专题六 天气灾害保险与天气衍生品

天气衍生产品的兴起及在中国的应用作者：吕睿来源：《对外经贸实务》2009年第05期天气衍生产品是一种用来规避天气风险的金融衍生工具，在分散和转移天气风险方面具有独特的优势，因此近年来发展很快。

本文选取美国芝加哥商品交易所（CME）开发的制热日（HDD）指数期货和制冷日（CDD）指数期货做重点介绍，分析了天气衍生品的参与主体和交易方式，并探讨了天气衍生品在我国发展的必要性。

一、天气衍生品的产生和发展天气衍生品是为了规避天气风险而产生的。

天气风险是指由于天气变化的不确定性引起某些商品的生产成本和市场需求发生巨大波动，从而引起经济实体现金流量和利润的不确定性变化的风险。

比如由于飓风、龙卷风、雷雨、暴风等灾难性天气事件，以及温度、降水、日照、霜冻等日常天气变化，致使经济实体收益产生了巨大的不确定性。

天气衍生品最早于1997年出现在美国，为了规避非预期天气变化的负面影响，安然公司与佛罗里达西南电力公司签订了世界上第一笔天气衍生合同，天气衍生品正式诞生。

为了降低交易费用，便利交易，天气衍生合约逐渐演化成具有固定格式和内容的标准化合约，1999年，美国芝加哥商品交易所（CME）正式挂牌交易天气衍生金融工具。

此后，天气衍生品进一步扩散到日本、欧洲等发达地区。

目前，天气衍生产品市场已经成为全世界发展最为迅速的金融衍生产品市场。

2005年，进入CME天气期货市场的资金高达360亿美元。

2006年，CME天气合约交易量达80万手，合约金额达210亿美元。

天气衍生品是将金融衍生工具的理念用于自然灾害的风险管理，为天气风险的管理和转移提供了全新的思路和途径。

它的特点主要有以下几个方面：首先，天气衍生品的交易标的直接就是与天气相关的指数，如温度指数，风速指数，降雨量指数，降雪量指数等，有利于相关经济主体直接对天气风险进行套期保值。

其次，天气衍生品合约依据的是气象部门提供的气温、风速、降水量等数据，客观性强，信息不会受到合约持有者的影响，从而大大降低了道德风险的可能性；同时由于主要依据公开气象数据，管理和经营成本也大大降低。

论天气衍生品在我国的开发与应用论天气衍生品在我国的开发与应用引言：近年来，我国天气异常频繁，不仅给人们的日常生活带来了诸多不便，同时也给农业、城市规划等方面带来了巨大的影响和挑战。

在应对天气变化和其带来的风险的过程中，天气衍生品的开发与应用在我国变得越发重要。

一、天气衍生品的定义与分类1. 天气衍生品的定义：天气衍生品是以气象因素为基础的金融衍生产品，通过对天气因素变化的衡量和预测，将其作为交易标的物，从而实现风险转移与套期保值的目的。

2. 天气衍生品的分类：a)温度衍生品：根据温度的变动进行交易，如温度掉期。

b)降水衍生品：以降水的变动为交易标的物，如降水期权。

c)风速衍生品：以风速的变动为交易标的物，如风速期货。

二、天气衍生品的发展历程1. 国际上的天气衍生品市场起步较早。

在上世纪80年代末，美国芝加哥商品交易所推出了全球第一个天气期货品种，引领了全球天气衍生品市场的发展。

随后，欧洲等地也纷纷推出了天气衍生品交易市场。

2. 我国天气衍生品市场较晚兴起。

我国天气衍生品市场的发展起始于2007年，首家专门从事天气衍生品交易和服务的机构——北京天气衍生品交易所成立。

此后，上海、广州等地陆续设立了自己的天气衍生品交易所。

三、我国天气衍生品市场的应用现状1. 农业领域的应用。

由于天气是农业产量的重要因素之一，天气衍生品在农业保险领域的应用日益普及。

农户可以购买天气保险，根据实际天气情况来获得相应的赔偿，从而保护农户的利益，减轻天气灾害带来的损失。

2. 能源行业的应用。

能源供需的平衡与天气密切相关，能源公司可以通过购买天气期权合约，规避温度变动带来的风险。

例：温度高于预期，能源需求下降，能源公司持有的期权合约赚取利润。

3. 市政工程建设中的应用。

天气对市政工程建设影响巨大，特别是在地铁、桥梁等大型工程建设中，天气衍生品可以帮助项目方规避风险。

工程建设方可以购买雨量、温度等方面的期权，利用这些衍生品来提前应对可能出现的天气风险。

农业自然风险的金融管理第一部分：引言农业是人类生存和发展的基础，然而，农业生产往往受制于自然因素，如天气变化等，而这些自然风险对农业生产和农民收益造成了不小的影响。

因此，如何有效管理农业生产中的自然风险成为当前农业金融领域中亟需解决的问题之一。

第二部分：农业自然风险的金融管理需求自然灾害频发、气候变化日益严重，使农业生产更加容易受到不可控的影响。

这些风险对农民、农业企业和金融机构都构成了严峻挑战。

传统的农业保险往往难以满足多元化的需求，因此需要新的金融工具来帮助农业主体更好地管理风险。

第三部分：天气衍生品的概念与作用天气衍生品是一种以天气指标为标的物的金融工具，通过与特定气象条件相关的金融合约来管理因天气变化而产生的风险。

天气衍生品的兴起为农业生产提供了新的解决方案，使得农民和农业企业可以更有效地应对天气波动带来的风险。

第四部分：天气衍生品的应用天气衍生品在农业领域的应用主要包括天气期货和天气期权。

通过天气期货，农业主体可以对农产品价格的波动进行套期保值，降低价格风险；而通过天气期权，则可以在不确定的气象条件下，锁定未来的收益或者减少损失。

第五部分：天气衍生品的风险与挑战尽管天气衍生品为农业主体提供了一种新的风险管理方式，但其本身也存在着一些风险与挑战。

天气预测的不确定性、市场操纵风险等都是需要考虑的因素。

第六部分：结论农业自然风险的金融管理是一个复杂而重要的问题，而天气衍生品的兴起为解决这一问题提供了新的思路和途径。

未来，需要更多的研究和实践来完善天气衍生品市场，使其更好地服务于农业生产和农业主体，实现农业自然风险的有效管理和控制。

以上是农业自然风险的金融管理：天气衍生品的兴起的相关内容，希望能够为读者提供一些帮助和启发。

感谢阅读！。

天气指数保险及创新产品的比较研究天气指数保险及创新产品的比较研究一、引言天气是人类生活中不可或缺的一部分，而气候变化带来的极端天气事件也日益频繁。

这些天气事件对农业、能源、旅游、交通等各个行业造成了重大影响。

为了减轻这些天气事件的经济风险，保险业开发出了天气指数保险这一创新产品。

本文将对天气指数保险及其相关创新产品进行比较研究。

二、天气指数保险的基本原理天气指数保险是根据特定的气象指标来确定赔偿金额的保险形式。

当气象指标达到事先确定的触发点时，保险公司将按照保单约定向投保人支付相应的赔偿。

这种保险形式可以减少保险公司的核赔成本和时间，同时也方便了投保人的理赔流程。

三、天气指数保险的应用领域1. 农业领域天气对农业生产有着重要的影响。

干旱、洪涝、霜冻等极端气候事件会对农作物的生长和收成产生严重影响。

天气指数保险在农业领域的应用已经取得了显著的成效。

通过天气指数保险，农民可以在收成受损时得到相应的赔偿，从而减轻经济损失。

2. 能源领域在能源行业中，天气因素对能源供应和需求有着直接的影响。

气温、风速、降水等因素会影响到太阳能、风能等可再生能源的供给程度。

因此，天气指数保险也可以用于保护能源公司免受天气风险所带来的产量损失。

3. 旅游领域天气对旅游业的发展和收益也有着重要影响。

恶劣的天气条件可能导致游客的减少，进而影响旅游业的盈利能力。

通过天气指数保险，旅游企业可以得到相应的赔偿，从而减轻天气风险所带来的损失。

四、天气指数保险的优势和不足1. 优势（1）简化理赔流程：天气指数保险的赔偿金额是根据气象指标确定的，无需进行复杂的核赔过程，可以加快理赔速度，减少纠纷发生。

（2）灵活性强：天气指数保险可以根据不同行业的需求进行量身定制，满足不同行业的天气风险管理需求。

（3）降低成本：相比于传统保险形式，天气指数保险可以降低保险公司的核赔成本，提高效益。

2. 不足（1）天气指数的可信度：天气指数作为衡量天气事件的参数，可能受到预报精度、站点布局等因素的影响，从而在某些情况下造成不准确的判定。

论自然风险的金融管理——天气衍生品引言在当今社会，自然风险成为金融机构和企业经营的重要考虑因素之一。

自然灾害如台风、地震、洪水等，以及天气变化对农业、能源和旅游业等行业的影响不可忽视。

为了有效应对自然风险，金融市场不断创新金融工具，其中天气衍生品成为管理自然风险的一种重要手段。

本文将以天气衍生品为切入点，探讨自然风险的金融管理。

天气衍生品的定义及形式天气衍生品是一种金融工具，其价值取决于特定天气指标的变化。

天气衍生品的发展起源于20世纪80年代，最初是为农业和能源企业设计的。

随着需求的增加，天气衍生品市场规模也不断扩大。

目前，天气衍生品的形式包括天气期货、天气期权和天气指数互换等。

天气期货是最常见的天气衍生品之一，其价值取决于某个期间内的天气指标是否超过预设的阈值。

例如，一个旅游公司可能购买一个天气期货合约，如果某个夏季的降雨量低于预设阈值，该公司将获得一笔金钱赔偿。

与天气期货不同，天气期权允许购买者在未来某个时间点选择是否执行合约。

这给了购买者更大的灵活性来管理自然风险。

天气指数互换是另一种常见的天气衍生品形式，它允许交易双方在一定时间内根据天气指标的变化进行现金流交换。

天气衍生品的应用及优势天气衍生品的应用范围广泛，涉及农业、能源、旅游、零售等行业。

例如，在农业领域，农民和粮食贸易商可以利用天气衍生品来规避极端天气事件对农作物产量和价格的风险。

对于能源公司来说，天气衍生品可以用于管理能源需求与天气变化之间的关系，以及天气波动对能源价格的影响。

天气衍生品的优势主要体现在以下几个方面：1.风险转移：天气衍生品可以将自然风险转移给愿意承担风险的对手方，减轻企业和金融机构的风险负担。

2.价格发现：天气衍生品市场有效反映了天气变化对企业和行业的影响，为市场参与者提供了准确的价格信号。

3.灵活性：天气衍生品允许企业和金融机构根据自身需求设计定制化的风险管理策略，提高灵活性和适应性。

4.多样性：天气衍生品市场提供了多种产品和交易方式，以满足不同行业和参与者的需求。

天气衍生品创新及其推出的对策建议王　宁　（中国工商银行业务研发中心，北京　１０００９６）　摘　要：气候风险是当今经济社会发展面临的重大威胁，天气衍生品是对冲天气风险乃至气候风险的主要金融工具。

本文从气候风险的特征出发，指出了保险产品在应对气候风险方面的欠缺，分析了天气衍生品在转移天气风险方面的优势，探讨了国内推出天气衍生品的有利条件，并提出了研发和推出天气衍生品品种的四点对策建议。

关键词：气候风险；天气衍生品；有利条件；对策建议中图分类号：Ｆ８３０ 文献标识码：A 文章编号：10093109（2020）12003104人类是自然界长期进化发展的产物，良好的自然环境为人类的生存与发展提供了重要的物质保障。

然而，环境变迁中却潜伏着众多不利于人类生存与发展的因素。

事实上，人类自诞生以来就一直在与妨碍自身生存与发展的诸多因素进行抗争，力求趋利避害、化危为机、化险为夷。

这也正是人类主观能动性与社会文明进步的具体体现。

自然灾害是威胁人类社会发展的主要因素，一部人类抵御自然灾害的历史就是一部社会发展史的索引。

正是在认识和抵御各种自然灾害的漫长历史进程中，人类的防灾减灾、抗灾救灾能力才得以逐步提升。

预测自然灾害是人类求知欲望与避险意识的具体表现，有助于人们提前采取预防、规避或干预措施，把灾害的损失降到最低程度。

化解气候风险（ｃｌｉｍａｔｅ　ｒｉｓｋ）的价值诉求就是在这一背景下产生的。

一、气候风险的特征天气与气候是两个不同的气象学概念。

前者是一定区域短时段内的大气状态及其变化的总称，具有多变性，时间尺度多为小时、日、周；后者则是长时段内气象要素和天气现象的平均或统计状态，比较稳定，时间尺度多为月、季、年、数十年乃至上百年。

天气是气候的基础，气候则是多年的天气平均状况，是对天气的总结和概括；二者之间存在着统计联系，从时间上反映出微观与宏观的关系。

气候是指一个地区大气的多年平均状况，以冷、暖、干、湿等物理指标来衡量，影响气候的因素主要有纬度、大气环流、海陆分布、洋流和地形等。

天气衍生品的产生与发展(doc 8页)农业自然风险的金融管理：天气衍生品的兴起李黎张羽（东北财经大学会计学院，辽宁大连116025）接要：天气衍生品是农业保险创新的产物，它将金融工具的理念用于自然灾害的风险管理，为农业生产者的风险转移提供了新途径。

天气衍生品的推出可以增强保险公司和再保险公司分散风险的能力，有助于提高农业自然风险的管理水平。

本文介绍了全球天气衍生品发展的产品与市场状况，并提出了相关的政策建议。

关键词：农业自然风险管理；农业保险；天气衍生品作者简介：李黎，女，东北财经大学会计学院博士生。

张羽，东北财经大学金融学院博士生。

衍生品，这是世界食品项目组织（WFP）在埃塞俄比亚进行的试点项目。

该项目始于2004年7月，WFP准备用天气衍生品来展示在重大灾难的情况下，可以通过衍生品市场来筹集应急费用。

图2反映了不同地区天气衍生品的发展程度。

注：NA为North America的缩写。

资料来源：WRMA/PwC调查（2005）。

图2 天气衍生品合同数量的地区分布变化（3）交易面额和交易数量迅猛增长。

根据天气风险管理协会（WRMA）的统计，天气衍生品的帐面价值除了在2002年有小幅下降之外，其他年份都保持了持续增长。

1999年，该值为33亿美元，2003年该值为53亿美元。

进一步地，WRMA与普华永道（PwC）发布的2005年度调查表明，在2004-2005年度天气衍生品市场总交易额达到了84亿美元，OTC市场和CME 市场的交易额和交易量都有显著增长。

此外，2005年4月，CME宣布，截止到4月的天气期货和期权合约交易量已经超过2004年全年的交易量。

CME天气衍生品交易量在4月12日达到了124，177手，而2004年总成交是122，987手。

天气衍生品合约交易额的增长趋势见图3。

图3 天气衍生品合约交易面额（单位：百万美元）CME Winter2000/12001/22002/32003/42004/5CME Summer OTC Winter OTC Summer$2,517$4,339$4,188$4,578$8,363资料来源：WRMA/PwC 调查（2005）。

探析天气风险以及天气衍生品在我国的发展作者：郭劲朝王哲来源：《时代金融》2011年第01期[摘要]变幻莫测的灾害性天气给世界各国经济、社会带来了严重的损失，作为一种有效的天气风险管理工具——天气衍生产品逐渐得到越来越多的关注。

文章从天气风险的基本概念开始，从天气衍生产品产生的背景出发，简单介绍天气衍生产品市场的现状及发展，并对我国天气衍生产品的发展进行展望分析。

[关键词]天气风险；天气衍生品；经济发展天气变化的不确定性往往引起某些商品的生产成本以及市场需求产生巨大波动，从而引起企业收益的不确定性变化。

未来天气变化引起单位经济收益变动的不确定性即称为天气风险。

天气风险是天气变化所造成的现金流和收益的变动，包括比正常温度高或低的天气以及除温度以外的其他非正常天气因素，如降雨、降雪和风力等对企业(包括金融企业)财务业绩和股票价格所造成影响的程度。

天气风险是企业生产经营中面临的重要风险之一，对企业财产和员工安全，企业的经营效益以及企业战略目标的制定、实施与实现都有着重要影响。

天气衍生品是一种金融工具，它的结算是以一个或多个天气因素为交易对象，比如降水量、积雪深度、气温或风速等。

最早的天气衍生品产生于20世纪90年代中期的美国能源部门。

1996年8月，安然公司与佛罗里达西南电力公司交易了世界上第一笔天气衍生合同。

天气衍生产品的出现，主要源于一些公司为解决市场萎缩而设计出来的转移天气风险的工具。

当前天气衍生品市场的发展有目共睹，其交易金额和交易数量迅猛增长，交易的品种日趋多元化，交易方式也从场外交易(OTC)逐步向场内交易发展，天气风险市场全球化发展的趋势初见端倪。

一发展我国的天气风险市场的必要性(一)能够从侧面减弱我国经济的宏观波动天气风险影响到宏观经济的平稳运行，成为我国宏观经济波动的重要外生源泉。

这是因为：①由于我国气候的季风性特点，我国的气温和降水量等主要天气指标的年变化幅度比较大，变化的不确定性比较高，天气偏离正常状况的程度严重，天气异常变化的概率高。

天气预测及其衍生品定价研究——基于气温日度数据的实证分析天气预测及其衍生品定价研究——基于气温日度数据的实证分析摘要：本文旨在通过实证分析，探讨天气预测对天气衍生品定价的影响。

研究基于气温日度数据，分析不同天气条件下的衍生品价格波动情况，以及天气预测的准确性对衍生品定价的影响。

研究结果表明，天气预测确实对衍生品价格具有显著的影响，并且预测准确性与衍生品定价之间存在一定的关联关系。

本研究对于进一步完善天气预测模型以及优化衍生品定价策略具有一定的指导意义。

关键词：天气预测；气温日度数据；衍生品定价；准确性；实证分析一、引言天气是人类生活中一个重要的因素，也是影响经济活动的关键因素之一。

天气条件的变化会对农业、能源、交通等行业产生重要的影响。

近年来，随着气象数据的不断积累和天气预测技术的不断提升，天气预测已经成为一种重要的预测工具，并且在一些特定行业中得到了广泛应用。

同时，随着衍生品市场的发展，天气衍生品作为一种新兴的金融工具也逐渐受到市场关注。

天气衍生品是以天气条件为标的物的金融衍生品，它的价值取决于天气条件的变化。

天气衍生品的定价是一个复杂的问题，其中天气预测是一个关键因素。

准确的天气预测可以帮助投资者更好地制定衍生品交易策略，从而获得更高的收益。

因此，本文通过实证分析的方式，研究天气预测对天气衍生品定价的影响。

本研究将基于气温日度数据，分析不同天气条件下的衍生品价格波动情况，并探讨天气预测的准确性对衍生品定价的影响。

二、研究方法本研究使用气温日度数据作为研究对象，选取特定地区的气温数据作为变量，并收集同期的天气预测数据。

通过对气温数据和天气预测数据的处理和分析，得到不同天气条件下的衍生品价格情况，并对天气预测准确性与衍生品定价之间的关联关系进行实证分析。

具体研究步骤如下：1. 收集气温日度数据与天气预测数据。

2. 对气温数据和天气预测数据进行清洗和处理，确保数据的准确性和可靠性。

3. 利用收集到的数据，计算不同天气条件下衍生品的价格波动情况。