工程经济学大作业
课程名称工程经济学
姓名
学号 20 专业
《工程经济学》大作业任务书
一、课程作业的目的和要求
通过理论示教、指导和学生自己动手，使学生对建设项目的可行性研究报告的编写步骤和编写方法有一定的熟悉，掌握项目可行性研究财务评价的基本方法，进一步提高项目投资评价的技能。
二、课程作业内容及进度安排
1.手算内容（可借助Excel计算）
1）题目参考《工程经济学》（刘晓君主编，P172），相关参数调整如下：
(1)各位学生根据自己的学号修改书上某些参数，如P173表8-9中的1.1.1设备费的7849.35按7**9.35（**为学生的学号，如学号为6的，则该参数按7069.35计算，如学号为11的，则该参数按7119.35计算，外汇金额不变但汇率按1：6.86计算，下同）进行调整计算；
(2)正常年份产品销售量12000.00吨120**.00（**为学生的学号）进行调整计算。
(3)建设投资借款年利率按7.83%计算，流动资金按年利率7.29%计算。
其他的数据、比例、参数不变，但若由此引起的关联数据则要作相应调整（包括报告正文）。
2.熟悉项目经济评价软件。
3.了解新发布的《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的内容。
三、提交成果
1）打印文档。课程结束后，每位同学提交一份项目可行性研究报告书，含所选项目的财务报表及不确定性分析等的计算书，用Excel计算的要导出放在Word的项目可行性研究正文中。
2）提交电子文档。由班长把同学做好的可行性研究报告，统一拷贝在一张光盘中提交。
四、考核要求
根据学生在上课过程中的表现及提交的项目可行性研究的报告书，综合评定其课程成绩。
表1 投资估算表单位：万元
注：设备费用中的7209.35中的20指的是学号，20号即20
表2 流动资金估算表单位：万元
表3 销售收入、销售税金估算表单位：万元
生产负荷100%中的销售量12020，最后两位20指学号，20号即20
表4 投资计划与资金筹措表单位：万元
表5 总成本费用估算表单位：万元
表6 固定资产折旧费估算表单位：万元
表7 无形资产及其它资产摊销费估算表单位：万元
表8 利润与利润分配表单位：万元
表9 长期借款偿还表单位：万元
表10 项目投资财务现金流量表单位：万元
表11 项目资本金投资财务现金流量表单位：万元
表12 财务计划现金流量表单位：万元
表14 盈亏平衡分析表
一、融资前分析
项目投资现金流量表（表10）。根据该表计算的评价指标为：项目投资财务内部收益率（FIRR）为17.32%（所得税前），项目投资财务净现值（ic=12%时）（所得税前）为4397.32万元；项目投资财务内部收益率（FIRR）为13.82%（所得税后）。项目投资财务内部收益率大于基准收益率，说明盈利能力满足了行业最低要求，项目投资财务净现值大于零，该项目在财务上是可以接受的。项目投资回收期为6.23年（含建设期），小于行业基准投资回收期8.3年，表明项目投资能按时收回。
二、融资后分析
（1）、项目资本金现金流量表（表11），根据该表计算资本金财务内部收益率为19.15%，
（2）、根据利润与利润分配表（表8），建设投资估算表（表1），计算以下指标：
总投资收益率=运营期内年平均息税前利润/总投资
25240.03/8/22715.75=13.89%
该项目投资收益率大于行业平均利润率8%，说明单位投资收益水平达到行业标准。
项目资本金净利润率=运营期内年平均净利润/项目资本金
16032.96/8/7121.43=28.03%
（3）、根据利润及利润分配表（表8）、财务计划现金流量表（表12）、长期借款偿还表（表9）、固定资产折旧费估算表（表6）、无形资产及其它资产摊销费估算表（表7）计算以下指标：
利息备付率（按整个借款期考虑）=息税前利润/当期应付利息费用=（借款利息支付+利润总额）/借款利息支付25240.03/3948.13=6.39 >2.0
偿债备付率（按整个借款期考虑）=当期用于还本付息资金/当期应还本付息金额=
(利润总额+利息+折旧+摊销-所得税)/(借款利息支付+借款本金偿还)
（21291.90+3948.13+17848.51+768.90-5322.98）/
（3948.13+15594.32）= 1.97 >1.3
该项目利息备付率大于2.0，偿债备付率大于1.3，说明项目偿债能力较强。
财务计划现金流量表（表12），项目有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。
三、财务评价说明
（1）、本项目财务评价分为融资前分析和融资后分析两个层次。融资前分析从项目投资总获利能力角度，考察项目方案设计的合理性，重在考察项目净现金流的价值是否大于其投资成本，为项目投资决策提供依据；融资后分析重在考察资金筹措方案能否满足要求，融资后分析包
括项目的盈利能力分析、偿债能力分析以及财务生存能力分析，进而判断项目方案在融资条件下的合理性。
（2）、本项目采用量入偿付法归还长期借款本金。总成本费用估算表（表5）、利润与利润分配表（表8）及长期借款偿还表（表9），通过利息支出、当年还本和净利润互相联系，利用三表联算得出借款偿还计划；在全部借款偿还后，再计提法定盈余公积金和确定利润分配方案。
四、评价结论
财务评价结论详见财务评价结论汇总表（表14）
从主要指标上看，财务评价结果均可行，所项目是可以接受的。
