中级财务管理知识总结
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2017中级财务管理考试必记公式大全
一、复利现值与终值
二、年金有关的公式:
1、普通年金(自第一期期末开始)
2、预付年金(自第一期期初开始)
(1)预付年金终值
具体有两种方法:
方法一:预付年金终值=普通年金终值×(1+i) 即F=A(F/A,i,n) ×(1+i)
方法二:F=A[(F/A,i,n+1)-1](期数+1,系数-1)
(2)预付年金现值
两种方法
方法一:预付年金现值=普通年金现值×(1+i) 即P=A(P/A,i,n)×(1+i)
方法二:P=A[(P/A,i,n-1)+1] (期数-1,系数+1)
3、递延年金(间隔若干期,假设题目说从第三年年初开始连续发生5年,由于可以从第二年年末开始发生,那么递延期=2) (1)递延年金终值
递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样,计算公式如下:
F A=A(F/A,i,n)
注意式中“n”表示的就是A的个数,与递延期无关。
(2)递延年金现值(m=递延期,n=连续收支期数,即年金期)
【方法1】两次折现
计算公式如下:
P=A(P/A,i,n)×(P/F,i,m)
【方法2】
P =A{[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]}
【方法3】先求终值再折现
P A=A×(F/A,i,n)×(P/F,i,m+n)
4、永续年金现值
P=A/i
永续年金无终值
【总结】系数之间的关系
1、互为倒数关系
复利终值系数×复利现值系数=1
年金终值系数×偿债基金系数=1
年金现值系数×资本回收系数=1
三、利率:=
1、插值法
即
2、永续年金利率 :i=A/P
3、名义利率与实际利率
(1)一年多次计息时的名义利率与实际利率
实际利率(i):1年计息1次时的“年利息/本金”
名义利率(r):1年计息多次的“年利息/本金”
m
i=(1+r/m) -1
(2)通货膨胀下的名义利率与实际利率
(1+名义利率)=(1+实际利率)×(1+通货膨胀率)= (1+r)=(1+i)×(1+通货膨胀率)
即
四、风险与收益的计算公式
1、资产收益的含义与计算
单期资产的收益率=资产价值(价格)的增值/期初资产价值(价格)
= [利息(股息)收益+资本利得]/期初资产价值(价格)
=利息(股息)收益率+资本利得收益率
2、预期收益率
预期收益率E(R)=
E(R)为预期收益率;P i表示情况i可能出现的概率;R i表示情况i出现时的收益率。
3、必要收益率
必要收益率=无风险收益率+风险收益率
=(纯粹利率+通货膨胀补贴)+风险收益率
4、风险的衡量X i=随机事件的第i种结果,=预期收益率,
方差
方差与标准离差作为绝对数,只适用于期望
值相同的决策方案风险程度的比较。方差与标准差
标准差越大,风险越大
标准离差率
对于期望值不同的决策方案,评价与比较其
各自的风险程度只能借助于标准离差率这
一相对数值
5、资产组合的风险与收益
1)投资组合的期望收益率
)
(
)
R
i
i
p
R
E
W
E⨯
=∑
(
2)投资组合的风险包含(投资比重=W 个别资产标准差=相关系数=)
3) 投资组合的方差
2
1
2
1
2
1
2
2
2
2
2
1
2
1
22σ
σ
ρ
σ
σ
σ
,
w
w
w
w
p
⨯
+
+
=
原理:(a+b)2=a2+b2+2ab
= a2+b2+2ab
=()2+()2+2
6、β系数
定义公式
m
i
m
i
m
m
i
m
i
m
m
i
i
R
R
COV
σ
σ
ρ
σ
σ
σ
ρ
σ
β
,
2
,
2
)
,
(
=
=
=
证券资产组合的系统风险系数
7、资本资产定价模型
R = R f+β×(R m—R f)
R表示某资产的必要收益率;
β表示该资产的系统风险系数;
R f表示无风险收益率,通常以短期国债的利率来近似替代;
R m表示市场组合收益率
四、总成本模型
总成本=固定成本总额+变动成本总额
=固定成本总额+(单位变动成本×业务量)
1)、高低点法
b=最低点业务量
最高点业务量
最低点业务量成本
最高点业务量成本
-
-
=x
y
∆
∆
a=最高点业务量成本-b×最高点业务量
或:=最低点业务量成本-b×最低点业务量
2)、回归分析法