第5章 无形资产评估

（2）约当投资分成法 该方法的适用情况：无法直接确认无形资产的贡献率。 a. 涵义、计算公式 以成本＋利润 约当投资量 按买卖双方各自约当投资量的比例关系
利润分成率
卖方约当投资量 ＝无形资产的重置成本＋该无形资产产生的利润 ＝无形资产的重置成本×（1＋成本利润率）
买方约当投资量 ＝总资产的重置成本＋总资产产生的利润 ＝总资产的重置成本×（1＋成本利润率）
【解答】 该专利资产的约当投资量为： 100×（1＋500％）＝600万元 乙公司的约当投资量为： 3 000×（1＋15％）＝3 450万元 无形资产的利润分成率为： 600÷（600＋3450）＝14.8％ 该专利使用权转让费为： 20×{（90－50）×（P/S,10%,1）＋（90－50）×（ P/S,10%,2）＋（85－50）×（P/S,10%,3）＋（75－50）×（ P/S,10%,4）＋（75－50）×（P/S,10%,5）}×14.8％×（1－ 33％）＝254.5万元
剩余使用年限 成新率＝ 100 ％ 已使用年限 剩余使用年限
（2）摊销折余法：无形资产的使用效用与时间呈非线性关系
原应摊销总额已计提摊销额 成新率＝ 100 ％ 原应摊销总额
（二）无形资产评估中成本法的运用 1、运用成本法评估最低收费额 计算公式： 最低收费额 ＝转让成本＋应分摊的开发成本＋机会成本
无形资产收益额是由无形资产带来的超额收益。 由于无形资产的功能特性——附着性，因此存在如何从 无形资产与有形资产共同作用创造的收益中分离出无形资产 创造的收益。 （一）评估值的表达公式 依据无形资产转让价格支付方式的不同来分
1. 以新增利润表示（总付）
评估值＝ Ri (1 T ) /(1 r )
【练习】 甲企业将一项专利使用权转让给乙公司，拟采用对利润分成 的方法，该专利系三年前从外部购入，账面成本80万元，三年间 物价累计上升25%，该专利法律保护期10年，已过4年，尚可保 护6年。经专业人员测算，该专利成本利润率为400%，乙企业资 产重置成本为4000万元，成本利润率为12.5%，通过对该专利的 技术论证和发展趋势分析，技术人员认为该专利剩余使用寿命为 5年，另外，通过对市场供求状况及有关会计资料分析得知，乙 企业实际生产能力为年产某型号产品20万台，成本费用每台约为 400元，未来5年间产量与成本费用变动不大，该产品由于采用了 专利技术，性能有较大幅度提高，未来第一、第二年每台售价可 达500元，在竞争的作用下，为维护市场占有率，第三、第四年 售价将降为每台450元，每五年降为每台430元，折现率确定为 10%。 要求：根据上述资料确定该专利评估值（不考虑流转税因素）。
M 为最低收费额
（二）最低收费额的确定 最低收费额
＝转让成本＋应分摊的开发成本＋机会成本 ＝转让成本＋开发成本净值×开发成本分摊率＋机会成本
＝转让成本＋开发成本×成新率×分摊率＋机会成本
【例5.1】 某企业拟转让制药生产技术，与购买方商议双方的生产 能力分别为600万箱和400万箱。转让后为受让方提供技术指 导等转让成本为20万元，该制药生产技术的开发成本为200万 元，已经使用了三年，尚可以使用六年，三年来的通货膨胀 率累计为5％。该技术转让后对出让方的生产经营产生较大影 响，由于市场竞争使得产品销售额下降，减少净收入的现值 为80万元。试评估确定该无形资产转让的最低收费额。
表 现
与使用该无形资产前相比所产生的追加利润 （二）无形资产价值的特点 无形资产价值在形成与计量上与有形资产的区别： 1、如果从成本耗费角度评估资产价值，无形资产价值由 个别生产者在个别劳动中所耗费的实际劳动时间来计量；而 有形资产价值是由凝结在其中的社会必要劳动时间来决定。
2、无形资产价值主要以效用为基础，而有形资产价值较 多地以生产费用为基础。 因为无形资产的成本与效用之间往往存在非对称性。
【解答】
（1）确定利润分成率： 确定专利重置成本：80×（1+25%）=100万元 专利约当投资量：100×（1+400%）=500万元 乙企业资产约当投资量：4000×（1+12.5%）=4500万元 利润分成率＝500÷（4500+500）＝10％ （2）确定评估值： 确定每年利润额： 第一、二年：（500－400）×20=2000万元 第三、四年：（450－400）×20=1000万元 第五年：（430－400）×20=600万元 确定分成额：第一、二年：2000×10%=200万元 第三、四年：1000×10%=100万元 第五年：600×10%=60万元 确定评估值： 200/（1+10%）+200/（1+10%）+100/（1+10%）+100/（ 1+10%）+60/（1+10%）=528万元
a.无形资产难以复制；
b.无形资产创制过程中技术进步快，更新重置成本会大大低于复原 重置成本，从而导致补偿不足。
（2）倍加系数法 ——技术性无形资产重置பைடு நூலகம்本的测算
C 1v 技术性无形资产的重置 成本＝ (1 L) 1 2
2、外购无形资产重置成本的估算 评估值＝购买价+购置费 （1）市价类比法 （2）物价指数调整法 3、无形资产成新率的估算 （1）使用年限法：
【解答】 该无形资产的现时开发成本净值为： 200×（1＋5％）×6÷（3＋6）＝140万元
开发成本分摊率为：
400÷（400＋600）＝40％ 该无形资产转让的最低收费额为： 20＋140×40％＋80＝156万元
（三）销售收入分成率或利润分成率的确定
1. 两者关系 销售收入×销售收入分成率 ＝销售利润×销售利润分成率
第五章 无形资产评估
第一节 无形资产评估概述 第二节 无形资产评估的一般方法
第一节 无形资产评估概述
一、无形资产的概念
（一）概念
无形资产（intangible asset）是指由特定主体控制 的，不具独立实体，对生产经营与服务能持续发挥作用并 能带来经济利益的一切经济资源。 （二）分类
1. 按存在期限（法律、合同规定） 有期限——专利权、版权、特许权、商标权 无期限——商誉、非专利技术 2. 能否独立存在 可辨认 不可辨认——商誉
（三）影响无形资产价值的因素 1.开发成本 2.产生追加利润的能力 3.技术成熟程度 4.剩余经济使用年限 5.无形资产的权利内容 6.同类无形资产的市场状况 7.同类无形资产的发展及更新趋势
（四）无形资产转让价格的支付形式 1. 总付
涵义：买方按价格的现值一次或分期付清 收益有保证、风险小 卖方 利弊 利多余弊 失去买方由于收入的增加而带来 额外收益的机会 失去卖方分担其风险的机会 不能从买方获取技术上的继续协助 a. 无形资产具有整体性，可一次性全部转移 b. 买方有充足的资金
3. 按性质、内容构成划分
知识型：专利权、专有技术、版权 权利型：特许权、商标权 关系型：客户名单、销售网络 结合型：多种因素综合形成——商誉
（三）特点 1. 非实体性 2. 价值形成积累性 3. 开发成本界定的复杂性 4. 价值的不确定性
二、无形资产的价值评估
（一）前提
无形资产的使用能够产生超额利润
开始时，支付一定的入门费或最低收费额 其后，按规定的办法提成
第二节 无形资产评估的一般方法
无形资产评估难度大、精确度低 适用程度（递减） ：收益法 成本法 市场法
市场法 —— 比较的指标选择及测度很困难 成本法 —— 一般开发成本很难界定， 除外购的及自创的知识型 收益法—— 最适用
一、无形资产评估的收益法
力费4,000元，有关人员工资和津贴7,000元，专用设备费
4,500元，旅差费500元，管理费1,000元，占用固定资产的 折旧费15,000元，人员培训费和资料费等2,500元，专利申 请费1,000元。试估算该工艺流程方法专利权的价值。 分析：从已知条件来看，本例可采用成本—收益法进行评 估。即按照自创专利时所耗费的实际成本及该专利具有的 实际获利能力的现值确定重估价值。
推导出： 销售收入分成率＝销售利润率×销售利润分成率
2. 销售利润分成率的确定方法 （1）边际分析法 前提：无最低收费额时，即适用于表达式2
使用后的新增利润现值 利润分成率＝ 使用后的总利润现值
【例5.2】 企业转让彩电显象管新技术,购买方用于改造年产10万只 彩电显象管生产线 。经对无形资产边际贡献因素的分析，测 算在其寿命期间各年度分别可带来追加利润100万元、120万 元、90万元、70万元，分别占当年利润总额的40%、30%、 20%、15%，试评估无形资产利润分成率。
【解答】 各年度利润总额现值之和 ＝100÷40％×（P/S，10％，1）＋120÷30％×（P/S， 10％，2）＋90÷20％×（P/S，10％，3）＋70÷15％×（ P/S，10％，4） ＝1214.881（万元） 追加利润现值之和 ＝100×（P/S，10％，1）＋120×（P/S，10％，2）＋ 90×（P/S，10％，3）＋70×（P/S，10％，4） ＝305.505（万元） 无形资产利润分成率 ＝305.505÷1214.881×100％＝25％
二、无形资产评估的成本法
（一）基本计算公式与操作方法
基本公式：
无形资产评估值＝无形资产重置成本×成新率
1、自创无形资产重置成本的计算 若成本费用已作资产化处理，则可用物价指数法。
若无帐面价值，通常采用成本核算法和市价调整法。
（1）成本核算法 无形资产重置成本＝直接成本+间接成本+资金成本+合理利润 ① 直接成本按创制过程中实际发生的材料、工时耗费量， 以现行价格和费用标准估算。 采用复原重置成本的原因：
＝转让成本＋开发成本净值×开发成本分摊率＋机会成本
2、成本—收益法 （1）前提 如果无形资产得合理利润获投资报酬率无法直接确定， 但无形资产的贡献率（分成率）和使用无形资产后每年的净 收益可预测。 （2）计算公式 无形资产评估值＝重置成本净值+投资无形资产的收益
Ri P 重置成本净值 K i i 1 (1 r )
（四）折现率的确定 由于无形资产的风险较大 无形资产的折现率一般要高于有形资产的折现率 一般应考虑无形资产的功能、投资条件、收益获得的可能性 （五）收益期限的确定 收益期限——具有超额获利能力的时间 （1）法定有效期限和收益年限 顺序 （2）合同中约定的 （3）预计收益期限 （统计分析或与同类资产比较的得出）
买方
弊多余利
条件
c. 交易额较小或转让后产生的效益较为确定
2. 提成支付
以受让方的销售额或利润额或产品数量为基础提成支付
涵义
理论上讲，应以转让的无形资产所创造的新增利润为基础
利润提成
利润的主观随意性——调节进入成本的金额和项目
转让后的效益不佳——可能是买方原因
利弊
销售额提成——较客观
3. 混合支付
i 1 n i
Ri 为新增年利润
2. 提成支付
i 评估值＝ k Ri 1－T） 1＋r） （ （ / i 1 n
Ri 为分成基数，即销售收入或销售利润
k
为销售收入分成率或销售利润分成率
3. 最低收费额＋提成支付（混合支付）
i 评估值＝M k Ri 1－T） 1＋r） （ （ / i 1 n
n
n 1 Ri P (C 1V ) (1 3 ) K i (1 2 ) i 1 (1 r )
3为无形资产的贬值率
【例5.4】
甲企业被乙企业兼并，需要对甲企业自创的一套工艺
流程方法专利权进行评估。有关资料如下：该工艺方法研 制时发生原材料费20,000元，辅助材料费5,000元，燃料动
卖方约当投资量 利润分成率＝ 100％ 卖方约当投资量＋买方约当投资量
【例5.3】
甲企业将一项专利使用权转让给乙公司使用5年，拟 采用利润分成的方式收取转让费。该专利的重置成本为 100万元，专利成本利润率为500％，乙公司的资产重置成 本为3 000万元，成本利润率为15％。乙公司的年实际生产 能力为20万件，每件生产成本为50元，预计未来5年的市 场出售价格分别为90元、90元、85元、75元、75元。折现 率为10％，所得税率为33％。试确定该专利的使用权转让 费。