固定收益证券期末考试A卷

适用于考试时间120分钟,总分100分,闭卷考试一．单项选择题（共10小题，每题2分，共20分）1.以下关于基金的说法中，哪一项是错误的： A.公司型基金可分成封闭型和开放型两种 B.契约型基金具有法人资格C.封闭型基金是指基金宣告成立，加以封闭，在一定时间内不再追加发行新份额D.契约型基金是基于一定的信托契约原理成立的2.根据CAPM ，一项收益与市场组合收益的协方差为零的风险资产，其预期收益率： A. 等于无风险收益率 B.小于0 C. 等于0 E.等于市场组合的收益率3.假设面值为1000元、票面利率为5%的永久公债，每年付息一次，如果投资者的预期年收益率是10%，那么该债券的内在价值是多少？A.500B.1000C.550D.750 4.关于以下说法，错误的是：A.NPV>0时,表明该债券被低估,可以买入。

B.NPV>0时,表明该债券被高估,可以卖出。

C.NPV<0时,表明该债券被高估,可以卖出。

D.内部收益率大于预期收益率时,该债券值得买入。

5.如果经济即将走向萧条，相对具有吸引力的投资行业是：A 、旅游业B 、汽车行业C 、建筑业D 、医疗服务行业 6.关于证券市场线（SML ），下面说法错误的是：A.证券市场线描述了单个证券或组合的风险与收益之间的关系。

B.把单个证券的贝塔值相加，就得到了该证券组合的贝塔值。

C.证券市场线表明，单个证券收益由两部分构成，即无风险利率和承担系统性风险获得的回报。

D.证券市场线表明，承担的风险越大，不一定会回报就越大。

7.以下说法正确的是：A.贝塔值为零的股票的预期收益率为零。

B.假设无风险债券的收益率为5%，某贝塔值为1的资产组合的期望收益率是12%，则 市场资产组合的预期收益率为12%。

C.CAPM 模型表明如果要投资者持有高风险证券，也就能获得更高的回报。

D.通过将25%的投资预算投入到国库券，其余的投资投入到市场组合，可以构建贝塔值为0.25的资产组合。

证券投资理论与实务期末试题A卷一、名词解释（每题3分，共30分）1、市盈率2、委比3、量比4、移动平均线5、缺口6、可分离交易的可转换债券7、封闭式基金8、外盘9、认股权证10、B股二、简答题（每题10分，共40分）1、简述RSI指标对证券买卖的应用法则。

2、简述ETF基金和LOF基金的相同点和不同点。

3、简述CCI指标对证券买卖的应用法则。

4、请列出医药板块和有色金属板块各10只股票。

三、计算题（1题10分）ABC公司最近刚刚发放的股利为2元／股，预计ABC公司近两年股利稳定，但从第三年起估计将以2％的速度递减，若此时无风险报酬率为6％，整个股票市场的平均收益率为10％，ABC公司股票的贝他系数为2，若公司目前的股价为11元，若打算长期持有，该股票应否购买?(P／A，14％，2)=1.6467；（P/F，14%，2）=0.7695四、论述题（1题20分）运用所学知识谈谈证券市场价格的主要影响因素。

参考答案一、名词解释1、市盈率：每股市价/每股收益。

2、委比：委买五档或十挡手数之和-委卖五档或十挡手数之和）/委买五档或十挡手数之和+委卖五档或十挡手数之和）3、量比：当日累积成交量/（过去N日平均量×当前开市多少分钟）4、移动平均线：将一段时间内股票平均价格所连成的曲线。

5、缺口：缺口是指由于受到利好或利空消息的影响，股价大幅度上涨或下跌，致使股价的日线图出现当日成交最低价超过前一交易日最高价或成交最高价低于前一交易日最低价的现象。

6、可分离交易的可转换债券：指债券与认股权证的组合，购买债券者可以享有配送的认股权证。

7、封闭式基金：是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。

基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。

8、外盘：到最近一笔为止，当日成交价在委卖附近的手数之和。

第一学期证券投资学期末考试试题（A）一、填空题（1′× 10 = 10′）′1。

证券按其性质的不同分为证据证券、以及有价证券。

2. 有价证券按发行主体的不同，可分为政府证券、金融证券和。

3。

债券券面上附有各种息票的债券叫做。

4。

按有无抵押担保债券可以分为和. 5。

证券投资基金按其组织形式和法律地位可以分为和。

6.按证券市场功能的不同,可分为和。

7。

我国对证券市场进行监管的机构主要是（全称）二、选择题( 1′× 10 = 10′）1。

市盈率的计算公式是（）A.每股价格乘以每股收益B。

市场价格除以帐面价值C.每股价格除以每股收益D。

每股价格加上每股收益2。

判断经济周期指标中属于同步指标的是（）A。

货币供应量 B.股价指数C。

实际GNP D.物价指数3。

属于资本证券的是( ) A。

支票 B. 债券C。

提单 D.银行券4. 不属于市场行为的四要素的是( ）A.价格B.指数C.空间D。

成交量5．影响证券市场价格的首要因素是（) A。

公司因素B。

宏观经济因素C.市场因素D。

产业和区域因素6。

下列金融产品中，不属于金融衍生工具的是（) A。

远期合约B。

期货合约 C.掉期合约D。

投资基金7。

道氏理论是技术分析的理论基础,其创始人之一是（）A.查尔斯. 道B.赫尔。

琼斯C.道.琼斯D.威廉姆斯8. k线中的四个价格中，最重要的价格是（）A.开盘价B.收盘价C.最低价D。

最高价9。

开盘价与收盘价相等的K线是（）A。

锤形线 B. 纺锤线 C. 十字形 D.光头线10.某公司去年每股支付股利为0。

4元，预计未来无限期限内,每股股利支付额将以每年10％的比率增长，公司的必要收益率为12%，该股票的理论价值为（）A. 40 B。

22 C。

20 D。

36。

7三、名词解释（4′× 5 = 20′)1。

有价证券2。

优先股3。

开放式基金4。

股价指数5.证券上市四、简答题（5′× 4 = 20′）1.股票的特征2。

固定收益证券试题1）Explain why you agree or disagree with the following statement: “The price of a floater will always trade at its par value.”2）A portfolio manager is considering buying two bonds. Bond A matures in three years and has a coupon rate of 10% payable semiannually. Bond B, of the same credit quality, matures in 10 years and has a coupon rate of 12% payable semiannually. Both bonds are priced at par.(a) Suppose that the portfolio manager plans to hold the bond that is purchased for three years. Which would be the best bond for the portfolio manager to purchase? (b) Suppose that the portfolio manager plans to hold the bond that is purchased for six years instead of three years. In this case, which would be the best bond for the portfolio manager to purchase?3）Answer the below questions for bonds A and B.Bond A Bond BCoupon 8% 9%Yield to maturity 8% 8%Maturity (years) 2 5Par $100.00 $100.00Price $100.00 $104.055(a) Calculate the actual price of the bonds for a 100-basis-point increase in interest rates.(b) Using duration, estimate the price of the bonds for a 100-basis-point increase in interest rates.(c) Using both duration and convexity measures, estimate the price of the bonds for a 100-basis-point increase in interest rates.(d) Comment on the accuracy of your results in parts b and c, and state why one approximation is closer to the actual price than the other.(e) Without working through calculations, indicate whether the duration of the two bonds would be higher or lower if the yield to maturity is 10% rather than 8%.4）Suppose a client observes the following two benchmark spreads for two bonds: Bond issue U rated A: 150 basis pointsBond issue V rated BBB: 135 basis pointsYour client is confused because he thought the lower-rated bond (bond V) should offer a higher benchmark spread than the higher-rated bond (bond U). Explain why the benchmark spread may be lower for bond U.5）The bid and ask yields for a Treasury bill were quoted by a dealer as 5.91% and 5.89%, respectively. Shouldn’t the bid yield be less than the ask yield, because the bid yield indicates how much the dealer is willing to pay and the ask yield is what the dealer is willing to sell the Treasury bill for?6）What is the difference between a cash-out refinancing and a rate-and-term refinancing?7）Describe the cash flow of a mortgage pass-through security.8）Explain the effect on the average lives of sequential-pay structures of including an accrual tranche in a CMO structure.。

一、单选题1、一个面值为1000美元的债券，当前市场价格为960美元，票面利率为7%，距离到期时间为5年，并且1年按365天计算，那么此时买入该债券，到期收益率为：（）A.6.5%B.12%C. 8.13%D.7%正确答案：C2、具有可转股条款的债券：（）A.其他选项均不正确B.当转股价格越低时可转债价格越低C.因为转股可能获得溢价，因而很具有吸引力D.相对于不可转股的类似债券而言，通常有一个更高的收益率正确答案：C3、期限越长的债券，其价格受到利率水平波动的影响（）A.越大，因为修正久期越大B.越大，因为修正久期越小C.越小，因为修正久期越小D.越小，因为修正久期越大正确答案：A4、对债券到期收益率的影响可能来自于：（）A.发债公司短期内的流动性问题得到缓解B.发债公司的负债与股东权益之比增加C.发债公司的净利润对利息的比例倍数上升D.包含其他所有选项正确答案：D5、债券与股票的共同点是（）A.都是有价证券B.偿还的方式相同C.都是风险共担的证券D.都是能获得一定正收益的金融资产正确答案：A6、储蓄存款与债券、股票相比（）A.收益高风险也高B.收益低风险也低C.收益高而风险低D.收益低而风险高正确答案：B7、利率期限结构是指A.一种证券的利率与其期限之间的关系B.以上选项都对C.所有不同证券的利率之间的关系.D. 债券收益率和违约率的关系正确答案：A8、根据期望假说理论, 斜率向上的收益率曲线说明A.利率被人们预期在未来会先降后升B.利率被人们预期在未来下降C.利率被人们预期在未来保持稳定.D.利率被人们预期在未来上升正确答案：D9、利率期限结构的期望假说理论A.远期利率由投资者对未来利率的预期决定B.短期和长期债券的收益率由它们的需求和供给决定C.以上选项都对D.远期利率超过未来利率正确答案：B10、假设所有投资者预期未来四年的1年期零息债券的利率如下表：面值为1000美元的3年期零息债的价格是多少？A.$863.83B.$765.55C.$816.58D.$772.18正确答案：C11、假设所有投资者预期未来四年的1年期零息债券的利率如下表:3年期零息债券的到期收益率是多少？A.9.00%B.7.49%C.6.99%D.7.03%正确答案：C12、下表为不同期限零息债券的价格，面值均为1000美元。

固定收益投资试题及答案 一、单选题（每题5分，共20分） 1. 固定收益投资通常指的是投资于哪些类型的资产？ A. 股票 B. 债券 C. 期货 D. 期权 答案：B

2. 下列哪个不是固定收益投资的特点？ A. 风险较低 B. 收益稳定 C. 流动性较差 D. 收益可能高于市场平均水平 答案：D

3. 债券的票面利率通常与以下哪项因素无关？ A. 发行人的信用等级 B. 债券的期限 C. 投资者的风险偏好 D. 市场利率 答案：C

4. 以下哪个不是固定收益投资的风险？ A. 利率风险 B. 信用风险 C. 通货膨胀风险 D. 汇率风险 答案：D

二、多选题（每题10分，共20分） 1. 固定收益投资的收益来源可能包括哪些？ A. 利息收入 B. 资本增值 C. 股息收入 D. 再投资收益 答案：ABD

2. 影响债券价格的主要因素包括哪些？ A. 利率水平 B. 债券的信用等级 C. 通货膨胀预期 D. 债券的到期时间 答案：ABCD

三、判断题（每题5分，共20分） 1. 固定收益投资的收益总是固定的，不会受到市场波动的影响。（ ） 答案：错误

2. 债券的到期收益率高于票面利率时，债券价格会低于面值。（ ） 答案：正确

3. 通货膨胀会降低固定收益投资的实际收益。（ ） 答案：正确

4. 利率上升时，长期债券的价格下降幅度比短期债券更大。（ ） 答案：正确 四、简答题（每题10分，共20分） 1. 请简述固定收益投资与权益投资的主要区别。 答案：固定收益投资主要指的是投资于债券等固定收益类资产，其特点是收益相对稳定，风险较低，但可能的收益也相对较低。权益投资则是指投资于股票等权益类资产，其特点是收益潜力较大，但风险也较高，收益与企业的经营状况和市场状况密切相关。

2. 请解释什么是债券的信用风险，并举例说明。 答案：债券的信用风险指的是债券发行人可能无法按时支付利息或偿还本金的风险。例如，如果一家公司发行的债券，而该公司因经营不善导致财务状况恶化，那么该公司可能无法按时支付利息或偿还本金，这就构成了债券的信用风险。