陶瓷行业风险 分析报告

陶瓷行业在2009年的发展处于行业的复苏期，行业的生产经营能力逐渐增强，行业的财务状况表现好转。从后期发展趋势看，在国家一系列的政策措施持续刺激下，以及全球经济的持续回暖，陶瓷行业将进一步复苏，预计陶瓷行业在2010年的发展好于2009年，效益状况将改善。
五、区域及子行业发展情况分析及预测
我国陶瓷行业的资产主要集中于广东、山东、江西、河北、湖南、江苏、福建、河南和浙江等地；我国陶瓷行业销售收入排名前列的是广东、山东、江西、湖南、河南、福建、江苏、河北、广西和浙江等地；利润较多的省市是山东、江西、广东、河南、湖南、福建、上海、江苏、浙江等；利润集中度水平高于资产和销售收入的集中度。具体的省市中，山东和江西的利润实现表现较好，利润都超过了15亿元；2009年1-11月，我国陶瓷行业逐渐扭亏，从亏损额的增长速度看，大部分省区市的亏损额都比去年减少。亏损减少最快的省市分别是：江西、重庆、上海、福建、四川、河北等，亏损都呈30%以上速度减少，陶瓷大省广东和山东的扭亏速度也在15%左右。
指专为工业、农业、实验室等领域的各种特定用途和要求，采用特殊生产工艺制造陶瓷制品的生产活动。
3153日用陶瓷制品制造
指以粘土、瓷石、长石、石英等为原料，经破碎、制泥、成型、烧炼等工艺制成，主要供日常生活用的各种瓷器、炻器、陶器等陶瓷制品的制造。
3159园林、陈设艺术及其他陶瓷制品制造
指以石英、长石、瓷土等为原料，经制胎、施釉、装饰、烧成等工艺制成的，具有艺术造型或花纹、图案等，主要供陈设、观赏或装饰用的纯艺术欣赏陶瓷制品和以欣赏为主的陶瓷陈列品、实用品的制造，以及其他未列明的陶瓷制品的制造。
数据来源：国家统计局
图42005-2009年陶瓷制品制造行业成品陶瓷产销率变化趋势
由于节能环保政策的相继出台，已逐步淘汰一些落后生产线。因此，未来几年供给不会对市场产生压力。在需求方面，下游行业对陶瓷产品的需求对陶瓷行业的供需产生直接影响。国内方面，陶瓷下乡政策的推出会加大陶瓷在国内市场的需求；外销方面，在全球经济逐渐复苏的环境下，陶瓷出口也会快速增加，预计2010年对陶瓷的需求会有25%左右的增长。
陶瓷行业的下游行业是房地产行业。2009年1-12月，全国完成房地产开发投资36232亿元，同比增长%，增幅回落，比1-11月降低个百分点。从存量与销量的比较来看，2010年房价上涨基本成定局，而销量上看预计一线城市销量下降，二线城市销量平稳而三四线城市将略有上升，预计全年销量与09年大致持平；而销售额受到结构的影响有可能略有下调。从供给的角度来看，土地购置、新开工均将呈上升趋势，但受政策影响增幅仍存在不确定，我们预计15%-20%增幅。
政策方面，节能减排政策的出台会使一批高耗能的生产线相继被淘汰，作为传统行业的陶瓷产业尤其面临着“高产量、高消耗、低效益”的困境，陶瓷出口到了微利甚至“亏损”边缘，行业发展面临严峻挑战，陶瓷行业开始进入高环保高成本时代
技术方面，一些自主创新的新型陶瓷产品不断出现，但就整个陶瓷产业而言，拥有高技术陶瓷生产线的企业尚属少数，装备落后，技术研发能力不足是陶瓷产业面临的整体问题。
数据来源：国家统计局
第二节
改革开放三十年来，我国陶瓷工业随着经济复苏得到迅猛发展，在我国国民经济中居重要一席，陶瓷产量已经连续多年位居世界第一，如今已名副其实成为世界上陶瓷生产大国、消费大国。中国生产的日用陶瓷产量占全世界的70%左右，陈设艺术陶瓷产量是全球的65%，建筑陶瓷产量也占世界总产量半壁江山。廉价的劳动力成本和资源优势使中国企业和产品的竞争力不断增强，中国在国际陶瓷市场中的地位不断提高。
随着经济全球化步伐的加快，作为陶瓷生产大国的中国，将在世界最大的贸易组织中获得应有的地位，为中国陶瓷工业积极参与国际分工，拓展经济发展空间，实现由大变强的目标带来了机遇。此外，近来国家发改委就4万亿投资做了调整，总体调整方向更注重解决国计民生的问题，两项民生工程摆在首位，这次调整中保障性住房的投资从2800亿增加到4000亿，增长了近二分之一，另外政府对房地产的调控也会使房价更早的回归理性。房地产行业更早的转入正轨发展，作为房地产行业下游行业的陶瓷行业也将迎来一个稳定的需求期。
2009年1-11月，次贷危机引发的全球性金融危机对国内外的经济增长造成不利影响，增速普遍下降。在经济环境变化较大的影响下，我国陶瓷行业遭遇了较大的困难和挑战，陶瓷行业的生产经营不理想，增长速度放缓。2009年1-11月，陶瓷行业的工业总产值同比增长了%，比2008年下降了个百分点，但其占GDP比重增加至%，显示行业在国民经济中的地位比较稳定。
综合来看，预计2010年我国陶瓷制品制造行业需求将继续扩大，比2009年将有更快速的增长。
三、行业产业链发展情况分析及预测
数据来源：世经未来整理
图5陶瓷行业产业链简图
陶瓷行业的上游行业是高岭土等原材料行业以及成品油行业。2009年1-11月，高岭土行业供给较为充足，价格保持在低位运行。预计2010年经济复苏，出口加速回暖，原材料会有10%左右的涨幅。
按照国民经济分类标准，陶瓷制品制造行业包括卫生陶瓷制品制造、特种陶瓷制品制造、日用陶瓷制品制造、园林、陈设艺术及其他陶瓷制品制造等4个子行业，见下表。
表1陶瓷制品制造行业子行业分类
行业及代码
子行业及代码
行业描述
315陶瓷制品制造
3151卫生陶瓷制品制造
指卫生和清洁盥洗用的陶瓷用具的生产。
3152特种陶瓷制品制造
陶瓷工业的广义范围指所有「硅酸盐工业」的制造生产过程，包含陶瓷原料（黏土、长石、石英等）及玻璃、水泥、珐琅、耐火材料。除此研磨材料、氧化物陶瓷（例如氧化铝、氧化锆制品）、电子材料（例如氧铁磁体、钛酸钡）等工业亦属本定义。其特点是以无机非金属物质为原料，在使用或制造过程中需经过高温（540℃呈微红火色以上，）烧成的成品或材料。陶瓷工业为硅酸盐工业的重要内涵，亦属无机化学工业的范围。现代陶瓷（Modernceramics）或精密陶瓷的制造，采用纯物质构成的化学原料作为坯体架构，舍弃由混合物组成的天然原料，用以控制陶瓷原件的各种机械与电、磁、光、热等性质。
表22005-2009年陶瓷行业工业总产值占GDP比重
国内生产总值（亿元）
增长率（%）
陶瓷行业工业产值（亿元）
增长率（%）
工业产值比重（亿元）
2005
183868
2006
210871
2007
257306
13
2008
300670
9
2009
335353
数据来源：国家统计局
注：2007、2008、2009年陶瓷行业工业产值为1-11月累计额
摘 要
本报告所分析的陶瓷制品制造行业是指《国民经济行业分类》(GB/T4754-2002)中的陶瓷制品制造，行业代码为315。按照国民经济分类标准，陶瓷制品制造业业包括卫生陶瓷制品制造、特种陶瓷制品制造、日用陶瓷制品制造、园林、陈设艺术及其他陶瓷制品制造等4个子行业，见下表。
表1陶瓷制品制造行业子行业分类
数据来源：国家统计局
图12005-2009年国内工业增加值及其增长速度
二、行业供需分析及预测
（一）供给分析
国家统计局数据显示，2009年陶瓷行业累计完成工业总产值亿元，同比增长%；增长率比2008年回落了个百分点。
表22005-2009年陶瓷制品制造行业工业总产值
单位：亿元，%
工业总产值
增长率
2005
行业及代码
子行业及代码
行业描述
315陶瓷制品制造
3151卫生陶瓷制品制造
指卫生和清洁盥洗用的陶瓷用具的生产。
3152特种陶瓷制品制造
指专为工业、农业、实验室等领域的各种特定用途和要求，采用特殊生产工艺制造陶瓷制品的生产活动。
3153日用陶瓷制品制造
指以粘土、瓷石、长石、石英等为原料，经破碎、制泥、成型、烧炼等工艺制成，主要供日常生活用的各种瓷器、炻器、陶器等陶瓷制品的制造。
2006
数据来源：国家统计局
数据来源：国家统计局
图22005-2009年陶瓷制品制造行业工业总产值变化趋势
（二）需求分析
2005年以来，陶瓷行业销售收入逐年上升，增速在2007年达到最高点，之后总体呈现逐年放缓的趋势。2009年1-11月陶瓷行业实现销售收入亿元，增长率为%，比2008年下降个百分点。陶瓷产品国内需求的增长幅度有限，因此出口形势仍未的到根本好转是增长下滑的主要原因。
3159园林、陈设艺术及其他陶瓷制品制造
指以石英、长石、瓷土等为原料，经制胎、施釉、装饰、烧成等工艺制成的，具有艺术造型或花纹、图案等，主要供陈设、观赏或装饰用的纯艺术欣赏陶瓷制品和以欣赏为主的陶瓷陈列品、实用品的制造，以及其他未列明的陶瓷制品的制造。
数据来源：国家统计局
一、行业发展环境
2009年我国GDP增长%，全年国内产总值335353亿元。规模以上工业增加值逐季回升，整体比上年增长11%。其中，一季度增长%，二季度增长%，三季度增长%，四季度增长18%，工业生产逐季回升，实现利润由大幅下降转为增长。
表3
2005-2009年陶瓷制品制造行业销售收入情况
单位：亿元，%
销售收入
增长率
2005
2006
数据来源：国家统计局
数据来源：国家统计局
图32005-2009年陶瓷制品制造行业销售收入变化趋势
（三）供需
从2005-2009年成品陶瓷的产销率可以看出，2005-2007年产销率起伏不大，维持在%左右上。2008年的产销率有所降低，Байду номын сангаас也达到了%。2009年1-11月，由于经济复苏出口增加，加上在国家的大规模经济刺激计划拉动下，陶瓷产品的产销率增长了个百分点，达到历史高点%。从较高的产销率可以看出，陶瓷产品的供需较为平衡，尚未出现产能过剩的现象。
2010年，扩张政策的延续以及陶瓷下乡等政策的推出，还有全球经济回暖带动出口增加。预计在2010年，陶瓷行业的发展将好于2009年，生产经营情况得到进一步提高。
六、行业风险分析及预测
宏观经济波动方面，陶瓷制品制造行业对宏观经济波动的反应比较敏感，对外依赖程度高，受国际经济环境和国内宏观经济波动的影响明显。2010年全球经济逐步回暖，预计陶瓷产品出口会稳步增加。
数据来源：国家统计局，世经未来整理
图62005-2009年房地产开发投资情况
四、行业财务状况分析及预测
2009年1-11月，陶瓷行业的整体运行较好，在内需外销的拉动下，行业的生产经营逐渐好转，行业效益和发展速度增加。从具体指标来看，2009年1-11月，陶瓷行业的盈利能力提高；营运能力相对稳定；偿债能力增强；发展能力指标上升。
卫生陶瓷行业在陶瓷行业中规模相对较大。2009年1-11月，卫生陶瓷行业的资产增长率是%，增长率比2008年1-11月有轻微下降，由于企业数量仍然呈递增趋势，预计2010年卫生陶瓷行业将加快扩张。卫生陶瓷制品制造行业正逐渐回暖，各项指标显示卫生陶瓷行业规模和经营能力均得到增强。2009年来，特种陶瓷的生产经营得到好转，盈利能力和发展能力逐渐增强，扭亏速度很快。日用陶瓷制品制造行业是陶瓷行业里的最大子行业，在整个行业中占有主要的地位。日用陶瓷行业的产品直接面对下游消费行业，市场需求的变化直接反映到行业的运行中。2009年来，陶瓷市场增长较快，日用陶瓷行业也得到了迅速的发展。园林、陈设艺术及其他陶瓷制品制造行业的行业规模较小。与陶瓷行业的其他子行业类似，园林、陈设艺术及其他陶瓷制品制造行业的生产经营情况较2008年好转，盈利能力和发展能力均得到增强。从亏损情况看，园林、陈设艺术及其他陶瓷制品制造行业2009年1-11月的亏损额减少了60%，亏损额仅为亿元，为近几年最低点。
附 表
附 图
第一
第一节
陶瓷工业的狭义范围系指传统的陶瓷制品，亦称古典陶瓷（Classicceramics），所用的原料全部或部份用黏土构成，制造过程中，经过成形、干燥、烧成的步骤，达到产品应有的强度。坯体包括构成骨干的黏土与外层披覆的釉料。黏土是由具可塑性的天然无机物组成，是陶瓷器的必要因素；釉料则由非可塑性的玻璃相的物质构成，为非必要因素。一般我们所称的陶瓷器，是指砖、瓦、花瓶、碗、盘、卫生设备等均是。只是陶瓷工业的狭义范围并不包含玻璃及水泥制品。
供求方面，随着出口回暖，供求状况将有所缓解，陶瓷产品尚未出现产能过剩现象，预计2010年仍将保持工序平衡状态。
总体而言，2010年陶瓷行业经营状况将好于2009年，相关的风险会加快陶瓷行业的产业结构调整，陶瓷高成本时代的来临将使陶瓷产品逐渐从低端向中高端转变。
七、行业信贷建议
2010年，陶瓷行业的信贷总体原则是：关注中大型优势私营和外资陶瓷企业的信贷需求，选择具有产品结构优势的企业，关注具有资源优势的企业，支持高附加值产品和技改升级项目，谨慎对待投资落后生产线的企业的信贷项目。