2011年国家电网前四批智能电表招标的市场规模达到43,911,738只。其中，2级单相智能电能表为主要的智能电表招标产品，2011年前四次招标中，2级单相智能电表市场规模达到39,699,619只，占当期所有整体智能电表市场规模的90.41%。
本报告从国家电网智能电表的招标数据入手，描述了中国智能电表行业的发展现状和发展趋势，并重点分析了行业竞争格局和业内重点公司的详细情况。
行业竞争格局方面，在国网2011年前四次招标中，中标国网智能电表招标项目的企业共有65家。以所有智能电表中标数量计算的结果来看，行业市场集中度不高，行业CR10为46.37%，CR5仅为28.18%，行业处于开放竞争状态；中标份额大于5%的公司仅有四家，这四家公司分别为林洋电子、威胜集团、科陆电子和三星电气。
在国家电网2011年前四次招标中，威胜集团累计中标的智能电能表总数量为2,663,597只，占全部招标智能电表数量的6.07%，其占有率排在当期第二位。此外，最高端产品0.2S级三相智能电表，威胜集团中标份额占据绝对的多数。在国家电网2011年前四次招标中，威胜集团累计中标的0.2S级三相智能电能表总数量为12734只，占全部招标数量的99.17%
三星电气电能表产品主要包括智能电能表、普通电子式电能表等。2010年，公司生产智能电能表3,324,504台，销售2,386,120台，实现销售收入36419.42万元。在国家电网2011年前四次招标中，宁波三星电气累计中标的智能电能表总数量为2,433,237只，占全部招标智能电表数量的5.54%，其占有率排在当期第四位。目前三星电气在建年产650万台智能电表项目，预计该项目2013年可达产。
招标量仍持续高增长，全年增速预计30%以上。此次招标2级单相智能电表共1102万个，占10年全年的26.6%;1级三相智能电表共 74.20万个，占10年全年的22%。今年前三标合计招标中，2级单相智能表共招3270万台，占10年全年的78.8%;1级三相智能表共招331万台，占10年全年的98%。另外，从招标的时间分布来看，今年的招标较去年更为密集。因此我们预计，今年将会有5次智能电表的集中招标，而招标总量的全年增速将达到30%以上，其中，单相表将达到30%以上，三相表或将超过40%。
招标价格同比大幅上升，仍保持了稳步攀升的态势。由于去年的低价中标规则以及此后导致的一系列事故，今年国网招标已由去年的单一价格标准转而更重视产品的质量。通过改变招标规则，电表价格在今年前两标已有较为明显的回升，第三标仍延续了前两标的趋势，同比有所上升。
各大厂商份额均有下降，浩宁达扩张迅速。从厂商来看，相较于第二批中标情况，本次中标的前十大厂商份额环比均有一定幅度的下降。在单相表方面，科陆电子由5%下降至5%;林洋电子由7.27%下降至5.34%;威胜集团由7.39%下降至5.41%。在三相表方面，华立仪表由8.6%降至4.28%;三星电气由10.01%降至2.98%;林洋电子由13.11%降至9.26%;正泰电器由9.91%降至1.65%。而不同于大厂商的份额下降，浩宁达在2级单相表的市场份额由3%升至5.39%，位居第二;在1级三相表的市场份额也由7.6%提升至9.83%，位居第四。
市场集中度下降。进入11年后，智能电表行业的市场集中度分别较此前有较大幅度的下降，其中，2级单相表(前十厂商份额之和)由10年第三批之前的平均70%以上降至此后的40%-50%;1级三相表(前五厂商份额之和)由10年第四批前的65%以上降至此后的55%左右。而今年第三批的市场集中度又开始出现较明显的下降，2级单相由50%降至48.8%，1级三相由56.3%降至52.6%。
募投项目逐步投产或将导致行业产能过剩。通过对多个智能电表上市公司的投资项目进行整理，我们发现，11年和12年将是智能电表的大规模投产和达产期。其中，科陆在10年的增发项目将带来460万台的扩产，林洋电子的上市募投项目也将带来550万台的产能，三星电气也将扩产650万台，浩宁达也已新增产能188万台。对这些上市厂商的产能数据进行分析，目前产能合计为1668万台，未来扩产合计1848万台，增幅达到100%以上。而10年全年需求仅不到5千万台。我们认为，随着大厂商的投资项目逐步投产，未来行业或将面临产能过剩，行业内整合或将是新趋势。
2010年国家电网智能电表招标盘点
华泰证券研究报告：2010年国家电网智能电表招标盘点：11月25日，国家电网公司集中规模招标采购2010年电能表第四批项目中标结果公布。此次招标电能表1872.58万只，其中智能电表1713.15 万只；中标前五名分别为宁波三星、威胜集团、林洋电子、宁夏隆基、正泰仪器仪表。中标上市公司包括河南许继仪表（许继电气子公司， 67.86万只）、浩宁达（59.78万只）、科陆电子（17.75万只）和积成电子
（15.25万只）。科陆电子本次中标数量较少；许继电气则后来者居上；积成电子为首次中标智能电表采购。我们认为，历经四个批次的集中招标，国家电网2010年智能电表招标工作已经结束，全年共招标智能电表4533.58万只，超过年初规划的 3500万只约30%。2010年是大规模开展智能电表招标的第一年，市场容量及其增长速度均较为可观。 当前智能电表技术壁垒较弱，是一个充分竞争的开放性市场，产业集中度较小：累计有75家厂商中标，市场份额前四家厂商集中率为 26.71%；而前八家场上集中率为41.91%。宁波三星和威胜集团表现稳定，形成第一梯队；许继仪表、浩宁达、科陆电子等纳入第二梯队。 我们认为在2011年～2015年，智能电表市场将明显受益于智能电网的全面建设带来的智能电表及用电信息采集系统的普及应用和新一轮农网改造升级工程推动“一户一表”的计量方式两大利好。我们看好智能电表领域在2011年～2012年的市场前景。 积成电子此次首次中标，其市场表现尚待观察；许继仪表市场份额为4.24%，预计2011年市场份额将进一步提升；科陆电子在技术含量较高的1级三相智能表和0.5S级三相智能表分标中获得较大订单。我们推荐投资者关注中标市场份额较高的许继电气（000400）和产品技术含量较高的科陆电子（002121）。招标数量最大的一次，达到1872.58万只，其中智能电表1713.15万只，普通电能表159.43万只；而前三个批次招标规模分别为1366.37万只、1354.84万只和406.12万只。 中标厂商最多，达到57家，智能电表共有53家厂商中标；而前三个批次中标厂商数分别为50家、45 家和25家。在前三个批次中中标份额较大的厂商依然延续良好的业绩表现，本次中标前五名的分别为宁波三星、威胜集团、林洋电子、宁夏隆基、正泰仪器仪表。宁波三星、威胜集团、林洋电子在历次集中规模招标中都排名靠前。 上市公司中标情况为河南许继仪表（许继电气子公司， 67.86万只）、浩宁达（59.78万只）、科陆电子（17.75万只）和积成电子（15.25万只）。前三个批次表现较好的科陆电子本次中标数量较少；许继电气则后来者居上；积成电子为首次中标智能电表采购.......
2010年智能电表招标点评:第一年招标落幕,市场格局大盘点
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