第一章财务管理总论
企业财务，是指企业财务活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系。企业再生产过程具有两重性，既是使用价值的生产和交换过程，又是价值的形成和实现过程。资金是财务活动领域的基本细胞。资金从静态看表现为来源，资金表现为占用。
资金周而复始不断重复的循环，叫做资金的周转。
资金运动包括以下几方面的经济内容：筹集、投放、耗费、收入、分配。
财务关系，指企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系。
企业同各方面的财务关系。（1）企业与投资者和受资者之间的财务关系，属于所有权关系。（2）企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系属于债权关系、合同义务关系。
（3）企业与税务机关之间的财务关系，是依法纳税和依法征税的税收权利义务关系。
（4）企业内部各单位之间的财务关系是资金结算关系。（5）企业与职工之间的财务关系是劳动成果的分配关系。
财务管理的内容包括：筹资、投资、资产、成本费用、收入和分配，此外还包括企业设立、合并、分立、改组、解散、破产的财务处理。
财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理。
财务管理的特点：（1）涉及面广；（2）灵敏度高；（3）综合性强。
财务管理是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。
财务管理目标，又称理财目标，是指企业进行财务或顶所要达到的根本目的。
财务管理目标的作用：（1）导向（2）激励（3）凝聚（4）考核
财务管理目标的特征：相对稳定性、可操作性、层次性。
财务管理目标按涉及范围大小，可分为总体目标和具体目标。总体目标是指整个企业财务管理所要达到的目标。具体目标是指在总体目标的制约下，从事某部分财务活动所要达到的目标。财务管理的目标：经济效益最大化、利润最大化、权益资本利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化。
我国企业现阶段理财目标的可供卡率的选择，是在提高经济效益的总思路下，以履行社会责任为前提，谋求企业权益资本利润率的最优化。
财务管理的原则：资金合理配置原则、收支积极平衡原则、成本效益原则、收益风险均衡原则、分级分口管理原则、利益关系协调原则。
财务管理的环节：预测、决策、计划、控制、分析。
财务管理环节的特征：循环性、顺序性、层次性。
财务管理体制，指规范企业财务行为，协调企业同各方面财务关系的制度。企业总体财务体制主要解决企业对外的财务行为和财务管理问题。企业总体财务管理体制，研究下列问题：（1）建立企业资本金制度（2）建立固定资产折旧制度（3）建立成本开支范围制度（4）建立利润分配制度。
企业财务分权分层管理：（1）两权三层管理的基本框架。两权指所有者和经营者对企业财务管理具有不同的权限。三层指：股东大会、董事会、经理层。
股东会------财产所有权-----|
| -----/所有者财务管理股东大会着眼于企业长远发展
董事会------法人财产权-----| 董事会着眼于企业中长期发展
|----经营者财务管理经理层对董事会负责
经理层------经营管理权-----|
企业内部财务管理方式有两种：小型企业，通常采取一级核算方式。大中型企业通常采取二级核算方式。在实行厂内经济核算制的条件下，确定企业内部财务管理体制应研究以下几方面问题：资金控制制度、收支管理制度、内部结算制度、物质奖励制度。
第二章资金时间价值和投资风险价值
资金在周转使用中由于时间匀速而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额，称为资金的时间夹着。资金时间价值通常以利息率进行计量。利息率的实际内容是社会资金利润率。一般的利息率除了包括资金时间价值因素以外，还要包括风险价值和通货膨胀因素。资金时间价值的产生原因，只有把货币作为资金投入生产经营活动才能产生时间价值。资金时间价值的真正来源，是工人创造的剩余价值。资产时间价值的计量原则，确定资金价值应以平均的资金利润率为基础。资金时间价值的相对数是扣除风险报酬
和通货膨胀贴水后的社会平均资金利润率，其绝对数是资金在生产经营中带来的增值额。
运用资金时间价值的必要性在于：（1）资金时间价值是衡量企业经济效益、考核经营成果的重要依据。（2）资金时间价值是进行投资、筹资、收益分配决策的重要条件。
单利：本金能带来利息，利息必须在提出以后再以本金形式投入才能生利。单利的终值就是本利和，Fvn=Pv0*(1+i*n),Fvn为终值，Pv0为现值，i为利率，n为计算期数。单利现值，以后年份收到或付出资金的现在价值。由终值求现值，叫做折现，Pv0=Fvn*1/(1+i*n)
复利：本能生利，利息在下期转列为本金与原来本金一起计息。复利终值也是本利和，Fvn=Pv0*（1+i）n。复利现值，以后年份收到或付出资金的现在价值，Pv0=Fvn*1/（1+i）n。上列公式中的（1+i）n和1/（1+i）n分别成为复利终值系数和复利现值系数，分别简写FVIFi,n和PVIFi,n。年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项。每期期末收付款的年金，成为后付年金，即普通年金。每期期初收付款的年金，成为先付年金，或即付年金。距今若干期以后发生的每期期末收付款的年金，称为递延年金；无期限连续收付款的年金，成为永续年金。年金终值的一般计算公式为：FV An=A ∑i=1n（1+i）i-1，FVAn为年金终值，A为每次收付款项的金额，i为利率，t为每笔收付款项的计息期数，n为全部年金的计期期数。
∑i=1n（1+i）n-1成为年金终值系数，简写为FVIFAi,n。
年偿债基金，A=FVAn*1/FAIFAi，n=FVAn*i/((1+i)n-1)=FVAn*1/∑t=1n(1+i)t-1,式中i/((1+i)n-1)称为偿债基金系数。后付年金现值FVA0=A∑t=n11/(1+i)t,式中∑t=n11/(1+i)t成为年金现值系数，简写为PVIFAi,n。年金现值计算公式为：PVA0=A*PVIFAi,n。
年资本回收额（已知年金现值PVA0，求年金A），A=PVA0*i/（1-(1+i)-n）=PVA0*1/∑
t=1n1/(1+i)t=PVA0*1/PVIFAi,n,式中的1/∑
t=1
n1/(1+i)t称为资本回收系数。
先付年金终值Vn=A*FVIFAi,n*（1+i）=A*FVIFA i，n+1-A
先付年金现值V0=A*PVIFA i,n*（1+i）=A*PVIFA i,n-1+A
递延年金现值:为计算m期后的n期年金现值，要先计算该项年金在n期期初的现值，再将它作为m期的终值贴现至m期期初的现值。计算公式：V0=A*PVIFAi,n*PVIIFi,m。此外，还求m+n期后付年金现值，减去没有付期的前m期的后付年金现值，即为延期m期的n期后付年金现值。计算公式：V0=A*PVIFAi，m+n-A*PVIFAi，m 。永续年金现值V0=A/I .
全部不等额系列付款现值PV0=∑t=1n Vt/(1+i)t.计算期短于一年时间价值的计算。在单利计算中，通常按年计算利息，不足一年的存款利息率可根据年利率乘以存款天数除以365天来计算。计算期短于一年，r=i/m,t=n*m,r为期利率，m为每年计息期数，n为年数，t为换算后计息期数，k=（1+r）m-1，k为分期计算的年利率，r为计息期规定的年利率，m为一年的计息期数。
折现率的推算。如果已知现值、终值、年金和期数，求i。得出下列各种系数
FVIFi,n=FVn/PV0，PVIFi,n=PV0/FVn,FVIFAi,n=FVAn/A,PVIFAi,n=PVAn/A.
期数n的计算，以普通年金为例，在PVn，A和i已知的情况下，推算n。（1）计算出PV0/A，设为a，（2）根据a查询普通年金现值系数表（3）如找不到，则要查找最接近的左右临界系数β1，β2及对应的临界期数n1,n2,用插值法求n，n=n1+（β1-a）/(β1-β2)*(n2-n1)
投资风险价值指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益。投资决策可分为三种类型：1确定型；2风险型；3不确定型。
投资风险价值有两种表示方法：风险收益额和风险收益率。投资收益率=无风险投资收益率+风险投资收益率。一个事件的概率是指这一事件的某种后果可能发生的机会。E=∑i=1n Xi，Pi，E为预期收益，Xi为第i 种可能结果的收益；Pi为第i种可能结果的概率。概率分布有两种类型：非连续式和连续式。标准离差σ=√--∑（随机变量Xi-期望值E）2*概率Pi
标准离差率V=标准离差σ/期望值E*100% 应得风险收益率Rr=风险收益系数b*标准离差率V 应得风险收益额Pr=收益期望值E*风险收益率Rr/(无风险收益率Rf+风险收益率Rr)
投资收益率K=无风险收益率Rf+风险收益率Rr=Rf+风险价值系数b*标准离差率V
风险价值系数的确定：(1)根据以往同类项目有关数据（2）由企业或有关专家确定（3）由国家有关部门组织专家。投资决策总的原则：投资收益率越高越好，风险程度越低越好。
第三章筹资管理
企业筹建资金是指企业向外部有关单位或个人以及从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。企业筹资的具体动机有四类：新建、扩张、调整和双重。
