大智慧《主力内参》（机构版）
10月14日
一、超赢看盘
高位震荡资金流出13.7亿
周三大盘维持强势震荡走势，指数继续刷新反弹新高，成交量有所放大。盘面上，房地产、银行取代资源股成市场做多主动力，核电、电器、建材、节能环保等板块也有活跃表现，而智能电网、酿酒食品、医药、电子信息板块继续低迷。大智慧超赢数据显示，周二大盘资金净流出13.7亿元，已连续2日净流出。
昨日资金净流入过亿的板块仅房地产、银行、保险、钢铁、工程建筑5家，其中房地产、银行板块分别以16.9亿和7.9亿居首，万科A、保利地产、招商银行等个股资金流入明显；电器、汽车、交通设施、旅游酒店、供水供气等板块资金也有流入迹象。在资金流出排行上，医药、电子信息、酿酒食品、仪电仪表、商业连锁等板块继续遭资金减持，分别净流出10.1亿、9.9亿、5.9亿、35.4亿和3.4亿，此外，通信、计算机、有色金属、建材、机械、化工、农业等板块资金净流出也均在1亿上。
熟悉的氛围
市场发展的顺风顺水，按照我们昨天预期的节奏，今天银行股拉了起来，招行和浦发放量拉升，需要注意的是，招行是沪深300指数中权重最大的品种，期指走强，大盘自然也不会弱。资金主攻招行，似乎显示了很强的目的性，当然也符合轮动的节奏。银行对指数的贡献大，但延续市场人气的是地产股，金融地产联动、板块节奏的这种转换有效的延续市场的强势。周三大盘再度收于最高点，同时成交量较昨日放大，深市的成交量还超过了周一，量能方面非常充沛。我们昨天开始探讨行情的过渡，国庆后从煤炭有色开始，到券商、汽车、石油石化，然后金融地产，包括今天的家电，一个轮回似乎已经完成，接下来就要看行情怎么发展，市场怎么调整过渡，调整后这些热点能否再度发动。从成交量的情况看，包括大盘和个股，乐观的因素远远占上风；而最强烈的支撑点，仍然来自于弱美元人民币升值背景下的通胀预期和恐惧，2008年上半年的氛围似乎在重演。
今天午后中小板和创业板指数也出现明显反弹，大盘暴涨的背景下，广晟有色这样的走势不再显得那么刺眼，因为市场的注意力被分散了。除了上面提到的大盘股板块，题材股也开始恢复活力，科力远、巨化股份、中钢吉炭、江特电机都有创新高的表现，中小板创业板个股现身涨幅榜，物联网概念活跃。市场似乎进入了一个权重、题材，大盘小盘和谐共处的时刻。市场的过渡，可能会以题材、中小盘股的活跃来进行；不能排除的情形是，美元继续弱，大宗商品非常强，那么市场可能会趁着热度形成强势逼空行情，煤炭有色稍微休整后即再度发力，但市场走的太快太强，就会变的复杂点。
大盘连拉五阳，快速强化市场的看好预期，看好背景下，大盘分析不再那么重要，短期调整和波动也不用担心，主要精力应放在行业和个股研究上。市场的一条主线，会一直围绕着产品涨价背景下的资源进行，相对于短期涨幅已大的煤炭有色，我们觉得化工和农产品中的一些品种更值得中期挖掘，可以关注我们其它栏目的相关研究。其次，相对于H股低估的银行保险股安全边际也足够。
二、财经聚焦：
1、五中全会明日召开
十七届五中全会将于10月15日至18日在北京召开,会议将审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》。有关专家透露,大力培育和发展战略性新兴产业,将被明确
为"十二五"规划编制的重点之一,相关产业的发展方向、战略重点和重大举措也将随之确定。其中,高端制造业可能成为重中之重。有关专家认为,高端制造业的自主创新能力在"十二五"期间一定会有所突破,并形成若干个有独特优势的高端制造产业群。
2、9月新增贷款5955亿元
中国人民银行和海关总署13日发布的数据显示，9月人民币贷款增长强劲，外贸顺差有所下降。中国人民银行发布的数据显示，人民币贷款前三季度增加6.3万亿元。9月新增人民币贷款5955亿元，分别比上月和去年同期多增503亿和788亿元。
海关总署发布的数据显示，9月我国出口1449.9亿美元，同比增长25.1%；进口1281.1亿美元，增长24.1%；贸易顺差168.8亿美元，环比减少15.7%，为近5个月的最低点。9月我国外贸进出口值环比增长5.6%，刷新今年7月创下的2622.9亿美元的纪录，再创历史新高。海关分析指出，9月进口环比增长7.4%，创下历史新高,而出口环比仅增长4.1%，致使9月当月顺差降低至近5个月的最低点。
3、农业银行50亿限售股周五上市
农业银行发布公告提示，网下向配售对象配售的约50.32亿股股份于向社会公众投资者公开发行的股票上市日即2010年7月15日起，锁定3个月后方可上市流通，因而该部分股票将于2010年10月15日起开始上市流通。
4、中国外储升破2.6万亿美元
央行１３日公布数据显示，三季度国家外汇储备大幅增长１９４０亿美元，远远超过一季度４７９亿美元、二季度７２亿美元的增幅。分析人士认为，非美货币大幅升值下，以获利为目的的短期资本加速流入，是三季度我国外汇储备大幅增长的一个重要原因。当前应警示“热钱”流入可能对我国经济造成的冲击和影响。中国建设银行高级研究员赵庆明指出，三季度外汇储备大幅增长主要有三方面原因，即非美货币大幅升值、贸易投资顺差以及外汇占款增加。
外贸形势的好转，也是三季度我国外汇储备加快增长的一个重要原因。据海关总署同日公布的数据，三季度我国外贸顺差为６５３亿美元，远远超过上半年５５３亿美元的顺差额。另外，赵庆明补充指出，三季度欧元对美元升值幅度超过１０％，也是造成外汇储备账面增长的一个重要原因。
根据央行公布的数字，９月份我国外汇储备大幅增加１００５亿美元，创今年以来最高单月增幅。但最新公布的海关数据显示，我国９月份贸易顺差为１６８．８亿美元，降至５月份以来的最低点，难以解释９月份外汇储备的大幅增长。此外，９月份外汇占款增加２８９６亿元，继续环比上升。
三、外围市场
（1）、美股：周三美国股市收高，道琼斯工业平均指数上涨75.68点，收于11,096.08点，涨幅0.69%；纳斯达克综合指数上涨23.31点，收于2,441.23点，涨幅0.96%。
（2）、港股：周三恒指涨335.99点，再次刷新自08年6月中旬以来新高，报23457.69点，涨幅为1.45%，大市成交1092.43亿港元，仅次于9月8日，为年内第二大天量；国企指数报13301.49点，涨422.49点，涨幅为2.48%。
（3）、原油：纽约商业交易所11月原油期货上涨1.34美元，收报每桶83.01美元，涨幅为1.8%。该合约盘中最高上涨至每桶83.50美元。
（4）、黄金：纽约商业交易所COMEX部门12月交割的黄金合约上涨23.80美元，收报每盎司1370.50美元，涨幅为1.8%。黄金期货周一创每盎司1354.40美元历史新高。
四、机构视点：
1、兴业证券：强者恒强，周期是金
10月15号到17号召开的十七届五中全会是十月的重要议题，相关热点可能再度活跃。会议将讨论“十二五”规划，这将决定中国未来五年的发展路径。鉴于“十二五”中国仍处于工业化进程和产业结构调整的转型期，传统工业的产业结构调整、战略新兴产业的培育、区域经济的发展等，应
