《证券投资分析》作业答案
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《证券投资分析》平时作业(4)
一. 名词解释(每小题2分,共14分) 1. 整合:是指企业收购后,两家企业在营
运、组织和文化等各个方面进行融合。
2. 股票收购:是指公司不以现金为媒介完成对目标公司的收内,
而是收购者以新发行的股票替换目标公司的股票。其特点是不需支付大
量现金, 不影响收购公司的现金状况,目标公司的股东不会失去股权,只是从目标公司 转移到收购公司,但通常情况下,会失去控制权。
3. 反购并:面对敌意的购并行为,作为目标的大公司自然不愿束手待毙,对潜在的和现实的购并
进行积极的或者消极的抵御。反购并的策略主要集中在法律、管理和股票交易三个方面。
4. 公开原则:是要求证券市场具有充分的透明度,要实现市场信息的公开化。
信息披露的主体不仅包括证券发行人、证券交易者,还包括证券监管者;要保 障市场的透明度,除了证券发行人需要公开影响证券价格的该企业情况的详细 说明外,监管者还应当公开有关监管程序、监管身份、对证券市场违规处罚等。
5. 证券发行核准制度:又称为“准则制”或“实质审查制”,是指发行人发行 证券,不
仅要公开全部的,可以供投资人判断的材料,还要符合证券发行的实 质性条件,证券主管机关有权依照公司法、证券交易法的规定,对发行人提出 的申请以及有关材料,进行实质性审查,发行人得到批准以后,才可以发行证 券。
6. 内幕交易:是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员违反法律、 法规的
规定,泄露内幕信息,根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券 建议的行为。
7. 虚假陈述:是指行为人对证券发行、交易及其相关活动的事实、性质、前景、
法律等事项作出不实、严重误导或有重大遗漏的陈述或者诱导,致使投资者在
不了解事实真相的情况下作出证券投资决定的行为。 二. 单项选择题(每小题1分,共15分)
1. 购并公司成为目标公司的绝对控股股东,控股比例要在
(B )以上
[A]40% [B]50% [C]55% [D]60%
2. ( B )认为效率差别是引起购并最常见的动因。
[A]讯号理论
[B]
效率理论
[C] 自由现金流量假说
[D] 市
场份额理论
3. ( A )可以解决购并公司的货源不畅和货源价格控制问题。
[A]上游整合
[B] 水平整合 [C] 下游整合
4.我国在企业购并活动中,(A
)是最常用的定价方法。
[A]净资产法 [B] 市盈率法
[C] 现金流量法 [D] 竞价拍
卖法
5. 在确定收购目标公司的价格的时候,根据对上市公司的盈利能力的判断和估
计,同时也能反映出投资者对该公司的前景信心的定价方法是(
C
)
[A]现金流量法
[B] 净资产法 [C] 市盈率法
[D]
竞价拍卖法
6. 家电行业的资产重组应以( D )方式为主。 [A]对外购并扩张
[B] 资产结构调整 [C] 产业转移[D]产
业转移和资产结构调整
7.
在发展证券市场的八字方针中, (A )是基
础。
[A]法制 [B] 监管 [C] 自律[D] 规范
8信息披露公开原则的要求就是指信息披露应该(
[A] 及时、准确、完整、彻底[B] 准时、确切、定量、真实
[C] 及时、完整、认真、纯粹[D] 及时、准确、完整、真实
9.(B )是对证券市场自律管理的典型代表。
[A] 美国[B] 英国[C] 日本[D] 德国
10.自律性管理监督主要由证券市场内一些机构自行制定一套规章制度,这些机构不包括( A )
[A] 证券监督管理委员会[B] 证券交易所[C] 证券公司[D] 证券业协会
11.在证券发行信息披露制度中处于核心地位的文件是( C )
[A]上市公告书[B]重大事项公告书[C]招股说明书[D]年报概要
12.信息持续性批露制度是:(B )在证券市场的集中表现。
[A] 公正原则[B] 公开原则[C] 公平原则[D] 自律原则13.《证券法》规定,上市公司应当在每一个会计年度的上半年结束之日起(B )内,提交中期报告。
[A]1 个月[B]2 个月[C]3 个月[D]4 个月
14.(A )包容了所有与证券市场活动的有关方面。
[A] 行政性监督[B] 自律性监督[C] 公开性监督[D] 社会公众监督15.当投资者对某家上市公司的股票持有比例达到(C )时,除了按照规定报告外,还应当自事实发生之日起45 日内向公司所有股东发出收购要约,并同时刊登到有关报纸上。
[A] 10% [B] 20% [C]30% [D] 50%
三. 多项选择题(每小题1分,共15分)。
1 •按照我国《公司法》的规定,"购并"这一概念主要包括(AC )两种方式。
[A]吸收合并[B]股权购买[C]资产购买[D]新设合并
2 .目标公司价格确定的方法主要有(ABCD )
[A]净资产法[B]收益资本化法[C]现金流量法[D]净价收购法
3 .公司在反购并过程中可采取如下策略:(BCD )
[A]保持控股地位[B] 相互持股[C] 提高股票价格[D] 寻求股东
的支持
4.按购并的方式分类,可分为:(ABCD )
[A]整体购并[B]投资控股购并[C]股权有偿转让购并[D]股权划拨购
并
5•上市公司批露的定期报告文件包括:()
[A]年度报告[B]中期报告[C]季度报告[D]月份报告
6. 需要发布临时性报告的事项有:(ABC )。
[A]发行公司的支配权发生变动[B] 重要诉讼的开始与结束
[C]董事会作出重要决议[D] 担保资产发生重要撤换与变更
7 •国际上,对于证券经营机构的设立监管制度主要有:(AD )
[A]以美国为代表的“注册制”[B]以英国为代表的“注册制”
[C]以德国为代表的“特许制”[D]以日本为代表的“特许制”
8我国综合类证券商和经纪类证券商营业的前提条件是:(ABD )