8第八章 货币需求和货币供给 10PPT课件

以也就相当于货币需求函数。
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流动性陷阱
是凯恩斯提出的一种假说，指当一定时期 的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生 利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹 性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都 会被人们储存起来。发生流动性陷阱时，再宽 松的货币政策也无法改变市场利率，使得货币 政策失效。
大卫·李嘉图指出：“一国所运用的货币量，必然取决 于其价值。”
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二、马克思的货币需求理论
（一）公式 马克思的货币需求理论又称货币必要量理
论 ，集中表现为公式 M=PT/V
式中，M为执行流通手段职能的货币量； P代表商品价格水平； T代表流通中的商品数量； PT代表商品价格总额； V代表同名货币的流通速度。
从研究方法看： 一是注重全局、动态、客观研究； 一是注重局部、静态、主观研究。
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（二）名义货币需求和真实货币需求
名义货币需求，是指一个社会或一个经济部门在 不考虑价格变动情况下的货币需要量，用Md表 示。
真实（实际）货币需求则是在扣除价格变动以后 的货币需要量，可记作Md/P。
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第二节 货币需求理论
一、古典经济学派的货币需求理论
威廉·配第在他的《赋税论》中就模糊地提到了货币需 要量的问题。
18世纪的斯图亚特曾明确提出：“一国的货币数量，和 世界上其他部分相比，不论有多大，能够留在流通中的， 只能是同富者的消费和贫者的劳动几成比例的数量，而 这个比例不是决定于国内实际存在的货币量。”
亚当·斯密也指出，“一国每年所流通的货币量，取决 于每年在国内流通的消费品的价值”；货币流通量“不 能使用超过必要的量 ”。
2、交易方程式重视货币流通速度以及经济社会等 制度因素；而剑桥方程式则重视人们持有货币 的动机。
3、交易方程式所指的货币数量是某一时期的货币 流通量；而剑桥方程式所指的货币数量是某一 时点人们手中所持有的货币存量。
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（三）剑桥方程式与交易方程式的区别
费雪（交易方程式）剑桥方程式（现金
宏观视角
余额说）微观视角
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（二）观点 M与PT成正比，与V成反比。
（三）理论指导意义 揭示了决定货币需要量的本质； 反映了货币需要量的基本原理。
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三、费雪方程式与剑桥方程式
（一）费雪方程式(交易方程) MV=PT
费雪认为人们持有货币的目的在于交 易，这样，货币数量论揭示了对于既定的 名义总收入下人们所持的货币数量，它反 映的是货币需求数量论，又称现金交易数 量论。
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流动性陷阱
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（三）凯恩斯的后继者推进了凯恩斯的货币需求理论
发展一：平方根定律 —— 鲍莫尔对凯恩斯交易性 货币需求的发展
Md=kY0.5r-0.5
公式说明，用于交易的货币持有额或交易性货币需求有 一个最佳规模，这个规模的确定与收入Y和利率r都有关,与 收入正相关，与利率负相关。收入增加，交易性货币需求随 之增加,但Y的指数0.5说明，Md随Y增加的比例并不大，利 率提高，交易性货币需求随之减少，但r的指数-0.5说明， Md随r减少的比例也不大。
货币需求
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宏观货币需求与微观货币需求的差异
从研究动机看： 一是从国民经济总体出发； 一是从一个经济单位出发。
从包含内容看： 宏观货币需求一般指货币执行流通手段和支付手段职能 所需要的货币需求量，不包括贮藏手段职能所需要的货 币需求量。 微观货币需求指个人手持现金或企业单位库存现金以及 各自在银行的存款，即指货币执行贮藏手段职能的货币 需求量。
应付可能遇到的意外支出等而持有货币的动机。 3、投机动机：是指个人或企业愿意持有货币以
供投机之用。（最有特色）
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（二）凯恩斯的货币需求函数
货币需求方程为：
M=M1+M2=L1（Y）+L2（r） M1表示交易动机和预防动机引起的货币需求，是
收入Y 的函数； M2表示投机动机的货币需求，是利率r的函数； L是流动性偏好函数，因为货币最具有流动性，所
重交易手段，强调 重资产功能，强调
支出
持有
重货币流通速度 重持有货币动机
某时段，货币流通 某时点，货币存量 量
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四、凯恩斯和后凯恩斯学派的货币需求理论
（一）决定人们货币需求行为的动机（突出贡献） 1、交易动机：是指个人或企业为了应付日常交
易需要而产生的持有货币需要。 2、预防动机：（谨慎动机）是指个人或企业为
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（三）凯恩斯的后继者推进了凯恩斯的货币需求理论
发展二：立方根定律 （惠伦模型）—— 惠伦等 对凯恩斯预防性货币需求的发展
2 2C
M 3 i
观点：谨慎动机产生的货币需求同样也是利率的递减函数。它表明 最佳预防性货币余额的变化与货币支出分布的方差、转换现金的手 续费（C）、持有货币的机会成本（r）呈立方根关系，假定一种净 支出的正态分布确定后，其最佳预防性货币余额将随着收入和支出 的平均额的立方根的变化而变化，而持币的机会成本取决于市场利 率。预防性货币需求同利率之间是反向变动的关系。
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二、货币需求的分类
（一）微观货币需求和宏观货币需求 • 从货币需求的动机分析，可分为：
主观货币需求 微观货币需求
客观货币需求 宏观货币需求
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主观货币需求：无约束，微观个体对货币的占有欲望 客观货币需求：在一定的约束条件下，行为主体或整个 （本质内涵） 社会应有多少货币来执行货币的有关职能
宏观角度：商品流通产生的货币需求 微观角度：微观个体出于各种动机而产生的
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百度文库二）剑桥方程式
(马歇尔的余额说货币数量论与庇古方程) 货币需求函数M=kPy 式中y表示实际收入，P表示价格水平，
Py表示名义收入,k表示人们持有的现金量 占名义收入的比率，因而货币需求是名义 收入和人们持有的现金量占名义收入比例 的函数。
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（三）剑桥方程式与交易方程式的区别
1、交易方程式重视货币的交易手段功能 , 强调货 币的支出；剑桥方程式重视货币作为一种资产 的功能 , 强调货币的持有。
第八章 货币需求与货币供给
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整体概况
概况一
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01
概况二
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02
概况三
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03
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第一节 货币需求概述
一、货币需求 1.货币需求的含义
指在一定时期内，社会各阶层(个人、企业单位、政 府部门等)愿以货币形式持有财产的需要。
2.货币需求理论的研究内容 所谓货币需求理论是一种关于对货币需求的动机影响因 素和数量决定的理论。 代表人物：古典经济学派、马克思、欧文•费雪、马歇尔、 凯恩斯、弗里德曼等。