1929~1933年金融危机与2008年金融危机之比较

1929年的经济危机与2008年的经济危机
1929年美国发生的经济危机是资本主义世界发生的最严重的一次危机，发生的原因是有组织的工业化生产，聚集的庞大生产能力使垄断资本家聚集了巨额金融财富，却未使工厂内的工人（无产）阶级获得收入的实际增长。

其矛盾主要集中在如下几个方面。

1、在那个金本位的时代，金融资产向垄断资本的聚集导致无产阶级消费能力的日益下降，而少数资本家的消费已经饱和。

生产能力的扩张与消费能力的低下的矛盾在那个时代不可调和。

2、垄断资本获得巨额资本后，为了获得更大的利益，将金融资产用于扩大在生产的投资，短期内造成经济虚假的繁荣，却也造成了社会生产力的再次扩张。

3、当垄断资本扩大在生产的投资的收益日渐衰退，他们将金融资产投向了股市，在经济繁荣的表象下，股市一飞冲天。

银行的介入，使垄断资本利用金融杠杆将股市的台的更高。

但当股市下跌的时候，一切都已经晚了。

4、美国经济在1929年经济危机发生前的扩张是向全世界输出生产力，导致全球金融资本向美国输入。

但对其他地区的无产阶级却是很致命的。

欧洲的工业化在二战前是获得了一定的发展，可在全球贸易中的份额却是下降的，美国的廉价工业产品充斥世界。

使其他地区的无产阶级又爱又恨。

欧洲产业工人的。

浅谈1929年和2008年的金融危机异同内容提要：以下主要从两次金融危机的历史背景、成因、影响、解决对策等这几个方面来论述两者之间的异同。

关键词：金融危机虚拟经济次贷危机信贷扩张一、历史背景(一)两次危机产生于不同的历史时期 1929--1933年的“经济大萧条”是迄今为止资本主义世界发生过的最全面、最深刻、最持久的一次周期性经济危机。

在危机爆发之前，美国经济是一片繁荣景象，1923--1930年间纽约股票交易所成交额翻了4倍，1925--1929年间股价翻了近3倍。

其主要原因在于：国内方面，技术革新和政府的自由放任政策推动了经济的迅猛发展；国际方面。

第一次世界大战的刺激和战后相对稳定的政治经济局面为经济增长提供了良好的外部条件。

然而在经济繁荣的背后，潜伏着生产相对过剩的危机。

美国当前金融危机源于2007年的次贷危机。

2000年“网络泡沫”破灭和“9·11”事件之后，美国政府为了刺激经济增长。

美联储从2001年1月至2003年6月连续13次降息，在低利率的条件下美国房地产业快速发展，次级抵押贷款市场迅速扩大，不具备偿还能力的贷款人也获得了购房贷款，为危机埋下了隐患。

自2004年6月起，美联储又开始连续17次加息，利率的大幅度提高加重了购房者的还贷负担，美国房地产市场开始大幅降温，大量偿还不起贷款的人出现，房贷公司遭受沉重打击。

随后引发一系列金融事件，导致了美国金融危机的全面爆发。

(二)两次危机背景的相似之处虽然两次危机发生在不同的历史背景之下。

但二者却有相似之处：一是在两次危机爆发前，美国经济都处于繁荣的状态中，经济表面呈现出投资增加、生产扩大、股价上涨的局面。

二是在经济繁荣的背后，都存在着经济比例失衡、贫富差距拉大、股市充斥大量泡沫等问题，这些矛盾的积聚，最终导致危机的发生。

三是危机爆发前，美国政府都采取了扩张性经济政策，主张经济自由化发展，助长了危机的发生。

二、危机成因的比较分析(一)两次危机产生的原因——以马克思主义经济理论为分析基础1、20世纪30年代美国经济危机产生的原因。

世界两次经济危机比较研究作者：中国银监会课题组来源：《财经界》2013年第08期危机的爆发是由于金融体系的脆弱性积聚到一定程度，并超出了微观和宏观层面的风险管理与监管能力。

始于1929年的大萧条和2008年的国际金融危机是全球经济金融史中的两次巨大灾难。

本文重点从金融监管视角对两次危机发生前夕的金融体系特征、危机演变机制、危机产生原因和危机后的金融监管改革等进行了比较分析。

研究显示，危机的爆发是由于金融体系的脆弱性积聚到一定程度，并超出了微观和宏观层面的风险管理与监管能力。

在市场失灵时，金融监管应该担当起责任，及时予以纠正。

一、两次危机前金融体系的复杂性和脆弱性比较此次国际金融危机前，全球金融机构经营模式和风险特征均发生了显著的变化，这些因素对金融体系的稳定性产生了深远影响，对风险管理和监管提出了新的要求。

但时移而法未易，导致金融体系风险水平与风险管控能力之间的失衡，最终引发严重危机。

与20世纪初期相比，此次国际金融危机前，全球金融机构经营模式和风险特征均发生了显著的变化，这些因素对金融体系的稳定性产生了深远影响，对风险管理和监管提出了新的要求。

时移而法未易，导致金融体系风险水平与风险管控能力之间的失衡，最终引发严重危机。

（一）发起分销模式加大了金融体系的脆弱性。

近30年美国的金融创新持续发展，尤其是资产证券化市场迅速增长，发起分销模式盛行。

本次危机爆发前，美国金融体系与大萧条时期已存在巨大差异。

1929年，美国存款类机构资产占全部金融中介的56.9%，保险和养老机构资产占全部金融中介的30.3%，其他金融机构资产占全部金融中介的12.8%；而2007年二季度末，存款类金融机构资产占比已不到四分之一，金融体系内的大量资产由非银行金融机构所持有。

发起分销模式将银行资产进行证券化后销售给投资者，从而转移出银行的资产负债表。

在此模式下，市场参与者众多、交易链条和风险链条拉长、委托代理关系复杂，存在较大的风险漠视和激励失当问题，而监管部门却因为迷信市场自律而忽视风险监管，导致风险积聚。

三次金融危机的差异及其若干启示金融危机是指整个社会的金融体系运转失调而引发的金融大动荡。

它集中表现为全部或大部分短期利率、证券、房地产等金融指标急剧恶化；企业和金融机构大量破产、倒闭；投资者基于资产价格急剧下降的预期而大量抛售不动产或长期金融资产，兑换成货币。

金融危机有局部性的，如东南亚金融危机、韩国金融危机等，也有全球性的国际金融危机。

20世纪20年代以来，全世界先后发生了数十起包括金融危机在内的经济危机。

比较典型或颇具代表性的金融危机主要有三次：1929－1933年金融危机（经济危机），1997－1998年东南亚金融危机.2008年爆发且仍在进行的全球性金融危机。

一、三次代表性国际金融危机异同点下面主要对三次代表性国际金融危机的异同点进行分析。

（一）金融危机的相同点三次金融危机的相同点可以参照一定的标准进行概括，参照标准不同归纳概括的相同点也不尽相同。

从宏观层面看，三次代表性国际金融危机的总体共同点有：股票暴跌、货币贬值、金融机构倒闭、房地产缩水、失业剧增、经济增速下滑、经济衰退等。

从行为表现层面看，三次代表性国际金融危机的总体共同点有：一是强制清理旧债：二是商业信用剧烈缩减；三是银行资金呆滞；四是存款者大量提取存款；五是部分金融机构连锁倒闭；六是有价证券行市低落；七是有价证券发行锐减；八是货币短缺严重，借贷资金缺乏，市场利率急剧提高，金融市场动荡。

从危机征兆看，三次代表性国际金融危机发生前的典型特征主要有：一是经济持续多年高增长，二是外部资金大量流入，三是国内信贷快速增长，四是普遍的过度投资，五是股票、房地产等资产价格快速上涨，六是贸易持续逆差并不断恶化，七是货币普遍被高估。

1997年与2008年两次国际金融危机发生的共同原因：一是全球经济的一体化，二是国际金融市场的内在不稳定性，三是流动性过剩且资本流动水平很高。

即在现代货币信用机制下，信息的不对称导致危机的发生，只要现代市场经济存在，市场经济所固有的货币信用机制就可能导致金融危机。

1929年经济危机PK2008年金融危机班级：植保10-1 姓名：李容学号：20100427摘要：1929-1933年的经济危机是资本主义世界爆发的空前的大危机。

1924-1929年，资本主义世界经历了短暂的经济繁荣。

1929年，经济危机首先在美国爆发，随即席卷整个资本主义世界，形成了前所未有的、持续最久的世界经济大危机。

2008年爆发了全球性的金融危机，此次危机极为严重，为上个世纪30年代的经济大萧条以来最为严重的危机，对全球经济产生了广泛的影响，可称之为“金融海啸”。

两次危机有着许多的异同。

关键词：1929 经济危机 2008 金融危机相同点不同点正文：经济危机是指资本主义生产过程中出现的周期性生产过剩。

它表现为产品大量积压，企业纷纷倒闭，生产大幅度下降，失业人数剧增，信用关系严重破坏，整社会经济生活陷于混乱和瘫痪。

一、1929-1933年经济危机1929年10月24日,在美国历史上被称为"黑色的星期四".这一天,美国金融界崩溃了,股票一夜之间从顶巅跌入深渊,价格下跌之快,连股票行情自动显示器都跟不上趟.股票市场的大崩溃导致了持续四年的经济大萧条,从此,美国经济陷入了经济危机的泥淖,企业破产、银行倒闭,全国金融界陷入窒息状态,失业人数由不足150万猛升到1700万,占整个劳动大军的四分之一还多,整体经济水平倒退至1913年.1932年,美国的钢铁工业仅以12%的生产能力运转;到1933年,工业生产总值和国民收入暴跌近一半,商品贸易下降了三分之二以上.现代经济是世界性的,美国的危机给资本主义各国带来巨大冲击.大危机迅速猛烈地从财政扩展到工农业,从美国扩展到世界.危机期间,资本主义世界工业生产缩减了36%,世界贸易额缩减近三分之二,失业工人达三千多万,几百万小农破产,上万家银行倒闭.整个资本主义世界遭到沉重打击。

二、2008年经济危机2008年，一场自1929年经济危机以来最为严重的危机在全球爆发，华尔街的五大投行雷曼和贝尔斯登、花旗相续倒下，高盛和摩根被迫转为传统银行。

美国的金融危机与金融改革摘要：金融在现代经济中处于核心地位，然而，金融在促进经济发展的同时，还带来了各种风险。

纵观世界金融发展史，它既是一部危机史，也是一部金融监管制度的改革史。

本文以美国为例，主要探讨美国1907年、1929-1933年、2008年这三场影响较大的金融危机及其之后金融改革，并总结金融监管体制改革趋势，以便更好地把握金融监管体制改革方向，给我国的金融改革提供相关的经验教训和启示借鉴。

关键词：美国、金融危机、金融改革一、1907年美国金融危机1907年的金融危机是美国在国民银行时期（1864-1913年）经历的最后一次严重的金融危机，它在美国金融史上具有不同寻常的意义，因为正是这场危机直接促成了美国联邦储备体系的建立。

<1>发生原因：1.休克前的经济繁荣与缺乏监管的信托机构：20世纪初的美国经济正处于新一轮迅速上升时期，经济的大繁荣让企业对资本的需求如饥似渴，也促使美国机构与个人投资者过度举债。

这一时期，很多个人企业转变为股份公司，发行掺水股票,从中谋取暴利。

大量欧洲资本通过提供短期信贷来资助创业投机。

信托公司享有许多商业银行不能经营的投资业务却极其缺乏政府监管，导致信托公司可以没有限制地过度吸纳社会资金，投资于高风险、高回报的行业和股市。

1906年，纽约一半左右的银行贷款都被信托公司作为抵押投在高风险的股市和债券上。

2.金融机构第一个倒下：1907年10月中旬，美国第大三信托公司尼克伯克信托投资公司（Knickerbocker Trust）对联合铜业公司（United Copper）收购计划失败。

市场传言尼克伯克信托投资公司即将破产，第二天这家信托公司遭到“挤兑”。

尼克伯克与现在的雷曼兄弟一样，成为倒下的多米诺第一张骨牌。

3.银行“惜贷”利率冲天：尼克伯克倒闭后，银行对于信托业产生强烈不信任感，银行要求信托公司立即还贷，收到两面催款的信托公司只好向股票市场借钱，借款利息一下冲到150%的天价。

大萧条与美国金融危机的比较徐肖冰（沈阳理工大学，辽宁沈阳　110168）摘　要：1929年的大萧条和2008年的金融危机是近百年来对美国乃至整个世界经济发展影响最为严重的两次危机。

本文通过对两次金融危机的梳理，比较分析了二者在危机爆发过程、对经济的影响、所处的货币环境及相应的金融监管等方面的相似性和差异性，并提出制度性缺陷是两次危机爆发的主要根源这一观点。

关键词：大萧条；金融危机；货币制度中图分类号：F831.5文献标识码：A文章编号：1009-3109（2011）04-0008-04收稿日期：2011-4-17作者简介：徐肖冰，女，汉族，辽宁沈阳人，硕士，沈阳理工大学经济管理学院，讲师，研究方向：国际经 济学。

大萧条是美国历史上乃至全球经济史上最严重的一次经济危机，不仅如此，它对经济思想以及之后的美国乃至世界经济的发展都产生了深远的影响。

面对今天的金融危机，人们总是不禁要将它与大萧条相对比，因为它们都给世界经济的发展蒙上了阴影，同时，两者都带来了股市崩溃、高失业、银行倒闭、通货紧缩等方面的危害。

那么对它们之间的比较分析，也将有助于提高我国应对金融危机的能力和把握世界经济未来的发展趋势。

一、大萧条与美国金融危机的经济状况对比虽然人们一般将1929年10月的纽约股市大崩盘作为大萧条的开始，但事实上美国经济在那之前就已经开始下滑。

1928年，美联储出于对当时股市上投机行为的担心而在7月通过提高贴现率、减持政府债券等手段实施了紧缩性的货币政策。

美联储的紧缩性货币政策很快就影响到了实体经济，随着10月24日股市崩溃之后，美国的经济产出水平开始迅速下滑：经季节调整的工业产出在1929年8月至10月仅下降了1.8%，但从10月至12月却大幅下降了9.8%，之后的一年间则又下降了23.9%。

此后，1930年10月、1931年3月以及1933年1月的三次银行业危机导致大批银行破产或被兼并清算，这不仅使货币供应量大幅下降，还导致了原有信贷关系的破裂，从而提高了银行作为信贷中介的成本。

2008年金融危机和1929年大萧条比较及对中国影响这次金融危机首先是金融危机,实体经济未受很大影响.而1929年是实体经济发生衰退后,才爆发危机.1929年金融危机重要原因是金本位制度弱点,不完善的制度和各国之间不合作下(一战之中各国之间怨恨和统治阶级更换造成治国能力下降使各国很难合作),金本位国家发生通货紧缩. 1929年危机发生在金本位国家,而银本位国家,例如中国未受很大影响.这次危机是美元作为主导国际货币,没有防波堤,因此危机会蔓延到全世界,如果应对不好,是更大灾难.这次金融危机不同在于,没有货币造成通货紧缩,而是信贷紧缩.1929年大危机,世界各国没有联合对抗金融危机,没有国家出来领导,30年代英国和美国还发生了金融战争,罗斯福政府计划形成银本位集团.这次危机,为了使救助方案获得通过, 保尔森甚至向众议院议长下跪! 但是,方案通过后,市场反应很消极. 因为市场发现, 因为政治上原因, 各国对金融危机处理仍然会矛盾重重.欧洲内部达成一致更困难.美国的救助计划起了领导作用,如果成功,其他国家会跟随,所以关键看美国.现在国各央行联合降息,以避免热钱不正常流动,注入了流动性.30年代英国和美国金融战争之中,中国白银大量外流,中国在英国帮助下发行法币,为中国未来恶性通货膨胀埋下伏笔.在抗战中,英国在金融上能支持中国,在日战区维持了法币,美国对中国援助不是很够.中国金融抗日战争,也以此为背景.如果,中国能继续维持银本位制,国民党在抗战结束后,可能不能靠通货膨胀发动内战.两次危机也有相同之处.1929年大萧条, 按照伯克南分析, 主要原因是金融系统陷入混乱,信贷紧缩打击实体经济,使得危机持续. 现在,世界金融系统已经陷入困境,陷入了信用紧缩,美国信贷市场已经冻结.影响到实体经济, 维持了很长时间后,美国股市终于不支.1929金融危机的另一个原因, 过高的杠杆, 金融机构经营变得不谨慎,现在与1929年大萧条一样.因此与1929年危机一样,首先要使金融系统恢复正常,通过购买不良资产恢复流动性,但是金融系统恢复正常还要一段时间,因为金融系统情况很复杂,资本金和坏帐数额庞大.美国商业银行资产估计有一半问题资产, 按照资本充足11.3%(2006年),资产中5.65%是问题资产(比如抵押債劵,还有雷曼之类的债劵).按照美国政府7000亿美元购买30000亿美元问题资产,将减值3/4左右,这样商业银行资本充足率不足8%.投资银行杠杆比例很高是商业银行一倍,20倍，对冲基金杠杆比例达40倍.随着把这些金融机构纳入商业银行系统管理，为达到资本充足率，急需弥补资本金。

专业姓名:m 学号：1929、2008年经济危机之比较摘要华尔街，这个世界金融的心脏，它的每一次搏动都牵动着全世界人的心，它既是财富又是经济危机的代名词。

1929、2008年经济危机皆与此不无瓜葛。

下面将以两次经济危机之异同为探讨要点，从原因、特点、措施、影响等主要角度简要分析。

通过对比，我们能够体会到金融因素在时代上的延续与变迁，以更好的把握经济运行规律，指导金融活动。

关键词：经济危机原因特点措施影响罗斯福新政一、两次经济危机之异1、从原因上讲，有不同处，一是后者深受虚拟经济的影响，欧美等国在第三次科技革命之后，大力发展第三产业，欧洲大部分国家选择了以服务业为主，制造业大量外移，呈现了服务业虚高的产业空心化现象[1].而服务业本身是不会产生价值的，而且制造业的大量外移也造成了劳动力吸收率的降低，产生了大量劳动力的剩余，为经济危机的爆发埋下了隐患。

而在二十世纪出，第三产业占国民经济的比重是微不足道的。

另一方面，能源、食品价格的上涨也是后者的显著因素，中东地区政治动荡，气候恶化、生产成本提高无疑在全球范围内提高了物价，有是一重要不稳定因素。

2、从特点上来讲，两者的影响范围是不同的。

1929年，经济危机首先在美国爆发，随即席卷整个资本主义世界，而为数众多的没有进入资本主义制度的国家和殖民地没有直接受到经济危机的冲击。

继1929年全球资本主义世界经济危机之后，2008年，全球经济将面临世界性经济危机，其规模与危害则是史无前例。

随着生产力和交通技术的飞速发展，全球的联系将更加紧密，各国间的经济合作更加深入，正是这种特殊的关系，为经济危机的蔓延开辟了坦途与温床。

就连以中国为首的号称“金砖五国”新兴经济体也难以全身而退。

3、从措施上来讲，后者时期，各国在处理措施上更加注重国际间对话与合作。

在初期，普见关税贸易壁垒与摩擦，倾销与反倾销，货币贬值。

各国纷纷进入孤立的自救，其中最著名也是效果最为显著的就是罗斯福新政。

上世纪末两次金融危机的比较分析及给予我国的启示一、概览1. 金融危机定义与重要性作为金融领域的重大事件，是指金融资产、金融机构以及金融市场出现严重危机，导致金融功能无法正常发挥，进而对实体经济产生深远影响的现象。

它不仅仅局限于某个国家或地区，往往具有跨国、跨市场的特征，能够在短时间内迅速传播，对全球经济稳定与发展构成严重威胁。

金融危机的重要性不容忽视。

金融是现代经济的核心，金融危机一旦发生，必然会对实体经济造成冲击，导致生产下降、失业增加、消费减少等一系列连锁反应。

金融危机还会破坏国际经济秩序，影响国际贸易和投资，加剧全球经济的不稳定性。

金融危机还可能引发社会动荡和政治危机，对国家安全和社会稳定构成威胁。

深入理解和分析金融危机的成因、特点和发展规律，对于预防和应对金融危机、维护经济稳定与发展具有重要意义。

通过对上世纪末两次金融危机的比较分析，我们可以从中汲取经验教训，为我国未来的金融发展和风险防范提供有益的启示。

2. 上世纪末两次金融危机的背景与概述上世纪末，世界经历了两次重大的金融危机，分别是1929年的大萧条和2008年的全球金融危机。

这两次危机不仅给当时的世界经济造成了巨大的冲击，也对后世产生了深远的影响。

1929年的大萧条，其背景在于工业革命后美国经济的迅速崛起和繁荣。

这种繁荣背后隐藏着深刻的社会矛盾和经济失衡。

贫富差距的急剧扩大限制了社会消费的增长，而企业为了追求更高的利润，开始大量采用分期付款和赊购制度。

这种制度的盛行使得金融市场异常繁荣，但企业的实际资金状况却并不乐观。

在这种情况下，股市的异常繁荣更像是一个巨大的泡沫，而非真实的经济增长。

当这个泡沫最终破裂时，股市的崩溃引发了连锁反应，导致银行破产、信贷紧缩、生产下降和失业率飙升，整个社会陷入了长期的经济萧条。

而2008年的全球金融危机，其背景则与房地产市场的过度繁荣和金融机构的风险管理失控密切相关。

在21世纪初，为了刺激经济，美国政府推出了零首付贷款政策，这使得房地产市场迅速升温。