城投公司债券发行情况简介

城投债介绍一、城投债定义一般是相对于产业债而言的，主要是用于城市基础设施等投资目的发行的。

城投债，又称“准市政债”，是地方投融资平台作为发行主体，公开发行企业债和中期票据，其主业多为地方基础设施建设或公益性项目。

从承销商到投资者，参与债券发行环节的人，都将其视为是当地政府发债。

二、城投债发行主体地方政府投融资平台公司（地方政府及其部门和机构通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，从事政府指定或委托的公益性或准公益性项目融资、投资、建设和运营，拥有法人资格的经济实体。

）三、城投债审批部门城投债主管部门：国家发改委会签部门：中国证监会、中国人民银行四、城投债发行的条件1、股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元。

2、企业发行的债券余额不得超过其净资产的40%。

3、全国财政收入百强县的县级及县级以上政府投融资平台公司。

4、最近三年可分配利润（净利润）足以支持企业债券一年的利息；（可建议市政府通过财政补贴等方式弥补发债主体前3年净利润）5、募集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。

6、债券的利率由企业根据市场情况确定，但不得超过国务院限定的利率水平；7、已发行的企业债券或其他债务未处于违约或者延迟支付利息的状态；8：最近三年没有重大违法违规行为。

五、城投债的特点（一）相对于发行人1、融资规模大，期限长企业债券的融资规模可以达到发行人净资产的40%。

截至目前，单期企业债券的最大发行规模已达450亿元。

企业债券属于中长期融资工具，一次发行中可以设置不同期限品种，能满足公司不同时段的资金需求。

2、成本低企业债券是一种直接融资工具，省略了银行贷款的中间环节。

3、优化发债主体债务结构，降低长期筹资成本从债务结构来看，银行贷款若成为发行人的主要筹资渠道，将造成发行人短期刚性债务余额较大，面临即期债务偿还压力。

企业债券融资不仅能缓解短期偿还压力，同时还能降低长期筹资成本。

合肥城建投资控股有限公司10亿元企业债券发行经验介绍合肥城投公司总会计师吴晓东经国务院、国家发展与改革委员会批准，合肥城建投资控股有限公司于2006年9月底成功发行10年期10亿元企业债券。

本次企业债券的成功发行对于改变企业传统的间接融资模式、拓宽融资渠道是一次有益的尝试，实现了企业与资本市场的对接，对于实现城市基础设施建设资金来源的多元化、降低融资成本、改善融资结构具有重要的意义。

现将本次企业债券发行的积累的一点经验与各兄弟城市的代表分享，希望大家多提宝贵意见。

一、企业债券简介企业债券是企业依照发行程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。

《公司法》规定，股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者两个以上的国有独资主体投资设立的有限责任公司，为了筹集生产经营资金，可以发行公司债券。

由于发行债券所筹集的资金期限较长，通常期限在5-15年，资金使用自由，购买债券的投资者无权干涉企业的经营决策，现有股东对公司的所有权不变，同时利率较同期贷款利率低，债券的利息还可以在税前支付，并计入成本，具有“税盾”的优势，因此，发行债券是许多企业愿意选择的筹资方式。

企业债券发行需要具备一定的条件，根据《公司法》第161条的规定，发行公司债券必须符合下列条件：1.股份有限公司净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司净资产额不低于人民币6000万元；2.累计发行在外的债券总额不超过发行人净资产额的40％；3.最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息；4.项目符合国家产业政策及发行审批机关批准的用途：5.债券利率不得超过国务院限定的利率水平；6.国务院规定的其他条件。

二、发行主体介绍2001年12月12日，经合肥市政府批准，合肥市国资委授权，由合肥市建委组建的合肥城建投资控股有限公司（以下简称城投公司）正式挂牌成立，注册资本十八亿元人民币，是合肥市授权经营的六大国有独资控股公司之一，授权资产范围包括：合肥供水集团有限公司、合肥市公共交通总公司、合肥市煤气总公司、合肥市淮河路改造工程指挥部办公室、合肥市污水处理管理处、合肥市国际花卉研究中心、合肥市社会停车场办公室等七家企事业单位。

城投债的发展历程城投债是城市投资公司所发行的债券，在中国，城投债的发展历程可以追溯到上世纪80年代。

当时，城市化进程正在中国迅速加速，城市基础设施建设需要大量资金，而国内商业银行的贷款渠道受限，城市投资公司需要一种新的融资渠道。

因此，1986年，北京、上海、广州、深圳四个城市的市政府便开始发行城投债。

然而，城投债虽然表面上看似一种理想的融资渠道，但实际上却面临诸多问题。

首先，城投债的发行和监管仍然存在问题，市场缺乏透明度，投资者难以获得可靠的信息。

此外，由于城投债的信用评级较低，投资风险较高，许多投资者不敢轻易购买城投债。

此外，许多城投公司的经营不善，高额债务和低效率使得投资者对城投债的信心进一步下降。

在此情况下，中国政府开始对城投债进行改革。

2002年，中国国务院发布《关于规范城市投资经营有关问题的决定》，明确规定城投债必须经过信用评级，并在二级市场交易。

此举使得城投债的透明度明显提高，投资者对城投债的信心也得到恢复。

随后，中国政府开始进一步推动城投债的发展。

2008年，中国银监会发布的《商业银行城市投资授信管理规定》要求商业银行放贷必须参照城投债发行情况，限制放款能力，促进城投债的市场需求。

另外，为了提高城投债的市场流动性，中国以推出债券公募试点为契机，允许城投公司发行公开发行的城投债。

这一政策的出台进一步扩大了城投债的投资者群体，并为城投公司提供了更加灵活的融资渠道。

目前，城投债已成为中国地方政府融资的重要手段。

尽管城投债的信用风险较高，但由于它具有优秀的流动性，高额的收益和资本保值的特点，依旧受到了投资者的青睐。

据统计，2019年中国城投债发行数量达到3198亿，表明城投债已成为中国财政领域的重要力量。

07城投公司融资模式分析城投公司是指由地方政府主导并控股的国有控股公司，其主要业务是为地方政府债务融资提供支持。

城投公司的融资模式相对较为复杂，涵盖了多种融资渠道和方式。

本文将对城投公司融资模式进行详细分析。

一、债券融资债券融资是城投公司主要的融资方式之一、城投公司通过发行债券来筹集资金，以满足地方政府基础设施建设、公共事业发展等需要。

城投债券通常以地方政府信用为支撑，具有较低的违约风险，因此备受投资者青睐。

城投公司的债券融资主要分为信用债和专项债两种形式。

信用债主要以城投公司的信用为支撑，由城投公司发行和偿还。

专项债则是由地方政府发行，在城投公司作为主体实施项目后，将项目所需的债务转为城投公司的债务，在城投公司偿还。

二、银行贷款银行贷款也是城投公司常用的融资方式。

城投公司通过协商、招标等方式与商业银行或政策性银行合作，获得贷款以满足资金需求。

由于城投公司往往有政府背书，其经营风险较低，获得银行贷款的几率较高。

城投公司的贷款多以长期贷款形式存在，还款期限一般为5年以上。

贷款利率由贷款双方协商确定，一般较为灵活，可以根据市场情况进行调整。

三、股权融资股权融资是城投公司实现资本扩张的一种重要方式。

城投公司通常通过股权融资来引入新的资本金，以扩大业务规模或满足资金需求。

股权融资主要通过发行股票、增发股票、引入战略投资者等方式实现。

城投公司的股权融资往往需要与政府相关部门进行协调，确保政府在企业经营中仍然具有较高的控制权，以保障政府利益。

四、政府投资五、PPP模式PPP（政府和社会资本合作）模式是城投公司融资的新兴方式之一、城投公司可以与社会资本合作，共同投资建设基础设施项目，并通过项目的运营和管理实现资金回报。

PPP模式通过引入社会资本，可以有效分担政府的财政压力，同时也能够使城投公司更好地发挥市场化的运作机制。

通过政府购买服务和用户收费等方式，城投公司可以获得持续的现金流。

综上所述，城投公司的融资模式主要包括债券融资、银行贷款、股权融资、政府投资和PPP模式等多种方式。

三类城投公司债券
三类城投公司债券是指由地方政府融资平台作为发行主体，发行的企业债券。

由于其特殊性，投资者在购买时应仔细分析，谨慎决策。

首先，一类城投公司债券是由省级政府融资平台发行的企业债券，这类公司通常具备较强的政府背景和信用评级。

但需要注意的是，这类债券通常规模较大，对市场有一定的影响。

因此，投资者在购买时应考虑市场环境和风险因素。

其次，二类城投公司债券是由市级政府融资平台发行的企业债券。

这类公司通常具备一定的政府背景和信用评级，但与一类城投公司相比，其信用评级可能略低。

投资者在购买时应仔细研究发行主体的财务状况和偿债能力，以确保投资安全。

最后，三类城投公司债券是由县级政府融资平台发行的企业债券。

这类公司通常规模较小，政府背景和信用评级较弱。

因此，投资者在购买时应特别关注发行主体的经营状况和偿债能力，以避免投资风险。

综上所述，投资者在购买三类城投公司债券时应仔细分析发行主体的财务状况、偿债能力和政府背景等各方面因素，以确保投资安全。

同时，对于不同类型的城投公司债券，投资者还应考虑市场环境和风险因素，以制定合理的投资策略。

城投公司公司债券募集说明书尊敬的投资者：您好！感谢您对本城投公司公司债券的关注。

为了让您更全面、准确地了解本次债券发行的相关情况，我们特编制本募集说明书，向您详细介绍本次债券发行的各项重要信息。

一、发行人基本情况本城投公司成立于_____年，是经_____批准设立的国有企业。

公司的注册资本为_____元，主要从事城市基础设施建设、土地开发整理、保障性住房建设等业务。

经过多年的发展，公司在城市建设领域积累了丰富的经验，拥有一支专业素质高、业务能力强的团队。

公司始终秉持着“服务城市发展，造福市民生活”的宗旨，致力于为城市的发展和建设做出积极贡献。

二、本次债券发行的基本情况1、债券名称：＿____城投公司公司债券。

2、发行总额：本次债券的发行总额为_____元。

3、债券期限：本次债券的期限为_____年。

4、票面利率：本期债券的票面利率将根据市场情况确定。

5、还本付息方式：每年付息一次，到期一次还本。

三、募集资金用途本次债券募集的资金将主要用于以下几个方面：1、城市基础设施建设项目道路拓宽与改造工程：改善城市交通状况，提高道路通行能力。

桥梁建设项目：加强城市各区域之间的联系，促进经济发展。

2、公共服务设施建设学校、医院的新建与扩建：提升城市的教育和医疗水平，满足市民的需求。

文化体育设施建设：丰富市民的精神文化生活。

3、生态环境保护项目污水处理设施的升级改造：减少环境污染，保护生态环境。

城市绿化工程：提升城市的生态品质，打造宜居环境。

四、发行人的财务状况1、资产状况截至_____年_____月_____日，公司总资产为_____元，其中流动资产为_____元，非流动资产为_____元。

公司资产规模较大，资产结构较为合理。

2、负债状况同期，公司总负债为_____元，其中流动负债为_____元，非流动负债为_____元。

公司负债水平适中，偿债能力较强。

3、盈利能力在过去的几年中，公司营业收入持续增长，净利润保持稳定。

城投债融资案例城投债是指由城市投资主体发行的债券，以筹集资金用于城市基础设施建设和公共服务供给。

下面是一些城投债融资案例的介绍。

1. 案例一：某城市市政公司发行城投债，用于城市交通建设。

该债券募集资金10亿元，发行期限5年，年利率为5%。

债券募集资金主要用于新建道路、桥梁和公交站等交通基础设施，并提高城市交通的便利性和通行效率。

2. 案例二：某城市水务公司发行城投债，用于水处理厂的建设。

该债券募集资金5亿元，发行期限7年，年利率为4%。

债券资金主要用于新建水处理厂、提升供水质量和保障城市居民的用水安全。

3. 案例三：某城市教育投资公司发行城投债，用于学校建设。

该债券募集资金8亿元，发行期限10年，年利率为3.5%。

债券资金主要用于新建学校、提升教育资源配置和改善学生学习环境。

4. 案例四：某城市能源公司发行城投债，用于能源项目建设。

该债券募集资金6亿元，发行期限8年，年利率为4.2%。

债券资金主要用于新建电厂、提升能源供给能力和改善城市能源结构。

5. 案例五：某城市环保公司发行城投债，用于环保设施建设。

该债券募集资金7亿元，发行期限6年，年利率为4.5%。

债券资金主要用于新建垃圾处理厂、改善环境质量和保护生态环境。

6. 案例六：某城市医疗保健公司发行城投债，用于医疗设施建设。

该债券募集资金9亿元，发行期限9年，年利率为3.8%。

债券资金主要用于新建医院、提升医疗服务水平和保障居民健康需求。

7. 案例七：某城市文化旅游公司发行城投债，用于文化旅游项目建设。

该债券募集资金4亿元，发行期限5年，年利率为5.2%。

债券资金主要用于新建博物馆、剧院和旅游景点，推动城市文化旅游产业发展。

8. 案例八：某城市体育公司发行城投债，用于体育设施建设。

该债券募集资金3亿元，发行期限4年，年利率为5.5%。

债券资金主要用于新建体育馆、球场和健身中心，提升城市体育设施水平和促进体育健康产业发展。

9. 案例九：某城市社区服务公司发行城投债，用于社区建设。

解读境内企业赴香港发行美元债券流程一、境内企业赴香港发行美元债的情况简介2016年，境内企业在香港发行的美元债券总额超过800亿美元。

进入2017年，发行总额在短短两个月内已经接近200亿美元。

2016年，央行陆续发布了《中国人民银行关于扩大全口径跨境融资宏观审慎管理试点的通知》（银发〔2016〕18号）、《中国人民银行关于在全国范围内实施全口径跨境融资宏观审慎管理的通知》（银发〔2016〕132号）。

2017年1月11日，央行再度出手发布了《中国人民银行关于全口径跨境融资宏观审慎管理有关事项的通知》（银发〔2017〕9号），在监管持续“扩流入”政策导向下，对企业和银行的跨境融资政策进一步放松。

在市场和政策的叠加效应下，我们认为，今年香港的美元债券市场预计将持续快速增长。

（一）境内企业发行美元债券的原因境内企业一般基于以下四点原因发行美元债：1、资金需求因业务发展或者投资项目，需要建立新的融资渠道，并且顺利获取企业需要的资金。

2、再融资企业需要利用海外的金融资源来完成再融资，比如在国内融资受限的板块，如地产企业，或在香港有存量债务的企业等。

3、政策引导发改委、央行等监管机构连续出文鼓励企业境外融资，并在政策中鼓励企业（尤其是城投平台及国企）将募集资金调回国内。

4、降低成本我国严格管控产能过剩及资产泡沫，国内融资成本预计将持续上升，企业可以通过境外发债控制融资成本。

（二）各省市企业发行情况（不含银行）美元债项目的重点发行区域为北京、上海、广东、浙江、江苏、福建、重庆等9省市。

2016年初至2017年2月，境内企业（不含银行）在香港发行的美元债情况如下：发行企业所在地发行数量发行规模主要发行人北京95笔 677亿美元央企、市属国企城投平台、非银行金融机构山东6笔12.65亿美元地方性国企和城投公司江苏6笔13.2亿美元上海20笔87.8亿美元市属国企、大型民企和房地产企业浙江1笔3亿美元城投平台福建6笔17亿美元市属国企、大型民企、城投平台和房地产企业广东31笔 149亿美元市属国企、大型民企、城投平台、高科技企业和房地产企业重庆4笔15亿美元城投平台（三）城投平台公司发行情况城投平台公司是目前美元债发行的主力之一，2016年初至2017年2月，主要省市城投公司的美元债发行情况如下：发行企业所在地发行数量发行规模北京29笔108.61亿美元山东7笔16.3亿美元江苏7笔18.1亿美元浙江1笔3亿美元福建2笔3亿美元广东7笔16.3亿美元重庆7笔16.65亿美元四川1笔3亿美元云南5笔15.4亿美元二、境内企业在香港发行美元债的优点（一）概括性优点1、开拓国际融资渠道境外发债可改变国内单一融资模式，开辟资金来源“双行道”，连接海外市场，有效践行“一带一路”战略，有助于企业走出去，资金引进来。

城市建设集团公司的业务模式及经营情况之二（发行债券篇）一武汉市城市建设投资开发公司09武城投(122961)（一）公司主营业务模式、状况（一）发行人在行业中的竞争优势1、发行人资产雄厚、收益稳定，具有较强的融资能力截至2008年末，公司总资产为716.71亿元。

发行人主要经营资产为具有长期稳定收益的水务、燃气热力和道路桥梁等资产。

与此同时，发行人还拥有丰富的财务资源以及与国内外金融机构多年的良好合作关系，已累计协议融资1,276亿元，筹措到位资金509亿元，清偿城建债务本息116.86亿元。

其主要融资措施体现在以下几个方面：一是积极争取财政资金的集中注入，累计使用财政资金65亿元；二是着力推进与国家开发银行的开发性金融合作，先后实施了三批合作项目，累计协议融资528.78亿元，到位资金192.48亿元；三是全面开展与商业银行的合作，累计协议融资663亿元，到位资金180.7亿元；四是创新投融资模式，实行基础设施建设和土地开发的封闭运行体制，武汉新区、支铁项目、两站项目、国博中心项目正在积极推进；五是开展直接融资，发行公司债券，先后于2005年和2007年成功发行两期总额为16亿元的公司债券；六是加强收费经营与管理，累计征收城市污水处理费15.86亿元，征收城市路桥车辆通行费16.04亿元；七是积极争取国际金融机构和外国政府贷款，协议利用外资5亿美元，到位资金折合人民币16.22亿元；八是发挥上市公司融资功能，引导协调武汉控股收购污水处理设施、投资长江隧道等，累计通过资本市场融资6.7亿元。

2、发行人在武汉市城市基础设施领域处于主导地位发行人是武汉市城市基础设施的主要投资主体，在武汉市城市道路、城市交通、燃气和水务等基础设施业务中处于行业垄断地位。

近年来，随着武汉市城市建设规模的加快，武汉市政府对城市基础设施建设的投资也不断加大，2006-2008年武汉市政府对城市基础设施建设的财政拨款分别为21亿元、25亿元、32亿元。

武汉城投债券募集说明书摘要：一、武汉城投债券募集说明书简介1.债券类型及规模2.募集资金用途3.发行人背景及信用评级二、债券的基本信息1.债券名称及简称2.债券期限3.利率及付息方式4.发行价格与面值三、募集说明书的主要条款1.发行与上市2.利息与兑付3.赎回与回售4.信用评级与风险提示四、发行人的财务状况与业务发展1.财务报表分析2.业务发展状况3.行业竞争与市场前景五、募集资金的投资策略与风险控制1.投资策略概述2.风险控制措施3.投资目标与收益预期六、结论1.债券发行的意义与价值2.对投资者的吸引力3.未来展望与建议正文：一、武汉城投债券募集说明书简介武汉城投债券募集说明书，旨在向投资者提供关于武汉城市建设投资开发有限公司（以下简称“武汉城投”）发行的债券的相关信息。

本次债券募集资金主要用于武汉城投的城市基础设施建设、旧城改造、土地一级开发等领域的投资。

武汉城投作为武汉市重要的城市基础设施建设投资主体，具有较高的信用评级。

二、债券的基本信息1.债券名称：武汉城投债券简称：武城投债2.债券期限：本次债券分为3 年、5 年、7 年、10 年四个品种，投资者可根据需求选择。

3.利率及付息方式：本次债券采用固定利率，3 年期票面利率为3.5%，5 年期票面利率为4%，7 年期票面利率为4.5%，10 年期票面利率为5%。

利息每年支付一次。

4.发行价格与面值：本次债券发行价格根据市场情况确定，面值为100 元。

三、募集说明书的主要条款1.发行与上市：本次债券发行结束后，将申请在上海证券交易所上市交易。

2.利息与兑付：利息每年支付一次，到期一次性偿还本金。

3.赎回与回售：本次债券设有一定的赎回权和回售权，具体条款将在发行时公布。

4.信用评级与风险提示：武汉城投债券的信用评级为AAA，投资者在购买债券时应充分了解相关风险。

四、发行人的财务状况与业务发展1.财务报表分析：武汉城投近年来财务状况稳定，资产负债率保持在合理范围内。