财务管理学试卷A答案
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财务管理学试卷A答案 This model paper was revised by LINDA on December 15, 2012.
《财务管理学》课程试卷（A）答案一、
1、D
2、A
3、C
4、A
5、C
6、B
7、D
8、D
9、C
10、D
11、C
12、B
13、B
14、D
15、D
二、
1、ABCE
2、BCDE
3、ABC
4、ABC
5、BDE
6、ABE
7、ABD
8、ABCDE
9、ABCDE
10、AB
三、
1、√
2、×
3、×
4、×
5、√四、
1、（1）
（2）
（3）
2、根据资本资产定价模型计算如下：
（1）市场风险收益率=12%-4%=8%
必要收益率=4%+1.5×（12%-4%）=16%
（2）该投资计划的必要收益率=)(F M i F R R R -+β=4%+0.8×（12%-4%）=10.4%>期望收益率，所以不应进行投资。
3、已知该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货四个项目。 流动负债为1000万元
流动比率=流动资产/流动负债=2
流动资产=现金+短期有价证券+应收账款+存货=2×1000=2000（万元） （1） 速动比率=（现金+短期有价证券+应收账款）/流动负债=1
现金+短期有价证券+应收账款=1000（万元） （2） 由（1）-（2）可得，存货=1000（万元）
现金比率=（现金+短期有价证券）/流动负债=0.5
现金+短期有价证券=500（万元） （3）
由（2）-（3）可得，应收账款=500（万元）
4、
（1）必要报酬率＝5%+1.4×（10%-5%）＝12%
（2）交易价格＝0.5 ×(1+8%)/ （12%-8%）＝13.50（元/股）
5、
（1）银行长期借款资本成本：7%×（1-33%）＝4.69%
公司债券资本成本：8%×（1-33%）＝5.36%
加权平均资本成本＝4.69%×2/9+5.36%×1/9+10%×6/9＝8.30% （2）①普通股股数＝1000/5＝200（万股）（1分）
②2007年全年债务利息＝2000×7%+1000×8%＝220（万元）
（3）全年债务利息＝2000×7%+2000×8%＝300（万元）
（4）设每股利润无差别点的EBIT为X,则有
（X－220）×（1-33%）/（4000+200）＝（X－300）×（1-33%）/4000
解得X＝1900（万元）
因为预计可实现EBIT为2000万元＞1900万元，所以应采用负债筹资方式。