的筹资动机是（）。 A、创立性筹资动机 B、扩张性筹资动机 C、调整性筹资动机 D、支付性筹资动机 10、按企业取得贷款的用途，可将银行贷款分为（）。 A、政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款 B、信用贷款和担保贷款 C、卖方信贷、抵押贷款和质押贷款 D、基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款 11、甲公司应丙公司的要求，于2014年3月5日从乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后长期出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。这种租赁方式是（）。 A、售后回租租赁B、杠杆租赁C、直接租赁D、经营租赁 12、股票上市的目的不包括（）。 A、便于确定公司价值 B、促进股权流通和转让 C、降低企业资本成本 D、便于筹措新资金 13、可转换债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定是指（）。 A、赎回条款 B、回售条款 C、强制性转换条款 D、转换价格的相关规定 14、某企业2014年的经营性资产为1000万元，经营性负债为500万元，销售收入为5000万元。该企业预计2015年销售收入增加20%，经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，销售净利率为6%，股利支付率为80%，则2015年需要从外部筹集的资金是（）万元。 A、－188 B、28 C、72 D、100 15、下列关于企业投资管理特点的说法中，不正确的是（）。 A、属于企业的战略性决策 B、有利于企业长期稳定发展 C、投资价值的波动性大 D、属于企业的非程序化管理
2018年中级会计师《财务管理》考试真题及答案(第一批) 一、单项选择题 1.某企业向银行借款500万元，利率为5.4%，银行要求10%的补偿性余额，则该借款的实际利率是( )。 A.6% B.5.4% C.4.86% D.4.91%【答案】A 2.某ST公司在2018年3月5日宣布其发行的公司债券本期利息总额为8980元将无法于原定付息日2018年3月9日全额支付，仅能够支付500万元，则该公司债务的投资者面临的风险是( )。 A.价格风险 B.购买力风险 C.变现风险 D.违约风险【答案】D 3与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是( )。A.对债权人的利益重视不够B.容易导致企业的短期行为C.没有考虑风险因素 D.没有考虑货币时间价值【答案】A 4.在生产能力有剩余的情况下，下列各项成本中，适合作为增量产品定价基础的是( )。A.固定成本 B.制造成本 C.全部成本 D.变动成本D【答案】5.某公司预计第一季度和第二季度产品销量分别为万件，第一季度期初产品存货量为万件和200 14014万件，预计期末存货量为下季度预计销量的10%，则第一季度的预计生产量( )万件。A.146B.154C.134D.160 【答案】A 6.某产品的预算产量为10000件，实际产量为9000件，实际发生固定制造费用180000万元，固定制造费用标准分配率为8元/小时，工时标准为1.5小时/件，则固定制造费用成本差异为( )。A.超支72000元
B.节约60000元 C.超支60000元 D.节约72000元 【答案】A 7.有种观点认为，企业支付高现金股利可以减少管理者对于自由现金流量的支配，从而在一定程度上抑制管理者的在职消费，持这种观点的股利分配理论是( )。A.所得税差异理论B.代理理论C.信号传递理论 D.“手中鸟”理论【答案】B 8.某公司当年的资本成本率为10%，现金平均持有量为30万元，现金管理费用为2万元，现金与有价万元。( )万元，则该公司当年持有现金的机会成本是1.5证券之间的转换成本为 A.5 B.3.5 C.6.5 D.3 【答案】D 9.下列各项条款中，有利于保护可转换债券持有者利益的是( )。A. 无担保条款 B.赎回条款 C.回售条款 D.强制性转换条款 【答案】C 10.某公司在编制成本费用预算时，利用成本性态模型(Y=a+bX)，测算预算期内各种可能的业务量水平下的成本费用，这种预算编制方法是( )。 A.零基预算法 B.固定预算法 C.弹性预算法 D.滚动预算法【答案】C11.下列财务指标中，最能反映企业即时偿付短期债务能力的是( )。 A.资产负债率 B.流动比率 C.权益乘数 D.现金比率【答案】D 12.下列筹资方式中，能给企业带来财务杠杆效应的是( )。A.发行普通股B.认股权证C.融资租赁D.留存收益【答案】C
中级财务管理模拟考试 试题一P Document number【980KGB-6898YT-769T8CB-246UT-18GG08】
【答案解析】我国《证券法》规定，股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：①股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；②公司股本总额不少于人民币3000万元；③公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；④公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。所以，M公司公开发行的股份必须达到2×25%＝亿股＝5000万股。参见教材114页。 10、以下有关发行普通股股票筹资的说法中，正确的是（）。 A、股票具有永久性、流通性、无风险性、参与性的特点 B、上市公司的股票交易被实行特别处理期间，上市公司的年度报告必须经过审计 C、资本市场中的战略投资者，是不追求持股价差、有较大承受能力的股票持有者 D、股票筹资没有固定的股息负担，资本成本较低 【正确答案】 D 【答案解析】股票具有永久性、流通性、风险性、参与性的特点，选项A不正确。上市公司的股票交易被实行特别处理期间，上市公司的中期报告必须经过审计，选项B不正确。资本市场中的战略投资者，目前多是追求持股价差、有较大承受能力的股票持有者，一般都是大型证券投资机构。选项C不正确。参见教材110-117页。 11、下列关于可转换债券的说法中，不正确的是（）。 A、标的股票必须是发行公司自己的普通股票 B、票面利率一般会低于普通债券的票面利率 C、回售有利于降低投资者的持券风险 D、筹资具有灵活性 【正确答案】 A 【答案解析】可转换债券的标的股票一般是发行公司自己的普通股票，不过也可以是其他公司的股票，如该公司的上市子公司的股票。参见教材121页。 12、关于资本结构的影响因素的说法中，不正确的是（）。 A、如果产销业务量能够以较高的水平增长，企业可能采用高负债的资本结构 B、企业财务状况良好，信用等级高，债权人愿意向企业提供信用，企业容易获得债务资本 C、拥有大量固定资产的企业主要利用短期资金 D、稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构 【正确答案】 C 【答案解析】拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金；拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负债筹集资金，资产适用于抵押贷款的企业负债较多，以技术研发为主的企业则负债较少。参见教材144页。 13、企业投资，是企业为获取未来长期收益而向一定对象投放资金的经济行为。下列关于企业投资的意义的说法中，不正确的是（）。 A、投资是企业生存与发展的基本前提 B、投资是获取利润的基本前提 C、投资是企业业绩评价的重要手段 D、投资是企业风险控制的重要手段 【正确答案】 C 【答案解析】企业投资的意义：（1）投资是企业生存与发展的基本前提；（2）投资是获取利润的基本前提；（3）投资是企业风险控制的重要手段。参见教材150页。 14、证券资产的系统性风险，是指由于外部经济环境因素变化引起整个资本市场不确定性加强，从而对所有证券都产生影响的共同性风险。下列各项中，不属于证券系统性风险的是（）。
2017年中级财务管理考试真题及答案解析（第一批） 一、单项选择题 1.某公司2002-2016年度销售收入和资金占用的历史数据《单位：万元》分别为（800，18），（760，19），（1000，22），（1100，21），运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时，应采用的两组数据是（） A.（760，19）和（1000，22） B.（760，19）和（1100，21） C.（800，18）和（1000，22） D.（800，18）和（1100，21） 2.某企业生产某一产品，年销售收入为100万元，变动成本总额为60万元，固定成本总额为16万元，则该产品的边际贡献率为（）。 A.40% B.76% C.24% D.60% 3.在计算稀释每股收益时，下列各项中，不属于潜在普通股的是（）。 A.可转换公司债券 B.不可转换优先股 C.股票期权 D.认股权证 4.若激励对象没有实现的约定目标，公司有权将免费赠与的股票收回，这种股权激励是（） A.股票股权模式 B.业绩股票模式 C.股票增值权模式 D.限制性股票模式 5.下列各项中，属于资金使用费的是（）。 A.借款手续费 B.债券利息费 C.借款公证费 D.债券发行费 6.集权型财务管理体制可能导致的问题是（）。 A.利润分配无序 B.削弱所属单位主动性 C.资金成本增大 D.资金管理分散 7.与发行债务筹资相比，发行普通股股票筹资的优点是（）。 A.可以稳定公司的控制权 B.可以降低资本成本 C.可以利用财务杠杆 D.可以形成稳定的资本基础 8.根据作业成本管理原理，某制造企业的下列作业中，属于增值作业的是（） A.产品检验作业 B.产品运输作业 C.零件组装作业 D.次品返工作业 9.企业因发放现金股利的需要而进行筹资的动机属于（）。 A.扩张性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.创立性筹资动机 D.调整性筹资动机
2009年会计职称考试《中级财务管理》试题及答案解析一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中题号1至25信息点。多选。错选，不选均不得分）。 1.下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（）。 A.产值最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化 参考答案：D 答案解析：企业价值最大化同时考虑了资金的时间价值与投资风险因素。 试题点评：本题考核财务管理目标的基本知识。教材P7相关内容。这是基本知识，没有难度，不应失分。 2.已知某公司股票的β系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为（）。 A.6% B.8% C.10% D.16% 参考答案：B 答案解析：根据资本资产定价模型：必要报酬率=6%+0.5×（10%-6%）=8%.
试题点评：本题资本资产定价模型。教材P34.属于教材基本内容，应该掌握。 3.已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（）。 A.标准离差率 B.标准差 C.协方差 D.方差 参考答案：A 答案解析：在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下，应该用标准离差率来比较两个方案的风险。 试题点评：本题考核风险衡量。教材P24相关内容，只要对教材熟悉，本题就不会失分。 4.企业进行多元化投资，其目的之一是（）。 A.追求风险 B.消除风险 C.减少风险 D.接受风险 参考答案：C 答案解析：非系统风险可以通过投资组合进行分散，所以企业进行了多元化投资的目的之一是减少风险。注意系统风险是不能被分散的，所以风险不可能被消除。 试题点评：本题考核法的分类。教材27、30相关内容，只要对教材熟悉，本题就不会失分。 5. 已知（F/A，10%，9）＝13.579，（F/A，10%，11）＝18.531，10年期，利率为
第六章投资管理 一、单项选择题 1.下列各项中，不属于企业投资的意义的是( )。 A.投资是企业生存与管理的基本前提 B.投资是获取利润的基本前提 C.投资是企业风险控制的重要手段 D.投资是企业资金运动的起点 2.证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性是指( )。 A.违约风险 B.购买力风险 C.再投资风险 D.破产风险 3.在估算项目投资的现金流量时，下列说法中不正确的是( )。 A.对于在营业期内某-年发生的大修理支出来说，如果本年内-次性作为收益性支出，则直接作为该年付现成本 B.对于在营业期内某-年发生的大修理支出来说，如果跨年摊销，则本年作为投资性的现金流出量，摊销年份以非付现成本形式处理 C.对于在营业期内某-年发生的改良支出来说，是一种投资，应作为该年的现金流出量，以后年份通过折旧收回 D.为该投资垫支的营运资金等于追加的流动资产扩大量 4.某投资方案，当折现率为15%时，其净现值为45元，当折现率为17%时，其净现值为-20元。该方案的内含报酬率为( )。 A.14.88%
B.16.86% C.16.38% D.17.14% 5.某项目的生产经营期为5年，设备原值为20万元.预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8000元，直线法计提折旧，所得税税率为25%，设备使用5年后报废时，收回营运资金2000元，则终结点现金净流量为( )元。 A.4100 B.8000 C.5000 D.7750 6.关于证券投资的目的，下列说法不正确的是( )。 A.分散资金投向，降低投资风险 B.利用闲置资金，增加企业收益 C.稳定客户关系，保障生产经营 D.提高资产的稳定性，增强偿债能力 7.下列因素的变动会使得债券价值呈同向变动的是( )。 A.票面利率 B.市场利率 C.期限 D.内部收益率 8.已知甲股票最近支付的每股股利为2元，预计每股股利在未来两年内每年固定增长5%，从第三年开始每年固定增长2%，投资人要求的必要报酬率为12%，则该股票目前价值的表达式正确的是( )。
历年中级财务管理试题 单选题 1、Z 分模型是一个利用财务报表及相关信息来计算一些比率，预浏策略及财务失败的。而建立模型来进行预测是很多风险分析人员最喜欢的方式。但是，在使用该模型时，不需要计算的比率是（）。 A.营运资本/资产总额 B.未分配利润/资产总额 C?股票的市值与资产总额 D扣除利息和所得税前的利润/资产总额 单选题 2、结束会议的作用之一是协助内部审计师： A.针对发现的不足采取必要的纠正措施。 B.根据业务客户的反馈意见来审核并证实审计报告的恰当性。 C.审核内部审计师的业绩。 D向管理层提交最终审计报告。 多选题 3、（）的性质均属国家所有，统称为国有股。 A.国家股 B.流通股 C?非流通股 D.国有法人股 简答题 4、ABC公司正在着手编制明年的财务计划，公司财务主管请你协助计算其加权资本成本。有关信息如下： （1）公司银行借款利率当前是9%，明年将下降为8.93%，并保持借新债还旧债维持目前的借款规模，借款期限为 5 年，每年付息一次，本金到期偿还；
（2）公司债券面值为 1 元，票面利率为8%，期限为10 年，分期付息，当前市 价为0.85 元；如果发行债券将按公司债券当前市价发行新的债券； （3）公司普通股面值为1元，普通股股数为400万股，当前每股市价为 5.5 元，本年派发现金股利0.35 元，预计每股收益增长率维持7%，并保持25%的股利支付率不变； （4）公司当前（本年）的资本结构为： 银行借款150 万元 长期债券650 万元 普通股400 万元 保留盈余420 万元 （5）公司所得税税率为40%； （6）公司普通股的P值为1.1 ; （7）当前国债的收益率为 5.5%，市场上普通股平均收益率为13.5%。要求：（1）计算银行借款的税后资本成本。 （2）计算债券的税后成本。 （3）分别使用股利增长模型和资本资产定价模型估计权益资本成本，并将两种计算结果的平均值作为权益资本成本。 （4）如果仅靠内部融资，明年不增加外部融资规模，计算其加权平均资本成本。（计算时单项资本成本百分数保留 2 位小数） 单选题 5、在下列给出的成本分析的方法中，既属于月（季）度成本分析方法，又属于年度成本分析的方法是指（）。 A.分析其他有利条件和不利条件对成本的影响 B.进行预算成本、目标成本和实际成本的“三算”对比分析 C?主要资源节超对比分析 D.对下一年度的施工进展情况规划切实可行的成本管理措施分析 单选题 6、下列说法中不正确的是（）。 A.局部偏差可分为相对于项目总成本的偏差和相对于项目实施的时间的偏差
中级会计资格考试2020年会计财务管理模拟试题1 (总分100, 做题时间150分钟) 单项选择题 每题1分，共25题，共25分。下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。 1. 下列各项中，不属于速动资产的是（）。 A 现金 B 产成品 C 应收账款 D 交易性金融资产 答案:B 产成品属于存货，存货属于非速动资产。 2. 某企业编制“直接材料预算”，预计第4季度期初应付账款为2500元，年末应付账2040元；第4季度期初直接材料存量250千克，该
季度生产需用量1750千克，预计期末存量为200千克，材料单价为4元。则该企业预计第4季度采购现金支出为（）元。 A 2386.8 B 2790 C 7260 D 3136.8 答案:C 预计第4季度材料采购成本＝（1750＋200－250）×4＝6800（元），采购现金支出＝6800＋2500－2040＝7260（元）。 3. 某公司无优先股，全部资本为600万元，负债比率为40%，负债利率10%，变动成本率为60%，所得税税率为25%。当销售额为600万元时，息税前利润为120万元，则该公司的总杠杆系数为（）。 A 2.5 B 1.25 C 2 D 2.4
答案:A 总杠杆系数＝边际贡献/（息税前利润－利息）＝600×40%/（120－600×40%×10%）＝2.5。 4. 企业的下列活动中，需要进行非程序化管理的是（）。 A 人工的雇用 B 原材料的购买 C 产品的生产制造 D 新产品的开发 答案:D 企业有些经济活动是日常重复性进行的，如原材料的购买、人工的雇用、产品的生产制造、产成品的销售等，称为日常的例行性活动。这类活动经常性地重复发生，有一定的规律，可以按既定的程序和步骤进行。对这类重复性日常经营活动进行的管理，称为程序化管理。企业有些经济活动往往不会经常性地重复出现，如新产品的开发、设备的更新、企业兼并等，称为非例行性活动。非例行性活动只能针对具