某某公司运营资金管理及案例分析

苏州新创建设公司营运资金管理及案例分析

摘要：营运资金是指企业经营周转过程中使用的日常性流动资金，是企业维持正常生产经营活动的物质基础，它涉及到企业生产的各个方面，它的投入和收回是在不断的循环过程中进行的。它既是企业与外部世界进行资源交换的渠道，又是企业内部资源配置得以实现的依托。营运资金一旦出现问题轻则影响企业经营效益，重则导致企业资金链断裂，使企业破产。因此，营运资金管理的好坏往往是企业成败的决定因素，它在财务管理乃至企业管理中占有非常重要的地位。通过营运资金管理，可以实现在充分满足生产经营活动周转需要并充分考虑企业财务安全性的前提下，不断提高营运资金的利用水平和周转能力，降低营资金持有成本，提高企业的整体盈利能力。苏州新创建设公司是一家房地产公司，而房地产业是国民经济重要的支柱产业，房地产行业的健康持续发展，不仅是建设和谐社会的重要物质保证，而且直接关系到国民经济的昌盛与否，因此公司有着正确健康的营运资金管理是十分重要的，不可缺少的。

关键字：营运资金；成本效益；融资渠道；杠杆效应；财务风险

一、序言

房地产行业是是我国支柱产业之一，而营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分，它的基本和最终目标都是应该要遵循企业整体财务管理的目标。简而言之，企业营运资金管理的目的是保证企业营运资金的充分安全性和流动性，并且努力的提高营运资金的利用水平和周转能力，同时就尽可能的提高企业的整体盈利能力，要实现这些目标就要通过实施科学健康有效的管理活动。房地产行业是市场化程度较高的行业，因此，房地产的各个企业间就必然存在着激烈的竞争，而且在不断规范行业秩序的同时市场也在由过热向理性的回归着，这就加剧了行业竞争与调整。而那些管理不善、营运效率低下的企业，必然将逐步淘汰出局。资金状况也将成为威胁房地产企业成败的最核心因素之一。这就对那些资金链紧张的房地产企业会受到极大的影响。在这样的背景下，各家房地产企业管理者的必然选择就是加强企业营运资金管理水平，提高企业营运资金运营效率。

苏州新创建设公司（以下简称为“新创公司”）是一家房地产企业，本文从公司现在在营运资金管理方面的现状入手，分析它目前存在的问题并找出存在问题的原因，提出适应该公司的营运资金管理的建议和意见，帮助其在激烈的房地产的市场中生存与发展。

二、企业营运资金管理概述

（一）营运资金的含义

营运资金是企业在生产经营过程中用于周转的资金，即为企业在生产经营过程中使用的流动资产的净额。传统的营运资金概念有狭义和广义两种解释。广义营运资金指的是一个具体的概念，它是企业的所有流动资产的总额，是由企业一定时期的持有的现金和有价证券，预付和应收账款以及各类存货资产所确定的。狭义的营运资金，也称净营运资金是企业的流动资产总额与流动负债总额想减后的余额。由于将净营运资金视为企业非营运资金用于清偿流动负债的资金来源，所以，狭义的营运资金的概念主要使用在研究企业的偿债能力和财务风险时。狭义营运资金是一个抽象的概念，它只是企业一定时期流动资金与流动负债之间的差额，并不是特指某项资产，然而此差额的确定，完全要由企业在一定时期内经营和财务状况而定，它是判断和分析企业流动资产运作状况和财务风险的重要依据。①

（二）营运资金的特点

为了有效地进行企业营运资金管理，必须能够了解并全面掌握企业营运资金的特点。

1、周转时间短

企业的营运资金上其周转期一般都是比较短的，通常是在一年或者超过一年的一个营业周期内，有的时候甚至更短。营运资金是流动性比较强的资金。虽然营运资金的周转在时间上对企业的影响是比较短的，但是其在企业生产经营活动中起着非常重要的作用。

2、变现能力强

相对于长期资产来讲，企业的营运资金的变现能力都较强，也就是绝大部分的营运资金都能在短期内被耗用或出售，并转换为现金资产。当然现金实际也是企业的一种营运资金，但是这种现金资产对企业来说具有特殊的意义。大部分营运本项目都有较强的变现能力，即便在企业出现紧急状况时，营运资金也要比长期资金更容易变现及获取现金，能够帮助企业渡过难关。

3、形态波动频繁

营运资金的实物形态和持有数量，在企业中都是波动最为频繁的。企业营运资金的实物形态往往是随着企业生产经营活动的变动而变动的，一般是按货币资金、储备资金、生产资金、结算资金然后又回到货币资金的过程运作的。所以，营运资金的存在形式可能永远都没有固定的形式，而是在不断变化和运动的，这种运动形式是以其空间上并存和时间上继起为重要特征。

①马素清.公司营运资金管理分析[J].时代经贸，2008，（09）：31-33.

4、资金来源多样性

企业筹集长期资金的方式一般比较少，而且是相当固定的。而企业筹集营运资金的渠道和方式可以讲是多种多样的，包括国家信用、商业信用、个人信用和贸易信用等等，方式上可以是应付账款、预收账款、应计和预提款项以及各类直接借款等。从期限上讲由于其具有永续的特点，所以从本质上讲也具有长期筹资的特点。

（三）营运资金管理的理念

1、效益理念

稳定的利润是企业生存和发展的基础。实现更多的利润、实现最佳的经济效益是公司类企业永远追求的目标，毫无疑问，效益理念应当是指导营运资金管理的基本理念之一。营运资金管理的效益理念与一般意义上的效益理念基本一致，即指投入与产出之间的比例关系，投入越小产出越大说明效益越大，就说明营运资金的使用效益越好。

2、成本的理念

企业的营运资金管理就是要在其风险和成本对应中追求和寻找客观存在的最适合的交点，在充分保证企业的风险最小或者讲在可以承受的风险范围内，确保企业一定时期营运资金总成本最低，这同时也是企业营运资金管理的最终目的。企业营运资产的持有成本主要有机会成本、利息成本、管理成本和损失成本四种这是从营运资产持有成本研究的角度上讲的。

3、风险的理念

风险的理念是企业营运资金管理中最关键的一项指导思想，以为企业一定时期内的营运资金管理好坏直接影响到企业资产的流动性、筹资能力，可能决定企业的生存和发展，一旦企业的营运资金完全失控，并被债权人起诉时，企业就会由于丧失偿债能力而导致破产。营运资金管理的风险理念，可以从流动资产管理和流动负债管理两个方面来认识。

营运资金管理中的风险理念运用，应该将流动资产管理和流动负债管理结合起来，因为片面地看任何某一方面的状况都是不全面的错误的。流动资产和流动负债之间具有非常紧密的对应关系，而且其关系和相互结构完全是随着企业经营和财务状况的变化而变化的，永远没有绝对的标准。如企业一定时期流动资产绝对量的上升并不一定就说明企业偿债能力加强，同样如果企业一定时期流动负债绝对量的上升也并不一定说明企业财务风险就高，这里不但涉及流动资产和流动负债之间的对应关系而且涉及企业一定时期流动资产和流动负债本身的结构比例关系。所以企业的财务管理人员，必须在风险理念的指导下对企业的营运资金进行全面、动态和对应的分析和管理。

（四）营运资金管理的意义

企业战略目标能否顺利实现，在很大程度上还将取决于日常财务控制水平的