中国服装行业财务报表分析
摘要
在财务管理界中，评价一个企业经营的好坏通常用资产负债表、利润表等财务报表为国家经济管理部门、投资者、债权人和本单位内部提供该单位财务状况和经营成果的概括性资料。但是，随着企业内部组织结构以及外部环境的变化，仅仅根据上述财务报表提供的资料是远远不够的。因此在本设计中，本文从一个财务报表外部使用者的角度，以公司财务管理和财务报表分析的有关理论和研究方法为依据，分析样本公司近三年主要财务数据，找出样本公司各主要财务指
标近年来的变化状况和变化趋势，探求变化的原因及变化的内在逻辑关系。在完成上述分析后，试指出该公司在经营、管理方面存在的一些问题，并提出相应的建议，从而帮助企业更好的实现自身发展和产业规划。
关键词：财务报表分析财务比率服装行业
一、绪论
（一）、研究背景及意义
财务报表分析，是以财务报表为主要依据，对经济活动与财务收支情况进行全面、系统的分析。它属于会计分析的重要组成部分。会计分析一般包括事前的预测分析、事中的控制分析、事后的总结分析。财务报表分析属于定期进行的事后总结分析。资产负债表、利润表等财务报表能为国家经济管理部门、投资者、债权人和本单位内部提供该单位财务状况和经营成果的概括性资料。但是，要进一步了解该单位经济活动中所取得的成绩和存在的问题，进行有效的经营决策，仅仅根据上述财务报表提供的资料是远远不够的，还需要对财务报表所提供的数据进一步加工，进行分析、比较。正是基于上述原因，我选择财务报表分析作为自己论文研究方向，从一个财务报表外部使用者的角度，以上市公司“雅戈尔集团股份有限公司”对外公布的财务报表和年度报告为分析对象，依据财务报表分析相关的理论，对雅戈尔集团股份有限公司的偿债能力，营运能力、盈利能力以及现金流量进行了分析，阐述公司的财务状况和经营得到经营管理和经营决策所需要的经济信息。通过具体的分析比较，可以全面深刻地认识一个单位的经济活动和财务收支情况，正确评价经营成果，明确问题和原因所在，促使该行业中小企业制定出有效的改进措施，提高管理水平，促进生产经营正常发展。
（二）、中国服装产业发展情况介绍
中国是世界上最大的服装生产和出口国，凭借完整的产业链、低廉的劳动成本、良好的质量、快捷的交货速度、周到的服务等优势，占据
了国际服装出口市场四分之一的份额，行业生产、出口均居全球首位，纺织品出口总量约占全球的30%。2001年中国加人世界贸易组织后，纺织服装行业始终是我国外贸出口增长最强劲的行业。
目前，我国纺织服装生产企业大多处于OEM阶段，实施成本领先战略，已经建立了生产与制造流程中的优势，产品质量也获得了国际认可。另外，在某些要素的成本方面，如劳动力成本和土地成本等也拥有优势，因此我国纺织服装企业对国际先进企业的外包业务具有强烈的吸引力。但是，中国纺织服装企业的技术水平和组织能力仍与发达国家的先进企业存在较大的差距，由于其研发能力和品牌运作能力的差异，只能争取来自先进企业的代工订单业务，以劳动力密集的规模经济优势降低生产成本，并保证能够提供物美价廉、交货及时的服务，处于产业价值链中低端的生产环节。
在加工贸易中，国外企业控制了上游的研发和下游的销售环节，在市场上形成了强有力的品牌效应，而我国的企业只赚取加工费。据统计，在国际纺织品采购价值链中，我国的纺织品生产商只能拿到10%的利润，其它90%的利润都属于品牌拥有者、批发商、分销商、零售商等各个环节，而这些环节大多被进口国垄断。长期的加工生产，使中国出口产品的附加值不断降低，价格不断下降，核心竞争力也没有质的提高。
（三）、研究框架及主要内容
本文第一部分对选题背景以及目标行业做了一个阐述。第二部分对目标公司行业所处的全球及中国宏观经济运行环境进行全面、综合的分析。第三部分对目标企业（雅戈尔）做了简要介绍，提出选择该目标企业的原因。第四部分对财务报表分析的产生与发展做了介绍，以及提出了财务报表分析的理论研究情况，剖析了财务报表分析存在的局限性。
在论文的第五部分，本文主要采用了比率分析法和比较分析法等方法从财务的角度对公司的报表进行了全面、深入的分析，同时结合各种分析方法从企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力等几个方面进行分析。并运用杜邦财务分析体系，对企业财务状况进行了综合分析。通过上述分析对雅戈尔的财务状况、经营成果的总体情况做出说明，并对引起目前财务状况和经营成果的原因作以具体的分析，以找出问题，发掘潜力，为公司的继续发展提出可供参考的建议。最后，通过上述几个部分的分析，指出了公司在发展过程中存在的一系列问题，并为公司的发展提供了一些切实、可行的建议。
二、宏观经济与行业研究
2008年，全球金融危机爆发，处于风口浪尖的进出口行业受到的冲击最直接也最严重。首先，危机从金融层面转向经济层面，直接影响出口。美国消费支出占GDP的70％以上，2007年美国国内消费规模约10万亿美元，而同期中国消费者支出约为1万亿美元。短期内，中国国内需求的增加无法弥补美国经济对华进口需求的减少。据测
算，美国经济增长率每降1％，中国对美出口就会降5％～6％。其次，次贷危机进一步强化了美元的弱势地位，加速了美元的贬值速度，从而降低了出口产品的优势。美国联邦储备局不断降低利率、为银行注入流动性资金与我国紧缩性的货币政策形成矛盾，导致大量热钱流入中国，加速了美元贬值和人民币升值的进程，从而使中国出口产品价格优势降低，对美出口形成挑战。
在上述因素的作用下，中国出口呈现减速迹象。2008年上半年中国继续延续出口增长减速的趋势。从出口金额看，上半年同比增长21. 87％，比2007年同期27.55％的增长速度降低近6个百分点；从出口数量看，上半年同比增长8.44％，也明显低于2007年同期10.11％的增长速度。受危机的影响，服装业也同样面临着严重的问题，国外零售业表现不佳，消费者节衣缩食以求渡过难关，国外订单大幅减少，即便有订单，利润也非常微薄。更为可怕的是一些银行和客户发生了信用问题，业务风险大增，出口业务出现下滑。国内广大投资者对市场也不是很有信心，广大中小服装企业很难筹集到资金，现金流紧张。一方面销售得不到实现，另一方面又得不到外部资金支持，可以说，金融危机引发了广大中小服装企业生死存亡的考验。
三、样本公司简介
雅戈尔集团股份有限公司，1998年上市20000名员工，40亿元净资产。雅戈尔通过20多年的努力与摸索，逐步确立了以纺织服装为主业、房地产和国际贸易为两翼的经营格局。主营产品：衬衫、西服、
