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第1篇一、引言资产负债率是企业财务状况的重要指标之一，它反映了企业在一定时期内资产与负债的匹配程度，是衡量企业财务风险和偿债能力的重要指标。
通过对资产负债率的分析，可以帮助企业了解自身的财务状况，为管理层提供决策依据。
本文将对资产负债率进行深入分析，探讨其对企业财务状况的影响，并提出相应的改进措施。
二、资产负债率概述1. 定义资产负债率是指企业负债总额与资产总额的比率，通常用百分比表示。
其计算公式如下：资产负债率 = 负债总额 / 资产总额× 100%2. 作用（1）反映企业负债程度：资产负债率可以直观地反映企业负债程度，有助于了解企业的财务风险。
（2）评估企业偿债能力：资产负债率可以反映企业的偿债能力，是企业财务状况的重要指标。
（3）分析企业盈利能力：资产负债率可以间接反映企业的盈利能力，有助于了解企业的经营状况。
三、资产负债率分析1. 行业比较通过对不同行业资产负债率的比较，可以了解企业在行业中的地位和财务状况。
一般来说，资产负债率较高的企业，其财务风险较大，但可能具有更高的盈利能力。
2. 历史数据比较通过对企业历史数据的比较，可以了解企业资产负债率的变化趋势，从而判断企业的财务状况是否稳定。
3. 宏观经济环境分析宏观经济环境的变化会对企业的资产负债率产生影响。
例如，在经济繁荣时期，企业负债增加，资产负债率上升；而在经济衰退时期，企业负债减少，资产负债率下降。
四、资产负债率对企业财务状况的影响1. 财务风险资产负债率过高，意味着企业负债程度较大，财务风险较高。
当企业面临经营困难时，可能会出现无法偿还债务的风险。
2. 偿债能力资产负债率较低，表明企业负债程度较小，偿债能力较强。
企业在面临债务偿还时，能够更好地应对。
3. 盈利能力资产负债率可以间接反映企业的盈利能力。
一般来说，资产负债率较低的企业，其盈利能力较强。
五、改进措施1. 优化资产负债结构企业应根据自身实际情况，优化资产负债结构，降低财务风险。
负债经营的风险与对策一、负债经营概述负债经营是指企业通过向银行、非银行金融机构、企业等借款或发行债券等方式，利用财务杠杆效应，获取经营资金，扩大市场份额，降低财务风险的一种经营方式。
在负债经营中，企业需要承担一定的债务负担，同时也面临着多种风险。
二、负债经营的风险负债规模过大：当企业负债规模过大时，利息支出和本金偿还压力加大，企业面临较大的财务风险和经营压力。
负债结构不合理：如果企业的负债结构不合理，如短期负债占比过高或长期负债占比过高，会导致企业面临较大的再融资风险和利率风险。
负债偿还压力大：企业通过借款或发行债券等方式获取经营资金，需要按时偿还本金和支付利息。
如果企业无法按时偿还债务，将面临违约风险和诉讼风险。
负债资金使用效益低：如果企业对于负债资金的使用效益较低，无法实现预期的收益和利润，将导致企业面临财务危机和经营风险。
宏观经济环境恶化：当宏观经济环境恶化时，市场需求下降，企业销售收入减少，同时财务状况恶化，企业面临较大的财务风险和经营压力。
市场竞争激烈：市场竞争激烈会导致企业市场份额下降，销售收入减少，同时企业为了保持竞争力需要不断投入资金进行研发和市场推广，加大了企业的财务压力和风险。
企业经营管理不善：如果企业经营管理不善，如产品品质问题、管理漏洞等，会导致企业面临较大的经营风险和财务风险。
资金流动性差：如果企业资金流动性差，无法及时偿还债务或支付利息，将导致企业面临违约风险和诉讼风险。
风险管理不足：如果企业对于风险管理不足，无法及时发现和应对风险，将导致企业面临较大的经营风险和财务风险。
过度依赖债务融资：如果企业过度依赖债务融资，当市场环境发生变化或企业经营出现问题时，将无法及时筹措资金并面临财务风险。
三、负债经营的对策控制负债规模：企业在制定负债经营策略时，应该根据自身情况和市场环境，合理控制负债规模，避免过度负债导致的财务风险。
优化负债结构：企业应该根据自身情况和市场环境，合理安排短期负债和长期负债的比例，优化负债结构，降低再融资风险和利率风险。
论企业负债经营作者：刘坤来源：《青年时代》2016年第02期摘要：负债经营是现代企业主要经营手段之一，对企业经营来说是一把“双刃剑”，一方面可以提高企业的市场竞争能力，扩大生产规模，使企业获得财务杠杆利益，另一方面也增加了企业的财务风险。
因此，企业必须从自身情况和所属环境出发进行全局考虑，树立正确的负债经营观，把握好时机，确定和选择企业的最佳负债规模和结构，充分运用财务杠杆效应，选择适当的融资渠道，不断促进企业持续健康的发展，规避负债对企业经营产生不良影响。
同时，负债对企业的影响不仅局限于负债经营，还影响着企业经营的其他环节。
由于企业的资本构成、资金需求、发展水平和所属行业不同，负债对不同企业不同行业的影响也不同。
从财务杠杆、资金成本和偿债能力等方面研究负债对企业经营的影响，通过对数据分析进行对比说明，对不同行业的资产负债率进行对比分析，并针对所选行业的特点分析负债对企业经营的影响。
通过分析，了解负债对企业经营的影响，在经营中选择负债时能趋利避害。
关键词：负债经营；资本结构；风险；适度负债一、负债经营的概念从会计学的理论看，负债是企业所承担的，能以货币计量，须以资产或劳务偿付的债务。
负债经营是指企业以已有的自有资金作为基础，为了维系企业的正常营运、扩大经营规模、开创新事业等，产生财务需求，发生现金流量不足，通过银行借款，商业信用和发行债券等形式吸收资金，并运用这笔资金从事生产经营活动，使企业资产不断得到补偿、增值和更新的一种现代企业筹资的经营方式。
具体含义是：资金来源是以举债的方式。
如通过贷款、拆借、发行债券、内部融资等方式从银行、非银行金融机构、其他单位和自然人等吸收的资金，其资金所有权属于债权人，债务人仅有规定期限内的使用权，并承担按期归还的义务。
负债具有货币时间价值。
到期时债务人除归还债权人本金外，还应支付一定利息和相关费用。
二、负债经营的内涵及发展随着金融、投资、财政、税收等体制的改革发展，企业的各种投资项目增多，资金的需求也增多就导致越来越多的企业采用负债经营。
国企负债的原因分析及对策思考国企负债的原因主要有以下几个方面：一、投资过度：由于国企在市场竞争中通常享受到政府支持和优惠政策，投资决策容易出现过度扩张的情况。
国企在追求市场份额和规模效益时，往往会过度扩大投资规模，导致负债率上升。
二、管理不善：由于国企管理机制相对僵化、决策流程复杂，对投资项目没有良好的评估和监控机制，容易导致资金投入过度、资源浪费和效益低下，进而造成负债增加。
三、盈利水平不高：国企的盈利能力相对较弱，主要原因包括市场竞争激烈、资源配置不合理、产业结构不合理等。
盈利水平低下导致国企无法按时还款，造成负债增加。
四、利息负担过重：由于国企负债规模较大，利息负担相对较重。
尤其是在高利率环境下，国企偿债压力加大，从而导致负债增加。
针对国企负债问题，可以采取以下对策：一、加强资金管理：加强对国企资金使用的监督和管理，建立和完善资金计划、投资评估、财务分析等制度，合理规划资金流动和运用，避免过度投资和浪费。
二、优化资产结构：国企可以通过资产剥离、资源整合等方式优化资产结构，实现资源的高效利用。
通过减少不必要的资产负债，提高资产负债率。
三、完善内部管理机制：加强国企的内部管理，建立和健全投资决策评估、风险控制、绩效评价等机制，完善内部激励和约束机制，提高国企的管理水平和效益。
四、扩大融资渠道：国企可以通过多元化融资渠道来减轻负债压力，包括债券融资、股权融资、银行融资等。
应加强对融资项目的评估和监控，防范风险。
五、提高盈利能力：国企可以通过优化产业布局、加大技术创新、提高竞争力等方式提高盈利能力，增强偿债能力，降低负债风险。
国企负债问题的解决需要从多个方面入手，包括资金管理、资产结构优化、内部管理机制完善、融资渠道拓宽和盈利能力提高等。
只有通过有效的措施和良好的管理，才能避免国企负债问题的进一步恶化，保证企业的可持续发展。
民营企业负债经营财务风险分析【摘要】随着我国市场经济体制的不断完善和市场经济的蓬勃发展，民营企业对国民经济发展的贡献也日益提高，在社会经济发展中有显著的地位和作用。
但民营企业存在资本实力不足、抗风险能力较弱的普遍现象，故而导致负债经营，这也就面临财务风险的问题。
近年来，我国中小型民营企业的负债经营已经较为严峻，面临财务风险问题也日益突出，所以加强中小型民营企业的财务风险意识，建立合理的财务风险评价机制与控制过程，以确保企业财务的正常化，增强财务竞争力，使其可持续成长是非常关键的。
本文在对我国民营企业的财务风险进行分析的基础上，提出民营企业财务风险的成因及对策，为企业有效地控制财务风险提出了相应的建议。
【关键词】民营企业负债经营财务风险分析一、民营企业负债经营的现状1、民营企业负债经营的含义和意义从财务方面上看，负债是民营企业过去交易或事项形成的，它能够以货币方式计量，而且在以后经营中也会偿付资产和财务的经济责任。
一个民营企业负债经营的范畴为负债项目，而它只有实际负债中的短期债券、短期借款和各种负债的项目。
我们知道西方的财务理论分析中常常会将负债经营局归类偿还期在几年以上的长期债权，这样就会使符合负债的经营概念排除借款性短期债券，但这实际上是一种不完全的负债经营概念。
本文是从民营企业的负债经营的内容上确定所有符合负债经营概念要求的债务项目，它包括各种类型性的短期或者长期负债。
民营企业负债经营的这种方式能将社会上大量的资金投入到企业生产经营需要的地方上，企业可以克服自身发展劣势，最大限度地提高这些资金的使用效率，充分发挥其增值的功能，实现借机生效的目的。
2、民营企业负债经营的特点企业负债经营以企业的经济效益最大化为目的；融资速度快，限制性条款少，程序较为便捷；融资成本低，企业负债筹资的筹资费用和利息费用都比权益性筹资的要低；融资具有弹性，资金使用较为灵活；收益与风险并存，若企业资金运用不当，就会陷入财务危机。
浅议私营企业融资难的成因及对策建议摘要我国私营企业初步建立了较为独立、渠道多元的融资体系。
近期通过对50家私营企业调查显示，其生产经营正常的20家，较正常的15家，停滞状态的15家。
其资金使用的来源，一半以上的资金来自所有者出资和企业内部积累，银行和信用社贷款分别仅占5.2%和8.1%，民间借贷占8.2%。
融资难使许多私营企业的正常生产经营活动无法进行。
调查中还显示，在部分停产的私营企业中，27%是因为资金短缺，这与私营企业对国民经济和社会发展的作用是不相对称的。
融资难、担保难是制约私营企业发展的最突出的问题。
关键词私营企业融资境况解决建议私营企业是指非政府组织，体制大多为有限责任，股东及董事会成员，都是自然人。
组织架构比较简单，发展很快，但平均寿命很短。
近年来，私营企业渐渐成为社会经济发展的主力军，但由于市场竞争激烈，发展中所面临的困难，特别是资金筹措问题，已成为制约其企业发展的重要因素。
随着社会主义经济的不断发展，私营企业逐渐成为拉动我国经济发展的重要组成部分，对缓解社会就业压力发挥了尤其重要的作用。
但由于其产出规模小、资本和技术构成较低、受传统体制和外部宏观经济影响大等因素，使得私营企业在财务管理方面存在着与自身发展和市场经济均不适应的情况。
必须加强对私营企业财务管理问题的研究，使其适应市场经济及促进我国中小企业的改革与发展成为刻不容缓的重要课题。
近年来，由于国内追求规模经济和实施赶超战略使我国私营企业的发展处于尴尬境界。
虽然融资难题已经成为政府与相关部门关注的问题，各级政府在发展民营经济的工作中也一再强调加大对私营企业贷款的支持，但总体效果并不理想。
贷款难仍然是私营企业发展的主要瓶颈。
私营企业融资难有下面几方面原因。
一、私营企业自身存在的问题1.有些私营企业资本结构比较单一，负债不合理，资产负债率较高。
有些企业经营规模一般不大，自有资金的比重平均不到32%，资产负债比率普遍高于大企业7%一10%。
资产负债率偏高的原因资产负债率偏高，这事儿就像一个人的担子太重，压得有点喘不过气来。
那为啥会出现这种情况呢？有一种可能是企业或者个人太爱扩张了。
就好比一个人看到周围好多赚钱的机会，这儿有个金矿，那儿有个银矿，心里痒痒得不行，就想都去插一脚。
企业呢，看到新的市场、新的项目，就像小孩子看到新玩具一样，迫不及待地想要拥有。
于是就大量借钱去投资，到处开分公司，搞新业务。
这钱借得越来越多，资产是增加了，可负债也跟着水涨船高啊。
这就像盖房子，光想着把房子盖得又大又漂亮，可砖块不够，就只能到处借，最后房子是盖起来了，可欠的债也像小山一样高了。
还有一种情况，那就是经营不善。
这经营不善啊，就像种地，本来有块地，应该好好种粮食的。
可是呢，要么是种子没选好，要么是耕种的时间不对，要么是遇到天灾了。
企业经营也是这样，产品不好卖，可能是产品本身没特色，就像地里种出来的粮食又小又瘪，谁要啊？或者是销售渠道没打通，就像种了粮食，却找不到收粮食的人。
收入少了，可成本还在那儿呢，没办法，只能借钱维持，这样负债就越来越多，资产负债率可不就高了吗？再说说财务管理方面的问题。
有些人或者企业对财务就像个马大哈，没有合理规划资金。
就像过日子，今天有钱今天花，也不考虑明天后天的事儿。
在企业里，可能没有合理安排资金的使用周期，该收款的时候没收回来，该付款的时候又不得不付，资金周转不灵了，那就只能去借债啊。
这就像一个人，工资还没发，但是房租要交了，只能先借钱交房租，债务就这么一点点积累起来了。
而且有时候对债务结构也不重视，就像盖房子只看砖头数量，不看砖头质量一样。
如果短期债务太多，还款压力一下子就很大，还不上就得再借新债还旧债，就像掉进了一个无底洞，资产负债率能不高吗？还有一种情况容易被忽略，那就是市场环境的变化。
市场就像大海，企业或者个人就像在大海里航行的船。
有时候突然来个风暴，也就是市场不景气，需求一下子下降了。
比如说做旅游的，突然来了个全球性的疫情，大家都不出门了，旅游公司的收入锐减。
民营企业融资困境及其对策分析民营企业在融资方面长期以来都面临着很大的困境，尤其是在当前经济形势下，民营企业融资难度更加加大。
这主要涉及到民营企业的自身问题和宏观环境的因素。
接下来就对民营企业融资困境及其对策进行分析。
1.1 融资成本高民营企业的资金需求集中在短期内，还款周期短，银行贷款或融资租赁等方式融资成本比较高。
此外，民营企业的信用状况相对不稳定，银行不愿意承担较大的风险，因此，融资难度较大。
1.2 抵押物不足民营企业的资产水平相对较低，资产质量也不够优秀，因此银行放贷时防范风险的手段是要求抵押物，但民营企业大多数没有房产、厂房等可以抵押的资产，只有少部分企业有一些优秀的知识产权、商标等可以作为抵押物，这对民营企业造成很大的压力。
1.3 资金流动性差民营企业融资成本高，而流动资金又不够，很容易导致资金流出，资金链断裂。
同时，一些企业管理水平较低，资金的滞留时间较长，也会节制企业的发展。
二、解决方案2.1 多元化融资民营企业应该多元化融资，探索更多的融资渠道，如：发行股票、公司债券、私募债券等方式。
通过多元化融资，可以减轻对单一融资渠道的依赖性，增加融资渠道选择性，不影响企业正常运营。
2.2 增加合作意愿民营企业与银行之间的沟通需要增强，企业可以让银行了解自身的实际情况，加强合作意愿，建立互信的关系。
同时，可以与相关产业以及相关机构合作，创新融资模式，共同探索金融融资新模式，实现优势互补，共同发展。
2.3 增加企业资产水平民营企业要提高自身资产水平，增强市场竞争力。
为了更好地获得低成本的融资，应该在生产和经营中尽可能地增加资产，在产业发展中积累更多的资产，提高企业的资产质量。
同时，优化管理水平，增强企业的可持续发展能力。
增加资产同时也能增加自有资金，减轻融资压力。
三、结论民营企业作为中国经济的重要组成部分，有着重要的作用。
在融资方面，民营企业需要加强内部管理水平，增加资产支持，拓展融资渠道，与金融机构加强合作，实现双赢。
ACCOUNTING OBSERVATION 财会观察432021·05 总第214期一、引言近年来，康美药业、康得新、东旭光电等上市公司债券违约事件严重打击了投资者对民营企业的信心，更是引起了实务界和学术界对上市公司质量的高度关注。
为了加强资本市场基础制度建设，2020年10月5日国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》（国发〔2020〕14号），强调提高公司治理水平和信息披露质量、处置资金占用和违规担保问题等。
综观上述上市公司违约案例，不难发现都具有“存贷双高”的共同特点，即银行存款余额和贷款余额都比较高。
在早期，“存贷双高”还只被认为是企业资金使用效率低下的标志之一（张瑞丽和刘中华，2020），如《关于做好2010年度中央企业财务预算管理及报表编制工作的通知》（国资发评价〔2009〕287号）提出，“对于‘存贷双高’企业，要明确资金集中度提高的预算目标与措施”。
然而，随着近年来越来越多上市公司出现违约，“存贷双高”已经演化为潜在风险事件的标志。
在全面推行资本市场注册制改革的背景下，全面认识“存贷双高”的成因、经济后果并加以有效治理，对于完善注册制改革、提高上市企业质量、保护投资者合法权益都具有重要的理论和现实意义。
学术界关于“存贷双高”的定义并不一致。
例如，戴璐和汤谷良（2007）将其定义为短期借款和现金存量占总资产的比重同时超过20%，且远高于同业平均水平两年以上的现象。
李存峰（2009）将现金存量占总资产比重超过15%且短期借款占总资产比重超过20%的公司界定为双高公司。
除了货币资金，张瑞丽和刘中华（2020）认为“存”还应该包括理财产品和应收票据，因为理财产品代表暂时闲置的现金。
尽管他们在界定双高现象时对货币资金占总资产的比重衡量标准不一致，但是均将短期借款与总资产比重超过20%作为衡量高贷款的标准。
整体而言，“存贷双高”企业均是账上有大量资金但却还不起少量债务本息，其中贷款余额一般指有息负债，不含经营性负债。
私营企业融资难问题成因及对策摘要：本文首先对我国私营企业的融资状况进行了分析，认为债务性融资比率过高，权益资金融资不足，信用担保制度难以落实，抵押担保成本过高以及融资综合成本过高是私营企业融资难的主要成因。
在此基础上结合问题本文提出了相应的对策思考。
关键词：私营企业；融资；融资渠道中图分类号：f83 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2013）06-0-01私营企业是我国经济的重要组成部分，其灵活的经营方式，成立门槛低，对社会就业具有很强的吸纳能力。
但由于私营企业规模较小，经营风险高等特点，其发展过程中难以获得正式渠道的资金来源，往往只能靠自有资金和民间信贷资金来解决，而这些资金不但成本高而且来源不稳定，成为私营企业快速发展的瓶颈。
“十二五”期间，我国将全面推进私营企业的发展，以不断完善和平衡我国经济发展中的结构问题，私营企业发展将步入一个全新的发展周期。
基于此，本文从私营企业融资难问题成因角度出发，对如何破解私营企业融资难问题进行了对策思考。
一、私营企业融资状况分析1.债务性融资比率过高，权益资金融资不足2008年以来，在全球金融危机的冲击之下，我国私营企业遭遇了前所未有的困难。
特别是2011年以来国家多次上调存款准备金利率以后，大批私营企业因资金紧张难以为继。
这其中最主要原因是私营企业获得的金融资源是不平衡的，获得信贷支持少，直接融资渠道窄。
由于经济体制、企业的产权性质和历史等方面的原因，私营企业融资困难问题，长期以来一直没有得到很好解决，主要表现在私营企业融资问题表现为利率高、时间急、周转快的特点与商业银行集约化经营的战略是不相符合的（见表1）。
资料来源：《中华人民共和国统计年鉴》2002-2011，表中02-10列示的是10年的均值，而11列示的是2011年的数值。
通过表1企业资金来源结构可以看出，私营企业资金结构不合理明显，流动负债比率较高，虽然在2011年有所降低，但降低并不明显。
论民营企业高资产负债率的成因危害及对策 王小宁 （江苏亨通高压电缆有限公司，江苏常熟２１５５００）
摘要：本文探究了民营企业高资产负债率在增长过快、经营策略失当等主观方面的成因，分析了高资产负债率的主要危害，并 提出了降低高资产负债率的主要措施和对策。 关键词：民营企业；资产负债；成因和危害；问题及对策 中图分类号：Ｆ２４０ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００８—４４２８（２０１３）１０—８５—０２
近年来，民营企业的资产负债率大幅上升，甚至一些已经达到 或超过国际会计标准认定的“红线”。２０１１年，国际会计标准调整 了对高负债企业的界定，认定标准由原来的７５％降低至７０％。中国 证券会将资产负债率偏高的民营企业及所属上市公司划分为重点 关注企业（７Ｏ％一７５％）、重点监控企业（７５％一８０％）和特别监管企 业（８０％以上）。高资产负债率的情况在房地产、建筑、电力、钢铁等 行业及投资巨大的民营企业中表现得最为明显。 我们要清楚地认识到，在当前国际经济形势动荡不明、市场景 气指数持续低位徘徊、物价水平居高不下、金融调控政策日趋紧缩 等宏观经济环境下，如何有效合理地控制负债总体规模、降低资产 负债率、铸牢企业资金链条、规避经营风险，是民营企业防范经营 风险的必然选择。 一、民营企业高资产负债率的成因探究 民营企业高资产负债率是由多方面因素综合引起的，既有其 历史形成、行业特点等客观因素，也有增长过快、经营策略失当等 主观原因，综合考虑不外乎有以下五大成因： （一）由自身发展特性决定的 我们知道，不少民营企业是伴随着改革和企业改制过来的，家 底薄，承担着大量的改制债务负担。企业固有资金本来就比较少， 长期以来主要靠银行贷款等方式维持企业生存，经过长年的日积 月累，企业负债水平不断攀高。 （二）由业务过度扩张引起的 近几年，受做大做强意识的驱动，民营企业投资与兼并重组的 力度不断加大。业务的．决速增长超过了企业的承受能力，投资资金 来源大多依靠银行贷款甚至是短期债券，使得还本付息的压力不 断增加，特别是投资的项目由于受到政府调控和宏观环境等因素 的影响，项目的实际效益与预想的效益差距很大，不可避免地推动 企业资产负债率持续上升。 （三）因经营管理失误而产生的 债务结构不合理，长短期借贷资金失调，存在短贷长用的情 况；内部资金使用分散，资金使用效率较差；应收账款及存货快速 增长，大量的应收账款不能按时收回甚至成为坏账；大宗原材料及 燃料存货库存增加以及过程中成品、半成品储备上升挤占了企业 大量的现金等。特别是垫资、带资业务给企业资金回收埋下隐患， 致使民营企业负债水平“雪上加霜”。如，一些建筑类民营企业这两 年大量实施ＢＴ项目，结果政府却想方设法不兑现“回购”承诺，垫 资的项目难以及时“变现”，ＢＴ变成ＢＯＴ，不可避免地导致资金链 出现紧张。 （四）因经营成本上升而形成的 受通货膨胀及物价上涨等因素的影响，企业的经营成本逐年 提高，具体表现为：原料与燃料价格上涨过快，人力用工成本的节 节攀升，运输费用大幅度提升，财务成本不断增大，环保、安全、土 地等非生产牲支出增多等，让本来就不宽裕的资金更加“捉襟见 肘”，加大了企业的资金负担，增加了企业经营压力，使民营企业降 低资产负债率更是“难上加难”。 （五）因经济环境改变而导致的 我国经济增长模式是典型的投资拉动型。２００８年为应对美国 金融危机带来的不利影响，国家迅速出台了四万亿元投资规模，带 动了矿产、钢材、水泥和通信等需求大幅上升。随着投资拉动效应 的逐渐减弱，经济不景气导致需求不振，产能大量过剩，一些民营 企业产品出现滞销，效益下滑，现金收入减少，但是企业对现金的 需求并没有减少，致使企业陷入资金困境。 二、民营企业高资产负债率的主要危害 高资产负债率给企业带来的危害是显而易见的，它不仅影响 企业正常的生产经营活动，还关系企业的声誉及未来发展，特别是 经济动荡时期，甚至会危及到企业的生存。 （一）影响企业的经营业绩 企业是以营利为目的的。高负债给企业带来的最直接的危害 是侵蚀企业的经营成果。因为企业的负债率越高，财务费用就相应 越重，利润就会被“吃掉”，特别是在目前融资成本正处于上升通道 中，使企业盈利能力受到直接冲击。有的中小企业平均融资成本在 １５％，财务费较重。如果负债规模不能显著下降，将严重影响企业 经营业绩考核目标。 （二）降低企业的品牌信誉 品牌信誉是企业的立身之本。高负债最直接的表现是资金短 缺，无力按期偿还货款和借款本息，急需用的生产资料难以及时购
一８５— 进，施工项目不能按时完成和交付，容易引发违约风险，正常的生 产经营活动将被打断，使企业的品牌和信誉大打折扣，并形成恶性 循环。 （二三）增加企业的经营风险 企业是各种风险的“聚合体”，往往一着不慎则满盘皆输。特别 是在持续的通货膨胀期间，国家必然要推行从紧的货币政策，融资 难度不断加大，使企业资金供给持续发生短缺，资金成本持续升 高，加上企业经营日渐困难，“三角债”越来越多，资金回笼的难度 加大，容易导致企业资金链条的断裂，最终走向破产倒闭的边缘。 （四）制约企业的战略发展 企业要想在市场上站稳脚根，必须加快产业结构调整和产品 创新步伐，然而这需要企业拥有强大的资金与财力支持。高资产负 债率的企业由于固有资金的短缺以及外部筹融资的困难，没有力 量进行技术产品研究与开发，市场竞争力将越来越弱，从而使企业 陷人更大的困境。 三、民营企业降低资产负债率的主要措施及对策 民营企业降低高资产负债率是一项长期、艰巨的任务，需要企 业从长计议，并从管理体制与运行机制等方面进行全方位的改造 与创新。具体来讲，要重点做好以下几方面的措施或对策。 （一）将降低高资产负债率提高到战略高度 首先，民营企业要在思想上高度重视降低企业资产负债率的 必要性，将其纳入到集团战略发展的高度统筹考虑，在确保战略顺 利实现的前提下尽快将负债规模控制在合理水平，切实降低企业 经营风险。其次，民营企业要结合自身发展战略规划、年度经营计 划和经营业绩考核的需要，根据国家宏观经济发展政策趋势、行业 的发展状况及现有产品的生命周期，加上不同阶段生产经营管理 的需要，制订切实可行的降低负债水平的实施方案和目标，滚动编 制，动态管理，分步实施，确保资产债务率呈现逐年下降的态势。最 后，要结合民营企业成员单位的不同情况，分门别类地提出有针对 性地降低资产负债率的措施和目标，并将其纳入该企业年度经营 责任制考核范围，真正将降低资产负债率的任务层层分解，责任到 人，落实到位。 （二）搭建内部资金管控平台 民营企业要充分发挥集团及本级财务部、资金结算中心及财 务公司各自的资金管理职能，借助现代化网络信息技术，选择合适 的合作银行搭建满足自身管理需求的资金管控平台，通过与预算、 核算及其他业务的横向集成，建立一体化的内部资金计划、拨付、 往来结算管理体系，实现跨区域、跨成员单位资金的统一归集和封 闭运行，达到资金存量、流量的实时全程管理的目的。该管控平台 要以信息化建设为支撑、以账户管理为主线，各成员单位只能在结 算中心或财务公司设立内部账户，然后由结算中心或财务公司在 指定的合作银行开立外部账户，内容涵盖以账户为核心的收付款 交易管理、以现金集中控制为核心的流动性管理、以创造现金流量 值为核心的理财管理等。这样做的好处是有利于实现内部资金的 统一调度、集中管理和合理使用，避免资金的体外循环，最大限度 提高内部资金使用率。 （ｉ）重视存货及债权的管理 一方面，要强化对设备与存货的管理，尽量避免资金的重复占 用。进一步盘活存量资产，对大型专用、通用设备可组建设备租赁 一８６一 （管理）中心，集中调度与使用，避免重复购置，对主要物资材料、设 备备件尝试建立统配中，实行统一管理和供货，降低采购成本。要 优化库存结构，对生产过程中主要原材料、燃料实施信息化管理， 设定库存警戒值和最大值，防止因库存过高而占用大量资金、造成 资产减值的风险。另一方面，加大债权的清收、结算力度。因产品销 售、工程结算款不及时造成的大量债权资金难以回笼，也是造成民 营企业资金紧张的重要因素。要制定切实可行的债权清收方案，创 新债权清收机制，健全清收责任制，分阶段、分步骤进行清收，尤其 是要加强对３年以上的坏、呆账清理，必要时可动用司法手段、采 取财产保全和强制执行措施。此外，还要建立对应收账款的动态管 理机制，有效避免形成新的坏账而陷入恶性循环。 （四）不断优化资金筹措方式 在目前贷款利率上升、筹资成本日益加大的背景下，要切实改 变目前过分依赖银行借款的筹集模式，积极探索新的融资方式：一 是高度重视股权融资，通过引进战略投资者或进行ＩＰＯ、增发、配 股等股权融资，不但能迅速筹集到大量资金，而且没有到期日和固 定的利息支出，也有利于实现企业股权结构的多元化。大量民营企 业先后通过ＩＰＯ方式募集到大量的资金，降低了整体负债率。二是 认真做好债券融资，利用上市公司的平台，发行短期融资券、企业 债券及可转换债券，实现银行债务融资与市场债务融资的有机结 合，切实改善债务融资结构。三是积极尝试新的融资产品，结合业 务经营特点，积极开展融资租赁、票据融资、供应链融资、应收账款 保理和信托融资等新型融资工具和金融产品，借助其成本低、审批 程序简化等优势，丰富融资品种，优化融资结构，降低财务费用。 （五）积极开展资本运营及再融资工作
一是合理把握投资的节奏。民营企业近几年资产负债率迅速 攀升的一个重要原因是投资规模过大、摊子铺得过快、过宽，导致 对资金的需求直线上升。这种情况如果得不到有效遏制，那么降低 民营企业的资产负债率将是一句空话，必须从源头上刹住企业的 投资冲动心理，将投资重点放在主业和投入产出高的项目上，切实 避免无效投资。二是加强资产的剥离与变现。尽快将资产质量差、 盈利能力差的非主业资产通过公开出售、转让等形式剥离出去，能 变现的则变现，不能变现的则无偿转让，以提高资产的流动性和企 业的偿债能力。三是加大债务重组的力度，根据企业经营实际，通 过破产免债、债权变股权、非现金资产清偿债务、修改负债条件等 形式，达到降低企业债务水平、盘活闲置资产、减缓企业偿债压力 的目的。
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