财务管理公式大全最新版

财务管理公式

、资金时间价值 假设F （或S ）表示终值（本利和），P 表示现值（本金），i 表示利率，n 表示期数或年 A 表示年金。

其中，1 i n 即（

F

p,i, n ）称为复利终值系数。

若一年复利计息 m 次，则公式F = P （1 •丄）mn

= P （F ，丄，mn ） m z P

m

复利现值：P = F x （1 +i ）』=F “% i,n ）

其中，（1+i ）』即复利现值系数。由此可见，复利终值系数与复利现值系数互为倒数。

其中，

（1

7 一1即（F A,i,n ）为普通年金终值系数。

1 廿出 1

i

出

二F -------------- 其中，

= n

为

（%丄n ）

（%上门）叶）-1

偿债基金系数。由此可见，普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数。

1 _（1 + i ） —

/

普通年金现值：

P=A

A （P A ，i ，n ）

=A (

F

A ，i ，n) (1 i)= A (F

A,i,n) (F

p ,i,1)

故n 期预付终值年金系数等于 n+1普通年金终值系数与 1的差。或者n 期预付终值年

金系数也等于n 期普通年金终值系数与（1+i ）的乘积。

数,

1、 单利终值:

2、

单利现值: 3、 复利终值:

二P （1 i ）^P （F P ，i,n ）――此公式是一年复利一次

4、 5、

普通年金（也称后付年金）终值：

F =A （1

° 一1

二

A (F A,i, n)

由该公式可以推导出 A 二

（F A,i,n ）

6、

7、 P

1

由该公式可以推导出 A .

= P • —— 其中，

（P

A,i, n ）

（P

A,i,n ）

投资回收系数。由此可见，普通年金现值系数与投资回收系数互为倒数。 预付年金

（也称先付年金或即付年金）终值：

—：（1+i ）n +—1 J

〔i 一

(F A,i,n 1) -1

-

为

P

A,i, n) -O T

8、预付年金（也称先付年金或即付年金）现值:

—1 =A (P

A,i, n — 1) 1

=A (

P

A,i, n) (1 i)= A (P

A,i, n) (F

p ,i,1)

故n 期预付现值年金系数等于

n-1普通年金现值系数与 1的和。或者n 期预付现值年金

系数也等于n 期普通年金现值系数与（1+i ）的乘积。 P 二A (P A ，i, n) (P F ，i,m) = A [(P A ，i,m n)-(P A ，i ，m)]

=A (F A ，i ，n) (

P F

，i ，m n)

K c

D

g 其中，D s 为普通股基年（或基期或上年）股利、 （它等

9、递延年金现值:

10、永续年金现值: P ，

i

二、资金成本：

所谓资金成本是指筹集资金和使用资金付出的代价。 筹集资

金的手续费、 发行费、 负债筹资的利息称为占资费用。

般而言，筹集资金付出的代价指 佣金

等称为筹资费用；使用资金的代价是指股票筹资的股利及 资金成本率是指占资

费用与筹资金额的比值。

故：K =一-

— 其中，D 为占资费用，P 为筹资总额，F 为筹资费用。f 为

P （1_f ） P_F

筹资费用率，它等于筹资费用与筹资总额的比值即

个别资金成本率:

1、 长期借款：其中，*为借款利息（它等于借款总额乘以借款利率即

P B i ）i 为借款利率，t 为企业所得税税率， P B 为借款总额。

2、

I B （1 _T ） 债券：

K B

=BF 石其中，

I D

为债券利息（它等于债券面值乘以债券票面利率即

B i ）i 为债券利率，t 为企业所得税税率，P D 为债券筹资总额或债券发行价格，

f D 为

筹资费用率。

3、 优先股:

D P

K p

其中，D p 为优先股股利（它等于优先股面值乘以固定票面

利率），

P P 为优先股筹资总额， f

P

为筹资费用率。

4、 普通股:

P C（1 一F c ）

于普通股面值乘以基期票面利率），P S为普通股筹资总额，f s为筹资费用率，g为股利

增长率，D i 为普通股最近一年（或今年）股利。

对于上述个别资金成本率而言，其资金成本从高到低排列顺序为：普通股、留用利润、 优先股、债券、长期借款。

6、综合资金成本率：

n

K w =為K j W j ，其中K j 为个别资金成本率， W j 为各种资金占总资

jq

金的比重。 三、杠杆原理

1、经营杠杆系数：指息税前收益变动率相当于销售额（销售量）变动率之间的倍数。

(p -b) ：x

(p —b)x —a = Q(P _V) S-C = 边际贡献

p x =Q(P-V)-F 一 S-C-F =息税前收益

px

P 为销售单价，V 为单位变动成本，Q 为销售量，F 表示固定成本总额。

其中，EBIT 为息税前收益即Q （P-V ）-F ，S 为销售额即PQ,C 表示变动成本总额。

2、财务杠杆系数：指税后每股收益的变动率相当于息税前收益变动率的倍数。

3、总杠杆系数，也叫复合杠杆系数，指经营杠杆系数与财务杠杆系数的乘积。 由此可见，总杠杆系数指息税前收益相当于销售额变动率的倍数。 *公司价值：

V=S+B V 表示公司总价值，即公司总的折现价值。 S 表示公司股票折现价值，B 表示公

司债券的折现价值。

(EBIT -l)(1-T)

K S

5、留用利润（或留存收益）

K E 」S （1 9）g

P S

Di P S

DOL

• ：EBIT

EBIT

DFL

，

EPS

EPS [(EBIT I)(1 t) D P

]/N

EBIT

EBIT '

EBIT

EBIT

EBIT EBIT - I

其中，EPS 为税后每股收益,

D p 为优先股股利，I 为债务利息。

EBIT DT — 严

S

EPS EPS EBIT

，

EPS

EPS