万达电影的战略转型与变革
【内容摘要】
一、万达电影的发展历程，万达电影的前身——万达院线成立于xx年，隶属于大连万达集团，于xx年正式更名为万达电影，万达电影自诞生以来，经历了辉煌的发展历程，目前，万达电影形成了影院投资建设、院线电影发行、影院电影放映及相关衍生业务等多业态发展模式，
二、万达电影的危局，尽管万达电影依然处于国内乃至世界院线行业的龙头地位，但随着电影市场总体环境的变化，万达电影也遇到了前所未有的冲击，主要体现在以下几个方面，
1、海外市场拓展遇阻，xx年，万达以31亿美元并购的美国第二大院线amc，
2、国内板块增速放缓，在国内院线板块，万达电影的营收的增速也在减缓，除了依靠增加银幕的规模增加收入，非票房收入更是核心竞争力，
3、轻资产战略带来的转型阵痛。
摘要：万达电影历经数年的发展，已成为电影院线行业龙头。但这艘“影业巨轮”也在发展的过程中经受着各种行业浪潮的冲击，不断调整船舵，寻找新的航向。本文将从宏观视角扫描万达电影所处行业的特点，对万达电影近年来的战略转型思路进行剖析，浅析其变革脉络。
关键词：万达电影面临危局战略转型探索路径
一、万达电影的发展历程万达电影的前身——万达院线成立于xx年，隶属于大连万达集团，于xx年正式更名为万达电影。
万达电影自诞生以来，经历了辉煌的发展历程。xx年，万达电影旗下影城总数达到71家，银幕达到共600块，成为亚洲排名第一的院线。xx年，万达收购全球第二大院线amc公司，万达成为全球规模最大的电影院线运营商，占有全球行业10%左右的市场份额，当年万达院线国内年度累计票房突破20亿大关，成为中国第一条年度票房突破20亿元的院线。xx年，万达电影在深圳登陆a股，成为中国院线第一股。
目前，万达电影形成了影院投资建设、院线电影发行、影院电影放映及相关衍生业务等多业态发展模式。万达电影在中国以及澳大利亚和新西兰超过180个城市拥有直营影院516家，4571块银幕。其中imax银幕262块,位居全球第一。xx年万达电影营业收入132亿元、其中票房收入、市场份额、观影人次，均连续九年位列全国第一。
二、万达电影的危局尽管万达电影依然处于国内乃至世界院线行业的龙头地位，但随着电影市场总体环境的变化，万达电影也遇到了前所未有的冲击，主要体现在以下几个方面：
1、海外市场拓展遇阻
xx年，万达以31亿美元并购的美国第二大院线amc。在经历了xx年到xx年的扭亏为盈后，由于amc在xx年、xx年接连并购
了欧典院线、北欧院线和卡麦克院线三大欧美院线公司，交易和管理费用上涨，以及票价降低，利息和租金上涨等原因，amc增收不增利。根据amc近期发布的第四季度财报显示，由于运营费用大幅增长，公司xx财年在营收增长将近六成的情况下未能盈利，未审计的净亏损高达
4、87亿美元。在政策和市场的双重压力下，万达曾经引以为傲的海外资产正在变为负担。特别是万达以35亿美元收购的美国传奇影业，虽然带来了《魔兽》《长城》等大片，但没有为万达电影板块带来提振，反而成为万达电影与万达影视重组的负担，目前已成为被剥离重组标的。
2、国内板块增速放缓在国内院线板块，万达电影的营收的增速也在减缓。根据万达电影公布xx年度经营简报显示，xx年营业收入132亿元，同比增长18%。而在xx年，这一数字是49%，xx年是40%。从xx年的业绩年报可以看到，当年的营收高增长得益于万达院线在自建影城及并购影城力度，新增影城109家，银幕1007块，增速达39%。虽然，xx年，万达院线新增影城115家，银幕1005块，但是增速已经在渐缓，分别为2
8、7%和2
8、3%。
除了依靠增加银幕的规模增加收入，非票房收入更是核心竞争力。除了依靠上座率，把观影的客流变成流量，赢得广告收入、会员收入等也是院线所努力的方向。相比票房收入的放缓，
万达院线的非票房收入在xx年为51亿元，占营业收入39%，同比增长31%。这样得益于万达电影先后与博纳、cgv等影投签订合作协议，获取合作方影城广告渠道资源。但是，高毛利率的非票房
收入的可持续增长空间存在不确定性。
3、轻资产战略带来的转型阵痛在万达集团xx年的工作总结
中，万达集团董事长王健林已经不再把“快速持续做大文化
产业”作为主要目标，取而代之的是万达集团的整体“轻资产”
战略转型。万达影城在中国并不都是开在万达广场，有一半左右
开在非万达物业里。除了数量的增加，衡量影院竞争力的数据则
更要看单银幕的收入。以xx年为例，万达影城的单银幕票房为19
8、3万元，超过行业近一倍。这主要得益于万达院线渠道优势，自建影院单银幕盈利能力强。但有数据显示，到xx年，其单银幕产出增速低于市场增幅。这与万达不断进行的轻资产化有
关，影院所依靠的“地利”红利正逐渐消失。
4、全产业链业务发展遇阻一方面要面临院线收入增速放
缓，一方面在内容制作一直是万达电影版图中比较薄弱的一块，
万达电影体系在内容制作上缺乏上游产业链支撑，一直没有补齐
短板。xx年成立万达影视传媒后，万达致力于打通影视投资、制作、发行、放映及后产品等全产业链业务。发展到xx年，万达影视迎来了巅峰，当年凭借《夏洛特烦恼》、《煎饼侠》、《滚蛋吧，肿瘤君》、《寻龙诀》的大获成功，万达影视全年累计票房6
1、5亿元，收入
5、8亿元，完成年计划的180%，同比增长3
6、1%，两项核心指标均位居国内民企第一。但到了xx年，几位核心高管离开万达后，万达影视后续的发展进入到乏善可陈的境地。在xx年、xx年，万达影视的表现平平。数据显示，万达影视xx年主出品的电影总票房只有18亿，位列所有公司第20位；五洲发行主发行的影片票房不到10亿，排名第12位。尤其是在当年暑期，万达主导的几部电影的总票房仅为1亿元左右，和一年前的夏天的表现有着天壤之别。xx年全年，万达影视全年主出品影片票房50亿，排名第8。早先定档xx年放映的《唐人街探案2》，延期到xx年春节档，虽然票房收入过33亿，但这并没有从根本上改变万达电影在内容制作上匮乏的现状。
三、万达电影积极探索转型路径
1、引入战略投资者，形成深度联动
xx年2月，万达集团公告，阿里巴巴集团、文投控股股份有限公司与万达集团在北京签订战略投资协议，阿里巴巴、文投控股以每股5
1、96元收购万达集团持有的万达电影1
2、77%的股份。其中阿里巴巴出资4
6、8亿元、文投控股出资3
1、2亿元，分别成为万达电影第二、第三大股东，万达集团仍为万达电影控股股东，持有4
8、09%的股份。
