第一章 金融工程概述
（一）金融工程定义
通过两个典型的金融工程案例本质上都是普通债权加期权的组合增加产品的吸引力，使得问题顺利解决。说明根据市场环境很需求，不同的基础性证券和衍生证券可以构造和组合出无数种产品与解决方案，创造性地解决各种金融问题。
金融工程是以金融产品和解决方案的设计、金融产品的定价与风险管理为主要内容，运用现代金融学、工程方法与信息技术的理论与技术，对基础证券与金融衍生产品进行组合分解，已达到创造性地解决金融问题的根本募得的学科与技
（二）金融工程的作用：
（1） 变化无穷的新产品：金融产品的极大丰富，一方面使得市场趋于完全；另
一方面使得套利更容易进行，有助于减少定价偏误；同时也有利于降低市场交易成本、提高市场效率；
（2） 更具准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理；
（3） 风险放大与市场波动。金融工程技术和金融衍生证券本身并无好坏错对之
分，关键在于投资者如何使用，用在何处。
（三）金融工程的发展历史与背景
日益波动的全球经济环境
鼓励金融创新的制度环境 金融理论和技术的发展 信息技术进步的影响 市场追求效率的结果
综上，所有市场参与者在追求市场效率的过程中推动了金融工程的产生，而金融市场效率的提高与金融工程的发展呼啸促进、相辅相成，推动金融业的发展。
（四）金融工程的定价原理
第二章远期与期货概述
（一）金融远期合约及种类
金融远期合约：是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。在合约中，未来将买入标的物的一方为多方(long position),而将在未来卖出标的物的一方为空方(short position)。
如果到期标的资产的市场价格高于交割价格K，远期多头就会盈利而空头则会亏损;反之，远期多头就会亏损而空头则会盈利。
根据标的资产不同，常见的金融远期合约包括：
①远期利率协议（FRA）是买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定，以特定货币表示的名义本金的协议。例如1X4远期利率，即表示1个月之后开始的期限三个月的远期利率；3X6远期利率，表示3个月之后开始的期限为3个月远期利率。
②远期外汇合约（FEC）是指双方约定在将来某一时间按约定的汇率买卖一定金额的某种外汇合约。远期外汇合约可分为直接远期和远期外汇综合协议（SAFE）。前者的期限是直接从现在开始算的，后者的远期起先是从未来的某个十点开始算的，可视为远期的远期外汇合约。
③远期股票合约（equity forwards）是指在将来某一特定日期按特定价格交付一定数量单个股票或者一揽子股票的协议。
远期市场的交易机制两大特征：分散的场外交易和非标准化合约。
（二）金融期货合约及其交易机制
金融期货合约是指在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件（交割价格、交割地点、交割方式）买入或者卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。合约双方都要缴纳表征金，并且每天结算盈亏，合约双方均可单方通过平仓结束合约。常见的金融期货主要可分为股票指数期货、外汇期货和利率期货等。
期货交易市场的交易机制：
（1）集中交易与统一清算
（2）标准化的期货合约条款
条款包括：交易单位、到期时间、最后交易日（是指期货合约可以进行交易的最后日期，一般与现金结算日或最后交割日相联系）
（3）保证金制度和每日盯市制度
在期货交易开始之前，期货的买卖双方都必须在经纪公司开立专门的保证金账户，并存入一定数量的保证金，即初始保证金。而且，清算结构也要求其会员在清算机构开设一定的保证金账户，一般称为清算保证金（clearing margin）。
在每天期货交易结束后，交易所与清算机构都要进行结算和清算，按照每日确定的结算价格计算每个交易者的浮动盈亏并相应调整该交易者的保证金账户头寸。
（4）开立期货头寸与结清期货头寸
（5）期货报价与行情表解读
（三）远期与期货的比较
（1）交易场所不同 a.远期没有固定场所；
b.期货合约则在交易所内集中交易，一般不允许场外交易。（2）标准化程度不同 a.远期交易：契约自由原则；b.期货合约：标准化合约。（3）违约风险不同 a.远期合约基于双方信用，违约风险较大；b.期货合约有交易所或者清算结构提供担保，其交易的违约风险较小，几乎为零。（4）合约双方关系不同
（5）价格确定方式不同 a.远期合约交割价格是由交易双方直接谈判私下确定
b.期货交易的则是在交易所中通过公开竞价或根据做市商报价确定的。（6）结算方式不同 a.远期合约签订后，只有到期才进行交个清算，期间均不进行结算。即实际交割价格不变。b.期货交易则是每天结算，当同品种的
期货市场价格发生变动时，就会对该品种期货合约的多头和空头产生浮动
盈亏，并在当晚上就在其保证金账户体现出来。
（7）结清方式不同 a.绝大多数远期合约只能通过到到期实物交割或现金结算来结束b.期货合约则可以通过到期交割结算、平仓和期货转现货（EFP）
方式结清。
第三章远期与期货定价
（一）远期价格与期货价格及其关系
远期价值是指远期合约本身的价值。远期价格是指一个远期合约价值为零的交割价格。远期合约签订后，远期价格与交割价格差异的贴现决定了远期价值。期货价格为使得期货合约价值为零的理论交割价格。
远期价格与期货价格的关系：
①当无风险利率恒定且所有到期日都相同时，交割日相同的远期价格和期货价
格应相等。
②当标的资产价格与利率呈正相关时，期货价格高于远期价格。
③当标的资产价格与利率呈负相关时，远期价格就会高于期货价格。
基本符号：T：远期和期货合约到期时间（单位年）；t：现在的时间（单位年）；S：远期或期货标的资产在t时的价格；K ：交割价格；f：远期合约多头在t时刻的价值。
F —t 时刻的远期合约和期货合约中的理论远期价格和理论期货价格；r —T ：时刻到期的以连续复利计算的t 时刻的无风险年利率（年利率）。
（二）无收益资产远期合约的定价
（1）无收益资产的现货—远期评价定理/现货期货平价定理
组合A ：一份远期合约多头加上一笔数额为Ke -r （T －t ）的现金
组合B ：一单位标的资产
在远期合约到期时，该笔现金刚好可用于交割换的一单位标的资产，这样在T 时刻两个组合都等于一单位标的资产。根据无套利原则，这两个组合在t 时刻的价格必须相等，即：
f+ Ke -r （T －t ）=S
f=S －Ke -r （T －t ） （3.1）
由于远期价格就是使远期合约价值为零的交割价格K ，即当f =0时，K= f 。据此可令式（3.1）中的f =0，则
e t T r S F )
(-= （3.2）
（2）支付已知现金收益资产的远期合约价值为：
e t T r K S
f )
(---=
远期价格为：e t T r I S F )()(---=，表明支付已知现金收益资产的远期价格
等于标的证券现货价格与已知现金收益现值差额的终值。
（3）支付已知收益率证券的远期合约价值为：e e t T r t T q K S f )
()(-----=
根据定义远期价格为：))((t T q r Se F --=，表明支付已知收益率资产的远期
价格等于按无风险利率与已知收益率之差计算的现货价格在T 时刻的终值。
第四章 远期与期货的运用
（一）运用远期（期货）进行套期保值的类型
远期和期货的三大运用：套期保值、套利、投机。
套期保值包括多头套期保值和空头套期保值。由于存在基差风险和数量风险，经常无法完全对冲价格风险，通常存在的是不完美的套期保值。远期或期货之所以成为良好的投机渠道，因其进入成本低并且具有高杠杆效应。
类型：（1）多头套期保值：即通过进入远期或期货市场的多头对现货市场进行套期保值。担心价格上涨的投资者会运用多头套期保值的策略，其主要目的是锁定未来买入价格。
（2）空头套期保值：即通过进入远期或期货市场的空头对现货市场进行套期保值。担心价格下跌的投资者会运用空头套期保值的策略，其主要目的是锁定未来卖出价格。
（二）远期（期货）套期保值策略
运用远期（期货）进行套期保值的时候，需要考虑以下四个问题：
（1）选择何种远期（期货）合约进行套期保值；
（2）选择远期（期货）合约的到期日；
（3）选择远期（期货）的头寸方向，即多头还是空头；
（4）确定远期（期货）合约的交易数量。
第五章股指期货、外汇远期、利率远期与利率期货
（一）股票指数期货
股票指数，是运用统计学中的指数方法编制而成的、反映股市中总体股价或某类股票价格变动和走势情况的一种相对指标。如DJIA 、S&P500、中国沪深300指数。
以股票指数作为标的资产的股票指数期货，则是指交易双方约定在将来某一特定时间交收“一定点数的股价指数”的标准化期货合约，通常简称为股指期货。如沪深300指数期货、S＆P500指数期货。
股指期货交易特殊性：（1）现金结算交割；（2）股指期货的合约规模不是固定的，而是按照开立股指期货头寸时的价格点数乘以每个指数点所代表的金额。
股指期货的标的资产是市场股票指数，因此运用股指期货进行套期保值，管理的是股票市场的系统性风险。
（二）直接外汇远期
直接远期外汇协议是在当前时刻由买卖双方确定未来某一时刻按约定的远
期汇率买卖一定金额的某种外汇。
e
e t T r
t
T
r K
S
f f)
(
)
(-
-
-
--
=
远期汇率为
e t T r r f
S
F)
)(
(-
-
=
国际金融领域著名的利率平价关系。
（三）利率远期与利率期货
远期利率协议（FRA）是买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始的一定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。
利率期货是指以利率敏感证券作为标的资产的期货合约。
关系：利率远期和利率期货在本质上是相同的，两类产品的关键价格要素远期利率与期货利率本质上也是相同的。但交易所对利率期货的交易制度安排使得它们之间出现了一定的差异，主要体现在：
（1）远期利率协议报出的是远期利率，而利率期货所报出的通常并非期货利率，而是与期货利率反向变动的特定价格，期货利率隐含在报价中。
（2）由于多头总是规避价格上升风险的交易者，因此第一点差异决定了在远期利率协议中的多头是规避利率上升风险的一方，而利率期货的多头则是规
避期货价格的上升风险，即规避利率下跌风险的一方。
（3）利率期货存在每日盯市结算与保证金要求，且利率期货的结算日为计息期初，这与远期利率协议在计息期末时刻才结算的惯例不同，这两个因素决
定了远期利率与期货利率的差异。
（4）远期利率协议通常采用现金结算，而利率期货可能需要实物交割，期货交易所通常规定多种符合标准的不同证券均可用于交割，利率期货相对复杂。
第六章互换概述
最常见和最重要的互换是利率互换和货币互换。
利率互换是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先选定的某一种浮动了利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。
货币互换是指在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和利息进行交换。
类型：（1）交叉货币利率互换是利率互换和货币互换的结合；（2）基点互换；（3）增长型互换、减少型互换和滑到型互换；（4）可延长互换和可赎回互换；（5）零息互换是指固定利息的多次支付流量被一次性的支付所取代，该一次性支付可以在互换期初，也可在期末。（6）差额互换；（7）远期互换又称延迟生效互换，是指互换生效日是从未来某一确定时间开始的互换（8）互换期权；（9）股票互换是以股票指数产生的红利和资本利得与固定利率或者浮动利率交换。
第七章互换的定价与风险分析
（1）利率互换定价的两种情形：
①在协议签订后的互换定价，是根据协议内容与市场利率水平确定利率互换合
约的价值。对于利率互换协议的持有者来说，该价值可能是正的，也可能是负的。
②在协议签订时，一个公平的利率互换协议应使得双方的互换价值相等。也就
是说，协议签订时的互换定价，就是选择一个使得互换的初始价值为零的固定利率。
（2）协议签订后的利率互换定价
定义：
B fix为互换合约中分解出的固定利率债券价值，1f B为互换合约中分
解出的浮动利率债券的价值对于互换多头，利率互换的价值为
B
B fix
f
-
=
1
V互换
这里固定利率债券的定价公式为：
e B n n
i i
t r
n
i
t r
fix
A
ke-
=
-+
=∑
1
浮动利率债券的定价公式则为：
e
k
B t r
f
A11
)
(
1
-
*
+
=
其中
k*为下一次交换日应交换的浮动利息额
货币互换定价的方法主要有两种，一种是将货币互换分解成债券组合来定价，另一种是将货币互换分解成远期外汇组合来定价。与互换相联系的风险主要包括信用风险和市场风险。
第八章互换的运用
（1）信用套利：只要下述条件成立，即可进行套利：a.双方对对方的资产或负债均有需求。b.双方在两种资产或负债上存在比较优势，即市场上存在信用定价差异。
（2）税收及监管套利：是指交易者利用各国税收和监管要求的不同，运用互换
金融工程阶段学习心得 第一阶段： 3.请系统说明远期利率协议的定义，合约签订内容，交易和交割过程及 其定价的思想和模型。 远期利率协议的定义： 远期利率协议（FRA）是一种固定利率下的远期贷款，只不过没有发生实际的贷款本金交付，而只进行利息的交付，这样也就避免了出现在资产负债表上，所以不用满足资本充足率的要求。 详细来说，远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日期，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。 远期利率协议交易具有以下几个特点：一是具有极大的灵活性。作为一种场外交易工具，远期利率协议的合同条款可以根据客户的要 求“量身定做”，以满足个性化 需求；二是并不进行资金的实际借贷，尽管名义本金额可能很大，但由于只是对以名义本金计算的利息的差额进行支付，因此实际结算量可能很小；三是在结算日前 不必事先支付任何费用，只在结算日发生一次利息差额的支付 合约签订内容：签订该协议的双方同意，交易将来某个预先确定时间的短期利息支付。用以锁定利率和对冲风险暴露为目的的衍生工具之一。 其中，远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息。 远期利率协议的交易流程： 交易日→起算日→延后期→确定日→结算日→合约期→到期日 交易日：远期利率协议交易合约达成或签订日。 起算日（即期日）：起算日是指远期利率协议交易日后的第三个工作日。 确定日（基准日）：确定日指确定远期利率协议合约的市场参照利率确定的 时间。 结算日（交割日）：结算日是指远期利率协议交易合约结算金支付的时间。 起息日：起息日是指远期利率协议交易合约开始执行日。 到期日：到期日是指远期利率协议交易合约终止日。
《货币金融学》学习总结 学院：管理学院 专业班级：物流管理2012-1班姓名：秦豪 学号：3120823112 老师：卢军老师 时间：2013年12月26日
《货币金融学》学习总结 《货币金融学》，在选课的时候我就被它的名称所吸引，货币、金融，都是与财富密切相关的词，而对财富的向往和追求，是绝大部分人的本性，我也不例外。所以，我对这门课有着很高的兴趣，每堂课都听得很有乐趣。 《货币金融学》这门课的内容很多，老师在课中给我们传授了很多的知识，我们从课中了解了货币的起源、货币的本质、货币制度的发展。了解了名义利率与通货膨胀率、实际利率的关系。学到了货币的现值与终值的关系，知道了如何用现值、终值换算法去比较理财产品。从课中我们还了解了证劵、投资组合、金融衍生品、货币的创造机制等，老师在课中讲了很多颠覆我们传统认识却又真实可信的东西，使我们对社会有了更深、更真的认识。老师用他自身十几年的切身体会教育了中国股市的本质是“利用”，中国股市创立的初衷就是为国企解困，进入股市要时刻小心。老师说的一些话一直深深印在脑海里，“要做设局者，做讲故事的人，不要做听故事的人”，“中国股市的本质是利用”等。 老师在《货币金融学》这门课教给了我们很多的新知识，使我们知道了有货币、金融、市场这些东西，了解了很多的投资途径，在这些基础上培育了我们的投资意识，使我们的脑海里深深扎根着投资这个想法，给我们传播了一些投资理念。如此，我便能在以后的生活中比别人多看到一些机遇，比别人更能辨别机遇，比别人更能把握机遇，也就有了更多取得财富成就的机会。这就是我在这门课的学习中取得
的最大的收获。 上面说到我在课中最大的收获是初步建立了自己的投资意识，明白了投资的重要性，了解了一些投资途径，具有了一点点的投资理念。从而形成了一种思维模式，下面再由我具体阐述一下以上的收获。 我们为什么要投资理财？如果我问大家，大家一定会说，通货膨胀钱不值钱，你不理财，财不理你，对！理财不仅是一个人的事，而是整个国家整个民族振兴的大事！没有理财观念的国家是没有希望的国家，没有理财观念的青年是没有希望的青年！没有理财观念的民族必然走向衰落。大家都知道目前我们国家物价飞涨，通货膨胀相当严重，CPI指数不断的升高，意外着我们的钱已经不断的在贬值，传统意义上的理财（存进银行）等于把自己的血汗钱补贴给了富人，而我们越来越穷，富人越来越富。显然，这是我们不愿接受的。从另一个角度看，人类的财富是不断增加的，人类的财富曲线始终遵循着“北偏东”的规律，如果我们敢于投资一些成熟的资本市场，乘上世界经济发展这趟大车，运用大自然的力量，利用经济发展的规律，那我们就不用只拿着几乎不变甚至在不断缩水的工资，而能享受人类财富增长过程中所产生的红利，从而实现自己财富的真正增长。 我们知道了投资能保持自己的财富不缩水，能实现自身财富的积累，但这还是不够的，我们还要知道可以通过哪些途径去投资，转而去利用这些途径。《穷爸爸富爸爸》的作者罗伯特?清崎在他的书中提出我们必须要投资我们自己的大脑，诚然，投资自己的大脑必须始终得放在投资的第一位，但是这不是我今天要阐述的，罗伯特?清崎
工程经济英文及简写 比如要求一写出类似i：interest 大写的I和小写的i都是:interest，但是大写I是指利息，小 详细： 1、利息I interest（n.兴趣，关心，重要性，影响，利息，[常pl.]利益，利害） 2、现值P present value（adj.现在的，出席的，当面的） 3、终值F final value（adj.最后的，最终的，决定性的） 4、天数、期数N number（n.数，数字，数量，号码，算术，诗，韵律、v.遍号码，共计……，计入，计算，算入） 5、年金A annuity（n.年金，养老金，年金享受权） 6、概率P probability（n.可能性，或然性，概率） 7、期望值E expectation（n.期待，预料，指望，展望，[数]期望（值）） 8、变动资产A asset（n.资产，有用的东西） 9、变动负债B debt（n.债务，罪过） 10、销售额S sale（n.出售，卖出，贱卖，廉价出售，销路，销售额） 11、销售净利润P profit（n.利润，益处，得益） 12、收益留存比率E earning （n.所赚的钱，收入） 13、香港上市的股票H股/纽约上市的股票N股Hongkong （香港）、New York （纽约） 14、现金折扣CD 其中的C是指：cash（n.现金）、其中的D是指：discount （n.折扣） 15、债券成本的计算公式其中的K是指：key（n.钥匙，关键，解答，要害等）、其中的b是指：bond（n.结合（物），粘结（剂），联结，公债，债券，合同）、其中的T是指：tax（n.税，税款，税金）、其中的f是指：fee（n.费（会费、学费、手续费等），酬金）、其中的i是指利息，注解同第1条 16、银行借款成本的计算公式其中的L是指：lend（v.借给，贷（款））、其它字母的注解同上文所指 17、优先股成本的计算公式其中的D是指：dividend （n.被除数，股息，红利，额外津贴，奖金，年息）、其中的P是指：preferred stock（n.<美>优先股）。普通股成本的计算公式中V是指value（n.价值，估价，评价，价格，[数]值，确切涵义、vt.估价，评价，重视）、其中的s 是指：stock（n.股票，股份，托盘，祖先，血统，原料）、其中的g是指：gain（n.财物的增加，财富的获取，利润，腰槽，收获、vt.得到，增进，赚到，开腰槽于、vi.获利，增加）、其它母的注解同上文所指
工程经济学习心得 课程是以工程项目为对象,对项目寿命周期内的费用和效益进行分析和计量,采用定量分析和定性分析相结合,评价和比较项目的可行性,并从多个方案中选优. 通过课程的学习,能培养工程技术人员的经济意识,增强经济观念;能运用工程经济分析的基本理论和经济效益的评价方法,以市场为前提,经济为目标,技术为手段,对技术实践(如技术政策,技术措施,技术方案和工程项目等)进行比较,评价和优选;能减少投资,设计等项目的失误.因此,课程是一个应用性很强的学科,广泛应用于各种工程领域.。 工程经济学是工程与经济交叉的学科，学习这门课程要了解工程及经济学的概念。大多数工程都是人类利用自然和改造自然的手段，也是人们创造巨大的方法与途径，其根本目的是为全人类更好的生活服务。而经济学又有四个方面的涵义：一是社会生产关系，二是指的总称，三是指人类的经济活动，四是指节约或节省。所以工程经济的核心任务是对工程项目技术方案的经济决策。 在学习过程中，老师授予我很多学习方法例如理论联系实际的方法。通过书本上的概念理论，先讲解，让我有个初步的认识了解，然后举出现实的例子来更详细具体的讲解。例如资金流量和资金的时间价值及计算公式章节中，具体举例资金的时间价值就好像有现金存进银行得到利息一样，现金所产生的利息就是这段时间现金的时间价值，但是如果用现金去投资股票，所赚或赔也同样可以理解为资金的时间价值，只不过是价值的多少。
此外还有很多方法例如定量与定性分析相结合、统计预测与不确定分析方法等。 学科的四个特点：强调技术可行基础的经济分析、工程经济的经济分析和评价与所处的客观环境关系密切、对新技术各可行方案的未来“差异”进行经济效果分析比较、讨论的经济效果有关“未来”。工程经济学主要集中在、决策敏感性分析和市场因素分析等三个方面。在技术选择上的原则：经济性原则和社会、经济、技术。 通过学习，理解了现金流量、影子价格等概念，掌握了工程经济分析的四个可比原则和资金的时间价值的六个基本公式，了解了设备有形磨损和无形磨损的概念,补偿方式;设备折旧的计算方法;设备合理更新期的确定等。 这门课程对我将来有很大帮助，尤其是我所学的专业为道桥专业，对于以后就业选择上来说有更宽广的选择，在取得学历或者是考证方面也有一个更准确的定位。很感谢学校老师能开设这门课程。并且能够透彻的讲解，让我学习到更多的工程和经济学方面的知识。 12道桥2班 栗佳辉
专业认识实习报告 ----------对证券公司股票交易的简单分析证券公司是专门从事有价证券买卖的法人企业。分为证券经营公司和证券登记公司。狭义的证券公司是指证券经营公司，是经主管机关批准并到有关工商行政管理局领取营业执照后专门经营证券业务的机构。它具有证券交易所的会员资格，可以承销发行、自营买卖或自营兼代理买卖证券。普通投资人的证券投资都要通过证券商来进行。从证券经营公司的功能分，可分为证券经纪商、证券自营商和证券承销商。①证券经纪商。代理买卖证券的证券机构，接受投资人委托、代为买卖证券，并收取一定手续费即佣金。②证券自营商。自行买卖证券的证券机构，它们资金雄厚，可直接进入交易所为自己买卖股票。③证券承销商。以包销或代销形式帮助发行人发售证券的机构。实际上，许多证券公司是兼营这3种业务的。按照各国现行的做法，证券交易所的会员公司均可在交易市场进行自营买卖，但专门以自营买卖为主的证券公司为数极少。证券登记公司是证券集中登记过户的服务机构。它是证券交易不可缺少的部分，并兼有行政管理性质。它须经主管机关审核批准方可设立。 简单来说证券公司业务就是帮助投资者开户、协助企业上市、代客理财、还有自营业务等。尤其，对于股民来说，证券公司就是用于股票投资的中介，证券公司为股民提供了一个股票买卖的平台。股民可以通过在证券公司开户，从而来进行股票的买卖，而证券公司这是通过为其提供相关的办理业务、咨询服务、信息服务来收取佣金的一个金融机构。国元证券就是一个典型的证券公司，是中国目前证券行业排行中的前20位，在全国设有近百个营业部。一般营业部都设有一个交易大厅，股民通过交易大厅的显示屏可以清楚地看到当天股价的变动情况，从而来投资判断。 目前，我国证券公司数量已经有100多个。伴随着证券行业发展，中国股市规模逐渐扩大，新进股民也日益增多，股市在现代社会中有着重要的地位，对人民的生活的影响也在逐步加深。因此，加深对证券投资、股市的了解，成为人们融入社会生活的必不可少的文化素养。 就我个人而言，比较关注以下两个问题： 首先，我们知道在股票的分红派息中，有一个重要的环节就是除权。除权即新的股票持有人在停止过户期内不能享有该种股票的增资配股权利。就是把流通股东获得的权益从股票市值中扣除。所以不仅送、转、配股要除权，而且红利也要除权。实际上，除权的目的就是调整上市公司每股股票对应的价值，方便投资者对股价进行对比分析。试想一下，如果不进行除权处理，上市公司股价就表现为较大幅度的波动。而进行了除权，投资者在分析股价走势变化的时候，就可以进行复权操作，而使得除权前后的股票走势具有可比性。因此，除权在股票分红派息中是必不可少的。如果不进行除权会出现两方面的问题：第一，会出现不公平现象。如果股民都知道次日会分红派息，而使股票数量翻倍，就会都在当日买入股票。这样对于在次日购买股票的股民来说就存在不公平。第二，会使交易不连续。因为对于在次日股价的情况下，投资者就不愿买入股票，而使得交易会间断，直到股价下跌到投资者认为可以买入股票。并且股票下跌的过程也有一定时间，这就使得交易间断时间延长。 其次，是关于我国经济发展很好，但是股市发展很糟糕的问题。其原因是由于：第一，股票发行太快。中国目前的股票市场还不完善，但是股票的发行确实非常地快，特别是一些散股的发行。可是与此同时，进入股票市场的股民确实有限的。这就使得新进入的股民数量远小于股票发行的数量，使得股票的供给大于需求。从而导致股票市场供给不平衡，从而引发了诸多问题。第二，中国市场缺乏诚信。商业上的信用缺失是人人有所体会，没有哪个国家的老百姓像中国人这样，需要拥有那么多的生活常识，看着松脆的油饼，你怎么知道里边是否含洗衣粉？是否用的地沟油？不难想象，股票市场存在着六大失信问题货币政策的失信、“晴雨表”的失信、把握扩容力度承诺的失信、保护投资者利益承诺的失信、“特批”上
学习金融学的心得体会 【篇一：金融学学习心得体会】 《金融学》课程感悟 2008级汽车工程系车辆x班 xx 学完《金融学》这门课程。对金融学的大致范围有了进一步的了解 其中包括金融理论方面的研究，还包括金融史、金融学说史、当代 东西方各派金融学说，以及对各国金融体制、金融政策的分别研究 和比较研究，银行、证券、投资、保险、期货等理论也在金融学的 研究范围内。 学了大半学期的金融学，不能说对金融这方面掌握渗透，老师在课 上所授予的也只是让学生大致地了解。当初报这门课程主要是想多 学一点关于炒股的知识，但是接触了这门课程才知道，金融学包含 的领域远超这些。 对与中国的楼市，老师在课上也讲了不少，下面就金融所涉及的领 域结合网络上的一些资料对中国楼市普遍偏高的情况分析一下 一，炒房者推高楼价 最近的楼市行情来看，明显是炒房者推高出货 我国的房价无疑是被买上去的，但实际上是被一部分人买上去的。 相对于买不起房子的弱势群体而言，社会上存在着拥有两套、三套 甚至更多套房子的“优势群体”，自己拉高房价的购房者就是这一部 分优势群体。 1、炒房团胜利大逃亡，从楼市上赚取大量利润的资本，必然进入 生活用品领域。炒作农产品什么的。对通胀是个巨大的推动，而恶 性通胀会造成社会动荡。这是政府绝对不能忍受的。 2、在人民币对内不断贬值的情况下，从楼市上赚取大量利润的资本，在股市不能上涨的情况下，只剩下一个保值渠道了，那就是换成美元。因为 美元在不断上涨啊。这样必然消耗外汇储备。在政府时时刻刻担心 热钱流出的情况下，大量资本从人民币流向美元会造成民间资本的 示范作用，一旦形成潮流。形成人民币兑换美元潮，那会要了银行 的小命。这是政府绝对不能容忍的。 为了防止断供潮，为了防止通胀，为了防止资本流出。这才是此次 楼市调控的真实用意。但调控后地方政府的卖地收入必然减少，到 时候通过物业税弥补就行了。
最新2013年一级建造师工程经济重点总结 1Z101000工程经济 P1 资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。 P2 影响资金时间价值的因素主要有： 资金的使用时间； 资金数量的多少； 资金投入和回收的特点； 资金周围的速度。 P2 在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。 P2 利率的高低由以下因素决定： 利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动； 在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。 借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高； 通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值； 借出资本的期限长短。 P3 以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。 P5 复利计算有间断复利和连续复利之分。 P6 现金流量图三要素：现金流量的大小、方向、作用点（现金流量发生的时点） P6 F=P(1+i)n F=P(F/P,i,n) P= n i F ) 1(+=F(1+i)-n P=F(P/F,i,n) F=i i A n 1 )1(-+ F=A(F/A,i,n) A=1 )1(-+n i i F A=F(A/F,i,n) P=n n i i i A ) 1(1)1(+-+ P=A(P/A,i,n) A=1)1()1(-++n n i i i P A=P(A/P,i,n) P11 影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率
工程经济学学习心得 ——13级工程造价3班刘永芳（130320305）工程经济学是一门功臣高于经济交叉的学科，工程经济分析的目的是提高工程经济活动 的效果。 工程经济学研究的是在一般工程中，采用什么方法、建立那种体系，才能正确预测在技术上的可行性和经济上的合理性，寻求到技术与经济的最佳结合点。 通过学习工程经济学，我们知道了在面对一个工程项目时，我们首先需要对项目的经济评价效果进行分析，一般式对经济评价盈利能力、经济评价外汇效果、项目经济的评价的定性进行分析。对于经济评价盈利能力的分析，如果没有国外贷款，则无须进行全部投资经济效果评价，只需要进行国内投资的经济效果评价，考虑国外借款还本付息对项目经济的影响，判断国内投资资金的盈利能力。对于经济评价的外汇效果分析，我们只需要通过经济外汇流量表，衡量项目对国家外汇的净贡献。对于项目经济评价的定性分析，一般从项目的技术、工艺、产品、对其他企业及国家的影响，然后对其自身以后的发展以及它的成立对国家及其所在地的一些影响进行分析，评判它以后的发展前景和它将带来的社会效益。 我们通常还需要对财务评价的不确定性进行分析，分析方法一般为三种：盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析。盈亏平衡点是项目的一个十分重要的指标，当其生产能力利用率与项目生产能力相差很大时，说明项目的抗风险能力很强，项目的可行性比较大。所以计算项目的盈亏平衡点是一个项目的重要组成部分，只有当它与项目生产能力接近时方案才是可行的。由于对未来的经济环境的某些因素把握不大，我们通常选取项目的建设投资经营成本和产品价格等几个因素进行分析，当建设投资和产品价格不变时，产品价格低于预期值时则方案是不可接受的。通过对项目与产品价格之间的关系进行分析，可以判断项目的敏感性程度，从而根据产品的可能变动情况对项目的风险进行评价。对项目进行概率分析，首先要确定项目的主要不确定因素，然后假设产品面临三种不同的市场状况，分析这些主要不确定因素在各状况下的变动的概率，接下来求出方案的净现值，一般方案在各个水平市场下的数值都是服从正态分布的，最好求出NPV大于0的概率，如果这个概率大的话则项目的风险小，方案可行，反之方案不可行。 在项目的研究计算中，我们需要对项目的费用进行一些调整，比如固定资产、无形资产、建设期利息、流动资金都需要进行调整，但是递延资产则不需要调整。只有对这些费用进行 调整，才能更好地编制财务预算等，才能更加真实地反映项目的财务状况。 经过这学期的学习，我认为作为一名未来的工程造价管理人员应该具备方案比较与选择的能力、项目可行性分析研究的能力、资金筹措的途径与结构优化的知识、财务评估与国民给经济评价的体系与方法、风险分析的方法、更新方案的方法、项目后评估的能力。我希望能够将所学习的这门课的知识充分掌握，并且能够运用于未来的学习工作当中。
第一章金融市场 §1-1 基本思想——复制技术与无套利条件 §1-2 股票及其衍生产品 §1-3 债券市场 §1-4 利率期货 §1-2 股票及其衍生产品 股票衍生产品：是一个特定的合约，其在未来某一天的价值完全由股票的未来价值决定。 卖方(writer)：制定并出售该合约的个人或公司。 买方(holder)：购买该合约的个人或公司。 标的资产：股票。 远期合约：在交割日T，以执行价格X买入一单位标的资产的合约。 f t＝S t－Xe－rT 卖空条款： 1．某人(通常从经纪人)借入具体数量的股票，今天出售这些股票。 2．借的股票在哪一天归还必须还未被指定。 3．如果借出股份的买方想出售股票，卖空者必须借其他股份以归还第一次借得的股份。
期货合约定价 期货合约是购买者和出售者双方的协议，约定在未来某一具体时间完成一笔交易。 X＝S0e rT 看涨期权到期时损益：Call=(S T－X)＋ 看跌期权到期时损益：Put = (X －S T)＋ §1-3 债券市场 票面利率：以债券面值的百分比形式按年计算的定期支付。 即期利率：以当前市场价格的百分比的形式计算的每年支付。到期收益率：如果购买并持有至到期，债券支付的收益的百分比率。 若债券面值为1，到期日为T，其现值为P(t，T)。 到期收益率R为： 利率与远期利率： f（T1,T2）=（r2T2－r1T1）/（T2－T1） §1-4 利率期货 国债期货定价 F t＝(P－C) e r(T－t) C表示债券所有利息支付的现值． P为债券的现在价格。
第二章二叉树、资产组合复制和套利 §2-1 博弈法 §2-3 概率法 §2-2 资产组合复制 §2-4 多期二叉树和套利 §2-1 博弈法 假设： ●v市场无摩擦 ●v存在一种无风险证券 ●v投资者可用无风险利率r > 0不受限制地借或贷 ●v股票的价格运动服从二叉树模型 无风险组合：选择a使得这个投资组合在t =1的两种状态下取值相等，即 U－aS u＝D－aS d 无套利机会：这个投资组合的期末价值必须等于e rT(V0－aS)， e rT(V0－aS )= U－aS u＝D－aS d 要点：构造一个无风险投资组合 §2-2 资产组合复制 思想：构造资产组合复制衍生产品。 投资组合：a单位的股票＋b单位的债券（债券的面值为1美元。） ∏0＝aS0+b 复制衍生资产：选择a和b，使得组合在期末的价值与衍生资产
金融市场课程总结 冼勇 09会计2班，s090640 一、课程概况 世纪70年代以来，市场经济体系越来越完善，金融市场的迅速发展和现代金融学的不断创新为金融市场学创造了广阔的发展空间，特别是一些科学的定量分析方法进入金融分析与决策中，对金融市场的研究有极大的推动作用。20世纪90年代，金融创新使得金融市场体系不断健全，金融产品和金融工具不断丰富，同时经济全球化趋势愈益明显，世界金融市场动荡，金融危机加剧，金融市场的发展面临巨大的机遇与挑战，在此背景下金融市场学发展迅速，学科体系、内容和研究方法不断完善。 自2004年以来，在充分研究现代金融学教学体系的基础上，课程组结合各高校金融学专业建设成果经验，不断摸索和实践，对本课程进行了较大改革和创新，主要措施有： ①建立科学合理的课程教学组织和管理制度----加强课程负责人的作用，加强教师培养和教研活动，增强教学活动的规范性； ②改革课程教学体系和内容----保持课程的完整性，突出动态性和实践性。筛选和比较权威教材，并围绕教材开发教辅资源，包括PPT课件、案例库、试题库、网络资源索引等； ③改革教学方式----教学方法实现多样性（课堂讲授、课堂讨论和课外研究、校外专家讲座、社会调查、模拟交易实战等），强调学生学习的自主性（问题导向、案例教学、合作式学习），教师与学生的互动性（答疑、课程评价调查）；运用多种现代教育技术手段-----结合实践，充分开发新浪财经、和讯财经等知名财经网站的学习资源，运用了网络实时动态演示和网络平台模拟交易系统进行教学和实践；开发建设了实验室平台教学资源和模拟交易系统用于教学和实践。 金融系在本科教学方面，开设了本系的专业必修课和面向全校的通识课，各专业的学生都不同程度地对金融市场表现出了浓厚的兴趣，教学效果突出，受到同学们的一致好评。 目前，《金融市场学》已逐步形成了自己的优势和特色，课程在教学实践和建设中逐步发展完善，现已经成为一门较为系统和完善的课程。 二、课程要点 1、市场总论.本章应做到力求对金融市场有一个概要的了解和总体的把握.重点是要了解和把握金融市场形成与发展的基本脉络,金融市场的总体结构和基本功能. 2、要介绍金融市场的主体,客体,媒体等基本要素.构成金融市场的基本要素之一,即金融市场的主体——金融市场的主要交易者或金融市场的主要供给方和需求方.构成金融市场的基本要素之二——金融市场进行交易的各种金融商品或金融工具.构成金融市场的基本要素之三——金融市场媒体.通过这一部分的学习,应了解和掌握金融市场的主体及其这些市场主体的形成基础,活动领域和方式;了
1 / 71 1Z101000 工程经济基础 1Z101000 工程经济基础知识体系 1Z101010掌握现金流量的概念及其构成 1．知识体系 工程经济基础 时间价值理论 现金流量图 资金等值计算 投资方案 经济效果评价 评价理 论应用 建设工程项目可行性研究的概念和基本内容 建设工程项目周期概念和各阶段对投资的影响 盈亏平衡分析 ( 盈亏平衡点BEP ) 敏感性分析 ( 敏感度系数E ) 评价内容 盈利能力 清偿能力 抗风险能力 成本效益分析法 财务评价 指标体系 静态经济评价指标 （R;P t ;,P d ;利息与偿债备付率） 动态经济评价指标 （P t ’; FNPV; FIRR; FNPVR ） 成本效能分析法 评价方法
2 / 71 2. 知识要点 现金流量 某建设项目投资总额为1000万元，建设期三年，各年投资比例分别为：20%、50%、30%，项目从第四年开始产生效益，每年的净现金流量为300万元，项目计算期十年，在最后一年可收回固定资产余值及流动资金100万元。则该项目的现金流量图为（ ） 知识要点：1Z101013现金流量图的绘制方法 答案：C 解题思路：在画现金流量图时，注意现金流量三要素：现金流量的大小、方向（流出或流入）及作用点（现金发生的时间电）。 100 100 B D 500 100 100 500
3 / 71 解题技巧：在画现金流量图时，投资一般画在年初，收益一般画在年末，箭头向上表示受益（现金流入），箭头向下表示支出(现金流出)，箭头上方（下放）注明现金流量的数值。现金流量图画得正确与否是正确进行资金等值计算的前提。画现金流量图时一定要注意全面，不要有漏项。同时要注意区分年初与年末。 1Z101080熟悉资金的时间价值概念及其相关计算 1．知识体系 2．知识要点 （1）资金的时间价值 资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。 1.与采用复利计算利息 的方法相同。 2.利息额的多少是衡量资金时间价值的绝对尺度，利率是衡量资金时间价值的相对尺度。 利息计算 不计在先前利息周期中所累积增加复利计算：用本金加上先前计息周期所累积利息总额之和计算。 )：r=i ×m, 1)1(-+ =m eff m r i 1.不同时期、效”的资金称为等值，又叫等效值。2.等值基本公式： （F/P ，i ，n ） （（A/P ，i ，n ） （（F/A ，i ，n ） （影响资金等值因素：金额的多少、资金发生的时间、利率的大小。3.贷款利息计算方法有单利法和复利法之分，公式不同。
工程经济培训总结 经过局工程经济管理部的组织系统知识培训，我感触颇深，以前仅是字面意思的理解，例如铁路总公司（原铁道部）为什么要那么规定，定额为什么要那么编制等问题根本不理解，通过专家的详细讲解，我一下感到豁亮了许多，结合兰州枢纽工程项目的工程实践，现就建设项目施工图量差控制简单的总结了一下。 目前，在建铁路项目大多采用的施工总价承包合同。合同条款中,铁路项目施工总价承包的大部分是量差包干的,而且大部分是负量差(施工图优化后的结果),负量差怎样验工计价,业主会整体打包做负的I变更或者直接修揉入施工图投资检算中。根据铁建设【2006】211号关于印发《铁路建设工程验工计价办法》第九条规定：“建设项目实行施工总承包的，采用合同总价下的工程量清单方式进行验工计价。工程量清单范围内的工程，按合同约定的单价进行计价；工程量清单范围外的工程，属于建设单位对建设方案、建设标准、建设规模和建设工期的重大调整，以及由于人力不可
抗力造成重大损失补充合同的工程，按施工总承包合同约定的单价计价，在批准费用项下计费；其他工程由双方协商单价，按验工数量进行计价，但不得超过承包合同总价。工程全部验收合格后，承包合同计价剩余费用（不包括质量保证金）一次拨付施工总承包单位”。大多数人对这条理解有偏差，认为最后反正都会按合同总价一次拨付给我，事实不是这样的。铁建设函【2009】644号明确规定“严格依据合同验工计价，严禁合同外验工计价。严格施工验工计价管理，工程数量、质量必须经监理工程师签认，严禁虚假验工计价，严禁超拨工程款”。明确说明了未经监理工程师签认的工程量不于计价，即使过程中计价，在国家投资项目审计中也会扣除，因此只有用合理、合法、合规的工程项目才能冲抵负量差。因此要实现预期的目标，必须认真学习铁建设【2006】211号关于印发《铁路建设工程验工计价办法》的通知；铁建设函【2009】644号关于《加强铁路建设项目验工计价工作的通知》，只有对办法的规定、要求全面掌握，才能完成计价工作。施工图负量差是施工图减去投标清算量（价）
金融工程申请总结帖【CMU MSCF】, 【Columbia MFE】(世毕盟)学员总结 写在申请结束之后 申请已经基本结束，大部分学校的结果也已经尘埃落定。很早之前就已经答应别人要写这篇日志了，今天恰好有时间，就码了些字。写这篇日志的目的，首先是为了感谢在申请过程中给予我无私帮助的同学和朋友，其次也是因为很多童鞋来向我咨询申请的相关事情，尤其是在Quantitative Finance或者Financial Engineering方向上，所以在这里也将自己的一些经验和感想分享给有需要的童鞋们。在人人这种神牛聚集的地方发申请日志难免有班门弄斧之感，只希望能对以后申请的童鞋进一点儿绵薄之力，这篇日志也就完成了使命。另外，对可能无辜躺枪的学校和人提前道个歉。仅是一己之见，不要过分认真。 首先说一下自己申请的大致结果吧（我申请的全部是master）。 AD: Quantitative Finance方向：CMU MSCF, Columbia MFE, Cornell MFE, U Chicago Fin Math, Gatech QCF, USC MFE, UIUC MFE; MSE或IE方向：Dartmouth MEM, UPenn SE, Wisconsin-Madison OR 里面有几个项目是有部分奖的。另外还有两个奇葩的wait list，因为也不影响大局，在这里就不写了。 从录取的情况可以看得出来，我主要申请的是financial engineering的方向，自己系的IEOR或者MSE方向我只申了几个用来保底。所以我在这里主要说一说理工科转申financial engineering方向的一些经验。 由于financial engineering本身就是一个交叉领域，而且近几年呈现愈加热门的趋势，所以申请的难度在短期内肯定有逐年加大的趋势。又因为这个领域申请者的背景五花八门，来自经管、数理基科、CS和其它任何工科的人都可以申请，竞争人数也是非常多的。因为竞争激烈，所以在申请前做好准备很重要。 首先肯定是要搜集这些相关项目的信息，它们的reputation，课程设置，placement的情况等，这些信息在quantnet或者CD等很多网站上非常全面详细，感兴趣的自己搜索就好，然后制定自己的申请策略，拉开申请项目的档次。 其次是对于自身背景的完善。因为这个项目的竞争很激烈，因为几乎所有的院系背景原则上都可以申请，当然它最偏好的除了经济金融这个本身的target以外就是数学系和CS的同学，其它的工科类我觉得可能略有劣势。所以我觉得如果你想申请到top的项目，好的GPA, ranking和GRE/GMAT, TOEFL成绩是一个必须条件(除非有其它非常非常特殊的shining point) ，至于多少算好，这可以根据以往申请的历史数据得出。其次是一些bonus的部分，比如实习、publication、推荐信等。实习非常重要，最好的肯定是那些非常big name的著名金融机构的实习，一方面会对申请有非常大的帮助，甚至是未来找full-time，另一方面也会
金融与企业、个人、政府之间的关系 在经济学中，企业和个人是平等的市场主体。而政府有两个角色：既是市场主体，也是市场的管理者。“金融”，是把三者联系起来的最主要的工具。 所谓金融，是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称。广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖。狭义的金融专指信用货币的融通。金融的内容可概括为货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险、信托、国内、国际的货币结算等。从事金融活动的机构主要有银行、信托投资公司、保险公司、证券公司、投资基金，还有信用合作社、财务公司、金融资产管理公司、邮政储蓄机构、金融租赁公司以及证券、金银、外汇交易所等。 金融在现代经济中的核心地位，是由其自身的特殊性质和作用所决定的。现代经济是市场经济，市场经济从本质上讲就是一种发达的货币信用经济或金融经济，它的运行表现为价值流导向实物流，货币资金运动导向物质资源运动。金融运行得正常有效，则货币资金的筹集、融通和使用充分而有效，社会资源的配置也就合理，对国民经济走向良性循环所起的作用也就明显。 在市场经济中，一部分生产者和经营者积累了大量的货币资金；而另一部分生产者和经营者由于手头吃紧，或急于更新设备，或是白手起家而急需大量资金。一方面是大量闲置资金，另一方面是资金不足。这样，资金短缺者需向资金多余者借款，这就是资金的融通。货币资金的融通就是金融。资金融通的中介机构就是金融机构。随着市场经济的发展，金融机构的种类和规模也日益发展。在金融业中，专门从事货币的发行和回笼，货币收支的组织和管理，使货币在不同所有者之间借入和贷出的主要机构被统称为银行比如，个人去银行存款，银行收了钱，然后贷款给企业。显然，“存款”和“贷款”是金融行为，在这里，个人和企业都出现了，其实政府也出现了：政府规定了银行可以贷给企业多少钱。 一、金融市场和政府的关系 可以用目前现在中国房地产市场来举例，金融市场的发展使房地市场产在短短的时间里迅速的成长，也是相当于给政府给国家创造了财富。然而随着房价不断升高（这也是遵循着“自由市场”这一原则）使老百姓的情绪越来越不满，这就
1、资金时间价值的实质正确的是：时间变化，扩大再生产或资金流通，两个都有才正确。 2、影响资金时间价值的主要因素：资金使用时间，数量大小，投入和回收特点，周转的速度，理解影响价值，重点是投入和回收特点如何影响。 3、复利计算有间断复利和连续复利 4、利率高低决定因素：社会平均利率、借代供求情况、风险、通货膨胀、期限。 5、利率高低首先取决于社会平均利率 6、在平均利率不变情况下，利率高低取决于（借贷供求情况） 7、现金流量图作图方法和规则、三要素。 8、现金流量三要素：现金流量大小（现金流量数额）、方向（现金流入和流出）、作用点（现金流量发生的时点），必考点 9、资金有时间价值 两笔资金相同，发生不同时间点，在时间价值作用下，这两笔有没有可能等值，一、有可能，一年10%、一年-10%就有，二，但考试时一定说不可能 10、两笔不等资金，在不同时间点，（资金有可能等值） 11、影响资金等值因素（资金数额多少、资金发生的时间长短，利率或折现率），其中关健因素是（利率） 12、等值四个公式记住 13、()()()()，必考点 14、已知，*I，已知，，已知，(1)^1，必考点
15、经济效果评价是对技术方案的（财务可行性）和(经济合理性)进行分析论证。 16、重点：对于经营性项目，主要分析项目的—盈利能力、偿债能力、财务生存能力 17、对于非经营性项目，主要分析—财务生存能力 18、独立型方案与互斥型方案对比 19、项目计算期：包括建设期和运营期；运营期的决定因素设施和设备的经济寿命、产品寿命、主要技术的寿命期。 20、了解“总投资收益率”和“资本金净利润率”指标的基本概念 21、静态回收期计算，注意教材例题，必考点 22、财务净现值和内部收益率 23、基准收益率的概念 24、基准收益率的测定：政府投资项目、企业投资项目应采用行业财务基准收益率，在中国境外投资的项目首先考虑国家风险，基准收益率的确定应综合考虑的因素: 资金成本和机会成本、投资风险、通货膨胀。 26、确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而考虑的影响因素是（投资风险和通货膨胀） 27、偿债资金来源主要包括（利润、固定资产折旧、无形资产、其它资产摊销费和其它资金来源） 28、偿债能力指标有（借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率） 29、基准收益率（）提高了，就变小。提高了，不变。
工程经济学总结
1.一什么是工程经济学？ 特点：综合性系统性预测性现实性是一门研究如何根据既定的活动目标，分析活动的代价及其对目标实现之贡献，并在此基础上设计、评价、选择以最低的代价可靠的实现目标的最佳或满意活动方案的科学。 2.机会成本： 是指由于资源的有限性，考虑了某种用途，就失去了其他被使用而创造价值的机会。 沉没成本：是指过去已发生的，与以后的方案选择均无关的成本费用。 二 1资金时间价值：是指资金在运动的过程中，其价值随时间的推移而发生增值的特征，即不同时间发生的等额资金在价值上的差别 现金流、净现金流： 2现金流:考察对象一个计算期各时点上实际发生的现金流出或现金流入。 净现金流：现金流入与现金流出的差值 4等值：是指在时间因素作用下，在不同的时间点上绝对值不等的资金而具有相同的价值。 5利息：占用资金所得的代价或者是放弃近期消费所得的补偿。 单利：指在计算利息时，仅考虑最初本金，而不计入在先前利息周期中所累计增加的利息。（利不生利） 复利：在计算利息时，某一计息周期的利息是由本金加上先前周期所累积的利息总额来计算，这种计算式叫复利。(利生利利滚利)
8、名义利率：指利率的表现形式,用r 表示，则等于计息周期利率i 乘以一个利率周期内的计息周期内的计息周期数m 所得的利率的周期利率。 实际利率：是指计算利息的利率，如果用计息周期利率来计算并将利率周期内的利息生 因素考虑进去所得的利率称为周期实际利率（有效利率） 1m r 1m 0-??? ??+=i e p i i n r = 1. 投资回收期：是指投资回收的期限，指方案所产生的净收益补偿 初始投资所需要的时间。 静态投资回收期：指在考虑资金时间价值条件下，以方案净收益回收项目全部投入资金所需的时间。 动态投资回收期：指把投资项目各年的净现金流量按基准收益率折成现值之后，再推算投资回收期，动态投资回收期，动态投资回收期就是净现金流量累计现金值等于零时的年份 2. 净现值量指标 3. NPV= 4. NPV>0 超额收益 NPV=0 刚好达到基准收益
《金融工程学》模拟试题(1) 一、名词解释（每小题3分，共15分） 1、金融工程工具 2、期权 3、远期利率协议（FRA） 4、B-S模型 5、差价期货 选择题（每小题2分，本部分共40分） 1、金融工程工具的市场属性为（）。 A．表内业务 B．商品市场 C．资本市场 D．货币市场 2、如果某公司在拟订投资计划时，想以确定性来取代风险，可选择的保值工具是（）。 A．即期交易 B．远期交易 C．期权交易 D．互换交易 3、下列说法哪一个是错误的（）。 A．场外交易的主要问题是信用风险 B．交易所交易缺乏灵活性 C．场外交易能按需定制 D．严格地说，互换市场是一种场内交易市场 4、利率期货交易中，价格指数与未来利率的关系是（）。 A．利率上涨时，期货价格上升 A．利率下降时，期货价格下降 C．利率上涨时，期货价格下降 D．不能确定 5、欧洲美元是指（）。 A．存放于欧洲的美元存款 B．欧洲国家发行的一种美元债券 C．存放于美国以外的美元存款 D．美国在欧洲发行的美元债券 6、一份3×6的远期利率协议表示（）。 A．在3月达成的6月期的FRA合约 B．3个月后开始的3月期的FRA合约 C．3个月后开始的6月期的FRA合约 D．上述说法都不正确 7、期货交易的真正目的是（）。 A．作为一种商品交换的工具 B．转让实物资产或金融资产的财产权 C．减少交易者所承担的风险 D．上述说法都正确 8、期货交易中最糟糕的一种差错属于（）。 A．价格差错 B．公司差错 C．数量差错 D．交易方差错 9、购买力平价是指一国通货膨胀的变化会引起该国货币价值呈（）方向等量变 化。 A．相同 B．反向 C．不规则 D．不能肯定 10、决定外汇期货合约定价的因素，除即期汇率、距交割天数外，还取决于（）。A．两国通行汇率的差异 B．两国通行利率的差异 C．即期汇率与远期汇率的差异 D．全年天数的计算惯例 11、购买力平价是指一国通货膨胀的变化会引起该国货币价值呈（）方向等量变 化。 A．相同B．反向C．不规则D．不能肯定 12、决定外汇期货合约定价的因素，除即期汇率、距交割天数外，还取决于（）。 A．两国通行汇率的差异B．两国通行利率的差异 C．即期汇率与远期汇率的差异D．全年天数的计算惯例的差异 13、欧洲美元是指（）。 A．存放于欧洲的美元存款B．欧洲国家发行的一种美元债券 C．存放于美国以外的美元存款D．美国在欧洲发行的美元债券 14、对久期的不正确理解是（）。 A．用以衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间 B．是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算 C．是指这样一个时点，在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时点后 的现金流总现值相等 D．与债券的息票高低有关，与债券到期期限无关 15、下列说法正确的是（）。 A．零息债券本身是免疫的B．有息票债券是免疫的 C．一项资产组合受到免疫，是指其利率不变 D．债券资产的价值变动应与其息票收入再投资收益率同方向变动 16、基础互换是指（）。 A．固定利率与浮动利率的互换B．固定利率之间的互换 C．浮动利率之间的互换D．资产或负债互换 17、美式期权是指期权的执行时间（）。 A．只能在到期日B．可以在到期日之前的任何时候 C．可以在到期日或到期日之前的任何时候D．不能随意改变 18、期权交易的保证金要求，一般适用于（）。 A．期权的买方B．期权的卖方C．期权买卖的双方D．均不需要 19、（）可以定义为对期权价值随时间变化而变化的敏感性度量或估计。 A．Delta B．Theta C．Gamma D．? 20、金融工程工具的市场属性为（）。 A．表内业务B．商品市场C．资本市场D．货币市场 三、简答题（每小题5分，共25分） 1、试比较远期和期货的不同特点。 2、期货定价理论有哪些？ 3、比较场外交易市场与交易所交易市场的利弊。 4、简述股指期货的功能。 5、影响股票指数期货的因素是什么？ 四、计算与实务题（共3小题，20分）