国际金融第八章国际资本流动和货币危机B.pptx

第八章 国际资本流动和货币危机
第一节 国际资本流动概述 第二节 货币危机 第三节 货币危机实例
第一节 国际资本流动概述
一、国际资本流动的含义 二、国际资本流动的分类 三、国际资本流动的根本原因
与影响因素 四、当前国际资本流动的特点 五、国际资本流动的影响
二、分类
（一）资本流入与资本流出
按资本流动的方向划分： 1、资本流入
（4）出口信贷 是国际贸易中长期信贷的总称。特点如下：
出口信贷的利率较低 与信贷保险相结合 成立专门的信贷机构
2、短期资本流动 是指期限在1年或1年以内的借贷资金的流动。
贸易资本流动：是指国际贸易引起的货币资金在国际间 的融通和结算。
银行资本流动：是指各国外汇专业银行之间由于调拨资 金而引起的资本国际转移。
与直接投资的区别：
（3）国际贷款
是指一国政府、国际金融组织或国际银行对非居民
所进行的期限为1年以上的放款活动。
政府贷款：指一国政府利用财政资金提供的具有双 边或多边经济援助性质的优惠贷款。
国际金融机构贷款：指国际金融机构向其成员国所 提供的贷款。
国际银行贷款：指国际商业银行提供的中长期贷款。 是国际资本流动的重要组成部分。
四、当前国际资本流动的特点
1.国际资本流动明显加速。 2.国际资本流动的产业结构发生了转变。 3.国际直接投资依然占主要地位，但间接投资增长
幅度更大。 4.发展中国家在国际资本流动中的作用不断加强。 5.跨国公司成为国际资本流动的主要载体。
五、国际资本流动的经济影响
（一）国际资本流动的积极影响
1.促进全球经济效益的提高 2.调节国际收支 3.缓和各国的内部与外部冲击 4.加速各国经济的国际化进程
概念：是指外国资本流入本国，即本国资本输入。 主要表现：
外国在本国的资产增加 外国对本国债务减少 本国对外国债务增加 本国在外国的资产减少
2、资本流出 概念：是指本国资本流到国外，即本国资本输出。 主要表现： 外国在本国的资产减少 外国对本国债务增加 本国对外国债务减少 本国在外国的资产增加
一、1929—1933年资本主义世界金融危机
（一）1929—1933年金融危机
1929—1933年，席卷资本主义世界的经济大萧条给 世界经济带来了史无前例的冲击。在此期间，伴随着大萧 条而出现的世界性金融危机造成了国际金本位制度的崩 溃，严重动摇了整个国际信用体系。
二、1992年欧洲货币体系危机
购买国外企业的股权并达到一定的比例 直接收购现有的外国企业 利润再投资
国际直接投资的四种基本类型：
市场导向型投资：为扩大产品的销售规模 资源导向型投资：为保障某种资源的供给 效率导向型投资：为降低劳动成本增加利润 战略资产导向型投资：为增强全球竞争力
（2）国际证券投资 也称间接投资，是指通过在国际债券市场上购买外 国政府、银行或工商企业发行的中长期债券，或在 国际股票市场上购买外国公司股票而进行的对外投 资。
按照产生的原因划分： 1、由政府扩张性政策导致经济基础恶化，从而引发国
际投机资金冲击所引起的货币危机； 2、在经济基础比较健康时，主要由心理预期作用而带
来国际投机资金冲击所引起的货币危机。
3、蔓延型货币危机 因其他国家爆发的货币危机的传播而发生的货币危机。 货币危机最容易传播到以下三类国家： 与货币危机发生国有密切的贸易关系的国家； 与货币危机发生国存在较为相近的经济结构、发展 模式，尤其是潜在经济问题的国家； 过分依赖国外资金流入的国家。
（二）国际资本流动的消极影响
1.易于造成货币金融混乱 2.长期过度的资本输出，后引起输出国的经济发展速
度放缓，甚至停滞 3.直接投资利用不当，易于陷入经济附庸地位 4.加重外债负担，甚至会陷入债务危机
第二节 货币危机
一、货币危机的含义 二、货币危机产生的危害
一、货币危机的含义
（一）含义
广义：货币的汇率变动在短期内超过一定幅度，就 可以称之为货币危机。
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二、货币危机产生的危害
1、货币危机发生过程出现的对经济的不利影响； 2、货币危机发生后经济条件会发生变化； 3、从货币危机发生后的相当长的时期内政府被迫采取的
补救措施的影响看，紧缩性的财政货币政策往往是普 遍的。
第三节 货币危机实例
一、1929—1933年资本主义世界金融危机 二、1992年欧洲货币体系危机 三、1994年墨西哥金融危机 四、亚洲金融危机 五、美国次贷危机
再次，欧洲货币体系中的各个成员国在经济实力 方面极不均衡，而经济不均衡的市场自发调整特别容 易引发危机，这是这次危机发生的深层次原因。
“九月危机”是欧洲货币体系成立以来遭遇的最 大的一次危机。危机发生的原因如下：
首先，德国不顾其他国家的经济状况而单方面提 高利率的举措使得德国与其他成员国之间无法进行有 效的政策协调，使得欧洲货币体系的汇率稳定机制难 以维系，这是这次危机的直接原因；
其次，国际外汇市场上的投机炒家不失时机的炒 作，是这次危机爆发的催化剂；
狭义：主要是指市场参与者对一国的固定汇率失去 信心的时候，通过外汇市场抛售等操作导致该国固 定汇率制度崩溃、外汇市场持续动荡的事件。
（二）货币危机与金融危机
货币危机：外汇市场，体现汇率的变动 金融危机：主要包括股票市场和银行体系等国内金融
市场上的价格波动，金融机构的经营困难 与破产。
（三）类型
保值性资本流动：又称“资本外逃”，是指短期资 本的持有者为了使资本不遭受损失而在国与国之间 调动资本所引起的资本国际转移。
投机性资本流动：是指投机者利用国际金融市场上 利率差别或汇率差别来谋取利润所引起的资本国际 流动。
三、国际资本流动的一般原因
1.收益率或利率 2.汇率预测 3.风险
政治风险： 经济风险：
（二）长期资本流动与短期资本流动
按资本流动期限划分： 1、长期资本流动
长期资本流动是指使用期限在1年以上，或者规定使 用期限的资本流动。 （1）国际直接投资 它是指一个国家的企业或个人对另一国家的企业部 门进行的投资。
直接投资的途径如下：
在国外创办新企业 创办独资企业 设立跨国公司分支机构、附属机构、子公司 同别国资本创办合营企业