2020年智能整装卫浴行业分析报告

2020年智能整装卫浴行业分析报告

2020年8月

目录

一、全球卫浴分工明确，国内市场集中度低 (4)

1、卫浴行业发展成熟，全球分工明确 (4)

2、欧美卫浴多为中高端品牌，注重研发与设计 (5)

3、日本卫浴品牌集中度高，整装卫浴发展成熟 (6)

4、中国卫浴行业集中度低，外资占主导地位 (7)

二、智能卫浴发展迅速，工程渠道带来发展新增点 (9)

1、中高端市场以外资品牌为主，国产品牌仍有提升空间 (9)

2、智能卫浴精装配套率不断提升，工程渠道带来发展新增点 (13)

三、整装卫浴浪潮加速，市场空间不断增大 (16)

1、日本整装卫浴发展成熟，市场集中度高 (18)

2、装配式建筑风起，渗透率不断提升 (19)

3、国内整装卫浴行业规模测算 (22)

（1）住宅类 (22)

（2）酒店 (22)

（3）长租公寓 (23)

四、重点公司简析 (24)

1、海鸥住工：积极布局整装卫浴，发展位居行业前列 (24)

2、惠达卫浴：民族卫浴领军品牌，引进战投布局B端 (26)

全球卫浴分工明确，国内市场集中度低。全球已形成了鲜明的卫生洁具品牌群，欧美卫浴以科勒、摩恩、杜拉维特、高仪等为代表，品牌历史悠久，注重研发与设计，定位高端并逐渐布局全球；日本卫浴以东陶、骊住、松下等为代表，市场品牌集中度高，且整装卫浴发展成熟，渗透率达90%以上；中国卫浴市场集中度低，主要由外资品牌主导，以惠达、箭牌、九牧等为代表的民族品牌在不断发展，未来具有一定发展潜力。

智能卫浴发展迅速，工程渠道带来发展新增点。近年来，我国智能卫浴的需求不断扩大，智能卫浴的接受度逐年上升，对比发达国家，日本家庭智能卫浴的普及率达到95%以上，我国智能卫浴普及率仍处于较低水平，未来仍有较大的提升空间。随着地产精装房的渗透率不断提升，智能卫浴配套率也在逐渐提升，2020年上半年配套率提升至17.0%，现阶段精装房领域中智能卫浴主要以外资品牌为主，但国产品牌份额在逐年提升，未来仍有较大发展空间。

整装卫浴浪潮加速，市场空间不断增大。整装卫浴起源于日本，日本整装卫浴渗透率达到90%以上，且市场集中度高，根据Euromonitor数据，2017年TOTO、骊住、松下在市场份额合计达88.4%。相比日本我国整装卫浴起步较晚，且渗透率较低，近年来在装配式建筑及精装修政策的推广下，整装卫浴不断发展。我们从住宅、酒店及公寓三个方面分别对整装卫浴的行业规模进行了测算，预计到2025年整装卫浴的总量达到183.82万套，对应行业规模为130.17亿元，提前布局整装卫浴的企业有望受益。

未来我国卫浴市场的发展趋势主要集中在两个方面，一是智能卫浴的发展不断提速，为我国卫浴市场带来新的增量，加上近年来精装修市场智能卫浴配套率的不断提升，也为卫浴行业带来发展新机遇；二是随着装配式建筑及精装修政策的不断推进，整装卫浴在我国不断发展，逐渐从酒店公寓渗透到住宅中，前景广阔，龙头企业提早布局兼具性价比与品牌优势，有望快速占领市场，关注海鸥住工及惠达卫浴。

一、全球卫浴分工明确，国内市场集中度低

1、卫浴行业发展成熟，全球分工明确

目前，全球已形成了鲜明的卫生洁具品牌群，一是美国品牌群，以科勒（Kohler）和摩恩（Moen）为代表，二是欧洲品牌群，以杜拉维特（Duravit）、高仪（Grohe）、乐家（Roca）和汉斯格雅（Hansgrohe）等为代表，三是亚洲品牌群，以东陶（TOTO）、伊奈（INAX）、惠达和箭牌等为代表。

随着全球化进程不断推进，卫浴行业在全球已经形成了较为明确的分工。卫浴行业的上游主要为原材料市场，下游行业主要为房地产行业、建材装修行业以及终端消费者。卫浴行业的上下游联系越来越紧密，随着生产要素在全世界形成自由流动，发达国家的众多卫生洁具品牌厂商选择将附加值较低的生产制造环节逐渐转移至人力成本低、原材料丰富的发展中国家，以节约人力成本，而将企业资源集中