财务报表分析课后习题
第二章
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1、表2-16分别列示了招商银行、四川长虹、粤电力A和用友软件四家公司部分资产信息，分别来自这四家公司2008年12月31日资产负债表
招商银行四川长虹粤电力A 用友软件
交易性金融资产1541200 1% 9665 0% 0 0% 6050 2% 存货0 0% 600782 21% 92907 4% 1448 0% 可供出售金融资
20633200 13% 16642 1% 27867 1% 27621 9% 产
无形资产238100 0% 274710 10% 38654 2% 32529 10% 固定资产1167600 1% 350225 12% 1317748 54% 51030 16% 总资产157179700 100% 2872514 100% 2462920 100% 310997 100% 要求：试从行业特征的角度分析这四家公司的资产构成差异。
招商银行作为商业银行，资产构成中可供出售金融资产所占比例达到了百分之十三，为这五项资产中比例最高的。这也和商业银行的性质相吻合，商业银行主要从事的是金融业务，所以资产项下的金融性资产是最多的。
四川长虹属于生产性企业，因此在这些资产列表中，存货和固定资产所占比例分列第一二位。但过多的存货对于企业流动性的威胁较大，应当引起注意。
粤电力A企业属于能源型企业，因此很明显地看到，固定资产占到了总资产的百分之五十四。这是因为电力行业需要购进或构建大型的厂房设备，这些投入在企业初期完成，并在相当长的一段时间内按年折旧。
用友软件公司属于软件开发企业，所开发的软件作为企业的无形资产登记在资产负债表中，因此，可以很明显地看到无形资产多占比例仅次于固定资产，占到百分之十的比例。
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要求：根据资料，并结合自己所搜集的资料对科龙2002年的盈亏情况进行评价
科龙2001中报实现收入27.9亿元，净利1975万元；可是到了年报，实现收入47.2亿元，净亏15.56亿元。导致科龙2001年报出现巨额亏损主要原因之一是科龙新管理层在2001年报净补提减值准备6.35亿元(主要是坏账准备2.04亿元、存货跌价准备1.26亿元、长期投资减值准备0.71亿元)；到了2002年，科龙转销坏账准备0.55亿元、存货跌价准备2.21亿元(已扣除保留意见涉及0.25亿元)、长期投资减值准备0.74亿元，上述转回减值对2002年利润影响数是3.5亿元，也就是说，如果没有减值转回，科龙2002年将出现2.5亿元的亏损(扣除账面利润1亿元)。
综合考虑以上因素，科龙2002年实际利润应为-5.7亿元，当然，这还是保守估计。实际上，在2001年、2002年半年报及年报反复无常背后是科龙业绩已完全受到管理层操控。
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1、要求：根据资料对资产和权益的变动情况进行分析，并分析公司短期偿债能力的变动情况
项目2007年年
末
2008年
年末
2008年比2007年增减
差额百分比
流动资产
速动资产3000 2800 -200 -6.67
存货5000 6200 1200 24.00
流动资产合计8000 9000 1000 12.50
固定资产净额14000 16000 2000 14.29
资产总计22000 25000 3000 13.64
负债
流动负债4000 4600 600 15.00
长期负债2000 2500 500 25.00
股东权益
股本13000 13000 0 0.00
公积金1800 2700 900 50.00
未分配利润1200 2200 1000 83.33
股东权益合计16000 17900 1900 11.88
负债和权益合
计
22000 25000 3000 13.64 2008年较2007年相比，资产增加了13.64%，股东权益增加了11.88%。说明企业的盈利情况较好，公司利润增加稳定。
由资产负债表可以得到：
2007年年末2008年年末
速动比率0.75 0.61
2008年较2007年相比，速动比率降低了0.14，说明企业的短期偿债能力有所降低，但影响不是很大。而且当年企业的未分配利润相比去年增加了88.33%，盈利能力非常乐观。所以对于短期的偿债问题还是比较乐观的。
2、要求：试根据上述资料，结合自己收集的资料对四川长虹2001年至2006年短期偿债能力情况进行分析。
短期偿债能力指标 年份 流动比率 速动比率
现金流量比率
应收账款周转率
应收账款周转天数
2001 2.90 1.69 0.29 3.28 109.89 2002 2.68 1.42 -0.53 3.00 120.00 2003 2.16 1.30 -0.09 2.82 127.66 2004 1.98 0.98 0.13 5.23 68.87 2005 2.12 1.29 0.24 4.87 73.91 2006
1.64
0.92
0.05
9.89
36.38
从这些指标中，我们可以看出，四川长虹自2001年至2006年，短期偿债能力逐渐变弱，最为严重的是2002年和2003年，现金流量比率出现了负值，说明四川长虹当期经营活动所带来的现金净流入已经不能偿还期末流动负债，这是非常不好的信号。之后的两年该现象有所好转。另外，从其他指标中，可以看到，四川长虹的流动比率一直保持在比较高的水平，徘徊在2左右，但是速动比率却比较糟糕，尤其是2004年和2006年，速动比率都不足1，这说明四川长虹累计了大量的存货，导致企业内部的现金量急剧减少，这对于企业的资金周转非常比例，对于债权人来说，也是不好的消息。再进一步分析，我们可以发现，四川长虹的应收账款周转率在2004年和2006年都处在比较高的水平，这也解释了其速动比率较低的现象。
年份 主营业务收入 主营业务成本 净利润 总资产 应收账款 存货 流动资产 流动负债 经营活动现金净流量
2001 95 83 0.89 176 29 59 142 49 14 2002 126 107 1.76 187 42 72 153 57 -30 2003 141 121 2.06 214 50 70 175 81 -7 2004
115
99 -37 156 22 60 119 60 8 2005 151 126 2.85 158 31 48 123 58 14 2006 188 158
3.06
166
19
53
120
73
4
