市场信息 财务报告 基本财务报表 会计报表附注 财务状况说明书 审计意见 政策法规信息 综合部门发布的信息 经济体制方面的政策 证券市场的信息 宏观经济政策 其他市场的信息 产业政策与技术政策 企业间交流的信息 其他有关信息 战略分析与会计分析阶段 n n 4、企业战略分析(补充一章) 5、财务报表会计分析 战略分析:确定企业主要的利益动因和经营风险, 以及定性评估公司的盈利潜力。包括分析公司所在 行业和公司创造可持续竞争优势的战略。是分析的 前提。 会计分析:评价公司财务会计信息反映基本经营现 实的程度,评估公司会计数据的歪曲程度,必要时 重新计算公司会计数字,形成没有偏差的会计数据, 保证下一步财务分析的可靠性。p8 附注:财务分析方法选择的三个重要原则 p116 n n n 3-5年以上数据 放入行业中分析 选择同类型公司对比 后续课程的材料p92 n n 财务分析资料 财务分析方法的选择 补充的一章:战略分析 (你们的专业强项) n 第1篇 财务分析概论 第一章、第二章、第三章 n 第2篇 战略分析与会计分析 第3篇 财务报告分析与综合分析 第五至八章、(补充一章:综合分析) (补充一章:战略分析)、第四章 n 第一章 财务分析概述 第一节 财务分析的概念与目的 第二节 财务分析的程序与内容 第一节 财务分析的概念与目的 我们为什么需 要财务分析? 第二节 n n n n n 财务分析程序与内容 财务分析步骤与程序 (一)财务分析信息搜集整理阶段 (二)战略分析与会计分析阶段 (三)财务分析实施阶段 (四)财务分析综合评价阶段 会计分析 财务分析 前景(综合)分析 战略分析 财务分析信息搜集整理阶段 n n n 1、明确财务分析目的 2、制定财务分析计划 3、搜集整理财务分析信息 n 比较财务报表p82 垂直分析法 趋势分析法(水平分析法) 与行业标准值(中位数)对比分析 比率分析与现金流量分析 ----财务分析的方法 n 一、比率分析法p83 比率分析指标 标准比率 二、现金流量分析 现金基础比率、现金获取能力分析 n 财务综合分析评价方法 n 一、财务综合分析与评价 wenku.baidu.com如:杜邦分析体系p87 国有资本金绩效评价指标体系p89 徐州师范大学经济学院专业选修课 财务分析(外部视角) ---原理、案例 与EXCEL 经济与金融系 李刚 教学计划 n 教学目标 目标:理解与应用 n 课程结构 结构:概述+财务报告分析 +综合分析 n 教材及参考资料 参考: 财务分析 张先治 n 考试与成绩 上市公司年报资料 考核:提问+实验 + 考试 课程内容 财务分析实施阶段 n n 6、财务指标分析 7、现金流量分析 财务分析:运用财务数据评价公司当前和过去的业 绩,并评估其可持续性。常用的方法是比率分析和 现金流量分析。P8-9 财务分析综合评价阶段 n n n 8、财务综合分析与评价(补充) 9、财务预测与价值评估 10、财务分析报告 综合分析(前景分析):作为最后一个步骤,在总结 与汇总以前分析的基础上侧重于预测公司的未来。 财务分析应用领域的发展 n n n 财务分析开始于银行家 财务分析发展到投资领域 现代财务分析领域的扩展 资本市场、企业重组、绩效评价、 企业评估等 财务分析内涵 p3 n 财务分析是以会计报表资料及其他相关资料为 依据,采用一系列专门的分析技术和方法,对 企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投 资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营 运能力状况等进行分析与评价,为企业的投资 者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或 个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业 未来,做出正确决策提供准确的信息或依据的 经济应用学科。 n 二、财务预测分析与企业价值评估 国有资本金绩效评价指标体系 评价内容 基本指标 净资产收益率(30) 一、财务效 益状况(42) 总资产报酬率(12) 总资产周转率(9) 二、资产营 运状况(18) 流动资产周转率(9) 资产负债率(12) 三、偿债能 力状况(22) 利息保障倍数(10) 销售增长率(9) 四、发展能 力状况(18) 资本积累率(9) 100 权重合计 第二章 财务分析的信息基础 n 一、核心信息基础—财务报告 包含: 三大财务报表 (资产负债表、利润表、现金流量表) 附表(资产减值明细表、分部报表等) 附注(会计政策、报表数字详细解释) 审计意见 董事会报告等等 (一)资产负债表p21+23的阅读要点 n n n n 通过所有者权益项目辨别企业组织形式 资产配置(长短期、有形与无形等) 资本配置(债权与权益、长短期等) 规模变动 P51存货明细表 P55利润分配表 P56主营业务收支明细表 P59会计政策以及明细数据 二、其他信息基础 n n n 上市公司公告 审计报告p69 财务评论文章等 第三章 财务分析方法 n n n n 比较分析方法 比率分析方法 因素分析方法 综合分析方法 比较分析p81 ----会计分析的方法 n n n (二)利润表p24的阅读要点 n n n n n 经常性利润与偶发性利润 销售成本与销售费用 税收 利净润 历史趋势 (三)现金流量表p33的阅读要点 经营活动现金流构成 n 现金流量结构 n 企业获取现金能力 n 净利润与经营活动现金流差异 (现金流量表附表) n (四)附表与附注阅读重点 n n n n 财务分析的目的与意义 n n n n 1.从企业投资者角度来看 盈利能力、偿债能力、营运能力 2.从企业债权者角度来看 偿债能力、盈利能力 3.从企业经营者角度来看 盈利能力、营运能力、偿债能力 4.从其他财务分析主体角度来看 企业的信用状况、 对国家各项政策的执行情况 只能揭示问题,不能解决问题 财务分析的作用 (1)财务分析可正确评价企业过去 (2)财务分析可全面反映企业现状 (3)财务分析可用于估价企业未来 课堂讨论案例一: 财务会计信息的用途 n 围绕问题焦点的提问 案例总结 n 指导性结论: 财务会计信息具有企业价值评估作用 (加重还是缓解“逆向选择”?) 财务会计信息具有政策制定、契约签定作用 (加重还是缓解“道德风险”?) 有效的财务分析将促进财务会计信息发挥积 极的作用!