神华集团盈利能力分析

管理会计在企业集团的10个应用案例大盘点中国企业一直在试图创新和改革，其中最为典型的就是借助西方管理会计的理论，通过实践应用形成具有中国企业独立特色的发展模式。

从管理和发展出发，管理会计帮助了一大批企业走上了改革创新的新道路，并取得了不错的成绩，下面就来盘点一下。

（1）兵装集团：引入十大管理会计工具推进管理会计体系建设在集团“SRRV”战略的指导下，兵装集团系统性导入全面预算管理、标准成本法、内部管理报告、经营预测、EVA提升管理、投资决策、价值链成本管理、作业基础管理、客户盈利能力管理和平衡记分卡等十项管理会计工具，推进兵装集团管理会计体系化建设。

在该体系中，兵装集团以全面预算管理推进财务转型、以标准成本和作业成本支撑全价值链的成本管理效益提升、以动态经营分析和内部管理报告为管理决策提供依据、以平衡计分卡确保战略落地、以信息技术提升企业管理效率，实现了管理会计对企业发展战略的全方位支撑。

（2）京东集团基于价值链的全方位成本管理京东是我国知名的综合网络零售商，在线销售家电、数码、电脑、家居百货、服装服饰、母婴、图书、视频、在线旅游等12大类数万个品牌百万种产品。

2014年5月，京东成功在美国纳斯达克挂牌上市，总结该成功背后的重要原因之一就是其基于价值链的全方位成本管理。

京东基于价值链的全方位成本管理以先进的信息系统为基础，以即时库存管理为前提，以高效的物流体系为核心。

该公司通过“提高价值链效率”和“降低价值链各个环节的成本两条曲线，将成本管理嵌入价值链的各个环节，采取有针对性的措施对价值链节点加以完善，全方位降低成本，实现企业战略目标。

（3）宝钢集团：建立“四位一体”的管理会计框架，推进成本领先战略落地宝钢集团的管理会计框架是以全面预算管理为基本方法，以成本管理为基础，以现金流量控制为核心，以信息技术为支撑形成的四位一体结构。

在具体的实践当中，宝钢集团以全面预算管理体系对接战略与运营，综合运用成本管理工具推进精益成本管理，通过三权集中和三维监控降低资金使用成本并通过信息化建设持续提升成本竞争力。

煤炭行业上市公司财务业绩分析一、煤炭行业发展态势近年来，全球经济持续增长，石油及天然气价格大幅上涨，导致全球煤炭需求快速增长，价格逐步攀升。

近十年来，2019年，中国煤炭产量、煤炭消费量分别达到25.36亿吨和25.8亿吨，是1998年的2.02倍和1.99倍。

据行业快报统计，2019年一季度，我国煤炭产销量大幅增长。

原煤产量完成7.37亿吨，比去年同期增加1.67亿吨，同比增长29.3％；煤炭销量完成7.29亿吨，比去年同期增加1.85亿吨，同比增长34％。

2019年国家继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，扩大内需和改善民生的政策效应将继续显现，电力、钢铁、建材等主要用煤行业将继续呈现平稳发展态势，煤炭消费需求还将继续保持平稳增长。

煤炭行业面临大好发展形势。

但也必须看到，由于外需不足，经济增长仍然主要依靠投资拉动的态势还没有根本改变。

煤炭安全生产形势依然很严峻；在煤炭产能建设速度加快，全国煤炭总量大幅增加、产能过剩的形势下，行业转型发展仍然面临许多不确定、不稳定因素；从建设资源节约型和环境友好型社会，转变经济发展方式的战略高度看，成本面临急剧上升压力煤炭行业自身发展也还面临着许多深层次的矛盾和问题。

随着国民经济的发展，煤炭需求总量不断增加，资源、环境和安全压力进一步加大。

二、我国典型煤炭行业上市公司财务业绩评价我国现行的财务分析体系是以企业的资产负债表和利润及利润分配表为主要依据，根据表内各指标值之间的相互关系，从分析和评价企业的盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力等方面设计并计算出各种财务指标，来反映企业的经营情况，正确评价财务业绩，满足不同财务信息使用者的需要。

本文选取了10家煤炭上市公司（A）股为研究样本，它们具有优秀的经营管理水平，取得了良好的业绩，并具有很好的发展潜力。

（一）偿债能力分析评价偿债能力的财务指标投资者在对上市公司资产负债表中负债科目的分析中，重点应关注其偿债能力。

中国电力公司——五大集团四小豪门我国在电力使用的历史几乎与世界同步，但初期发展非常缓慢。

建国后尤其是改革开放30年间，我国电力工业发展迅猛，这得益于期间第二产业的高速增长。

尤其是2000年后，重工业化促使我国电力进入高速发展期。

经过多年的发展和建设，中国的电力行业有了很大的成就，电力行业投资结构继续发生积极变化，形成了“五大集团，四小豪门”的格局。

多年来，中国发电行业一直由五个大型发电集团公司和四个小型发电公司掌控，其业务涉及火电、水电、核电、风电、光伏、海上电站等等各种发电形式，成为中国发电行业的主力军。

其中，五大集团公司是：中国华能集团公司、中国大唐集团公司、中国华电集团公司、中国国电集团公司和中国电力投资集团公司；四小豪门公司是：华润电力、国华电力、国投电力与中广核。

五大集团的发电资产基本按均衡原则分拆原国家电力公司资产，因而总体分布相对平均，目前均形成了系统的全国性电力资产布局。

其中，华能集团电力资产多在华北和华东；大唐集团在华北和华中；国电集团在华中地区；中电投集团在华中和华东较为丰富；华电集团在东北、华北地区较为集中，而在浙江、广东、京津唐等电力紧缺电网资产分布较少。

中国华能集团公司：以经营电力产业为主，综合发展的企业公司简介中国华能集团公司（简称：华能集团）是经国务院批准成立的国有重要骨干企业。

华能集团公司注册资本200亿元人民币，主营业务为：电源开发、投资、建设、经营和管理，电力（热力）生产和销售，金融、煤炭、交通运输、新能源、环保相关产业及产品的开发、投资、建设、生产、销售，实业投资经营及管理。

华能集团公司致力于建设具有国际竞争力的大企业集团，为电力主业发展服务的煤炭、金融、科技研发、交通运输等产业初具规模，公司在中国发电企业中率先进入世界企业500强。

公司总部组织架构产业电力产业华能坚持以电力产业为核心，不断加快结构调整步伐，优化发展煤电，大力发展水电，积极发展风电、太阳能及其他新能源发电，努力发展核电，继续发展天然气发电，持续提高低碳清洁能源装机比重，持续提高传统能源的高效清洁利用水平。

10年股息率最高的股票排名榜以下是最近10年股息率最高的股票排名榜。

股息率是指公司每年派发给股东的股息金额与股票当前市价之比。

1.台泥股份有限公司（台湾）（股票代码: 1101）台泥股份是台湾最大的水泥生产和销售公司之一。

它在过去的10年里一直保持着稳定和高股息率。

该公司以其强大的盈利能力和现金流为投资者提供了丰厚的股息回报。

2.凯迪电力股份有限公司（中国大陆）（股票代码: 600588）凯迪电力是中国最大的电力设备制造商之一。

该公司在过去的10年里一直保持着稳定和高股息率。

其强大的市场地位和持续增长的盈利能力使得该公司能够向股东派发高额股息。

3.台湾高铁股份有限公司（台湾）（股票代码: 2633）台湾高铁是台湾最大的高速铁路运营商之一。

该公司在过去的10年里一直以其稳定的盈利能力和高股息率而闻名。

其可持续和稳定的现金流使得该公司能够持续派发高额股息给股东。

4.中国神华能源股份有限公司（中国大陆）（股票代码: 601088）中国神华能源是中国最大的煤炭生产和销售公司之一。

尽管能源行业在过去的10年里面临了一些挑战，但中国神华能源一直以其稳定的盈利能力和高股息率而闻名。

其强大的市场地位和丰富的煤炭资源为该公司提供了稳定的现金流，使得其能够向股东分派高额股息。

5.中国中车股份有限公司（中国大陆）（股票代码: 601766）中国中车是中国最大的铁路装备制造商之一。

该公司在过去的10年里一直保持着稳定和高股息率。

其强大的市场地位和持续增长的盈利能力使得该公司能够向股东派发丰厚的股息。

6.台湾水泥股份有限公司（台湾）（股票代码: 1102）台湾水泥是台湾最大的水泥生产和销售公司之一。

该公司在过去的10年里一直以其稳定的盈利能力和高股息率而闻名。

其丰富的水泥资源和稳定的现金流使得该公司能够向股东分派可观的股息。

7.中国铁建股份有限公司（中国大陆）（股票代码: 601186）中国铁建是中国最大的建筑工程和基础设施建设公司之一。

煤炭龙头股排名前十(名单一览)煤炭龙头股排名前十(名单)1电投能源002128：公司2023年1至2月，公司实现营业收入47.37亿元左右，同比增长25.79%左右;实现归母净利润10.26亿元左右，同比增长80.19%左右。

(2021年全年净利润35亿，今年仅仅1~2月就10亿，环比同比均大增!)作为煤铝电一体化发展的综合性能源公司，受益于煤炭和电解铝价格高企，新能源发电业务逐步释放利润，公司今年全年净利润有望继续创新高!2.山煤国际600546：2023年1至2月，公司实现营业总收入72.2亿元左右，同比增长11.40%左右;实现归属于上市公司股东的净利润8.42亿元左右，同比增长293.46%左右。

(考虑到春节假期的影响，今年一季度的业绩虽然会环比下降一点，但是全年业绩有望超越去年的49亿!)公司作为山西省唯一拥有煤炭进出口资质的上市公司，有望受益于国际煤价持续攀升!是目前动态市盈率最低的煤炭公司之一!3冀中能源000937：2023年1-2月，公司实现营业收入57亿元左右，较去年同期增长43%左右;实现利润总额8.82亿元左右，较去年同期增长200%左右。

(注意这里写的是利润总额不是净利润)河北焦煤龙头，公司今年拟8.61亿元收购金牛化工19.99%股份，实现绝对控股，金牛化工的主要业务为甲醇的生产和销售，有望收益于甲醇产品的涨价!4兖矿能源600188：公司在聚焦主业煤炭上，谋划向矿业、高端化工、新材料、新能源、高端装备制造、智慧物流五个产业转型发展，是煤炭板块中业务范围最广,盈利能力最强的煤炭龙头之一!公告控股子公司兖煤澳洲2021年净利润创新高达35.91亿元，子公司充分受益于国际高煤价!因为现在禁止新投资国外煤矿，兖矿能源是A股上市公司中唯一拥有国外巨量煤炭资源的。

5晋控煤业601001：煤炭板块中市盈率最低的几个上市公司之一!(可以说在动态市盈率方面，只有山煤国际能和晋控煤业做对手!)业绩弹性大!而且大股东晋能控股集团是山西第一的煤企,大股东有许多优质煤炭资质等待注入!今年一季度的业绩非常值得期待!6中国神华601088：煤炭板块的永恒的龙头之一!超稳定的盈利能力和超高的股息率!今年分红有望再创历史新高!今年的高分红行情值得期待!7潞安环能601699：主营是动力煤和喷吹煤。

神华五型企业本质安全型内涵本质安全型企业，是指与生产安全有关的各个基本要素，如人员素质、技术设备、经营环境、制度流程（简称人、机、环、管）等，能够根本上保证安全可靠的企业。

本质安全强调从源头上消除或减小危险，是一种先进的风险预控管理思想。

它把管理的重点放在整体安全效用上，实行全过程、全人员、全方位的安全管理，使企业保持在最佳安全状态运行。

因此，本质安全是针对“人、机、环、管”整个系统的本质安全化。

本质安全系统内部是交互的。

就煤矿企业的生产过程而言，生产过程系统是人（管理主体、生产主体、安全主体）、物（机器、环境）组成的动态系统。

物在生产过程中表现状态（安全状态、不安全状态）与人在生产过程表现为行为（安全行为、不安全行为）是否稳定，共同影响了系统的本质安全性。

（见图3.4）图3.4 工业企业产生事故的原因由于生产系统是动态的、开放系统，外部环境因素作用起着制约及推动的作用。

保证人行为安全的能力是安全管理能力重要方面，从管理角度就是对人的激励与约束，即安全行为管理能力与安全行政管理能力；保证物的安全状态，即安全技术管理能力；增强生产中的信息获取与控制能力，即安全信息管理能力；符合生产中的动态性、变化性要求，即安全管理创新能力。

例如，就信息管理能力而言，可以把人的信息处理过程分为感觉、认知和行为响应。

在危险出现阶段，如果人的信息处理的每个环节都正确，危险就能够被消除获得到控制；在危险释放阶段，如果人的信息处理过程每个环节都正确，虽然面临着已经出现的危险，但仍然可以避免危险释放出来，不会带来伤害或者损失。

工业企业的生产过程是由人、机、环、管组成的动态系统，保证系统的安全、和谐又需要各方面能力的整合。

（见图3.5）通过本质安全型企业的建设可以有效地提高企业劳动生产率和员工的工作积极性。

本质安全型企业将过去以机器为中心转变到以人为本，强调劳动者的素质和主观能力对企业产生的作用。

这里的劳动者素质包括技术能力、心理健康程度和精神愉快程度等方面。

一、煤炭企业商业模式创新的背景随着全球能源需求的不断增长，煤炭作为传统能源资源仍然扮演着重要角色。

然而，随着全球环境问题的日益严重，煤炭企业面临着新的挑战。

传统的煤炭开采和利用模式已经无法满足可持续发展的要求，因此煤炭企业迫切需要进行商业模式创新，以适应新的环境形势。

二、煤炭企业商业模式创新的意义1. 适应环境保护需求：传统的煤炭企业存在着严重的环境污染问题，商业模式创新能够帮助企业减少环境污染并提高资源利用效率，符合环境保护的要求。

2. 提升竞争力：商业模式创新可以帮助煤炭企业提升技术水平和管理效率，提高产品质量和服务水平，增强企业的竞争力。

3. 创造新的营收来源：通过商业模式创新，煤炭企业可以探索新的业务领域和市场，拓展产业链，创造新的营收来源，提高盈利能力。

三、煤炭企业商业模式创新的路径和方式1. 技术创新：煤炭企业可以通过引进先进的煤炭开采和利用技术，提高资源利用效率，降低环境污染排放，实现可持续发展。

2. 产业链延伸：煤炭企业可以通过进行产业链延伸，开发煤炭综合利用产业，将煤炭资源转化为化工、建材等价值更高的产品，拓展新的市场。

3. 资源整合：煤炭企业可以通过资源整合，与其他能源企业或者环保企业合作，共同开发清洁能源和环保技术，实现互利共赢。

四、成功案例分析1. 我国神华集团：我国神华集团通过引进煤炭洗选、煤制油等技术，优化煤炭利用结构，降低环境污染排放，实现了环境保护和经济效益的双赢。

2. 美国Peabody能源公司：Peabody能源公司通过收购和整合清洁能源企业，实现了煤炭与清洁能源的互补发展，拓展了新的营收来源。

五、煤炭企业商业模式创新的展望煤炭企业在商业模式创新的道路上仍然面临着诸多挑战，如技术更新换代、市场转型、资金投入等问题。

然而，随着全球环境问题的日益严重，商业模式创新已经成为煤炭企业持续发展的必然选择。

未来，煤炭企业将继续探索新的商业模式，适应新的环境形势，实现可持续发展和长期盈利能力。

神华包头煤化工分公司概况神华包头煤化工分公司（英文简称SBCCC）注册成立于2005年12月31日，为神华集团所属中国神华煤制油化工有限公司的全资分公司。

公司坐落于包头市九原区滨河路河西生态化工基地1号（包头市南绕城公路49公里处），占地面积231公顷（3465亩）。

公司建设的世界首套、全球最大的煤制烯烃项目----神华包头煤制烯烃项目于2006年12月11日获得国家发改委核准（发改工业…2006‟2772号），是“十一五”国家核准的第一个特大型煤制烯烃工业化示范工程。

主要生产装置包括5×1500吨／日投煤量煤气化装置、180万吨／年甲醇装置、60万吨／年MTO装置、30万吨／年聚乙烯装置、30万吨／年聚丙烯装置，以及配套的3×480t／h产汽量锅炉、2×50MW发电机组自备热电站等公用工程、辅助设施、厂外工程等，项目总体设计概算投资152亿元。

项目于2007年5月8日开始施工，计划于2010年10月投产神华包头煤制烯烃项目以煤炭为原料，采用美国GE公司水煤浆煤气化技术、德国Linde 公司低温甲醇洗净化技术、英国Davy公司甲醇合成技术、中科院大连化物所甲醇制低碳烯烃技术（DMTO）、美国ABB Lummus公司烯烃分离技术、美国Univation公司聚乙烯技术、美国Dow化学公司聚丙烯技术路线生产聚乙烯和聚丙烯产品，是集高新技术、密集资金和高端人才为一体的国际一流的煤化工工程，实现了传统煤化工向石油化工产业的延伸，对我国优化能源消费结构，提高能源利用效率，减少环境污染，保障国家能源安全，都具有重要的示范意义，已被列入国家煤化工中长期发展规划。

目前公司正按照神华集团提出的“2009年建成、2010年投产”的建设目标和“建成示范工程、建成人才基地”的要求，以“创建五型企业、创建全优工程”为主线，遵循一步规划、分步实施、一次建成的思路，全面推进项目建设。

神华包头煤化工公司立志在选择世界先进工艺技术和装备的基础上，瞄准世界先进水平，吸收全球化工企业的成功管理经验，整合国内外优势资源，优化工厂整体配置，努力建设大型、现代化、创新型、具有国际竞争力的煤化工企业。

0 引言朔黄铁路是神华运输板块的重要组成部分，上游连接神朔和准池铁路，下游与黄骅港和天津煤码头衔接。

朔黄铁路99%以上的运量来自于神华集团有限责任公司（简称神华）的煤炭销售。

可以说，朔黄铁路的效益与神华煤炭市场的形势息息相关。

然而，当前煤炭产业市场疲软、产能过剩、成本上升、利润率下降，随着全国数千煤矿企业生产困难甚至停工停产，朔黄铁路也出现运量下滑、效益降低。

如何在当前困难形势下，优化运输组织，降低成本，适应市场需要，提高竞争力，是朔黄铁路亟待研究的重要课题。

1 面临形势分析1.1 煤炭市场供需形势（1）国内煤炭生产：2015年12月，我国煤炭产量完成3.3亿t，同比减少1 000万t，降幅2.94%。

2015年，全国煤炭产量累计完成37.0亿t左右，同比减少1.7亿t，降幅超过4%。

（2）煤炭进口：2015年，因经济增长放缓且政府对污染的限制，煤炭需求削减，我国煤炭进口量约2.041亿t，降幅达30%，创2011年来最低水平。

长期以来，进口煤炭比国内煤炭价格低30元/t左右。

2015年10月以后，由于国内煤炭价格大跌，进口煤炭与国内煤炭价格基本相当。

（3）国内煤炭需求：2015年以来，煤炭消费量持续下滑，前11个月共消费35.3亿t，同比减少1.7亿t，降幅4.6%。

其中，除化工用煤有一定增长外，电力、钢铁、建材等行业煤炭消耗均呈现明显下滑。

其中，我国重点电厂和沿海电厂日耗煤量均同比下降约10%。

（4）煤炭价格：截至2015年12月30日，渤海指数报收372元/t，同比下跌153元/t，跌幅29.1%。

环渤海指数年算术平均值427.32元/t，同比下跌995.68元/t，跌幅18.3%。

从以上4方面看出，2015年整个国内煤炭市场呈现出供应充足、需求低迷、价格大幅下跌等特点，神华各项经营指标也受到较大影响。

2015年全年煤炭产量4.02新的经济形势下朔黄铁路运输组织优化摘 要：在煤炭市场大幅下行的环境下，朔黄铁路也面临着运量下滑、效益降低的困境。

杜邦分析体系下陕西煤业股份有限公司盈利能力分析摘要：本文以陕西煤业股份有限公司为例，运用杜邦分析法分析公司在混合所有制改革之后取得的成绩，研究发现该公司整体运行情况良好，资金链充足，资产结构稳定，筹资融资能力强，企业信誉良好。

但是，投资活动渠道单一，不能积极扩展市场范围和运营方向，未形成完整的上下游产业链关系，而且属于高耗能、高污染企业。

因此，必须实行产品转型升级战略，向更清洁更环保的方向发展，同时加强对市场趋势的把控，积极扩大市场份额等措施。

关键词：财务绩效；企业盈利能力；杜邦分析体系1 绪论煤炭行业是国民经济发展中最重要的能源产业，是各国经济发展中重要的组成环节。

目前，煤炭行业供过于求，产能过剩，资源消耗大、利用率低，产品污染较大，产业结构单一，行业的未来发展不明确，对于科学评价行业体系的财务指标也不能充分研究利用。

因此，对于向陕西煤业股份有限公司这样的大型国有企业来说，形成一套完整的财务绩效评价体系来说至关重要，同时认清自己的行业地位，对于煤炭行业的良性发展具有积极意义。

2 陕西煤业股份有限公司财务报表分析2.1 资产负债表分析资产负债表是反映企业在某一特定日期全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表，是一张时点报表，是企业经营活动的静态体现。

陕西煤业股份有限公司2018和2017年的资产增速较大且主要表现为流动资产的增加，但总体上非流动资产的比重始终很高，变动情况也不大，公司的资产风险较大；负债的增速也较大，总体上所有者权益的比重始终高于负债的比重，但负债的比重增速却高于所有者权益比重增速。

从集团的资产和负债总体数据上得出基本持平，属于稳健结构。

2.2 利润表分析利润表是反映企业一定会计期间生产经营成果的会计报表，是一张时期报表，属于动态会计报表。

2018年，陕西煤业股份有限公司的营业利润占营业总收入的比重为0.33%，比2017年增加了0.20%；利润总额占营业总收入的比重为0.33%，比2017年增加了15.72%；净利润占营业总收入的比重为0.28%，比2017年增加了0.26%。