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风险投资项目评价体系
风险投资项目评价体系是指用于评估和衡量风险投资项目的一套指标、方法和流程。
其目的是通过对项目的全面分析和评估，确定项目的投资价值和风险水平，以便投资者能够做出明智的投资决策。
风险投资项目评价体系通常包括以下几个方面的指标和方法：
1. 市场前景评估：通过对市场需求、竞争环境、行业发展趋势等因素进行分析，评估项目所面临的市场前景和潜在机会。
2. 技术风险评估：评估项目所涉及的技术创新程度、技术难度和技术可行性，以及可能存在的技术风险和技术难题。
3. 商业模式评估：分析项目的商业模式、盈利模式和收入来源，评估项目的商业可行性和盈利能力。
4. 团队评估：评估项目的管理团队、创始团队的能力和经验，以及团队的执行力和决策能力。
5. 财务分析：对项目的财务数据进行分析和评估，包括收入、成本、利润、现金流等指标，评估项目的财务状况和盈利能力。
6. 风险评估：对项目所面临的各种风险进行评估和量化，包括市场风险、技术风险、政策风险、经营风险等，评估项目的风险水平和风险控制能力。
7. 退出策略评估：评估项目的退出策略和退出渠道，包括上市、股权转让、合并收购等，以及可能面临的退出风险和问题。
通过综合分析以上指标和方法，风险投资项目评价体系能够对项目进行全面、客观的评估，为投资者提供决策参考和风险控制的依据。
投资项目风险评估在投资市场中，投资者通常会面临各种风险，如经济环境的不确定性、政策风险、市场需求的波动等。
针对这些风险，进行投资项目风险评估是非常重要的。
本文将介绍投资项目风险评估的基本概念、方法以及其在投资决策中的意义。
一、投资项目风险评估的概念投资项目风险评估是指通过对特定投资项目进行综合评估和分析，确定项目的风险水平和可行性，并提出风险防范措施和应对策略的过程。
通过风险评估，投资者可以更全面地了解项目的风险情况，有助于做出明智的投资决策。
二、投资项目风险评估的方法1. 项目评估首先，需要对所投资项目进行全面的评估。
评估包括对项目的市场需求、竞争环境、技术水平、盈利预测等方面进行详细的调研和分析，以确定项目的可行性和潜在风险。
2. 风险识别在项目评估的基础上，需要对项目的风险进行识别。
风险识别包括对市场风险、技术风险、财务风险、政策风险等方面进行综合分析，确定项目所面临的各种可能风险的类型和程度。
3. 风险评估在风险识别的基础上，需要对各项风险进行评估。
评估主要包括对风险概率、风险影响程度、风险传导途径等方面进行量化分析，以确定项目风险的具体水平和重要性。
4. 风险分析在风险评估的基础上，需要对各项风险进行分析。
分析包括对风险的成因、影响因素以及可能产生的后果进行深入的探讨，以加深对风险的理解和认知。
5. 风险控制在风险分析的基础上，需要采取相应的措施进行风险控制。
控制措施包括风险规避、风险转移、风险缓解等，以降低项目风险的发生概率和影响程度。
三、投资项目风险评估的意义1. 提供决策依据通过风险评估，投资者可以获得项目的全面信息，能够更准确地评估项目的风险水平和可行性，为投资决策提供科学依据。
2. 降低投资风险通过风险评估，投资者可以识别出各种潜在的风险，并采取相应的措施进行预防和控制，从而降低投资风险，保护投资利益。
3. 提高投资回报对项目风险进行评估和控制，使投资者能够更全面地考虑项目的盈利潜力和风险水平，从而在投资决策中做出更明智的选择，提高投资回报。
风险投资项目评价指标体系与方法评述【摘要】本文综合叙述项目风险投资的评估指标体系和评价方法的发展状况，并试图提出解决风险投资项目系统评估的思路。
【关键词】风险投资项目指标体系评价方法一、风险投资项目评价的定义风险投资项目是一种高风险的权益投资活动，它通过将风险资本注入具有高风险的项目形成权益投资而获取收益。
风险资本企业通过将资金投向新兴的、发展迅速的同时蕴藏巨大风险的创新型技术或服务项目而催动高新技术进步和产业发展。
风险投资项目评价是指风险投资公司根据投资项目信息，利用科学的手段和方法，对项目的质量进行详细周全的分析和评价，并根据潜在的投资收益，比较项目的风险，决定投资与否，投资的规模，投资的策略以及投资后的监督管理措施等过程。
其构成因素涉及风险项目评价的主体、客体，评价主体与客体之间的信息结构以及项目评价体系。
二、国外评价指标体系的研究概述国外风险投资项目的筛选和价值评估较多采用实证分析法，通过对创新企业的调查研究，得出评估指标以判定风险投资的收益和风险。
其权威性的指标体系见表1.三、国内评价指标体系的研究概述我国学者对风险投资项目的研究，结合我国宏观投资环境的特殊性，对国外现有的理论成果进行补充和修正，得出一般性评估决策指标。
具有代表性的是尹淑娅根据决策流程思想设计的期望与风险模型（见表2）。
四、风险投资项目评价方法根据项目风险投资流程，风险投资企业对项目进行尽职调查后，将依据项目可行性报告的内容，按照风险投资项目研究者对项目评估设定的模型，学者采用各种各样的评价方法来对数据进行分析处理，得出投资与否的结论。
下面主要介绍常用的项目评估分析方法：（1）层次分析法。
层次分析法是依据一定的标度方法，专家分别在各层次内对各因素的相对重要性进行打分，得到判断矩阵；对每一层的判断矩阵求解最大特征根和最大特征向量；进行一致性检验，通过计算得出最后的评价值。
（2）模糊综合评价法。
该方法通过建立有关的模糊集，定义子因素层指标集，确定子因素层指标的权重，并进行模糊矩阵运算得出相对于目标层的模糊综合评价。
风险投资中的投资流程与评估方法风险投资是指投资者投资于初创企业或创新项目，以取得高风险高回报的一种投资方式。
在实施风险投资之前，投资者需要进行一系列的投资流程与评估方法，以确保投资的可行性和获得预期的收益。
本文将深入探讨风险投资的投资流程和评估方法。
一、风险投资的投资流程风险投资的投资流程通常包括以下几个阶段：项目筛选、尽职调查、投资评估、投资决策、管理与退出。
1. 项目筛选项目筛选是风险投资的第一步，在这一阶段，投资者需要从众多潜在的项目中筛选出符合其投资策略和风险偏好的项目。
项目筛选通常基于一些筛选标准，例如行业前景、团队背景、市场需求等。
2. 尽职调查尽职调查是风险投资的核心环节，投资者需要对项目的各个方面进行全面深入的调查和了解，以评估项目的风险和潜力。
尽职调查通常包括市场调研、竞争分析、财务分析、法律尽职调查等，以尽可能减少投资风险。
3. 投资评估投资评估是根据尽职调查的结果，对项目的投资价值进行综合考量和评估。
这一阶段通常包括评估项目的市场潜力、商业模式的可行性、团队的能力和激励机制等。
投资评估的目标是确定项目的投资价值和预期收益。
4. 投资决策投资决策是指根据投资评估的结果，投资者决定是否将资金投入到该项目中。
投资决策通常基于风险偏好、投资组合管理以及与其他投资者的合作等因素。
5. 管理与退出一旦投资决策通过，投资者需要积极参与项目的管理过程，并提供必要的资源和支持，以确保项目的成功。
当项目达到一定阶段或达到特定的退出条件时，投资者可以通过出售股权、IPO或并购等方式退出投资，实现投资回报。
二、风险投资的评估方法风险投资的评估方法是评估投资项目的价值和风险，以制定投资决策的重要参考。
以下是几种常见的风险投资评估方法：1. 市场分析市场分析是评估项目市场潜力和商机的重要方法。
投资者需要分析市场规模、增长趋势、竞争态势等因素，以确定项目的市场空间和竞争优势。
2. 财务分析财务分析是评估项目盈利能力和财务状况的关键方法。
投资项目风险评估投资是一项风险与回报并存的活动，每个投资者都希望找到低风险高回报的项目。
然而，在选择投资项目时，了解项目风险并进行风险评估是至关重要的。
本文将介绍投资项目风险评估的相关内容，帮助投资者做出明智的决策。
一、风险定义和分类风险是指投资可能面临的不确定性和潜在损失。
项目风险可以从多个角度进行分类。
一种常见的分类方式是按照风险的性质分为市场风险、信用风险和操作风险。
市场风险指的是投资项目受到市场行情波动等因素的影响；信用风险是指出借资金方无法按时兑付本息或出现违约情况；操作风险则包括项目管理不善、运营不稳定等因素。
二、风险评估方法为了对投资项目的风险进行准确评估，投资者可以采用多种方法。
以下是常见的风险评估方法：1. 市场分析：通过研究市场趋势、竞争对手、宏观经济环境等，评估项目受市场风险的影响程度。
2. 财务分析：分析项目的财务状况和盈利能力，了解其是否能够承担债务和持续盈利，评估信用风险。
3. 技术评估：评估项目所涉及的技术难度、创新程度和可行性，以及可能出现的技术风险。
4. 管理层评估：了解项目管理团队的经验和能力，评估操作风险。
三、风险管理措施在评估投资项目的风险后，投资者需要采取相应的风险管理措施，以降低风险和损失。
以下是一些常见的风险管理措施：1. 多元化投资：将资金分散投资于不同的项目或资产，以降低特定项目或资产的风险对整体投资组合的影响。
2. 制定风险管理策略：根据风险评估结果，制定相应的风险管理策略，明确投资目标和策略。
3. 设置止损规则：设定合理的止损点位，在项目出现预期之外的损失时及时止损，避免进一步的损失。
4. 定期风险监测和调整：投资者应定期对项目的风险进行监测和评估，并根据市场、行业和项目情况做出相应的调整。
四、案例分析以某公司投资房地产项目为例，通过市场分析发现，当前房地产市场供需关系紧张，租金收入可能出现不稳定的情况；财务分析显示，该项目租金收入覆盖了贷款本息，信用风险较低；技术评估表明，该项目所使用的建筑技术成熟且可行性高；管理层评估认为，公司拥有经验丰富的项目管理团队。
风险投资项目的评估模型10风险投资项目的市场前景等各方面都存在大量的不确定性；风险投资是名副其实的一种高风险性的投资行为。
要想降低风险，方法是在投资前较准确的预计风险之所在，投资后对其加以有效的管理控制。
可见投资前预测风险是防范风险的关键环节。
预测风险取决于有效的风险投资的评估决策过程。
我国风险投资效益不如理想，除了体制方面的因素之外，投资思路、决策方法落后于社会主义市场经济发展对现代项目管理的要求，构成另一方面的主要原因。
文章系统介绍风险投资项目评估的定量和定性模型，并做出简单的比较和评述。
一、定量模型（一） 价值评估模型1. 市盈率模型这一模型是继传统意义上对被投资企业采用帐面价值、清算价值等诸多方法后现被风险投资业广为应用的粗略估计被投资企业的价值的大众方法，其基本公式为：被投资企业价值=估价收益指标／标准市盈率其中估价收益指标标准市盈率=每股市价／每股收益需要说明的是，标准市盈率无论是投资进入还是退出时被投资企业均未上市，所以没有自身的每股市价，只能采用比较方式选用与被投资企业具有可比性已上市企业的市盈率或者整个行业的平均市盈率。
一般来说可采用被投资企业最近一年的税后利润，因为其最贴近被投资企业的当前状况。
但是考虑到企业经营中的波动性，尤其是经营活动具有明显周期性的被投资企业也可采用最近三年税后利润的平均值作为估价收益指标将更为适当。
2. 自由现金流量的净现值模型自由现金流量是由拉巴波特最先提出来的，它是指企业在履行了所有财务责任（如偿负债务本息，支付优先股股息等）并满足了企业再投资需要之后的“现金流量”，而净现值法又被普遍认为是对投资计划进行评估的最优方法。
应该说采用自由现金流量的净现值模型是对以往模型的小小改进。
自由现金流量的净现值=∑（当年预期自由流量*当年折现系数）3. 经济附加值模型此模型最早起源于20世纪20年代，由美国通用汽车公司引入之后便长期未得到应用，直到80年代被总部设在纽约的STERN STEWART咨询公司重新引入，以取代传统的价值评估方法。
商务部门投资项目风险评估投资项目是商务部门关注的重要领域之一，风险评估是确保投资项目成功实施的关键步骤。
本文将从市场风险、技术风险、财务风险和管理风险四个方面进行全面分析和评估。
1. 市场风险评估市场风险是指投资项目所面临的市场环境变化所带来的风险。
在进行市场风险评估时，需要关注市场供需状况、竞争格局、政策法规及国际市场环境等因素。
通过对市场前景进行深入研究，可以评估项目是否能够适应市场的需求，并预测可能遇到的竞争压力和市场份额的争夺。
2. 技术风险评估技术风险是指投资项目所使用的关键技术是否成熟、可行以及是否能够满足项目的需求。
在进行技术风险评估时，需要对项目所涉及的关键技术进行全面的研究和评估。
这包括技术的可行性、技术的稳定性以及技术的可持续性等方面。
只有确保投资项目的技术方案可行，才能降低技术风险，提高项目的成功率。
3. 财务风险评估财务风险是指投资项目所面临的资金供给、投资回报以及投资成本等方面的风险。
在进行财务风险评估时，需要对项目的资金需求、投资回报率以及投资成本进行全面评估。
通过充分分析项目的财务状况，可以帮助预测项目的盈利能力和投资回报，以及项目可能面临的资金供应问题。
4. 管理风险评估管理风险是指投资项目所面临的管理组织是否具备有效监管和控制能力的风险。
在进行管理风险评估时，需要对项目所涉及的管理组织、管理人员以及管理制度进行全面评估。
通过评估项目的管理水平和管理控制能力，可以预测项目在运营过程中可能出现的管理问题，从而采取相应的管理措施以降低管理风险。
综上所述，商务部门在投资项目时需要进行全面的风险评估。
在对市场风险、技术风险、财务风险和管理风险进行评估时，要充分考虑各项因素的影响和可能带来的风险。
通过科学、准确的风险评估，可以帮助商务部门做出明智的投资决策，提高项目的成功率，实现预期的投资回报。
商务部门应该充分重视风险评估的重要性，加强对投资项目风险评估方法的研究和应用，提升投资决策的科学性和准确性，为项目的顺利实施提供有力的保障。
如何评估投资项目的风险投资项目的风险评估，乃至其后续投资管理，为了降低投资损失，有效分配投资资金，然后达到理想的投资收益中备受关注。
那么，风险评估有哪些要素？如何进行有效的风险评估？一、投资项目及风险问题的调研分析。
1. 对投资项目的深入了解：首先了解投资项目的定位、宗旨、经营方向、场景等背景信息，以及可能存在的风险源及风险因素。
2. 对投资风险问题的详细分析：可以从业务流程、竞争环境、项目可持续性、市场变化率等维度来分析具体存在的风险问题，从中找出投资项目中存在的可能性。
二、资金运作和成本分析。
1. 资金运作：仔细考察投资项目的资金运用方式、资金来源和流向，进行资金运营分析，通过准确的定量风险度量，识别出和抵消可能存在的风险因素及问题。
2. 成本分析：对所考察投资项目的成本进行完整的分析，详细的考虑投资成本的组成以及每一组成要素的相关性和变化，以此识别投资项目可能存在的潜在投资风险。
三、风险快速评估模型。
1. 概念风险快速评估模型：该模型对考察投资项目的投资前景进行定量分析，让投资者通过更多的客观信息，以数据为基础更快的做出投资决策。
2. 视角风险快速评估模型：该模型从企业经营活动的多个视角下分析投资者潜在损失，考察投资者在特定条件下可能面临的风险，以期待最终减少投资失误率，提高投资业绩。
四、投资风险主动防控。
1. 合理划分投资责任：在投资项目中，应合理划分投资者和受资企业的责任，针对具体的责任方，明确每个方面的利益和风险调整点，在考虑风险的基础上合理的评估投资收益。
2. 加强风险监控：定期进行风险分析，加强对投资项目实时风险监控。
建立风险应急预案，对可能发生的风险采取相应的措施，降低投资风险的发生概率。
通过以上分析，可以得出结论，投资项目的风险评估，需要投资者从投资项目及其潜在风险问题调研分析、资金运营分析和成本分析等着手，采用概念风险快速评估模型及视角风险快速评估模型，合理划分投资责任与加强风险监控，有助于投资者进行有效的风险评估，减少投资损失危险，充分利用投资资金，最终取得较为理想的投资收益。
第一章风险投资的沿革资本、技术、管理与创业精神是生产力的主要动力来源，在技术作为核心竞争力的策略观点下，如何结合资本、管理与创业精神，将是科技产业发展的关键要素，也是一个国家或地区经济发展的主要政策。
而风险投资事业就是一种以非传统融资方式，结合资金、技术、管理与创业精神，为支持创新活动与高科技产业发展，所形成的新投资模式。
一、风险投资的简介风险投资的英文名称是“Venture Capital”，主要是指风险投资家出资，协助具有专门技术但是无法筹集到资金的企业家，并且承担风险投资时的高风险的一种权益资本【1】。
风险投资家以自身的相关产业或行业的专业知识与实践经验，结合高效的企业管理技能与金融专长，对风险企业或风险项目积极主动地参与管理经营，直至风险企业或风险项目上市公开交易或通过并购方式实现资本增值与资金的流动性。
风险投资是一个动态循环过程，一轮风险资本投资退出后，该资本将投向被选中的另一个风险企业或风险项目，这样循环往复。
风险投资家的投资目标不仅仅在于股息、红利的获取，而在于获得巨额的风险资本增值。
二、风险投资的特点【2】风险投资是一种投资活动，它与一般的投资活动具有一些相同的共性，但是由于它是特定的“风险投资”，又具有与一般投资活动不同的特性，这主要表现在投资项目的选择、投资特性和风险投资家的作用三个方面。
1、投资项目的选择风险投资的对象主要是那些高技术、高风险、高收益的中小企业。
2、风险投资本身的特征⑴长期性、过渡性与定期性。
⑵资金投资以权益资本的形式为主，无担保性。
⑶资金投入分阶段。
⑷以资本增值的方式实现获利。
⑸单项投资成功率低，单项投资回报率高，综合投资回报率高。
⑹重视运用激励、约束机制。
3、风险投资家的作用⑴风险投资家的监督作用。
⑵风险投资家的“附加价值”。
风险投资家通过密切监督，对风险企业的各种情况都比较了解，加上自身的丰富经验，既可以较早地觉察到企业运行的潜在问题，降低企业的运行风险，又可以成为风险企业重要的咨询顾问，为企业的发展战略，重大经营决策提出重要意见。
有关研究表明，由于风险投资家介入管理，使得风险企业的企业价值增大，得到风险资本支持的企业要比没有得到风险资本的相似企业表现得更为出色。
风险企业公开上市后，其股票也更加受人关注。
由于风险投资家的努力增加了风险企业的价值，它被称之为风险投资家的“附加价值”。
这些附加价值服务是风险企业获得成功的关键之一。
三、风险投资的发展目前，在世界范围内风险投资越来越受到人们的关注。
这是因为，一方面一个国家或地区风险投资发展的好坏，在某种程度上直接关系到这个国家或地区高新技术的发展水平和实际生产能力的高低，并进而在一定程度上影响该国或该地区经济实力和国际竞争力。
一个最好的例子就是美国在其高科技企业的推动下，缔造了一个前所未有的经济神话，引发了以互联网为特征的新一轮产业革命，同时也开创了“新经济”时代。
如果说是高科技企业如雨后春笋般的发展壮大缔造了美国的“新经济”的话，那么风险投资则是高科技企业大发展最重要的缔造者。
因为正是在风险投资的资助下，才有了硅谷的闻名遐尔与许许多多的高科技企业的辉煌。
另一方面，风险投资在推动经济发展的同时，风险投资本身也迅速地发展壮大起来。
其规模（投资规模与资本规模）越来越大，并且已成为了一种十分重要的经济现象。
自从1946年美国研究与开发公司(ARD, Boston’s American Research and Development Corporation)在波士顿成立起，到1988年的时候，美国已拥有658家风险基金，进行42亿美元的风险投资，管理310亿美元的资本【3】。
据世界银行统计，从1991年到1994年，全球风险投资基金的资本达到678亿美元，1995年已超过800亿美元。
其中美国1995年风险投资基金的资本已达到435亿美元。
随着经济的发展，中国风险投资业也有了一定的发展，在1994年底时，中国的风险投资组织已有80余家，拥有35亿元的投资能力【4】。
而到了2001年6月，单深圳市就有专业性创业投资及相关机构122家，其中创业投资公司43家，创业投资管理公司36家，创业投资中介机构23家，以及在深圳开展创投业务的境外机构20家。
深圳创业投资资本总规模已超过100亿元人民币，已投资的项目超过200个，投资额约28亿元【5】。
目前中国规模较大的风险投资公司见表1.1：资料来源：唐翰岫《风险投资决策》，2002年，山东人民出版社。
在1998年和1999年，风险投资成了中国政府与民间的最热门的话题，并且这种热度在2000年达到了最高峰。
在国内风险投资公司风起云涌之际，国外的风险投资公司也纷纷涉足中国【6】。
如新加坡成立了中国高科技投资基金，日本的野村证券成立了中国风险投资公司，美国通用电气资本公司成立了中国实业投资公司，AIC成立了中国零售业发展基金。
表1.2列出了进入中国的风险投资基金与私有股权投资公司，表1-3给出了投资中国的风险投资基金所投资企业的行业分布情况。
表1.2：投资中国的亚太地区风险投资基金/私有股权投资公司资料来源：盛立军《风险投资：操作、机制与策略》，1999年，上海远东出版社。
资料来源：盛立军《风险投资：操作、机制与策略》，1999，上海远东出版社。
然而，尽管在这种热度下，中国的风险投资公司的经营环境和状况并没有多大的改变,而且伴随着2000年3月10日纳斯达克指数从5132.52点，一路狂跌到2001年4月4日的1619.68点，网络公司的神话一个又一个地破灭，中国的二板市场也成了难产之子。
原本对二板市场寄予厚望的中国的风险投资公司，在资本市场流动性不足，投资变现渠道不畅，相关法律不健全等多重围堵之下，其风险投资业务发展举步维艰。
许多风险投资公司都出现了由于前面投资的项目无法变现，后续的融资又十分困难，从而使公司资金十分短缺，后续的项目投资根本无法进行，甚至有些规模较小的风险投资公司的生存都成了问题。
而当原来投资的项目需要继续投资时，由于风险投资公司无力再进行追加投资，这些项目最终要么中途夭折，要么陷于苦苦挣扎的境地。
面对中国风险投资市场的众多不利情况，一些风险投资公司在几年前就比较多地介入证券市场。
而现在，越来越多的风险投资公司将其大部分资金用在证券投资，而在实业投资方面资金越来越少。
对于风险投资公司来说，中国目前的证券市场对大资金庄家而言，其证券投资风险低于风险投资的风险，证券投资收益不低于甚至高于风险投资的理论上的收益，而且风险投资公司还可以比较轻松地赚回公司的日常开销和员工的高额工资，所以这些风险投资公司没有理由不大量进行证券投资。
这种畸形的发展趋势如继续下去，将会彻底毁掉中国的风险投资业【7】。
但是，随着中国经济的飞速发展，以及受中国大力发展高科技产业政策的影响，中国的高科技企业将会越来越多，对风险投资的需求也会越来越大。
在这种情况下，加强风险投资的理论研究以完善和规范中国风险投资的实际经营运作，增强人们对风险投资的认识，改善风险投资环境，将是中国风险投资业发展的必然要求。
四、风险投资的研究风险投资体系中包括了三个行为主体：风险投资者（Venture Investor）、风险投资家(Venture Capitalist)和风险企业家（Entrepreneur）。
所谓风险投资者就是风险投资公司的股东（对于以有限合伙制形式组建起的风险基金来说，风险投资者就是有限合伙人，即风险基金的投资者），主要行为是在市场上寻找满意的风险投资公司以对其进行投资，在投资之后他们将力图对风险投资公司进行有效地激励和监督，以使自身的投资收益得到保障和实现最大化。
风险投资家是风险投资公司经营者和对项目进行投资的实际运作者。
他们的核心行为有两方面：一方面为了保证公司（或基金）的持续性，他们必须周期地向风险投资者进行融资；另一方面，他们必须不断寻找优良的投资项目（一般项目往往以企业形式存在的，称之为风险企业）并进行投资。
在投资之后，风险投资家需要对风险项目进行有效地激励和监督以使项目成长从而达到在一段时间后投资变现获得高额收益的目的。
风险企业家是风险企业的创造者，在风险投资进入企业之前，他们是风险企业的经营者；在风险企业进入之后，如果风险投资家认为风险企业家的经营管理才能不适合作为企业的经营者时，风险投资家将聘请职业经理人来取代风险企业家而成为风险企业的实际经营者。
风险企业家的核心行为是为风险企业进行融资，一般来说，他们要千方百计取得风险投资家对企业的信任（当然好的项目会有许多风险投资公司同时去争），以获得企业发展所必需的资金。
综上所述，三个行为主体之间的关系概括起来主要是投融资关系与激励、监督关系。
从投资者的角度来说，如果要获得好的投资收益，单纯依赖严密的投资决策还不够，必须通过对被投资者有效地激励与监督，才能最大程度地达到投资目标。
目前风险投资的研究主要围绕风险投资者（Venture Investor）、风险投资家(Venture Capitalist)和风险企业(New Venture)三者本身，三者之间以及三者与外部环境之间的关系展开。
从中国目前的实际情况来看，最迫切需要解决的问题是：理顺三者之间的关系，改善风险投资的外部环境。
至于三个主体本身的问题则可以在发展中逐步解决。
从风险投资公司的角度来说，改善外部环境非其能力所及，而在理顺它与风险投资者和风险企业之间的关系方面，风险投资公司则可以大有作为。
三个主体之间的关系最核心的是投资与融资关系。
而这种关系存在的基础则是投资者如何获取最大的投资收益，被投资者如何以适宜的价格获取投资。
投资者需要科学的投资决策和投资之后对被投资者进行有效地激励和监督，才能保证这种基础持久而稳定。
因此，从投资者的角度来说，主要有两个问题需要解决，一是投资决策的问题，另一个是对被投资者的激励和监督的问题。
投资决策有两种：一是风险投资者对风险投资公司的投资决策；另一是风险投资公司对风险企业的投资决策，即对风险项目的评估。
本文主要研究风险投资公司对风险企业的投资决策，即对风险项目的评估进行研究。
五、风险投资项目评估在我国实际操作存在的问题目前，中国的风险投资公司虽然已具有相当的数量，但由于风险投资在中国的发展历史比较短，无论在实践上还是在理论上均存在许多的问题。
美国是风险投资运作最成功的国家，因此中国的一些风险投资公司在成立之初，其许多运作与管理模式都承袭美国风险投资的模式。
然而由于中国的文化传统、市场环境和思维理念与美国有很大的不同，所以美国风险投资的运作模式在被应用一段时间之后，中国的风险投资公司发现它并不十分适合中国的实际情况。
于是，在对最初的运作模式进行调整的基础上，加之自身实际操作体验之后，中国的风险投资公司纷纷形成了自己的操作模式。
