保险资金托管业务
一、产品定义
保险资金托管业务指交通银行接受保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司等保险机构的委托，为其自有资金或产品或管理资产在进行投资时提供账户开立、资产保管、资金清算、证券交割、资产估值、会计核算、投资监督、绩效评估、信息报告等服务。
二、功能和特点
通过银行提供托管服务，实现保险资金投资境内、外资本市场和货币市场，或直接投资实体经济的需求。为资产安全保管、高效运营提供保障、同时可协助选择境内外投资管理人、搭建业务通道、代理或协助选择境外托管代理人。
三、适用客户
（一）实力雄厚、投资范围广泛的大型保险集团；
（二）近年来兴起的业绩增速快、发展势头足的银行系保险公司；
（三）保险资产管理公司；
（四）各省级国资背景的中小保险公司。
四、业务流程图
<保险资金托管业务>
营销洽谈
合同流转
合同签署
<托管服务>
分行归口管理
部门
总行/分行托管部
总行托管保险及养老金部
总行托管风险合规部
保险公司
合同文本内部
流转
流转合同文本
是否可行
合同文本初稿
定稿
流转合同文本
是否合规
合同文本修改否否是
是
向客户提交
与客户对合同条款进行
洽谈
有修改
双方签署托管协议，发出产品上线通知
运作部门进行开户建账等上
线准备客户移交托管组合资产
运作部门开展托管服务工作
无修改对客户服务及新增需求进行
跟进
合同签署
了解客户需求
是否需要价格
审批
有修改
是
总行审批
否
准备相关合同
文本
通过
五、流程图详解
编号 流程步骤 处理过程、要求和规则
负责部门 风险/合规要点 备注 1 营销洽谈
分行归口管理部门或所辖
分行归口 对客户资质进行
经营机构跟踪保险公司产品动向，沟通洽谈产品合作意向，了解相关产品情况，确定初步合作意向。如托管费率低于总行指导价格的，需上报总行审批。管理部门
/总行托
管部保险
及养老金
业务部
审核；
● 充分了解客户服
务需求；
●报价符合总行价
格管理的要求。
2 合同流转总行资产托管部保险养老
金部组织合同文本内部流
转。总行托管
部保险及
养老金业
务部/风
险合规部
建议使用总行的合同
标准文本。如非标准协
议文本应报送风险合
规部进行法律审查。
3 合同签署总行资产托管部保险养老
金部牵头合同文本签署。总行托管
部保险及
养老金业
务部
同上
4 托管服务为保险资金提供托管服务。总行/分
行资产托
管部●严格按照协议履
约
● 严格执行总行相关操作规程的有关规定
●符合监管部门有
关运作要求
六、相关制度文件
（一）法律法规
1.《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》（保监会令[2004]12号）;
2.《保险公司股票资产托管指引（试行）》（保监发[2005]16号）;
3.《关于保险机构投资商业银行股权的通知》（保监发[2006]98号）;
4.《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》（保监会令[2006]1号）;
5.《保险资金投资股权暂行办法》（保监发[2010]79号）;
6.《保险资金投资不动产暂行办法》（保监发[2010]80号）;
7.《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》（保监发[2012]59号）;
8.《保险资金运用管理暂行办法》（保监会令[2010]9号）;
9.《关于保险资金投资有关金融产品的通知》（保监发[2012]91号）;
10.《保险资金委托投资管理暂行办法》（保监发[2012]60号）;
11.《保险资金参与金融衍生产品交易暂行办法》（保监发[2012]94号）;
12.《保险资金参与股指期货交易规定》（保监发[2012]95号）。
（二）行内规章
1.《交通银行证券类资产托（保）管业务管理暂行办法》（交银办〔2013〕85号）；
2.《交通银行资产托管业务服务运作承接规定》（交银办〔2013〕106号）。
资产托管业务系统介绍 返回上一级 单选题（共5题，每题10分） 1 . 投资监督系统采集以下哪个系统的数据进行监控指标计算（）。 ? A.估值核算系统 ? B.资金清算系统 ? C.注册登记系统 ? D.信息披露系统 我的答案： A 2 . 以下哪项不属于托管业务核心竞争力的关键指标（）。 ? A.安全性 ? B.更新能力 ? C.平行扩展能力 ? D.效率 我的答案： C 3 . 下述哪项不属于托管业务系统的运维管理范畴（）。 ? A.业务权限管理 ? B.系统安全管理 ? C.系统备份管理 ? D.对外网络备份管理 我的答案： D 4 . 电子合同签署功能通常由下列哪个系统提供（）。 ? A.电子指令系统 ? B.运营管控系统 ? C.客户服务平台 ? D.注册登记系统 我的答案： B（错误） 5 . 境外系统交易指令通常通过（）传输。 ? A.FIX ? B.Omgeo ? C.SWIFT ? D.MQ 我的答案： C（错误） 多选题（共2题，每题 10分）
1 . 托管业务系统建设特点包括（）等。 ? A.结构逻辑复杂 ? B.开发难度大 ? C.运行维护成本高 ? D.系统更新能力要求高 我的答案： ABCD 2 . 下列哪项系统属于托管业务核心系统（）。 ? A.估值核算系统 ? B.资金清算系统 ? C.投资监督系统 ? D.信息披露系统 我的答案： ABCD 判断题（共3题，每题 10分） 1 . 托管与基金服务业务系统需要部署在证券公司自有机房和网络环境中，保证数据安全，按照相关规定执行系统上线前的安全审核和评估，定期更新系统补丁以及安全漏洞扫描。（） 对错 我的答案：对（错误） 2 . 托管业务系统是基金托管业务运营的核心业务处理系统，该系统从托管服务内容上必须具备托管基金的资金保管、账户管理、资产估值、会计核算、财务管理、资金清算、投资监督和管理人服务等功能。（） 对错 我的答案：对 3 . 托管业务的发展过程就是托管产品、托管客户不断扩展的过程。每一次产品创新都离不开系统的支持，托管系统成为产品创新的先决条件。（） 对错 我的答案：对
银行资产托管业务简要介绍 2014年9月 本文档状态记录
目录 第1章概述 (3) 1.1. 资产托管定义（来源于百科） (3) 1.2. 资产托管业务分类 (3) 第2章银行的托管业务介绍 (4) 第3章资产托管业务及相关资格 (4)
第1章概述 1.1.资产托管定义（来源于百科） 资产托管业务是指具备一定资格的商业银行作为托管人，依据有关法律法规，与委托人签订委托资产托管合同，安全保管委托投资的资产，履行托管人相关职责的业务。 1.2.资产托管业务分类 目前，国内商业银行资产托管业务品种主要包括以下几类： 1.证券投资基金托管 2.保险资产托管 3.社保基金托管 4.企业年金基金托管 5.券商资产管理计划资产托管 6.私募基金托管业务 7.公募基金及专户产品托管业务 8.收支账户资金托管业务 9.理财产品托管业务 10.信托计划托管业务 11.商业银行人民币理财产品托管 12.QFII（合格境外机构投资者）、QDII（合格境内机构投资者） 资产托管
第2章银行的托管业务介绍 托管业务是商业银行的传统中间业务，其基本含义是在一段时间或一系列交易活动中承担保管标的资产的职责。合同中，合同标的资产称为委托资产，拥有委托资产的一方称为委托人，商业银行一方称作托管人。 银行托管业务范围通常包含以下具体的业务职责： ●安全保管委托资产； ●委托资产名下的资金清算和证券交割； ●监督委托资产的投资运作； ●及时向有关部门和委托人报告委托资产的投资运作情况和相 关信息； ●对委托资产的资产、负债及投资情况进行会计记录； ●按有关要求对委托资产持有的有价证券进行估值； ●客观公正地分析委托资产的投资运作情况，并向委托人提供相 关分析信息； ●其他与委托资产托管相关的业务。 委托资产可以是资金、有价证券等，由于银行参与的托管业务常以特定来源、用途的资金作为委托资产，因而资产托管也被称为资金托管。 第3章资产托管业务及相关资格 虽然托管业务是商业银行的传统表外业务，但我国当前政策环境下，绝大部分托管业务都需要相关主管部门颁发业务资格许可证才能实行。其中有些特殊的业务，如存量房交易资金托管业务，由房产局具体实施，商业银行只是配合。托管业务没有统一的主管单位，而是依据业务委托资产的不同而设置不同的主管部门和业务资格，下面按照认证部门的差异整理了我国银行业从事的大部分托管业务。 1、由人民银行颁发许可的托管业务： （基础托管业务） 交易资金托管业务； 受托投资管理托管业务。
保险资金托管业务 一、产品定义 保险资金托管业务指交通银行接受保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司等保险机构的委托，为其自有资金或产品或管理资产在进行投资时提供账户开立、资产保管、资金清算、证券交割、资产估值、会计核算、投资监督、绩效评估、信息报告等服务。 二、功能和特点 通过银行提供托管服务，实现保险资金投资境内、外资本市场和货币市场，或直接投资实体经济的需求。为资产安全保管、高效运营提供保障、同时可协助选择境内外投资管理人、搭建业务通道、代理或协助选择境外托管代理人。 三、适用客户 （一）实力雄厚、投资范围广泛的大型保险集团； （二）近年来兴起的业绩增速快、发展势头足的银行系保险公司； （三）保险资产管理公司； （四）各省级国资背景的中小保险公司。
四、业务流程图 <保险资金托管业务> 营销洽谈 合同流转 合同签署 <托管服务> 分行归口管理 部门 总行/分行托管部 总行托管保险及养老金部 总行托管风险合规部 保险公司 合同文本内部 流转 流转合同文本 是否可行 合同文本初稿 定稿 流转合同文本 是否合规 合同文本修改否否是 是 向客户提交 与客户对合同条款进行 洽谈 有修改 双方签署托管协议，发出产品上线通知 运作部门进行开户建账等上 线准备客户移交托管组合资产 运作部门开展托管服务工作 无修改对客户服务及新增需求进行 跟进 合同签署 了解客户需求 是否需要价格 审批 有修改 是 总行审批 否 准备相关合同 文本 通过 五、流程图详解 编号 流程步骤 处理过程、要求和规则 负责部门 风险/合规要点 备注 1 营销洽谈 分行归口管理部门或所辖 分行归口 对客户资质进行
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/0518259846.html, 证券公司开拓资产托管业务的思考与建议 作者：尹聪 来源：《现代经济信息》2014年第19期 摘要：随着证券投资基金托管资格的放开，国内资产托管的服务主体扩大至非银行类金融机构，市场竞争日趋激烈。证券公司作为迟到十余年的市场后进入者，如何开拓此项业务值得思考。本文分析了资产托管业务对于证券公司的重要战略意义，并结合证券公司实际情况提出了几点开拓托管业务的思路与建议。 关键词：证券公司；资产托管 中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）010-00-01 一、国内资产托管行业的发展概述 我国资产托管行业从1998年证券投资基金托管起步，经过十六年发展，作为一种保护投资者利益的有效制度安排，伴随着资产管理行业的发展逐渐壮大，已在我国资产管理领域得到广泛运用。截至2013年末，国内托管资产规模接近35万亿元，占全国GDP总量的61.5%， 占银行业总资产的23.2%，占A股总市值的147.2%，占金融机构存款的49.1%。托管产品种 类涵盖公募基金、银行理财、信托计划、证券公司集合计划、私募基金、企业年金在内的各种资管产品。2011年到2013年，行业托管资产规模以年均54.6%的速度增长，2013年全行业托管费收入超过310亿元。我国托管行业按照国家有关法律法规履行托管人职责，为产品提供资产保管、资金清算、核算估值、投资监督和现金管理等服务，在保护投资者利益、促进资产管理行业健康发展等方面发挥了重要作用。 2013年6月1日起实施的《证券投资基金法》和《非银行金融机构机构开展证券投资基金托管业务暂行规定》，允许非银行类金融机构从事证券投资基金托管业务，打破了此前只有商业银行具有托管资格的市场格局。截至2014年6月底，已有34家金融机构取得证券投资基金托管资格（包含27家银行、6家证券公司和中国结算），标志着国内托管行业的市场竞争会 日趋激烈。 二、证券公司开拓资产托管业务的战略意义 证券公司开拓资产托管业务可以改善行业收入结构，提升行业盈利能力。在传统经纪收入下滑的趋势下，证券行业面临着业务增长和转型压力，亟需拓宽收入来源。2013年全行业托 管费收入约占同期证券行业总收入（约1592亿元）的三分之一。随着国内资产管理行业的快速增长和托管牌照的放开，托管业务对证券公司而言存在着巨大的商机。 但是需要注意的是，资产托管作为证券公司的一项新兴业务，在未来若干年内只能是现有业务的有机补充，无法像经纪、资管或投行一样成为支柱业务。从市场格局来看，国内商业银
保险资管产品投资范围包括哪些内容 据证券日报记者独家消息，保险资管产品投资范围将增加信托等资产，以便更好防范投资风险。那么保险资管产品投资范围包括哪些内容了？ 保险资管产品投资范围 保监会资金部2015年12月下旬下发了《关于调整保险资产管理产品投资范围有关事项的通知（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》）。一位业内人士将这份文件解读成，保险资产管理产品投资范围增加了信托等资产，同时明确了创新标的产品的申报工作。 关于保险资产管理产品的投资范围，现行的依据为保监会2013年2月份发布的《关于保险资产管理公司开展资产管理产品业务试点有关问题的通知》（下称《通知》），这一规定将保险资管产品投资范围限于银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、非金融企业债务融资工具、信贷资产支持证券、基础设施投资计划、不动产投资计划、项目资产支持计划及中国保监会认可的其他资产。 而新下发的《征求意见稿》欲将保险资管产品投资的基础资产范围调整为：符合监管规定的保险资金可投资范围，以及债权收益权等保监会认可的其他投资品种。 保险资金可投资范围在《保险资金运用管理暂行办法》
中有明确规定。2014年2月份中国保监会发布的《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》将保险资金可投资资产分为五大类，包括流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、不动产类资产和其他金融资产。其中，其他金融资产包括集合信托计划、银行理财、金融衍生品、项目资产支持计划以及其他保险资管产品等。 一位保险资管公司相关负责人对《证券日报》记者称，此次《征求意见稿》对于资管产品业务投资范围的最大变化在于“增加了信托”，相较现行规定相当于有了很大程度的放宽。 “另外，《征求意见稿》还明确了创新型产品的申报流程，给出了指引。”该负责人称。 《征求意见稿》根据基础资产的不同欲将保险资管产品分成两类：基础资产范围在保险资金可投资范围内的，为普通型产品；基础资产范围超出保险资金可投资范围的，为创新型产品。 《征求意见稿》规定，保险资管公司获得产品业务资质且完成普通型产品发行后，可以申请发行创新型产品。保险资管公司申请发行创新型产品，需进行产品创新能力备案。申请发行创新型产品，实行首只产品风险评估、同类产品事后报告的模式。 保险资产管理公司发行资管产品时，应当通过保监会指
1.证券公司资产托管业务试行规定（征求意见稿） 发布日期: 2013年3月15日 2.非银行金融机构开展证券投资基金托管业务暂行规定 文号: 证监会公告15号 发布日期: 2013年3月15日 1.证券公司资产托管业务试行规定（征求意见稿） 第一条为了规范证券公司资产托管业务，保护投资者合法权益，促进证券公司创新规范发展，根据《证券法》、《证券公司监督管理条例》等法律、行政法规，制定本规定。 第二条本规定所称资产托管业务，是指证券公司接受委托，为客户依法持有或者依法管理的资产提供保管、清算交割、估值核算、投资监督、合规监控、出具托管报告等服务的经营活动。 前款所称资产包括但不限于有限责任公司股权、股份有限公司股票、合伙企业财产份额、债券及其他债权、证券投资基金及其他信托财产、资产支持证券、金融衍生品、贵金属以及中国证监会认可的其他投资品种。 第三条证券公司开展资产托管业务，应当遵循安全、公平、公正、高效的原则，诚实守信、勤勉尽责，维护客户的合法权益。 第四条中国证监会及其派出机构依法对证券公司资产托管业务进行监督管理。 中国证券业协会对证券公司资产托管业务实行自律管理。 第五条证券公司开展资产托管业务,应当经中国证监会核准,依法取得资产托管业务资格。 已经取得基金托管资格的证券公司，可以依法开展资产托管业务，无需另行取得资产托管业务资格。
第六条证券公司开展资产托管业务，应当符合下列条件： （一）具有良好的法人治理结构，完备的合规管理、内部控制和风险管理制度； （二）最近1个会计年度的年末净资产不低于10亿元，风险控制指标持续符合有关规定； （三）设有专门的资产托管部门，并与其他业务部门保持独立，具有相关业务经验的证券从业人员不少于5人； （四）具有独立开展资产托管业务的完备、安全、高效的信息技术系统； （五）最近三年无重大违法违规记录; （六）中国证监会规定的其他条件。 第七条证券公司申请资产托管业务资格,应当向中国证监会提交下列材料，同时抄送公司住所地中国证监会派出机构: （一）申请书； （二）业务实施方案； （三）资产托管业务制度； （四）开展资产托管业务的合规性审查报告； （五）中国证监会要求提交的其他材料。 第八条中国证监会依照法律、行政法规和本规定，对证券公司的申请材料进行审查,自接收材料之日起5个工作日内决定是否受理，自受理之日起20个工作日内做出是否批准的决定,并书面通知申请人。 第九条证券公司开展资产托管业务，应当与客户签订书面资产托管协议，就双方的权利义务和相关事宜做出明确约定。 证券公司应当根据法律、行政法规和中国证监会的规定以及资产托管协议的约定提供资产托管服务，不得擅自处分所托管的资产。 第十条证券公司开展资产托管业务，可以为客户提供下列托管服务：
商业银行发展资产托管业务的思考 摘要：自20世纪90年代以来，因资产托管业务在增加中间业务收入、沉淀部分低息负债、提高商业银行资产收益率指标等方面的优势，已成为商业银行的重要中间业务。随着国内资本市场外延内涵逐渐丰富，商业银行托管业务在托管规模、产品种类、数量及其收入上呈现出迅速增长的态势。商业银行应从管理、创新及培养人才等方面多措并举，大力发展资产托管业务。 关键词：商业银行；资产托管；金融创新。 一、资产托管业务的起源 资产托管业务是在基金托管业务的基础上发展起来的，而基金托管业务是紧密伴随着美国的共同基金的诞生、发展与成熟的。1868年，伦敦成立第一个专门为小额投资人取得规模经济的投资目的成立共同基金——海外和殖民地政府信 托(the Foreign Colonial Government Trust)；19世纪末20世纪初，在美国也出现了类似的投资信托，如1889年成立的纽约股票信托(the New York Stock Trust)、1893年成立的波士顿个人财产信托(the Boston Personal Prop—erty Trust)等等。随着20世纪20年代美国证券市场黄金十年的到来，美国的共同基金业也得到前所未有发展，仅1924年至1929年的5年间，就建立了56个封闭式信托。 由于缺乏必要的监督与约束，这些封闭式投资信托沉溺于高风险投资，甚至产生了滥用投资者赋予其投资职能的行为，使其价格大幅上涨，基金价格远高于其内在价值。到1929年间封闭式基金几乎按高于其内在价值的50％溢价销售。封闭式基金的种种投机、不规范行为和杠杆作用的操作，使得股市崩溃时基金持有人受到的伤害远大于普通股票持有人。针对20世纪20年代“大萧条”中金融监管体制所暴露出来的问题，美国先后出台了《证券法》、《证券交易法》、《投资公司法》及《投资顾问法》规范证券交易及监管。 1940年，美国引入资产托管业务，由第三方对基金资金的流向和使用进行托管，使得共同基金业务的发展得到了规范，在一定程度上，可以说是托管业务的引入给了共同基金第二次发展的机会。在以后的几十年中，共同基金托管业务伴随着其基金业务呈几何状态发展，到今天大多数基金都使用银行所提供的托管服务。多年实践证明，在证券投资基金中商业银行托管业务的引入，极大地保障了投资者的利益、降低了投资者的风险，对规范基金管理人的投资行为起到极大的推动作用。 当前，全球前50家托管银行共托管了数百万亿美元的资产，而前十大托管银行就占到70％以上。诸如JP摩根、道富银行、纽约银行、花旗集团、法国巴黎百富勤、瑞士联合银行等机构均是全球资产托管业务的中坚力量。托管业务随着金融市场的发展也在发生着深刻的变化，以道富银行为例，其客户主要包括共同基金、养老基金、保险基金和政府基金等在内的机构投资者，其托管网络覆盖到100多个金融市场，中间业务收入占其总收入的80％以上，而托管业务收入又占到中间业务收入的一半以上。 二、我国商业银行资产托管业务现状 我国资产托管业务是从20世纪90年代末才真正开始开展。1998年2月24日，
保险资金投资集合资金信托业务管理内容与方法 一，保险资金投资集合资金信托业务管理内容 1，保险机构投资集合资金信托，应当完善决策程序和授权机制,确定董事会或董事会授权机构的决策权限及批准权限。各项投资由董事会或者董事会授权机构逐项决策，并形成书面决议。 2，保险机构投资集合资金信托，应当配备独立的信托投资专业责任人，完善可追溯的责任追究机制，并向中国银行保险监督管理委员会（以下简称银保监会）报告。 3，保险机构应当明确信托公司选择标准，完善持续评价机制，并将执行情况纳入年度内控审计。担任受托人的信托公司应当具备以下条件： 1）具有完善的公司治理、良好的市场信誉和稳定的投资业绩，上年末经审计的净资产不低于30亿元人民币； 2）近一年公司及高级管理人员未发生重大刑事案件，未受监管机构重大行政处罚。4，保险资金投资的集合资金信托，基础资产限于非标准化债权资产、非上市权益类资产以及银保监会认可的其他资产，投资方向应当符合国家宏观政策、产业政策和监管政策。保险资金不得投资基础资产属于国家及监管部门明令禁止的行业或产业的资金信托，融资主体须承诺资金不用于国家及监管部门明令禁止的行业或产业。 5，对于基础资产为非标准化债权资产的集合资金信托，应进行外部信用评级，且信用等级不得低于符合条件的国内信用评级机构评定的AA级或者相当于AA级的信用级别。 6，对于基础资产为非标准化债权资产的集合资金信托，应当确定有效的信用增级安排，并符合下列要求： （1）信用增级方式与融资主体还款来源相互独立。 （2）信用增级采用以下方式或其组合： 1）设置保证担保的， 应当为本息全额无条件不可撤销连带责任保证担保，担保人信用等级不低于被担保人信用等级，担保行为履行全部合法程序，且同一担保人全部对外担保金额占其净资产的比例不超过50%。由融资主体母公司或实际控制人提供担保的，担保人净资产不得低于融资主体净资产的1.5倍。 2）设置抵押或质押担保的， 担保财产应当权属清晰，质押担保办理出质登记，抵押担保办理抵押物登记，经评估的担保财产价值不低于待偿还本息。 3）银保监会认可的其他合法有效的信用增级方式。 4）不得由金融机构提供任何直接或间接、显性或隐性的担保、回购等代为承担风险的承诺。5）融资主体信用等级为AAA级，且符合下列条件之一的，可免于信用增级： （1）上年末净资产不低于150亿元； （2）最近三年连续盈利； （3）融资主体募投项目为经国务院或国务院投资主管部门核准的重大工程。 7，对于基础资产为非上市权益类资产的集合资金信托，相关基础资产应当符合保险资金投资股权或不动产的监管规定。
资产管理计划全解析 资管计划运作模式 资产管理，就是获得监管机构批准的公募基金子公司、证券公司、保险公司、银行等，向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行投资的一种行为。这个过程可以形成标准化的金融产品，谓之资管产品。资管计划能给投资者提供更高的收益，是因为它少了不少中间环节。同样一个融资项目，如果走信托通道，它需要给信托公司2%，甚至更高的费用，另外还要给代理销售的机构1%，甚至更高的费用。一般而言，信托产品最终募集到的资金，至少有5%要用在中间环节上。而资管计划绕开了信托公司，费用就能节省不少。所以，同样的融资成本，体现在投资者的投资收益方面，资管计划的收益率就会更高一些。基金子公司的资管计划业务，大体可分为“通道类”业务与基金子公司主动管理类业务，而“通道类”业务主要包括实际管理人为第三方的通道业务，以及资管嵌套信托类业务。目前市场上常见的资管业务主要包括：基金子公司资管、券商资管、保险资管，以及银行资管。当然，我们熟悉的信托也属于资管范畴，在这里就不赘述了。一、基金子公司资管政策法规：2012年9月26日，证监会公布《基金管理公司
特定客户资产管理业务试点办法》，10月31日发布《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》，自此，向基金管理公司全面放开资管业务。此后一年半的时间，基金资管行业发展迅速。截至2013年底，基金子公司已成立62家，资产管理业务规模很快将破万亿。优势：小额充足，300万元以下的小额200个；在操作模式上与信托最接近；且由于让利于投资者，产品收益高于信托，在募集速度和投资者喜好程度上更胜信托。劣势：基金子公司成立时间较短，自身资本实力不如信托；以降低费用，提高产品收益，压缩自身利益扩张发展的模式不可持续；运作尚不够成熟，产品需要精挑细选。二、券商资管政策法规：2012年10月18日，证监会公布《证券公司客户资产管理业务管理办法》及配套的《证券公司集合资产管理业务实施细则》和《证券公司定向资产管理业务实施细则》，证券公司被誉为拥有了金融投资全牌照，能够开展信托公司能做的大部分业务。券商资管一经放开，便迅速发力。优势：小额充足，300万元以下的小额200个；营业部网点多，在客户资源、营销能力和投资证券市场等方面具有先天优势，以及和银行、基金、信托、保险等机构长期合作建立了良好的渠道。劣势：大部分为操作简单，缺少技术含量的通道业务，主要依赖银行渠道，难以形成持续竞争力。三、保险资管政策法规：2012年10月22日，保监会发布《关于保险资金投
期货公司单一客户委托资产管理业务工作指引 第一条为推进期货公司资产管理业务规范开展，保护投资者合法权益，根据《期货交易管理条例》、《期货公司资产管理业务试点办法》等相关规定，制定本指引。 第二条期货公司接受单一客户委托，与客户签订资产管理合同，根据合同约定的方式、条件、要求及限制，通过专门账户管理客户委托资产的活动，适用本指引。 第三条客户应当以真实身份参与资产管理业务，委托资产的来源、用途应当符合法律法规的规定，客户应当在资产管理合同中对此作出明确承诺。客户未作承诺，或者期货公司明知客户身份不真实、委托资产来源或者用途不合法，期货公司不得为其办理资产管理业务。 期货公司发现客户委托资产涉嫌洗钱的，应当按照《中华人民共和国反洗钱法》及相关规定履行报告义务。 第四条资产管理业务的投资范围由期货公司与客户通过合同约定，不得超出《期货公司资产管理业务试点办法》规定的范围，并且应当与客户的风险认知与承受能力，以及期货公司的管理能力和风险控制水平相匹配。 第五条根据期货公司与客户的约定，委托资产仅限于投资期货
类品种的，期货公司应当按照期货市场开户管理规定及中国期货保证金监控中心公司（以下简称监控中心）的操作要求为客户开立期货资产管理账户，申请交易编码。客户资产管理账户交易编码应当与其经纪业务账户交易编码严格区分。 期货公司与客户应当按照期货保证金安全存管有关规定及监控中心的操作要求办理委托资产的汇入、追加、提取和清退。第六条根据期货公司与客户的约定，委托资产投资范围包含除期货外的其他投资品种的，期货公司应当依据法律、行政法规和中国证监会的规定，与客户、资产托管机构签订单一客户委托资产管理合同，约定客户、期货公司、资产托管机构的权利义务。 客户委托资产应当交由具有托管资质的商业银行或者中国证监会认可的其他资产托管机构托管。资产托管机构应当按照中国证监会的规定和资产管理合同的约定，履行安全保管客户委托资产、办理资金收付事项、监督期货公司投资行为等职责。 第七条资产管理业务投资非期货类品种的，期货公司应当自开立非期货类投资账户之日起五个工作日内，通过保证金存管数据文件向监控中心备案。开户备案前，期货公司不得开展相关市场的投资交易活动。 第八条期货公司经与客户协商一致，应当在资产管理合同中写明用于办理委托资产汇入、追加、提取和清退的银行账户（以下简称资管结算账户）。该资管结算账户应当与客户的期货结算账
第九章资产托管业务 一、什么是证券投资基金托管？ 证券投资基金（以下简称基金）托管，是指由依法设立并取得基金托管资格的商业银行或者其他金融机构担任托管人，按照法律法规的规定及基金合同的约定，对基金履行安全保管基金财产、办理清算交割、复核审查资产净值、开展投资监督、召集基金份额持有人大会等职责的行为。 二、哪些金融产品须由托管人进行托管？ 1、公开募集基金应当由基金管理人管理，基金托管人托管。 2、除基金合同另有约定外，非公开募集基金应当由基金托管人托管。 三、根据《证券投资基金法》的规定，基金托管人应当履行那些托管职责？ 基金托管人应当安全保管基金财产，按照相关规定和基金托管协议约定履行下列职责： 1、安全保管基金财产。 2、按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户。 3、对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立。 4、保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关材料。 5、按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜。 6、办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项。 7、对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见。 8、复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格。 9、按照规定召集基金份额持有人大会。 10、按照规定监督基金管理人的投资运作。 11、国务院证券监督管理机构规定的其他职责。 四、基金托管人应当如何安全保管基金财产？ 1、非银行金融机构开展基金托管业务，应当为其托管的基金选定具有基金托管资格的商业银行作为资金存管银行，并开立托管资金专用账户，用于托管基金现金资产的归集、存放与支付，该账户不得存放其他性质的资金。 2、为所托管的不同基金财产分别设置资金账户、证券账户等投资交易必须的相关账户，确保基金财产的独立与完整。 3、建立与基金管理人的对账机制，定期核对资金头寸、证券账目、资产净值等数据，及时核查认购与申购的到账、赎回资金的支付以及投资资金的支付与到账情况，并对基金的会计凭证、交易记录、合同协议等重要文件档案保存十五年以上。 4、对基金财产投资信息和相关资料负保密义务，除法律、行政法规和其他有关规定、监管机构及审计要求外，不得向任何机构和个人泄露相关信息和资料。 五、托管人应当如何对基金合同等相关法律文件进行评估？ 基金托管人与基金管理人订立基金合同、基金招募说明书、基金托管协议等法律文件前，应当从保护基金份额持有人角度，对涉及投资范围与投资限制、基金费用、收益分配、会计估值、信息披露等当面的条款进行评估，确保相关约定合规清晰、风险揭示充分、会计估值科
商业银行托管业务 一、业务概况 “商业银行托管业务”（以下简称“托管业务”），是指托管银行基于法律规定和合同约定，履行资产保管职责，办理资金清算及其它约定的服务，并收取相关费用的行为。根据法律法规和合同约定，托管银行提供的服务还可包括会计核算与估值、投资监督、绩效评估、投资管理综合金融服务以及其他资产服务类业务。 按服务对象分，托管业务的服务对象主要包括从事投融资活动、商事交易、公共事业、社会慈善及其他活动的企事业法人、行政单位、社团法人、其他组织或自然人。 按经济关系分，托管业务可分为服务于所有权转移的交易类资产托管业务，服务于所有权和经营权分离的余额类资产托管，以及其他业务。 按产品类别分，托管业务可分为证券投资基金产品托管、证券公司客户资产管理托管、保险资产托管、社会保障基金托管、企业年金基金托管、信托财产保管、银行理财产品托管、基金公司特定客户资产管理托管、股权投资基金托管、跨境投资产品托管、客户资金托管业务以及其他托管业务。 截至目前，中国有27家商业银行、14家券商以及中国证券登记结算公司获得了证监会颁发的证券投资基金托管资格，各类托管机构共42家。（见附表）
二、重要产品托管业务 （一）银行理财产品托管 1、目标客户： 1各地尚未获得托管资格、持续发售银行理财产品的银行 2各地暂无发行理财，但计划发行理财产品的银行 2、合作范围 1银行理财产品 2银行理财投资项目 3自有资金投资项目 4银行代销产品 3、托管费率：无会计核算，0.03-0.05%，有会计核算，不低于0.05%（二）开放式基金（公募基金）托管 1、目标客户 总行与基金公司业务对接，分行推荐基金公司进行营销。一般要成为基金产品的主代销机构。 2、主要收益： 1长期稳定的基金托管费收入、基金代销收入 2拉动沉淀资金、结算业务综合效益 3开拓优质客户手段 （三）基金专户一对多托管、券商集合资产管理计划托管 1、目标客户 1关注基金公司专户理财业务动向，寻求销售能力强的证券公
中信银行资产托管估值产品会计核算业务管理办法（1.0版，2015年） 第一章总则 第一条为规范我行资产托管估值产品会计核算业务运作，提高营运效率，防范操作风险，特制定本办法。 第二条本办法适用于中信银行托管营运中所有需要提供资产估值服务的托管产品，简称估值产品。资产估值是指按约定的原则和方法对托管产品依法拥有的股票、债券、基金、权证及其他资产进行估算，确定其公允价值的过程。 第三条估值产品会计核算业务通过我行资产托管营运系统估值端（以下简称“估值端”）操作。 第二章机构职责 第五条我行托管资产营运业务按照总行、营运分部、分行三级模式开展。 第六条总行职责如下： （一）负责全行估值产品会计核算业务的组织、管理，保证安全营运，并对日常营运进行监督、指导和检查； （二）负责制定全行估值产品会计核算业务规章制度； （三）负责汇总提出全行估值产品会计核算业务需求和测试；
（四）负责承担营运分部核算估值质量的后督职责，协助并督导分部完成核算估值； （五）负责依据规章制度和合同约定，完成总行营运产品的资产托管估值核算工作。 第八条营运分部职责如下： （一）负责所在分行及总行指定估值产品会计核算业务的组织管理； （二）依据规章制度和合同完成会计核算业务； 第九条经总行批准开展特定估值产品营运的分行，承担第八条第二款相同职责。 第三章岗位设置及职责 第九条估值产品会计核算业务设置以下岗位：核算经办岗、核算复核岗，总行业务支持岗。 第十条权限管理要求同一产品的核算经办岗及核算复核岗不得由同一人兼任。 第十一条核算经办岗职责 （一）初始建账 负责新产品的初始建账工作，确保与合同一致； （二）维护公用信息 负责维护债券品种、证券流通和证券权益数据等公共信息，确保及时性、准确性； （三）维护权益信息 负责读取场内行情数据、国债利息文件、第三方数据供
证券股份有限公司私募基金综合托管业务管理办法 第一章总则 第一条为规范证券股份有限公司（以下简称“公司”）私募基金综合托管业务管理，防范运作风险，保障公司私募基金综合托管业务安全高效运行，依据《证券法》、《公司法》、《合伙企业法》、《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《证券公司内部控制指引》及其他法律法规和公司相关制度的规定，制定本办法。 第二条本办法是公司私募基金综合托管业务管理的基本规范。 第三条本办法所称的私募基金综合托管业务（以下简称“托管业务”）是 指公司依据与客户的协议约定，通过为客户提供资产保管、投资清算、估值核算、投资监督、信息披露及报告等职能，履行托管人义务。综合托管业务的服务对象为《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》中规定的在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金及其管理人，包括非公开募集资金，以进行证券投资活动为目的设立的公司或者合伙企业，资产由基金管理人或者普通合伙人管理的私募基金（以下简称“客户”）。 第四条公司及其从业人员从事私募基金综合托管业务，应当遵守法律法规、服务协议的约定，诚实信用、谨慎勤勉、恪尽职守，防止利益冲突，不得从事损害私募基金财产和投资者合法权益的活动。
第二章业务决策与授权体系 第五条公司开展私募基金综合托管业务，应遵循合法合规、风险效益匹配、风险可测可控、跟踪检查和预警报告等原则，实行集中管理、分级授权、统一审批、统一业务与技术平台、实时监控。 第六条公司私募基金综合托管业务的组织架构按照公司董事会—公司管理 层—业务执行部门三个层级的体系设立和运行。公司董事会是公司私募基金外包 服务管理的最高决策机构，公司管理层是公司私募基金外包服务业务的管理机构。 第七条综合托管业务主要业务执行部门职责： （一）资产托管部资产托管部作为综合托管业务日常运营的管理部门，负责综合托管业务的资产保管、投资清算、投资监督、估值核算、信 息披露与报告等日常运营管理，追踪托管业务的政策动向、同行业 务开展情况，做好对外联络、对内协调工作；制定综合托管业务客 户资质审查标准；协同业务推介部门受理客户综合托管业务需求， 与客户沟通综合托管业务的具体内容和开展细节；确定综合托管业 务的费率政策，完成与综合托管业务所涉费用计算；制定相关协议 文本，并根据公司审批意见完成相关协议的签署事宜；配合信息技 术部完善综合托管业务技术系统的功能；协同处理客户违规行为； 处理客户投诉与纠纷事宜，预防、处置突发事件；
保险和信托调研报告 开拓金融新领域构建区域金融中心 南京作为长江中下游的重要区域性中心城市之一，是江苏省的政治、经济、文化中心，积累了巨大的经济容量。XX 年，南京实现地区生产总值2774亿元，同比增长 %，人均地区生产总值达到5000美元。三项主要经济指标中，工业增加值1374亿元，增长 %；第三产业增加值1318亿元，增长 %；社会消费品零售总额亿元，增长 %；南京总体经济发展水平位居全国城市前列。 与经济的快速发展相匹配，南京的金融业具有良好的发展基础。XX年，南京金融资产总量亿元，占全省的1/4，在全国14个副省级城市的排名中位居第三，仅次于广州、杭州。 金融业的四大支柱分别是银行、证券、保险和信托。南京目前掌控的金融资源主要集中于银行和证券，保险和信托业的发展则较为缓慢。本文将通过对保险业、信托业的投资分析，就如何开拓这两个新金融领域作出探索。 一、保险业投资分析 (一)保险业投资机会分析 1、进入保险业符合国家政策导向 XX-XX 年是我国“十一五”规划时期，也是中国经济转
型关键时期，保险业对建设和谐社会的功能和作用得到了国家的高度重视，国内首次提出保险的社会管理功能，商业保险的地位和价值得到高度认可。XX年6月15日，《国务院关于保险业改革发展的若干意见》（简称“国十条”）正式发布。“国十条”对保险业改革发展具有里程碑的意义,它明确了保险业的定位问题以及保险业发展的目标，指出了当前保险业面临的任务，对保险业资金运用提出了新的政策要求，尤其是在资金运用的渠道方面有重大突破，投资领域涵盖了从金融投资到实业投资，从债权投资到股权投资，从境内投资到境外投资等各个方面。这使得保险业获得政府推动和政策支持的力度不断加大。为保险资金运用创造了前所未有的宽松环境和良好的发展基础。 2、市场开发程度低，增长潜力大 在过去的20年间，国内的保险业务收入在国民经济快速发展的带动下，年均增长率超过20%，远远高于同期GDP 的增长。从比较全球各主要国家地区保险数据可以发现，中国是全球最具有可持续增长潜力的保险市场。 保费收入复合增长率（XX-XX） 数据来源：根据瑞士再保险公司《sigma》杂志资料统计整理 尽管中国保险市场扩张速度非常快，但市场的开发程度仍处于较低水平。保险密度（人均保费收入）和保险深度（保
2013年第6期下旬刊（总第520期） 时 代 金 融 Times Finance NO.6，2013 （CumulativetyNO.520） 全球资产托管业务中的账户架构研究 怀文杰 朱文聪 郝 敏 （中国银行总行，北京 100071） 【摘要】本文在简要介绍资产托管业务之后，阐述了资产托管业务中的两类主要账户：资产账户和负债账户，分析了两类账户的职能、在不同业务场景下的开户要求、可能的开户方式以及两类账户间的关联关系。在此基础上，对资产、负债账户要解决的问题进行初步探索，提出两种账户架构体系，并从对客户的影响、对托管银行业务人员的影响、对系统各种业务处理过程的影响、对开发成本和系统运行效率的影响等方面对两种账户架构进行了比较，结合中国资产托管业务发展现状和趋势，给出建议的账户架构。 【关键词】全球资产托管 账户架构 负债账户 资产账户 一、资产托管业务简介 资产托管业务是信誉卓著的商业银行接收投资者的委托，对投资者委托资产管理人管理的财产进行保管并监督投资管理人运作，防范委托资产管理风险并根据资产运作的特点提供相应的投资清算、会计核算、资产估值和信息报告等金融服务的业务。在中国，托管银行的基本职责是受托保管所托管的所有财产，承担保管人职责，同时还承担清算人、运作监督人、资产估值和会计核算人、信息披露人和现金管理人的职责。 全球托管指的是托管客户在全球范围内的各种资产。投资人或委托人只与全球托管行沟通即可，全球托管行可利用自己的海外分支机构,或者将部分海外市场业务分包给子托管行，执行客户的投资指令及相关服务，并为管理人/委托人提供全球统一资产视图。 在全球托管业务中，全球托管行若自身有资格参与某海外证券市场清算交收，则可与当地资金清算网络和证券中央存管机构交互，完成资金和证券的交收；若无资格参与当地资金清算交收，则可委托自身的海外分支机构或当地其他银行作为现金代理行，完成资金清算交收；市场证券交收则委托证券交收代理人。若全球托管行将海外一个或多个市场的托管相关业务全权委托给另一个托管行处理，则该托管行成为子托管行（或次托管行）。 全球托管行、现金代理行、证券交收代理人、子托管行、当地资金清算网络以及当地中央证券登记存管机构共同构成了一个托管网络，该托管网络的托管业务处理能力和水平构成了全球托管行对客户的服务能力和服务水平。我们将现金代理行、证券交收代理人、子托管行、当地资金清算网络以及当地证券中央存管机构统称为全球托管银行的交收代理人。 二、托管业务中的账户 （一）账户简述 托管业务中涉及的账户分为两类，一类是与投资管理人、委托人沟通时使用的账户，主要用于展示、核对托管资产，以及在证券投资或资产转账指令中指定账户；另一类是与后台资金、证券清算交收机构沟通时使用的账户，也就是托管银行向交收代理人发送资金、证券交收指令或对账时使用资产账户。 如果把托管业务部门当成一个独立的银行，或者说与核心银行业务相对独立的单位，上述第一类账户可视为托管银行的负债账户，而第二类账户可视为托管银行的资产账户。两类账户承担的职责和要求差别相当大，以下分别阐述。 （二）托管业务中的负债账户 托管行如何为客户开立负债账户取决于监管要求和客户需求两个主要因素。 1.监管要求 我国证券投资相关法律法规中，对于托管行在账户管理方面的职责有如下要求： 对所托管的不同投资组合资产分别设置账户，确保托管账户与其他账户相分离，确保投资组合资产的完整性与独立性，安全保管账户中的资金和证券；保证所托管资产和托管人自有资产、托管人托管的其他资产之间相互独立；保证托管资产在账户设置、资金清算、会计核算和账册记录等方面的独立性。这里的投资组合对证券投资基金来说指的是单只基金；对信托资产指的是单个信托计划；对保险、社保、年金以及券商理财等资产则按照委托人的要求划分投资组合；对于企业年金，要求以企业年金基金名义开设基金财产的资金账户和证券账户。 按照规定开设投资组合资产的资金账户和证券账户。 完整记录所保管资产的类别和持仓，完整记录现金账户的资金划拨和往来情况，完整记录投资组合的每一笔交易记录。 及时与账户管理人（对于企业年金）、投资管理人核对有关数据，按照规定监督投资管理人的投资运作。 托管银行通过为每个投资组合开立不同的托管账号，保证不同投资组合之间的资金、证券保持独立，不能混用，即可保证投资组合的资产独立性要求。 国际上，对托管银行在账户管理方面最主要的要求也在于投资组合资产的安全保管、与托管银行自有资产和其他托管资产的独立、记录并保存账户变动情况、与投资管理人进行对账。 2.客户需求 对委托人和管理人来说，托管账户是一个投资组合的唯一标识，所谓保证投资组合资产的独立性，主要靠托管账户来区分。对于在投资组合的设立上没有监管要求的委托人，将自己的资产作为一个投资组合还是多个投资组合，分到多细粒度，都是完全由委托人决定，或者与管理人协商决定的。 在托管账户项下，如果客户需要对不同类型的资产进行分组，托管行可为其开立负债资金账户、负债证券账户。所谓的开立负债账户，指的是托管银行在自身的托管业务系统中为客户设置的账户，而不是在核心银行系统或交收代理人处开立的账户。 有的托管银行不为客户开立负债资金、负债证券账户，直接在托管账户下记录各种证券持仓和变动、各币种资金余额和变动，证券可能分布在全球不同市场。据了解，欧洲结算银行（EuroClear）目前使用这种方式，不过他们将托管账户称为Participant No。 有的托管银行按币种为客户开立不同资金账户，只开立一个 Times Finance 273
托管业务介绍 名词解释：房屋托管（Housing trust）是新兴崛起的房产旅游类行业，相当于房屋管 家的升级，业务范围主要是针对空置房产，广泛用于空置不动产的保值、增值,业主方更实际的达到，省心，省时，省事优势。 概念;房屋托管是房屋产权所有者对房屋使用权以契约形式让渡给房屋经营单位，房屋经营单位再对房屋使用权商业化的一种过程，包括日常管理,招租，承担房屋中途空置期风险等。业主(或委托人)将房屋委托给受托方并签订委托合同,受托方将按照业主的协议为其寻找租客。合同期内,由房屋经营单位代收房租,水电费,煤气费,物业管理等费用并按合同约定将租金打入业主或业主指定银行帐户,受托方承担中途租客退租风险.受托方靠收取业主的管理服务费和经营中的增值盈利,依靠自身的专业房屋管理经验来抵抗各种风险.从而达到业主与受托方互惠互利,共同增值的目的。 前景：房屋托管，不仅解决了空置房产的维护和管理问题，还充分利用了空置房产，确保了空置房产的保值、增值。同时，对资源的合理利用以及旅游业的发展都起到了重要作用。 服务对象：1、平时工作繁忙的人士。 此类房东的年龄介乎于30至45岁间，正处于事业的打拼期，时间对他们尤为宝贵，平时少有空闲，而将空闲时间留给家人才最有意义。 2、常期在外的离岸人士。 此类房东多因工作暂时离开房屋所在地在外工作。房子可以选择交给亲戚朋友代为打理，选择亲朋一看对方有没有时间，再看对方是否善长打理，打理不好留下手尾双方情面上都过不去，请亲朋打理还须附欠一份人情。 3、不想受租房琐碎滋扰，重在生活质量的人士。 此类房东的基业已稳，平时多有空闲时间，但都多少有过不太愉快的出租房打理经历，有的甚至宁愿空着也不愿出租。他们更注重心情，不想受租房的事打扰，愿意把时间花在健身、旅游、陪家人享受生活上。 4、不善长打理出租房的人士。 此类房东多属第一次出租，不了解租房相关注意事项，不太懂挑选房客。对于一些装修好、配置新的物业错选房客会带有无法估量的损失。 管理成本：1、多次看房：调查显示，平均每套房屋成功出租大概要看房十几二十次，费时、费力、费路费; 2、筛选客户：租房人群形形色色，很难辨认谁比较可靠，他们是否会对房屋设施造成损坏等等，费时、费心;