金融市场与投资

决策权、享受投资收益并承担投 资责任和风险的法人和自然人。
我国的投资主体包括：
subject
投 资of 主 体
政府 个人 工商企业
investment
金融机构 外国投资主体
金融市场与投资
三、投资的主体及特征
现代投资 理论与实务
政府
工商企业 金融机构
个人 外国
地方政府 中央政府
中央政府投资主体：
指地政中方府央政投政府资府投通资的过：特其点所属：的各种机构或委托其
农田水利、交通运输、房地产、 金融产品、古玩等
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金融市场与投资
三、投资的主体及特征
现代投资 理论与实务
政府
工商企业 金融机构
个人 外国
在我国进行投资的外国政府、金融机构、 工商企业及个人
直接投资：合资经营 合作经营 外商独资经营
间接投资：股票投资 债券投资
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金融市场与投资
三、投资的分类
➢实业投资 ➢金融投资
借资金和票据承兑贴现，以及买
卖各种有价证券的形式进行投资
。
媒
金融投资
基
介
实业投资
础
将资金直接投入投资项目的建设 或购置以形成固定资产和流动资 产的投资。
现代投资 理论与实务
金融市场与投资
（一）实业投资
按内容分为：
✓建筑安装工程 ✓设备、工具和器具的购置 ✓其他基本建设工程
基本建 设投资
现代投资 理论与实务
他侧主➢追区投民重要求域间于用资社性机：于目会的构：的的公进：、用行不长事投以业资远获。的得、最全大民利的润社为会目利的益， ➢➢对城投经市资济基方发础向展设：的施工投商资 业、个人不愿意投资 ➢或对市无社政力会工投发程资展建但的设投又资为国民经济发展所需的 ➢行国教业防育、和、部国卫门家生。发、展社投会资福利等 资➢收金来益源范：围：十分广泛
（二）金融工具的特征
现代投资 理论与实务
期限性
课堂练习1
现代投资 理论与实务
• 货币、活期存款、定期存款、银行理财产品、债券、股票 • （1）按流动性排序 • （2）按收益性排序 • （3）按风险性排序
课堂练习2
现代投资 理论与实务
1、金融市场的交易对象是（
）。
答案：金融产品
2、金融市场的交易“价格”是（ ）。
从另一个角度看，金融市场反映了金融资产供应者和需求者 之间的供求关系，并且包含了金融资产在交易过程中产生的运 行机制，如金融资产均衡价格的形成机制等。
一、金融市场的概念及功能
（二）金融市场的功能
现代投资 理论与实务
1.融通资金 2.资源配置 3.转移和分散风险 4.调节和反映经济状况
二、金融市场的形成条件
投资手-—段我多国样市而场灵上活实力最强、专业化 水平最高的机构投资者
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金融市场与投资
三、投资的主体及特征
现代投资 理论与实务
政府
工商企业 金融机构
个人 外国
投资主体最原始形式，个人投资占全社会 投资比重的大小是与社会生产力的发展水 平相适应的。 最终目的：为了个人愿望的最大满足
为了个人生活水平的提高 投资对象：开办工矿企业、经营商业投资、
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一、金融市场的概念及功能
（一）金融市场的概念
现代投资 理论与实务
一方面，金融市场被作为普遍使用概念，被看做是处理各种 票据、有价证券、外汇和金融衍生工具买卖，以及银行同业之 间进行货币借贷的场所。
地税方收预或算上拨缴款利润 银发行贷国款库券、向银行借款、向国外借款
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金融市场与投资
三、投资的主体及特征
现代投资 理论与实务
政府
工商企业 金融机构
个人 外国
项目重点:主要以效益好、盈利多、资金回收 和投投包部括资资门各性规工直种质模商接所企：：投快业有业以主的进资中要制群项行+小以工体间目更采型商等新接改用改企投建先造业资、进以技扩建术及工、各程对种工为行重商业点企 资金来源：自由资金及筹资 特点：
答案：利率
3、流动性是指金融工具的（
）能力。
答案：变现
五、金融市场的类型
（一）按交易期限划分
现代投资 理论与实务
1.货币市场
2.资本市场
1.货币市场
现代投资 理论与实务
• 短期资金市场，专门融通1年以内的短期资金市场。
• 包括：同业拆借市场、票据市场、大额可转让定期存单市场、 短期证券市场等
• 主要功能：保持金融资产的流动性，以便随时转换为现实的货
• 金融产品 • 金融服务中介
• 投资 人
➢ 交易主体 ➢ 交易客体
➢ 交易价格
四、金融工具的概念及特征 （一）金融工具的概念
现代投资 理论与实务
在金融市场上，交易客体是货币资金 交易对象是金融产品，即筹资者和投资者进行金融交易时，
据以表明债权债务关系的一种凭证。（载体）
金融产品，也称金融工具、金融资产、信用工具
交易程序
流通市场（二级市场）
现代投资 理论与实务
• 一级市场、初级市场 发行市场 • 无形市场
• 主体：发行者←承销商→投资者
• 二级市场、次级市场 流通市场
• 有形市场 & 无形市场 • 主体：投资者←经纪商→投资者
（三）按交割期限划分
现代投资 理论与实务
1．现货市场
2．期货市场
Leabharlann Baidu （四）其他划分方法
现代投资 理论与实务
（1） 头寸拆借
• 是指金融同业之间为了轧平头寸、补足存 款准备金或减少超额准备金而进行的短期 资金融通活动，一般为日拆。
现代投资 理论与实务
• 银行等金融机构由于临时性或季节性的资 金余缺而相互融通调剂，以利于业务经营
• 同业借贷的融通金额较大，属于金融机构 之间的批发业务，期限比头寸拆借长
按性质分为： ✓ 新建 ✓ 扩建
✓设备更新改造 ✓生产工艺改造 ✓修整和改造建筑物、构 筑物
✓综合利用原材料和“三 废”污染的措施
✓劳动安全保护措施 ✓市政设施的改造工程 ✓迁建工程
更新改 造投资
其他固定 资产投资
固定资产投资
维持简单再 生产资金安排 的工程 建议建筑以 及零星固定资 产建造和购置
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实
投资产品生产周期的长期性
业
投
投资实施的连续性和波动性
资
投资产业的转移性
投资收益的风险性
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金融市场与投资
（三）投资的特征
间投性T资和e的x筹t 时资 的in直h接er性e
投资市场化 收益价格化
流动性 与分散性
现代投资 理论与实务
金融市场与投资
三、投资的主体及特征
现代投资 理论与实务
投资主体是指具有独立投资
效益性---利润最大化 时效性---选择周期短、见效快的项目 灵活性---资金筹集和运用、投资方向和规模、
决策的更改
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金融市场与投资
三、投资的主体及特征
现代投资 理论与实务
政府
工商企业 金融机构
个人 外国
特 三类点：： 各类商业银行、保险公司 各投类资投的资资中金介量机大构
投资的-—专证业券化市水场平上高的最大投资者 基金组织
现代投资 理论与实务
金融市场概述 投资及其特征 投资主体及特征
投资的分类
金融市场与投资
一、金融市场概述
商品 市场
劳动 市场
现代投资 理论与实务
技术
市场
金融市场是指
各金种融金融商品
交市易场的场所及
交易活动和交
易关系的总和。
（一） 概念
市场体系
金融市场与投资
（一）概念
金融产品一定时期 的使用权
交易 对象
现代投资 理论与实务
• 按场所不同：有形市场 vs 无形市场 • 按交易活动范围不同：国内金融市场 vs 国际金融市场
课堂练习3
现代投资 理论与实务
1、按金融交易的交割期限可以把金融市场划分为（ ）
A、现货市场
B、货币市场
C、长期存贷市场 D、证券市场 E、期货市场
答案：AE
2、短期资金市场又称为（ ） A、初级市场 B、货币市场 C、资本市场 D、次级市场 答案：B
一年以内，最短的几天 一年以上，甚至无期限如
甚至几个小时
股票和无期公债
作用不同
融通资金多用于工商企 业的短期周转
企业多用企业的创建、更 新或扩充设备；
政府主要用于公共事业和 保持财政收支平衡
风险程度不同
期限短、流动性高、价 格波动小，风险较小
风险较大
（二）按交易程序划分
现代投资 理论与实务
发行市场（一级市场）
一、同业拆借市场
现代投资 理论与实务
• 同业拆借市场也称同业拆放市场，是指银行及其他金融机 构之间进行短期、临时性资金拆借的市场。
• 在这个市场中互相拆借的资金是各银行和其他金融机构经 营过程中暂时闲置的资金和准备金，拆借的目的是补足存 款准备金和轧平票据交换头寸。
一、同业拆借市场
（一）同业拆借的交易种类
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Title
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投资对象 存在形式
➢有形投资 ➢无形投资
资产 形态
投资 主体
投资 品种
现代投资 理论与实务
➢政府投资 ➢工商企业投资 ➢金融机构投资 ➢个人投资 ➢外国投资
➢项目投资 ➢房地产投资 ➢金融机构投资 ➢证券投资 ➢黄金投资 ➢外汇投资 ➢期货投资 ➢古玩投资
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金融市场与投资
三、投资的分类
投资者在金融市场上通过放款拆
现代投资 理论与实务
• 商品经济发达（经济基础） • 众多金融机构和完善的金融体系（中介） • 种类繁多的金融商品（对象） • 完备的金融法规和健全的管理制度（环境） • 现代化的交通和通讯设施（平台） • 一批金融经营和管理的专门人才（人才）
三、金融市场的构成要素
现代投资 理论与实务
监管机构
• 筹资 人
币。
2.资本市场
现代投资 理论与实务
• 长期资金市场，期限在一年以上的金融工具交易的场所
• 特点：期限长、风险大、流动性低
• 包括：（1）中长期信贷市场
•
（2）证券市场（股票市场、债券市场、投资基金市
场、风险投资与创业板市场等）
货币市场 vs 资本市场
货币市场
现代投资 理论与实务
资本市场
期限不同
A
交易主体
金融市场
D
交易价格
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金融市场与投资
（三）金融市场的分类
现代投资 理论与实务
按资金融 通的期限
货币市场 资本市场
一级市场 二级市场
金融交易 的程序
交易场有地形市场 和空间无形市场
即期交易 远期交易
按是否立 即交割
金融市场与投资
二、投资及其特征
现代投资 理论与实务
经济主体为获取经济效 益而垫付货币或其他资源于 某项事业的经济活动。
Investment
（一）投 资 的 含 义
Investment
既指特定的经济活动， 又用来指特定资金。
不只是一次性的投入行 为，而是包含着资金的筹集、 分配、使用和增值的全过程。
金融市场与投资
（一）投资的作用
现代投资 理论与实务
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金融市场与投资
（三）投资的特征
现代投资 理论与实务
投资建设的广泛性和复杂性
（2） 同业借贷
一、同业拆借市场
现代投资 理论与实务
（二）同业拆借市场的拆借利率
也称拆息，同业拆借利率是货币市场的核心利率， 也是整个金融市场上具有代表性的利率，能够及时、 灵敏、准确地反映货币市场乃至整个金融市场的资金 供求关系，对货币市场上其他金融工具具有重要的导 向作用，是市场利率走势的风向标。
金融市场与投资
（二）金融投资
股票 债券
基金 投资
货币市 场投资
金融 投资
现代投资 理论与实务
风险 投资
衍生金 融工具
外汇
保险产
投资
品投资
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现代投资 理论与实务
3、下列不属于货币市场的是（ ）
A、同业拆借市场
B、票据贴现市场
C、短期证券市场
D、股票市场
答案：D
现代投资 理论与实务
一、同业拆借市场 二、票据市场 三、大额可转让定期存单市场 四、短期证券市场
现代投资 理论与实务
现代投资 理论与实务
• 货币市场的基本职能是按合理的价格把短期资产转化为现 金，同时也是中央银行调节支付手段、执行货币政策的重 要场所。
价 格
资金的借贷利率
现代投资 理论与实务
交易 关系
交易 场所
有形或无形
信用关系
特殊性
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金融市场与投资
（二）金融市场的特征
1
金融工具不断创新和演变
现代投资 理论与实务
2
无形化已经成为现代金融 市场的一个明显特征
3
以直接融资为主要特征
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金融市场与投资
（二）构成要素
B
交易工具
现代投资 理论与实务
C
交易对象