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基于新经济下的企业价值评估问题随着新经济的发展，企业的经营环境和商业模式都发生了重大变化，传统的企业价值评估方法也面临着挑战。
在新经济下，企业价值评估面临着哪些问题和挑战？如何基于新经济下的特点来进行企业价值评估？1. 不确定性增加新经济下，市场变化迅速，技术更新换代快，竞争格局复杂，因此企业经营环境的不确定性大大增加。
传统的企业价值评估方法是基于历史数据和稳定的经营环境进行预测和估值的，但是在新经济下，这些方法可能已经不再适用。
2. 资产不再是唯一价值来源在新经济下，企业的价值不再仅仅来源于资产，技术创新、品牌价值、用户数据等都成为了企业价值的重要组成部分。
传统的资产负债表和利润表可能无法全面反映企业的真实价值。
3. 竞争格局变化新经济下，企业之间的竞争格局发生了巨大的变化，新兴行业和新兴模式不断涌现，传统行业的边界变得模糊，这使得企业价值评估变得更加复杂和困难。
4. 数据价值化随着大数据和人工智能技术的发展，企业拥有的数据成为了重要的资产，而这些数据的价值往往是难以直接量化和估值的。
1. 引入风险定价模型在新经济下，企业所面临的不确定性增加了，因此风险的定价变得尤为重要。
可以引入风险定价模型来对企业的风险进行定价，从而更准确地评估企业的价值。
2. 引入实物资产与无形资产的分析在新经济下，企业的价值来源不再仅仅是实物资产，无形资产的价值也越来越重要。
在企业价值评估中，需要综合考虑实物资产和无形资产的价值，并进行相应的分析和估值。
3. 引入市场竞争分析在新经济下，竞争格局发生了巨大变化，因此需要引入市场竞争分析来更好地理解企业所处的市场环境和竞争格局，从而更加准确地评估企业的价值。
5. 引入管理层的创新能力评估在新经济下，企业的管理层的创新能力成为了企业成功的重要因素，因此在企业价值评估中，需要对管理层的创新能力进行评估和分析，从而更准确地评估企业的未来发展潜力和价值。
在新经济下，企业价值评估面临着许多新的问题和挑战，因此传统的企业价值评估方法可能已经不再适用。
图1品牌竞争力与品牌价值关系模型收稿日期：2019-09-08作者简介：陈奇（1995—），男，江苏宿迁人，南京财经大学营销与物流管理学院硕士研究生，研究方向：企业管理。
一、研究背景与模型智能手机行业现如今成为中国市场上竞争最激烈的一个行业，中国的手机厂商不仅在国内市场上直接竞争，在国际市场上也大放异彩，成为具有世界影响力的中国品牌公司。
而小米手机在移动互联网时代的大趋势下应运而生，为中国手机市场提供了许多高性价比的智能手机，更是有很多人称赞小米手机说，小米手机杀掉了中国的山寨手机，因为它卖得比山寨手机还要便宜。
毫无疑问，智能手机市场是一个十足的红海市场。
针对小米手机为何能在短短的几年内，成为中国智能手机市场上领先的手机厂商，研究其品牌竞争力的来源，从而为企业创造品牌价值，显得尤为重要。
笔者结合市场营销与消费者行为学相关理论，结合小米手机公司的实际特点，建立如图1所示的品牌竞争力和品牌价值之间关系的理论模型。
二、小米手机品牌竞争力指标建立与实证研究（一）指标系统根据小米手机品牌竞争力与品牌价值关系模型，建立小米手机品牌竞争力评价指标。
影响品牌竞争力的变量为前提变量，其中，顾客价值因素由品牌符号和品牌性能来反映，顾客忠诚因素由品牌象征和品牌情感来反映。
共建立三个层次指标：一级指标为品牌竞争力指标；二级指标是影响品牌竞争力的具体内容，即品牌符号、品牌性能、品牌象征和品牌情感；综合一二级指标形成第三级指标。
对这些指标运用层次分析法进行计算，得到表1。
（二）实证研究受访者的年龄主要为18～60岁，接受调查有效问卷174份，其中男为53.6%，女为46.4%，考虑到未成年人玩手机大都只关注于游戏，高于60岁的老人，大都使用老年机，不太关注手机的外观和性能等因素，因此，调研包括成年人但不包括未成年人和高于60岁的老人。
受访者中月收入在3000元以下的占36.1%，他们中大部分都还是未步入社会的学生。
月收入在3000～6000元的占38.2%，他们大都属于工薪阶层，不具有稳定的收入来源。
企业能力视角下价值主张形成机理研究——以小米公司为例摘要：价值主张作为商业模式的核心要素阐述产品特征及价值定位，描述企业对顾客的价值承诺。
因此，企业如何制定新颖有效的价值主张使自身在竞争环境中脱颖而出备受关注。
现有研究虽认为内外部资源影响价值主张制定，但对于价值主张形成的内在机理缺乏深入探讨。
利用探索性单案例研究方法，分析案例企业如何通过组织警觉能力筛选构建新颖有效的价值主张，进而归纳出价值主张形成机理及路径。
结果表明：价值主张是经过组织对内外部信息线索进行“初步分析—解释判断”加工过程后形成的有效可行的决策结果；在不同发展阶段，组织警觉的重心由内源性到外源性再到内外多源性转变，不同警觉机制下的判断结果不同，导致价值主张由“经济型价值主张”向“情感型价值主张”再向“技术型价值主张”转变。
关键词：价值主张，组织警觉能力，形成机理，案例研究0引言随着经济快速发展和数字技术革命不断推进，新技术在提高生产率的同时改变着消费者行为[1，2]，促使消费者需求趋于多样化且更关注价值交换过程中的情感属性[3]，这要求企业精准制定价值主张以满足顾客需求[1]。
现实中，小米以用户参与设计的价值主张指导企业创造、传递价值以增强用户粘性，进而迅速扩大市场份额；华为以客户为中心和技术领先为导向，持续创新、稳步前行；传音以满足非洲消费者诉求为产品价值目标，牢牢占据非洲市场，被毕马威评为“中国出海领先品牌50强”。
可见，企业越来越重视如何设计清晰有效的价值主张以获得竞争优势。
因此，价值主张逐渐成为重要研究主题[6]。
近年来，价值主张被企业作为战略工具传达如何为顾客提供价值[4，7]，既被视为重要组织原则（organizing principle），也被广泛应用于营销学中作为产品推广口号。
现有研究认为，价值主张是企业发展中较为重要的战略工具[6]，而企业战略制定与实施往往受所处环境和自身能力的影响。
其中，组织警觉是指敏锐察觉内外部环境中的信息线索并进行加工传递的能力，企业在发展中可以通过聚焦化组织警觉能力分析判断其所处环境特征，进而制定具体战略。
企业财务状况分析——以小米公司为例李艳雪发布时间：2023-06-16T02:50:49.321Z 来源：《教学与研究》2023年7期作者：李艳雪[导读] 近年来，中国在新世纪的经济发展令人振奋，特别是第三产业的蓬勃发展，又为中国的经济注入了无限的活力，以电子信息产业为主的第三产业无疑成为今后中国经济转型发展的重要引擎，而小米公司作为中国电子产业的重要代表之一，其发展势头极为引人关注，小米公司虽然起步较晚，但其发展势头较好，发展速度较快，而企业的财务分析主要是通过其财务报表总结得出，我们通过对小米公司各种财务指标的计算分析，运用所学的相关财务管理知识，可以了解小米公司近几年的发展情况，了解相关企业特别是电子产业的发展态势，运用所学的知识加以计算分析，得出相关的财务结论，最后根据发展的情况对整个相关行业提出科学的建议，从而带动该行业的发展，促进中国经济的繁荣，使电子信息产业更好的造福百姓、服务社会。
河北大学管理学院河北保定 071000摘要：近年来，中国在新世纪的经济发展令人振奋，特别是第三产业的蓬勃发展，又为中国的经济注入了无限的活力，以电子信息产业为主的第三产业无疑成为今后中国经济转型发展的重要引擎，而小米公司作为中国电子产业的重要代表之一，其发展势头极为引人关注，小米公司虽然起步较晚，但其发展势头较好，发展速度较快，而企业的财务分析主要是通过其财务报表总结得出，我们通过对小米公司各种财务指标的计算分析，运用所学的相关财务管理知识，可以了解小米公司近几年的发展情况，了解相关企业特别是电子产业的发展态势，运用所学的知识加以计算分析，得出相关的财务结论，最后根据发展的情况对整个相关行业提出科学的建议，从而带动该行业的发展，促进中国经济的繁荣，使电子信息产业更好的造福百姓、服务社会。
关键词：财务分析；小米公司；盈利能力进入21世纪后，我国经济迅速蓬勃发展，特别是我国政府更加意识到以高科技为主的电子市场在经济发展中的地位和作用，因此大力支持电子产业的发展，电子产业无疑是近年来我国经济增长的一个亮点，作为中国新兴电子产业的代表，小米公司在发展的过程中尤其引人注意，它就有如一匹黑马，在短短的时间里，超过原有的竞争者，迅速崛起，成为同类产品中的佼佼者，更成为中国走出去战略的代表，作为民族企业的骄傲，小米公司为何能够迅速发展，我们通过对其财务数据的分析相信会得到一些答案。
从小米手机看企业的价值评估与资产评估[摘要]：小米手机获得40亿美金估值事件引起了市场的广泛关注，在小米获得超高估值的背后显现了针对企业资产评估和企业价值评估的异同之处。
本文从小米手机入手研究小米现象，并最终从小米现象分析了企业的资产评估和企业的价值评估的异同之处，并给出了针对异同的看法。
同时衡量了两种评估方式的利弊。
[关键词]：小米手机；企业资产评估；企业价值评估一、从 40 亿美金估值说起（一）震惊中国的40亿美金估值2012年6月26日消息，小米公司董事长雷军宣布，公司已获得新一轮融资，金额为2.16亿美元，估值达40亿美元，这也是继2011年之后获得9000万美元后再次获得融资。
一家诞生两年的创业型公司，获得了 40亿美金的估值，本来也不算什么震惊性的新闻。
令人震惊的是，这是一家才诞生2年，并且以生产手机为主的公司，并且这家公司并没有自己的生产线，全部手机的生产全部在代工厂实现。
小米的资产总值没有公开，也没人知道，但是按着常理去推断，其资产总值应该远远要低于40亿美金，这才是真正震惊中国的原因。
(二)谁是小米手机第一代小米手机诞生于 2011 年 8 月，尽管官方对小米手机的描述是这样的：“世界上首款双核1.5GHz 的智能手机”。
但是在小米刚上市的时候，我始终认为小米就是一个彻头彻尾的山寨手机。
看看小米的宣传词，就是在说我这个手机有多么高的配置，这样的手法也正是众多的山寨机厂商擅长的。
我当时的理解就是无非就是雷军利用自己的上游资源关系，找到了一堆便宜的硬件，然后把他们拼到一起就拿出来卖了，顶多就是售后有所保障的山寨机。
(三)与山寨机的本质异同小米一代诞生的时间，正是山寨机大潮退去的时间，而在此前，各路山寨手机曾经席卷全国，以至于 Iphone4 上市的时候，看着乔布斯介绍的特性，我只能感慨苹果终于完成了中国山寨机2年前就出现的功能。
小米在这个时间点，很大程度上传承了一部分山寨机的秉性，正如他官方的说辞一样。
基于新经济下的企业价值评估问题随着新经济的发展，企业的价值评估问题变得更加复杂和多样化。
传统的企业价值评估方法已经逐渐难以适应新经济的需求和特点。
在新经济下，企业的价值评估不仅受到市场、技术和创新等因素的影响，还需要考虑到企业文化、品牌价值和网络效应等因素。
本文将从新经济的角度出发，探讨基于新经济下的企业价值评估问题，并提出一些应对措施。
一、新经济下企业价值评估的特点新经济下的企业价值评估具有以下几个特点：1.技术和创新驱动: 新经济下的企业更加依赖于技术和创新，因此技术和创新的因素成为企业价值评估中的重要考量。
2.网络效应: 在新经济下，很多企业都具有网络效应，即用户数量的增加会带来产品或服务价值的增加。
评估企业价值时需要考虑到网络效应的影响。
3.品牌价值: 在新经济下，品牌价值对企业的影响愈发显著，企业价值评估需要更加注重品牌价值的评估。
4.资产负债表不再是唯一的决定因素: 在传统经济中，资产负债表对企业价值评估起到决定性的作用，但在新经济下，企业的价值评估需要更加注重企业内在的价值创造能力和未来发展潜力。
三、实践案例分析以阿里巴巴集团为例，阿里巴巴是中国领先的电子商务企业，也是全球最大的零售交易市场。
在新经济下，阿里巴巴的企业价值评估受到多种因素的影响，如技术和创新、网络效应和品牌价值等。
在阿里巴巴的企业价值评估中，评估者需要考虑到阿里巴巴在电商领域的技术优势和创新能力，同时也需要考虑到阿里巴巴的网络规模和用户增长对企业价值的影响。
评估者还需要对阿里巴巴的品牌价值进行专业评估，考察阿里巴巴品牌对企业市场表现的影响。
阿里巴巴的企业价值评估需要综合考虑技术、网络效应和品牌等多个方面的因素。
四、结论在新经济下，企业的价值评估问题变得更加复杂和多样化，评估者需要更加注重技术和创新、网络效应和品牌价值等因素的影响。
企业价值评估不再只依赖于传统的财务指标和资产负债表，还需要考虑到企业的内在价值创造能力和未来发展潜力。
基于新经济下的企业价值评估问题随着新经济的兴起和发展，企业价值评估问题成为了商界和投资界关注的焦点。
新经济为企业带来了更多的发展机遇，同时也带来了更多的挑战和不确定性，因此如何准确评估企业的价值成为了投资者和管理者亟待解决的问题。
本文将从新经济的角度出发，探讨基于新经济下的企业价值评估问题，并提出相应的解决方案。
在新经济下，企业价值评估面临的挑战主要有以下几点：一是传统的财务指标评估模型难以适应新经济企业的特点；二是新经济企业的商业模式和盈利模式相对复杂，导致企业价值的评估变得更加困难；三是新经济企业本身具有较强的成长性和创新性，传统的估值方法可能无法准确反映其潜在价值。
针对上述挑战，我们可以从以下几个方面进行思考和应对：一、建立适应新经济特点的企业估值模型传统的企业估值模型主要是基于财务指标来进行评估，如市盈率、市净率等。
但在新经济下，很多企业的商业模式和盈利模式都发生了变化，传统的财务指标评估模型可能无法准确反映企业的价值。
我们需要建立适应新经济特点的企业估值模型，可以考虑引入更多的非财务指标，如用户增长率、市场份额、用户留存率等，来综合评估企业的价值。
也可以考虑引入风险投资估值模型，更好地反映新经济企业的成长性和创新性。
二、重视新经济企业的核心竞争力在新经济下，企业的核心竞争力主要体现在技术创新、商业模式创新、用户体验等方面。
在进行企业价值评估时，需要重点关注企业的核心竞争力，评估企业在技术、市场和人才等方面的优势和劣势，从而更加准确地评估企业的长期价值。
三、充分考虑新经济企业的风险新经济企业的发展具有较大的不确定性和风险，尤其是很多新经济企业都处于初创阶段。
在进行企业价值评估时，需要充分考虑新经济企业的风险因素，如市场风险、技术风险、竞争风险等，从而更加全面地评估企业的价值。
可以考虑引入实物资产、技术能力、创新能力等非财务因素进行风险评估，以更好地反映企业的风险情况。
四、灵活运用估值方法在面对新经济企业的价值评估时，需要灵活运用不同的估值方法，针对企业的特点和发展阶段进行综合评估。
企业财务管理价值创造研究——以小米集团为例企业财务管理价值创造研究——以小米集团为例一、引言企业财务管理在现代经济中扮演着重要的角色。
它不仅仅是关注企业的财务状况和盈利能力，更是促进企业价值创造的关键驱动力。
本文以小米集团为研究对象，探讨了企业财务管理在价值创造方面的实践与经验。
二、小米集团的财务管理原则小米集团作为一家以科技创新为核心的公司，其财务管理原则具有独特的特点。
1.风险管理小米集团注重风险管理，通过建立完善的风险评估和防范机制，保证业务的稳定性和可持续发展。
他们通过制定合理的风险规避策略，降低了风险对企业的影响，并在市场竞争中保持了一定的优势。
2.资本投资决策小米集团在资本的投资决策上非常谨慎。
他们通过对市场和行业的深入研究，从中发现有潜力的项目，并基于风险收益的平衡考虑，进行明智的投资决策。
这不仅使得小米集团能够合理配置资源，还为企业的长期发展提供了保障。
3.财务控制小米集团注重财务控制，通过建立健全的财务管理系统，实时监控企业的资金流动和财务状况。
他们通过严格的预算控制、内部审核和财务报告，确保企业资金的合理利用和财务状况的透明度。
三、小米集团的财务管理实践1.战略规划与财务目标小米集团在制定战略规划时，充分考虑到财务目标的达成。
他们通过分析市场需求和竞争环境，制定了合理的财务目标，并将其融入到企业的战略规划中。
这使得小米集团的战略规划与财务目标之间形成了紧密的联系，为企业提供了方向和动力。
2.资本结构与融资策略小米集团注重优化资本结构和选择合适的融资策略。
他们灵活运用内部融资和外部融资的方式，降低了企业的融资成本，并提高了企业的偿债能力。
此外，小米集团积极开展股权激励计划，吸引人才和激励员工，进一步提升了企业的财务绩效。
3.成本管理与效率提升小米集团注重成本管理和效率提升。
他们通过优化内部业务流程和提高资源利用率，降低了成本支出，并实现了良好的财务绩效。
此外，小米集团还积极推进数字化转型，提高财务信息化水平，进一步提高了财务管理的效率和精确度。
qiyekejiyufazhan0引言企业作为市场经济活动的主要参与者，在我国目前正处于转型期且快速发展的资本市场中，企业间的竞争归根结底是成本的竞争，因此要想扩大生产规模，改善企业生产经营管理，实现企业价值最大化，很重要的一点就是要加强企业的成本管理，降低生产经营耗费，实现规模经济效益。
除此之外，我国的财政资金很大一部分来源于税收，而企业的税收来源于企业的利润，当其他条件不变时，成本降低能够为企业带来更大的利润，更低的成本能够为我国带来更多的财政收入。
但是，在网络经济时代，传统的成本管理已经不能自如地应对变化万千的市场环境，因此如何从战略的角度出发，将企业成本管理与战略管理结合起来，重新对企业的成本进行管理，无论是对于企业自身的发展还是国家经济的持续增长都有着积极的意义。
1传统成本管理随着企业成本管理理论的不断发展，企业环境变迁、制造技术的进步和管理方法的改进使得企业成本管理由最初的成本核算、成本节约发展到全面成本管理，再到如今战略成本管理。
人们对成本本质认识不断加深。
总的来说，企业成本管理是一项系统工程，以企业的全局为对象，根据企业总体发展战略而制定。
运用一系列成本管理理论，从大局、系统和全面的角度降低企业成本，提升企业核心竞争力，使企业走上可持续发展的道路。
2价值链下企业战略成本管理2.1战略成本管理随着经济不断地发展，当前我国经济面临重要的问题之一便是提质增速，传统的成本管理已经无法满足当前发展的需要，越来越多的企业发现在关注企业成本方面若是局限于控制企业内部的各项成本，不重视外部环境对企业经营成本的影响，无法解决企业所面临的成本降不下去、利润无法提升等问题。
基于这种情况，战略成本管理逐渐在如今的成本管理中占据了重要地位。
“战略”一词，最先被用于军事领域，它是一种规划和谋略，也是对资源配置的一种模式，后来逐渐被用于经济、政治等各个领域，而“战略成本管理”这一概念最早提出于20世纪80年代左右，它的含义是将战略管理与成本管理相结合，从战略的高度对企业成本进行分析，从而更好地促进企业长足发展，也就是我国管理会计人员通过分析各种有价值的资料，分析评价企业具有的优势及劣势，将企业的成本所有因素与企业竞争相结合，全面提升企业的竞争优势。
基于新经济下的企业价值评估问题随着新经济的崛起，企业的价值评估问题也在逐渐发生着变化。
传统的企业价值评估方法已经不能完全适应新经济下企业的特点，因此需要对企业价值评估问题进行重新思考和调整。
本文将从企业发展的角度，探讨新经济下的企业价值评估问题。
新经济下的企业不再像传统企业那样重视实体资产和产能，而更加注重技术创新、人才和品牌价值。
传统的价值评估方法往往无法准确反映出这些非实物资产的价值。
在这种情况下，需要采用更加灵活和多元化的评估方法，例如结合财务指标和市场因素，对企业的技术创新能力、品牌影响力和人才稳定性等进行量化评估，从而更好地反映出企业的真正价值。
新经济下的企业经常面临着高速成长和大规模投资的挑战，这意味着企业的价值往往会在短期内发生巨大的变化。
传统的企业价值评估方法往往难以应对这种变化，因此需要采用更加灵活和动态的评估方法，例如基于市场动态，定期对企业价值进行调整和预测，从而更好地反映出企业的快速成长和未来发展潜力。
新经济下的企业往往具有较高的风险和不确定性，特别是在科技创新和市场竞争方面。
这意味着传统的风险评估方法已经不能完全适应新经济下企业的特点，因此需要采用更加科学和全面的风险评估方法，例如基于市场的风险定价模型，对企业的风险进行量化评估，并结合企业自身的风险管理措施，全面评估企业的价值和风险。
新经济下的企业价值评估问题需要更加注重灵活、动态、多元化和科学，以更好地适应新经济下企业的特点和发展需求。
只有通过全面考量企业的技术创新能力、成长潜力和风险特点，结合市场动态和市场情绪，才能更准确地评估企业的价值，为企业发展提供更有效的参考依据。
基于新经济下的企业价值评估问题——以小米集团为例摘要：本案例主要通过对小米集团进行价值评估的方法和过程进行阐述。
包括分析互联网公司价值评估特点，小米公司商业模式以及适合小米的价值评估方法。
为此本案例通过对小米的估值进行分析，着重围绕着企业商业模式对盈利能力的影响进行讨论，促进对互联网企业的认识。
为以后分析同类型公司、对其估值提供借鉴。
关键词：互联网公司，商业模式，价值评估一、引言2018年6月19日，原本计划CDR和港股一并发行的小米集团宣布暂停CDR，这使得万众期待的成为上市首支CDR股票的小米集团措手不及，随后根据其招股说明书显示，小米估值较预期做出了下调。
7月9日，小米终于在香港成功上市，成为科技股前三大IPO，也是首家港交所同股不同权的上市企业。
对于市场一直关注的估值问题，雷军曾表示小米是全能型公司。
不过，市场上众说纷纭，使我们不得不去思考，究竟哪种估值方式最适合小米？为此，本文着重从小米公司定位，商业模式入手，对小米进行价值评估。
二、小米商业模式1.小米公司商业模式演变历程在2012年-2014年，这是小米的高速发展阶段，商业模式转变为“高性价比+有效用户互动+互联网营销”。
这一阶段的小米成长可以用数据显示，手机销量在2011年至2014年间，从30万台增长了203倍，达到了6112万台。
这一阶段小米的快速发展得益于以下几点，首先，超高性价比，性价比始终是小米吸引顾客群体的重要策略。
其次，小米公司与其用户的有效互动，重视小米论坛的建设，小米的用户群体可以对产品、服务提出各种建议，与供应端直接联系。
第三，小米在营销中加入互联网元素。
2015年-2016年是小米发展的疲软期，其中2016年小米手机销量下降16.7%，估值缩水近九成，遇到了发展的瓶颈。
这其中，根源一是销售渠道问题，小米过于重视线上销售，而忽视了线下实体店销售，并没有针对于市场的反应及时调整公司线上线下的策略。
根源二是小米性价比不再明显，市场地位受到了挑战。
根源三是用户消费观念的提升，用户消费时看重的不再是低价格、高性价比，而是更注重性能、个性化、服务体验等等。
根源四是小米本身供应链骁龙820芯片供货不足，芯片供应商出现了问题，导致产能跟不上，影响销量。
2017至今的“互联网+硬件+新零售”新商业模式是小米即低谷期后又一次发展期。
基于2016年发展停滞的惨痛教训，小米分析现有商业模式，对其进行了优化改进，首次提出将新零售作为商业模式组合中的又一要素。
新零售模式从实际角度来讲，是指开发线下体验店，扩展线下的销售渠道，提供给用户产品体验的服务。
2.小米公司的新商业模式小米公司不是单纯的传统手机制造商，它通过并购、投资、入股等多种方式建立起了生态体系。
产业链上下游的企业、用户、以及利益相关者在生态系统中围绕着骨干型企业，扮演各自不同角色。
或是竞争对手，或是战略合作伙伴，政府媒体环境支持和潜在客户。
通过互联网将资源进行优化升级，通过各种依赖关系彼此依赖，实现价值重构，从而形成小米生态系统。
在小米生态系统中，依靠产品和营销得到了拓展，硬件和智能家居都是以产品性价比而占据市场。
对于小米产品的细分类，可以发现，小米的产品也是生态链布局，分为小米手机、用户、软件、硬件、线下体验店。
首先是手机，其次是用户，小米将营销手段与互联网结合，吸引了大批米粉，米粉们在论坛中进行交流沟通，对产品测试和反馈以及改进都提出了宝贵意见。
在软件方面，小米系统中有自己的应用商店，在硬件方面，小米投资了硬件工厂，丰富完善自身供应链，避免发生供应不足而影响营业收入的状况。
最后是小米的线下实体店，这是小米新零售的重点战略，使用户获得了更好的消费体验。
同时，小米还在生态链中开启了多元化发展，手机、路由器、电视是小米生态圈三件核心的产品。
通过智能家居领域的开发，净水器、空气净化器等产品使小米涉足了用户生活中的各个方面。
为了进军智能家居行业，小米创立米家品牌，增加产品市场竞争力和辨识度。
三、小米公司新商业模式特点1.手机销售收入为主，硬件服务、互联网服务收入为辅小米现行的商业模式为“硬件+互联网+新零售”全新组合模式，就小米公布的近三年来财报中收入占比的分析来看，收入占比最高的仍是智能手机。
但就小米的战略来看，小米不打算将手机收入作为主营业务，而是以其为切入点，吸引用户群体，使之成为忠实的消费者，使这些用户在消费其他产品时能够想到小米公司，强化品牌认知，提升小米的品牌竞争力与市场地位的同时深化互联网服务，从而增加这部分的收入。
2.组成以智能手机销售业务为核心，发展智能生活生态圈每当小米卖出一部手机，公司就获得了一个用户，由于小米产品的生态性，用户变现的能力大大增强。
因为小米会贴心的预装一批应用，买家因为高效率、高便捷程度会使用其中的若干款，这就使得小米积累了宝贵的用户流量。
因此，在小米的APP商店中，使用音乐、视频的活跃用户每个月都会为企业成功变现带来营业收入。
目前，小米的MIUI用户超过3亿。
根据小米的招股说明书显示，2016年用户平均收入为48.5元，毛利率为64%，2017年为57.9元，毛利率为60%。
同比之下，小米智能手机硬件的毛利率为3.4%和8%。
可以理解为什么硬件业务是核心，但小米还是要将互联网业务作为未来发展的核心方向。
在流量转变的重要问题上，新商业模式下小米采用将低频率转变为高频率的做法。
虽然手机、充电宝、耳机、手环等都是低效率的消费品，用户购买周期比较长，可能导致流量变现速度慢。
但小米公司生产线丰富，产品品类更替迅速，周期基本1年更换1次，小米认为，把所有低频次的产品加在一起，就会形成高效率，从而解决流量变现的问题。
3.以新零售为核心打造新布局小米公司新的商业布局中，以新零售为工具。
新零售指的是将线上销售、线下实体店的体验结合起来，通过小米商城、小米之家将零售业务进一步开拓，采用新的营销模式。
线上线下的结合，将以智能手机为核心的智能硬件驱动其他智能家居的产品销售，打造小米的生态链，进一步增加用户流量，以获取更大的流量变现。
小米之家，小米商城和米家有品是新零售的主要格局。
小米商城和米家有品是线上电商平台。
其中，米家有品的平台负责推送销量top的产品，便于用户的消费时的选择。
小米商城主要负责的是小米自主研发的品牌产品，其中还包括小米生态链上的产品，产品数量是米家有品的十分之一。
小米线下渠道集中在小米之家，这一线下商场负责的是把线下的流量带到小米商城和米家有品中去，实现流量的变现。
当小米之家的用户想要购买产品时，小米店员会为用户安装小米商城的应用软件，方便用户了解小米系列的更多产品。
通过小米之家与线上平台的连接，用户可以在线下店面拿到小米产品和其他爆品，获得更有效率的产品体验感，给小米带来超高的用户重复购买率。
通过强化用户对小米品牌的认知来增加其购买重复次数，大大增加了小米零售。
小米通过这样的新零售，将互联网效率最大限度的带到线下，实现线上线下的有效结合。
四、企业价值评估1.市场现有估值方式针对于小米的估值问题比较复杂，市场上没有统一的方法，分歧较大。
估值方法的选用主要取决于对小米公司的定位认识。
一般情况下，小米被主流市场定位为硬件公司或互联网公司。
也有公司认为可以将小米与家电企业进行对标，这是基于目前小米的智能家居业务和LOT发展比较迅速的观点。
现有方法中，比较粗略地按市销率、市盈率计算，这种估值方法显然不符合小米公司的商业模式。
还有观点认为可以按照合并现金流量表的方法，但由于互联网公司的特点，小米有大量的经营现金流出，不利于对公司进行准确估值，这种方法也不可行。
还有一个思路就是分别对小米的不同业务进行估值，进行加总，综合考虑硬件业务和互联网业务收入。
据小米的招股说明书的数据显示，2017年小米公司的营业收入为1146亿元，营业收入净利润为53.6亿元，其中硬件部分的营业收入在1000亿人民币左右，按照小米的业务设定，5%的净利率，这部分的净利润达50亿人民币。
将小米年平均用户存量定位两亿，平均单年贡献50元，则互联网业务的收入可以达到100亿，按照小米给出的净利率为15%、市盈率为30倍的指标看来，互联网业务部分估值在450亿人民币左右。
综合整体估值500亿元左右。
2.企业价值评估方法由于互联网企业价值不能简单地用用户的数量来决定，还包括信息传播速度和质量等等因素。
国泰君安证券所对其进行了改进，考虑到互联网企业的特点，融入其他几个元素，在2015年提出了框架模型：V=K×P×N2÷R2其中，k是变现因子，对于互联网企业，变现能力来自于如何将用户流量变现，因此k表示的是企业价值与用户流量之间的关系，具体用平均每用户收入表示。
溢价因子p是由企业在市场中的占有率等多种因素来决定，获得准确数值比较困难。
因此部分研究认为采用股票溢价率这一指标，对于新型未上市的互联网企业选用行业平均水平数值进行进一步计算。
N表示企业的互联网用户数量。
对于互联网企业，基于其特殊性考虑，用户数不能以注册数代替，而应该是真正能给企业带来利润的用户，因此在对互联网企业估值中，用月活跃用户数来表示比较客观。
一般以使用30日的活跃用户数量来表示。
R表示节点之间的距离，并没有统一的标准和计算方法，可以简单理解为用户之间传播信息的平均距离。
这一模型可以运用于那些将用户价值作为企业主要因素的互联网企业。
3.基于国泰君安估值模型对小米公司进行的估值由于在小米公司，用户流量时小米企业价值的主要影响因素，因此就基于国泰君安估值模型，利用用户规模来估计企业价值，可以避免需要绝对数值对现金流量进行预测的问题。
并且这一模型不需要与同行业进行对比。
因此，在本文选用这一模型对小米进行估值。
由于小米刚刚上市不久，考虑到17年每股净资产值为负，因此以18年第三季度的值为指标进行评估。
首先，变现因子k的确定在本文中使用平均每用户收入指标，即k=月平均营业收入÷月活跃用户数。
2018年第三季度，小米公司的营业收入为1304.94亿，即月平均营业收入为144.99亿，即k为76.31。
其次，溢价因子P=（每股市价-每股净资产）÷每股净资产=（11.9-2.9772）÷2.9772=3节点数量N为2018年小米平均月活跃用户数，即1.9亿。
由于节点间距R是非常抽象的概念，受内部因素，外部因素的影响，所以暂时选用行业的均值1.24。
综上，V=76.31×3×1.92÷1.242=536.65亿。
即在国泰君安估值模型下，小米企业价值为536.65亿元人民币。
参考文献：[1]张璐.周琪，苏敬勤，长青.新创企业如何实现商业模式创新？——基于资源行动视角的纵向案例研究[J].管理评论，019，31（09）：219-230.[2]谭智佳，魏炜，朱武祥.商业生态系统的构建与价值创造——小米智能硬件生态链案例分析[J].管理评论，2019，31（07）：172-185.[3]段文奇，宣晓.基于价值创造视角的互联网企业价值评估体系研究[J].财贸研究，2018，29（009）：85-97.。
