以投资者卖出行权价为2.3点的认购实值期权合约为例,其权利金(合约价格)为0.332点,上证50ETF价格此时为2.635点,该认购期权的虚值为0[Max(2.3-2.635,0)]则其维持保证金需缴纳[0.332+Max(12%×2.635-0,7%×2.635)]×10000,即投资者账户中的最低保证金额度不得低于6482元保证金,否则会接受到margin call(保证金追缴电话)要求补全维持保证金额度。若上述条件均不变,此时投资者卖出行权价为2.3点的虚值认沽期权,权利金为0.0001点,该认沽期权的虚值为0.335[Max(2.635-2.3,0)],则其维持保证金为Min{[0.0001+Max(12%×2.635-0.335,7%×2.3)],2.3}×10000,即卖出认沽期权投资者需缴纳1611元。卖出认购期权与卖出认沽期权保证金的计算公式差别较大,请投资者注意。
上证50ETF期权权利金计算
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