指数估值投资方法
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指数估值方法
1.市盈率:=公司市值/公司盈利=P/E,反映了获取1块钱净利润付出多少代价
适用范围:流通性好,盈利稳定的品种,宽基指数基金。有些行业处于成长期或亏损期的不适用市盈率。
周期性行业:证券、钢铁、煤炭、航空、航运等不适用于市盈率
公司盈利取不同值:1.静态市盈率=公司市值/上一个年度净利润
2.滚动市盈率=公司市值/最近4个季度财报净利润
3.动态市盈率=公司市值/预估公司下一季度的净利润(与未来有偏差不
参考)
2.盈利收益率:=公司盈利/公司市值=E/P,代表公司一年盈利的收益率
适用条件:盈利稳定,流通性好
3.市净率:=公司市值/公司净资产(资产-负债),指每股股价于每股净资产的比率
净资产收益率(ROE):净利润/净资产,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力
4.股息率:=股息/股票买入价(股票价格),挑选收益型股票的重要参考标准(收益型股票:多年每年派息率超过1年银行存款利率)
盈利收益率法:1.盈利收益率>10%分批定投,
2.6.4%<盈利收益率<10%,坚定持有,
3.盈利收益率<6.4%暂停定投,分批卖出或换成其他高盈利收益率的指数。
博格公式法(市盈率):年复合收益率=初始时的股息率+平均年化市盈率变化率+平均年化盈利变化率。
1.在股息率高的时候买入
2.在市盈率处于历史较低位置买入(以上两点会同时发生)
3.买入后等待“均值回归”(市盈率从低到高)
博格公式法(市净率):年复合收益率=指数基金每年市净率变化率+指数基金每年净资产变化率
对于强周期性行业的指数基金,判断它的市盈率时还要分析他的市净率(辅助估值),有时市盈率高估(市净率低导致的)
定期不定额:盈利收益率法:盈利收益率>10%以上
当n=1时:
当n=2时:
例子:
博格公式法:市盈率越低,收益越好
博格公式的变种:市净率越低,收益越好